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用市盈率挑选“白马股”
时间： 05:23:14&&&&来源：
一、市盈率市盈率=市值/净利润。&折现，我们先从一个小案例说起说到“投资”我们首先要考虑这个企业是否能为我们带来收益。假设一个企业每年的利润是1亿元，你愿意出什么价钱买它？如何估算这个公司的价值呢？这时你需要了解如下概念：折现、折现率、永续经营。假设企业永续经营。企业每年的利润都是1亿元，永远如此，那么，在给企业定价的时候，大家一般用现金流折现法。折现法：就是把未来若干年的利润折成当前的现金价值。给企业定价很困难，我们就按照它未来能赚多少钱，折合成现在值什么价。折现率折现率就是期望收益率。折现率=（折现/收购价）*100%。净利润=年收益=折现，市值可以理解成“收购价格”。所以说折现率就是市盈率的倒数。例如：如果企业一年的“盈利”是1亿元，假设你用1亿元收购这个企业，那么你一年就可以回本了。所以这个公司的市盈率=1亿的收购价（市值）/利润（每年1亿）=1。1亿收购企业归你所有，每年稳赚1亿元，这样你满意吗?我想没有人会不愿意吧!可是，上哪去找这种好事呢?所以这时就会有人出“高价”收购，如果有人出2亿，一年就赚50%，两年赚100%，市盈率就是2。有人出10亿收购价，那么一年赚10%，10年赚100%，市盈率就是10。有人出20亿收购价，那么一年赚5%，2年赚100%，市盈率就是20。问题来了：有人出按照市盈率10来收购，又人按照市盈率20来收购，那么多少市盈率是“高”、多少是“低”呢？有没有一个相对的“参照物”呢？市盈率没有参照物但是收益率（折现率）却又参照物。市场上大众公认的收益率指标，一般指无风险收益率，具体多以国债的年收益率作为基准，为了简便，大家常用一年期存款利率作为基准。比如，现在中国的一年期存款利率是4%，大约相当于25倍市盈率；所以对于来说就是25倍的市盈率，这样算上证还不到20倍的市盈率具有投资价值，但是深成指与创业板的市盈率不是25，所以上半年什么“涨的”最好，那就是指数。市盈率的大小就是投资多少年能回本。当创业板市盈率200时，相当于投资200年能回本，这个企业还不一定能存活200年，所以市盈率高是有风险的。这样我们便知道市盈率与折现、折现率的关系，市盈率是如何算出来的了。二、市盈率分类市盈率分两种，一种是，一种是静态市盈率。动态市盈率常备大家运用。动态市盈率动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益。如图，计算2017年的动态市盈率，图中给的是中报（半年报），现价/（2017年中报每股收益*2），如果是一季报，现价/（一季报*4）。“动态”市盈率=25.33/（0.34*2）=37.5&静态市盈率静态市盈率=现价/前一年的每股收益率，如果计算2017年的静态市盈率，就使用2016年的每股收益。如图是，图上2016年的每股收益是0.63元。静态收益率=25.3/0.63=40&三、是不是市盈率低了好市盈率是不是低了好要从两方面考虑。我们在折现时有一个假设，“永久经营”并且利润不变，但是企业不可能利润用不变，所以在利润成长的情况下，这算就会有误差。1、在方面，由于蓝筹股业绩稳定，利润稳定，所以对于蓝筹股来说，市盈率越低越好。主要原因在这两个方面1）市盈率越低，代表收取回报的时间短，所以风险就越小。2）市盈率越低，代表“每年的收益率”越高，股价相对较低，风险较小回报较高。2、对于“成长性高的企业”来说，却不是市盈率低了好。为什么呢？因为很多企业的利润是变化的，有时候高，有时候低，那怎么办呢？所以要把未来一段时间的利润总额算出来，然后再折现。例如：一个公司今年的净利润是2000万，市盈率20，市值4亿。这是利润增长率为0的情况。如果利润每年增长10%，持续3年，平均算下来，就相当于每年2206亿，市盈率=4亿/2206=18，所以一个公司利润增长率为10%，3年后市盈率为18。如果公司每年增长率20%呢？平均每年2427亿，市盈率=4亿/2427=16。如果公司每年增长率30%，市盈率为15。所以，成长性不同，未来的市盈率就会降低，公司的投资价值会越来越高。成长性高，给出的定价水平就完全不同。结论：创业板、成长性高的企业的市盈率在50左右应该是很合理的，如果创业板、中小板的市盈率在30左右，成长性也很好，那么恭喜你捡到宝贝了。
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股市有泡沫吗？看看市盈率再说
判断股市是否有泡沫，最简单的方法就是观察市盈率。为了便于统计，以下统计市盈率时，均不考虑亏损公司。目前，沪市A股市盈率中位数是89倍，深市A股市盈率中位数是127倍，创业板的市盈率中位数更是达到了148倍。目前香港股市市盈率中位数为17.1倍，美国纽交所上市公司市盈率中位数是20.9倍，纳斯达克上市公司市盈率中位数是24.2倍，台湾股市市盈率中位数是16.8倍。可见，内地A股股市估值远远高过其他市场。有人可能会说，中国经济发展迅速，市盈率高是合理的。其实，同样的说法，以前也出现在日本和台湾股市，投资者也曾经认为日本和台湾的经济会永远快速发展下去。日本80年代后期市盈率也曾经达到过90倍，后来持续回落超过80%。台湾1990年初整体市盈率曾经到达过90倍，结果1990年1年时间股指就下跌80%。而中国小型股整体估值水平，已经超过了日本和台湾股市高估时期的最高值。面对一个发展速度已经降下来的中国，那些A股估值高过其他市场4倍以上的小型股泡沫还能持续吗？今年内地经济整体表现不甚理想，前5个月外贸整体下滑7.8%，整体发电量仅微增0.2%，铁路货运量则连续15个月下跌。虽然GDP增长还在7%以上，但是中国公佈的GDP统计资料可信度值得怀疑。比如中国各县市的平均GDP增长通常高于所在省的GDP增长，各个省的GDP平均增长又通常高于整个中国的GDP增长。 随著中国劳动力人口增长即将进入拐点，改革红利也在逐步减少，中国很可能面临长期的低速发展时期。因此，我觉得拿中国经济快速发展作为支持股市泡沫的说法是站不住脚的。 还有人可能会说，目前国内股票上市实行的是审批制，不是注册制，在股市供给有限的情况下，现在的泡沫是合理的。这洋的说法有几个问题。首先，内地股市扩张很快，平均每个月都40多家新股上市。即使没有注册制，这洋的扩容速度也非常惊人，毕竟面向全世界的纳斯达克市场总共也只有2,600馀家公司。其次，在前期股市没有扩张的时候，两年前上证指数不也曾经跌到过2,000点以下吗？可见，现在的股市泡沫更多的是一个投资者情绪亢奋的表现，与整体经济表现和股市扩张与否关系不大。面对一个发展速度已经降下来的中国，那些A股估值高过其他市场4倍以上的小型股泡沫还能持续吗？毕竟，市场情绪多变，今天的亢奋也可能变成明日的消沉，到时市场的跌幅超过70%也不足为奇。大家真有把握能在市场下滑之时及时跳船吗？开始今天关于泡沫话题的时候，我想用索罗斯的一句名言作为引子：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏”，资本市场自诞生之日起，就和泡沫形影不离，就拿股市来说，市场永远是在过度高估和过度低估之间轮回，大众情绪永远是在过度亢奋和过度悲观中演绎，股票价格总是在黄金和垃圾之间变换，社会财富总是在“聪明人”和“傻人”之间转移。正所谓，股市没有新鲜事。 言归正传，这几天的行情很是让人纠结，上证指数自日摸高5178点之后，市场开始了连续的震荡下跌，今日更是近200点的跌幅将市场带回4700时代，创业板指数则是跌幅超过6%。前几天市场还普遍信心满满的亢奋状态，转瞬间就开始陷入“千点大回调”的悲观氛围，对于参与投资市场的我们来说，目前面临的形势是什么？我们的重要任务又是什么？也就是说，应该如何认识和理解当前的市场状态？后市的应对策略是什么？之前聊过，进入六月份，主要的任务是“去杠杆，降仓位，保利润”，该策略是为了应对5000点时代“泡沫常态化”而制定的，那么，在今日重回4700时代的当口，本文试着就“泡沫常态化”进一步谈谈自己的看法和理解，欢迎拍砖。 泡沫是股市常态，但是泡沫过于严重或者泡沫聚集过快则会引起监管层的主动调控，当前形势下，不应该惧怕泡沫，但是，更应该对泡沫保持高度警惕。“改革和创新”是当前股市主旋律，改革激发活力，创新引领发展，本次股市强劲上涨的深层次原因在于中央政府持续推进的各项改革，也就是常说的“改革牛”，整个股市在“改革牛”的成长过程中催生了“市值革命”。从这个角度说，本轮股市脱离了传统的“经济晴雨表”的范畴，又增加了一个“改革晴雨表”的功能。众所周知，中国股市20多年的历史中，历来有“政策市”的说法，最典型的莫过于1999年的“5·19行情”，本次行情是在国企改革、金融改革的背景下，在货币政策放松的背景下产生的，2003年的“五朵金花”行情，以及2005年开始的股权分置改革引发的大牛市。而在过去的两年市场背景则是从政策引导升级为改革推动，在此背景下引发的脱离经济基本面的“改革牛”。
脱离经济基本面也就是意味着泡沫的程度比较严重，或者形成泡沫的速度比较快，本轮市场从创业板的“看不懂市盈率”开始，市场发明了“市胆率”和“市梦率”等词汇来解释热度的不断升温，市场大众的这种表现就是逐步泡沫化的直接表现。改革重组大旗下的资产注入带来股价的疯狂上涨，创新口号下的创业板连续疯狂，很多公司甚至透支几十年的业绩，这是这两三年的股市最大特征。我们不排斥这样的泡沫，不排斥各种各样的“故事”，因为四百年来股市就是这么玩的，但是我们一定要时刻清楚我们在干什么，我们处于什么阶段，至于索罗斯先生的“公众认清假象之前”是否能够退出，则看个人造化。 因此，面对“常态化”的泡沫行情，我们需要的清醒的头脑和明确的应对策略，而不是单向的排斥或者选择性的“忽视”。那么，泡沫化到了什么程度呢？是否还在可控范围之内呢？从年初的中信证券大幅度减持自己股票开始，引发的产业资本减持就么有停止过，这说明上市公司主体对“泡沫”的看法，从近几个月的“查两融”“去配资”等将杠杆的动作可以看出政府对于“泡沫”的理解，从小股票近期连续疯狂的拉升中，也可以看出市场参与资金貌似在“赶末班车”。管理层要的是“慢牛”而不是“疯牛”，要的是“可控之改革牛”，从这个角度就可以理解为什么5000点之后以银行为代表的蓝筹股为什么没能够在近期如市场多数人期望的那样，上攻6000点。按理说，银行股为代表的众多蓝筹股的价值低估严重，只要银行股稍微涨一些，指数很轻松就会拿下6000的高地，为什么就是涨不起来呢？可能市场的解读是：如果那般，迎接我们的一定是又一个“530”式风险教育课，所以，银行股的参与资金比较郁闷，应该涨，但是不可以涨。也就是说当前的泡沫状态是一个各方博弈平衡点的状态。 中国中车是“改革牛上半场”的标志。以中国中车为标志的改革进程刚刚完成一半，大规模的央企改革还没有开始，创新性企业的发展仍然受到政府的大力支持和扶持，在此背景下，不能说“改革牛”就此结束。那么“改革牛下半场”会以什么方式开启？个人认为将会从“央企改革”大戏开始。 从市场表现看，近几日，新兴铸管和际华集团停牌再度引发市场对于“央企国企改革”的热情，一段时间以来，中粮系的中粮地产、中粮屯河、中粮生化，国投系的国投新集、国投电力等央企改革龙头股不断上涨，在改革方案的顶层设计出台的预期下，央企国企改革已经完成了热身。作为改革排头兵和先锋队的军工股，更是在5000点的攻坚战中表现出色，除了“九三阅兵”的预期之外，军工集团的整合、改制和改革是重要的预期因素。五月份以来，太极股份、航天电子、高德红外、中国重工、风帆股份、国睿科技、长城信息、长城电脑等陆续停牌，把军工集团的改革改制带到了风口浪尖。电信行业合并重组传闻下的中国联通股价连续大涨，稀土整合消息下的几大稀土集团相应股票也是脱离有色金属行业平均走势，独立走出强势行情，电力改革消息影响下的发电、电网和输送电等产业链上企业股票持续走强。上述几个改革领域的股市市值在A股具备很大的权重和影响力，在过去一年的行情中，大部分股票仅仅跟随上证指数波动，没有走出明显的主升行情，在目前的行情条件下，具备良好的群众基础和性价比，更有中央政策强烈预期的存在，因此非常看好该大类领域作为“改革牛下半场”的主力角色。 具体到投资机会上，我的思路是，从性价比角度，围绕“改革牛下半场”，选择相对低估值滞涨二三线股票，回避创业板等严重高估的小股票：第一类机会在于，改革驱动下的央企国企改革板块和军工板块。可以从以中粮系、国投系为代表的央企改革下手寻找机会，也可以从地方国企改革的角度挖掘具备“唯一性”的地方改革平台公司，军工板块依旧是围绕“九三行情”和资本运作选择投资机会；第二类机会在于，从有色金属、煤炭等资源股为代表的本轮牛市滞涨股入手，选择具备多重刺激因素叠加的投资机会。以有色金属为例，过去一年里，受到行业景气度的影响以及外盘美元指数的压制，一直落后于市场涨幅，在未来的行情中值得重点关注；第三类机会在于，以化工、航运、航空为代表的困境反转领域。既有滞涨的性价比优势，又有改革等多种主题机会，市场一旦开始纠偏，上涨速度将是十分迅速的，这也是每一轮牛市中最后启动的板块，在“好股票”“白马股”都被炒到天上之后，任何一篇洼地都是市场资金的天堂。
我满手十倍以下市盈的，难道少跌了
几倍市盈率的股也在暴跌，是泡沫论吗，新常态去哪里了报纸评论去哪了，枪手们呢。
机构做多两融天堂赚钱做空两融地狱也赚钱，散户做不了的，快出啊，这个时候散户玩不起的。
马后炮，涨的时候怎么不说！？
黑天鹅之所以是黑天鹅，就是因为，它在到来之前，我们看不到它，泡沫之所以是泡沫，就因为它破裂之前不会被承认！
中国核建等13只新股下周过会.东方财富网上有
看看交通银行还没有跌够呢
熊来了 快跑 別听专家胡说八道！
马后炮，涨的时候怎么不说！？
伦家几个亿身家的牛散好不好！
伦家几个亿身家的牛散好不好！
大户为了方便跑才唱多，其实是诱多
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美国“漂亮50”真相：A股白马股不是漂亮50泡沫
&&本文发表于《证券市场红周刊》
2016年下半年以来，A股市场大盘蓝筹股逐步走强，今年上半年，大盘蓝筹股强势延续、呈现出强者恒强的态势，大盘股与小盘股形成了两极分化的走势。一些市场人士将A股市场这些白马股冠以“漂亮50”的头衔，并由此联想到美国股市70年代的“漂亮50”泡沫的破灭，进而发出警示：“漂亮50”正在进入一场豪赌。
那么，什么是美国股市当年的“漂亮50”呢？A股市场今年上半年大涨的蓝筹股是否将重蹈美国“漂亮50”的覆辙呢？
伯顿&·马尔基尔所著的《漫步华尔街》一书为我们记录了当年美国股市“漂亮50”的市况：
20世纪60年代，美国股市掀起一轮概念股炒作狂潮，股票名称中只要包含“电子”、“太空”等时髦词汇，即使公司的业务与此毫无关联，也会引起炒作狂潮。十年后，多数此类公司的股票都跌得几乎一文不值。
马尔基尔写道：&20世纪70年代，华尔街专业人士立誓要回归“理性的投资原则”。于是概念股不时兴了，蓝筹股成为时尚。他们认为，蓝筹股绝不会像60年代最受青睐的投机性公司一样轰然倒台。
当时，这种优质增长股只有50只左右。它们的名字都耳熟能详——有IBM、施乐、雅芳、柯达、麦当劳、宝丽莱、迪士尼，等等，它们被统称为“漂亮50”（Nifty
Fifty）。这些股票都是“大盘股”，这意味着一家机构投资者可以重仓买入股票，同时又不会使股价产生大幅波动。再者，因为多数专业人士认识到即便选择恰当时机建仓并非不可能，但也很难做到，所以，这些股票在他们看来就很有意义。因此买入时的价格暂时过高，又有什么关系？事实已证明这些股票都是成长股，现在支付的过高价格迟早会证明是合理的。此外，这些股票好比祖传珍宝，永远不必卖掉，因而也被称为“一次性抉择股”。你只需做一次买入抉择，从此你的投资组合管理问题就一劳永逸地解决了。
&&另一方面，这些股票还像儿童抱着抚摸的安乐毯一样会使机构投资者感到舒适安逸。它们都是非常可敬的优质股。你的同事绝不可能质疑你投资了IBM，说你不够谨慎。当然，如果IBM倒闭了，你肯定会血本无归，但这样赔了钱是不会被看做不慎重的（而投资于业绩系统或全美学生营销公司赔钱了，可要被视为有欠慎重）。就象赛狗在比赛中追赶机器兔一样，大型养老基金、保险公司和银行信托基金都拼命地买入“漂亮50”一次性抉择成长股，尽管让人难以置信，但机构投资者确实开始投机蓝筹股了。
1970年代美国蓝筹股投机热潮中，“漂亮50”的估值最终被推升至80倍、甚至90倍的市盈率。《漫步华尔街》一书为我们记录了1972年“漂亮50”在蓝筹股投机热潮中的市盈率水平以及泡沫破灭后1980年的市盈率水平，一些“漂亮50”股票的市盈率高达80多倍、甚至90多倍，1980年这些曾经的市场宠儿的市盈率下跌至9-18倍的水平（详见表五）。
表五、美国“漂亮50”市盈率及变化情况
1972年市盈率
1980年市盈率
作者马尔基尔分析总结道：“机构投资经理全然漠视了一个事实：任何规模可观的公司都不可能保持足够的增长速度来支撑80倍或90倍的市盈率。这些经理的作为再次验证了一句格言：包装精美的愚蠢听起来可以像智慧。”
那么，在经历了今年上半年一轮大幅上涨后，A股市场被冠以“漂亮50”头衔的大盘蓝筹股目前的估值水平是否已接近美国当年“漂亮50”泡沫期的估值水平了呢？
统计数据显示，今年以来涨幅较大的大盘蓝筹股，大部分个股目前动态市盈率在20倍以下，中国平安、格力电器、华域汽车动态市盈率分别为14.4倍、14.2倍和12.53倍，招商银行的动态市盈率仅为9.21倍，这些股票当前的动态市盈率甚至低于1980年美国“漂亮50”泡沫破灭后的部分股票的市盈率水平。动态市盈率较高的海康威视、贵州茅台的市盈率分别为35.84倍和31.21倍，也远低于美国股市1970年代80倍、90倍的市盈率水平。
由此不难看出，虽然今年A股市场一些大盘蓝筹股的股价出现了较大幅度的上涨，但目前的估值水平仍远低于1970年代美国“漂亮50”的估值水平；今年上半年，大盘蓝筹股大幅上涨，是对此前价值低估的修正，而不是估值泡沫化。简单地将二者相提并论，甚至划上等号，并不合适，当前A股白马股并不是美国的所谓“漂亮50”。
&&表五、部分大盘蓝筹股当前市盈率水平（以7月7日收盘价计）
市盈率PE(TTM)
上半年涨幅
数据来源：WIND资讯
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。杨德龙：我为何一直坚定看好白马股行情|白马股|券商股|蓝筹股_新浪财经_新浪网
杨德龙：我为何一直坚定看好白马股行情
杨德龙：我为何一直坚定看好白马股行情
　　新浪财经讯 1月18日& 最近A股市场已经走出了上升的趋势，在近期券商、银行、地产、消费等权重龙头板块推动下上证指数创出反弹新高，上证50创历史新高，牛市氛围越来越浓厚，不断有白马股股价创出历史新高。杨德龙表示之前德龙密语提出的三大判断白马股、慢牛行情、价值投资，在不断得到市场的验证。而且这段时间逼空走势非常明显，从开年到现在，上证指数只有一根阴线，其他的都是阳线，走势非常强劲。现在很多空头已经坐不住了，场外资金开始加速入场。特别是券商股的放量大涨，这是市场走牛的一个标志，大家知道牛市的启动往往是由券商股的异动带动的。券商股的走强是市场走牛的一个信号，也是场外资金加速入场的信号。现前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙做客新浪财经直播，与股民面对面就我为何一直坚定看好白马股行情的话题进行深入的探讨，并做如下概述：
　　最近值得关注的是新基金的发行量，新基金发行代表场外资金入场的意愿。最近有一家基金公司的新基金一天卖了300亿，今年以来主动权益的基金募集已经达到500亿左右，可以说场外资金入场意愿非常强烈，场外资金在跑步入场。而从券商每周新开户数来看，每周开户数都在提升，这是场外资金入场的一个迹象，也是市场进一部走强的重要推动力。对于普通投资者入场的途径主要有两个：一个是买基金，一个是通过券商开户买股票。过去两年市场强劲的走势显示机构投资者的占比已经超过了50%，可以说蓝筹股的走强不是一个短期的现象，而是一个长期的特征。特别是A股开通了深港通和沪港通后，和港股的实现互通互投，A股出现港股化和美股化的特征，将来白马股的估值溢价会越来越高，而小盘股会不断的创出新低，甚至会被资金抛弃，以后大盘的分化依然会非常严重。
　　最近上证指数创新高，创业板指数仍然在底部盘整。去年年初的时候我就推断创业板指数会在1600点左右底部盘整，但是盘整的时间比较长，创业板的机会主要在一些个股身上，一些真正有成长性的个股会逐步走出来，但是整个创业板指数的走势可能还需要盘整一段时间。最近创业板指数也开始了二次探底，但是并没有跌破前期的低点，这个迹象说明创业板已经完成了探底，但是会在底部盘整比较长的时间。
　　在2017年很多投资者是亏钱的，但是基金普遍是赚钱的，机构的投资收益普遍较高。这和机构投资者的投资偏好喜欢大盘蓝筹股有很大的关系，对普通投资者来说，我认为可以尽量将更多的钱用来买坚持价值投资的基金，交给专业的投资机构来管理。要想把握本轮慢牛行情获得收益，只有两条路可以走，第一条是买入蓝筹股基金，哪怕是买入基金；第二条就是如果自己炒股的话就要买白马股，坚持价值投资，现在几乎是没有第三条路可以选。若继续按照以前的炒小盘、炒消息，只会导致自己的账户不断的缩水，错过本轮慢牛行情。
　　对于白马股，我一直是坚定看好的，我从2016年初大盘下探到2638点的时候就提出价值投资者的春天来临，建议投资者积极拥抱蓝筹股，拥抱白马股。这两年多的时间我也一直没有动摇，一直坚持看好白马股，特别是白酒、食品、饮料、医药等消费白马股，是可以买入并持有的，可以养老的。对于绩差股和题材股我一直建议远离，现在白马股已经走了两年的时间，很多股票都创了历史新高，白马股还可以不可以买，这是很多人的问题。我套用一句现在比较流行的歌词“白马股 怎么爱你都不嫌多”，就是说只要本轮慢牛行情不结束，市场指数不断的创新高，白马股的行情就不会结束。
　　有人担心白马股涨多了以后会有泡沫，至少从目前上看白马股行情整体还没有泡沫的迹象，上证50市盈率12倍，沪深300市盈率15倍，这和创业板45倍市盈率相比是非常便宜的。和国际市场相比，现在道琼斯指数市盈率达到23倍，纳斯达克指数市盈率达到了35倍，可以说和国外市场相比，A股蓝筹股的估值也是很便宜的。可能个别创新高的白马股，特别是大家关注的白酒龙头股，不断创新高，这两年已经涨了两三倍，大家会担心有泡沫。但是我认为白马股的价值发现是一个过程，当前越来越多的资金认识到白马股的价值，而国内的白马股数量非常有限，也就那么几十只大家耳熟能详的白马股。那么配置这些白马股的资金越多，这些白马股的股价就会不断创新高，虽然白马股的股价已经涨了不少了，但是真正买白马股的投资者又有多少呢，还有好多人没有意识到，或者说没有下决心买入白马股，这就是白马股未来上涨的新动力。而白马股的持有者多数都是长线持有，只要能够有新的资金去买，这些白马股的股价就会继续上涨。
　　我不明白的是，很多投资者敢于去买一些市盈率50倍以上的小盘股和垃圾股，却不愿意去买市盈率在二三十倍甚至是十几倍的白马股。所以说很多投资者的投资理念还没有转变，很多投资者都是以寻找黑马的心态去投资，而不愿意去骑白马。我一直跟大家讲不要骑马找马，做白马股的股东可以让你坐的很安稳。你未来寻找到一只黑马可能要碰到很多次地雷，有句话说，“在你遇到真正的白马王子之前，你不得不和无数只青蛙接吻”，同样，你为了找到一直黑马，希望这只黑马未来可能会变成白马，但是你可能会为此买到很多只垃圾股，栽很多跟头。
　　随着更多的养老金入市，更多的外资流入A股，更多的场外资金流入场，A股的慢牛行情将会更加的坚实，白马股将会受到更多的人追捧。大家一定要坚定信心，积极拥抱优质白马股，积极拥抱本轮慢牛行情，继续远离小盘股和绩差股。
责任编辑：王栋
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