私募市场大 券商深耕忙
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　　越来越多的券商盯上了市场规模约10万亿元的私募这块大蛋糕，但要切下这块蛋糕，最直接的方式是依靠资产托管、外包为主的券商主经纪商业务（简称PB业务）。不过，在券商蜂拥PB业务的同时，也遭遇了来自行业内外的挑战。其中，如何突破发展瓶颈，如何打造业务核心竞争力，成为各家券商发展PB业务面临的难题。
　　券商转型抓手
　　随着管理规模的迅速扩大，私募已同公募、保险一起，成为我国证券投资市场的三大投资机构。私募基金管理规模从2014年底的2万亿元，增长至2017年7月底的9.95万亿元，短短两年多的时间增长了近4倍。
　　在广发证券同业与产品部总经理梁彦军看来，私募基金行业自身的发展催生了大量金融服务需求，如托管外包、资金孵化、资本引介、投研支持、衍生品投资等。
　　此时，PB业务的兴起，在满足私募基金金融服务需求的同时，为券商带来了新的利润增长点。据了解，PB业务是指券商向私募基金等高端机构客户提供集中托管清算、后台运营、投资研究、外包等一站式综合金融服务的统称。截至目前，获得基金托管业务资格的券商有14家，包括国信证券、广发证券、海通证券、国泰君安证券、恒泰证券、中泰证券、兴业证券、中信证券、中信建投证券、中金公司、国金证券、招商证券、银河证券和华泰证券。
　　发展PB业务还有利于改善券商的收入结构及客户结构，关系到券商的持续发展能力。
　　梁彦军表示，海外成熟市场的主流投资者是机构投资者，我国A股市场目前仍是以个人投资者占主流的市场。展望未来，A股市场机构投资者占比的提升将是一个趋势。通过PB业务拓展机构客户，是券商优化客户结构和收入结构的核心手段之一。
　　“PB业务集合了券商多部门的业务职能，树立以客户为中心的业务理念，为券商业务转型提供了一个良好契机。开展PB业务，可以使券商在不放弃传统经纪业务根基的情况下，寻求新的经营方式，向着‘一站式’金融服务方向迈进。”中泰证券金融市场部总经理陈华良表示。
　　发展瓶颈犹存
　　在经营规模和产品数量大幅增长后，券商发展PB业务风险点也日益凸显，一些瓶颈和挑战依然存在。
　　海通证券托管部相关负责人认为，目前国内PB业务并无统一的制度规范，各家券商的管理方式和发展策略也各有不同，基本上是以客户需求为导向发展PB业务。由于风险控制口径不一致导致PB业务发展不均衡，特别是展业中客户的个性化需求与合规风险存在冲突。
　　兴业证券相关负责人表示，行业监管政策有待进一步厘清。PB业务的服务模式目前整体上仍处于探索阶段，因而在同业实务具体开展过程中，尺度有松有紧，不利于业务健康、稳定发展，有待监管层进一步给予明确指引。
　　当前，行业内PB业务竞争激烈，如果券商没有形成一定的业务优势，很容易陷入价格战。同业间同质化业务导致的价格恶性竞争，以及不同监管体系下的套利风险都为券商的PB业务发展带来了挑战。
　　兴业证券认为，服务同质化导致价格战日趋激烈，市场化的竞争不可避免，但应倡导合理的价格竞争，且在效率、专业、IT等方面提供支持。
　　私募基金行业全面监管和从严监管，对券商私募基金服务提出了更高的要求。国信证券资产托管部相关负责人认为，监管政策收紧，如何助力私募机构规范发展，也是PB业务面临的挑战。
　　与此同时，交易系统也存在一定技术瓶颈。在恒泰证券副总裁刘全胜看来，传统PB交易系统能提供的交易功能非常有限，尤其在自动化、程序化和智能化方面，系统功能与用户需求之间存在较大差异，各券商只能研发专属的交易系统来满足客户需求，但券商在软件开发上又不具备开发优势，造成行业资源浪费的同时，又增加了行业内的交易壁垒。
　　此外，机构客户、优质客户体量仍较小，以及成本投入较大也在一定程度上制约了PB业务发展。“国内机构客户的参与度一直较低，例如融资融券的客户群体大部分还是自然人客户。已参与到PB业务中的机构客户也存在良莠不齐的情况，增加了券商的鉴别难度。有些券商为了招揽客户，采取了降低门槛的措施，这加大了市场风险及业务风险。”陈华良说。
　　打造核心竞争力
　　随着涌入者越来越多，行业竞争逐步激烈。券商该如何打造PB业务的核心竞争力？
　　首先，券商应提供个性化、专属定制服务。刘全胜认为，对于中小券商而言，由于缺少平台资源，因而要打造自己的核心竞争力必须提供差异化个性化服务，集中力量做好一两个点的精准服务，争取在某一方面占据行业相对优势甚至是领导地位，不能盲目追求全业务链服务。
　　比如，广发证券就针对私募基金发展过程中的各个阶段，提供初创期、成长期、发展期、成熟期等全生命周期综合服务。在全生命周期的服务框架下，在服务大量私募客户的过程中，广发证券对这些个性化需求不断深入研究，积累了丰富的业务经验、业务模式，为私募基金提供有别于市场上一般服务的专属定制服务。
　　其次，提升专业化水平。“随着国内金融产品线日趋丰富，投资标的逐渐增多，交易机制、清算交收等模式越来越复杂，这就对资产托管、估值清算交收等后台系统的要求越来越高，势必要有大量的硬件和人才投入，专业性将越来越强，相关专业化分工也将对行业的后来者形成壁垒。”国信证券资产托管部相关负责人表示。
　　再次，提升系统交易功能及交易速度。随着私募基金投资策略日益丰富和复杂，投资管理人对券商PB系统交易功能及交易速度的要求也越来越高。梁彦军介绍，广发证券专为私募机构打造了全内存极速交易系统，采用先进的内存处理技术，抵近交易所部署，集成极速行情、篮子交易、键盘快捷交易、批量追撤补单、期现自动对冲、一键清调仓等功能，无缝对接托管、估值、绩效分析系统，并可根据投资团队需求量身定制专属交易界面，为私募机构打造策略开发、回测、算法交易执行、投后绩效分析一站式交易解决方案。
　　“此外，还应注重团队人才的培养。PB业务是创新型业务，包含众多环节，团队中的每一分子不应仅仅局限于自己的岗位职责，还应了解业务整个流程。人才团队也应随着业务增长相应地增加。”陈华良补充说。（温济聪）
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&&□中国证监会河南监管局党委书记、局长&&刘青松&&核心提示&&金融是现代经济的核心，小平同志在上世纪90年代初作出这一重要论断。资本市场是金融发挥核心作用的重要载体。中原经济区建设已经上升为国家发展战略，关系到未来十年、二十年国家经济社会发展的动力源泉，也是将来相当长一段时期内国家金融经济资源配置的重要指向标。建设强大的资本市场，有利于改善市场环境，培育市场主体，完善市场机制，提升经济活力，优化资源配置，提高我省社会经济活动的市场化组织程度，这对于中原经济区建设战略意义重大。&&8月中旬，我应邀参加中原证券公司中期工作会议，深为中原证券近年来取得的良好业绩感到欣慰；同时，对中原证券进一步做大做强、打造成全国一流证券公司，更好服务中原经济区建设战略进行了一些粗浅的思考。打造一流证券公司，需要中原证券公司自身的不懈努力，需要监管部门的服务与支持，更需要我省社会各界进一步加深对资本市场的认识和理解，加深对中原证券公司的理解和扶持。&&证券公司的本源与服务实体经济的机理&&证券公司的基本功能就是为资本供求双方提供中介服务。交易关系的总和就形成了市场，基于供求双方自由意志的交易完成过程就是资源优化配置过程。证券公司的基本功能就在于牢牢把握中介本质，履行作为证券市场组织者、流动性提供者和市场交易组织者的职责，传播证券信息，减少信息不对称，创造能够促进市场流动性并能够规避风险、创造收益的金融工具，从降低市场交易成本、提高市场流动性和有效性等方面为证券发行人和投资者提供专业、优质的中介服务，从而促进资本市场的健康可持续发展。简言之，证券公司的基本职能就是提供资本中介服务，这也正是证券公司的本质内涵。&&证券公司为企业提供的发行承销服务就产生了投资银行业务，发行业务是证券公司整个业务链的起点，有了发行业务才有后来的经纪业务、咨询顾问业务、资产管理业务等，因此，西方国家至今仍习惯地将证券公司称作“投资银行”；证券发行之后需要交易和变现，由此产生了经纪业务；在投资过程中需要为投资人提供一些信息和咨询服务，由此产生了研究咨询业务；在取得社会信任基础上，不愿意或无能力直接参与证券投资的社会公众可以委托证券公司进行投资，由此又产生了基金和资产管理业务；为满足投资人不同的风险偏好和风险对冲需求，出现了证券衍生工具等创新业务；同时证券公司也利用自身专业优势从事一些自营投资业务。以上形成了证券公司的整个业务链条。&&较之银行、保险等金融机构，证券公司在服务实体经济发展方面具有自身优势。证券公司的业务范围可贯穿于企业的整个生命周期，从最初的天使投资帮助创业者将“点子”转化为企业，到风险资本扶持中小型企业创业成长、企业IPO上市融资、股票二级市场的证券交易和公司并购重组，以及资产证券化等各种金融衍生工具的广泛应用，这是一条长长的价值链。证券公司的这一业务特色，从微观看，在促进企业充分利用资本市场做强做大方面具有独特意义；从宏观看，可以弥补银行体系间接融资的不足，降低整体经济的金融风险。&&上世纪中叶开始，随着经济金融化、金融证券化趋势不断发展和深化，证券公司因此成为发达资本市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中承担着资金供求媒介者、风险管理和资产增值服务者、金融工具创新者、高效资本市场构造者等重要角色。&&资本市场和证券公司在国家和区域经济发展中的重要作用&&从历史上看，资本市场是商业信用发展的结果，也是股份制和市场经济发展到一定阶段的产物，发展至今，资本市场已经成为现代金融体系的重要组成部分，凭借其资金融通和资源优化配置的两大核心功能在一国或地区的经济和社会发展中占有举足轻重的战略地位，可以说国家的振兴、经济的发展、社会的进步、企业的腾飞，都和资本市场密切相关，资本市场与实体经济之间存在着紧密的依存关系，而证券公司在其中发挥的独特作用更是非常重要。&&17世纪至19世纪，正是在股份制和资本市场推动下，欧洲主要资本主义国家的经济得以快速发展。19世纪末期，以华尔街为代表的美国资本市场和投资银行的快速发展，对美国的崛起和经济转型产生了重大的影响，美国的钢铁、化工、石油、汽车等产业正是依托在华尔街的融资和并购活动迅速崛起，诞生了卡耐基、通用电器、通用汽车、杜邦等一批世界级企业，帮助美国一举完成重工业化并成功超越欧洲列强。20世纪最后30年，以个人电脑、通讯、互联网和生物制药等四大新兴产业为代表的美国高科技产业，依托于华尔街吸引的大量风险投资在全球范围内占领了各个制高点，同时也培育了微软、思科、苹果等一大批世界级公司，帮助美国经济成功走出70年代的“经济滞胀”，顺利实现了转型。尽管2008年的国际金融危机暴露了美国华尔街投资银行存在的一些问题，但这些问题并不能抹杀华尔街投资银行对美国崛起和美国经济转型的重要作用，美国在金融危机中之所以受影响程度远轻于欧洲，与其成熟而富有调节能力的资本市场不无关系。华尔街能够成为世界金融中心，形成“华尔街下雨，全世界看天”的巨大影响力，并不仅因为华尔街有个纽约证券交易所，更重要的是华尔街聚集了高盛、美林、摩根大通等一批世界顶级投资银行。&&从国内来看同样如此，作为中国改革开放的首个经济特区，深圳的起步虽然主要得益于对外开放政策，但其发展速度之快很大程度上是依托于资本市场的先行先试。上世纪90年代初，正是深圳证券交易所的建立及众多的证券、期货、基金等证券经营机构聚集，使深圳企业通过股份制改造、证券发行吸引了全国范围的资金大量流入深圳，还吸引大批优秀人才及企业到深圳创业和发展，在资本市场的引领和支持下，深圳出现了中国平安、招商银行、中信证券、万科、中集集团、中兴通讯、腾讯等一大批蓬勃发展的明星企业和民族品牌。深圳的发展历程充分彰显了资本市场的力量，也彰显了一流证券公司聚集的力量。&&上述国内外经济发达地区的经验表明，一国或地区的资本市场在推动本区域经济发展、优化本区域经济结构、促进区域金融中心形成等方面有着重要作用，这主要体现在四个方面：一是在区域经济明确市场定位、形成分工体系的过程中发挥引导作用，以促进区域内的分工协作和资源的合理利用；二是推动生产要素在区域之间的合理流动，提高资本的利用效率和产出效益；三是促进区域内产业结构调整和经济结构转换，引导区域内主导产业链和经济增长极的形成；四是促使政府和企业尊重市场规律，强化区域内的市场机制，从根本上完善区域市场经济环境，促进区域经济健康发展。资本市场这些作用的有效发挥，需要证券公司的承载和实施，作为资本市场中最重要的参与主体，证券公司的作用非常关键。&&中原经济区建设迫切需要发达资本市场和一流证券公司&&2011年10月，国务院出台《国务院关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》，中原经济区建设正式上升为国家战略。根据《指导意见》，“十二五”期间，河南省将按照加快转变发展方式的要求，提出“三化”协调发展，优化资源配置、全面提升要素的配置效率，全面加强基础设施建设，积极发展现代农业、先进制造业、高技术产业，持续提升现代服务业发展规模和水平，并提出首先需要解决的就是“钱从哪里来、人往哪里去、民生怎么办、粮食怎么保”四大难题。经济与金融相融共生，要解决这四大难题，自然离不开包括银行、证券、保险、信托、期货、基金、产权交易等在内的金融机构体系的强力支撑。目前，河南省金融机构体系基本实现了各业并举、功能完备、稳健运行，这其中，银行机构关系到货币市场的间接融资，证券机构关系到资本市场的直接融资，考虑到河南经济正在步入抓转型和调结构的关键时期，迫切需要资本市场提供更加有效的资本要素配置，中原经济区建设对河南省资本市场发展提出了更高要求，《指导意见》也明确提出要支持中原经济区内符合条件的企业上市和发行债券，形成多层级资本市场体系。没有发达的资本市场，就难以满足实体经济快速发展的需要，难以承载中原经济区建设的重任，资本市场的发展程度将是今后影响金融业服务中原经济区建设效果的核心因素。&&就河南而言，金融业发展仍显著滞后于经济的发展，在金融业中资本市场的发展又显著滞后于信贷市场的发展，资本市场发展程度已经成为制约中原经济区建设的一项“短板”。作为我国的第五大经济体，河南省的主要经济指标位居全国前列、也遥遥领先于中部其他五省。2011年，河南实现GDP达2.72万亿元、全国排名第5，固定资产投资规模达1.69万亿元、在全国排名第4，社会消费品零售总额达0.95万亿元、在全国排名第5。而截至2012年8月，河南全省仅有100家境内外上市公司，其中境内65家。从直接融资规模、证券交易规模、投资者开户数等主要指标来考察，河南资本市场这三个指标近年来在全国的最好排名分别为第14位、13位、11位；2011年底，全国市场的证券化率（股票市价总值与国内生产总值的比率）约为45%，而河南市场的证券化率仅为13%，在全国排名靠后，也均低于中部其他五省——湖北20%、湖南20%、安徽30%、山西41%、江西18%。总体来看，河南资本市场的发展在全国范围内处于中位数水平，在中部六省范围内处在落后位置，与我省社会经济发展水平相比存在明显差距。资本市场发展的滞后，加剧了河南省金融业结构的不均衡，经济运行过于依赖商业银行贷款，从而受宏观货币政策的影响较大，金融体系活力不够、效率不高，金融资源甚至出现外流，最终导致河南省对金融业支持地方经济发展的掌控力不强，主动性不高。&&为了在河南建成中西部地区相对发达和领先的资本市场，发挥资本市场在促进河南经济增长和企业发展中的支持作用，有效促进实体经济的转型与发展，更好地助力中原经济区建设，迫切需要一流的法人证券公司的支撑。尽管证券公司的执业范围不受地域的限制，理论上讲全国甚至全球的证券公司都可以为中原经济区提供服务，但培养一流的法人证券公司，能够最大限度地激活全省的证券资源，其重要性体现在以下几方面：一是发挥金融机构注册地总部效应，培养资本市场高层次专业人才，引导成熟健康的资本市场发展理念；二是发挥证券公司在推动本地金融机构充分发挥协同效应方面的相对优势，引导市场充分竞争，促进区域内本土金融机构的繁荣，提高本土金融品牌的影响力和竞争力，加快区域性金融中心建设；三是吸引并创造证券金融资源，证券机构带来的相关金融资源留在本地，证券服务相关收入和税收留在本地；四是积极履行和承担社会责任，准确理解并坚决执行地方政府在资本市场方面的重大决策部署和战略意图；五是掌控河南资本市场的主动权，本地证券公司扎根区域经济，更加重视对区域资本市场的持续服务和战略培育，更了解区域内的投融资需求，更能提供有针对性的中介服务，促进区域资本市场的持续有序发展；六是提升河南资本市场的定价权，本地证券公司更注重本区域市场中的长期稳定发展，更能为区域内的企业和居民“性价比”更高的服务，有利于降低区域资本市场成本、提高区域资本市场效率。&&证券公司是资本市场的主要参与者和建设者，解决河南资本市场发展滞后的问题，必须紧紧抓好证券公司这个牛鼻子。一般而言，本土证券公司往往会由于自身发展与地方经济息息相关，进而在为地方企业和居民提供投融资服务的过程中，更能从发展地方经济、维护地方企业利益的角度来考虑。中原经济区建设需要发达的资本市场，本土证券公司的积极参与既必要、也重要，打造一流的本土证券公司更是具有重大的战略意义。&&如何将中原证券打造成一流的证券公司，服务中原经济区建设&&目前，河南省仅有一家法人证券公司即中原证券公司。公司近年来呈现出良好的发展势头，经营业绩持续较好、业务体系逐步健全、制度体系逐步完善、治理结构较为有效、综合实力和抗风险能力大大增强，在河南资本市场和经济社会发展中正发挥越来越重要的作用。但是，与中信证券、海通证券等行业一流证券公司相比，与国元证券、长江证券等周边省份省属证券公司相比，中原证券在自身规模和服务能力上还存在着不小差距。如何将中原证券打造成一流的证券公司，对于中原经济区建设具有十分重要的意义，也是一个极大的挑战。纵观高盛、美林等国际知名投资银行的发展历史以及中信证券、海通证券等国内优秀券商的成长历程，不难看出，一个优秀的、一流的证券公司应该具备一些基本素质和条件。&&中原证券公司要深刻理解资本市场成长和发展的内在规律，深刻认识我国资本市场发展所处的特殊阶段及其重要的阶段性任务，积极投身中原经济区建设，把握机遇，科学发展，奋力拼搏。&&首先，要坚持持续服务实体经济。金融活动的现实基础是实体经济运行。金融经营和发展都必须服务和服从实体经济发展，这是一切虚拟经济存在和发展的必然要求，脱离实体经济的金融活动或资本市场，或者死水一潭，或者泡沫泛滥。早在今年年初，中国证监会主席郭树清提出了“三个如何”的大讨论，概括起来的核心就是要提升资本市场服务实体经济的能力。今年五月份召开的证券公司创新发展研讨会上，郭主席再次强调“创新必须紧紧围绕实体经济的需要”，并告诫证券公司，一定要牢记实体经济是金融创新的源泉和动力，否则就成了无源之水、无本之木。证券公司是资本市场的组织者和参与者，为实体经济服务责无旁贷，因此，证券公司务必要不断提升服务实体经济的能力，并通过服务实体经济发展壮大自己。&&其次，要有鼓励创新的发展战略。证券行业不同于传统行业，战略引领发展的作用至关重要，制定战略就是强调“做正确的事情”，以确保战略方向的正确；实施战略就是强调“把事情做正确”，以确保战略目标的实现,一个战略不清晰、不得当的证券公司，很难从完全市场化竞争的证券行业中脱颖而出。从华尔街投资银行发展经验来看，证券公司应当坚持基础性主导业务，形成牢固稳健的盈利模式，并以此为依托逐步拓展新的业务模式和经营空间,奠定自身的核心竞争力和创新能力。美林证券上世纪90年代取得的巨大成功就得益于其以客户为导向、发力现金管理账户的战略调整。&&现阶段，中国资本市场具有明显的“新兴加转轨”特征。资本市场发展总体不足，存在较为严重的制度性供给短缺，证券中介服务这一领域存在很大的发展潜力和创新空间；证券业务集中度越来越高，呈现较为明显的“三七”分布，即全市场70%的业务量集中在前30%的机构，有的业务甚至呈现“二八”分布，市场竞争异常激烈；各种市场交易成本不断下降，交易效率不断提高，对于证券经营机构业务创新、改善服务、节支增效等各环节形成倒逼机制。证券公司要客观分析自身的比较优势和劣势，按照自身实际能力和市场发展需要，确定发展定位、发展目标，制定出符合行业发展趋势和自身比较优势，并且具有可操作性的战略规划，在证券市场中介服务的广阔领域中，以积极开放的姿态对待行业的各类创意和新思路，将创新愿望转化为配套可行的创新方案，扬己所长、避己所短，通过差异化、特色化的经营，形成和增强自己的核心竞争力。&&第三，要有雄厚的资本实力和完备的业务体系。证券行业是一个资本高度密集的行业，资本实力对证券公司的作用和意义尤其重要，它不仅直接影响到证券公司的抗风险能力，还将影响到证券公司开展业务的范围和业务规模。随着证券行业的不断发展，证券行业的创新业务及传统的承销与保荐等业务对资本规模的要求会越来越高。优秀的证券公司还应该有一个比较完备的业务体系，能够覆盖企业发展的全过程。目前，国内大多数证券公司的业务结构单一、收入来源主要集中于经纪、投行、自营等传统证券业务，并且主要限于交易所市场的佣金，而美国证券公司的收入来源非常宽泛，传统证券业务的比重已不高，金融创新和衍生品以及场外市场方面的收入上升很快。因此，业务体系的完备程度同样是证券公司综合实力的体现，也是保证证券公司全面发展、健康发展、持续发展的主要条件，更是一流证券公司的典型特征。&&第四，要有科学合理的管理体制和运行机制，有一支愿意做事、能够做事的专业团队。企业管理的核心问题就是构建科学的管理体制和高效的运行机制，企业的发展状况很大程度上取决于管理体制创造的空间和运行机制激发的活力。管理体制主要由公司组织架构、职能定位和一系列相关制度组成，决定了公司权力、资源的配置方式。运行机制是指企业生存和发展的内在机能及其运行方式，合理的运行机制可以减少内部摩擦、强化协调配合，释放效率、激发活力。机制建设方面最主要的是激励和约束机制设计，这是一个难题，更是一个绕不开的问题，基本原则就是“市场化”，只要机制是市场化的，就是有竞争力的。目前，中国证监会正在考虑适合证券公司的员工持股和股权激励制度，一流的证券公司应该探索既有正向激励又有监督惩罚的双向、长期激励约束机制。人才问题是证券公司的又一个核心问题，是证券公司发展的基础保障，一个优秀的证券公司首先要有一个优秀的管理团队，能够把握行业发展趋势，有较强的洞察力、驾驭能力和决策能力；同时还要有一支专业的员工队伍，有很强的业务能力和执行能力。&&第五，要有合规发展的经营意识和健全的风险管理体系。合规发展和风险管理是证券公司安全运营、持久发展的坚实保障，只有以风险管理为中心，健全治理结构与内控机制，强化内部约束、加强内部管理，才能有效避免和及时纠正经营过程中的失误和偏差，把风险控制在可承受的范围之内，真正实现公司的长期可持续发展，对风险的防范和控制应具有持续性，应树立“风险防范和实现盈利同等重要”的经营意识。证券公司以其专业特长管理风险、分散风险并适当承担风险来实现收益，这是证券公司的经营之道，不愿承担任何风险就无法开展证券业务，因此，不愿承担任何风险是证券公司的最大风险。但是，管理风险并不意味着冒险，2008年美国次贷危机中华尔街前五大投资银行遭受重创以及前不久摩根大通公司爆发的“伦敦鲸”事件等，主要原因正是其经营中风险意识淡化、冒险过度而导致。因此，证券公司一定要牢记承担风险的原则，即：一是选择承担的风险应该是证券公司擅长承担和管理的风险；二是应该有足够的资本金支持所选择承担的风险；三是选择承担的风险应该具有与其相匹配的预期回报。&&第六，要把诚信经营作为第一要务。诚信是市场经济的重要基石，党中央、国务院对社会诚信建设高度重视，广大人民群众也充满期待，资本市场作为商业信用发展的结果，本身更是以诚信立足，未来诚信将决定资本市场发展的高度。日，中国证监会发布《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》，并自9月9日起实施。《办法》明确证监会将建立全国统一的证券期货市场诚信档案数据库，记录证券期货市场诚信信息，证券期货经营机构、主要股东和实际控制人、证券期货从业人员等的诚信信息都将记入诚信档案，中国资本市场将由此进入诚信时代。诚信是资本市场发展的根本需要，也是证券行业最起码的要求，证券公司作为资本市场的中介，更要在经营管理中坚守诚信，在行业诚信建设中率先垂范。如果抛弃诚实守信的基本原则，也终将失信于市场，被市场所抛弃。证券公司打造一流券商，首先要依法规范经营，在诚信建设中走在行业的前列，坚持“公开、公平、公正”的原则,切实以维护投资者利益为根本出发点,以取信于投资者、取信于市场、取信于社会,自觉维护证券市场健康、稳定的发展。&&第七，要积极服务中原经济区建设战略。中原证券应紧密结合中原经济区建设的投融资需求，围绕服务中原经济区建设，着力培育公司的特色优势和核心竞争力，与中原经济区协同、持续发展。作为地方资本市场的重要主体，根植区域，服务地方，是本土证券公司发展壮大的强大生命力源泉。《国务院关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》中明确指出，积极探索不以牺牲农业和粮食、生态和环境为代价的“三化”协调发展的路子，这是中原经济区建设的核心任务。新型工业化、城镇化和农业现代化协调发展，需要统筹解决工业结构不合理、城镇化发展滞后、农业产业化提升等现实问题，这既为中原证券服务中原经济区和实体经济指明了努力方向，也为中原证券的发展提供了契机和动力。为更好地建设中原经济区，今年4月份省政府制定了《关于进一步加强金融工作加快金融业发展的意见》，对金融业支撑中原经济区建设提出了全面要求和努力目标，这其中，中原证券有很大的作为空间。中原证券要深入研究、主动对接、主动融入，切实从自身和中原经济区实际出发，发挥好职能作用和专业优势，为广大企业和投资者提供多元化的、优质高效的中介服务和金融产品。在证券行业改革开放、创新发展的大背景下，中原证券进一步深入服务中原经济区建设正逢其时、大有可为；另一方面，中原经济区是中原证券的主要业务根据地，只要做深、做透中原经济区内的业务，中原证券就能形成与中原经济区经济实力相匹配的规模与地位，成为具有中原经济区鲜明特色的国内一流证券公司。&&总之，把中原证券打造成一流的证券公司，把河南资本市场发展成发达的资本市场，对于建设中原经济区具有十分重要的意义。当前，中原证券已具有良好的发展基础，具备独特的战略地位，面临着广阔的发展机遇，正在通过上市打造成为金融控股集团，进一步增强服务河南实体经济的广度和深度。今年，适逢公司成立十周年，各方应共同努力，将促进中原证券做大做强上升为繁荣地方金融机构的重要着力点和发展资本市场的关键举措，促进中原证券在中原经济区建设中发挥更大的、应有的作用。⑥5
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