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李家沱真的是，烂尾楼遍地啊http://mp.weixin.qq.com/s/A7qfgQu30lkkHDEFN4aA8g2017年，重庆开发商的日子都还挺滋润，不过巴比亚半山的开发商重庆威特嘉实业有限公司（下称：威特嘉实业）未必。它身陷投资人纠纷，以及破产重整案，日，巴比亚半山的第一次债权人会议举行。再往后倒推，2017年1月，其开发商威特嘉实业提出申请，要求破产重整。3月3日，它的申请被巴南区法院立案受理。就其公布的基本面，破产重整时，它并未资不抵债，负债率为84.4%，好于很多提出破产重整申请的房地产公司，也好于很多目前风生水起的房企，何况规模并不大，船小好调头。破产重整案威特嘉公司成立于日，公司注册资本万元，登记注册地为重庆市巴南区花溪街道花溪新村5号，主要经营范围为房地产开发、建设与经营。日，巴比亚半山工作组在重庆网络问政平台，答复购房者关于巴比亚.半山楼盘情况时称，开发商威特嘉实业，因受投资人纠纷及诉讼影响，开发商资金链断裂，楼盘于2016年8月起停工，导致8、9号楼延期交房。目前，巴南区委区政府高度重视该民生问题，并成立了以区领导为组长的协调工作组采取有力措施进行处置。数据显示，截至日，威特嘉公司账面资产总额元，负债总额元。截至2017年1月，威特嘉公司欠付在职及离职职工工资元。（来源：（2017）渝0113民破2号）日，威特嘉公司以其资金链断裂，经营出现困难，不能清偿到期债务，但开发项目追加部份资金即可盘活为由申请重整。2017年 5月8日，巴南区人民法院指定重庆海川资产清算服务有限公司和北京德恒（重庆）律师事务所联合担任重庆威特嘉实业有限公司的管理人。巴比亚半山开发商的有一起失信人，执行标的高达元（(2016)渝05执365号），这算是它负债里比较大的一单。目前，重庆威特嘉实业有限公司的官网，因放弃续费（超过截止日期30-60天以上）而被相关注册商及注册局删除。投资人纠纷案威特嘉实业，曾变更实际控制人，最初是张X信（TiongKingSing&），后来变更为了SamBoonPengYee（中文名：余X平）。（来源：最高人民法院民事案件（2016）最高法民辖终169号）日，大渝网出过一篇有关巴比亚半山的实际控制人的文章，如下：巴比亚半山是威特嘉实业在重庆的第一个项目，也是目前唯一的一个项目，&不着急，我会慢慢做这个项目，它是我的孩子，父母对孩子的培养是一辈子的，我对巴比亚半山也是这样，我不会只花3、5年来打造它然后就撒手不管，我会一直打造它培养它！&Sam说道巴比亚半山的时候总是很自豪。6年之后再看这些话语，颇为唏嘘。威特嘉实业最初在渝主业是做方便米饭，房地产反而是打酱油的副业。日，《重庆商报》一篇稿件披露，2006年11月，马来西亚人张X信在重庆注册成立独资公司重庆威特嘉实业有限公司，负责运作方便米饭项目。（文章标题《投资2亿元 马来西亚富商来重庆&煮饭&》《重庆商报》）2009年左右，其实际控制人发生改变，为此，双方引起投资人纠纷。张X信向香港高等法院起诉后，仍向内地人民法院提起诉讼，主张是要求余X平控制的威特嘉实业返还投资款人民币2.5亿元及延期付款损失、支付投资利润人民币1000万元。（来源：最高人民法院民事案件（2016）最高法民辖终169号）巴比亚半山还有施工纠纷。重庆市政府信箱消息称，巴比亚半山8号、9号楼，施工单位为重庆花溪建设(集团)有限公司，2016年3月，工程已处于收尾阶段，但因开发商与施工单位之间在工程款支付上存在纠纷，导致项目停工。为此，巴南区城乡建委已多次协调。&（来源：渝土房信箱[16年3月11日）随即双方对簿公堂。判决为：花溪建司对工程施工后，被告威特嘉公司未按施工合同及补充协议的约定支付工程进度款，已构成违约，理应承担违约责任。威特嘉实业支付重庆花溪建设（集团）有限公司工程款元，以及截止日前的资金占用利息元。（来源：（2016）渝0113民初8125号）根据龙门阵财经查询的相关资料，巴比亚半山的纠纷，还和重庆竞盟建筑工程(集团)有限公司有关。网络上，有相关文字出现，互相印证之下，能部分还原2016年11月，双方之间的纠纷罗生门，由于此事没有权威第三方的说法，我们不涉及。
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发表于 19:08
在巴南李家沱买房子，请各位一定要瞪大眼睛，认准大开发商的房子才是正道。小开发商的房子，曼哈顿，环球时代，典雅花溪半岛，巴比亚全部倒下。希望有靠谱的大开发商接盘
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发表于 19:38
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发表于 20:53
买的曦园的啷个办，不是要卵？
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发表于 20:56
典雅居然破产了？
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发表于 22:45
引用:1买的曦园的啷个办，不是要卵？曦圆柳镇也是烂尾的？
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发表于 00:25
还有浩博几米阳光 多好的位置啊 太阳城 曦圆感觉问题不大 低价取胜 量走得还可以 品质嘛就不要要求太高了
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发表于 00:35
李家沱还是看恒大，融汇~
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发表于 00:41
幸好买的时候没有依到妈老汉一位图便宜，还是选了一个比较有名气的，无论是环境还是啥子都要稳妥些
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发表于 08:10
典雅破产了？我看到它在学堂湾修了这么多小区，还有个酒店。
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是谁在等待一场交易
发表于 08:33
烂尾的多，不少投资项目。 建议政府把那个啥子啤酒小镇收回来，还是打整成滨江公园，让市民有个休闲之所，不然闲起又浪费看起又萧条，丢份儿......
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发表于 09:24
引用:1典雅破产了？我看到它在学堂湾修了这么多小区，还有个酒店。确实已经破产，看以下新闻核实│典雅花溪半岛卖给了中建五局？假的！2017-典雅花溪半岛为典雅房地产开发集团公司（下称：典雅地产）旗下全资子公司重庆君融置业有限公司开发的楼盘。其基本信息为：总占地面积约20万方，建筑面积约50万方（龙门阵财经注：这和60万方地块其实对不上号）。重庆理工大学旁，产品包括联排别墅、花园洋房、高层、公寓、商业等，其定位是高端都会公园生活住区。（信息来源：大渝网）权威匿名人士向龙门阵财经核实，中建信和买下的地块是典雅花溪半岛旁边的土地，楼面地价区间我们不透露，具体土地总价未知。土地信息如下：06-21&如是我闻&[url=http://mp.weixin.qq.com/s/Rft6cfuJGfW8OkEJDADKiQ##][/url]匿名人士称，这2块地，会建中建的办公楼和住宅。乌龙产生的原因为：按照典雅地产的最初规划，会在当地打造一个5000亩的花溪幸福公园，典雅花溪半岛为花溪幸福公园一期，中建信和此次拿下的地块实际为规划中的花溪幸福公园的第二期。典雅地产曾草签过协议，但并未拿下花溪幸福公园二期土地。「典雅花溪半岛现在情况如何？」龙门阵财经的后台接到很多读者的询问。典雅花溪半岛目前情况为：项目不存在资不抵债，也不在典雅地产此次的破产重整4个项目（典雅天城、典雅依云郡、典雅中央广场、典雅温泉城 ，复习戳这里）范围内，目前，各方正在积极解决此问题，2016年4月，由金唐公司托管。典雅花溪半岛共计住宅3200多套（不含公寓写字楼商业等），目前剩余资产约15亿元（包括银行按揭未放款及购房业主欠款），一期1800多套房屋，已交房1306套，尚未销售住宅6万方，商业4万方，车库车位2678个。我们相信，在各方的努力下，典雅花溪半岛能正常开发，实现最初「高端都会公园生活住区」的愿景。
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发表于 15:56
烂.............
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&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&1.298元/1年/1个账号2.主从账号方便管理3.集中开发票，方便报销中诚信托有限责任公司、王怡申请执行人执行异议之诉二审民事裁定书关联公司：关联律所：中华人民共和国最高人民法院民 事 裁 定 书（2017）最高法民终763号上诉人（原审原告、申请执行人）：，住所地北京市东城区安外大街2号。法定代表人：牛成立，该公司董事长。委托诉讼代理人：刘阳，律师。委托诉讼代理人：王海勇，北京大成（重庆）律师事务所律师。被上诉人（原审被告、案外人）：王怡，女，日出生，汉族，住重庆市巴南区。被上诉人（原审被告、案外人）：杨松，男，日出生，汉族，住重庆市巴南区。被上诉人（原审被告、被执行人）：重庆典雅房地产开发集团有限公司，住所地重庆市巴南区花溪镇花溪村。管理人：重庆丽达律师事务所。负责人：徐丽霞，该所主任。委托诉讼代理人：刘阳，重庆丽达律师事务所律师。被上诉人（原审被告、被执行人）：张谊生，男，日出生，汉族，住重庆市巴南区。被上诉人（原审被告、被执行人）：张鑫，男，日出生，汉族，住重庆市巴南区。上诉人中诚信托有限责任公司（以下简称中诚信托公司）因与被上诉人王怡、杨松、重庆典雅房地产开发集团有限公司（以下简称典雅地产公司）、张谊生、张鑫申请执行人执行异议之诉一案，不服重庆市高级人民法院（2017）渝民初46号民事裁定，向本院提起上诉。本院依法组成合议庭对本案进行了审理。中诚信托公司上诉请求：撤销一审裁定，指令一审法院对本案进行审理。主要事实及理由：一、本案起诉符合《中华人民共和国民事诉讼法》（以下简称民诉法）及《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》（以下简称民诉法司法解释）相关规定的起诉条件，一审法院裁定驳回起诉属于法律适用错误。一审法院以不影响中诚信托公司的程序性权利和实体权利为由驳回起诉，并非驳回起诉的法定理由。《中华人民共和国企业破产法》（以下简称企业破产法）第二十条规定在人民法院受理破产申请后已经开始而尚未终结的有关债务人的民事诉讼应当中止，在管理人接管债务人的财产后，该诉讼继续进行。本案是在人民法院受理典雅地产公司破产重整申请之前起诉，中诚信托公司依法具有诉讼权利。二、根据民诉法司法解释第三百一十六条的规定，驳回中诚信托公司的起诉等同于“申请执行人在法律规定的期间内未提起执行异议之诉”，导致中诚信托公司失去对案涉不动产（抵押物）的执行权，失去在典雅地产公司破产程序中的权利救济途径。中诚信托公司主张执行异议之诉的实质是要行使其抵押权以对抗案外人的权利，如果中诚信托公司丧失对案涉不动产强制执行的合法性和可能性，而案涉不动产又在强制执行期间被违法过户，中诚信托公司的实体权利成为破产程序中的普通债权，将很难得到受偿。而且，中诚信托公司无法对典雅地产公司的破产分配方案提起诉讼。综上，本案应当受理并在管理人接管财产后继续审理，审理结果应当作为受理破产重整申请的人民法院确定债权表、分配方案及处理相关案件的依据。典雅地产公司、张鑫、张谊生、王怡、杨松未提交答辩意见。中诚信托公司向重庆市高级人民法院（以下简称一审法院）提出诉讼请求：1.判决对重庆市巴南区云锦路2号负1-21车库352号车位准予执行；2.本案诉讼费用由被告负担。事实和理由：中诚信托公司与典雅地产公司于日签订了（2014）抵押第***********号《重庆市房地产抵押合同》，约定典雅地产公司以其名下位于重庆市巴南区云锦路2号的282套住宅和负1-21车库（停车用房建筑面积37922.8平方米，产权证号：202房地证2014字第001590号）设定抵押权作为向中诚信托公司履行债务的担保，贷款金额3亿元，双方于同日办理了抵押登记。由于债务人到期未清偿债务，中诚信托公司向重庆市高级人民法院申请了强制执行。在执行程序中，王怡、杨松向法院提出了执行异议。重庆市高级人民法院作出了（2016）渝执异46号执行裁定书，裁定中止对重庆市巴南区云锦路2号负1-21车库352号车位的执行。因中诚信托公司对本案诉争车位办理了抵押登记，根据物权法的规定享有抵押权，具有物权优先性，符合《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第二十七条的规定，中诚信托公司对涉案执行标的享有的抵押权可以对抗案外人，人民法院对该案外人的异议不应支持。案外人依据的《产权置换补偿协议》虽签订于前述《重庆市房地产抵押合同》之前，但未办理合同登记和产权登记，案外人只能向典雅地产公司主张债权，不能对抗抵押权。前述司法解释第二十八条、第二十九条规定了适用条件的同时还规定“且其权利能够排除执行的”条件，本案案外人并未满足“且其权利能够排除执行的”条件，不能适用前述司法解释第二十八条、第二十九条规定；且本案诉争车位并非商品房，前述司法解释第二十九条也不能适用于涉案执行标的物为车位的情形。在本案审理中，重庆市第五中级人民法院于日作出（2017）渝05破申17号民事裁定，裁定典雅地产公司进入破产重整程序。一审法院认为，因重庆市第五中级人民法院已于日裁定典雅地产公司进入破产重整程序，故中诚信托公司的起诉应予驳回。事实和理由：1.本案裁定驳回中诚信托公司的起诉符合《中华人民共和国破产法》（以下简称《破产法》）的相关规定，不影响其程序性的权利。首先，中诚信托公司的担保债权应当暂停行使。依据《破产法》第七十五条的规定，“在重整期间，对债务人的特定财产享有的担保权暂停行使。但是，担保物有损坏或者价值明显减少的可能，足以危害担保权人权利的，担保权人可以向人民法院请求恢复行使担保权”，因中诚信托公司并未就担保物价值可能减损提供证据加以证明，故依据前述法律规定，中诚信托公司享有的担保债权应当暂停行使，其据此提起的执行异议之诉暂无程序法的请求权基础。其次，中诚信托公司应当依照破产法的规定申报债权。依据《破产法》第四十四条、第五十七条、第五十八条的规定，人民法院受理破产申请时对债务人享有债权的债权人，应当按照相关规定申报债权并确定债权种类，由管理人进行审查并编制债权表，债权人对债权表记载的债权有异议的，可以向人民法院提起诉讼，故中诚信托公司应当依照前述法律规定向管理人申报债权，如果其对管理人编制的债权表登记的债权数额、债权性质和种类有异议的，其可在破产程序中另行提起诉讼。最后，如果人民法院在重整期间经审查发现债务人典雅地产公司不符合《破产法》第二条规定的情形的，依据该法第十二条第二款裁定驳回申请；或者依照该法第一百零八条的规定裁定终结破产程序的，该两种情形均表明债务人财产足以清偿债权人的债权或债务人具备清偿债权的能力，中诚信托公司的实体权利足以保障，人民法院应当恢复执行程序，在执行程序中如中诚信托公司仍有异议的，其仍可提起执行异议或执行异议之诉对其权利进行救济。2.中诚信托公司对典雅地产公司享有的债权在破产重整程序中有清偿的可能，本案裁定驳回中诚信托公司的起诉对其实体权利的实现并无影响。首先，企业重整是对可能或者已经具备破产原因但有挽救希望的债务人，通过各方协商并借助法律规定强制性地调整各方利益，对债务人进行生产经营上的整顿和债权债务关系上的清理，使其摆脱困境、回复生机的法律制度。依据《破产法》第八十一条关于“重整计划草案应当包括下列内容：（一）债务人的经营方案；（二）债权分类；（三）债权调整方案；（四）债权受偿方案；（五）重整计划的执行期限；（六）重整计划执行的监督期限；（七）有利于债务人重整的其他方案”的规定，在典雅地产公司破产重整期间，中诚信托公司对典雅地产公司享有的担保债权可能基于债务人重整而具备清偿条件，故中诚信托公司提起本案执行异议之诉已无实际意义。其次，如典雅地产公司破产重整不成功，人民法院应当依照《破产法》第八十八条的规定裁定终止重整程序，并宣告债务人典雅地产公司破产。此时进入破产清算程序，执行程序终结，本案执行异议之诉亦无存在的程序性基础，中诚信托公司的债权可以通过人民法院裁定认可的破产财产分配方案由破产管理人执行后得以部分或全部实现，故在本案驳回起诉后其实体权利的实现在破产财产分配中亦不受影响。综上所述，因重庆市第五中级人民法院在本案审理期间裁定受理典雅地产公司的破产重整申请，故中诚信托公司的起诉应予驳回。依据《中华人民共和国破产法》第二条、第十二条、第四十四条、第四十八条、第五十七条、第五十八条、第七十五条、第八十一条、第八十八条、第一百零八条，《中华人民共和国民事诉讼法》第一百一十九条、第一百五十四条第一款第三项、《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第二百零八条第三款的规定，裁定：驳回中诚信托有限责任公司的起诉。本院经审查，日，重庆市第五中级人民法院作出（2017）渝05破44号决定书，指定重庆丽达律师事务所担任典雅地产公司破产重整一案管理人。本院认为，本案二审审理的焦点为：中诚信托公司提起的申请执行人执行异议之诉是否因被执行人经人民法院裁定受理其破产重整申请而失去诉的权利，一审法院裁定驳回中诚信托公司的起诉是否正确。本案系中诚信托公司提起的申请执行人执行异议之诉。执行异议之诉作为一种特殊的审判程序，目的是请求人民法院排除或者继续对特定执行标的进行执行。人民法院对其起诉是否受理，应审查是否符合民诉法规定的起诉条件和民诉法司法解释规定的申请执行人提起执行异议之诉的起诉条件。经查，中诚信托公司对典雅地产公司名下的房屋和车库申请强制执行，但执行程序因案外人王怡、杨松提出执行异议而中止。中诚信托公司作为申请执行人向一审法院提起执行异议之诉，以实现其抵押权和债权，其起诉符合民诉法第一百一十九条及民诉法司法解释第三百零六条规定，依法应予受理。简言之，中诚信托公司对于案涉权益具备诉的利益，且提起的是一个独立的民事诉讼，对其程序性的诉讼权利应予保护。执行异议之诉本质是一个独立的审判程序，虽因执行程序而产生，但并非执行程序。中诚信托公司在执行程序中提起的执行异议之诉，目的是寻求对其担保物权优先受偿权进行保护的救济，本案提起执行异议之诉期间，被执行人典雅地产公司进入破产重整程序，按照企业破产法第二十条之规定，“人民法院受理破产申请后，已经开始而尚未终结的有关债务人的民事诉讼或者仲裁应当中止；在管理人接管债务人的财产后，该诉讼或者仲裁继续进行。”本案一审期间，被执行人的管理人尚未确定，本应裁定中止审理。一审裁定作出后，受理被执行人破产重整申请的人民法院已确定其管理人，可以代表被执行人继续参与诉讼，故本案应当继续审理。破产重整程序是对债务人财产进行清理或对破产企业重新整合的法定程序，无论破产企业最终是重整或清算，均不能替代对债权人债权优先性的实体确定。破产重整程序启动，执行程序应当终结尚无法律规定，而裁定驳回因执行程序产生的执行异议之诉则更无法律依据，即便在诉讼中其实体请求未必得到支持，其之前已经行使的诉权也并不因此能够加以否定。本案中，案外人提起的执行异议是否足以阻却执行，以及是否可以对抗中诚信托公司的实体权利，均系本案执行异议之诉进入实体审理的审理范围,且通过执行异议之诉的审理确认各方当事人的实体权益，是破产重整程序中确认债务人破产财产范围的前提和依据之一。一审法院以中诚信托公司可依据破产法申报债权以及其债权在破产重整程序中有清偿可能性，将执行异议之诉并入破产程序对当事人权益更有保障，裁定驳回其起诉对其实体权利的实现并无影响的论述，亦系需要在实体审理中认定的问题，并非审查中诚信托公司是否具有诉权所要考虑的问题。一审法院以中诚信托公司提起的执行异议之诉无程序性基础为由裁定驳回其起诉，适用法律错误，应予纠正。综上所述，中诚信托公司的上诉请求于法有据，本院予以支持。依照《中华人民共和国民事诉讼法》第一百七十一条，《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第三百三十二条的规定，裁定如下：一、撤销重庆市高级人民法院（2017）渝民初46号民事裁定；二、本案指令重庆市高级人民法院审理。本裁定为终审裁定。审 判 长　李晓云审 判 员　郭载宇审 判 员　王　丹二〇一七年十一月七日法官助理　肖玉坤书 记 员　刘洪燕置顶反馈APP微信天眼查公众账号下载天眼查APP电&&&&&&&话 : 400-871-6266工作时间 : 周一至周五 9:00-18:30在线客服 :&商务合作 : 官方论坛 :&官方微信 : 官方QQ群 : 全国企业信用信息公示系统中国裁判文书网中国执行信息公开网国家知识产权局商标局版权局固定电话：400-871-6266版权所有：北京金堤科技有限公司(C)2015 JINDIDATA 京ICP备违法和不良信息举报电话：400-871-6266举报邮箱：f公司代码：603808
公司简称：歌力思
深圳歌力思服饰股份有限公司
2015年年度报告
重要提示一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、公司全体董事出席董事会会议。三、瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人夏国新、主管会计工作负责人刘树祥及会计机构负责人（会计主管人员）王绍华
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，母公司2015年实现净利润159,081,475.47元，根据《公司法&和《公司章程》的规定，按净利润的10%计提法定盈余公积15,908,147,55元，2015年实现的可供分配利润为143,173,327.92元。基于对公司未来发展的预期和信心，同时公司具有较为充足的未分配利润和资本公积金，为了积极回报股东，与股东共享公司的发展经营成果，在符合《公司章程》规定的利润分配原则、保证公司正常经营和未来发展所需资金充足的前提下，拟以公司目前总股本165,648,700股为基数，向股东每10股派发现金红利2.6元（含税），共计派发现金红利43,068,662元；同时以日总股本165,648,700股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增5股，合计转增股本82,824,350股，本次转增股本后，公司的总股本为248,473,050股。六、前瞻性陈述的风险声明本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况否八、
是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、
重大风险提示公司已在本报告中详细描述存在的业务经营风险、市场营销风险、销售渠道管理风险、财务风险等，敬请查阅《管理层讨论与分析》中关于《公司未来发展的讨论与分析》中可能面对的风险因素及对策部分内容。十、 其他无
目录第一节
释义......4第二节
公司简介和主要财务指标......5第三节
公司业务概要......8第四节
管理层讨论与分析......15第五节
重要事项......36第六节
普通股股份变动及股东情况......51第七节
优先股相关情况......57第八节
董事、监事、高级管理人员和员工情况......57第九节
公司治理......60第十节
公司债券相关情况......142第十一节
财务报告......62第十二节
备查文件目录......143
释义一、 释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义本公司、公司、母公司、股份
深圳歌力思服饰股份有限公司公司或歌力思董事会
深圳歌力思服饰股份有限公司董事会股东大会
深圳歌力思服饰股份有限公司股东大会公司章程
深圳歌力思服饰股份有限公司章程歌力思投资
深圳市歌力思投资管理有限公司，公司
控股股东佳际控股
佳际控股有限公司，为凯雷亚洲增长基
金IV（CarlyleAsiaGrowthPartners
L.P.）控股的公司，公司股东厚裕时装
深圳市厚裕时装有限公司，公司全资子
公司穿梭纺织
深圳市穿梭纺织有限公司，公司全资子
公司可染服饰
深圳市前海可染服饰设计有限公司，公
司全资子公司萝丽儿贸易
深圳市萝丽儿贸易有限公司，公司全资
子公司墨子服饰
深圳市墨子服饰设计有限公司，公司全
资子公司东明国际
东明国际投资（香港）有限公司，公司
全资子公司EllassayU.S.
EllassayU.S. DevelopmentCorporation,
公司全资子公司中国证监会
中国证券监督管理委员会上交所
上海证券交易所《公司法》
《中华人民共和国公司法》《证券法》
《中华人民共和国证券法》报告期
日至日元、万元、亿元
人民币元、万元、亿元，特别注明的除
公司通过与商场签订联营合同或者租赁
合同等方式开设销售终端门店，由公司
及下属分公司（办事处）直接负责门店
的日常经营管理或委托第三方负责门店
的日常经营管理。分销
公司与分销商签订分销合同，由分销商
在特定门店销售公司品牌的服装。公司
以吊牌价经一定折扣后向分销商销售公
司产品，然后分销商以零售价向消费者
销售公司产品。商场联营
公司（或分销商）与百货商场或购物中
心签订联营合同，由商场提供场地和结
算服务，公司（或分销商）提供产品和
销售管理，商场按约定零售额的一定比
例扣点，商场每个月根据上月销售情况
与公司（或分销商）进行结算。专卖店
公司（或分销商）与购物中心、商场或
个人签订租赁协议，分期支付租金，公
司（或分销商）自行组织向终端消费者
销售产品。配饰
与服装搭配的饰品的总称，包括帽子、
眼镜、皮带、项链、包、披肩、手套等。主面料
为当季货品准备的面料。SAP
SAP（Systems
Applications
Products inData Processing的缩写）
是全球企业管理软件与解决方案的供应
商。SAP既是公司名称，也是其产品企
业管理解决方案的软件名称。O2O
OnlineToOffline，即将线下商务的机
会与互联网结合在一起，让互联网成为
线下交易的前台
公司简介和主要财务指标一、 公司信息公司的中文名称
深圳歌力思服饰股份有限公司公司的中文简称
歌力思公司的外文名称
SHENZHENELLASSAYFASHIONCO.,LTD.公司的外文名称缩写
ELLASSAY公司的法定代表人
夏国新二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表姓名
卢盈霏联系地址
广东省深圳市福田区天安数码
广东省深圳市福田区天安数码
城创新科技广场I期A座19楼
城创新科技广场I期A座19楼电话
三、基本情况简介公司注册地址
深圳市福田区车公庙天安创新科技广场A栋公司注册地址的邮政编码
518048公司办公地址
深圳市福田区车公庙天安创新科技广场A栋公司办公地址的邮政编码
518048公司网址
http://www.ellassay.com电子信箱
四、信息披露及备置地点公司选定的信息披露媒体名称
《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》
、《证券日报》登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn公司年度报告备置地点
公司证券法务部五、 公司股票简况
公司股票简况
股票上市交易所
变更前股票简称A股
上海证券交易所
无六、其他相关资料
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）公司聘请的会计师事务所（境
北京市东城区永定门西滨河路 8 号院7号内）
楼中海地产广场西塔5-11层
签字会计师姓名
聂勇、王艳宾
国信证券股份有限公司；新时代证券股份有
深圳红岭中路1010号国际信托大厦十楼；报告期内履行持续督导职责的
北京市海淀区北三环西路99号院1号楼15保荐机构
签字的保荐代表 王小刚、凌文昌；巫秀芳、郭纪林
持续督导的期间
日-日七、近三年主要会计数据和财务指标(一)主要会计数据
币种：人民币
本期比上年
主要会计数据
(%)营业收入
835,289,709.02
743,951,288.14
710,406,628.16归属于上市公司股东
159,843,645.57
138,015,250.58
136,653,067.04的净利润归属于上市公司股东
146,889,237.60
133,048,357.45
133,777,801.04的扣除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金
165,977,530.54
169,697,298.57
157,231,238.40流量净额
本期末比上
主要会计数据
年同期末增
减（%）归属于上市公司股东
1,512,571,415.84
658,111,894.59
584,391,522.66的净资产总资产
1,865,318,315.04
844,774,813.89
782,971,238.39期末总股本
165,648,700.00
120,000,000.00
120,000,000.00(二)
主要财务指标
本期比上年同
主要财务指标
期增减(%)基本每股收益（元／股）
1.14稀释每股收益（元／股）
1.14扣除非经常性损益后的基本每
1.11股收益（元／股）加权平均净资产收益率（%）
减少8.05个百
分点扣除非经常性损益后的加权平
减少8.35个百
25.17均净资产收益率（%）
分点报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明无八、境内外会计准则下会计数据差异(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况□适用√不适用(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况□适用√不适用(三)境内外会计准则差异的说明：无九、2015年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
主要财务数据
（1-3月份）
（4-6月份）
（7-9月份）
（10-12月份）营业收入
179,122,529.53 184,865,027.05
212,372,739.44 258,929,413.00归属于上市公司股东
33,754,673.06
31,965,697.80
39,346,945.57
54,776,329.14的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
32,941,166.54
30,558,775.93
35,055,553.13
48,333,742.00后的净利润经营活动产生的现金
67,961,864.22
-30,089,055.28
53,574,711.94
74,530,009.66流量净额季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用十、非经常性损益项目和金额√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目
2015年金额
2014年金额
2013年金额
适用）非流动资产处置损益
-141,715.78
-115,196.00
-33,014.51计入当期损益的政府补助，但与
6,890,113.93
3,282,635.33
4,304,500.00公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外委托他人投资或管理资产的损益
10,367,599.19
3,085,389.34
1,602,056.04
产品利息除上述各项之外的其他营业外收
170,973.63 -2,029,947.06入和支出其他符合非经常性损益定义的损益项目少数股东权益影响额所得税影响额
-4,189,549.59
-1,456,909.17
-968,328.47
12,954,407.97
4,966,893.13
2,875,266.00十一、 其他无
公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
(一)公司所从事的主要业务及产品
公司的主营业务为品牌时装的设计研发、生产和销售。公司自成立以来，一直专注于高级时装品牌的发展，主营业务未发生变化。
截止年报发布日，公司旗下拥有3个时装品牌，分别为线下高级时装品牌“歌力思（ELLASSAY）”、德国高级女装品牌“Laurl”、线上高级女装品牌“唯颂（WITHSONG）”；已签署协议收购美国轻奢潮流品牌“EdHardy”。主要产品为外套类、裙类、上衣类、裤类、女鞋、T恤类、包类及帽子。
消费群体依据不同品牌的定位略有区别：“歌力思（ELLASSAY）”的顾客主要是时尚、优雅、讲究生活品质的现代都市女性；“Laurèl”则面向严谨、积极、自信的女性；“EdHardy”的顾客注重独特与个性，热爱生活并希望创造不同的生活亮点；“唯颂（WITHSONG）”定位的顾客群体较“歌力思”更为年轻，更关注时尚度，对款式更新的频率和速度有更高的要求，希望成为生活中的明星。
1、歌力思（Ellassay）
公司的主品牌Ellassay下设三条产品系列：Ellassay、EllassayWeekend及EllassayFirst，分别为正装系列、休闲系列及高级系列。
“Ellassay”定位为中国高端女装品牌。在品牌的建设和发展过程中，公司始终将该品牌打造成为具有国际影响力的中国时装品牌作为公司的长期目标。因此，公司选择了时尚、优雅、讲究生活品质的现代都市女性作为该品牌的消费群体，并坚持多年将目光聚焦在这一市场上。
同时，经过多年的推广与经营，“Ellassay”这一品牌如今已成长为极具竞争力的高端女装品牌。根据中华商业信息中心统计，“Ellassay”品牌在2015年中国高级时装的综合市场占有率位列前十。
Ellassay2016春夏时尚大片
2、唯颂（WithSong）
唯颂（WithSong）是公司2013年推出的线上女装品牌，“唯颂”品牌的定位和“歌力思”有明显区别，该品牌以丰富的色彩、时髦的流行元素为设计风格，搭配诠释出“生活中的明星”，展现年轻、时尚、优雅。“唯颂”品牌定位的顾客群体较“歌力思”更为年轻，更关注时尚度，对款式更新的频率和速度有更高的要求。“唯颂”品牌以网络（包括天猫、京东、唯品会等）为销售渠道，无实体店铺。品牌仍旧延续“Ellassay”注重VIP客户的传统，虽是线上品牌，但仍然重视顾客的消费体验与售后服务，自运营以来，通过优良的质量与典雅的设计，取得了不俗的销售成绩。2015年唯颂的营业收入达到2038.59万元，较2014年增长了144.95%。
唯颂2016春夏时尚大片
3、Laurèl
2015年9月，公司与东明国际签署了收购东明国际投资（香港）有限公司100%股权的协议，同时，东明国际与LAURèLGMBH签署的《商标转让协议》，公司通过东明国际间接拥有LAURèLGMBH在中国独立的所有权，包括设计权、定价权和销售权。
“Laurèl”品牌的定位为国际轻奢高档女装，于1978年在慕尼黑成立，原为德国三大着名奢侈品牌之一的ESCADA旗下品牌。“Laurèl”面向严谨、积极、自信的女性，“Laurèl”品牌一贯秉承的热爱时尚的理念充分体现在其宗旨“观赏、感知和热爱”（see,feel,love），该品牌时装覆盖世界各地30多个国家，全球有1000多家销售点。
“Laurèl”的引入，将对公司现有高级女装品牌歌力思（Ellassay）的渠道和品牌推广提升形成良好的优势互补；公司在设计研发、营销体系和供应链体系的优势亦可有效提升“Laurèl”在中国的盈利能力。公司与LAURèLGMBH在产品设计研发、生产制造、品牌推广等领域的深入合作将给“Laurèl”品牌的发展创造更好的条件，对公司实现中国高级时装集团的战略目标有直接的推动作用。
“Laurèl”店铺将在2016年二季度开始分阶段开业。Laurèl2016春夏时尚大片
4、Ed Hardy
公司通过全资子公司东明国际投资（香港）有限公司签署协议收购香港唐利国际控股有限公司（以下简称“唐利国际”），间接持有国际轻奢潮流品牌EdHardy在中国大陆及港澳台地区的品牌所有权，包括主品牌EdHardy及副品牌HardySkinwear、BabyHardy等。
国际轻奢潮流品牌EdHardy于2004年在美国成立，目前在美洲、欧洲、亚洲和中东都已开设专卖店，销售渠道分布广泛，是美国炙手可热的潮流品牌，尤其受到年轻群体及明星的追捧。该品牌的加入，延展了原本公司的目标市场范围，将25岁以下注重独特与个性的年轻群体纳入公司目标客户群中。EdHardy目前在大中华区已开设店铺82家，主要集中在核心商圈的购物中心和重要商场，未来三年EdHardy将开店至300家以上，将轻奢潮流文化推广到更大的目标市场。2015年唐利国际经审计的净利润为4,391.72万元，未来仍将有良好的快速增长趋势。
EdHardy2016春夏时尚大片
(二)公司的经营模式
自成立以来，公司始终围绕设计研发和终端营销这两个时装行业链上附加值最高的端点，发展完整的产供销系统。在该模式下，公司一方面可以提升研发设计，提供更适合市场需求的高性价比产品，降低生产成本，另一方面可以把控零售环节，在提高对市场需求的反应能力的同时，通过精细化管理提升企业盈利水平。
1、采购模式。公司采购的主要产品包括面辅料、成衣、配饰和其他物料。在采购各环节管控中，公司强调和供应商的战略协作，在保障供应商的利益同时，为公司快速翻单补货及时提供原材料和定制成衣，实现双方的共赢。
2、生产模式。目前公司主要采用自制生产、定制生产和委托加工相结合的生产模式。2015年三者比例分别为60.81%、25.00%、14.19%。
3、营销模式。公司采用直营店和分销商两类通路为主、电子商务网络通路为辅的渠道销售模式，建立了直营店零售、分销商分销和网络销售等销售模式。三者在2015年占主营业务收入比重分别为54.82%、35.94%、9.24%。二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
货币资金较期初增加1422.20%，主要为本期公司公开发行股票上市及实施限制性股票激励计划，收到股东投入资金共同影响所致。
其他流动资产较期初减少95.50%，主要为理财产品到期赎回所致。
无形资产较期初增加410.81%，主要为本期公司收购商标使用权所致。
其中：境外资产66,871,510.85（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为3.58%。三、报告期内核心竞争力分析
（一）完备的产品研发系统，持续提升产品研发能力
公司设计研发中心建设已基本完成，新研发中心完善了企划、设计、技术开发和展示功能，创造更好的工作氛围和环境，为引入高端设计人才创造条件和预留空间。为持续提升公司的设计研发力量，公司不断加强与外部专业机构合作，先后聘请了来自法国、意大利、韩国、台湾地区的设计咨询顾问以及韩国版型技术顾问，协助公司提高设计研发团队素质，提升品牌形象。2015年，公司聘请国际设计团队直接为公司FIRST产品线进行设计研发，推动了国际和国内设计资源的深度结合。在国内，公司与北京服装学院、深圳大学、天津工业大学等院校在教学科研、技术培训和人才培养方面建立了良好的合作关系。报告期末，设计研发人员数量较去年同期增长33%，人才梯队进一步完善，人员结构和设计水平进一步优化。
（二）持续实现渠道的质量优化，全国布局渠道网络
公司采用直营与分销相结合的模式建设全国性的营销渠道。公司一直注重渠道质量的优化和提升。通过审慎选择符合品牌定位的店铺，以及优化现有店铺的位置、面积，达到不断提升渠道质量的目的。伴随公司业务扩张和发展，公司对渠道的议价能力得到进一步提升，与渠道的合作也更趋向战略合作，有助于公司在竞争激励的核心商圈获得更符合公司定位的高质量店铺位置。报告期内，歌力思店铺新开40家，淘汰47家，不断优化渠道质量。此外，公司对28家店铺进行了升级改造，通过扩位、空间形象升级和换位等方式提升店铺的形象，进一步提升了有效营业面积，增加单店销售能力。截至2015年12月末，公司拥有347家销售终端，覆盖全国主要城市，门店选址大多位于城市核心商圈内的商场。
（三）管理层市场敏锐度高、商品快速反应能力强
公司对商品的快速反应管理高度重视，运用多年来积累的运营管理经验，形成了有效处理信息反馈、订单跟进和货品配送的快速反应机制，将产品的反应周期压缩至8天以内。2015年公司引入SAP系统，实现各区域资源的及时调配、统一规划，及时应对各类风险与突发情况。公司在销售的同事，注重对客户需求的了解，通过个性化产品的设计和生产，将顾客现实的和潜在的需求及时变成产品和服务输出。良好的商品快速反应，不仅为顾客及时提供适销的产品和服务，同时可以有效控制公司产品库存。
（四）目标市场明确，品牌竞争力强
公司自成立以来，就始终围绕中国高级时装领域提供优质的产品和服务，将目标市场锁定在有较高消费水平的人群。公司未来战略目标是成长为“中国高级时装集团”。目前公司旗下共有成熟的时装品牌4个，其中Ellassay、WithSong为公司自有品牌，Laurèl、EdHardy为公司通过收购方式持有的国际品牌。通过四大品牌不同的市场定位，公司逐步拓宽目标市场的覆盖率。
（五）创新的品牌推广方式、品牌影响力持续提升
品牌的知名度，对于公司来说，不仅仅表现在对公司产品销量的巨大影响上，而是对公司经营的各个方面都会产生影响。公司多年始终延续创新的品牌推广方式，除利用聘请国际超模、与国内媒体多方位合作、与影视作品和电视主持人的合作、策划店铺营销活动等多渠道品牌推广方式，而且积极尝试新型营销传播方式，通过拍摄微电影、国内门户网站发布广告片等新媒体方式拓宽了传播的广度，很好的展示出公司独特的风格形象。如公司在2015年4月在上海证券交易所挂牌仪式中创新的加入了国际超模走秀，在全国广泛获得热议和好评。
管理层讨论与分析一、管理层讨论与分析
国家统计局报告显示，在国家一系列扩内需、促消费宏观调控措施的积极作用下，消费品市场规模年年均增长12.0%，国内市场消费需求呈现出持续、稳定增长的态势。根据中华全国商业信息中心的统计，2015年全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长有所放缓，达到0.5%，但销售量同比增长了4.3%。在复杂的宏观经济形势下，新届政府从以需求方调控为主，转向重在供给侧改革的经济治理新思路，对我国零售业有着积极的引导作用，行业将着重提高商品品质、提升服务质量，用创新思维精耕细作。
公司秉承可持续发展的理念，致力于将“ELLASSAY”打造成为有国际影响力的中国时装品牌，将公司打造成中国的高级时装集团。公司专注主业经营，凭借创新的模式、有效的门店零售及供应商管理，加强产业链资源整合，持续挖掘业务的内涵式增长，报告期内业绩稳步提升。
报告期内，公司实现营业收入83,528.97万元，比上年同期增加12.28%，归属于上市公司股东的净利润15,984.36万元，比上年同期增长15.82%。
公司在报告期内主要着力于以下几个方面的工作：
（一）持续实现渠道的质量优化，积极推动终端销售的内涵式增长
公司在报告期内持续贯彻提升渠道质量，优化渠道的策略，审慎选择符合歌力思品牌定位的核心商圈和重点商场及购物中心，以更高的要求开设新店，同时进一步淘汰与公司形象定位不符的店铺，渠道布局更为合理。截止2015年12月，公司终端店铺为347家。
报告期内，歌力思店铺新开40家，淘汰47家，不断优化渠道质量。此外，公司对28家店铺进行了升级改造，通过扩位、空间形象升级和换位等方式提升店铺的形象，进一步提升了有效营业面积，增加单店销售能力。
截止报告期末，公司营业收入83,528.97万元，比上年同期增加12.28%，其中直营店单店较上年销售提升11.62%，终端单店销售稳步增长，其中，本期老店（本期营业满12个月）平均营业收入23.39万元，比上年同期增加8.02%。。
（二）持续加大对产品设计研发的投入，持续提升产品的价值感和竞争力
公司募投项目之一设计研发中心建设已基本完成，新研发中心完善了企划、设计、技术开发和展示功能，创造更好的工作氛围和环境，为引入高端设计人才创造条件和预留空间。报告期末，设计研发人员由去年同期的103人增加到137人，人员结构和设计水平进一步优化。通过对软硬件的改善，现有设计研发中心成为了集设计、研发、展示于一体、自主设计创意能力强的设计研发基地，给公司的快速发展注入持久的动力。
报告期内，公司持续加大在设计顾问资源、面料开发资源和版型技术资源方面与国际资源的紧密合作。公司首次引入整体国际设计团队，负责公司高端产品线first的设计研发，产品已于2016年春季开始投放市场；在设计开发中，公司与面料供应商结成战略合作，共同开发适合品牌定位的专属面料，提升产品的价值感，同时通过战略互补提高面料供应的及时性以及有效降低面料库存；引入了国际版型技术开发专家，全面负责公司女装产品的版型及工艺技术提升。
报告期内，歌力思艺术公益基金通过资助北京服装学院服装专业毕业设计大赛，设立毕业设计奖学金，已成功举办2届“北服·歌力思杯”服装设计毕业展；公司与深圳大学、天津工业大学等院校在教学科研、技术培训和人才培养方面持续紧密合作，有利于为公司储备设计人才。
（三）设立时尚产业基金，扩大产业投资规模
公司联手复星集团旗下的上海复兴创富投资有限公司设立时尚产业基金，利用公司多年对服装品牌的运作经验及复星集团在时尚行业的丰富资源，通过风险投资、品牌收购等形式，在未来为公司创造更多的收益。目前该时尚产业基金已着手开始设立，基金详情请见公司于2016年2月3日披露的《深圳歌力思服饰股份有限公司关于拟联合上海复星创富投资管理有限公司发起设立时尚产业基金的公告》（公告编号：临）
（四）进行国际资本并购，收购德国品牌LAURL在中国大陆地区的全部权利。
公司于日收购东明国际投资（香港）有限公司100%股权，10月14日通过该公司间接收购德国高端女装品牌LAURL在中国大陆地区的全部权利。
“Laurl”品牌定位为国际高档女装，于1978年在慕尼黑成立，原为德国三大着名奢侈品牌之一的ESCADA旗下品牌。该品牌时装覆盖世界各地30多个国家，全球有1000多家销售点。
“Laurl”的引入，将对公司现有高级女装品牌歌力思（ELLASSAY）的渠道和品牌推广提升形成良好的优势互补；公司在设计研发、营销体系和供应链体系的优势亦可有效提升“Laurl”在中国的盈利能力。公司与LAURLGMBH在产品设计研发、生产制造、品牌推广等领域的深入合作将给“Laurl”品牌的发展创造更好的条件，本次收购对公司实现中国高级时装集团的战略目标有直接的推动作用。
“Laurl”店铺将在2016年二季度开始分阶段开业。
（五）通过创新方法不断提升公司高级品牌形象，顾客黏性大幅提升
报告期内，公司继续与知名视觉策划机构合作，通过国际超模SigridAgren的专业演绎，发布具有国际化水准的纽约2015春夏形象大片，并在户外LED大屏、出租车互动视频、商场户外广告上均有高频度播出，引起业内外广泛关注；通过2015年4月上市仪式，首创在上海证券交易所的时装走秀，引发行业内外的热议和好评，取得明显的推广效果；在影视合作方面，歌力思持续赞助刘涛、陈数、刘诗诗、熊黛林、蔡少芬、Anglebaby、佟丽娅、胡杏儿、张歆艺、王丽坤等一、二线知名明星等多位明星出席活动服装及大片拍摄，同时赞助2015年湖南卫视热播大剧《克拉恋人》女主演迪丽热巴剧中服饰。主持人赞助方面，歌力思2015年继续赞助凤凰卫视王牌节目《财经正前方》主持人刘芳、《名人面对面》主持人许戈辉节目服装，同年成为北京卫视黄金综艺节目《我是演说家》第三季主持人栗坤的独家服装赞助商，收获各界好评。上述的主要品牌形象推广活动，进一步彰显了公司的高端形象，有助于商业渠道、合作伙伴和顾客的认同。
报告期内，歌力思店铺营销活动不断创新，持续为VIP顾客提供更具有参与性的体验活动，顾客的参与度极高，不少顾客反应每次的活动别具创意外也十分应景，亲子之间的互动也有了更多的机会，同时也有效促进消费及提升VIP顾客对歌力思品牌的美誉度。截止2015年12月，直营店铺活跃VIP顾客数量已达80720人，顾客黏性提升明显。
（六）实施SAP信息系统，加强企业核心业务能力，支撑企业可持续发展
公司在报告期间，与全球知名的企业应用和解决方案提供商SAP公司以及全球四大咨询公司之一的德勤管理咨询携手合作，共同实施支撑歌力思未来可持续发展的SAP系统，该项目帮助歌力思夯实管理基础，整合企业流程和数据，提升未来业务发展和转型的核心能力，这些关键能力包括精准营销，客户分析，商品计划控制，供应链整合，快速响应市场变化，业务部门协同以及财务业务一体化等等，另外在系统中通过对市场和运营相关数据的统计、挖掘和分析，进一步提升企业决策的效率和准确性。SAP系统已于2015年9月正式上线，目前运行良好。
（七）积极拥抱互联网销售，寻找持续发展的新机会
网络销售作为现代消费品新型的营销模式，未来发展空间巨大。网络销售是直营实体店重要的渠道补充，公司于2011年开始进行互联网销售，2013年公司推出线上新女装品牌“唯颂”（WITHSONG）。目前，公司的网络销售主要通过天猫、聚尚、唯品会、京东、走秀网等电子商务平台进行。此外，公司在2015年6月正式改版推出O2O销售系统，打通线上线下的销售连接。2015年1-12月，公司网络销售金额为7,608.65万元，较上年同期增长55.70%，增幅较大。
（八）有层次有计划的推动公司成长为“中国高级时装集团”
歌力思未来的战略目标是成长为“中国高级时装集团”，意在将歌力思多年的品牌管理经验、渠道资源和营运经验，通过共享庞大的VIP群体，来达到多品牌协同发展的目的。
截止报告公布日，歌力思已经在高级时装领域布局了线下高级女装品牌“ELLASSAY”、德国高级女装品牌“Laurl”、美国轻奢潮流品牌“EdHardy”以及线上高级品牌“WITH SONG”,外部品牌的引入，一方面为公司主品牌“ELLASSAY”带来新的包括品牌推广、渠道和顾客资源，另一方面，公司会通过现有各领域的资源和经验积累，为引进的品牌提供对其发展有利的强大支持，实现优势互补，协同发展。
未来公司仍将有计划分层次的推动该战略目标的实现，积极物色和挖掘符合该战略定位的高级品牌，不断扩展公司的版图，并适时介入适合目标客群的生活方式领域的商业发展。二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司仍专注于高级时装的设计、生产及销售，主营业务未发生重大变化。公司实现营业收入83,528.97万元，比上年同期增加12.28%，归属于上市公司股东的净利润15,984.36万元，比上年同期增长15.82%。销售收入及利润稳定增长。(一)主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
上年同期数
变动比例（%）营业收入
835,289,709.02
743,951,288.14
12.28营业成本
270,541,415.62
241,707,817.23
11.93销售费用
270,384,784.84
229,935,132.80
17.59管理费用
88,658,848.66
69,734,700.41
27.14财务费用
-11,174,054.41
不适用经营活动产生的现金流量净额
165,977,530.54
169,697,298.57
-2.19投资活动产生的现金流量净额
-13,820,048.25 -100,896,422.84
不适用筹资活动产生的现金流量净额
840,154,323.00
-64,294,878.65
不适用研发支出
33,474,947.07
28,258,088.16
18.46注1：营业收入、营业成本的变动分析详见“收入和成本分析”。注2：销售费用较上期增加17.59%，主要为主要为本期职工薪酬及店铺租金增加所致。注3：管理费用较上期增加主要为本期公司实施限制性股票激励计划、股份支付费用增加及研发支出增加所致。注4：财务费用较上期减少主要为本期公司资金充裕，利用闲置资金购买理财产品利息增加所致。注5：投资活动产生的现金流量净额较上期增加主要为本期大部分理财产品到期赎回所致。注6：筹资活动产生的现金流量净额较上期增加主要为本期公司公开发行股票上市、募集资金到位尚未使用完以及实施限制性股票激励计划、认购资金到位所致。1.收入和成本分析(1).主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
毛利率比分行
营业收入比上
上年增减业
年增减（%）
823,931,755.40
249,650,468.59
主营业务分产品情况分产
营业收入比上
营业成本品
年增减（%）
49,183,237.93
14,224,776.20
个百分点女鞋
8,476,854.11
5,312,311.22
个百分点其他
8,891,876.18
3,783,103.00
-11.10裙类
267,987,828.92
70,565,746.19
个百分点上衣
213,834,571.39
62,895,146.51
个百分点外套
275,557,386.87
92,869,385.47
主营业务分地区情况
毛利率比分地
营业收入比上
上年增减区
年增减（%）
34,261,395.31
8,977,563.59
减少0.59地区
个百分点华北
76,667,044.98
21,740,438.03
增加1.87地区
个百分点华东
160,687,395.09
42,523,027.07
减少0.23地区
个百分点华南
295,565,704.30
95,737,352.00
减少1.37地区
个百分点华中
119,084,479.64
33,670,575.24
减少0.42地区
个百分点西北
42,509,019.03
14,221,586.55
增加 1.72地区
个百分点西南
95,156,717.04
32,779,926.10
减少2.31地区
个百分点主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明无(2).产销量情况分析表
生产量比上
销售量比上
库存量比上 主要产品
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）裙类
20.77产销量情况说明
本期主要产品的生产量、销售量、库存量变动趋势一致。(3).成本分析表
分行业情况
上年同期金额
例(%)服装业
249,650,468.59
216,692,520.23
分产品情况
上年同期金额
14,224,776.20
14,085,725.00
5,312,311.22
5,663,805.07
3,783,103.00
3,150,830.66
70,565,746.19
50,771,302.31
62,895,146.51
64,390,795.51
92,869,385.47
78,630,061.68
本期成本变动比例合理。2.费用
（1）销售费用较上期增加，主要为职工薪酬及店铺租金增加所致，具体明细如下：
本期发生额较上 项目
本期发生额
上期发生额
年变动%职工薪酬
124,946,55
101,748,16
8.81租赁水电
40,914,506
34,955,700
24,412,078
26,394,161装修费
31,579,504
31,278,831商场费用
7,267,407.
7,550,851.物料消耗
04广告宣传
14,549,709
9,767,139.
主要为本期品牌的推广、宣传力度
较大地区托管
7,447,568.
3,606,832.
主要为电商销售增加，导致电商的
托管费用增加
5,159,373.
4,177,694.运输费
3,887,632.
4,089,625.差旅费
5,894,691.
4,022,055.其他费用
1,407,683.
1,207,615.
2,918,075.
1,136,456.
主要为本期增加laurel品牌的发会务费
布会费用所致
270,384,78
229,935,13合计
2.80本期销售费用占营业收入比例为32.37%，比上年同期占比增加1.46%，变动在合理范围内。
（2）管理费用较上期增加，主要为本期公司实施限制性股票激励计划、股份支付费用增加及设计研发投入增加所致。
（3）财务费用较上期减少，主要为本期公司资金充裕，利用闲置资金购买理财产品的利息增加所致。3.研发投入研发投入情况表
单位：元本期费用化研发投入
33,474,947.07本期资本化研发投入
-研发投入合计
33,474,947.07研发投入总额占营业收入比例（%）
4.01公司研发人员的数量
137研发人员数量占公司总人数的比例（%）
5.80研发投入资本化的比重（%）
上年同期金额
变动比例（%）经营活动产生的现金流量净额
165,977,530.54
169,697,298.57
-2.19投资活动产生的现金流量净额
-13,820,048.25
-100,896,422.84
不适用筹资活动产生的现金流量净额
840,154,323.00
-64,294,878.65
不适用投资活动产生的现金流量净额较上期增加主要为本期大部分理财产品到期赎回所致。筹资活动产生的现金流量净额较上期增加主要为本期公司公开发行股票上市及实施限制性股票激励计划，收到股东投入资金所致。(二)非主营业务导致利润重大变化的说明□适用√不适用(三)资产、负债情况分析
资产及负债状况
末数占项目
本期期末数
上期期末数
情况说明名称
（%）货币资 1,062,084,785.95
69,772,980.66
1,422.20 主要为公司公开发行股票上金
市、募集资金到位尚未使用
完以及实施限制性股票激励
计划、认购资金到位所致应收账
113,393,974.30
88,951,871.65
27.48 主要为直营销售收入增加所款
4,583,579.90
5,320,394.72
-13.85 变动较小项其他应
16,530,380.32
12,126,353.95
36.32 主要为应收押金保证金增加收款
178,375,952.73
166,131,221.78
7.37 变动较小其他流
4,500,000.00
100,000,000.00
-95.50 理财产品到期赎回所致动资产无形资
96,651,265.11
18,921,048.26
410.81 主要为公司收购商标使用权产
所致其他非
18,889,513.22
1,133,132.76
1,567.02 主要为支付SAP软件实施及流动资
软件开发款增加所致。产预收款
21,321,599.87
36,304,326.29
-41.27 主要为预收分销商款项减少项
所致应交税
47,980,460.55
39,055,291.59
22.85 主要为期末应交所得税及应费
交增值税增加所致其他应
175,089,125.08
16,247,341.70
977.65 主要为本期确认限制性股票付款
回购义务产生的负债所致其他说明存货、应收账款、应付账款营运周转情况：项目
2015年（天）
2014年（天）
增减情况（天）应收账款周转天数
5存货周转天数
-35应付账款周转率天数
-12本期存货周转天数、应付账款周转天数较上年同期均有较大程度改善；应收账款周转天数比上期略有增加，主要为本期应收账款增长幅度大于收入增长幅度所致。其中：期末库存商品的库龄及存货跌价准备明细如下：
单位：元币种：人民币库龄
账面价值1年以内
102,034,720.10
102,034,720.101-2年
61,522,313.79
30,761,156.89
30,761,156.902年以上
65,820,838.05
65,820,838.05
229,377,871.94
96,581,994.94
132,795,877.00(四)行业经营性信息分析（一）行业基本情况
根据证监会《上市公司行业分类指引（2015年修订）》，公司所处行业为纺织服装、服饰业（C18），服装行业产业链由研发设计、加工生产及品牌渠道运营三个环节组成，每个环节企业可获得收益有所不同，其中品牌渠道运营占据服装行业超过半数的利润，研发设计占据超过三分之一，加工生产仅占10%。
服装价值链
服装价值链利润分配
55%（二）报告期内行业相关政策
1、提高出口退税率
2008年下半年开始，我国逐步提高对纺织品、服装的出口退税率。从2008年部分纺织品、服装的出口退税率由11%提高至13%到2015年的17%，体现出我国鼓励服装出口以及促进服装企业转型的政策趋势
2、加大对自主品牌服装企业的扶持力度
（1）为自主品牌服装企业提高产品价值提供帮助
我国各项政策始终在增加服装企业的自主创新能力、提高产品附加值、提高企业核心竞争力方面给予最大的扶持力度。除了政策优惠外，又建立了公共研发设计平台以供全行业实现信息共享、解决人才来源，为企业提高研发能力提供一些资源上的帮助。
（2）为自主品牌服装企业提供金融服务
为解决自主品牌服装企业资金问题提供金融服务。建立新型银企关系，引导金融机构创新商业运作模式，鼓励服装、家纺企业利用自主品牌作抵押，依法依规向金融机构融资，探索建立企业自主品牌信用担保制度；鼓励符合条件的自主品牌服装、家纺企业上市、发行债券，利用资本市场直接融资；鼓励企业以自主品牌为纽带进行并购重组。
（3）鼓励自主品牌服装企业开拓海外市场
扶持自主品牌服装企业拓展海外市场。在重点出口市场和新兴市场定期举办服装、家纺自主品牌展览会，支持自主品牌服装企业参加国际知名展会、广交会、服装服饰博览会；引导企业积极进行商标国际注册，主动使用自主商标；对自主品牌服装、家纺企业在境外商标注册、专利申请、渠道拓展等工作提供相关服务。
（4）加强自主品牌服装企业知识产权保护
加大服装、家纺自主品牌保护力度。加强跨区域服装、家纺自主品牌和自主知识产权保护的协调工作；加强涉外知识产权保护，逐步建立涉外知识产权纠纷预警应对机制；加强对合资合作过程中服装、家纺自主品牌的保护和管理，国外资本收购兼并我国重点品牌应经有关部门批准，防止自主品牌被恶意收购；加大对服装行业商标专用权行政保护力度，适时开展服装行业市场专项整治活动。（三）行业经济运行情况
根据中国服装行业网《月服装行业经济运行分析》显示，2015年，面对经济减速调整、出口需求持续低迷、国内消费升级变革、要素成本持续攀升等复杂发展环境，我国服装行业积极应对，加快结构调整和转型升级，全行业总体发展基本良性，主要经济效益指标平稳增长。
1、销售额稳定增长
2015年，我国服装类商品零售总体实现平稳增长，内销总量继续扩大。国家统计局数据显示，月份，社会消费品零售总额272296亿元，同比增长10.6%；其中，限额以上单位商品零售额119185亿元，增长7.8%；服装类商品零售额累计8488亿元，同比增长9.6%。
2、行业投资增长
数据来源：中国服装行业网、国家统计局
月服装行业投资增速先扬后抑，总体处于高位，增速大幅高于全国制造业、消费制造业和纺织行业，表明行业经济运行平稳、良性带动投资信心增加；同时行业处于转型升级发展关键期，企业升级改造需求快速增加也是投资增长的主要原因。据国家统计局数据显示，2015年1-11月我国服装行业实际完成投资4119.96亿元，同比增长23.33%；新开工项目6366个，同比增长21.56%。
月服装行业固定资产投资情况
数据来源：中国服装行业网、国家统计局
3、效益规模稳定增长
根据国家统计局统计显示，月服装行业规模以上企业15586家，累计实现主营业务收入19844.23亿元，同比增长5.94%；利润总额1128.02亿元，同比增长5.01%，行业效益规模继续扩大。服装行业规模以上企业利润增速明显高于全国工业企业和制造业的利润增速。
月服装行业规模以上企业效益指标
数据来源：中国服装行业网、国家统计局
月服装行业规模以上企业利润增速情况
数据来源：中国服装行业网、国家统计局（四）服装行业竞争格局及发展趋势
2015年对于整个服装行业来说，危机和机会并存。多种机构分析报告指出，2015年全行业发展趋缓，顾客的消费心理更为理性，以Chanel、LV为代表的奢侈品销售逐步放缓，顾客转而对高级品牌有更多的消费倾斜。在整个时装行业中，高级品牌由于其在设计、品牌推广、精准营销和性价比上更为贴合顾客的实际需求，在激烈的市场竞争中存在着更多的机会。未来服装行业的主要发展趋势和机会表现为以下几点：
1、线上消费带来的冲击和机会
近年来各种线上购物平台发展迅速，对于国民消费习惯的影响也越来越大，网络消费的便利与快捷对于服装行业中低端市场的冲击最大，但由于高端品牌的目标客户群体有自身独特的价值观和消费观，更注重线下的购物体验和尊贵的会员服务，对品牌也具有更高的忠诚度，因此，线上消费对于高端品牌的影响较小。顾客消费方式的转变对于高端服装品牌来说，也提供了新的启示和借鉴，顺应这一变化，提升产品的性价比，提供给顾客更多种消费方式的选择，可以增大顾客对品牌的接触点，为顾客提供更快捷和更精准的服务，从而提高顾客对品牌的黏性。比如不少高端品牌推出线上品牌、实现线上线下共享设计和品牌推广资源、线上线下产品差异化、利用线上信息平台引流线下消费，都是在线上消费带来冲击的环境下积极的尝试。
2、居民消费趋向品牌化
随着国民消费水平的提高，消费者在选购商品时关注的热点由产品质量逐渐转移到了品牌之上。如在一线城市中心商圈企业工作的女性消费者，就更愿意选择国内高端品牌、国际低端品牌与国际中端品牌，而二三线城市在小型企业工作的女性消费者则更青睐于国际低端品牌、国内中低端品牌合理的价格、同等购买力群体中的知名度以及较好的质量。总的来说，只要品牌的目标市场明确，总能吸引相对应的消费者。
国外高端品
超高消费人
牌奢侈产品
国际高端品
国外高端品
高消费人群
牌普通产品
国际中端品
高消费、中
高消费人群
国际低端品26/143
中低消费、
低消费人群
国内高端品
中高、中等
国内中端品
低、低消费
牌、知名品牌
国内低端品
低消费人群
3、国际品牌入驻国内市场数量增多给中国公司并购带来新商机
国际品牌重视中国巨大的市场容量，加快了入驻中国的进度，未来中国服装行业将迎来“百花齐放”局面。对于中国服装行业来说，越来越多国外品牌的入驻看似瓜分了现有的资源，实际上却是一次促进企业转型的机会。国际品牌不单给中国市场带来产品设计、品牌推广的成熟经验，同时也极大的扩展了时装品类在中国的丰富度。同时，由于国际品牌进入中国要取得良好的业绩表现，必须对产品和品牌推广进行本地化改造，推出适合中国市场的产品和服务，国际品牌本身需要在中国寻找有实力的合作伙伴。因此相比起通过漫长的时间来自创品牌，投资或收购国际成熟的品牌并在中国运营好成为国内服装企业的扩张商机。
4、消费升级和体验式消费给高端品牌扩展了空间
国家统计局近期发布了月份社会消费品零售总额数据，从同比看，1-2月份，社会消费品零售总额同比增长10.2%；从环比看，1、2月份社会消费品零售总额环比增速分别为0.83%和0.81%，与上年各月环比增速的平均水平基本持平，走势平稳，这说明国内消费者的购买潜力仍然巨大。我国正在经历一场消费结构升级“革命”，城乡居民的物质型消费需求基本得到满足，服务型消费需求不断增长。消费升级也显现出消费者不再一味追求低价，而是更加注重产品品质和服务体验，伴随国民收入水平提升，驱动消费者“体验消费”需求日益增强，零售商正从单纯的商品销售向增值服务、体验消费、“互联网”商业模式转型升级。高端品牌相比中低端品牌来说，更注重内涵式而非外延式增长，专注在产品设计研发、品牌美誉度和提供增值服务上，容易在消费升级的过程中获得更大的市场份额。服装行业经营性信息分析1. 报告期内实体门店情况√适用□不适用
2014年末数
2015年末数
2015新开（家）2015关闭（家）
量（家）ELLASSAY
17ELLASSAY
472. 报告期内各品牌的盈利情况√适用□不适用
币种：人民币
营业收入比
营业成本比
毛利率比品牌类
上年增减型
（%）自有品
823,931,755.40 249,650,468.59
-0.64牌3. 报告期内直营店和加盟店的盈利情况√适用□不适用
币种：人民币
毛利率比分门店类
（%）直营店
527,778,904.79 148,346,710.00
-2.28加盟店
296,152,850.61 101,303,758.59
1.73其他合计
823,931,755.40 249,650,468.59
-0.644. 报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况√适用□不适用
币种：人民币
2014年销售渠
（%）线上销售
76,086,499.02
48,867,526.27
49.01线下销售
747,845,256.38
681,655,118.92
71.87 合计
823,931,755.40
730,522,645.19
70.345. 报告期内各地区的盈利情况√适用□不适用
币种：人民币
营业收入占比（%）
营业收入比上年增减（%）东北地区
34,261,395.31
-0.49华北地区
76,667,044.98
12.34华东地区
160,687,395.09
13.02华南地区
295,565,704.30
24.32华中地区
119,084,479.64
9.12西北地区
42,509,019.03
7.26西南地区
95,156,717.04
-4.04境内小计
823,931,755.40
823,931,755.40
12.79公司主要销售区域及城市如下：主要销售区域
主要城市东北地区
哈尔滨、大庆、吉林、辽宁、大连、沈阳、抚顺、瓦房店华北地区
北京、天津、太原、大同、邯郸、石家庄、秦皇岛、承德、沧州华东地区
合肥、南昌、济南、济宁、烟台、上海、南京、杭州、绍兴、温州、扬州、
无锡、宁波、厦门、福州、江阴华南地区
深圳、广州、佛山、中山、东莞、惠州、桂林、柳州、海口、三亚华中地区
武汉、宜昌、恩施、长沙、常德、衡阳、岳阳、株洲、娄底、郑州西北地区
阿克苏、库尔勒、乌鲁木齐、银川、兰州、西安、咸阳、宝鸡西南地区
拉萨、贵阳、成都、绵阳、眉山、重庆、宜宾、遂宁、昆明6. 其他说明√适用□不适用（1）本公司目前主要产品的平均定价：裙类为3200元、上衣类为2400元、外套类为12000元。（2）本节“服装行业经营性信息分析”所指“营业收入”、“营业成本”为本公司服装业的收入及成本，为本公司的“主营业务收入”及“主营业务成本”。
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
截止日，本公司对外股权投资明细如下：
被投资单位
119,290,088.04
119,290,088.04
萝丽儿贸易
500,000.00
500,000.00
79,766,882.00
79,766,882.00
5,000,000.00
5,000,000.00
Ellassayu.s.
1,242,680.00
1,242,680.00
119,290,088.04 86,509,562.00
205,799,650.04
(1)重大的股权投资
对东明国际投资（香港）有限公司的投资：公司于日收购取得控制权，收购成本
为268万欧元，并增资850万欧元，报告期内公司实际投资为1118万欧元。
(2)重大的非股权投资
(3)以公允价值计量的金融资产
(六)重大资产和股权出售
(七)主要控股参股公司分析
单位：元 币种：人民币
取得方主要子公司
服装生深厚裕时装
120,000,000.00 149,807,911.60
116,932,086.73 3,780,676.36
(八)公司控制的结构化主体情况
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
（一）行业竞争格局和发展趋势
1、行业经济运行情况
根据中国服装行业网《月服装行业经济运行分析》显示，2015年，面对经济减速调整、出口需求持续低迷、国内消费升级变革、要素成本持续攀升等复杂发展环境，我国服装行业积极应对，加快结构调整和转型升级，全行业总体发展基本良性，主要经济效益指标平稳增长。
（1）销售额稳定增长
2015年，我国服装类商品零售总体实现平稳增长，内销总量继续扩大。国家统计局数据显示，月份，社会消费品零售总额272296亿元，同比增长10.6%；其中，限额以上单位商品零售额119185亿元，增长7.8%；服装类商品零售额累计8488亿元，同比增长9.6%。
（2）行业投资增长
月服装行业投资增速先扬后抑，总体处于高位，增速大幅高于全国制造业、消费制造业和纺织行业，表明行业经济运行平稳、良性带动投资信心增加；同时行业处于转型升级发展关键期，企业升级改造需求快速增加也是投资增长的主要原因。据国家统计局数据显示，2015年1-11月我国服装行业实际完成投资4119.96亿元，同比增长23.33%；新开工项目6366个，同比增长21.56%。
（3）效益规模稳定增长
根据国家统计局统计显示，月服装行业规模以上企业15586家，累计实现主营业务收入19844.23亿元，同比增长5.94%；利润总额1128.02亿元，同比增长5.01%，行业效益规模继续扩大。服装行业规模以上企业利润增速明显高于全国工业企业和制造业的利润增速。2、服装行业竞争格局及发展趋势
2015年对于整个服装行业来说，危机和机会并存。多种机构分析报告指出，2015年全行业发展趋缓，顾客的消费心理更为理性，以Chanel、LV为代表的奢侈品销售逐步放缓，顾客转而对高级品牌有更多的消费倾斜。在整个时装行业中，高级品牌由于其在设计、品牌推广、精准营销和性价比上更为贴合顾客的实际需求，在激烈的市场竞争中存在着更多的机会。未来服装行业的主要发展趋势和机会表现为以下几点：
（1）线上消费带来的冲击和机会
近年来各种线上购物平台发展迅速，对于国民消费习惯的影响也越来越大，网络消费的便利与快捷对于服装行业中低端市场的冲击最大，但由于高端品牌的目标客户群体有自身独特的价值观和消费观，更注重线下的购物体验和尊贵的会员服务，对品牌也具有更高的忠诚度，因此，线上消费对于高端品牌的影响较小。顾客消费方式的转变对于高端服装品牌来说，也提供了新的启示和借鉴，顺应这一变化，提升产品的性价比，提供给顾客更多种消费方式的选择，可以增大顾客对品牌的接触点，为顾客提供更快捷和更精准的服务，从而提高顾客对品牌的黏性。比如不少高端品牌推出线上品牌、实现线上线下共享设计和品牌推广资源、线上线下产品差异化、利用线上信息平台引流线下消费，都是在线上消费带来冲击的环境下积极的尝试。
（2）居民消费趋向品牌化
随着国民消费水平的提高，消费者在选购商品时关注的热点由产品质量逐渐转移到了品牌之上。如在一线城市中心商圈企业工作的女性消费者，就更愿意选择国内高端品牌、国际低端品牌与国际中端品牌，而二三线城市在小型企业工作的女性消费者则更青睐于国际低端品牌、国内中低端品牌合理的价格、同等购买力群体中的知名度以及较好的质量。总的来说，只要品牌的目标市场明确，总能吸引相对应的消费者。
（3）国际品牌入驻国内市场数量增多给中国公司并购带来新商机
国际品牌重视中国巨大的市场容量，加快了入驻中国的进度，未来中国服装行业将迎来“百花齐放”局面。对于中国服装行业来说，越来越多国外品牌的入驻看似瓜分了现有的资源，实际上却是一次促进企业转型的机会。国际品牌不单给中国市场带来产品设计、品牌推广的成熟经验，同时也极大的扩展了时装品类在中国的丰富度。同时，由于国际品牌进入中国要取得良好的业绩表现，必须对产品和品牌推广进行本地化改造，推出适合中国市场的产品和服务，国际品牌本身需要在中国寻找有实力的合作伙伴。因此相比起通过漫长的时间来自创品牌，投资或收购国际成熟的品牌并在中国运营好成为国内服装企业的扩张商机。
（4）消费升级和体验式消费给高端品牌扩展了空间
国家统计局近期发布了月份社会消费品零售总额数据，从同比看，1-2月份，社会消费品零售总额同比增长10.2%；从环比看，1、2月份社会消费品零售总额环比增速分别为0.83%和0.81%，与上年各月环比增速的平均水平基本持平，走势平稳，这说明国内消费者的购买潜力仍然巨大。我国正在经历一场消费结构升级“革命”，城乡居民的物质型消费需求基本得到满足，服务型消费需求不断增长。消费升级也显现出消费者不再一味追求低价，而是更加注重产品品质和服务体验，伴随国民收入水平提升，驱动消费者“体验消费”需求日益增强，零售商正从单纯的商品销售向增值服务、体验消费、“互联网”商业模式转型升级。高端品牌相比中低端品牌来说，更注重内涵式而非外延式增长，专注在产品设计研发、品牌美誉度和提供增值服务上，容易在消费升级的过程中获得更大的市场份额。（二）公司发展战略
公司未来战略目标是成长为“中国高级时装集团”，围绕这个目标，未来公司将在以下几方面进行战略实施：
1、由单一品牌到多品牌的规模集团
公司自成立至今，始终把“Ellassay”品牌打造为高知名度、高认可度的行业领军品牌为主要的战略方针，多年一直保持单一品牌战略。
公司未来的战略目标是成长为“中国高级时装集团”，意在将歌力思多年的品牌管理经验、渠道资源和营运经验，通过共享庞大的VIP群体，来达到多品牌协同发展的目的。公司将通过新设与收购等多种方式，发掘具有市场潜力的高级时装品牌，增加知名品牌的持有数量，公司可以借此放大外部品牌和公司现有品牌的协同效应，实现业务版图的有效扩张。
截止报告公布日，歌力思已经在高级时装领域布局了线下高级女装品牌“Ellassay”、德国高级女装品牌“Laurèl”、美国轻奢潮流品牌“EdHardy”以及线上高级品牌“WithSong”。外部品牌的引入，一方面为公司主品牌“Ellassay”带来新的包括品牌推广、渠道和顾客资源，另一方面，公司会通过现有各领域的资源和经验积累，为引进的品牌提供对其发展有利的强大支持，实现优势互补，协同发展。
未来公司仍将有计划分层次的推动该战略目标的实现，积极物色和挖掘符合该战略定位的高级品牌，不断扩展公司的版图，并适时介入适合目标客群的生活方式领域的商业发展。
2、由线下到线上的多渠道营销体系
2015年，公司线上销售收入为7,608.65万元，较上年同期增长55.70%，销售收入持续大幅增加。未来公司仍将积极利用互联网营销渠道，构建线上与线下多渠道销售模式。在互联网商业大环境下，发展性价比高、消费便利的线上品牌已经成为整个行业未来发展趋势中必不可少的一环。公司借助现有线上品牌唯颂（WithSong）主攻线上专属品牌市场，积极探索新的品牌塑造和推广方式，扩大公司品牌的目标客户群体范围；同时，公司将逐步构建多品牌的线上线下结合、挖掘适用于不同渠道和消费习惯的顾客群体，扩大线上线下管控数据的交互，将覆盖度高的门店布局、全方位良好消费体验的线下服务和性价比高、便利快捷的线上服务相结合，为顾客提供多种产品和服务的选择。从而为公司营业收入增长提供源源不断的动力。
3、利用现代信息技术提升企业管理效益
2015年9月公司的SAP系统正式上线。公司未来将持续通过利用和延伸开发SAP的各个业务模块，利用系统的大数据优势，给经营决策提供更有效的管理数据和判断，提升公司精细化管理水平，从而获得更佳的管理效益。
4、与员工共享公司成长的收益
在发展的同时公司也不断加大对社会责任的关注。公司将与员工、股民一起，共享企业发展所带来的成果。通过构建成熟的员工激励制度，进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司管理人员及核心业务、技术人员的积极性，提升公司的核心竞争力，确保公司发展战略目标与企业愿景的实现。公司已于2015年向180名管理人员和核心技术人员定向发行本公司A股普通股限制性股票5,648,700股。在未来，公司将不断完善包含股权激励计划在内的一套完整的员工激励政策，提升公司整体工作效率、吸引更多优秀人才，共同实现回报社会。
5、持续推广企业文化，倡导“诚信经营、快乐工作”
歌力思的核心企业文化是诚信、卓越、务实、快乐与时尚。这一企业文化是自歌力思建立起就始终贯穿在公司管理的各个方面，成为公司能够吸引和留驻优秀人才的重要方面。在形式上，2015年公司延续了以往通过绩效和激励管理系统引导和强化员工的专业与专注的主要方法，同时协助员工获得持续的个人成长。公司始终倡导快乐文化，致力于为员工提供健康、快乐、融洽、有成就感的工作环境和氛围。公司现有人才相对稳定，新鲜血液不断加入，呈现出“百花齐放、百舸争流”的景象，也为公司未来实现公司的战略目标提供更多人才选择。（三）经营计划
1、积极挖掘和物色符合公司战略目标的并购标的，实现协同效应。
公司利用资本市场平台，可以加速品牌版图的扩张。一方面为公司主品牌“ELLASSAY”带来新的包括品牌推广、渠道和顾客资源，另一方面，公司会通过现有各领域的资源和经验积累，为引进的品牌提供对其发展有利的强大支持，实现优势互补，协同发展。
未来公司仍将有计划分层次的推动该战略目标的实现，积极物色和挖掘符合该战略定位的高级品牌，不断扩展公司的版图，并适时介入适合目标客群的生活方式领域的商业发展。
2、持续创新品牌传播和推广方式，并结合营运需求实施精准营销
好酒也怕巷子深，创新的品牌推广，可以让渠道、顾客、供应商更好了解公司的价值导向和品牌文化内涵，尤其在公司的品牌阵容不断增加的情况下，共享不同品牌的传播模式和经验，需要创新手法和创新思维来高度整合。公司倡导创新管理，对于品牌推广尤其重视创新模式和效果评估。此外，针对终端顾客日益变化的消费习惯，如何让顾客与品牌之间有更高效的互动，如何为顾客提供超越期望的消费体验，将会是公司未来的重要工作。
3、加大对产品设计研发的投入，共享设计资源，让设计师和市场紧密结合
公司重视设计研发团队的人才梯队建设，在激励模式、人才培养和交流、创意环境改善等方面持续加大投入，吸引优秀人才加盟，营造适当的竞争保持人员的活力。在保证公司各旗下品牌独立性的前提下，公司也会更注重内外设计资源的共享。公司鼓励设计师多去到终端店铺，实地了解顾客和终端门店对设计研发的意见和需求，同时采用系统评估的方式客观了解产品在市场上所获得的评价和反馈，将设计研发人员前置到一线战场，从产品研发源头来提高产品的价值感和性价比。
4、强调渠道质量和产出能力，不断优化渠道布局
公司未来会增加注重终端门店的内涵式增长而非开店数量的增加，加大生活馆在渠道中的比重，在成熟及有潜力的商圈新设标准店，对现有门店进行优化和升级。
伴随公司品牌阵容的扩张和发展，公司对渠道的议价能力得到进一步提升，与渠道的合作也更趋向战略合作，有助于公司在竞争激烈的核心商圈获得更符合公司定位的高质量店铺位置，优化渠道布局，通过渠道建设更好的体现公司旗下品牌定位和风格，提升品牌形象，带给顾客更具美感和舒适的消费体验。
5、建立符合集团化管理的管控模式，提高企业经营活力
未来公司面临集团化管理需求，公司将研究集团化管理的管控模式，发挥不同品牌公司的独立性和管理优势，并形成协同作战，资源互惠。
6、强化信息化建设，提高管理运营效率
在SAP信息系统的基础上，优化各分支信息系统的运行效率，充分利用大数据分析进行日常经营决策，提高决策准确度；把公司管理流程和业务流程优化常规化，实时改善管理效益；
7、适时拓展国际市场
公司将适时在国际市场推广公司现有品牌，以获得更大的市场空间和资源。（四）可能面对的风险
1、业务经营风险
（1）品牌定位和管理风险
消费品的市场认知度普遍取决于品牌效应，由于国内品牌时装市场具有品牌众多、竞争激烈、风格多变、消费需求复杂等特点，如果公司不能持续提升品牌影响力和美誉度，或者对产品品质、门店形象、销售服务等管理不能适应公司业务发展，将会影响到公司的品牌形象，并可能对公司的业务经营和产品销售带来不利影响。
（2）不能准确把握时装流行趋势的风险
时装行业具有款式变化快、周期短的特点，近年来又受到“快时尚”消费观念的影响，因此，时装市场的流行趋势变化速度加快。如果公司不能把握时装流行趋势、不能及时推出迎合时尚潮流的产品，将会对公司品牌和销售业绩产生不利影响。
（3）定制生产与委托加工的风险
月，定制生产和委托加工生产合计入库金额占比为39.19%，如果定制生产商和委托加工商的生产能力、加工工艺及管理水平等发生波动，可能导致产品供应的迟延或产品质量问题，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
2、市场营销风险
（1）产品被仿冒及非法网购的风险
公司存在产品在上市之后被仿冒的情形，也存在非法网购即未通过公司授权在电子商务渠道进行销售的情形。仿冒产品在设计款型、面辅料、制作工艺、服务及价格方面与公司产品有较大差距，而非法网购容易对公司现有销售渠道带来负面冲击。这将会影响公司品牌在消费者心中的定位和形象，从而对品牌和经营带来负面影响。
（2）电子商务等新型营销渠道快速扩张导致的营销风险
随着互联网向实体经济的逐步渗透，电子商务等新型营销渠道发展越来越快。目前公司的营销渠道重心仍是传统的大型商场和购物中心，网络销售占比很小。如果公司在未来的市场竞争中不能有效拓展电子商务等新型营销渠道，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
3、销售渠道管理风险
（1）对分销商管理不到位的风险
月，公司向分销商销售商品金额占公司当期主营业务收入的比例为35.94%。分销商及其管理的销售渠道是公司重要的营销渠道，与公司直营的销售渠道形成区域互补的营销网络。分销商作为独立的法人主体或个体工商户，其经营决策、物资管理、人员管理、财务管控等均独立于公司。如果分销商在经营中出现违背公司的品牌理念、终端管理达不到公司要求等情形，可能会对公司的品牌形象和分销区域的终端销售产生不利影响，从而影响公司的经营业绩。
4、财务风险
（1）宏观经济等因素引致业绩下滑的风险
如果宏观经济发生重大不利变化，消费者对品牌服饰的消费需求下降，公司的销售终端质量和数量下降，产品滞销导致存货增加，将会对公司经营业绩产生不利影响，公司可能存在利润下滑的风险。
（2）销售费用上升的风险
商场租金、商场费用和店面装修费等销售费用是公司重要经营成本支出，公司未来还将继续进行营销网络建设和拓展，因此预计未来几年公司销售费用还将持续提高。如果公司销售情况不理想，未能抵消上述销售费用上升的不利影响，将可能导致公司经营业绩下滑。
（3）劳动力成本上升的风险
劳动力成本是公司销售费用和产品成本的重要组成部分。近年来劳动力成本的持续上升已成为公司销售费用和产品成本增长的重要因素。如果公司业绩的增长不能消化劳动力成本上升产生的不利影响，将可能导致公司经营业绩下滑。四、公司因不适用准则规定或特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明□适用√不适用
重要事项一、普通股利润分配或资本公积金转增预案(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况
1、公司利润分配政策的审议程序
（1）利润分配预案应经公司董事会、监事会分别审议通过后方能提交股东大会审议。董事会在审议利润分配预案时，须经全体董事过半数表决同意，且经公司二分之一以上独立董事表决同意；独立董事应当就利润分配预案的合理性发表独立意见。监事会在审议利润分配预案时，须经全体监事过半数以上表决同意。
（2）股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东所持表决权的二分之一以上表决同意。
（3）公司对留存的未分配利润使用计划安排或原则作出调整时，应重新报经董事会、监事会及股东大会按照上述审议程序批准，并在相关提案中详细论证和说明调整的原因}