《指数基金投资指南 (雪球「岛」系列)》 银行螺丝钉 书评 简介 电子书下载 Kindle电子书
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指数基金投资指南 (雪球「岛」系列)
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&#x6年&#x53花少许时间，稳赚20%！有钱&#x4&#x90不说，个个私下在做的理财！ &#x25银行理财&#x4不&#x5&#x8你投资指数&#x57金，因为几乎收不到佣金管理费。 &#x25股神巴菲特说「散户就该这么理财」，另一位投资天才彼得•林奇也说过，大部分投资者投资指数&#x57金会更好些。 &#x25不懂股票、不看财报，甚至不太会&#x64作电脑，&#x90&#x80学会！买了以后放着，甚至不管，年报酬率就&#x53高&#x820％！ 什么理财工具这么强？ 指数&#x57金！这是由&#x57金公司组成、&#x8踪某个指数的投资工具，&#x53以最大化分散投资者的非市场&#x98险投！投资者通过指数&#x57金&#x53以有效&#x8踪指数，&#x53以获得&#x8指数所代表市场一样的收&#x76。 那么多指数&#x57金，&#x80否直接告诉我买&#x54&#x53才会赚？此外，究&#x7是要定期买？有钱就买？还是锁定某价位再投入？ 本书作者@银行&#x87丝钉，&#x96球超&#x4气用户，同时也是朝九晚五的上&#x73&#x65，专注于低估值指数&#x57金投资，原创投资指数&#x57金的 “盈利收&#x76率法”，教你“买什么，怎么买；卖什么，怎么卖”。针对不同需求，&#x8计&#x51三&#x79投资模式：养老定投计划、上&#x73&#x65加&#x85计划、子女教育定投计划，全面&#x4&#x7如何通过投资指数&#x57金，稳赚20%！
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版本： Kindle电子书
文件大小： 1696 KB
纸书页数： 89
出版社: 中信出版社; 第1版 (日)
语种： 简体中文
ASIN: B019C5Y1Z8
品牌: 中信出版社
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与其他买家分享您的想法已确认购买花了半个小时粗略看了一遍。从雪球上跟过来的。电子最后一页显示100%，但翻页明显没有到最后，内容被截断了。第一次买电子书就这样，虽然钱不多，但也不能这样欺骗消费者吧
||已确认购买内容虽不多，但推荐的目前市场低估的几只指数基金还不错。作者的实验账户时间太短，很难判断长期的收益率，但低估值的投资方式的安全系数特别高。建仓区间和卖出区间的操作方式也很安全保守。特殊适合稳健获利的理财者。
||已确认购买指数基金定投是一件需要正反馈的事情，往往下跌的过程中才是好的建仓时机。call螺丝钉的策略，经历过今年H股ETF从1块钱直线下跌的日子，还好坚持了下来，现在的收益率已经有10%+了。螺丝钉在长投网的指数基金定投课也第一时间学习了（托在长投网工作的福），比书籍中多了很多案例和新的定投策略
||已确认购买本人基金小白，目前正在学习股票及基金知识，看完这本书后对指数基金有了基本的了解。作者不仅介绍了指数基金的特点，相关的概念，还分享了自己的操作案例，可以说是理论结合实践，值得一看。指数基金适合普通投资者，没有太多精力放在股票上，投资指数基金，收益比货币基金高，比单支股票可能要低（但是风险也低）。适合对资产进行分散配置，年轻人可以开展指数基金定投。具体内容就不再这里说了，大家看完，应该会有收获。
||已确认购买以前就在雪球上关注过作者@银行螺丝钉，他比较擅长根据估值来投资最低估的指数，获取稳定收益，这是非常适合普通投资者的一种策略。这本书把他以前的一些文章精华汇总，更加系统化和条理化，看完后受益匪浅。一个不懂指数基金的人靠这本书里讲的基本都可以实现不错的收益，花几元钱看完这本书非常超值~
||已确认购买我有记读书笔记的习惯，全书读下来发现非常累，因为全是干货，基本把书抄下来了， 看完书照着几个基金股票看了一下，真的可以把公式作用出来，书不长但是受益匪浅
||已确认购买作者不予余力的给读者推荐他的投资方式，希望其它普通投资者也像他一样能够实现盈利的精神是可嘉的，不过具体实施效果如何在自己尝试之前都应该保持理智的判断，但无论如何，感谢作者的无私分享
||已确认购买我是一个基金投资小白，之前在网上寻找基金知识，但是很多是只言片语，这本书可以让大家对指数基金的基本知识有个了解，更重要的是化繁为简，具有很强的操作性，对我以后的基金投资之路有很大的帮助，谢谢作者的慷慨分享。
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查看产品详情页面完毕后，在此处了解返回您感兴趣的页面的方式。& & 理财小白总是看到基金这个词一脸迷茫，于是选择这本书来看，这本书对基金定投策略做了非常全面的讲述。
& & 但是对于刚接触理财不久的我来说，读这本书确实不容易。文中很多概念理解不透彻，专业术语也很陌生，但是能坚持看完，已是进步，这是我看完的第一本真正意义上的理财书籍。不过，看完了，收获还是颇多的。
& & 首先知道了什么是基金，基金的分类等这些最基本的概念。
& & 再就是最近一直关注的基金定投，对于作者提出的买什么，卖什么，何时买，何时卖也有了一定的认识。
& & 这次读完算是一个基本上的了解，有时间重新读一遍，希望能学到更多。
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指数基金实用投资指南（最新版）
　　指数基金是我最喜欢的投资品种之一，在我的实盘记录中，出现过多笔指数基金的交易，目前看收益让我很满意，我的玩法和别人有些不同，之前分享过一些，今天再完整梳理一下。　　老规矩，先做下利益披露，我重仓持有景顺长城沪深300指数增强和华泰柏瑞量化增强(点击文章最后的“阅读原文”，可以直接申购)，72小时内没有交易计划。　　一、为什么选择指数基金？　　把股市假设成菜市场，把股票假设成菜市场里叫卖的各类蔬菜瓜果，按照某个大家约定的规则，选一些瓜果蔬菜放在一个篮子里做成一个礼盒，这个礼盒就是指数基金。　　正经点说，为了衡量股票市场的整体表现，人们编制了各种指数，按照指数的编制规则，买入对应的成分股，就成了指数基金。只要指数上涨，指数基金就会有与之对应的收益。　　长期看，人类的各类资产中，股票的回报率是最高的，这一观点已经得到充分论证；从另外一个角度来说，长期来看，股市会变得越来越有效，美股是这样，A股也是这样，市场越有效，想赚取超额收益就越难。　　除此之外，指数基金运营成本低，各类费用相对便宜；指数是永续的，成分股虽然有变动，但指数将恒久存在，这将这很大程度上避免了本金的永久性的损失；除非遭遇市场的系统性风险，指数基金很少会遇到啥黑天鹅，两个字，省心。　　这几点结合起来就构成了指数基金长期投资价值。　　特别对我们大A股股民说一句，只要指数涨，指数基金就赚钱，买完指数基金，妈妈再也不用担心我，只赚指数不赚钱了。　　二、我的指数基金投资法则　　1、战略底仓与定投　　市场是有效的，好机会总是稀缺的，指数基金出现极佳买入机会的时间窗口，是非常短暂的，一旦错过，留给自己的就只剩下悔恨，因此我个人倾向于战略底仓与日常现金流定投相结合的投资方法。　　对于自己看好的标的，进入自己认可的价位后，我个人一般先建立战略底仓。这部分底仓不会少于目标仓位的60% 。投资最大的风险有两个，一是本金的永久性损失，二是回报不足，对于自己看好的机会来说，最大的风险就是出现踏空而回报不足。　　战略底仓建立以后，我会按照交易计划，利用现金流来进行定投，对于绝大多数人来说，最稳定的现金流就是工资，最适合的定投方法就是，每个月定期买入一定额度的指数基金，额度可以随着行情变化进行调节。　　定投需要参考的一个重要指标就是指数的估值。衡量一只指数基金是贵还是便宜，不是看他价格的高低，而是看他的估值，比较熟悉的估值指标有市盈率(简称PE，市盈率=市值/净利润)，市净率(简称PB，市净率=市值/净资产)，我们可以根据历史数据统计，在处于历史估值中枢以下的位置时，进行定投，在历史估值中枢以上的位置停止定投，选择有步骤的卖出或赎回。　　需要说明的是，做定投当然要参考估值，但真正重要的不是历史估值本身，而是历史向未来的延伸。　　2、买指数就是买一篮子成分股　　指数基金是成分股的集合，对我来说，挑选指数基金，参考的不是历史涨幅、历史波动率等等数据，我最关心的是该指数基金包含哪些成分股，这些成分股的整体价值自己是否认可。　　我自己的投资理念很简单，就是好价格买好公司，然后等待价值实现。因此，越是好价格的好公司占比高的指数基金，我就越喜欢，比如说，我就一直很喜欢挂钩纳指100的指数基金，可惜目前还没有买。　　3、重要的不是历史估值，而是历史向未来的延伸　　首先估值是一个复杂的问题，对于不同的指数，我采取不同的估值指标，例如，上证50用PB估值相对合理，沪深300和中证500用PE估值相对合理。　　举个很简单的例子，历史拉回到2012年的12月1日，此时中小板综和上证50同时进入了历史较低估值区间，中小板综PE为24.67倍，上证50PE为8.8倍。在此之前，中小板综最低PE为16倍，历史均值为40.32倍，历史最高PE为73倍；上证50最低PE为8.7倍，历史均值为19倍，历史最高PE为48倍。　　用很多人的观点来看，从历史波动率，历史最低估值等等数据来说，最佳的选择应该是上证50。　　但事实是，中小板综和上证50，此后5年的走势是这样的。　　在这里举这样一个例子，并非是事后诸葛亮，而是想说，即使在当时的历史环境下，也可以发现中小板综具备更好的成长性(从成分股的行业分布及成分股的业绩成长性进行分析，具体在此不做论述)。　　再说一遍，重要的不是历史估值，而是历史向未来的延伸。　　三、当前我看好的指数基金　　下面说几只我比较看好的指数基金，其中有的我已经买入，有的因为仓位所限，还没有买入，请大家独立做好判断，如果想申购的话，可以直接点击文章最后的“阅读原文”，注册蛋卷基金。　　1、沪深300指数增强　　沪深300指数是我当前最看好的指数，看好它的逻辑是，尽管短期涨了不少，但从全球范围内来看，A股的蓝筹股仍属于性价比较高的资产，估值较低又具备一定的成长性，沪深300覆盖了A股绝大多数的蓝筹股。而指数增强型基金，就是通过各种手段，来获取相对于指数的超额收益。　　关于沪深300的增强基金很多，我自己买的是景顺长城沪深300指数增强和华泰柏瑞量化增强，我之所以买这两只，是因为我认可他们的增强策略，觉得行之有效，比如说其中多因子选股策略，我认为确实可以通过优化选股股票来获取超额收益。　　2、华宝红利基金　　先说一下，这只基金我曾经持有，但后来因为要买某只股票，不得不卖出，进行了换仓。　　华宝红利基金跟踪的是标普中国A股红利机会指数，我对他的编制方式很认同，这种编制方式既保证了合理的估值和业绩的成长，又保证了行业分布的合理性，而且目前红利基金的估值也很便宜。　　指数编制方式：1)成分股过去3年的盈利增长必须为正；2)成分股在过去12个月的净利润必须为正；3)权重设置：股息率加权，且每只股票的权重不得超过3%，单个行业权重不超过33% 。　　今天先介绍到这里，以后再慢慢说。
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这在监狱民警看来，那么令人不可思议。
声明：本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
　　大家平安夜快乐
　　~今天的文章为何出来这么早，而不是晚上发呢？原因你懂得。
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　　最近大家问的比较多的一只基金是$华宝油气(SZ162411)$：石油价格已经低估很久了，华宝油气可以买吗？这只基金是非常典型的周期行业基金，今天就来分析一下它，看看这只基金是不是低估。
　　华宝油气是什么？
　　1.华宝油气是一只行业指数基金，追踪石油天然气上游行业指数（SPSIOP）
　　石油是能源行业的子行业，而石油天然气上游行业是石油行业的子行业。油气产业分为上中下游，上游主要是勘探开发生产；中游是石油管道、运输；下游是石油加工销售。
　　其中上游与石油价格的相关度最高。华宝油气追踪的上游指数，从06年以来，与油价相关性在0.6左右。
　　2.同时它也是一只LOF基金，场内场外都可以入手。
　　华宝油气费率不便宜，管理费率1%，托管费率0.28%，申购费率50万以下1.5%，持有一年以内赎回费0.5%。假如场外申购1万元，持有半年赎回，费用可以达到300多元，这点要注意。不过考虑到其交易量和众多套利机会，华宝油气还是很有价值的。
　　（这里要夸一下@华宝油气的官方账号，关于华宝油气的信息披露、套利操作等各种信息发布的非常多，是一个尽职尽责的好号！官号前天发布了《华宝油气基金实用操作手册-2015年12月》，值得细看）
　　追踪的上游指数：符合低估要求，但有不确定性
　　华宝油气追踪的SPSIOP指数采用等权重加权，每年3、6、9、12月第三个周五调整成分股，成分股在60-80家。入选成分股市值要大于5亿美元，或者市值大于4亿且交易量年换手率大于150%。 指数成分股足够分散，等权重保证了不会出现一家独大的成分股，流动性也满足需求。
　　SPSIOP指数在美国市场也有对应的ETF产品，叫 XOP。XOP和华宝油气都是完全复制SPSIOP指数的产品。不过华宝油气实际仓位并不是满仓，而且会受到人民币和美元汇率影响。
　　简单说，华宝油气=XOP+仓位波动风险+汇率风险。
　　没找到SPSIOP指数的估值，不过美股追踪这个指数的XOP基金的估值可以找到（XOP基金的估值可以在这里查https://www.spdrs.com/product/fund.seam?ticker=XOP…）。
　　到昨天为止， XOP的市盈率18左右，市净率1.06。这个估值算是低估吗？
　　XOP从市盈率角度不符合我们的要求，但18倍的市盈率可能是 周期行业在周期底部盈利不佳导致的。盈利不稳定，市盈率就会失效。
　　（PS:昨天恒生指数的市净率刚好也是1.06，但恒生只有8.91的市盈率，原因是恒生的ROE远比XOP要高要稳定，盈利稳定性更强，周期性更小。ROE=PB/PE，从这里我们也可以看出盈利稳定性对于使用市盈率的重要作用。)
　　以前我们说过如果市盈率失效了怎么办（http://xueqiu.com//），简单说，指数基金估值有三种可能性：
　　1.分布均匀，盈利稳定，用市盈率
　　指数包含成分股行业越宽泛均匀，市盈率越有效。大多数国家的宽基指数可以满足，像标普500指数。
　　2.盈利不稳定，但还没亏损，可用市净率辅助
　　如果包括强周期成分股较多，例如澳大利亚、俄罗斯、巴西，能源资源类周期股占比非常高，那市盈率就可能失效。
　　另外如果遇到金融危机，也有可能导致盈利突然大幅下滑，例如08年的标普500.
　　这时候要用市净率辅助下。只要指数成分股只是盈利下滑，没有大面积亏损，基本不会侵蚀净资产，那市净率辅助估值也还有效。
　　3.开始亏损，看指数规则有没有保护
　　最惨的就是成分股盈利一路下滑到亏损，这要看具体指数的规则了。A股的指数有要求是剔除亏损股，成分股亏损到侵蚀净资产会被剔除指数。如果没有类似规则，那指数的市盈率市净率都失效了。这种情况比较罕见，就目前还没遇见世界主要国家的股市宽基指数出现这种情况。但行业指数是很可能出现的，典型例子就是钢铁行业，开始侵蚀净资产。
　　从这个角度，油气上游指数处于第二档：盈利因为低油价大幅下滑，但目前不至于亏损，市净率还撑得住，1.06的市净率属于低估区域。但如果油价在低位持续太久就不好说了，有一定的不确定性。
　　如果对油价恢复有信心，当下可以选择华宝油气。配合套利等方法，还可以将持仓成本降下来。不过从我的角度，目前还是会专注于港股。
　　附平安夜估值
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