万科股价暴跌30% 宝能系资管计划配资方恐收手_网易上海房产频道
万科股价暴跌30% 宝能系资管计划配资方恐收手
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核心提示：万科A复牌12个交易日以来跌幅已达30%，市值蒸发超800亿元。目前宝能系资金已经触及“红线”，巨额配资濒临平仓线的现实将人们的视线拉回对其资金安全性的担忧。
（原标题：万科股价暴跌30% 宝能系资管计划配资方恐收手）
围绕万科的股权之争至今依旧难有定论，危机就像皮球，在万科和宝能的脚下传来传去。7月19日，万科A的股价继续下跌。截至收盘，下跌1.84%，收报17.11元，为今年复牌以来的最低收盘价。相比去年停牌前24.43元的收盘价，少了7.32元。据统计，万科A复牌12个交易日以来跌幅已达30%，市值蒸发超800亿元。由于万科股权之争始终难以明朗，各大投行机构纷纷下调万科A目标价，其中瑞信将万科A目标价下调至10.1元/股，潜在跌幅几乎腰斩。但最难的不是万科，而是此前一掷千金购入万科股票的宝能系，目前宝能系资金已经触及“红线”，巨额配资濒临平仓线的现实将人们的视线拉回对其资金安全性的担忧。7月18日，宝能系中参与增持万科的主力、钜盛华控制下的九大资管计划，遭遇万科举报。宝能系的资金红线随着万科股价的连续下跌，宝能通过结构化成立的部分资管计划已经浮亏，这也骤然增大了宝能配资银行的压力。此前的公开数据显示，宝能旗下的钜盛华通过九个资管计划购入万科总股本9.95%，并将8.39%的万科A股质押获得融资，以此不断增大可调动的资金规模。这则意味着，宝能系持有的万科A股份中，近40%是通过资管计划买入。而这些资管计划是基金公司和券商发行的“一对多”分级产品，钜盛华作为劣后方实际出资仅约69亿元，为宝能系配资的六家银行包括建行、广发、平安、民生、浦发、浙商银行，承担了更大部分资金。根据摩根大通的计算，上述六家银行为宝能收购万科融资约260亿元；每一层融资的杠杆均为2.0倍，综合计算实际杠杆倍数为4.2倍。具体来看，9个资管计划中，泰信1号、金裕1号、宝禄1号、东兴7号、广钜2号、广钜1号、安盛3号的买入价均价高于7月19日万科17.11元的收盘价。其中广钜2号买入了14亿元万科A股，买入均价大约在22.27元/股，平均每股亏损5.16元。而泰信1号则已出现平仓风险。据统计，泰信1号的买入价格区间在18.56元到24.43元之间，买入均价为20.39元上下，对应的平仓线约为16.31元，按照万科A的最新收盘价计算，只要再跌4.68%，即可触发平仓线。“按现在万科股票的走势，宝能系如果不能补充保证金，就很有可能会爆仓。”北京一位投资机构分析人士说。“自从宝能在万科的第三、四个复牌日大手笔拉起万科股价之后，最近一周，宝能的表现都比较反常，不再继续豪掷千金拉升股价。但如果宝能没有后招的话，股价持续下跌的态势很可能愈演愈烈，因为现在整个市场的神经都非常脆弱，很难再有资金出现，挽回颓势。而一旦出现一个资管计划爆仓，便会引发多米诺效应。”上述投资机构分析人士表示。万科绝地反击事实上，宝能的配资方对宝能资金的安全性已开始产生担忧。数据显示，九大资管计划总规模为236.25亿元，扣除已动用的208亿元，尚有28.25亿元资金可用于补仓。其中，规模为30亿元的广钜2号只动用了14亿元，据媒体报道，广钜2号持仓成本过高，余下的16亿资金已经不允许使用了。此外，被专门用于投资万科A股流通股的杠杆产品“安信基金信心增持1、2号资产管理计划”虽已备案，但均未发行。据财新引述监管人士的话称，由于浦发银行内部存在一定的疑虑，目前资管计划账户暂时不能交易。就在宝能对下跌的股价踟蹰不前的时候，万科却发起了新一轮攻击。作为宝能系中参与增持万科的主力，钜盛华控制下的九大资管计划，遭遇到万科的举报。7月18日，万科已向证监会、深交所等四部门，提交了一份名为《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》。报告称，万科对钜盛华及其控制的九个资管计划进行了初步调查，“现将发现的涉嫌违法违规行为报告如下，恳请监管部门启动核查，对核实的违法违规行为予以查处。”
在这份呈请证监会、基金业协会、深交所和深圳证监局的报告中，万科共列举四大问题，包括：九个资产管理计划违反上市公司信息披露规定、九个资产管理计划违反资产管理业务相关法律法规、九个资管计划将表决权让渡与钜盛华缺乏合法依据、钜盛华及其控制的九个资管计划涉嫌损害中小股东权益。万科指出，九个资产管理计划在前海人寿之后购入万科股票，平均持仓股价19元左右，如加上融资成本，持仓成本接近20元。钜盛华涉嫌用九个资产管理计划拉高股价，涉嫌为前海人寿持有的万科A股维持浮盈，输送利益。此外，万科还指出，钜盛华涉嫌利用信息优势、资金优势，借助其掌握的多个账户影响股价。
本文来源：和讯网
作者：央吉
责任编辑：蔡自晶_NO2012
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阅读下一篇如何掘金员工持股计划
作者：邵好
　　⊙记者 邵好 ○编辑 全泽源
　　随着推出员工持股计划公司日渐增多，普通投资者想搭这辆安全系数高的顺风车遭遇了选择恐惧症。针对这一问题，上证报记者经过采访调查，试图找出一条指标明确的员工持股计划投资路径，抢搭牛股的顺风车。
　　注意买入时点
　　“员工持股计划其实就是将员工、高管和上市公司股东的利益捆绑在一起，共同分享上市公司盈利和资本市场红利。从另一个角度来看，这对员工须是一桩稳赚不赔的买卖，否则激励作用将无从谈起。”对于员工持股计划的价值，有市场人士予以肯定。
　　从以往案例来看，推出员工持股计划的上市公司，其股价都会在第一时间有所反应。长期来看，这些公司股价也均有不错的表现，部分公司中期涨幅甚至超过50%。
　　尽管中期看好，但是面对当下火热的市场，如何更好地选择买点，用最短的时间获取最多的投资收益，成为不少看好员工持股计划的投资者苦恼的问题。
　　针对上述问题，记者采访了多位业内资深人士，比较一致的观点是，员工持股计划上会之前或许是不错的时点。
　　据其分析，尽管员工持股计划获得股东大会通过几乎是板上钉钉的事情，但是，股东大会审议通过本身就是一个时间节点。按照流程，股东大会通过后，员工持股计划就可以买入开始建仓，在目前市场中，第一时间建仓将是不少员工持股计划的首选，所以，股东大会这一时点，也是最靠近员工持股计划建仓的时点。
　　记者注意到，此前有些员工持股计划的钱都已经准备好了，之所以还没动手是想要一个更便宜的价格，但近期A股整体持续上涨，没有给公司的员工持股计划留下逢低买入时机。
　　(,)应是一个典型案例。今年3月4日，公司股东大会审议通过了员工持股计划，当天公司收盘价为11.05元，此后公司股价持续上涨，最新价格为17.77元。中际装备5月4日，公司第一期员工持股计划尚未购买公司股票。“应该是在等一个合适的买入时机，近期公司的股价一直在上涨。”有知情人士分析。
　　需关注两大指标
　　除了买入时点，员工持股计划所用的杠杆比例及股票来源是不可忽视的两大指标。
　　据不完全统计，目前推出的员工持股计划中，普遍采用了1:3或者1:4的杠杆，即员工的1元钱被配资了2元或者3元，放大了3倍或者4倍，其投资风险则主要由公司大股东去担保。
　　“由于员工持股计划有一个锁定期，杠杆的运用主要是为了激发员工参与的积极性，从逻辑上来说，杠杆比例越高公司对股价越敏感，当然也有一些高得过分的杠杆，不排除另有缘由。”上述市场人士称。
　　该人士同时表示，相对于参与定增，直接从二级市场上购买的员工持股计划更具有价值。“毕竟大家都是真金白银买回来的，定增的情况虽然也差不多，但定增往往给员工持股计划锁定了一个较低的价格，二级市场的机会就少了很多。”
　　多公司临近窗口
　　(,)就是符合这一逻辑的最新案例。5月21日，合兴包装员工持股方案获得股东大会审议通过。受此消息影响，合兴包装当日上涨4.93%，次日又大幅上涨6.1%。考虑到员工持股计划获股东大会通过是大概率事件，因此，在方案上会之前，合兴包装股票就已经走出了一波强势行情。截至5月21日，合兴包装已经连续走出了11根阳线，期间涨幅高达65%。
　　记者梳理发现，除了合兴包装， (,)、(,)、(,)、(,)等将在近期召开股东大会审议员工持股计划的公司同样具有潜在价值可发掘。以达意隆为例，按照其方案，拟按照1:4的自筹与借款比例募集不超过3890万元，用于在二级市场购买公司股票。其中，自筹部分由总数不超过37人的公司员工自筹资金参与。公司将于5月27日召开临时股东大会，审议该事项。
　　“尽管目前类似达意隆这样的公司，股价已经走出历史新高，但考虑到牛市行情，员工持股计划有望成为其下一步的助推器。”上述市场人士称。
（责任编辑：HN052）
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场外配资，是指在很多投资者具有良好的盈利能力和风险控制能力，但受制于自身资金量较小，其盈利能力和资金管理的能力无法得到充分发挥时，股票市场外的配资公司在投资者原有资金的基础上按照一定比例给资金供投资者使用的业务。
场外股票配资的目的，一方面是给股民提供资金去在行情回调时加仓，扩大自己的收益;另一方面在熊市中，通过补仓的手段平摊成本，以求在行情再次上涨中，可以快速收回成本并进行盈利。
一句话来总结，场外配资就是借钱炒股。
场外配资是一种规定了资金使用用途的融资行为。资金的持有者往往无暇亲自操盘；而有一些对股市行情比较了解能够亲自操盘的人往往没有足够的资金得到最大化的收益。
场外配资，是将闲置的资金，通过一定的比例杠杆，交给有资金需要的操盘者，从而使双方互利共赢。是一次在整体尊重融、配资双方基本商事交易契约前提下，在现有的法律框架内对该类交易纠纷的有益尝试。
说了这么多场外配资的优势，那么如何在鱼龙混杂的市场里挑选适合自己的场外配资平台呢？我们需要注意一下几点：
1、要选择正规专业的场外配资公司。看这家公司是否合法，是否取得工商注册，看公司的规模大小，看该场外配资公司是否有良好的口碑，是否有专业化的团队。
2、场外配资公司的资金安全保障。在做场外配资之前，首先要选择专业正规的场外配资公司，降低投资风险。了解公司的资金来源，以及自身的资金实力。
3、场外配资公司的配资费用。现在的场外配资公司都会有不同的收费模式，在签订合同之前必须了解清楚该场外配资公司的收费模式，谨防存在隐性收费的。
4、场外配资公司的合作流程办理。首先了解清楚场外配资规则，确定融资比例以及融资额，签署场外融资资金合作协议，再检查交易账户存入风险保证金，最后开始正式交易。
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