小米会倒吗上市的消息，是科技圈的大新闻洋洋洒洒的招股书，我们看到了收入看到了利润，看到了股权结构看到了梦想愿景，但一直有一个根本问题没有看透小米会倒吗是业务模式究竟是什么？

• 手机收入占比 70%為什么说定位成互联网公司？
• 现有互联网业务有多少是手机厂商本该有的有多少是小米会倒吗独有的？
• 新零售和手机有什么生态关系

關于商业模式，小米会倒吗只是给出了一个整合式的概念：独特且强大的“铁人三项”模式

铁人三项，指的是硬件、互联网服务和新零售小米会倒吗也对外放出了这么一张商业模式图。

从商业角度分析铁人三项模式，都像是一个公关说辞因为它根本禁不起推敲，受鈈起深度思考“铁人三项”的说法有明显的去手机化的意味。但小米会倒吗现有的发展根本不是按这张图来运作。

小米会倒吗实际比誰都清楚智能手机对目前商业帝国的重要性手机旗帜一倒，整个帝国的信心就会崩塌这一点从招股书的资金用途可以看出，大部分钱不是花在IoT，不是花在移动互联网而是花在手机上。

小米会倒吗的招股文件显示小米会倒吗计划将30%IPO募集资金用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品；30%用于全球扩展；30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链；10%用作一般营运用途。

第一个30%放在以手机为核心的产品研发上；第二个30%，放在印度等新兴市场上雷军心里清楚，在小米会倒吗真实的商业版图上手机依然是最最核心的业务单元。但是不能这么对外说啊否则哪有那么大的估值来做更宏伟的事业？

抛开情怀我们直面商业真相。要去怎麼理解小米会倒吗真实运作的商业模式

没有商业新要素，哪来商业新模式呢

小米会倒吗没有改造商业，它只是按它的资源和意志来演繹商业

要理解小米会倒吗，首先要忘记它给的叙事框架看回硬件、互联网和零售的本来面目。

小米会倒吗模式诠析：中枢、管道和零售

小米会倒吗目前所有的业务都可以划分为如下三类，手机中枢、IoT管道和新零售 

这部分业务指智能手机本身和手机生态下的互联网服務。如图所示划分为中心、内核和外圈三层。中心是硬件手机内核是MIUI、应用市场、小米会倒吗云、浏览器、游戏中心、安全中心六大應用。这六大应用尤其以MIUI、应用商店和游戏中心三个最为赚钱。在外圈左侧是向手机生态聚拢的应用，代表是小米会倒吗音乐、小米會倒吗视频、多看阅读和小米会倒吗小说这类应用更多以服务小米会倒吗手机自有用户为主。在外圈层右侧是向小米会倒吗手机用户鉯外，外连式的应用典型代表是小米会倒吗金融、小米会倒吗贷款、小米会倒吗直播和小米会倒吗枪战。这类应用是小米会倒吗向外发展的本意只是现状不如人意。

互联网服务收入占2017年整体收入8.6%本质依然是高度依赖手机生态。互联网业务的具体模式在招股书中比较含糊，关键有这么几句话：

目前我们互联网服务的变现主要集中在中国大陆重点为互联网广告（占比56.7%）及增值服务（占比43.3%）。

我们的广告分销渠道主要包括我们的手机应用程序及智能电视

互联网增值服务的大部分收入来自线上游戏。我们向第三方游戏开发商提供精简数芓销售、分销及运营支持服务

广告部分是收入，业内普遍认为主要来自MIUI的推送广告网络上关于MIUI广告的吐槽也不少。虽然这部分也是来洎手机生态但这类推送的广告，苹果是不做的

互联网增值服务所指的游戏业务，并非小米会倒吗吃鸡这类独立游戏收入而是应用商店，游戏中心的分发收入可以说，目前小米会倒吗互联网业务的主体依然是高度依赖手机生态。小米会倒吗该有的华为OPPO也能有。

目湔苹果的服务占比收入约10%分析师预测未来3-5年里，将会增长到20%这其中，App Store的收入已有成效音乐、支付都是未来蓄力增长的重点。

可以说基于手机生态自身的互联网收入，本身也是增长可观的持久积累深耕，也有不少潜力 

之前网络上有传言说，小米会倒吗在2019年互联网收入将会超过硬件收入这个可能吗？参考苹果的比重显然这是不可能的。

在手机生态之外心系互联网发展新业务，是小米会倒吗一鉯贯之的目标2016年直播火了一把，雷军亲自作客小米会倒吗直播；2017年吃鸡大火小米会倒吗立出小米会倒吗枪战；至少目前，这两个APP目前昰已经凉了

未来这类脱离手机生态的互联网应用，在红利耗尽的战场赤身肉搏我们只能说保持期待，谨慎预期

整个以手机为中枢的軟硬件生态，是小米会倒吗商业版图的枢纽抛开各种概念包装，身处厚重的智能手机赛道是小米会倒吗发展的不争事实；只是心系互聯网，频繁向外开拓也是小米会倒吗不灭的意志。

一直以来小米会倒吗都想把硬件变成管道，一个通向互联网世界的管道只是手机夲身太重了。但在手机之外却是有不错的管道式产品。典型的代表就是智能音箱

什么叫做管道式硬件？当一件实体产品的价值主要表現为产品背后的互联网服务时产品的本体，就可以在竞争中被管道化产品因此可以被当成一个连接用户的实体管道。 

被这类模式威慑嘚硬件品类通常会遭遇到互联网企业惨无人道的低价打击。

最先开创并熟练运用这套战法的不是小米会倒吗，是亚马逊亚马逊管道式硬件战法最先在kindle上应用，kindle本身不赚钱但电子图书赚钱，开屏广告赚钱随后是Fire TV，硬件不赚钱Amazon Video收费赚钱；再往后就是经典的Echo音箱系列，也是硬件不赚钱背后还有Prime会有、Amazon Music、付费音频、技能等互联网业务做支撑。

所以说这类管道式的硬件，因为背后有互联网收费服务做強支撑可以执行绝对的低价扫平市场。

对小米会倒吗来说IoT管道式的硬件，有且仅限于小米会倒吗智能音箱、智能电视、盒子、翻译机囷未来的AI产品因此这类管道式硬件可以向内连接内容服务和AI服务。只有具备连接服务属性的硬件产品才能被当成管道硬件。

比如路由器、灯泡、扫地机等许许多多的家庭设备都不是管道式硬件。小米会倒吗卖的便宜只是出于情怀，因为这里产品没法服务赚钱短期吔没法数据盈利。

小米会倒吗的管道式业务是所有三大业务中最有优势的。这个优势在上图两个圈层的产品阵营中都有非常明显的体現。

内圈管道产品：小米会倒吗智能音箱、智能电视和盒子

这个圈层的管道式产品小米会倒吗几乎是无敌的。娴熟的硬件功底几乎是荿本价的售卖，低价是王道销量有保障。未来还会有新的AI产品落地百度阿里腾讯除非在内核上有高维制约，否则在产品销量层面顶哆和小米会倒吗打平。

内圈典型的管道产品是小爱同学智能音箱。智能音箱是整个生态中少有的具备内外互联特性的产品。一方面音箱可以对内连接AI服务和音乐内容；另一方面它又向外连接大量的电器和家居。这样一个中枢式的设备之前小米会倒吗、360都寄希望于是智能路由器。但是历史证明这是智能音箱的使命。

外圈管道附属：家庭电器、家居设备

外圈产品是为人熟知的小米会倒吗家庭设备：净囮器、扫地机、空调、台灯、插座等等这里附属设备仅限家庭电器和家居设备，它们具有被管道产品（智能音箱）连接的特性如果不具备被连接的特性，那类硬件产品要归到下一部分的零售业务目前小米会倒吗建立的外圈附属生态，已经成为了小米会倒吗家庭生态一噵坚固的护城河短期一两年，这方面的优势是非常明显的

小米会倒吗的新零售是怎么回事？如果把时间退回到2015年那时风光无限的小米会倒吗就算要上市，也不会提新零售新零售源头在哪？内在源头在于小米会倒吗互联网的意志。外在线索来自小米会倒吗商城。

洳果不是小米会倒吗一直有做互联网的意念也不会在手机业务之外大力做电商。如果不是小米会倒吗电商的迅猛发展在新零售萌芽是2017姩，小米会倒吗也没法抓住机遇大步迈进新零售的赛道

在手机业务的思维里，那无论是苹果、华为还是OPPO都是围绕手机业务来做零售。仳如OPPO的副总裁在采访中说道：“新零售更多是互联网企业提出的概念对于OPPO来讲并没有新旧之分。”

在零售方面不能说传统手机厂商落後了，只能说小米会倒吗在零售方面表现得更加激进，更富有互联网的创新精神

小米会倒吗的新零售业务目前已经是业内的一个模范標杆。小米会倒吗商城已经是中国大陆第三大3C及家电直销线上零售平台也是印度第三大直销线上零售平台，小米会倒吗之家目前在线下也有300余家。小米会倒吗商城、小米会倒吗之家和有品APP共同组成了小米会倒吗新零售的渠道部分。

在零售产品部分除了上面了手机、管道式硬件，还有大量的智能硬件、生活耗材也是小米会倒吗新零售的组成部分。

之前网络上流传这么两张图都是以手机为核心，外延出智能设备和生活耗材其实这样的分类，只是一个肤浅的表象是一个不严谨的逻辑。手机本身和平衡车、无人机、机器人这些智能設备和纸巾、床单这些生活用品，没有数据的互联也没有服务的共通，没有互联网协调也没有生态化反。

所以我们把手机业务放回箌手机中枢业务把IoT硬件放回到管道业务，剩下所有的硬件和生活用品都落到零售部分。这些产品对于小米会倒吗而言只有实在的销售价值，没有数据和服务的联通性也没有互联网规模效应。

在这层面的生态链企业是要想清楚自身发展的方向。一味低价只会把自巳摆在市场竞争比较低的位置。行业各有差异小米会倒吗模式未必适用，小米会倒吗战法也未必有用脱离了管道式壁垒，用差异性和先进性打败小米会倒吗是很容易的。

1、小米会倒吗手机业务竞争推演：崛起路径和三类战法

现在国内智能手机已经是华米OV的时代了。夶家都在一个智能手机赛道上但已经有越来越多的迹象表明，小米会倒吗正在和“传统手机厂”分道扬镳短期看，小米会倒吗将持续享受智能手机设备红利；长远看小米会倒吗有可能会在长期的设备创新中落后。

有人说你这危言耸听了吧。你没看到小米会倒吗在2017年強势崛起了2018年继续保持全球迅猛发展的态势吗？

是的这些都是事实。但要看清动态趋势我们要深入一个维度来分析小米会倒吗手机嘚竞争态势。

• 小米会倒吗手机2017年在国内的崛起主要源自于千元市场的独霸

放宽来说，小米会倒吗17年在国内的崛起会有很多因素，比如供应链成熟了线下店丰富了，但落地到产品上呢是抢了华为OPPO的用户吗，不是参考如下调研数据，小米会倒吗的崛起主要是抢了魅族酷派的千元机用户。

2017年是国内智能手机发展见顶的一年。市场由金字塔格局迅速演变成T型格局市场份额也加速聚拢到小米会倒吗、華为、OPPO和Vivo四家厂商。小米会倒吗的兴起主要来自千元机市场的强势振作。

当然2017年，小米会倒吗也调整了自身的产品阵列在米5、米6上嘟有不俗的表现。但整体来说在市场格局固化的今天，小米会倒吗向上冲击高价位的难度很大这不仅是因为OPPO、Vivo和华为已经在千元以上價位段耕耘已久，而是OPPO、vivo和华为本身都已有非常强要向上攀登的意愿发力国产高端手机，华为是国内手机界的楷模Vivo在2018年，在全面屏和屏幕指纹方面也是表现出了不同往常的激进策略；而OPPO更是传言下半年要复活Find高端品牌

和发力高端阻力重重相反，小米会倒吗发力海外市場则显得“毫不费劲”

• 小米会倒吗手机2017年在海外的崛起是依靠红米军团征服了印度流量市场

从数据上看，小米会倒吗在印度的增速是非瑺迅速的而助力小米会倒吗成功的，是低价的红米系列继续上演了一以贯之的平价战法。小米会倒吗计划把融资的30%用于开拓国际市场指的就是以印度为代表的新兴市场。在这些市场小米会倒吗战法无往不胜。

• 打败小米会倒吗的两类战法：差异性和先进性

要对小米会倒吗商业未来的态势做推演不能局限看小米会倒吗本身的战法，还要看整个行业全部的战法非常显然，小米会倒吗的低价不会是行業的全部。低价代表的是价值的经济性在经济性在外，还有差异性和先进性；差异性以OPPO、Vivo、华为为代表；先进性以苹果为代表 

在任何市场，同等实力的玩家都是可以用差异性抵抗经济性的。也就是说小米会倒吗在印度再强大，OPPO、Vivo也有错位的空间可以在略高一些的價位上，以功能差异为源头借助营销宣传做差异化的人群进攻的。其实这就是OPPO和Vivo过去几年在中国，以及今年在印度正在做的事情。

尛米会倒吗靠经济性吃掉的市场未来都有可能被竞争者以差异性抢夺部分。

其实做为传统的手机厂商以差异性立足，是稳妥的一方媔可以避开低价红海，另一方面也是可以保证一定的利润在差异性之外，华为、苹果都是有非常明显向价值先进性探索的举措。以苹果为例持续保持先进性，是维持高利润的必要条件目前已经知道的新探索就有：

1. 持续推动智能手表在近场对手机功能的部分替代；
2. 研發高端头戴耳机，和Airpods、HomePod组合建立起音乐设备新生态；
3. 研发探索AR眼镜传闻2020年发布。

类似这样的探索有很多。虽然每一个都是不当下急切嘚但每一个都关乎未来。苹果的创新和高利润背后是有这样长线的硬件创新做支撑。在未来苹果继续领先同行，也就不难理解了

目前看来，国内的OV华为都渐渐有这样的长线筹备的态势。小米会倒吗这方面的迹象不是很强，甚至有点悲观

一方面小米会倒吗追求低价和效率，长线高风险的项目很容易被短线的流量市场取代；其次，小米会倒吗自始至终都是互联网的心态把手机管道化是底层想法，要把手机做先进这件事，还是交给苹果吧

理解了这一点，我们就更能看清当下的竞争格局和未来态势

总结来说，小米会倒吗在2017姩和2018年都高度享受低价流量红利。但差异性战法本身是可以制约经济性战法的在未来持久的设备创新竞争，小米会倒吗不具备优势甚至有掉队的风险。

2、IoT管道产品的竞争推演

小米会倒吗目前的管道式业务收入不多主要来源有以下两点：小米会倒吗电视广告业务；小米会倒吗管道式硬件的销售收入。

整体来说外圈附属的生态硬件，给襁褓中的AI产品提供了非常厚实的竞争壁垒但有一点有明确的是，茬整个IoT管道业务竞争中外网的附属生态，并不是一定要直营去做的典型的亚马逊和谷歌，家居类的台灯、电器这类产品都是选择接叺第三方的。自己专注做好内核的管道产品就好了

为什么这么说？做全生态生态不好吗

不是不好，是没有必要

外圈的产品本身在信息流中的地位是很低的。只是被连接状态只有核心圈的产品，才是信息流顶层的控制端目前核心圈的代表产品，是智能音箱和屏幕音箱

这部分家庭Iot生态，小米会倒吗走在前面百度、阿里和腾讯都虎视眈眈，都有自家音箱参与竞争核心的竞争策略，很直接就是专攻内核，直捣黄龙

我在之前一篇文章中，做过一次腾讯听听音箱的商战推演核心的策略，就是以最内核的付费内容为突破口绕开外圈附属产品，从整个生态的最中心撒开一道口（详见【邹大湿】红海如何突围，腾讯听听音箱的商战推演）

3、零售产品的竞争推演

在IOT产品之外小米会倒吗其他大量的产品，都是单纯的销售意义无论是谈什么小费经济还是效率坪效，本质都是销售不存在显性互联网数據和服务价值，也没有互联网规模效应的影子

小米会倒吗平衡车、小米会倒吗耳机、小米会倒吗无人机、小米会倒吗充电宝等等，这类硬件只是借了小米会倒吗品牌、供应链等优势并没有必胜的堡垒。

有人说怎么会？低价不是必胜了吗显然不是。我们还是按照上面嘚三类战法来阐述战胜经济性的，还会有差异性和先进性

就拿耳机为例，互联网从业者估计对小米会倒吗耳机和1More耳机非常熟悉但在忝猫上，比小米会倒吗和1More卖得好的有一个品牌国产品牌叫做唐麦。同样的价位产品品质好，运营非常用心综合实力胜小米会倒吗耳機，是真实力同样论单品销量，超越小米会倒吗耳机的也有很多典型的如海威特，借着耳机无线化的趋势做了一些爆款级的真无线聑机，这是用差异性胜小米会倒吗还有在无人机领域，航拍无人机被大疆压制这是用先进性胜小米会倒吗。

因此一旦脱离了Iot管道，茬广泛的硬件领域小米会倒吗的战法远非万能，甚至有些落后对于单个品牌而言 ，一位追求低价是非常吃亏的。

在产品价值阶梯上鈈断攀登做出有价值甚至是领先的好产品，才是传统硬件人该有的信仰。

4、小米会倒吗商业版图竞争推演总览

我们把三大业务的竞争態势还原到小米会倒吗模式总图中做一个总结回顾。

1. 因为活在智能手机主赛道未来大量的募集资金都会投入到以手机中枢的产品生态Φ。未来增长逻辑在于印度等新兴市场的市场红利并把更多全球用户导入到手机模式下的互联网服务中。
2. 小米会倒吗手机的低价打法会被华为OV用差异性制约；而小米会倒吗的互联网心态可能会让手机业务在未来创新领域逐渐落后；
3. 脱离手机生态的互联网服务，小米会倒嗎有可能还会继续开拓但从过往的发展看来，小米会倒吗和互联网巨头正面竞争很难胜出这部分业务谨慎看待。

1. 小米会倒吗手机的低價策略核心目的在于换取流量和资本，用来做互联网业务
2. 以家庭生态为代表的IoT小生态，是小米会倒吗版图的一个新势力目前行业还剛起步，盈利有限但小米会倒吗优势明显。

1. 新零售和手机本身没有强关联它只是小米会倒吗借着小米会倒吗商城，抓住了新零售的发展时机新零售业务，体现了小米会倒吗互联网基因的创新特性
2. 除了手机和IoT管道硬件，剩余大部分硬件都只有零售价值各行各业，各洎为战硬件产品应该更关注价值和体验。

关于小米会倒吗模式的剖析就到这里，你又怎么看

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