博世转债网上中签率为0.3607%
　　中国金融信息网讯 根据（）7月发布的创业板公开发行可转换公司债券网上发行中签率公告，博世转债网上中签率为0.3607%。　　本次发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的可转债为2.7亿元，即270万张，占本次可转债发行总量的62.81%，网上中签率为0.%。　　根据深交所提供的网上申购信息，本次网上向社会公众投资者发行的有效申购数量为7.49亿张，配号总数为7487.93万个，起讫号码为—。
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同花顺爱基金博世转债370422正股分析
　　好，今日又有一只可转债――博世转债开启申购了，申购代码为370422，规模为4.30亿，喜欢的朋友赶紧下手哟。
　　发行信息　　本次转债发行规模为4.30亿元，网上申购及原股东配售日为日，网上申购代码为“370422”，缴款日为7月9日。公司原有股东按每股配售1.21元面值可转债的比例优先配售，配售代码为“380442”。网上发行申购上限为100万元，主承销商中金公司最大包销额为1.29亿元。　　基本条款　　本次发行的可转债存续期为6年，票面利率为第一年为0.40%、第二年为0.60%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。转股价为14.30元/股，转股期限为日至日，可转债到期后的五个日内，公司将按票面面值108%的价格赎回全部未转股的可转债。本次可转债募集资金主要用于投向南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP项目。　　正股分析　　西南地区综合企业，业务后增速亮眼。博世科为西南地区集技术研发、设备制造与系统方案实施的大型企业集团之一，公司自2016年进务后保持高速度增长。2017年全年公司实现营收14.69亿，同比增长77.15%，实现归属母公司净利润1.47亿，同比增长134.06%。2018年第一季度实现营收5.2亿，同比增长140.82%，实现归属母公司净利润0.61亿，同比增长270.82%，增速远超与碧水源等水处理龙头。近期利润增长主要由于公司市政环境综合治理项目进入结算与收入确认期，带来增量，同时期间费用与资金成本控制良好，盈利能力稳步提升。　　准确转型市政污水处理，提前加码土壤治理业务。公司2015年之前主营业务为废水前端末端治理与专业技术，下游主要为造纸等工业企业。随着在公共环境保护领域国家鼓励采用PPP模式进行政府与社会资本的合作，以及下游造纸的景气度下行，企业转向市政污水处理。目前公司主要业务转移为环境综合治理、水污染治理，并通过收购加拿大RX公司获取油田污染处置技术，积极布局土壤环境治理与固废处置。　　在监管加码的推动下，目前我国市政污水处理空间广阔。污水处理类PPP项目额自2016年3月来翻倍，同时土壤治理政策出台在即，目前中国土壤治理尚处于起步阶段，预计十三五期间将会产生1517亿场地修复和4420亿耕地修复空间，博世科在此方面的提前布局有利于形成示范效应，提前储备拿单能力。　　销售毛利率相对较低，三费控制良好。盈利能力方面，在全部12家水环境治理相关公司中，博世科整体毛利水平处于中位值之下，低毛利主要受公司议价空间较低、盈利水平较弱的市政污水治理业务占比增加所致。2017年、2018年一季度公司毛利率分别为28.88%、30.49%，较去年同期分别上升1.70、2.69个百分点，盈利能力有所上升。与此同时，公司三费控制良好，2017年、2018年一季度三费费用率分别为13.94%、13.20%，较去年同期分别下降1.17、2.41个百分点。　　在手订单充足，未来放量可期。 公司2017年订单增长迅猛，新签订水污染治理合同额86.37亿元，同比增长585.47%，目前水污染治理尚未确认收入合同额已达100.55亿。同时，南宁市心圩江环境综合整治工程PPP项目与澄江县农村生活污水处理及人居环境提升工程PPP项目均为突破20亿规模的大订单，规模在水治理项目中属第一梯队。2018年目标订单金额为170-200亿，随着南宁内河黑臭水体(9.18亿，51%股权)、心圩江项目(26.3亿，19%股权)、澄江项目(22.1亿，23%股权)的项目建设，公司有望快速释放。　　本次发行4.3亿可转债募集资金将用于9.18亿南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP项目，缓解资金压力。　　利益披露：　　虽然博世科连续3年经营现金流为负，且公司PPP业务为主，近期饱受质疑，目前价格安全边际不大，但考虑到博世转债发行规模较小，且公司转债对上其他PPP公司具有较强的正股替代效应，时有望获得合理估值，预期收益超过20元，星空君计划根据流动资金状况，选择部分账户进行申购。　　但对确定性及绝对获利概率要求较高的朋友，需要注意这是一支现金流不佳，资产负债表非常难看的公司转债，正股股价安全边际不高的转债，放弃申购也是不错的选择，以免破发影响心情。　　大股东认购情况　　公司路演中表示共同实际控制人会认购1-1.5亿元，比较奇怪的是按4位共同实际控制人持股31.72%计算就算全额配售金额也只有1.36亿元。不知道1.5亿这个数字怎么来的。　　但是如果公司在路演中表述真实，按下限认购1亿元计算，认购比例为23.56%，认购可认购部分的7成。　　结论　　博世转债(370422)对应正股博世科(300422)为环境修复工程领域公司之一，主要收入为污水治理贡献，近年进入土壤修复领域，根据目前的数据，申购博世转债(370422)出现中签亏损的概率低于40%，预期单签收益为35元，虽然公司处于快速扩张期，现金流比较差，且目前对PPP类公司避之不及，但考虑到公司转债对PPP类公司正股具有良好的替代效益，可谨慎选择性申购。
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初评博世科发行可转债
看到公告发行可转债，立刻想到2011年做000629攀钢钒钛的经历。当时做这只股票的初衷，就是冲着套利。由于买入时7元多的正股价与六个月后到期的10.55的现金选择权有着30%多的套利空间，所以才全仓做这只股票，赌上一把。后来的结果证明那一次赌对了。这一次申请发行可转债，同攀钢钒钛可转债6个月后到期，本质上不同，没有可比性，加之可转债细节未定，现在断言发行的利弊为时尚早。不过既然公告了，他山之石，可以攻玉，我们可以从其他方面对的可转债进行简单的初评。第一，选择了对公司发展最有利的融资方式。日，公司获得中国证监会批复，核准公开发行4亿元的公司债，这次改为发行可转债4.3亿。两者相比，融资成本降低了，融资金额增加了，特别是年限更长。从今年发行的公司债看，全部为中期债券，长的年限不超过五年，短的只有两年或者三年，而这次的可转债是6年。最重要的是，可转债兼有债权和期权的双重属性，使得争取到了较低融资利率，而且若经营得好，股价上涨，转股后无偿债压力，等于白白地获得4.3亿的资金。显然，选择了对公司发展最有利的融资方式，一旦得到证监会批复（大概率成功），就最大限度地发挥出了自身的融资能力，对今后的公司发展将起到积极的保障与促进作用。第二，将进一步地提高股票的关注度和活跃度。可转换券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，即允许购买人在规定的时间范围内将债券转换成股票。用一句好记的话概括之，就是“下跌是债，上涨是股”。可转债的可转换性，无疑会大大地提高股票的关注度和活跃度。（象当初我做股票，原先钢铁股是坚决不碰的。但由于可转债，我就关注并操作了攀钢钒钛。）因为从时间上来说，可转债对长期投资者更为有利，会吸引看重公司潜在发展能力的股民持续关注此股，至少这些人的部分底仓会保留着不动。从持债对象来说，本次可转债明确原股东有优先配售权，从而有可能出现抢权配售行为。即投资人在股权登记前买入股票，获得股东身份参与配售可转债。另一方面，在可转债市场中，机构投资者历来是绝对的主要玩家，而且最受社保基金、养老基金、公募基金、保险基金和企业年金的追捧。而这些机构的参与，势必更会促进股票的关注度和活跃度。第三，建议现有持股股东参与可转债申购。别看目前可转债配售的收益并不高，可蚊子肉也是肉，由于收益稳定，加上转债发行可信用打新，申购的中签率也很低，要中签也不容易。统计显示，近来发行的桐昆中签率为0.0256%，浙报的中签率为0.0694%，巨化的中签率为0.0189%。第四，可转债发行对短期股价的影响。这里提供2017年7月以来公告发行可转债的12只股票，有兴趣的朋友自己去对照下就知道了。1、(月13日晚间公告，公司拟公开发行不超过3.9亿元可转债2、(月11日晚公告，公司拟公开发行不超过7.5亿元可转债3、(月11日晚间公告，拟公开发行总额不超过2亿元公司可转债4、(月8日晚间公告，公司拟公开发行总额不超过16亿元可转债5、(月8日晚间公告，公司拟公开发行总额不超过56.4亿元可转债6、(月6日晚间公告，拟公开发行不超过5亿元可转债7、(月5日晚间公告，拟公开发行不超9.78亿元可转债8、(月7日晚间公告，公司拟公开发行不超22.3亿元可转债9、(月31日晚间公告，公司拟公开发行总额不超过24亿元可转债10、(月28日晚公告，公司公开发行总额不超过260亿元可转债11、(月11日晚公告，公司拟发行不超6.7亿元可转债12、(月10日晚公告，公司拟发行不超17.34亿元可转债
我能说，有你真好吗，加油
专业水平了
这么多公告，估计许多人会看得头晕脑胀。这样用简单的语言概括一下，大家可能会容易读懂它。
公告后没什么影响
: 这么多公告，估计许多人会看得头晕脑胀。这样用简单的语言概括一下，大家可能会容易读懂它。
这几个股发债公告后股价没什么变化！股价还是沿着自己轨道运行
: 这几个股发债公告后股价没什么变化！股价还是沿着自己轨道运行
所以说短期的影响自己去比照一下就明白了，就不会被人忽悠，去相信会涨停，大涨多少点之类的不靠谱推测。如果下周博世科能涨停，决不会是受这消息影响，而象你说的，只是沿着自己轨道运行。
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分析的真有水平，让我们豁然开朗，1133不愧是个人才，给你大大地
: 所以说短期的影响自己去比照一下就明白了，就不会被人忽悠，去相信会涨停，大涨多少点之类的不靠谱推测。如果下周博世科能涨停，决不会是受这消息影响，而象你说的，只是沿着自己轨道运行。
给这段话点个赞
: 所以说短期的影响自己去比照一下就明白了，就不会被人忽悠，去相信会涨停，大涨多少点之类的不靠谱推测。如果下周博世科能涨停，决不会是受这消息影响，而象你说的，只是沿着自己轨道运行。
我们不要涨停，我们要的是涨不停，不停涨
: 我们不要涨停，我们要的是涨不停，不停涨
嗯，要的是涨不停，不停涨
人才，分析深刻，给你点赞！
这个必须赞，支持楼主，鄙视'一切恶意唱多唱空的小人，理性分析才是股吧的正能量！
: 这么多公告，估计许多人会看得头晕脑胀。这样用简单的语言概括一下，大家可能会容易读懂它。
: 这个必须赞，支持楼主，鄙视'一切恶意唱多唱空的小人，理性分析才是股吧的正能量！
群里都是好兄弟，哪来恶意的，告诉我，我来批斗他
: 嗯，要的是涨不停，不停涨
涨停是我喜欢，多多益善。涨不停，不停涨亦是我喜欢，也希望成常态。鱼和熊掌兼得吧：涨停，不停涨。
: 这么多公告，估计许多人会看得头晕脑胀。这样用简单的语言概括一下，大家可能会容易读懂它。
: 涨停是我喜欢，多多益善。涨不停，不停涨亦是我喜欢，也希望成常态。鱼和熊掌兼得吧：涨停，不停涨。
哈，这才是金嘴，静候花开！
: 这个必须赞，支持楼主，鄙视'一切恶意唱多唱空的小人，理性分析才是股吧的正能量！
大队长就是牛
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关注天天基金　　【发行情况】本次（）总共发行不超过4.30亿元可转债。优配：每股配售1.21元面值可转债；仅网上发行，T-1日(7-4周三)股权登记日；T日(7-5周四)网上申购；T+2日(7-9周一)网上申购中签缴款。配售代码：380442；申购代码370442。　　【条款分析】本次可转债发行期限6年，票息为递进式(0.4%，0.6%，1.0%，1.5%，1.8%，2.0%)，到期回售价为108元(含最后一期利息)。评级为AA-，按照6年AA信用债估值和5年AA-信用债估值的平均YTM6.46%计算，纯债价值为77.46元，YTM为2.14%，债底保护较弱。发行6个月后进入转股期，初始转股价14.30元，7月3日收盘价为14.20元，初始平价99.30元。条款方面，15/30+90%的下修条款，15/30+130%的有条件赎回条款，30/30+70%的回售条款。可转债的潜在稀释比率约为8.51%，稀释比例较小。　　【公司基本面】公司定位于环境综合治理整体解决方案提供商，从事的核心业务包括水污染治理、二氧化氯制备及清洁化生产、供水工程、土壤修复等。公司目前承接的项目主要以EPC和PPP模式为主，作为广西创新型企业和广西创新示范企业，在国内拥有多项样板工程。2018年一季度，公司实现营业收入5.20亿元，同比增长140.82%，实现归母净利润0.61亿元，同比增长270.82%，毛利率为30.49%。公司2018年半年度业绩预告指出2018年上半年归母净利润在9950万元~11500万元之间，同比增长87.82%~117.08%。目前公司市值为50亿元左右，PETTM在26.5倍，估值水平合理。　　【发行定价】绝对估值法，标的股票过去60天和120天的年化波动率分别为29%和59%。根据大盘及个券走势的判断，假设隐含波动率为34%左右，以日正股价格计算的可转债理论价格为103-104元。相对估值法，主业类似的国祯转债转股溢价率为11.02%，同等平价附近的鼎信转债转股溢价率为0.55%。考虑到博世科所处的环保行业目前整体表现较弱及PPP政策趋严，我们预计博世转债上市首日转股溢价率区间为【4%，6%】，当前价格对应相对估值为103-105元。预计博世转债上市首日价格在103-104元区间。　　【申购建议】博世科总股本3.56亿股，前十大股东持股比例42.81%。如果假设原有股东50%参与配售，那么剩余2.15亿元供投资者申购。假设平均单户申购上限为100万，假设有30万人参与申购，预计中签率在0.072%附近。考虑到当前平价较高，建议可参与一级市场申购，考虑到行业目前与政府、资金面关系较大，建议二级市场谨慎配置。　　1.投资建议　　预计博世转债上市首日定价区间为103~104元。按照日收盘价计算，博世转债对应平价为99.30元。主业类似的国祯转债转股溢价率为11.02%，同等平价附近的鼎信转债转股溢价率为0.55%。考虑到博世科所处的环保行业目前整体表现较弱，同时PPP政策趋严，项目推进有所放缓。虽然公司18年上半年业绩预告高速增长，但下半年和明后年业绩不确定性较大，我们预计博世转债上市首日的定价区间为103~104元。　　可参与申购，二级市场谨慎配置。公司定位于环境综合治理整体解决方案提供商，从事的核心业务包括水污染治理、二氧化氯制备及清洁化生产、供水工程、土壤修复等。在各项业务中，环境综合治理收入占比达到94%，其中水污染治理收入占比最高，超过65%。公司目前承接的项目主要以EPC和PPP模式为主，作为广西创新型企业和广西创新示范企业，在国内拥有多项样板工程。考虑到当前平价较高，在股价不出现连续大幅杀跌的前提下建议可参与一级市场申购，考虑到行业目前与政府、资金面关系较大，暂时没有看到监管层面的放宽迹象，建议二级市场谨慎配置。　　2.发行信息及条款分析　　发行信息：本次转债发行规模为4.30亿元，网上申购及原股东配售日为日，网上申购代码为“370422”，缴款日为7月9日。公司原有股东按每股配售1.21元面值可转债的比例优先配售，配售代码为“380442”。网上发行申购上限为100万元，主承销商中金公司最大包销额为1.29亿元。　　基本条款：本次发行的可转债存续期为6年，票面利率为第一年为0.40%、第二年为0.60%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。转股价为14.30元/股，转股期限为日至日，可转债到期后的五个交易日内，公司将按票面面值108%的价格赎回全部未转股的可转债。本次可转债募集资金主要用于投向南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP项目。　　3.正股基本面分析　　公司简介：　　定位于环境综合治理整体解决方案提供商。公司从事的核心业务包括水污染治理、二氧化氯制备及清洁化生产、供水工程、土壤修复等环境综合治理服务；环评、设计咨询、检测等专业技术服务以及运营服务等。在各项业务中，环境综合治理收入占比达到94%，其中水污染治理收入占比最高，超过65%。2018年一季度，公司实现营业收入5.20亿元，同比增长140.82%，实现归母净利润0.61亿元，同比增长270.82%，毛利率为30.49%。近期，公司给出2018年半年度业绩预告，预计2018年上半年归母净利润在9950万元~11500万元之间，同比增长87.82%~117.08%。　　公司经营分析：　　公司承接项目主要以EPC和PPP模式为主。公司作为广西创新型企业和广西创新示范企业，从2015年开始逐步加大对水污染防治PPP项目的投入力度。截至2018年3月底，公司已取得专利证书的专利有119项，其中发明专利达21项，在高浓度有机废水厌氧处理及难降解废水深度处理、制浆造纸清洁漂白二氧化氯制备等领域处于国内先进水平。随着PPP模式在环保领域的广泛推行，公司积极拓展PPP业务模式及第三方治理服务业务，先后拿下9.18亿元南宁市11条内河黑臭水体治理PPP项目、26.32亿元南宁市心圩江环境综合整治工程PPP项目、22.10亿元云南澄江县农村生活污水处理及人居环境提升工程PPP项目等十亿级别的订单。目前已经在广西、广东、湖南、云南、陕西、新疆、贵州、宁夏等地成立了18个分支机构，实现全面布局。　　拥有国内多项样板工程。公司近年来不断拓展业务规模和辐射范围，项目涉及造纸、制糖、制药、淀粉、酒精、化工、重金属污染治理等多个行业。　　行业竞争格局分析：　　PPP整体政策基调不断趋严趋紧。2017年以来，国家相继颁布50号文、92号文、192号文、23号文等相关政策，不断规范PPP项目运作，禁止地方政府变相融资举债，加强国企央企过度参与PPP项目的风险管控。从目前总体情况来看，PPP模式正在经历规范性调整的过程中。　　市政污水处理市场刚性需求较大。根据《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，预计“十三五”期间，我国城镇污水处理及再生利用设施建设工投资将达到5644亿元，市场空间广阔。国家发改委和住房城乡建设部要求到2020年底，实现城镇污水处理设施全覆盖，城市污水处理率达到95%，其中地级及以上城市实现全处理，县城不低于85%。经过十余年的市场化发展，目前行业内市政污水处理类的上市企业较多，包括北控水务集团、（）、（）、（）等。　　土壤修复市场将是下一片蓝海。2016年5月国务院颁布《土壤污染防治行动计划》，明确提出到2020年全国土壤污染加重趋势得到初步遏制，到2030年土壤环境风险得到全面管控，到本世纪中叶土壤环境质量全面改善。在土壤修复领域，目前公司的主要竞争者为中国节能环保集团、湖南（）、北京高能时代环境技术、北京建工环境修复股份有限公司等。　　本次募集资金运用：　　公司本次发行可转债拟募集资金总额不超过4.30亿元，将主要用于南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP项目。
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随意丨：老师 您和谢思聪老师 郑冲老师 李
胡得有：具体可以留意下官网的文章和视频，都会有对非农的看法和观点。
ytfiaxa9988：我手中的黄金多今天跌好多需
郑冲_：黄金这两天波动也不大啊，个人分析黄金短线将维持震荡偏空的走势，建议是考虑逢高
ytfiaxa9988：好的，我一定好好跟老师学习
郑冲_：不用谢~
ytfiaxa9988：我才炒黄金不几天，很多不懂
郑冲_：嗯，慢慢来，交易不能急的~先熟悉好了再操作
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