美股涨跌对A股有影响吗_百度知道
美股涨跌对A股有影响吗
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反之，低开会有一定的影响，但影响不会太多，国情不一样，体制也不一样的，也不是完全的，比如美股大涨，A股可能高开。对A股的影响更多是开盘
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　　投资者知道，A股市场通常会受到外围市场尤其是美国股市走势的影响。近期，A股跟随下跌，一定程度上是由于美国市场基本面恶化、疲软，使得高度依赖出口的中国经济出现超预期减速的可能。目前，中国正逐步开放金融与资本市场，使得A股与海外市场的联系更为紧密。
　　就美股对A股的影响，笔者选取了2000年至今的道琼斯指数与上证指数共同的2742个交易日，得出两者收盘价相关系数约为0.6，存在正向关系。经过格兰杰检验发现，上证指数收益率受道琼斯收益率影响，而上证指数收益率变化不是道琼斯收益率变化的原因。验证了A股的确会受到美国股市的影响。
　　然而笔者同时发现，道琼斯指数日间收益率是上证指数日内收益率的格兰杰原因的置信系数略有下降。这可能意味着，隔夜美股的变化对上证指数的影响往往会在A股开盘价上得到反映。因此整体而言，隔夜美股涨跌对次日上证指数日间收益率影响更为明显，但对上证指数日内走势影响较弱。
　　统计美股单日大跌4％以上的情况发现，2005年至今，道琼斯指数单日下跌超过4％的情况出现过19次，其中2008年12次、2009年4次、日、8日与10日密集出现3次。从次日A股市场表现来看，上证指数次日下跌16次、上涨3次，美股短期的大跌对A股走势存在影响。但从日内角度看，上证指数日内上涨15次，平均较开盘价上涨1.63％；下跌4次，平均跌幅0.93％，显示出美股暴跌后，次日A股受其影响大幅低开可能性较高，但多数时候却呈现低开高走。因此遇美股暴跌后，投资者日内操作不宜盲目杀跌。&&上一页
王旺】 （责任编辑：白景瑞）
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四问全球股市大跌：美股下跌影响几何 A股未来怎么走
四问全球股市大跌：美股下跌影响几何 A股未来怎么走
　　四问全球股市大跌
　　分析称美股暴跌主要因为牛市获利回吐，对A股冲击有限，未来A股震荡上行趋势不改
　　2月6日，受全球股市大跌影响，沪深两市双双走低，截至收盘，沪指收报3370.65点，跌3.35%，成交额3188亿。深成指收报10377.61点，跌4.23%，成交额2408亿。创业板收报1598.12点，跌5.34%，成交额614亿。行业板块几乎全线杀跌，仅有黄金股逆市走强，两市逾400只个股跌停。
　　对于美股暴跌引发的全球股市下跌潮，多位专家向新京报记者表示，此轮美股市场下跌，主要因前期涨幅过大获利回吐影响。对A股市场会产生短期利空影响，但不会改变A股上升趋势。
　　美股缘何暴跌？
　　美股上涨过快，牛市获利回吐，加息预期和国债利率攀升使得股市承压。
　　对于此次美股暴跌的原因，业内专家从利率环境以及市场环境分析称，美股面临着多重压力。
　　其一，连续大涨八年后，美股今年依旧，积聚了大量泡沫，回调是理性的回归。
　　前海开源基金公司首席经济学家杨德龙认为，美股2018年涨幅创了几十年纪录，三大股指的估值已经在历史高位，有了一定泡沫，而美股连续大涨八年后，累积大量获利盘，一有风吹草动，就有资金疯狂出逃，获利了结，造成大跌。
　　清晖智库创始人、经济学家宋清辉同样认为美股今年几乎是直线上升，积聚了大量泡沫，回调也是理性的回归。
　　海富通基金（香港）股票投资总监孟宁认为，美股的估值已经到达历史高位，市场上已积攒较多获利盘，一旦市场出现调整，获利盘便踊跃卖出手中筹码，造成美国股市短期压力较大。
　　“涨多就会跌，跌多了就会涨，美股涨幅过大，调整是正常的。”美股分析师梁剑向新京报记者表示，美股短期内涨跌无法预估，长期来看，肯定还是上行趋势。
　　其二，三月份美联储加息预期增强，美国10年期国债收益率的持续攀升，引发市场担忧。
　　孟宁表示，美国十年期国债利率周一一度攀升至2.883%。利率的快速上升将对全球所有资产价格都形成一定压制，从而使得股市承压。
　　其三，上周五（2月2日），美国非农就业数据强化了美联储今年实行更加激进的货币政策的基础，宋清辉和孟宁均认为这也给美国股市带来了压力。
　　大同证券策略分析师刘云峰则向新京报记者表示，“（未来）有一点可以肯定，股市不会马上好转，信心需要一个过程才能恢复，但是当前经济环境，目前也还看不到，支撑连续重挫的因素，还需进一步观察。”
　　此前于今年1月11日，社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明曾在人民日报撰文预测美股可能出现整体20%左右下调。对于美股是否还将继续下跌，在接受新京报记者采访时表示，“我觉得本次调整尚未结束，需要观望市场情绪。今年美股的波动率加大是大概率事件。”
　　张明认为，当前美国股市的市盈率已经不低，稳定性相对不足；其次，美国经济目前可能已处于本轮复苏的中晚期，未来增速进一步上升的概率不高；再次，一旦核心通胀率显著上升，美联储就可能加快货币紧缩的节奏。流动性收紧与融资成本的上升，有可能加剧美国股市的调整。
　　国泰基金认为，近期美股大跌属技术面调整，而非基本面反转。正在披露中的2017年四季报普遍强劲且超预期，印证了美股盈利扩张趋势并未终结。
　　历史上美股下跌影响几何？
　　回顾美国曾发生多轮股市暴跌，尤以1929年最为典型。
　　新京报记者梳理和发现，包括美国、日本、中国台湾和香港等在内的全球许多国家和地区爆发股市暴跌。其中，由于美国经济体量大，其1929年的股灾、1987年股灾及2008年次贷危机对全球影响都很大。
　　最典型的为1929年美国股灾。
　　美国政府在一战实施自由主义政策，大幅削减个人所得税并实行宽松的货币政策，美国经济迅速摆脱战时萧条，股市一片繁荣，道琼斯工业平均指数从1921年6月的60余点开始反弹，1929年9月最高涨至376点，涨幅高达5倍多。大量新股民加入，杠杆比率一度达到1：10。
　　然而，从1928年开始，实体经济呈下行迹象，钢铁产量、汽车销量、零售销量等纷纷下滑，消费者债台高企，股市缺乏进一步上涨支撑。
　　1929年3月，美国联邦储备委员会对股票价格的高涨感到了忧虑，宣布将紧缩利率以抑制股价暴涨。
　　日，纽约时报指数下跌49点，道琼斯指数下跌38.33点，日跌幅达13%，史称“黑色星期一”。次日被称作“黑色星期二”，道琼斯指数跌至298点，跌幅达22%，纽约时报指数下跌41点。
　　该日被称为美国证券史上最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件，当时美国政府和美联储没有在股市暴跌时采取实质性的干预措施。最终该事件影响波及西方国家乃至整个世界，美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。
　　日，美国再度出现股市暴跌。道琼斯指数一天之内重挫了508.32点，跌幅达22.6%，创下自1941年以来单日跌幅最高纪录。6.5小时之内，纽约股指损失5000亿美元，其价值相当于美国全年国民生产总值的1/8。伦敦、东京、悉尼、中国香港、新加坡等地股市均受到强烈冲击，股票跌幅多达10%以上。
　　此后于2008年9月，雷曼兄弟申请破产、美国次贷危机全面爆发，再次致美股大幅下跌，在2008年9月-12月道琼斯工业指数累计下跌31.2%，2009年3月更是一度跌破7000点。美国政府积极救市，出手接管两大房企房利美与房地美，援助保险巨头AIG等，美联储也积极提供流动性，并实施量化宽松政策。市场恐慌情绪开始缓解，美股2009年3月起触底反弹。
　　怎样影响A股？
　　对A股冲击有限，主要集中在预期和情绪方面，银行板块或充当“维稳”角色。
　　对于美股暴跌对A股的影响，专家分析认为，由于A股市场的国际化程度提高，会在一定程度上受到外围的影响，主要集中在预期和情绪方面。但因为A股前期已经有所调整，受到的冲击不会太大。
　　“目前，A股也是有调整需要，加之近期上市公司以、为代表的公司频现黑天鹅，负面消息较多，市场也需要一个调整过程。”刘云峰认为，短期内A股会受到美股影响。
　　孟宁表示，A股在互联互通之后，海外已经有部分资金通过沪深港通、QFII等进入到A股中，当整个国际市场面临压力时，A股在资金层面也面临一定的压力。此外，过去一年蓝筹白马股大幅上涨带动相应板块估值上升较快，A股本身也存在着获利回吐和估值方面的压力。
　　目前A股最大的优势是银行板块的估值水平相对合理。过去1-2年中国经济复苏，银行的坏账水平也下降明显，业绩释放动力较强。孟宁分析称，作为A股的大权重板块，银行板块的稳健使得指数后续大幅下跌的可能性较小。
　　“A股在国际化加深的情况下，不可避免地会受到外围市场的影响，但A股有自己的运行逻辑。”刘云峰认为，短期内A股会跟跌，之后，会慢慢走出独立行情。
　　整体上看，美国标普500指数、道琼斯指数目前PE（TTM）分别为23.8倍、24.2倍，处于2007年以来历史高位，美股回调也有消化估值的因素，而上证综指、沪深300目前PE（TTM）分别为16.6倍、15.5倍，均处于历史中低水平，因而海通策略荀玉根认为，A股整体的估值压力不大，美股走势对A股冲击不大。
　　A股未来怎么走？
　　未来震荡向上趋势不变，A股受益“春节效应”或迎正涨幅。
　　外围市场震荡，A股市场未来将如何走势？
　　A股年初躁动行情结束，短期市场进入回调休整期。孟宁参考历史分析指出，躁动行情的涨跌跟基本面关系不大，更多源于短期信息对情绪的扰动。
　　以2018年银行替代2017年白酒成为市场回调时的避风港为例，他认为这一变化源于盈利估值匹配度更优，机构配置需求更强，尤其是A股纳入MSCI带来的外资配置。调整期蛰伏等待，中期保持乐观，趋势性机会需等到3-4月盈利增长确认和监管政策落地。上半年偏价值，金融性价比最高。
　　宋清辉表示，中长期来看，A股波动可能会加大。整体而言，对于A股市场并不会构成大的冲击。
　　A股市场历史上的运行更多是自身因素决定的，而不是外围市场。杨德龙认为，在市场震荡中，绩优白马股抗跌性强，势必会受到更多资金关注，抱团取暖可能导致“一九分化”现象持续出现。
　　国泰基金认为，美股的大跌影响，全球市场均出现巨大跌幅，很大程度上影响了A股短期的风险偏好。展望未来，中国基本面依然稳健。企业资本开支整体稳中有升、地产库存低销量不差存在补库存需求、外需展望稳定。A股和港股在受短线恐慌情绪影响下挫之后，估值更具吸引力。其中A股蓝筹股在近年上涨后估值全球对比依然不贵，中小市值相关指数在近期调整中已经达到近三年低位，尽管短线仍有继续调整的可能，但从调整时间和幅度上看在接近充分。总的来看，A股长期震荡向上的趋势不会改变，投资者不宜过度悲观。
　　分析师王杨认为，虽然美股的风险开始显露，但是短期A股大概率受益于“春节效应”。历史规律上看，2010年以来，春节前7个交易日和前5个交易日，A股均会收获正涨幅。
　　新京报记者&彭彬&王全浩
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视频直播间美股大跌 A股或短暂受累？_第一财经
美股大跌 A股或短暂受累？
第一财经李隽 16:53
过去一个周末，对A股投资者来说，过得并不那么愉快，周五尾盘下跌后，先是证监会宣布分级基金可能设定30万元的投资者门槛，之后是美联储官员再次&用嘴加息&，加息预期升温导致美股大跌，而之前欧洲央行没有进一步宽松的表态也引发市场调整。
展望后市，不少市场人士认为短期A股都会受到负面消息影响，不过此前保险资金运用受到限制等利空，并没有大幅拖累A股指数，当前A股已经有一定的抗跌能力，投资者不宜过分悲观，短暂调整后有望继续向上。
美联储利率制定委员会投票委员、波士顿联储行长埃里克-罗森格伦表示支持加息，如果等待时间太长，商业不动产等资产价格存在变得过热的风险。基于迄今为止得到的数据，继续致力于货币政策正常化是合理的。
在周五美股下跌之前，隔夜海外市场也普遍下滑，受东北亚地缘政治因素影响，周五亚欧市场走低。
投资人士温天纳向《第一财经日报》记者表示，上周五美股大跌，主要是因为美联储官员对加息有鹰派言论，投资者也再次担忧9月是否会加息，这对股市楼市等风险资产都会有影响;不过部分官员鹰派说法，不见得就代表全部意见。美国利率对近期高歌猛进的香港市场会产生影响，也会对人民币造成压力，港股下跌和人民币贬值都会对A股形成拖累。
国泰君安宏观分析师熊义明认为，比美股大跌更值得关注的，是美欧国债利率明显反弹，这体现了货币政策的边际变化。尽管非农及PMI等数据不及预期，但联储不改鹰派基调，欧央行表示不需要更多宽松，中国央行也维持中性。这些变化和G20公报的政策基调完全一致：即降低货币政策权重，增加财政政策权重。领导人达成的共识，可能在各国货币政策实践中逐步体现，加之货币政策空间受限与负面效应逐步显现，这样来看，我们可能已经处在一个全球流动性的拐点上。考虑到全球资产对流动性的高度依赖，在享受资产轮动盛宴同时，投资者或许需要多关注一点风险。
国金量化策略团队认为，近期反弹的量能和板块的持续性都较差，进一步使得日线级别顶背驰出现的概率在增大，随时有可能选择向下突破;对于向下的空间，看的也不是很悲观，正常情境下的支撑位为2900，在出现连续的利空情境下，有可能冲击2800;对于向下的时间，可能还得需要两到三周的时间。
华林证券策略分析师胡宇向《第一财经日报》记者表示，美股大跌短期会对A股产生一定心理影响，下周一周二市场可能会调整已下，但向上大趋势估计不会改变。上周3100点围而不攻，是为了消化最近市场的所谓利空：一则美联储9月加息仍有不确定性;二则外汇储备流出与深港通开通对A股估值有压制;三则以保险资金参与沪港通的规模而言，对A股也是短线利空;然而，这些所谓的利空都没有对A股形成真正的危机，所以，在这些利空并没有导致上周市场大跌，说明目前市场具备了一定的抛压承接能力。未来A股会重新挑战3100点大关。
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编辑：陈楚翘三大原因导致美股连续大跌 A股影响几何？
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08:46来源：中财网
美东时间周一，美股再度开启“暴跌”模式，道指标普均创逾六年来最大单日跌幅。业内人士指出，全球债市抛售潮引发的恐慌情绪蔓延到了股市，加之非农数据显示薪资正加快增长，或刺激通胀走高，继而有可能令美联储加息步伐加快，进而打压股市。
美东时间周一，美股再度开启&暴跌&模式，道指标普均创逾六年来最大单日跌幅。业内人士指出，全球债市抛售潮引发的恐慌情绪蔓延到了股市，加之非农数据显示薪资正加快增长，或刺激通胀走高，继而有可能令美联储加息步伐加快，进而打压股市。
美股市场的连续回调及上周五历史级别的暴跌，主要来自三方面的压力：
1、债券收益率连续走高，直接推动美股暴跌
事实上，上周以来，债市一直都在指引股市的走向。国债收益率已大幅回升，从而给投资者带来了一个卖出股票的理由。
一个月前，美国新老债王不约而同的对10年美债2.6%非常关注。一个认为是牛熊分界点，一个是认为利空美股的关键点。一个月后，美国10年期国债收益率达到了2.84%，创下四年来新高。果然，道指在周五狂泻666点，创2016年6月来最大单日点数跌幅。
按照目前联储的展望，随着税改和可能出现的大基建刺激，结合全球经济进一步走强和美国通胀的复苏，多次加息可能性正逐渐提高，美国利率可能加速上行。这也直接推动了10年期美债收益率的进一步上升。
华泰宏观首席李超表示，美国金融市场的潜在风险美股持续多年牛市，已经表现出捆绑宏观经济、货币政策、金融稳定的特征，这是典型的逼空行情，没有调整过的市场蕴藏较大风险，只是没有触发因素;而当前美债的长短端利率比较平，可能成为美股调整风险的触发因素。
在上周五美股的大跌中，这也表现非常明显，当日美10年期债券收益率最高触及2.85%，收盘2.84%，单周涨幅达到6.77%。而美债收益率上涨的背后，是市场对美联储加息升温的预期。
2、美股各大股指估值已处历史高位
自2009年以来，美股市场已经走了长达9年的牛市行情。道指已从当年的6000多点，飙升至如今的26000点附近，涨幅超过了300%。
数据显示，经过9年的牛市行情，美股各大指数估值都已涨至历史高位，这背后的原因有着美国货币政策太宽松、利率太低、加杠杆等多方面原因。更高的估值是担心市场回落的理由之一。
这是道指近7年的估值变化：
据彭博社报道，以下这张表格反映了标普500指数略高于估值指示器&&基于名义国内生产总值和企业债券收益率的所谓的美联储模型的另一个版本。上一次标普500指数略高于该估值指示器发生于2015年年底，就在2016年年初股市暴跌前。然而，此次与名义标普500指数相关的估值更高，达到了自2008年年初以来从未出现过的水平。
标普500指数与估值对比图
3、美联储加息超预期，通胀预期全面升温
在美债收益率飙升的背后，是美国税改下的三个主要数据：
一是1月份薪资增长创下近9年来最大增幅，即平均每小时工资环比增加0.3%，同比增加2.9%;二是1月美国新增非农就业人口20万，超过预期的18万，大幅高于前值(14.8万);三是美国1月失业率维持4.1%不变，仍为2000年以来最低。
美国1月数据大超预期，让加息预期骤然升温，若18年经济增长和通胀复苏均强劲，美联储加息可能性将越来越大，市场目前普遍预期今年美联储将加息3-4次。
随着通胀的升温，在最新的美联储议息会议上，明显释放了更加硬派的信号，对于经济增长，尤其是通胀复苏的表达较此前明显更加乐观。
不仅仅是美国通胀预期升温，在欧洲和日本等国家通胀预期都在升温当中。
王杨在研报中提到，相较于以往的技术调整，美股的下跌或是一个拐点，这个拐点并非指美股后续必然接连下跌，而是指接下来美股的风险收益比将恶化，美股风险逐步显性化。从历史表现来看，道指单日跌幅超过2%，次日沪指下跌概率为64%，后三日沪指下跌概率降至33.3%。
在A股逐渐国际化的背景下，近年来A股与美股的相关性增强。值得注意的是，如果将时间缩短至2016年以来，道指跌幅超过2%的次数共有5次，次日沪指下跌次数仅1次，3次涨幅均超过1%。
东吴证券王杨表示，虽然美股的风险开始显露，但是短期A股受益于&春节效应&。历史规律上看， 2010年以来，春节前7个交易日和前5个交易日，A股均会收获正涨幅。
黄汉锋认为，港股短线受累，大跌可以加仓;A股受影响略小，两地市场中期走强趋势不改。如果港股在情绪主导下出现短线大幅杀跌，可以逐步逢低吸纳，美股波动使得年初的&疯狂&状态降温，后续的走势预计更加平稳、更可持续。
黄汉锋对A股所持观点是，A股受美股波动影响略小，美股的波动更多从情绪和预期层面影响A股，而非资金层面;考虑到A股已经有所调整，A股本次受美股短线波动的影响将比港股小。我们将密切关注美股、美债及加息预期后续的演化，来衡量对中国市场的影响。同时，中国自身的通胀走势、地产成交及开工走势、政策应对等也值得接下来紧密跟踪。
广发策略戴康团队认为，A股在陆港通开通后较之前更易受到国际市场的负面冲击，尤其会通过港股市场的波动传导。但认为本轮新兴市场受到的冲击不会较历史经验更为猛烈，因为美股的下跌本质上是经济增长更乐观引发通胀担忧和情绪影响，而非基本面走弱或风险事件驱动。且当前A股的估值水平不同于美股，并非处于历史高位。
美国加息预期升温，美元反弹，大宗商品下跌更多地是基于金融属性而非工业属性，因此对于A股大周期中的海外定价的资源股并不构成中期的冲击。A股市场短期仍处于&一元复始&后的震荡调整期，中期盈利增长的持续性与增量资金入场有助于&重估长牛，周期扩张&。建议利用震荡继续配置大周期。
海通策略荀玉根表示，整体上，美国标普500指数、道琼斯指数目前PE(TTM)分别为23.8倍、24.2倍，处于2007年以来历史高位，美股回调也有消化估值的因素，而上证综指、沪深300目前PE(TTM)分别为16.6倍、15.5倍，均处于历史中低水平，A股整体的估值压力不大。
对A股市场而言：
①年初躁动行情结束，短期市场进入回调休整期。参考历史，躁动行情的涨跌跟基本面关系不大，更多源于短期信息对情绪的扰动。
②18年银行替代17年白酒成为市场回调时的避风港，源于盈利估值匹配度更优，机构配置需求更强，尤其是A股纳入MSCI带来的外资配置。
③调整期蛰伏等待，中期保持乐观，趋势性机会需等到3-4月盈利增长确认和监管政策落地。上半年偏价值，金融性价比最高。
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