股指期货再松绑发出哪些信号：吸引更多长线资金入市_凤凰财经
股指期货再松绑发出哪些信号：吸引更多长线资金入市
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时隔7个月，股指期货终于迎来了第二次松绑。9月15日，中国金融期货交易所（中金所）在官网上宣布，下调三大股指期货合约的手续费，调整幅度为25%。自日（星期一）起，沪深300（IF）、
相比第一次松绑，9月15日的二度松绑幅度，远没有上次来得大。视觉中国资料时隔7个月，股指期货终于迎来了第二次松绑。9月15日，中国金融期货交易所（中金所）在官网上宣布，下调三大股指期货合约的手续费，调整幅度为25%。自日（星期一）起，沪深300（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之6.9。此前，手续费标准是成交金额的万分之9.2，也就是说，交易手续费这次被下调了25%。同样被下调的还有保证金标准。据中金所公告，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%，同样是自日起实施。保证金的下调幅度，同样是25%。富善投资总经理兼投资总监林成栋认为，此举体现出管理层对股指期货市场的呵护之情，这对股指期货市场的流动性以及成交活跃度都会有相当的刺激效用。对于这次调整对股市的影响，艾方资产总裁兼投资总监蒋锴认为，&期指逐步松绑，市场回归常态化，有利于A股稳定运行，发挥期指的套保和价格发现功能，同时能吸引更多长线资金进入市场。&松绑第二步，步子比第一次小了些2015年年中的股市异常波动时期，股指期货成为众矢之的，尤其是在融券通道落闸、市场上出现&千股跌停&之后，股指期货贴水现象严重，即期货价格低于现货价格。随后，中金所宣布了一系列的收紧举措，股指期货市场交易骤减。在全面受限一年半之后，监管层终于在日迈出松绑第一步，宣布自日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，同时下调三大合约的非套期保值交易保证金及平今仓交易手续费。相比第一次松绑，9月15日的二度松绑幅度，远没有上次来得大。日晚间，中金所宣布，自日起，将期指非套保持仓保证金提高至40%，平仓手续费提高至万分之23，同时，非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手，就认定为异常交易行为。而在日的首次松绑后，沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%，中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%，平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之9.2，10手的交易量限制也被放宽到20手。也就是说，第一次松绑时，沪深300和上证50股指期货的保证金下调了50%，三大期指手续费的下调幅度更高达60%。而9月15日公布的第二次松绑方案，保证金和手续费的调整幅度都只有25%，而且并没有提到交易手数的放松计划。艾方资产总裁兼投资总监蒋锴说：&（这次）调整的幅度，保证金比例的下调和平今仓手续费的下调都没有2月份的大，市场参与主体最关心的非套保编码每日交易手数的限制这次没有调整。期指松绑，恢复到正常水平是大的方向，但肯定是个循序渐进的过程。&此外，澎湃新闻记者注意到，这次的调整方案中，只下调了沪深300和上证50期指的保证金，中证500期指合约的保证金保持不变。这又是为什么呢？亿信伟业首席顾问江明德这样分析：&此次中证500合约的保证金不在调整之列，说明对市场内在稳定力量还有待于加强和提高，毕竟2015年中，股指期货市场出现问题最严重的也是中证500。&淘利资产的解释是：&主要因为沪深300和上证50是大盘股，比较受重视，套保需求大，而中证500盘子相对小，管理层也需要一步步放松。&有市场人士戏称，&步子虽然迈得小了些，但总比原地踏步要好，而且，也比想象中来得快。&江明德也表示，保证金从20%下调为15%，下调时间略快于市场预期。如果按照这个幅度调整，恢复股指期货保证金常态大概还需要调整2次以上。&反映政策面鼓励市场回归长期、理性投资的意图& 谈起中金所的第二次松绑，多家私募人士表示，调整之后，交易成本有望降低，从而带动市场交易回暖。富善投资总经理兼投资总监林成栋指出，此举将提升市场参与者的积极性，更加丰富的市场参与者使得市场的生态结构发生较大的改善，市场整体走势也会更加平稳，并且趋势性更强，这对于量化对冲和量化CTA产品都是积极信号。他说：&手续费降幅25%，这将直接减少产品的交易成本，增厚收益。保证金的下调，则是进一步提高了账户的资金利用率，提升产品预期收益水平。流动性方面，股指期货流动性显著提升，对基差的进一步收敛有积极效用，这将进一步降低量化对冲产品的对冲成本。&淘利资产的观点也认为，下调上证50期指和沪深300期指的保证金比率，将增加以这两个合约对冲策略的资金利用率，从而增加相关收益表现。同时，保证金的降低也将吸引更多交易者进入市场，增加股指期货的流动性，减少价差，降低交易成本。之前长期处于贴水的情况也将有所改观，甚至恢复以前的升水行情。降低保证金之后，随着贴水程度的进一步减轻，对以上证50和沪深300为对冲标的的策略带来较大利好，选股的超额收益将能够更直接的反应在获得的绝对收益上。而这些利好的背后，是监管层在鼓励股指期货恢复常态化交易。蒋锴认为，调整的信号意义大于实际意义，但背后反映出政策面鼓励市场回归长期、理性投资的意图。他说：&这对市场来说，也是股灾期间、救市监管政策的逐步退出，有助于市场逐渐回归理性，股指期货的逐步松绑能更有助于投资者进行风险管理与对冲，鼓励长期投资。我们认为，政策推出时点略超预期，体现监管部门金融改革金融创新的决心不变，更有利于未来市场健康发展，利好量化投资。&券商股提前庆祝？9月15日，热点匮乏的盘面上，券商股逆市走强，盘中拉升一度成为焦点。春江水暖鸭先知，股指期货的再次松绑，是否会引入增量资金入市，推动大盘更上一个台阶？有券商分析师表示，这对券商股来说确实是一个利好消息，因为此举显示出监管层的态度，这一点对于A股市场来说不可忽视。而目前A股市场维持震荡已经相当长一段时间，在基本面、资金面都没有太强改善信号释放的情况下，中金所为股指期货松绑的利好程度也可能被放大。也就是说，调整之后就判断牛市就要到来、券商股因此大涨，或许还为时尚早。不过，市场人士普遍认为，股指期货限制的进一步放松，有利于A股稳定运行。蒋锴说：&期指逐步松绑，市场回归常态化，有利于A股稳定运行，发挥期指的套保和价格发现功能，同时能吸引更多长线资金进入市场。&江明德则直言：&对市场是利好。&他认为，在调整股指期货相关交易制度上，交易所还是贯彻了稳步、适度的原则，既应答市场的诉求，又合理兼顾目前市场的现状。约半年时间内的第二次调整，释放了对现货市场持正面、积极的观点。对于股指期货来说，所对应的现货市场正是A股股票市场。不过，有市场人士指出，这次调整幅度较小，而且相对于第一次调整来说，象征意义也更弱，因此不太会对股票市场造成影响。从上一次宣布股指期货松绑之后的市场表现来看，上证综指从2月16日的3229.62点，到3月16日的3268.94点，累计小幅上涨1.2%，并未见到剧烈波动。
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[责任编辑：兰丽娜 PF020]
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播放数：164331为什么股指期货松绑后，A股却开始泄气？为什么股指期货松绑后，A股却开始泄气？郭施亮百家号自今年9月18日结算时开始，股指期货按照松绑后的规则进行实施，而这也是今年以来第二次的松绑，前一次则是在今年的2月份。虽然年内第二次的股指期货松绑力度并不明显，但按照股指期货循序渐进的松绑节奏，也将会促使股指期货逐渐恢复其原有的功能。然而，自15年下半年以来，随着系列收紧动作的出现，股指期货也基本上处于名存实亡的状态，在此期间，无论是持仓量规模还是交易活跃度均较以往显著下降，对市场指数的影响也骤然降低，完全不能正常发挥出股指期货的自身功能。如今，虽然股指期货仍处循序渐进的推进阶段，但在市场环境有所回暖的过程中，股指期货的功能也开始逐渐获得了发挥，而其流动性、持仓量也有逐渐修复的趋势。或许，对于股指期货的加快修复，具有不少战略性的意义，但在股指期货年内二次松绑的背后，其对市场的积极影响却未能获得较好的发挥。或许，对于股指期货的松绑，可能存在一个慢热的过程，而大资金大机构的实际需求也有一个逐渐修复的过程，至于中性策略等资金，其涌入市场的预期虽在，但短期内仍不足以产生太多的撬动影响，而这也是市场预期之内的事情。不过，从最近一段时期的市场表现来看，虽然股指期货得以再次松绑，但从市场的近期走势来看，也似乎并未表现出积极性的一面。其中，在9月25日，各大市场指数再度出现盘中跳水的走势，作为近期反弹先锋的创业板市场，更是跌破了30日线的强弱生命线，短期市场的运行态势也并不如人意，而延续多时的上涨行情似乎也有阶段性休整的需求。事实上，虽然股指期货实现了年内二次松绑的目标，但从短期的市场表现来看，并不能把问题归咎到股指期货松绑身上，而就现阶段的市场环境来看，股指期货的松绑短期内仍很难产生明显的指数撬动影响，而对于存量博弈的市场环境，更多还是取决于资金面、政策面的态度。与此同时，从两桶油魔咒到股基88魔咒的出现，实际上也暗示出目前大机构的仓位变动需求，无论是公募基金还是私募基金，它们持续偏高的平均仓位水平，也有一个合理调节的过程，其对市场心理层面的影响还是不可小觑。不可否认，对于股指期货的再度松绑，往往会对不同投资群体产生不一样的影响，甚至可以认为，随着股指期货的又一次松绑，实际上也或多或少暗示出大资金大机构未来的资产配置灵活性有望进一步增强，且风险对冲工具的逐渐完善与加快修复，这对大资金大机构来说，也是一个正面的利好。但，与之相比，缺乏资金优势、成本优势以及信息优势的普通投资者，却因缺乏有效的风险对冲工具，而往往会因股指期货的持续松绑，而导致自己处于被动尴尬的境地之中。或许，面对股指期货的又一次松绑，机构乐了，投资者却慌了，而就现阶段来看，更多还是体现在心理层面上的影响，而实际影响反而相对有限。“成也资金，败也资金”，这是近年来A股市场的真实写照。然而，从沪深日均成交量能的逼近瓶颈，到两融余额逼近万亿关口的徘徊不前，这实际上还是体现出股市新增流动性涌入热情不高，仍离不开存量资金主导的大背景。由此一来，剔除散户缺乏对冲工具及削弱散户竞争优势的因素，实际上股指期货的再度松绑，也会或多或少起到引导场外资金涌入A股市场的积极影响，甚至进一步缩小期指长期贴水的压力，逐渐修复期现市场原有的正常功能。但，对于股指期货而言，终究还是对市场，尤其是多数散户产生出不少的心理阴影。然而，在股指期货再度松绑之际，实时监管必须到位，并充分吸取15年股市非理性波动风波的经验教训。与此同时，提升市场的风险防御能力，做好充分的应对方案，才能够从根本上维护资本市场的平稳运行，保障投资者的切身利益。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。郭施亮百家号最近更新：简介:郭施亮，财经评论、谈谈政策金融作者最新文章相关文章这一事件影响几何？现在就可以登陆，就这一热门话题热烈讨论
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股指期货终于松绑 监管放宽利好股市
摘要金投网（www.cngold.org）2月17日讯，股指期货最新消息：在被限制近1年半之后，股指期货终于松绑。昨晚，中金所网站发布消息，股指期货日内开仓限制将适度放开，交易手续费也同步下调。
（www.cngold.org）2月17日讯，最新消息：
在被限制近1年半之后，终于松绑。昨晚，网站发布消息，股指日内开仓限制将适度放开，交易手续费也同步下调。
股指期货松绑呼声已久
在A股交易逐步走稳，重归理性之后，市场对松绑股指期货的呼声也越来越大。昨日晚间，中金所发文，股指期货终于迎来了受限后的首次松绑。
关于股指期货松绑，去年年底时市场就已经传出放宽交易限制的声音。在近日召开的全国证券期货监管工作会议上，证监会主席刘士余指出，将积极稳妥推进期货及衍生品市场发展，择机退出股指期货临时性限制措施。证监层的表态一度强化了这一市场预期。
逐步放宽股指期货，中金所做了以下三点交易安排，一是自今日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限；二是自今日起、上证50股指期货非套期保值交易保证金由原先的40%调整为20%，中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%（三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变）；三是自今日起将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。
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两会进行时 股指期货“再松绑”可期
09:26:45 和讯网 期货日报 以股指期货、国债期货为代表的金融衍生品对于金融改革深化具有重要作用,金融对外开放步伐的加快也需要金融衍生品的支持。今年两会，股指和国债期货成为了代表委员重点讨论的话题。　　证监会副主席姜洋回应放松期指限制：由交易所依据市场发展趋势综合确定　　2015年股市异常波动期间，股指期货交易曾被采取了一定限制措施。对此，全国政协委员、证监会副主席姜洋表示，此前交易所已经对这些限制措施进行过一次调整，包括放松限仓、调低手续费等。他表示，交易所是监管一线，市场需求到什么程度，监管的力度到什么程度，都需要由交易所要来考虑。　　对于记者提出股指期货的交易限制措施会否进一步放松的问题，姜洋说，“我想，你说的这种情况是存在的。”他同时表示，金融衍生品市场总是要发展的，要适应市场稳定健康发展的趋势，逐步按照市场的情况，由交易所来确定（何时放松限制）。　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵：容许银行踏足国债期货打通国债市场隔离　　全国政协委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵提交的《关于建立统一国债市场，完善金融体系的建议》中表示，当前，我国缺乏一个统一的国债市场，不利于整体金融体系的健全和发展。　　对此，李稻葵提出了四点建议：　　一是建立统一的国债市场，从容许银行逐步参与交易所国债期货交易入手，逐步打通当前银行间市场与交易所市场相互隔离的局面。　　二是审慎设置商业银行准入国债期货市场的政策。针对商业银行的业务特点，从资产规模、衍生品交易经验等方面明确商业银行参与国债期货的条件和要求，选择符合监管要求的商业银行试点参与国债期货交易，逐步扩大到更多的商业银行参与国债期货交易。　　三是合理设计商业银行的参与国债期货交易的方式。从便利商业银行参与和控制风险角度考虑，设计银行参与国债期货市场方式，允许持有债券较大并有一定衍生品交易经验的商业银行，以交易结算会员方式直接入场交易。　　四是建立跨市场监管协调机制。商业银行是现货市场主要持债主体，参与国债期货后，需加强跨期现货市场风险管理。建议相关监管部门建立和完善市场监管协调机制，加强信息交换和风险预警，共同防范跨市场风险。　　李稻葵表示：“从国际成熟市场经验来看，商业银行是国债交易，尤其是期货市场最主要的参与主体。现阶段，我国商业银行是不容许参与国债期货的。容许商业银行参与国债期货交易，可以丰富国债期货投资者结构，增强国债期货反映市场供求关系的有效性。”　　央行行长周小川：会尽快弥补金融监管空白　　对于未来金融机构改革和金融监管思路，央行行长周小川9日在十三届全国人大一次会议记者会上表示，央行在新的监管框架中会起到更重要的作用。主要有以下几方面工作。　　一是，金融监管有一些空白，这些空白需要尽快弥补。二是，金融监管的有些规则也出现一些缺陷，会增强对金融规则的制定。此外，已经发生的金融机构、准金融机构的风险需要抓紧处置，维持金融系统健康。　　同时周小川表示，人民银行要牵头增强金融机构之间的协调效率。　　在他看来，当前我国国债期货市场运行平稳，商业银行参与利率衍生品经验丰富，具备参与国债期货交易的能力，市场监管有效，商业银行参与国债期货时机已成熟。　　中国黄金协会会长宋鑫：应多渠道增加黄金储备，以增强国家黄金控制力　　全国政协委员，中国黄金协会会长，中国黄金集团有限公司董事长、委书记宋鑫表示，黄金是兼具一般商品和货币双重属性的特殊产品，在维护国家经济稳定、金融安全中具有不可替代的作用。对中国而言，实现伟大复兴的新时代赋予了黄金更重要的使命，承担为人民币国际化“增信”的重任。与西方发达国家相比我国黄金储备偏少，与全球第二大经济体地位不相匹配。　　宋鑫在提案中建议国家从官方储备、民间储备、矿产地储备等多渠道增加黄金储备，以增强国家黄金控制力，为维护国家金融安全和推进人民币国际化提供支撑和保障。
多做好事，感恩就好）加快发展繁重工作替代性智能机器（可以实行自愿延迟退休）公司上市后业绩异常下降，依法赔偿遏制骗钱（当务之急大小限减持和再融资要挂钩分红或回购，违则重罚，促进长期良好经营，缓解套现压力）尽快开征股指期货的印花税，才能降低杠杆及高频风险，限制其乱影响股市（基金只有盈利才收管理费，真正为投资者服务）连续2天涨跌停就限仓交易，共同受益，利国利民！
国债期货有望扩容
股指期货目前国内的门槛比较高，满足不了现在市场的需求，
股指期货都不开放。标准的金融弱国。只会搞闭关自守的事。
: 股指期货都不开放。标准的金融弱国。只会搞闭关自守的事。
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