来自雪球æ关注 棚改导致房地产崩盘?想多了!来自 最近日子不太好过:股市大跌、外汇贬值、赌球爆冷、棚改传闻一刀切……特别是棚改一刀切,各种分析预测三四线城市地产要崩盘,以碧桂园为首的房地产板块应声大跌,我不禁想问:这次棚改传闻真的是房地产崩盘的达摩克里斯之剑吗?静下来想一想,好像并没有。对于本次的棚改传闻,我们不能仅仅把它看成是地产行业的事。它其实是国内应对美国为首的外围危机的一个办法,为什么这么说呢?这就得从美国总统特朗普说起了。这个被媒体称为疯子的总统,确实不简单。商人出身、奸诈聪明,把商业的玩法运用到了政界。他不像以往美国总统那样谈民主人权,而是实打实地搞经济。把经济搞好了、企业减负了、就业提升了,美国人民才会真正的欢呼雀跃。再看美国这边的数据,整体表现还不错。5月,美国失业率下降至3.8%,达到近18年以来的最低水平;另一方面,5月美国核心通胀为1.8%,已非常接近美联储2%的政策目标。美元升值,股市高涨,再加上美元确定性的加息机会,美国成了国际投资热土。可在特朗普上台之前,世界经济增长主要靠中国拉动。中国俨然有一种超越美国的节奏,美国怎么可能对此坐视不管呢?美国定会出手制止中国,比如中兴事件。中国目前确实遇到了非常棘手的危机,而且做了很多尝试没有找到合适的突破口,所以只能被动应对了。棚改传闻的真实目的是什么?棚改是怎么和解决外围危机扯上关系的呢?这要从上周末的定向降准说起。降准是降低银行存入央行的存款准备金率,给市场释放更多的流动性。理论上说银行会贷给市场中各类行业主体,那以往银行是怎么做的呢?以往的贷款大部分流入了房地产行业。因为房地产产业链长,盈利比较稳固,银行也要盈利,所以银行、地产和地方政府形成了良好的利益运转链条。这致使其他小微企业贷不到款,那结果会怎样呢?部分小微企业直接倒闭,抑或借高利贷再倒闭。因为外围有美国的围堵,国外市场打不开;内围是银行的不贷款,结果只有倒闭。倒闭导致大量人员失业,社会动乱,这是政府不想看到的。所以本次棚改的真实目的就是给银行传递一个信号,要把资金流向中小微企业,解决目前的危机。地产行业就像大象,挨一刀没事;小微企业就像小绵羊,挨一刀就OVER了。可是不能直接把地产掐死:一二线城市不能动,大部分经济都要靠一二线推动,动了国内经济就要垮掉;所以就只能先动三四线城市了,杀鸡儆猴,让地产收敛一点,配合解决目前危机。另外,人民币贬值的手段,不仅有国外资金的抛售,也有主动的贬值。因为人民币币值有利于推动出口,所以贬值总的来说也是为了解决目前的危机。展望未来,地产依然很稳危机总是暂时的,智慧的中国领导人一定会想到很好的办法去解决。历史上没有中国解决不了的问题。另外美国那边也不会一直如此,毕竟杀敌一千自损八百,中美大国关系紧张对双方都没有好处。在满足美国合理利益的情况下,他们定会收手,毕竟政治家更懂得运作政治。所以,地产不必惊慌,棚改只是解决目前短暂危机的权宜之计。至于棚改一刀切是不是会真的施行,单从一刀切字面上理解就不可能。三四线城市聚集了那么大的经济体量,即使会出台一定的收紧政策也会软着陆,让市场慢慢消化。而且地产随着时代的发展也会演化出新的经营模式,还有地产行业依然是拉动经济增长和解决就业的主要推动力。从国内58%城镇化率来看,地产至少还有十年的发展机会。所以我们期待的房价下跌恐怕又要泡汤了,地产会有自己的运行逻辑,棚改影响较小。了解更多股市行情和热点分析,欢迎关注微信公众号 平民投资者。再见棚改!全国一刀切一锤定音,房地产最大红利结束
昨日,央行降准释放7000亿流动性(点击查看文章)的利好让人们对于房地产市场信心倍增,原先束缚楼市的资金问题迎刃而解,大家喜迎降准,等待下一轮房价的上涨。
然而今日从早间一直流传的午后的一则消息,却让房地产市场蒙上了一层乌云!先是今早传闻将在全国范围内一刀切叫停棚改,搞得大家人心惶惶,四处求证。
时至午后,才由资深人士确认了此事:棚改暂缓!但货币化安置逐步减少已成定数,并且审批权收回到总行,放款条件趋严。下午17时,财联社独家确认了此事:棚改项目审批权收回至国开行总行,已经签订的棚改方案继续执行,但未来将以实物安置为主。一时利好转利空,房地产股应声下跌,全线飘绿!
港股内房股(内资房地产股)同样跌幅居前,平均跌幅2.85%。深沪房地产股同样暴跌,原本受昨天7000亿降准的利好抵不过棚改告别的大利空。
棚改,全称棚户区改造,俗称拆迁。
中国十多年的棚改,造就了一群特殊的人群:拆迁户。
棚改在早起的时候,主要以实物安置为主。然而自2014年开始,棚改规则逐渐转向为货币化安置。棚改货币化安置比例由2014年的9%迅速提高到2017年的60%,2017年部分地区甚至提出要将比例提高至100%。
所谓的货币化安置,实际上就是通过政策性银行放款补贴拆迁户,拆迁户十年苦等,一朝升天。网络舆论上甚至产生了“推倒拆迁妹”、“任尔功成又名就,不及南城五套房”等和拆迁有关的段子。
更为重要的是,棚改支撑了这一轮三四线房价的暴涨,创造了一二线城市的抢房需求。棚户区改造的实质是通过拆迁工程对房地产行业进行定向量化宽松。拆迁户手握大量资金且拆迁后必须马上买房入住,于是拆迁款实质上多数流向房地产市场,促进了地方房地产交易的火爆。
据统计,年,通过棚改货币化安置分别去化商品房库存3800万平方米、1.5亿平方米和2.5亿平方米,分别占当年商品房销售面积的3.2%、12%和16%。机构预计2017年棚改去库存2.6亿平、占当年商品房销售面积的19.3%。棚改创造了大量的购房需求,对于开发商来说,只要有棚改的地方,开发商就不担心房子卖不出去。
如今,国开行总行正式收回棚改项目审批权,未来审批收紧,并且将要逐渐用实物安置取代货币化安置。(所谓实物安置即用安置房对拆迁户进行补偿)
宣告了棚改红利时代结束!可以说,棚改是这一轮三四线房价暴涨的元凶。棚改货币化安置思路兴起于2015年底中央关于房地产去库存的决定,以政策性银行发放PSL(抵押补充贷款)作为棚改专用货币政策工具,实际上是对房地产行业的定向宽松。
简单说PSL就是棚改的金矿,有了PSL,棚改不再有经济上的阻碍。而在此时前, 央行不断投放PSL以推动各地拆迁项目。
据估算目前PSL余额已高达3万亿人民币。目前各地已经签订的棚改项目将会继续推进,然而棚改的顶峰已经定格在今日,未来无论是棚改项目数,还是PSL都将直线降低。
如今中央宣布告别货币化棚改,短期看必然会引起三四线城市为首的阵痛,但长期是房地产市场回归理性的必然选择,是对“房住不炒”方针的进一步贯彻:坚持房住不炒的定位,继续实行差别化调控,建立健全长效机制,促进房地产市场平稳健康发展。
在国家坚定不移的调控和逐渐去杠杆,去金融化的思路下,房地产市场和房价都将持续降温。
这或许是中央去房地产金融化的一个开端,货币政策和金融政策将不再倾斜于房地产。由政府主导,带头为房地产抽水、去杠杆,进而转为民间对于房地产投资的理性判断。
新一轮的楼市变化即将来临。
让我们拭目以待。
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