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最近一年收益率最高的基金买不买？
［此观点是对该条资讯的解读］
导读：鼓吹收益率、鼓吹行业排名的是基金销售中的常见方法，网络金融兴起以后，根据网站提供的收益率排名开展投资的投资者更是成为主流。很多不明就里的投资者看到排名靠前的基金，也像买IPHONE一样纷纷抢购，以至于基金行业也能出现所谓“爆款产品”。作为从业多年的金融媒体人士，笔者对这种销售行为深感担忧，希望能够借助一些真实的数据让投资者看清楚基金的真正面貌，掌握更为科学的投资方法。01 & &只按业绩排名买基金不靠谱基金收益率排名是很多网络金融公司最乐意引导投资者关注的内容了，投资者看到惊人的收益率，自然会有购买的冲动，基金销售者顺势给个购买链接，然后就成交——简单、便捷，据业内人士爆料，今年排名领先的几支基金在网络代销平台会占据绝大部分的销售量。但是这样引导投资靠谱吗？由于本期专题讨论债券基金，我们可以看一下2008年到日，历年债券型基金年度冠军的表现再做结论。上表可以看到，2008年至2013年，六个年度冠军，除了在冠军年表现优异外，在其他年份多数只能说是业绩平平，甚至有时会业绩垫底。如果投资者看到当年业绩不错就买了，显然是存在风险的，而如果基金销售者以此为由进行导购，显然是不负责任的。02 & &几组数据搞清楚什么是债券型基各种百科都可以查到：“债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。”云里雾里的很难看懂，不是吗？是的，术语唬人却不解决问题，其实只要看看这组对比数据就可以发现债券基金其实没有那么复杂。能看懂就不解释了，看不懂直接看下边的数据：很多人会讲股票基金高风险，债券基金低风险，货币基金没风险，但究竟怎么样却很少有人说清楚。通过上面这幅图可以看到：1.&股票型基金近一年平均收益率14.16%，收益率最高。代价是风险度最高，业绩最好的比业绩最差的股基多了121点，有人赚到睡觉笑醒，有人赔得半夜哭醒，奥秘就在这里。2.&债券基金风险度相应下降很多，业绩最好的比业绩最差的债基多了21点，如果抛去几个业绩好得相对离谱的数只基金，这个差值是十几个点。代价是债券基金的平均收益率5.33%，比股票型基金平均收益率低了近10个点，但比2013年9月公布的通胀率3.05%还要高2.28%。3.&货币型基金最稳定，最高收益比最低收益仅仅高了1.67%，而且没有一只基金是负数，最低的收益率也达到2.73%，所以平均收益率也只有3.74%，基本上与通胀率持平，持有它资产不会缩水也不会增值。4.&不论哪一种产品，对比零风险的银行存款都是更好的，至少这些基金产品的平均收益率近一年都战胜了CPI，投资者的资产没有缩水，而存款都是赔钱的。所以，债券基金就是一种比货币基金收益率和风险度略高的基金，正常情况下可以在资产不缩水的情况下略有收益。03 & &投资债基的基本逻辑债券基金投资的风险度决定了这种基金的收益率不会太高，买几只债基等着发大财显然不靠谱。个人感觉买债基可以有三个理由：&1.&50岁以后，收入高峰已过，无法承受过高风险，需要确保安度晚年，可以较多持有债券基金。&2.&不远的未来，有一笔固定支出，如买车、买房、子女上学、婚礼……手头现金不能损失，也不想在等待期间什么也不做，可以考虑债券基金。3.&根据自己的风险承受能力和投资目标，与其他投资品种及保险等金融产品一起，作为资产配置的一部分，以达到最优的资产配置。第三个理由说得比较绕，那是理财师需要解决的高深问题。直白一点来说，赔不起，还想要有收益，买债基比较合适。现在还是回到怎么投资债基这个问题。还是让数据自己说话，以下是2008年至日国内债券基金的收益分布数据。看懂我就不多说了，几幅图说明大部分债券基金的收益率都集中在一个相近的区间，博取高收益基本跟买彩票的成功率差不多，很难指望。没看懂就直接看下图：债券基金本身不是挑战高收益的产品，拿个平均收益率，通常就已经可以达到投资目标了，如果想让投资结果更好一些，选择前50%的基金，就可以多赚2~4个点。再贪心一点，可以选择前30%、20%，甚至10%的基金。有点概率知识的人都明白，越贪心，难度就越高，实现的可能性越低。从国内近几年的数据看，除了2011年，债券型基金的平均收益率在4%~7%，均是超过当年CPI的，达到平均收益率一般即可完成投资目标。(2011年的债券基金大幅亏损的事情不说一定有人会问，大家可以参考当年的新闻。虽然债券相对稳定，在国内相对还不成熟的市场环境下，风险也是存在的。)点击详情《债基遭遇当头棒喝：迷失于高杠杆低评级模式》04 & &推荐的投资方法……
讨论基金投资的一些基础知识和基本原理，以及实操经验。特点是用数据来
以下为观点私密内容，您已解锁获得查看权限
04 & &推荐的投资方法首先明确：能够取得平均收益率的投资方法就是好方法，能够战胜平均收益率的方法就是非常好的方法。假如我们选择一个年度冠军作为自己的投资品种，可以发现，这个冠军竟然常常不能战胜平均收益率，所以，把鸡蛋放到同一个篮子里绝对不是好方法。如果我们把资金平均分配到五个冠军，可以发现，基本上我们可以战胜平均收益率。然而我们还发现，即使我们把资金平均分配给历年冠军，我们居然还没能战胜前50%基金的平均收益率。&虽然至此还没找到最好的投资方法，至少我们可以确认，同时购买几只债券基金，比只购买一只基金更能接近平均收益率。债券基金的门槛较低（1000元起），如果是定投（100元起），同时购买5只基金，也只需要每月500元。所以，笔者认为买债基的时候构建组合是比较好的投资方法。至于如何能构建超过市场平均收益率的组合，这才是比较难的问题，需要专业的研究团队，开展专业调研并通过有效的分析方法才有可能获得，至少笔者不认为普通人可以轻松有效的完成这个工作。所以，获得平均收益率就很好了。做个广告：感兴趣的投资者也可以参考一下和讯网理财客研究中心提供的基金池，里面有和讯理财客研究中心的基金研究中调研各家基金公司后优选的投资参考。结论投资对于投资大赛的选手而言，是一场比赛，高收益率是博出名的有效手段。但对于我们普通人来说，投资不过是为了达成我们既定的财务目标而开展的必要操作而已。至于债券型基金，就更没有必要去追求收益率，构建一个组合，在拿到市场平均收益率就可以非常满足了，运气好再多赚几个点那是非常幸福的事情。（作者/田立夫）版权声明：和讯网原创策划，欢迎转载或报道，但请注明出处。
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来自JP摩根的报告：高收益债配置价值夺魁平均回报股票甘拜下风
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【来自JP摩根的报告：高收益债配置价值夺魁平均回报股票甘拜下风】若将时间拉长到十年，股票的年化回报竟然没有跑赢债券，普通投资者不妨选择亚洲美元债券或美国高收益债券，实现美元资产的稳健增值。
　　个人月入三万元起步、家庭流动性资产至少五百万元以上、较高的社会地位、在一线城市拥有百平米住房、生活品质不失格调、动不动就呼唤诗和远方，即使头顶这些光鲜亮丽的光环，中国标准画像的中产阶级身上，某种焦虑感却依旧与日俱增。
　　近年来，经济增速放缓，市场竞争急剧激化，生活成本持续上升，房贷、教育、医疗、社会保障以及生活消费的压力，让这些自诩的骄子们不得不开始延长自己的工作时间。
　　同时，房价节节攀升，股市却相悖而行。2015年“股灾”过后，500万元以上账户被消灭了近3万个。而在股市疲弱的同时，市场则不断走低，高收益理财产品难寻，财富增值成为中产阶级共同面临的一大难题。
　　有钱但不富有—相对于全球那些净资产在3000万美元以上的超高净值人士而言，他们何去何从？
　　若要进行合理的资产配置，不妨看看这份来自JP摩根的最新报告—《环球市场纵览》。继2016年之后，《投资时报》再度对其中的数据进行拆解，为投资者寻找回报率更高的资产类别。
　　各年回报排名变化明显
　　在人民币贬值的背景下，越来越多的中国中产阶级已经拥有海外资产或准备尝试海外投资，那么，投资哪些国家、选择哪类资产能够获得更高的回报率？
　　《环球市场纵览》按年份将全球十个类别资产的回报进行了统计和排序，为投资者揭晓上述问题的答案。
　　具体来看，从2007年至2016年，各年份资产类别的回报排名都有较大变化。比如2007年新兴市场股票(除亚洲)以41.1%的回报高居第一，亚洲股票(除日本)以40.5%的回报紧随其后，美国则以-16.8%的回报垫底。
　　2008年金融危机爆发，回报最高的品种为环球债券，仅有4.8%；现金以1.8%的回报排名第二。其他资产类别均为负收益，新兴市场股票(除亚洲)跌落至最后一位，跌幅高达57.2%；亚洲股票(除日本)、成熟市场股票跌幅也分别达到52.2%和40.3%。
　　2009年新兴市场股票(除亚洲)以91.3%的高回报重归榜首，亚洲股票(除日本)和环球高收益企业债券也有出色表现，回报分别为72.5%和63.9%。
　　2010年和2011年，排名第一的均为美国房地产，回报分别为28.5%和8.7%。但可以看出2011年各类资产收益明显走低，股市尤为惨淡。新兴市场股票(除亚洲)、亚洲股票(除日本)、成熟市场股票分别下跌21.2%、17.1%。5%。
　　2012年市场回暖，各类资产均为正收益。第一名是亚洲股票(除日本)，回报为22.7%；其次是环球高收益企业债券，回报为18.9%。2013年成熟市场股票以27.4%的回报夺魁。2014年美国房地产再次以30.4%的回报冲上榜首，且与其他资产拉开较大差距。排名第二的为亚洲债券，收益仅为8.3%。
　　2015年整体投资回报再度走向低迷。排名第一的亚洲债券回报仅为2.8%，各地区股票资产均为负收益，新兴市场股票(除亚洲)以-22.7%垫底。然而2016年，新兴市场股票(除亚洲)逆袭至榜首，取得27.1%的回报。环球高收益企业债券和新兴市场债券亦成绩不俗，分别取得14%和10.2%的回报。
　　2017年一季度，亚洲股票(除日本)收益率为13.4%，排名居首；其次是新兴市场股票(除亚洲)，回报为6.8%；排名第三的是成熟市场股票，回报为6.5%。美国房地产的回报仅为1%，排名明显滑落，仅高于现金。
　　环球高收益债年化回报领跑
　　各类资产的表现起伏不定，令人难以捉摸，投资者该如何进行选择？
　　《环球市场纵览》统计了2007年至2016年这十年间各类资产的年化回报，投资者可以选择长期收益较为稳健的资产类别。
　　《投资时报》记者注意到，若将时间拉长，债券的回报并不输给股市。这个结果可能令投资者感到意外，但事实上，股市各年波幅较大，而债券的收益率则相对稳定，致使长期收益率并不落后。
　　统计显示，最近十年，年化回报排名前三的均是债券资产，分别为环球高收益企业债券、新兴市场债券、亚洲债券，平均回报分别为7.1%、6.8%、6.4%。
　　环球高收益企业债券虽然在各年份回报未登上过榜首，但大多数年份都在前五名之列，其中有4个年份回报超过10%，2009年更高达63.9%；2010年、2012年、2016年也分别达到13.8%、18.9%、14%。
　　此外，美国房地产以5%的十年年化回报排名第四。虽然在2008年金融危机中跌幅达38%，但随后几年其逐渐企稳回升，2014年回报达到峰值30.4%。
　　新兴市场股票回报不如现金
　　相比之下，各地区股市的最近十年年化回报均不高。成熟市场股票、亚洲股票(除日本)回报仅为4.4%、4%，而新兴市场股票(除亚洲)甚至仅为-1.3%，还不如现金0.7%的回报。
　　新兴市场股票(除亚洲)回报排名垫底，与其较高的波幅有关。从2007年至2016年的年化波幅来看，其排名高居榜首，达到27%。排名第二、三的是美国房地产、亚洲股票(除日本)，分别为26.1%、22.6%。
　　观察各个年份，新兴市场股票(除亚洲)的回报和排名如过山车般忽高忽低、变化剧烈，不是榜首就是队尾。2007年还以41.1%回报领跑，2008年就下跌57.2%垫底。2009年虽然又以91.3%的回报居首，但2011年、2013年、2014年、2015年均排名最后，回报分别为-21.2%、-8.5%、-20.2%、-22.7%。动辄就大幅下跌，其回报输给几乎没有波动现金资产，也就不奇怪了。
　　另一方面，债券资产的十年年化波幅均低于股票资产，环球高收益企业债券、新兴市场债券、亚洲债券、环球债券年化波幅分别为11.3%、8.9%、7.4%、2.8%。
　　可见，与股票资产相比，风险较低、波幅较小的债券资产更符合投资者财富稳步增值的需求，是家庭资产配置相当重要的组成部分。
(责任编辑：DF207)
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高收益债基金
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高收益债基金 high-yield bond fund。收益型互惠基金的一种。为了获得高额固定收益，专门投资于信用等级在Ba或BB级以下公司或市政债券。由于所投资债券的信用等级较差，所以收益较高，但风险较大。参见：high-yield fund
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high yield bond fund
...市场债券及公司债基金等，国内债券基金则可选择通过中华信评者，至于海外债券基金中所谓的高收益债券基金(high yield bond fund)，事实上若观察其绩效，近一年、三年及五年平均绩效竟然全盘皆墨，且跌幅皆不小，显示投资人在选择债券基金时，不应仅仅著重字面...
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European High Yield Bond Fund
Baring High Yield Bond
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根据EPFR 的记录，发达市场和高收益债券基金则见证了其有史以来最大的资金流出量。
Developed-market and high-yield bond funds, meantime, saw their biggest outflows ever recorded by EPFR.
美国债券基金净流入23.98亿美元,高收益债券基金净流入8.763亿美元.(完)
U.S. bond funds had inflows of $2.398 billion while high yield bond funds saw inflows of $876.3 million.
路透纽约3月11日电---基金追踪机构EPFR Global周四表示,截至3月10日当周,投资者向新兴市场和高收益债券基金投资的资金创下单周纪录高位.
NEW YORK, March 11 (Reuters) - Investors plowed record amounts of cash into emerging market and high yield bond funds for the week ended March 10, fund tracker EPFR Global said on Thursday.
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