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公司理财与投资案例分析(doc 12页)
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与投资案例内容简介:&&& 超高增长的阴暗秘密――制造概念吸引投资者，通过关联企业间的“对倒”交易不断创造出超常的，巨额债务和风险却隐而不彰――一部操纵。 &&& 安然公司是一个典型的“金字塔”式关联企业集团，共包含3000多家关联企业。 这在美国巨型公司中并不鲜见。促使安然崩溃原因的关键，在于安然与这些关联企业的关联交易及相关信息披露上均出现极大问题。 &&& 第一，安然关联企业及信托基金以安然的不动产(水厂、生产设施等)作抵押，向外发行流通性证券或债券。但在这些复杂的合同关系中，通常包括一些在特定情况下安然必须以现金购回这些债券或证券的条款。不幸的是，在国加利福尼亚州2000年以来延绵不绝的危机及其给能源市场带来的震荡中，这些条款达到了“触发”的门槛，安然的现金情况于是急剧恶化。 &&& 第二，安然将许多与关联企业签署的合同保为秘密，把大量债务通过关联企业隐藏起来，运用关联交易大规模操纵收入和额，采用模糊会计手法申报。这些欺诈、误导的手法于2001年11月被披露后，市场对安然完全丧失信心，投资者将安然股价推到低于1美元的水平。这是受害者给施害者的惩罚，也是最终埋葬安然的主因。..............................
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公司理财案例分析题
贵阳新华保险公司教育分红保险方案
一、案例基本情况
上海某保险公司于2008年3月分推出了一种教育分红保险险种，其具体方案如下：
（一）保费支付方案
从小孩0岁开始，购买5份保险（50000元），每年初支付保险费5000元，直到小孩14岁为...
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南京财经大学 公司理财案例分析
- 1 - 民生银行案例分析
一、 案例背景
1996年成立的中国民生银行，是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，其高速的扩张也导致资本充足率逐年下降，进一步在资本市场上筹集资金满足民生银行的高速发展是缓解民生银行发展瓶颈的有效手段。
日，中国民生银行股份有限公司（民生银行：A 股代码：600016；H 股代码：01988）发布公告称，公司发行可转换债券已经取得证监会发行批文。
此前，民生银行可转债发行于日通过了中国证监会发审会审核。分析人士认为，基于民生银行良好的基本面和可转债的产品特点，本次发行有望成为近期市场上为数不多的低风险、高收益的良好投资机会。由于民生银行的主要股东认购意愿强烈，以及可转债的特点和民生银行设置的优先配售机制，使得民生银行此次发行的可转债将成为供不应求的稀缺产品，预计此次可转债发行不会对二级市场造成影响。
二、 案例内容分析
民生银行此次发行可转换公司债券总额为人民币200亿元，按100元/张的面值发行，在不考虑可转换债券利息的前提下，以10.23元/股的转股价格计算如果全部转换的话，将增加19.55亿的流通普通股，占2012年底全部股本283.66亿的6.89%，其发行规模与股本之比这一指标显示出较强的股性特征。
民生银行可转换债券转股起始起始日期为日，距本次可转换债券发行日的时间为6个月，至日止。这实际上是一种随时转股制度，即发行人在发行结束后约定一个起始日和一个终止日，在这个期限内，转债持有人可随时转股。一般来说，发行期越长，则转股期越长，可转换债券中的期权价值也就越大，债券转换为股票的可能性也越大，可转换的股性也就越强。民生银行这次可转债的转股期有66个月，存续期限有72个月，转存期限占存续期限的92%，这体现出民生银行可转债债券的股性很强。
民生银行这次可转债的获批，其内含买入股票期权价值较高。就可转换公司债券来说，股票市场价格与转股价格之间的差距越大，其期权的内在价值就越大，
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