杠杆不是FCA新监管条例最重要部分_外汇_金色财经
杠杆不是FCA新监管条例最重要部分
英国经纪商热切期盼FCA零售交易行业监管条例的最终决定。半年前，FCA宣布计划对英国零售经纪商监管框架实施重大修改。业内公司一直翘首企盼监管机构关于新规的决定，修订可能涉及杠杆限制和奖金禁令。6月份，FCA正在准备发布最终决定，在招募零售客户的经纪商监管方面部署新的监管框架。业内人士称，FCA已经收到的来自经纪商及其客户的反馈数量达到史无前例的水平。FCA一直在对文件进行审查，并在新监管条例谨慎实施的细节方面与行业进行探讨。杠杆调整并不重要？去年12月份，业内最大的反对声是关于1:50的杠杆限制。然而业内知情人士指出，经纪商开始更多地担心即将实施的监管变革的其他因素。全球金融危机余波和日本监管环境带来的一个鲜活例子是，日本将最高杠杆限定在1：25。长期结果如何？日本经纪商的交易量仍处于业内最高水平，成功度过了最高杠杆两个阶段的大幅下调，第一次是1:50，第二次是1:25。行业用了一些时间才意识到，即使这些改变成为现实，也不意味着世界末日。最大杠杆调整分两个阶段进行，行业正在关注FCA为了阻止经验不足客户开户可能采取的举措，知情人士表达了对相关问题的担忧情绪。位于伦敦的非盈利机构——英国差价合约交易和合规论坛的一名发言人称：“自在线交易出现以来，零售衍生品人气飙升，而杠杆一直是一个重要因素。”这名发言人解释称：“即便如此，对于提供商，一个主要为题是客户招募相关规定，被认定不适合进行高风险衍生品交易的个人很快就回去排队交易，但却没有相应的知识，对产品的复杂性也不了解。”客户招募规定变革成为关注焦点FCA正专注于今年年末推出新规，可能会提前到本月末，客户招募流程成为英国经纪商关注的焦点。业内人士认为，FCA可能要求客户签署特定文件，或向经纪商发送特定电邮，表明其了解保证金交易相关风险。关于即将实施变革的技术方面的更多细节，英国差价合约交易和合规论坛的这名发言人称：“监管机构一直在采取举措，从2007年审查流程，到MiFID系列规定以及适应性规则的推出，及至最近两年，ESMA和FCA已经开始加速对特定方面的监管，我们可以在适应性规定第166款中对公司需要遵守的规定进行了解。”这名发言人最后指出：“业内公司必须在《新业务守则资料册》中寻找到平衡点，该文件称，发布警示就足以确保招募的客户符合客户利益原则第6条。该论坛及其成员欢迎公平、符合公众利益的改变。”最近，盛宝金融英国宣布，因为与英国行业的整体立场存在分歧，决定退出英国差价合约和外汇协议。这家丹麦经纪商表示，支持FCA起草的新规。关于FCA进行的监管调整，盛宝银行首席执行官Kim Fournais之前就曾发过声，详细概述了新规的实施不会对盛宝金融英国带来重大影响。标签:&nbsp&nbsp&nbspFCA&nbsp杠杆&nbsp客户招募
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新政猛于虎！ESMA和FCA关于杠杆和产品干预的计划 致经纪商股价大跌
作者：维多利亚
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　　据Finance Magnates周一(12月18日)报道，ESMA和FCA周五发布的有关杠杆和产品干预的预期限制的公告，如今正在打击上市券商，所有伦敦交易的外汇和差价合约经纪公司都受到了冲击。
　　杠杆限制在1:5到1:30之间、负平衡保护、交易激励限制和保证金关闭规则，可能会彻底改变市场。二元期权产品将被完全禁止。
　　上周五晚些时候公布的规则令市场震惊，盈丰财资市场(CMC Markets)以及Plus500的股价下跌了15%，而IG集团的股价在伦敦早盘下跌10%。
　　CMC官方回应
　　CMC Markets在一份官方声明中表示，它将很快适应新的监管要求。拟议的负平衡保护已经在德国实施，该公司在英国的产品发行已经提供了有限的风险账户。
　　该公司概述了拟议的保证金变动可能会影响客户的交易行为，但变化的影响是不可量化的。
　　“虽然这些拟议的改变可能会对集团产生影响，但CMC欢迎对监管、‘公平竞争领域’和提高行业标准的持续改进。集团专注于吸引高价值和有经验的客户，而我们强劲的资产负债表意味着，CMC能够充分利用这些变化所带来的市场机遇，”该公司在声明中表示。
　　IG Group警告称，低杠杆率可能会推动欧盟客户离岸
　　IG集团在2018财年上半年由二元期权带来的收入不到5%，该公司在美国推出了“二元期权”产品。上周，该公司还开始着手建立一家总部位于芝加哥的子公司。
　　杠杆限制是IG集团最关注的问题。在公司看来，客户将因此把交易转移到离岸司法管辖区。该公司将保证金规则评价为：“目的是好的，保护消费者免受与过度杠杆相关的不良后果，但超出了适度的范围”。
　　IG集团表示，实施禁止二元期权，以及欧洲监管机构对差价合约的限制，在当前财政年度不会有重大影响。
　　在随后的财政年里，很难预测监管变化对企业的影响。该公司认为，ESMA新措施对年收入的任何减少，都将低于10%。
　　Plus500等待新政最终结论
　　Plus500指出，它自2017年1月开始已不再向客户提供奖金，也从未提供二元期权。该经纪公司还表示，它已经采取措施维持保证金水平，使其客户能够获得额外的保护。
　　该公司更愿意等到明年1月底的官方咨询期结束后，再详细说明将作出那些针对性调整。
　　Plus500首席执行官Asaf Elimelech在周五晚些时候发表评论时表示：“从ESMA获得的最新消息是积极的，因为这为我们提供了更大的透明度。”
　　“我们期待与我们的监管机构在谘询期内合作，并建立详细的程序，以确保拟议的措施有效运作。在这些细节确定下来之前，很难评估对我们业务的影响。正如我们之前所说的，我们有灵活的商业模式，并且已经提供了许多ESMA建议的保护措施。”
(责任编辑：DF314)
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关注天天基金欧金融监管机构ESMA敲定外汇杠杆降至1:30，二元期权被禁止
凤凰国际金融集团FX盈汇李少鹏
在公众咨询期结束一个多月后 - 尽管欧洲各地的在线经纪商和交易商都遭受了巨大的推波助澜- 欧金融监管机构ESMA今天发布了管理杠杆交易的最终提案与原来的建议保持不变。
这些新措施将在未来几周内在欧盟官方公报（OJ）上发布，并将在OJ发布后开始针对二元期权申请一个月，对差价合约申请两个月。
简单来说：
外汇和差价合约杠杆将被限制为30倍，并且仅限于主要货币对。较低的杠杆率（详见下文）将在非主要货币对，黄金，指数，其他商品，个股和加密货币上执行。
二元期权被禁止。
基于每个账户的保证金平仓规则。
基于每个账户的负余额保护。
就英国监管机构而言，FCA表示支持ESMA应用欧盟范围内的临时产品干预措施。FCA希望咨询是否将这些措施永久应用于向零售客户提供差价合约和二元期权的公司。
ESMA今天上午公布的全文如下：
ESMA同意禁止二元期权和限制CFDS以保护零售投资者
MIFID - 投资者保护
欧洲证券和市场管理局（ESMA）已同意向欧盟（EU）散户投资者提供差价合约（CFD）和二元期权的措施。商定的措施包括：
1.二元期权 - 禁止向散户投资者推销，分销或出售二元期权;
2.差价合约 - 限制向散户投资者推销，分销或差价合约。这一限制包括：杠杆限制开仓头寸; 基于每个账户的保证金平仓规则; 以每个帐户为基础的负余额保护; 阻止CFD提供商使用激励措施; 并以标准化的方式提供坚定的特定风险预警。
根据MIFIR，ESMA只能在三个月内实施临时干预措施。在三个月结束之前，ESMA将考虑需要将干预措施再延长三个月。
重大投资者保护关注
ESMA和国家主管当局（NCA）认为，投资者保护问题与散户投资者提供的差价合约和二元期权有关。这是由于它们的复杂性和缺乏透明度; 差价合约的特点 - 过度杠杆 - 及二元期权 - 结构性预期负回报和供应商与其客户之间的利益冲突; 预期收益与损失风险之间的差距; 以及与其营销和分销有关的问题。
NCAS对跨欧洲不同地区的差价合约交易分析表明，74-89％的零售账户通常在投资上蒙受损失，平均每位客户的损失从1,600欧元到29,000欧元不等。NCA对二元期权的分析也发现零售客户账户损失一致。
这些措施已于二零一八年三月二十三日获得ESMA监事会的同意。
主席史蒂文MAIJOOR说：
“ESMA今天宣布的协议措施将通过确保散户投资者达到共同的最低保护水平，保证在整个欧盟范围内实现更大的投资者保护。新的差价合约措施将首次确保投资者不会比投入更多的金钱，限制杠杆和激励措施的使用，并为投资者提供风险预警。对于二元期权，由于产品的特点，我们宣布的禁止条款是为了保护投资者。
“在全球低利率的环境下，市场利用高回报的承诺与交易平台的结合吸引散户投资者。但是产品固有的复杂性和过度的杠杆效应（如差价合约）导致散户投资者遭受重大损失。
“考虑到这些产品的跨境性质，需要泛欧方法，ESMA的干预措施是解决这一重大投资者保护问题的最合适和最有效的工具。”
差价合约 - 商定的措施
产品干预措施ESMA根据“金融工具市场法规”第40条同意包括：
1.将零售客户开设头寸的限制从30：1调整为2：1，
这取决于基础的波动性：
·主要货币对为30：1;
·非主要货币对，黄金和主要指数为20：1;
·黄金和非主要股票指数以外的商品为10：1;
·个人股票和其他参考价值为5：1;
·加密货币为2：1;
2.按账户基准计算保证金关闭规则。这将标准化要求供应商关闭一个或多个零售客户的开放差价合约的保证金比例（在最低所需保证金的50％）;
3.基于每个账户的负余额保护。这将为零售客户损失提供总体保证限额;
4.限制交易差价合约的激励措施; 和
5.标准化风险警示，包括差价合约供应商零售投资者账户亏损的百分比。
ESMA打算在未来几周内以欧盟官方语言采用这些措施，随后ESMA将在其网站上发布正式通知。然后这些措施将在欧盟官方公报（OJ）上公布，并将在OJ发布后开始针对二元期权申请一个月，对差价合约申请两个月。
责任编辑：
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ESMA监管新规出炉 降杠杆时代来临零售外汇巨头如何“接招”
　　周二（3月27日）欧洲证券及市场管理局（ESMA）发布声明称，禁止提供二元期权，以及限制向个人投资者提供差价合约（CFDs）交易。该局主席Steven Maijoor表示，在利率处于历史低位的环境下，高回报的承诺和易于交易的数字平台相结合，吸引了许多个人投资者。然而，产品固有的复杂性和过度的杠杆却导致个人投资者蒙受重大损失。　　对欧洲不同地区差价合约和二元期权的交易分析表明，74%-89%的散户投资者在投资上处于亏损状态，平均每位客户的损失达到1600欧元到29000欧元不等。因此，Steven Maijoor表示，今日欧洲证券及市场管理局关于二元期权和差价合约的决定将在确保对欧盟个人投资者最低限度的保护下，对其提供更大的保护。　　ESMA重磅监管规则出炉　　今年初，ESMA发布了一份声明，更新了关于向散户投资者出售差价合约、二元期权和其它投机性产品方面的规则。声明提到正在考虑禁止向散户投资者营销、分销或者出售二元期权；限制向散户投资者营销、分销或者出售差价合约，其中包括即期外汇，而不同金融工具的杠杆将限制在5 : 1至30 : 1不等，杠杆随标的资产的波动性变化而发生改变。今日的声明公布了以下限制措施：　　零售客户开仓头寸杠杆限制从30:1调整为2:1。其中，主要货币对的杠杆限制为30:1；非主要货币对、黄金和主要指数的杠杆限制为20:1；除黄金以外的商品和非主要股指的杠杆限制为10:1；单个公司股票的杠杆限制为5:1；加密货币的杠杆限制为2：1。　　· 基于账户余额的保证金强行平仓规则。　　· 基于账户余额负余额保护政策，提供限制客户损失的担保。　　· 限制交易CFDs的激励措施。　　· 执行标准化的风险警示。　　这些临时措施将在欧盟官方公报上公布，并在未来几周生效。届时针对二元期权产品的限制措施将试行1个月，CFD产品则试行两个月。此外，根据欧盟MiFIR规定，ESMA最多只能实施三个月的临时限制措施，在三个月时间到期前，ESMA将考虑是否将限制措施再延长三个月。　　零售外汇“巨头”不惧新规打压发声支持　　此前ESMA就监管新规进行公开咨询时，在一项基于“ESMA的监管新规会对交易者产生何种影响”的调查中，绝大多数人认为ESMA的杠杆限制、强制平仓规则的新规意义都不大，并不能帮助交易者有效地规避风险。更有57%的受访者表示“非常有可能”会转向一些提供更高杠杆、不受欧盟或英国监管的经纪商/平台；还有23%受访者表示“有可能”。这意味着，80%的投资者（交易者）可能会换经纪商/平台，这不仅会把投资者推向监管之外的风险之地，还会打压整个欧盟零售外汇行业发展。　　尽管如此，IG集团、盛宝银行、Plus500、CMC Markets、XM、XTB、eToro、FXPro、嘉盛英国、福汇英国等实力较为雄厚的欧洲零售外汇经纪商则对监管新规表示支持和理解。嘉盛集团表示，相信这些措施有助提升整个行业的标准，其中包括遏制对缺乏投资经验的投资者进行过度的营销，以及强制披露的要求，以确保所有客户充分理解外汇及差价合约的交易风险。以下为部分机构声明：　　▍英国FCA发文支持ESMA的二元期权禁令 欲促进永久措施落地　　据报道，欧洲证券及市场管理局监事会已决定临时禁止向零售客户推销、分销及销售二元期权产品；差价合约产品的开仓头寸杠杆倍数限制为——主要货币对最高30:1，非主要货币对、黄金、主要指数最高20:1，加密货币最高2:1。　　据了解，英国金融行为监管局FCA对此表示支持，并希望就是否将上述措施调整为永久政策开展咨询。　　▍嘉盛回应欧盟ESMA的临时干预措施 预计今年收入会受影响　　外汇经纪商嘉盛对欧洲证券及市场管理局ESMA决定禁止二元期权及限制差价合约的临时性措施表示支持。　　不过嘉盛并非完全认同其中所有的具体细则，该公司预计上述措施可能在今年二季度末正式生效，并会对该公司2018年的收入产生消极影响。　　▍IG集团对欧盟的差价合约临时杠杆限制表示失望　　据了解，在线交易经纪商IG集团也对ESMA的决定发表了看法。　　IG集团表示支持监管机构保护消费者，但对严格的杠杆限制表示失望。　　该公司认为严格的杠杆限制会制约消费者的选择，并可能将部分零售客户推向欧盟监管以外的经纪商，客户还可能寻求其他拥有灵活杠杆的交易产品。　　IG指出，由于欧盟和英国监管变化的影响，预计2019财年收入将低于2018财年；此外，对2018财年三季度收入贡献较大的加密货币业务可能会在2019财年有所削弱。本文来源：金十数据、FXSHELL
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嘉盛集团就欧洲证券和市场管理局（ESMA）声明的回应
嘉盛集团股份有限公司GAIN Capital Holdings, Inc.注意到欧洲证券和市场管理局（ESMA）和英国金融行为监管局 (FCA) 于日发出的有关提供差价合约（CFD），包括实时现货外汇，以及零售客户的二元期权的公告。嘉盛集团一如既往支持加强对外汇及差价合约市场投资者的保护措施，深信这些措施有助提升整个行业的标准，其中包括遏制对缺乏投资经验的投资者进行过度的营销，以及强制披露的要求，以确保所有客户充分理解外汇及差价合约的交易风险。过去12个月，嘉盛集团一直积极与ESMA和FCA保持紧密沟通，探讨行业的潜在监管变化。嘉盛集团主张推出杠杆规则时，需在为投资者提供额外保护和其他重要考虑因素之间取得适当的平衡。此外，嘉盛集团认为，ESMA和FCA还可考虑其他有效的保护措施，包括要求加强对潜在客户的筛选，以确保只有适合的客户才能够交易杠杆衍生工具。嘉盛集团也强烈主张采用更为严格的企业实体和监管资本要求，以获批欧盟CFD经纪商牌照。另外，对于强制性的过低的杠杆将会带来的负面影响，嘉盛集团根据在其他市场经历的监管变化的经验，也曾对此表达过担忧，其中包括将散户投资者推向一些不能提供严格监管保护的离岸经纪商。因此，嘉盛集团期望在2018年1月咨询期截止前，能有机会就这些事项进一步与ESMA和FCA进行商讨。嘉盛集团经营业务范围广泛，包括跨越八个监管辖区的零售外汇及差价合约业务，美国零售期货业务和机构交易业务GTX。截至日止过去的三个月，嘉盛集团总收入约19％来自英国及欧盟的零售客户。嘉盛集团认为新的监管趋势将导致行业的进一步整合，最终将让如嘉盛集团等资本雄厚的大公司受益。
顶一个，信赖嘉盛。
明年新的监管趋势肯定对行业有影响。
FCA什么时候降杠杆？
嘉盛果然不一样，可以跟ESMA、FCA直接对接商讨
没多久了，2018年快到了，MiFID II也要来了
感觉大平台的风控和实力的确强
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