假如我购买了认沽期权，到期日前，股价没有跌，我选择不行权，对方认购期权一定会行权的，差价谁来贴补？_百度知道
假如我购买了认沽期权，到期日前，股价没有跌，我选择不行权，对方认购期权一定会行权的，差价谁来贴补？
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如果到期日前市场价没有跌或者没有低于你的执行价，你就会产生亏损，最大的亏损就是你的权利金。期权不一定需要行权的，可以选择平仓
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行权有风险，交割须谨慎-50ETF期权交易分析
--本周思考：50ETF期权实物交割，行权到“收获”T+2。到期日当天，上交所根据50ETF当日收盘价格和期权合约行权价格计算实值期权合约的结算价格。不过，我们发现市场频繁出现收盘价远小于结算价的现象。理论上来说，买入这些期权合约坐等行权便可获得无风险收益。然而，50ETF期权的行权制度导致行权收益的不确定性较大，对于认购期权的买方而言，在T+2日才能对行权获得的50ETF平仓了结。建议投资者通过买卖上证50指数期货对冲行权风险。--期权市场中的情绪指标:本周近月成交P/C比例维持在低位徘徊，而50ETF价格重心却在本周逐步提升，这与P/C比例出现了明显的背离，投资者交易认沽期权的热情降温，应引起市场警惕。目前VIX指数已处于期权上市以来的高位，虽不排除短期继续高位震荡的可能，但进一步上升的空间料将有限。RV在周四上冲突破60，远超VIX指数，可见当前VIX依然处于合理水平，但RV波动较大且维持如此高位的概率较低。--本周期权市场中认购、认沽期权隐含波动率分化现象层出不穷，触发明显正反向套利机会，尤其周四期权价格的剧烈波动触发各类型套利机会，其中价差及盒式套利机会年化收益率一度超过50%。--操作建议：高波动率水平难以维持 --> 做空波动率（需delta 对冲）。同时由于近期日内隐含波动率经常出现较高的异常值并迅速回归显现，投资者不妨关注这类波动率交易。如需获取更多期权数据的机构投资者请加微信：Jaime-PIPI, 请注明 机构名+姓名，需加入讨论群请务必注明所在投资机构名称。1. 本周思考： 50ETF期权从行权到“收获”需T+2.上周周报我们通过计算50ETF价格在交割周的概率分布以寻找相应的失效期权，从而赚取其中的无风险套利收益。本周我们继续期权交割的这个话题。在我们的期权周报《两大股指期货新上市影响几何？期权市场指标透玄机》中，我们曾介绍期权行权日的“捡钱”机会，引用其中一段：“4月22日到期日当天，最引人关注的无疑是“50ETF购4月3.2”这一合约，由于该合约从上一日的虚值合约逆袭成功，晋级为交割日当天的实值合约，从而实现了收盘价“0.0027”到“0.0201”超过7倍的投资回报，然而明眼人立马就可以发现当日50ETF收盘价为3.241，50ETF购4月3.2合约行权后买方可获得410元（乘数为10000）的内在价值。也就是如果按照以0.0201的收盘价买入该期权合约，并申请行权的话，投资者便可获得410-201=209的无风险收益（没有计算手续费），这就是我们所说的“捡钱”机会。”我们现在关心的是5月行权日当日上述现象是否还存在呢？我们针对5月期权合约在行权日收盘价做了一个统计，详见图表1。根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称《规则》）第七十四条，期权合约最后交易日为实值合约的，上交所根据合约标的当日收盘价格和该合约行权价格，计算该合约的结算价格；期权合约最后交易日为虚值或者平值合约的，结算价格为0。根据方正金工的期权周报，收盘价小于结算价的期权合约理论上都存在捡钱的机会（这些合约在图表1中都被标识成了红色）。以合约“50ETF购5月2.50”为例，以0.7706的价格买入（简单起见均以收盘价计算）参与行权，理论上可以获得0.785的内在价值，因此1手期权合约能获利144元（乘数10000）。既然这是显而易见的“捡钱”机会，市场上那么多聪明人又怎会轻易放过呢？原因在于50ETF期权的行权制度带来的不确定性。首先，50ETF期权合约实行实物交割制度。其次根据《规则》第一百〇九条规定，期权合约行权交收日为行权日的次一交易日。A股市场是T+1交易机制，因此买入上述认购期权（50ETF购5月2.50）的投资者在T+1日（5月28日）以2.50的价格拿到相应份额的50ETF，但要到T+2日（5月29日）才能平仓了结。因此若遇到大跌行情，参与行权的认购期权买方将可能从原本的盈利变成亏损。这次行权就给参与行权的认购期权买方上了很好的一课。A股市场遭遇“5.28滑铁卢”，以5月29日开盘价计算，50ETF从5月27日的收盘价3.285跌到了3.081，跌幅超过了6%，参与行权的认购期权买方因此损失惨重。对于认沽期权的卖方来说也同样面临这种不确定性，一旦其被分配行权，它将以行权价格买入相应份额的50ETF，而T+2日才能平仓了结。而对于认购期权的卖方以及认沽期权的买方来说，T+2的机制带来的行权风险相对来说较为有限。其中，认购期权卖方一旦被分配到行权，需要以行权价格出售相应份额的标的，卖方需要在交割日备齐足够的标的，显然对于认购卖方而言，判断可能被行权的概率并提前准备好标的是最重要的事，至于T+1日、T+2日标的价格走势如何对其没有影响（除非卖方未能准确预判被行权所需标的数量，需要在T+1日补足缺少或平仓多余标的）；认沽期权买方一旦申请行权，将以行权价格卖出相应份额的标的，从理论上来说，只要在行权日当天以收盘价买入所需行权对应的标的，则可以锁定结算价带来的利润。为了“捡这点小钱”承担可能蒙受的巨大损失，这当然是投资者不愿意做的。即便不为“捡钱”，我们也建议投资者在申请行权时对可能发生的行情有所预期，或者通过上证50指数期货对冲可能面临的风险。如何应用IH来对冲行权风险呢？同样以认购期权的买方为例，在50ETF15:00收盘时刻卖出相应份额的上证50指数期货，从而锁定结算价利润。当然目前阶段利用上证50指数期货对冲依然存在较大的风险（参考方正金工报告《隐含波动率，谁牵动了你的微笑？》），具体如下：1. IH合约面值过大。实值认购期权的买方30张期权合约才凑足1手上证50指数期货合约用以对冲。2. IH是跟踪的上证50指数，而50ETF期权的标的则是上证50ETF，两者之间存在一定的跟踪误差。同时，上证50指数期货与上证50指数之间还存在基差的波动，因此用上证50指数期货对冲还将面临一定的基差风险。图表2中展示的就是上证50指数期货与上证50ETF间的价差变化，其中，价差=上证50指数期货-上证50ETF。此外，我们还需要提醒投资者注意一些行权事项：投资者申报行权，应当确保其相应账户在规定时间内有足额合约、合约标的或者资金，用于行权结算。投资者相应账户内用于行权的合约或者合约标的不能满足其所有行权申报的，不足部分所对应的行权申报无效。期权买方可以决定在合约规定期间内是否行权（包括虚值合约）。买方决定行权的，可以特定价格买入或者卖出相应数量的合约标的。期权买方行权的，应当在期权合约行权日申报，不会自动行权。本所接受行权申报的时间，为期权合约行权日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:30。当日买入的期权合约，当日可以行权。当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销。2. 本周市场行情回顾截止至周四，本周标的50ETF价格中心逐步提高，不过周四标的价格大幅波动，从盘中大跌逾4%到最终收盘上涨2.13%，行情波动可谓惊心动魄。期权价格走势基本跟随标的价格运行，图表3给出6月行权价格在3.10的认购期权和认沽期权的价格走势作为参考。截止至本周四，50ETF期权总持仓量为202195手，5月至行权后上市合约数量有所下降，导致期权持仓量有所回落,不过本周期权持仓量再度稳步上升，离历史最高值仅一步之遥。周四当日成交量为90030手，本周现货价格波动剧烈促使期权交易热情升温，本周四期权成交量创上市以来新高。3. 期权市场中的情绪指标分析看跌/看涨（P/C）比例以及波动率指数（VIX）这两个期权市场的指标普遍被用于判断当前市场的多空情绪，从而可以对标的价格的走势给出一定的指引。3.1
情绪指标：P/C 比例与标的价格背离图表5、图表6、图表7、图表8分别给出了50ETF期权近月合约、所有月份合约的成交量及持仓量的P/C比例，这里的P/C比例=认沽期权合约的成交量(持仓量)/认购期权合约的成交量(持仓量)。我们之前的期权周报表示，从局部来看，近月合约的成交P/C比例与上证50ETF价格走势呈现出了一定的同步性。本周近月成交P/C比例维持在低位徘徊，而50ETF价格重心却在本周逐步提升，这与P/C比例出现了明显的背离，投资者交易认沽期权的热情降温，应引起市场警惕（由于数据样本有限，P/C比例这一指标的运用及可靠性仍有待于考验）。3.2 情绪指标：VIX指数维持高位本周30日VIX指数依然在高位震荡。市场多空意见分歧空前激烈，标的价格日内波动惊人，反应市场情绪的VIX指数同样拒绝回调。从图表9中的60日VIX指数（粉色曲线）来看，自5月19日以来远期期权波动率水平与短期期权波动率水平出现较大的背离，不过本周远期的期权波动率水平迅速向上拉升，已逐步向短期波动率水平靠近。上周60日VIX指数出现明显回落，跟VIX指数计算时对期权合约进行换月有关（5月上周到期交割），而9月期权合约的隐含波动率明显低于6、7月份。从整体来看，VIX指数依然保持与标的价格走势的同步性，但目前隐含波动率指数已处于期权上市以来的高位，虽不排除短期继续高位震荡的可能，但进一步上升的空间料将有限，这对标的价格而言不是有利信号。4. 波动率分析从上证50ETF价格的历史波动率锥来看（见图表10），随着本周历史波动率继续攀升，当前各期限的历史波动率明显抬升，目前已明显高于一年以来75%概率分布位。图表11显示当前历史波动率和隐含波动率同步上升，与此同时，作为市场实际波动率指标的已实现波动率（RV，图中的红色曲线）上涨速度惊人，目前其水平已超越隐含波动率水平。从这个意义来讲，目前的IV仍处于合理水平。尤其是周四当天，50ETF宽幅震荡，日内振幅超过7%，行情堪称惊心动魄。不过考虑到RV已处于历史高位，维持如此高值的概率较小，其后续从高处回落的动能较大。从本周四收盘后的50ETF期权的隐含波动率水平来看，实值认购期权依然存在大量的定价不合理现象，即部分认购期权的隐含波动率为0。从套利角度来看，目前做多这些价值低估的期权的隐含波动率能获得无风险套利收益（操作方法请参考方正金工期权交易分析报告《如何赚取隐含波动率被低估的钱？》）。从隐含波动率水平来看，除部分严重低估的隐含波动率外，认购期权的隐含波动率水平基本与认沽期权相当。事实上，盘中两者隐含波动率水平出现明显分化，投资者若能参与认购、认沽期权隐含波动率回归套利将获得不错的收益。5.本周期权市场各类无风险套利机会监控情况本周前四个交易日期权市场中依然存在着较多的套利机会，且各类型的套利机会均较为普遍，套利监控系统方面的问题可参见方正金工的专题研究报告《富贵何须险中求-期权无风险套利研究》。本周四现货市场价格波动剧烈，期权市场也未能“独善其身”，当日期权价格波动剧烈，大多数期权经历了“生与死”的碰撞。套利机会也因此在当日遍地开花，五个大类的期权套利机会均被触发，其中表现最为抢眼的是价差套利，其平均年化收益达到13.85%，而当日收益最大的一笔价差套利年化收益超过了50%。当日最大年化收益率的桂冠被盒式套利摘取，其年化收益率达到了58.15%。近期现货价格波动剧烈，伴随着期权市场的情绪也极为躁动，期权的隐含波动率日内变化极为异常，部分合约盘中IV高达100%以上，IV日内的上蹿下跳为套利交易者带来了“套利盛宴”，建议投资者继续密切关注。图表16、图表17中的bounder代表边界套利，box代表盒式套利，pcpb代表反向套利，pcpf代表正向套利，vertical代表垂直价差套利。此外，我们只统计了年化收益率超过3%的套利机会。6. 投资策略建议根据上文的判断，期权市场的高波动率水平或难以维持，因此投资者可尝试做空波动率（需delta 对冲）。此外，由于期权IV近期盘中会出现较大的波动，投资者不放在IV超过70%之后逐步做空波动率，等待其回归至50%-60%的水平再买入平仓，短线赚钱波动差价。相关研究：,《两大股指期货新上市影响几何？期权市场指标透玄机》,《如何赚取期权隐含波动率被低估的钱？》,《隐含波动率，谁牵动了你的微笑？》,《蓦然回首，IV却在RV处》,《你是风儿我是沙》,《富贵险中求-期权无风险套利专题研究》,《交割周无效期权扫描》方正金工团队成员高子剑 021-楼华锋 021-陶勤英 021-陈杨城 021-李　杨 021-更多方正金工研究报告请点击“阅读原文”链接。↓↓↓↓
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量化零距离 最新文章期权再不行权时，盈亏怎么计算？_百度知道
期权再不行权时，盈亏怎么计算？
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买入期权：1、期权未到期，期权的利润就是将持有的期权卖出可得的期权费和之间买入期权支出的期权费之间的差额。2、期权到期，如果行权，就是行权价格和市场价格之间的差价所得的收益和期初买入期权所支付的成本的差额。如果不行权，损失期权费。卖出期权：1、期权未到期，期权的利润是将持有的期权从市场上买回所需支付的期权费和之前卖出期权所得期权费的差额。2、期权到期，如果交易对手要求行权，行权价格和市场价之间的差价产生的亏损和之前卖出期权所得的期权费之和是客户的总盈亏。如果无需行权，客户收益就是期权费。
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求助，期权的问题，怎么计算？
26.目前的股票价格为45元，执行价格为52元，距离到期的时间为6个月，股价的方差为0.04，无风险年利率为0.065。
（1）根据上述特征利用布莱克—斯科尔斯期权定价模型计算看涨期权的价值。
（2）依据买卖权平价计算对应的看跌期权的价值。
全部答案（共1个回答）
d1=ln(45/52)+(0.065+0.04/2)*0.5年
_______________________________
根号0.04*根号0.5
d2=d1-根号0.04*根号0.5
查正态分布下的累积概率表求出
看张期权价值=52*N(d1)-52*e的(-0.065*0.5)次方*N(d2)
看跌价值=看张价值-45+52/(1+0.065)的0.5次方
得数你自己算好不好 ?
期权的内在价值，也称履约价值，是指期权持有者立即行使该期权合约所赋予的权利时所能获得的收益。（关键词：立即）
例如，一种股票的市价为每股50$，而以这种股票为标...
　　一、期权的分类
　　按照期权的定义可以分为两大类：看涨期权（可以买入标的物的权利）和看跌期权（可以卖出标的物的权利）。另外，还有很多其它的分类标准：
国内暂时还没有股票期权供投资。
在股指期货交易中，投资者买入股指期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出股指期货合约后所持有的头寸叫空头头寸，简称空头。持有多头的投资者认为股指期货合约...
人类历史上最早的商品交换是直接的以物换物。物物交换会使交换变得很不方便。在交换的实践中，人们逐渐习惯于用某种比较容易为大家接受的商品来充当商品交换的“中间人”，...
答: 龙头板块是什么意思呀，有什么特征吗？
答: 比较常见的是股票，基金，黄金，外汇，银行理财产品，期货等。找个大点的券商开户吧，君弘投资者俱乐部除了银行理财产品跟黄金不行，其他都能买卖，是专业的投资者俱乐部。
答: 因为如果只在中国范围内进行投资，即使我们把上海，深圳的股票全买了我们还是要面对一个中国股票市场的系统性风险，这个系统性风险是没法通过国内的分散投资来抵消的
答: 商业银行仅限于买卖政府债券；投资基金公司主要运作对象是各类债券和股票；证券公司、信托投资公司的证券部等证券专门经营机构，既可进行股票和债券的代理买卖，也可进行股...
每家运营商的DNS都不同，而且各省的也不同。你可以问问你的网络提供商，他们会告诉你的。（也可以通过分别访问域名和IP来检查DNS是否正常，访问域名不行，而访问IP可以，则说明DNS设置不对）
另外，如果ADSL-电脑没问题，一般ADSL-路由器也没问题的。而且采用ADSL拨号的话，DNS可以不设置的，拨号成功后会自动取得DNS服务器。
问题可能出在路由器设置上。进去检查一下吧。看看上网方式，上网用户名密码是否正确。
（有个问题要注意一下，有些地方的运营商会限制使用路由器或者限制接入数量，一般是采取绑定网卡MAC地址的方式，如果路由器设置都正常，试试路由器的MAC地址克隆功能，把电脑网卡的MAC复制过去）
铝属于两性金属，遇到酸性或碱性都会产生不同程度的腐蚀，尤其是铝合金铸件的孔隙较多，成分中还含有硅和几种重金属，其防腐蚀性能比其他铝合金更差，没有进行防护处理的铝铸件只要遇到稍带碱性或稍带酸性的水，甚至淋雨、水气、露水等就会受到腐蚀，产生白锈。
解决的办法。
铝铸件完成铸造后，在机械加工前，先要进行表面预处理，如预先对铸件进行喷砂，涂上一道底漆（如锌铬黄底漆），在此基础上再进行机械加工，以避免铸铝件在没有保护的情况下放久了被腐蚀。
要有经营场所，办理工商登记（办理卫生许可），如果觉得有必要还要到税务局买定额发票，不过奶茶店一般人家消费是不会要发票的巴，要买设备，要联系供应商备一些原料，就好啦，没啥难的，不过要赚钱的话就得选好开店地段。
办理手续的程序（申领个体执照）：
1、前往工商所申请办理
2、根据工商所通知（申请办理当场就会给你个小纸条）前往办理名称预核
3、拿到名称预核通知书，办理卫生许可证（前往所在地卫生监督所办理）
4、拿着名称预核通知书和卫生许可证前往工商所核发营业执照。
工行的网银没有软键盘，主要通过安全控件来保证安全，只有安装了工行的安全控件，才能在工行网页上输入密码。
修改密码的操作，你可以在登陆工行网银以后，在“客户服务”的“修改客户密码”里找到相关链接。
考虑是由于天气比较干燥和身体上火导致的，建议不要吃香辣和煎炸的食物，多喝水，多吃点水果，不能吃牛肉和海鱼。可以服用（穿心莲片，维生素b2和b6）。也可以服用一些中药，如清热解毒的。
确实没有偿还能力的，应当与贷款机构进行协商，宽展还款期间或者分期归还； 如果贷款机构起诉到法院胜诉之后，在履行期未履行法院判决，会申请法院强制执行； 法院在受理强制执行时，会依法查询贷款人名下的房产、车辆、证券和存款；贷款人名下没有可供执行的财产而又拒绝履行法院的生效判决，则有逾期还款等负面信息记录在个人的信用报告中并被限制高消费及出入境，甚至有可能会被司法拘留。
第一步：教育引导
不同年龄阶段的孩子“吮指癖”的原因不尽相同，但于力认为，如果没有什么异常的症状，应该以教育引导为首要方式，并注意经常帮孩子洗手，以防细菌入侵引起胃肠道感染。
第二步：转移注意力
比起严厉指责、打骂，转移注意力是一种明智的做法。比如，多让孩子进行动手游戏，让他双手都不得闲，或者用其他的玩具吸引他，还可以多带孩子出去游玩，让他在五彩缤纷的世界里获得知识，增长见识，逐渐忘记原来的坏习惯。对于小婴儿，还可以做个小布手套，或者用纱布缠住手指，直接防止他吃手。但是，不主张给孩子手指上“涂味”，比如黄连水、辣椒水等，以免影响孩子的胃口，黄连有清热解毒的功效，吃多了还可导致腹泻、呕吐。
合肥政务区网络广告推广网络推广哪家公司比较好 一套能在互联网上跑业务的系统，被网络营销专家赞为目前最 有效的网络推广方式！
1、搜索引擎营销：分两种SEO和PPC，即搜索引擎优化，是通过对网站结构、高质量的网站主题内容、丰富而有价值的相关性外部链接进行优化而使网站为用户及搜索引擎更加友好，以获得在搜索引擎上的优势排名为网站引入流量。
良工拥有十多位资深制冷维修工程师，十二年生产与制造经验，技术力量雄厚，配有先进的测试仪器，建有系列低温测试设备，备有充足的零部件，包括大量品牌的压缩机，冷凝器，蒸发器，水泵，膨胀阀等备品库，能为客户提供迅捷，优质的工业冷水机及模温机维修和保养。
楼主，龙德教育就挺好的，你可以去试试，我们家孩子一直在龙德教育补习的，我觉得还不错。
成人可以学爵士舞。不过对柔软度的拒绝比较大。　　不论跳什么舞，如果要跳得美，身体的柔软度必须要好，否则无法充分发挥出理应的线条美感，爵士舞也不值得注意。在展开暖身的弯曲动作必须注意，不适合在身体肌肉未几乎和暖前用弹振形式来做弯曲，否则更容易弄巧反拙，骨折肌肉。用静态方式弯曲较安全，不过也较必须耐性。柔软度的锻炼动作之幅度更不该超过疼痛的地步，肌肉有向上的感觉即可，动作(角度)保持的时间可由10馀秒至30-40秒平均，时间愈长对肌肉及关节附近的联结的组织之负荷也愈高。
■有关权证的基本常识
　　■问：什么是权证？
　　答：权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利（而非义务）在某一特定期间（或特定时点）按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。其中：发行人是指上市公司或证券公司等机构；(文章来源：股市马经
)权利金是指购买权证时支付的价款；标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券，是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。
　　■问：怎样阅读权证的发行公告书？
　　答：权证的各要素都会在发行公告书中得到反映，举例来说：A公司发行以该公司股票为标的证券的权证，假定发行时股票市场价格为15元，发行公告书列举的发行条件如下：
　　发行日期：日；存续期间：6个月；权证种类：欧式认购权证；发行数量：5000万份；发行价格：0.66元；行权价格：18.00元；行权期限：到期日；行权结算方式：证券给付结算；行权比例：1：1。
　　上述条款告诉投资者由A公司发行的权证是一种股本认购权证，该权证每份权利金是0.66元，发行总额为5000万份，权证可以在六个月内买卖，但行权则必须在六个月后的到期日进行。
　　如果到期时A公司股票市场价格为20元，高于权证的行权价18元，投资者可以18元/股的价格向发行人认购市价20元的A公司股票，每股净赚2元；如果到期时A公司股价为15元，低于行权价18元，投资者可以不行权，从而仅损失权利金0.66元/股。
　　■权证投资入市流程
　　■问：投资者如何办理买卖权证业务？
　　答：首先，投资者到已经获得权证业务资格的证券营业部柜台申请办理权证业务。
　　个人客户需带本人有效身份证原件及复印件、股东账户卡；代办需携带两人的有效身份证原件及复印件，以及经过公证的授权书。其次，营业部业务人员审核客户资料无误后，向首次买卖权证的投资者全面介绍相关业务规则，充分揭示可能产生的风险，并要求签署风险揭示书。
第三，营业部业务人员为客户开通权证交易权限。权证交易权限开通后，您可以同买卖普通股票一样的进行权证交易，可通过各种委托方式进行。
　　■问：权证买卖使用什么账户？
　　答：投资者应当使用A股证券账户进行权证的认购、交易和行权申报。投资者如果已经开立A股证券账户就不需要重新开户，可使用现有的A股账户进行权证交易。
　　■问：权证如何向投资者收费？
　　答：交易所规定权证的交易佣金、费用参照基金的收费，目前基金的佣金收取标准为不超过交易金额的0.3％，起点人民币5元；行权费用为过户证券面值的0.1％，收费标准以交易所
　　和中国证券登记结算公司颁布的正式文件为准。
　　■如何控制风险来获取收益
　　■问：投资者如何利用权证获取收益？
　　答：首先，可以利用权证获取超额收益。权证是一种以小博大的投资工具，购买时只需花费少量的权利金，但有可能收益会很大。
　　例如：投资者李先生投资1000股A公司股票，王先生投资10000份A公司的认股权证，行权价格为18元。(文章来源：股市马经
)假定两人同时入市，入市时A公司股票价格为15元，权证到期时，A公司股价上升到20元，则李先生和王先生的盈利情况见表一。
1、权证分为认购权证和认沽权证，认购权证具有投资价值，到期行权后可以转化为股票；认沽权证不具备投资价值，到期后就是废纸一张，千万要注意风险。
2、在操作方面，权证是T＋0模式，每天可以买卖无数次（只要你愿意），一般玩权证都是当天买进，当天卖出。但是如果你看清趋势，熟悉某个权证可以持有过夜（本人只建议认购权证可以过夜，认沽决不过夜）。
3、市场风险方面，认购权证一般跟着大盘走势，大盘涨，认购就有机会涨，涨幅一般是正股的2倍，跌幅也是2倍，具体看该权证的杠杆比例（按F10查看）。认沽权证则和大盘反向走势，大盘涨，认沽就没机会，大盘跌，反而认沽会涨。
权证是风险与收益并存，理性与冲动的结合，希望大家注意，所有资料仅供参考。
目前市场上流通的权证列表如下：
认购权证 对应股票
认沽权证 对应股票
从权证代码上分深圳03开头为权证，其中030 031开头为认购权证，038开头为认沽权证。
沪市580开头为权证，后3位数字从小到大排列为认购，从大到小为认沽。
从权证简称后有字母P1的都是认沽权证，有B1的都是上海认购权证，有C1、C2的都是深圳认购权证。
股票期权的实质是一种权利，它即不是股票又不是股票指数，拥有股票期权的投资者可在一定的时间期限内按确定的价格和数量买卖某种股票，而对这种权利的转让就称为股票期权交易。
根据所选择的权利不同，股票期权有三种类型，这就是看涨期权、看跌期权和看涨看跌双向期权。
1．看涨期权看涨期权，也叫购买选择权或买进选择权，其拥有者可在合同规定的有效期限内按事先约定的价格和数量行使买入某种股票的权利。购买看涨期权是因为投资者看好后市，当所选定的股票价格上涨以后，购买这种期权的投资者就可以获利，这也是它称为看涨期权的原因。以下通过一个实例来介绍这种期权的操作。
某投资者想购买A公司的股票，其市价为每股100元。
该投资者看好该公司的发展前景，预料其股票价格会升至115元以上，他就以每股1 0元的价格购买了200股，其限3个月、协议价格为每股105元的看涨期权。当购买期权后，可能的结果如下：
1．约定的期限内，股票的价格果真如投资者所预测的那样升至不低于115元，其期权的价格也随之涨到每股不低于10元，此时投资者可行使期权，按每股105元的价格买进股票，再将股票以市场价卖出，或者干脆就将期权卖出，其结果是保证不亏或有盈利。
2．在限定的3个月期限内，股票的行情并未象投资者预测的那样涨至115元以上，而一直在其期望值下徘徊或干脆就掉头向下，此时投资者只有以每股低于10元的价格将期权出售，或到期后放弃行使期权的权利，这时投资者就会发生亏损。
在买入看涨期权时，最关键的是投资者对后市的预测是否能够证实，如股票的市价在协议期限内能涨到股票的协议购买价与期权价格之和之上，则投资者购买期权就有利可图；
若投资者的预测不现实，购买看涨期权的投资者就会亏损，但这种亏损是有限的，因为投资者有不行使期权的权利，所以其损失仅限于购买期权的费用，特别是股市发生暴跌时，看涨股票期权的风险远远要小于股票的风险。
2．看跌期权看跌期权，又称卖出选择权，是指期权购买者在规定的有效期限内，拥有以协定价格和数量出售某种股票的权利。投资者购买这种期权，主要是对后市看空，购买这种期权就相当于买入了一个卖空的权利。
如A公司股票市价现为每股100元，投资者预料股票会下跌，于是就以每股10元的价格购入了200股、期限为3个月、协议价格为每股95元的看跌期权。当投资者购入看跌期权后，其可能的后果如下：
1．在规定的期限内，股票的价格果真下跌，且跌至每股85元以下，这种看跌期权的价格也会随之涨至每股10元以上，此时期权的拥有者可将期权抛售直接获利，也可行使期权，即以市场价买入股票，再以每股95元的价格将股票卖与期权交易商。不论采取以上方式的那一种，投资者都可获得一定的盈利而不会亏本。
2．在规定的期限内，股票的价格并没有下跌，或虽然下跌但没有跌至每股85元以下，此时投资者就只有将看跌期权以低于成本价在市场上抛售，或到期后放弃行使看跌期权。发生这种情况后，持有看跌期权的投资者将肯定要发生亏损，但其亏损额非常有限，也就限定在购入看跌期权的成本之内。
3．看涨看跌双向期权看涨看跌双向期权，这种期权既包括看涨期权又包括看跌期权，所以也称为多空套做。在这种期权交易合同中，购买者同时买入某种股票的看涨权和看跌权。其目的是在股市的盘整期间，投资者对后市无法作出正确推断的情况下，在减少套牢和踏空风险的同时而获得利润。由于这种特点，购买双向期权的盈利机会最多，但其支付的费用也最大。
如上例中，投资者同时购买了A公司股票的看涨与看跌期权，其中每种期权的价格分别为10元，投资者为每股股票的期权所支付的费用上升到20元。现股票市价为100元，看涨期权购入股票的协议价格为每股105元，看跌期权卖出股票的协议价格为每股95元。因投资者购入的是双向期权，在行使某种期权时就必须放弃另一期权，所以该投资者行使期权的成本就增加到了每股20元，这是投资者对后市难以看清所支付的代价。当股票的市价高于协议买入价格20元或低于协议卖出价格20元以上时，投资者才能获利，如果协议期内股票价格只在此范围内波动，投资者将会发生亏损。
外汇期权的特点
期权外汇买卖实际上是一种权力的买卖。权力的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权力的卖方(如银行)买进或卖出约定数额的外币。同时权力的买方也有权不执行上述买卖合约。
期权分为买权和卖权两种。买权是指期权(权力)的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向银行买进约定数额的某种外汇；卖权是指期权(权力)的买方有权在未来一定时间内按约定的汇率向银行卖出约定数额的某种外汇。当然，为取得上述买或卖的权力，期权(权力)的买方必须向期权(权力)的卖方支付一定的费用，称作保险费(Premium)。因为期权(权力)的买方获得了今后是否执行买卖的决定权，期权(权力)的买方则承担了今后汇率波动可能带来的风险，而保险费就是为了补偿汇率风险可能造成的损失。这笔保险费实际上就是期权(权力)的价格。
决定期权价格的主要因素有三个：
1、期权期限的长短；
2、市场即期汇率与期权合同中约定的汇率之间的差别；
3、汇率预期波动的程度。
期权按行使权力的时限可分为两类：即欧式期权和美式期权。欧式期权是指期权的买方只能在期权到期日前的第二个工作日，方能行使是否按约定的汇率买卖某种货币的权力；而美式期权的灵活性较大，因而费用价格也高一些。
外汇期权买卖是近年来兴起的一种交易方式，它是原有的几种外汇保值方式的发展和补充。它既为客户提供了外汇保值的方法，又为客户提供了从汇率变动中获利的机会，具有较大的灵活性。
例如，某家合资企业手中持有美元，并需要在一个月后用马克支付进口货款，为防止汇率风险，该公司向中国银行购买一个“美元兑马克、期限为一个月”的欧式期权。假设，约定的汇率为1美元＝1.8000马克，那么该公司则有权在将来期权到期时，以1美元＝1.8000马克向中国银行购买约定数额的马克。如果在期权到期时，市场即期汇率为1美元＝1.8400马克，那么该公司可以不执行期权，因为此时按市场上即期汇率购买马克更为有利。相反，如果在期权到期时，1美元＝1.7500马克，那么该公司则可决定形式期权，要求中国银行以1美元＝1.8000马克的汇率将马克卖给他们。由此可见，外汇期权业务的优点在于客户的灵活选择性，对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。
1、与银行签订《保值外汇买卖总协议》。
2、在期权金交收日到银行缴纳协议规定的期权费。
3、在期权到期日上午10：00前将书面的行使期权通知送达银行，否则有关期权将自动失效。
4、客户行使期权后，于期权交割日到银行办理期权交割手续。
中行只提供欧式期权交易，即客户只有在期权到期日才能执行合约，在期权到期日前，客户不得要求提前行使期权。
长期限外汇期权(Long Term FX Option)
与一年期以内的外汇期权交易类似，长期限外汇期权交易也由执行价格、期权手续费及欧式、美式类型等因素构成。利用这种产品，可以对一年期以上的外汇债务汇率风险进行管理。其优点是比较灵活，但不足之处在于购买期权需要支付手续费，而卖出期权可能会承担很大的风险。
股票期权是什么: 股票期权的各种定义
近年来，欧美国家在对经营者进行激励时表现出一个显著的特点，即越来越多的企业采用“股票期权”方式。所谓“股票期权”就是由企业赋予经营者一种权利，经营者在规定的年限内可以以某个固定价格购买一定数量的企业股票。经营者在规定年限内的任何时间，按事先规定的价格买进企业股票，并在他们认为合适的价位上抛出。“股票期权”的最大作用是按企业发展成果对经营者进行激励，具有“长期性”，使经营者的个人利益与企业的长期发展更紧密地结合在一起，促使经营者的经营行为长期化。
期权原属经济学范畴中的一个专用名词。《经济百科辞典》讲：“期权是一种可在一定日期，按买卖双方所约定的价格，取得买进或卖出一定数量的某种金融资产或商品的权利。”戴维·皮尔斯主编的《现代经济学辞典》中对期权的定义是：“期权，一种契约，允许另 一当事人，在给定的时期内按照约定的价格，购买或销售商品或有价证券的契约。它相当于一种类型的投机，如果价格显著地变动，买进很可能按照充分低于当前交易价格的约定价格购买，如果差价大于期权的成本，他就将受益。销售契约是出售期权，购买契约是购买期权，而买或卖的契约是双重期权。这些通常简称为限价卖出和限价买进。”
对于股票权制，美国企业组织结构专家、布鲁金斯研究中心高级研究员玛格丽特·布莱尔女士作过一个生动的解释。她说：“股票期权制，也可称为股票选择权。它的基本含义是，用事先议定的某一时期的股票价格，购买未来某一时期的该种股票——通常，这种股票应该是升值的。举例而言，一位公司经理被公司股东允诺，可以用今年的本公司股票价格（如5美元），购买3年后的股票若干股，那时，每一股股票的价格可能已升至20美元。这样做的好处是，对企业经营者改善经营、增大盈利产生很大的压力和诱惑，他只有努力创新才能使公司股票大幅度增值，公司产力增强了，而他个人得到的利益也通过股票期权实现了。”她又说：“据我了解，在实行员工持股计划的美国公司中，一般员工与高层管理人员在持有现有股份上的数量差异并不是很大，对经营人员的重要激励机制就是在股票期权上。对主要经营者允诺的股票期权一般数量较大，但亦有明确的股票增值目标。通常只有达到增值目标才有权利用低价购买，在不到增值目标则失去了这种选择权。从运作层面上看，股票期权仅仅是一种预期，并不需从企业或经营者“现金支付”。因此是一种较为方便的激励方式，在美国还有一种现实的考虑：通过期权的安排，可以避免税收上的麻烦。
可见，股票期权是公司给予高级管理人员的一种权利。持有这种权利的高级管理人员可以在规定时期内以股票期权的行权价格（Exercise Price）购买本公司股票，这个购买的过程称为行权（Exercise）。在行权以前，股票期权持有人没有任何的现金收益；行权过后，个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。高级管理人员可自行决定在任何时间出售行权所得股票。
综上所述，所谓股票期权，实际上是一种选择权，即以一定的当前成本E获得未来某一时间、按某一约定价格，买进（或卖出）一定数量的股票的权利。这一权利在未来可以行使，也可以放弃，从而降低当前直接拥有股票可能造成的市场风险。股票期到期日的价值为：V=max（S-X，0），其中S为期权到期日的股票市场价格，X为购买期权时的股票协议价格。买方以成本E购买期权，只有权力而无义务，其潜在的盈利是将无限的亏损有限化，亏损最大不超过期权费E。
股权激励的一种，例：600206有研硅股去年底就是给以高管核心人物公司股票期权激励，该期权主要内容为如果五年内公司复合增长10%以上，公司给以激励对象9。14元买入公司的股票的权利。公司发展好了，股价就看涨。现在公司股票在二级市场上20。07元/股！那激励对象等于有11元多的股票价差！
我的理解是：1。有效期间的交易权利。2。规定时间以外的交易权利。
期权（Option）交易是一种权利的交易，买方（Taker）在付出期权费（ Premium ）后拥有在预先商定的到期日（Prompt Date）。按双方议定价格（ Exercise Price）和议定数量的商品，选择是否购买（或出售）的权利。卖方承担由买方选定的执行合约的责任。
期权交易的特点
（1）期权交易买卖双方盈亏程度不同，买方盈利无限，损失有限；卖方盈利有限，损失无限。看涨期权的买方亏损仅限于期权费的支出，而其收益却是无限的。卖方的收入有限，仅是期权费，而亏损却是无限的。
（2）期权交易是一种权利的交易，是买卖某种商品的权利。买方在期权合约规定的有效期内，根据市场价格对其有利时才行使该权利，在不利时可以放弃行使期权；卖方要承担由买方所要求的交割义务。
（3）具有时间性：超过规定的有效期限不行使权利，期权即自动失效。
（4）期权具有比期货交易更大的以小博大的杠杆效应。
（5）期权交易比期货交易方式灵活。可不在交易所开户交易，双方自找交易对象。
进行期权交易可以防范市场汇率、利率、价格变动的风险；通过高超的交易技术，达到盈利的目的，把短期资本收益转换成长期资本收益。
例如，股票期权（Stock Option）交易双方签订合同，允许合同持有人在某一段时间内，按某一商定的价格买进或卖出规定数量的股票。投资者想购买某公司的股票，市价为每股10元。他预料其股票价格会上升，就以每股1元的期权费购买了2000股，期限3个月、议定价格每股10.50元的看涨期权。当购买期权后，可能的结果如下：
(1)约定的期限内，股票的价格果真如所预测的那样升至每股11.50元以上，其期权费也随之涨到每股1元以上，此时投资者可行使期权，按每股10.50元的价格买进股票，再将股票以市场价每股11.50元卖出，盈利（11.50－10）×元(未扣手续费)。
或者就按期权费每股1.30元将期权合约卖出，盈利（1.30－1）×元(没有手续费)。
(2)在限定的3个月期限内，股票的行情并未涨至每股11.50元以上，此时投资者只有以每股低于1元的价格将期权出售。或者到期放弃行使期权的权利，亏损最多仅限于付出的期权费每股1元。
期权（Options）是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的 价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。
期权是一种选择权，期权的买方行使权利时，卖方必须按期权合约规定的内容履行义务。相反，买方可以放弃行使权利，此时买方只是损失权利金，同时，卖方则赚取权利金。总之，期权的买方拥有执行期权的权利，无执行的义务；而期权的卖方只是履行期权的义务。
现在可以在线交易期权。在线期权交易百分百基于互联网，不需要下载软件，是一种简化了的却又令人激动的金融市场交易工具。基于一种资产（例如货币、股票或是像黄金这样的商品）在一段时间内（例如未来的一小时）收盘价格是低于还是高于执行价格的结果，决定是否获得收益。在线期权交易是一种简化了的却又令人激动的金融市场交易工具，如果预测是正确的，那么将赢得交易，并赚得可观的投资回报—通常是投资金额的70%~81%。澳大利亚的Trader711.com等是目前在线期权交易的代表。
对期权买方来说，不论未来小麦期货的价格变动到什么位置，其可能面临的最大损失只不过是权利金而已
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