净值型理财产品之大白话科普篇
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　　本周一早上，深谙浦发银行理财产品游戏规则的老客户们一定都发现，理财经理们的朋友圈突然多了两款产品的二维码，“（高资产净值）悦盈利之123天计划”，如下图：
　　原先写着“预期收益率”的位置被“单位净值”所取代，理财经理们的产品截图或文字说明中虽提到了5.33%和5.28%的年化利率，但用的是“业绩基准”一词而非“预期收益率”。面对这些新名词新概念，老客户们的脑海中无疑充满了问号。一周来，不断有老客户向我咨询这款产品的情况，收益和风险是被问及最多的两个词。
　　作为“周一见”这个梗的创始人，既然以后我们每周一见的朋友换人了，那我应该尽自己一份绵力来做个科普。本文用的都是大白话，会尽量避免用一些我自己也看不懂的专业名词，因此同行前辈们看了此文若有异议千万别喷我，留言或私信提出建议即可，谢谢。
　　相信大家从去年下半年就已经听说了有关“资管新政”的各类消息，很多东西非常专业，以我的能力一定是解释不清的，所以我直接说与我们银行有关的结论。以往我们操作的传统银行理财产品概念非常简单，XX期限XX利率，没了，就跟菜场买菜今天猪肉多少钱一斤一样，最多会有新客户问一句风险等级如何，而做惯了的老客户是连这个问题都可以省略的。
　　其实，风险的概念才是最不应该被忽视的，监管部门出台那么多我们看不懂的政策，目的就是为了让客户看懂自己为什么赚了钱和为什么没赚钱。
　　这次出来的悦盈利123天产品，风险等级与传统的悦享123天产品一样，都是较低风险（R2），非保本浮动收益，但是表现形式完全变了。首先是收益，它没有了“预期收益率”的概念，这也是为了符合新政“打破刚兑”的要求，否则你说是说“浮动收益”，却把“预期收益”白纸黑字写在那里不是此地无银三百两吗？取而代之的，产品引入了“业绩基准”和“净值”的概念，投资过基金的客户对这两个词一定不会陌生，当然了，这是银行自有理财产品，与基金是完全不同的两样东西。
　　业绩基准在基金里面是用来评价基金经理业绩的。比如一个基金经理认为这只基他做到6%是100分，如果做出来是5.8%呢，好吧，可以给他个90分；但如果他只做到3%，这人不行啊，60分也不给。结果好家伙，这孩子居然连2%都没做到甚至亏到本金了，负分滚粗。
　　那么现在，这一概念被引入到了银行净值型理财产品里，显然就更加符合资管新政的要求，也更契合产品本身“非保本浮动收益”这一风险说明。而净值，则可以清晰体现产品的走势。这是个新产品，买进去时是一块钱，随着产品起息开始运作，每天看到的净值可能都会在变化。若要算个产品实实在在的收益率，那么待到产品到期日那天的净值则就可以用来倒推这只产品在这一运作周期内的实际收益率。比如买进去净值是1.0天后到期当日净值1.01796，倒推下来的实际年化收益率就是5.33%。
　　其实我们银行很早就已经在发行净值型产品，只是因为产品本身相对较为复杂，客户普遍对“业绩基准”和“净值”等概念较为陌生，因此规模和知晓率都不如简单的传统固定期限类产品。但是在资管新政的要求下，银行理财产品一定都会逐步往净值型产品靠拢，这不是我浦发一家在这么做，而是整个银行业都必须这么做。目前浦发正处于新老产品交接的过渡期。而用悦盈利123天产品作为过渡，正是因为传统的悦享123天产品已成“周一见”的网红产品，客户知晓率最高，通过它来认识新产品无疑最有效率。可以确定不久之后，传统的悦享123天产品就会退出历史舞台，而之后，会有越来越多原先我们熟悉的传统固定期限类产品下架，相应地，净值型产品会越来越普遍。
　　相信看到这里，大多数客户都已经看懂了净值型产品大概的意思，一定会接着问这个问题：是不是净值型产品风险更大了？
　　理财产品的风险等级有五档，由低到高依次是低风险、较低风险、中等风险、较高风险、高风险（对应有些银行的表达方式则是R1至R5）。除了低风险（R1），剩下四个等级均不保本不保息。在浦发，我们比较常见的理财产品里，除了汇理财（结构性存款）是低风险，保本保息，其他产品基本都是较低风险及以上的；各位熟悉的同享盈，包括“周一见”悦享123天产品，就属于较低风险，非保本浮动收益；浦发银行代销的产品里，除了保险有低风险和较低风险，其他常见的代销产品均在中等风险及以上，比如基金（货币基金除外）、信托和其他代销的资管产品。
　　上文已提到，悦盈利作为我行自有理财产品，风险等级与同享盈一样，较低风险，非保本浮动收益。这些年，银行工作人员在向各位介绍理财产品的时候一定会碌丶由弦痪洌罢飧霾凡皇潜１颈Ｏ⒌呐叮颐侵荒芩荡永非榭隹疵挥蟹⑸蛔龅降那榭觯豢梢愿突邓欢ū１颈Ｏ保饩浠盎拐娌唤鼋鍪侵耙挡。钦娴囊嬷悴氛媸档姆缦涨榭觯呐滤皇墙系头缦眨呐履阍谡饧乙幸丫隽耸嗄甑睦聿拼永疵环⑸蛔龅降那榭觥
　　决定理财产品风险等级的因素有很多很多种，是否代销，投资标的，等等等等，这里无法一一赘述。也许某只我行自有理财产品标注的风险等级较低，但因为投资标的中某一项表现一般并没有达到预期收益，当然这在历史上没有发生过；也许某只产品因为是我行代销而标着高风险，但因为运作良好最后的利益远超预期收益和业绩基准，这在我行经常发生。因此各位只要明确一点，除了写明低风险保本保息的产品，所有产品的风险都是客观存在的，不会因为它是传统的同享盈就一定没有，也不会因为它是净值型的悦盈利就突然出现了。
　　一定还有不少客户会有疑问，既然资管新政要求打破刚兑了，那为什么还有写明了“保本保息”的产品存在？比如浦发的汇理财。
　　汇理财的“真身”其实就是结构性存款，这个词看起来专业，但其实你只要看到“存款”二字就能恍然大悟了。目前基本上每个银行都有结构性存款产品，有些银行会像浦发一样起个类似“汇理财”的名字，有些银行则干脆不起名，就以“结构性存款”为名作为保本保息的理财产品销售。它既然被“包装”成了理财产品，有一项风险就不能被忽视：流动性风险。也就是我们熟悉的那句，“钱进去了不到期是出不来的”。除此之外，保本保息，没有任何本金和利息的亏损风险在里面，风险偏好相对保守稳健的客户可以选择操作这种。目前浦发的汇理财收益率情况如下（3个月和6个月）：
　　话说回来，每个人的具体情况和风险偏好肯定都不一样，我非常非常欢迎各位能够私信给我具体咨询和讨论。文中所述定有不详之处，也非常非常欢迎各位能来提问。
　　最后说两句各位可能已经听到耳朵起茧但确实要听进去的话：鸡蛋不要放在一个篮子里，资产要配置；投资是一辈子的事，不要只关注短期的利益。净值型理财产品会亏吗_百度知道
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净值型产品将成理财市场主流个人投资如何应对？
　　日前有消息称，备受关注的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》将于近期落地，作为资管行业重要的产品线，银行理财产品结构或将迎来重大调整。
　　去年11月份下发的资管新规指导意见(征求意见稿)指出，金融机构“对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险”，且“开展资管业务时不得承诺保本保收益”，应打破刚性兑付。基于此规定，有研究报告称，未来90%的银行理财即将转型为净值型产品。
　　无独有偶。货币基金面临调整的消息也不断被传出，据悉上周监管层在北京召开了一场内部讨论会，讨论内容主要包括：1.
在资管新规公布后，所有的理财型基金按照颁布时点，规模只能减少，不能增加;2. 短期理财基金不再沿用摊余成本法，全部改为净值型产品;3.
对货币基金的T 0快速赎回业务进行了讨论。
　　不难看出，未来净值型理财将成为未来资管市场上的产品主流。那么到底什么是净值型理财?这样的调整和变化又会对老百姓造成什么样的影响呢?
　　三益宝行业分析师表示，净值型理财，没有固定的投资期限，其运作模式与开放式基金类似，产品每周或每月开放，在开放期内，用户可随时进行申购、赎回。
　　净值型理财产品也没有预期收益，用户实际获得的收益与产品净值有关。简单来说，假设用户购买时产品的净值为1，到了下一个开放日，如果产品净值变为1.2，则用户的收益就是1.2-1=0.2;如果净值变为0.9，则收益为0.9-1=-0.1，也就是亏损0.1。资管机构会根据签署的协议书，在固定日期公布净值，用户可以进行净值查询。
　　净值型理财产品收益的计算方式为：收益=申购金额&当期理财净值&当前理财净值-申购金额。假如申购金额为1万元，当期理财净值为1，当前理财净值为1.03，那么申购份数是10000，赎回金额是10300元，收益为300元。
　　由上可知，净值型理财的最大特点是，收益在不断变化，投资人有可能盈利，也有可能亏损，而这个风险，是要由投资人自己承担的。
　　三益宝行业分析师表示，除了银行理财和货币基金产品，未来信托、期货、证券、保险行业的净值型理财产品也必将不断增多，这就要求投资者必须由习惯刚性兑付尽快转变投资理财观念，为自己的每一次投资行为负起责任。比如投前多多关注产品的过往业绩和资产投向，假如其挂钩高风险市场，先评估自己是否能承受得起资金出现高额损失，再行投资。而如果个人更偏好固定收益类产品，不妨考虑P2P投资理财，比如P2P平台三益宝的理财产品，其预期收益在年化13.5%左右，感兴趣的朋友可登录其官网了解详情。
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