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雏鹰农牧，炒作是否还停留在概念
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5月份生猪价格同比大涨40.4% 对CPI贡献近20%&&日 10:50&&中国新闻网
　　中新网6月14日电 国家统计局发言人盛来运今日表示，5月份CPI同比上涨5.5%的原因，主要是生猪和鲜蛋涨幅比较大。其中生猪同比价格上涨了40.4%，对CPI的贡献将近20%。
而雏鹰农牧也预告了1~6月业绩增幅为130~180%，而且公司预计明年将增产45%，如果猪肉价格居高不下，公司业绩将呈爆发性增长。
现在的风险就是，政策调控不断，加息提准一月一次，猪肉的价格会不会也上演高台跳水？如果这样，公司的业绩就会做过山车。.
[ 本帖最后由 lx7999 于
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猪肉价格猛涨，老百姓吃不起肉，政府会不会下狠手，出个大利空？
丁磊也开始养猪，是噱头还是该行业利润像上游转移？
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雏鹰农牧：商业模式高效独特 买入评级
-05-21 14:31:24
　　投资要点：
　　就个股投资逻辑，我们认为，三者最为重要。一所处行业；二公司商业模式；一领导层管理水平及人格。如果这三者都不错，这个公司就一定值得投资，雏鹰农牧，我们认为基本属于这样的公司。而且仔细对比，我们发现雏鹰农牧和洋河股份在这三个方面有很多的相似之处，例如行业大、模式独特、管理层领导力强。
　　养殖行业空间足够大，足以能够承载公司未来高速成长。我国2011年生猪需求规模大约可以达到7亿头，且大约以3-5%的年增长率增长。公司按2010年66万头的出栏量，按照50%的增长率，2015的出栏量约为500万头。届时，公司生猪出栏量占全国生猪需求的比例仍不足千分之六，不足双汇屠宰的四分之一（2010双汇全年屠宰量大约为2000万头），行业规模足以承载公司至少5年50%水平的高速成长。
　　高效独特的商业模式——雏鹰模式。雏鹰模式优点体现在三个方面：一高效率，雏鹰模式符合张五常(微博)佃农理论的最优机制设计，激励相容，极大的调动了农户养殖积极性，使得对养殖业毛利率具有重要的影响的几个指标都远远好于行业平均：配种成功率92%以上，产仔率10.7个/头母猪，存活率96.2%~96.8%，流产率低于同行2.5个百分点；二避免了违约风险，农户和企业合作养殖最为头疼的事情就是违约风险，即猪肉价格高于协议价的时候，农户说我的猪全死了，不按协议价卖给你，猪肉价格低于协议价的时候，即使猪死了，农户也会从别的地方拉来猪说这就是你给的仔猪，要按协议价卖给你，雏鹰模式通过在自己场里封闭让农户养殖和挂账处理，彻底解决了这一问题（场区封闭，运不出去也拉不进来）；三食品质量可控，由于是封闭养殖，饲料和疫苗统一管理，想搞点啥，运不进去。我们认为雏鹰农牧的雏鹰养殖模式，应该被提高到一个新的高度来被市场认识。而且我们认为雏鹰模式是未来来养殖性企业和农户有效结合的不二选择。（德邦证券 来源：中国证券网）
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雏鹰农牧 独特模式成就养猪大王
农民驻场 封闭管理 分散养殖
作者：王锦
来源：中国证券报·中证网　　 22:06:00
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财经时评：
& & CPI“破五”央行或再度加息
& & 乐观看“提准”
& & 5月1日起商品房销售须明码标价
& & 融资融券 尝鲜不解馋
& & 大震之后抢闪存
　　“瘦肉精”事件给国内整个生猪产业链蒙上了一层阴影，国内“养猪第一股”雏鹰农牧（002477）董事长侯建芳日前对中国证券报记者表示：“添加瘦肉精是养猪业‘潜规则’的说法并不准确，对于大型规模养殖场而言，无论是从技术条件、管控能力讲，甚至是考虑到违法成本，都不可能添加瘦肉精。”
　　侯建芳还称，从长远来看，此次瘦肉精事件对公司的影响偏利好，因为各方都强烈意识到大规模养殖场的生猪产品质量更有保障；公司集中管理、分散养殖、农民进公司养殖场养猪的特有模式，也获得业内和投资者一次集中审视的机会。
　　“雏鹰模式”保驾护航
　　雏鹰农牧主营业务包括生猪、家禽等的养殖和销售，目前公司营业收入的超八成来源于生猪产品，2010年共销售生猪66.49万头。侯建芳表示，未来雏鹰农牧还是会把主要精力放在扩大生猪业务规模上。
　　自日登陆中小板至今，这家以养猪为主业的公司在二级市场上的表现便可圈可点，总市值一度摸至100亿元关口。而当前近50倍的市盈率也并未吓退蜂拥而至的机构投资者，年报显示，包括平安财险、平安人寿、交银施罗德、海富通、中信信托、嘉实等在内的众多知名机构牢牢“盘踞”在公司前十大流通股股东之中。
　　一家生猪养殖公司何以赢得机构如此青睐？在雏鹰农牧位于郑州新郑机场附近的第一生猪出口基地，中国证券报记者看到，一排排蓝色屋顶的猪舍在空旷的田野里显得异常醒目。据公司董事会秘书吴易得介绍，每栋猪舍养有100头猪，每个养殖户使用两栋猪舍，而连接两个猪舍之间的小房子便为养殖户居住的地方。这正是雏鹰农牧的独特之处，被业内称为“雏鹰模式”。
　　“简而言之，雏鹰模式的精髓就是集中管理、分散养殖，农户交纳保证金，公司将自有畜禽交予农户在公司养殖场进行养殖，公司提供禽畜、饲料、防疫、技术等，农户在统一封闭管理之下分阶段、流程化养猪，养殖周期结束，公司按照养殖成果向农户支付养殖利润，从而打造了一套让农民为自己干的制度。”吴易得称。
　　公司认为，雏鹰模式的主要优点在于，解决了制约规模养殖的“规模扩张”与“防疫”之间的矛盾，防止了万一疫情爆发后整体毁损的风险；同时，雏鹰模式充分调动了养殖户的养殖责任心和成本控制积极性，从而大幅降低了养殖成本，使雏鹰毛利在同行业中属于较高水平。
　　雏鹰模式的成熟和可复制性，是未来雏鹰农牧的最大看点之一。业界普遍认为，2011年整个生猪市场供需偏紧的状态，决定了生猪价格已经进入周期性上涨通道，甚至有望重现2008年后的猪市最高点。在行业整体景气度向好以及规模养殖渐成气候的背景下，公司可以凭借“雏鹰模式”迅速扩张生猪养殖及销售规模，从而带动整体盈利能力持续增长。
　　年雏鹰农牧销售生猪数量年均增长90.27%，由于行业处于波动期加上公司自留生猪数量的增多，2010年公司共销售生猪66.49万头，同比增长37%。不过，吴易得表示，募集资金项目之一“年出栏60万头生猪产业化基地项目”年底可基本完工投产，预计产能可达60%-80%，预计2011年生猪销售量将会超过110万头，年生猪销售量将分别达到160万头、240万头、360万头，年均增长率超过50%。
　　小担保撬动大资金
　　今年1月20日，雏鹰农牧的一纸公告曾在生猪养殖行业激起不小的波澜：公司拟投资40亿元在三门峡市所辖县市选定区域投资建设生态养猪项目，项目主要利用荒山、荒坡、荒地对猪群进行野外放养，占地面积约40万亩，同时，建设与之配套的生猪屠宰加工厂、种猪场、饲料加工厂等。
　　“公告之后，曾引来了不少怀疑，很多人都认为我们这个项目不靠谱，就是一个炒作的噱头。”吴易得笑称。
　　而在公司看来，推动该项目面临的两个最大问题———资金和育种，都已经得到解决。
　　据介绍，自2007年起雏鹰农牧便开始着手进行生态猪的良种培育，已经研制出了适合放养、抗病能力强、生长周期长的品种。
　　而资金瓶颈的解决路径也随着雏鹰农牧旗下担保公司的设立逐步浮出水面。公司3月18日公告以自有资金1亿元注册设立担保公司，主要经营范围为与公司进行合作业务的农户、客户提供担保贷款。
　　吴易得表示，目前担保公司的担保比例为1:10，意味着公司用1亿元保证金可以担保合作农户贷到10亿元，“三门峡的生态养殖项目也将采用担保模式，担保模式一方面降低了养殖户的进场门槛，也同时解决了公司的资金问题，保证了公司的扩张速度，目前已有5-6家银行愿意合作。”
　　该模式也得到了业界的认可。德邦证券徐伟民认为，通过对合作农户的担保，雏鹰农牧能够突破扩张瓶颈，同时和合作农户的关系更紧密，而担保模式在带来扩张资金的同时还能为公司带来不小收入，包括向担保对象收取合理的担保费用以及保证金的存款利息等。
　　按照雏鹰农牧的规划，三门峡生态养猪项目五年内将会全部达成，5年后达到出栏100万头猪的目标。3月18日，公司已同三门峡陕县签订协议，投入20亿元建年出栏50万头生猪项目，占地20万亩；项目第一期计划投资1.5亿元，占地1万亩，于2011年4月中旬在西李村乡开工，日投入运营，日前完成3万头规模建设任务，实现存栏生猪1万头。
　　“预计明年就会有部分生态猪出栏，将极大提升公司未来在高端肉制品市场的竞争力，但公司会致力于高端商品大众化。具体终端是采用进超市还是以雏鹰专卖的形式尚在研究之中，公司已经请专业咨询公司在运作策划此事。”吴易得表示。
　　自上而下拓展产业链
　　雏鹰农牧并未止于在生猪养殖环节的横向扩张，也开始了往下游纵向扩张的步伐。
　　公司2010年10月份就宣布，为延伸和完善公司绿色产品产业链，推进向下游产业扩张，拟使用超募资金约15536万元在新郑市薛店镇中原绿色食品工业园内投建冷鲜肉屠宰加工项目，拟定生产规模为年屠宰生猪200万头，生产冷鲜肉15万吨。项目从2010年12月初开始建设，周期一年。项目建成后，投产第一年达产80%，第二年以后达产100%。
　　事实上，国内屠宰加工业经过几年的快速发展已经涌现出了一批富有竞争力的品牌企业，而一直专注于上游养殖的雏鹰农牧作为“后来者”能否树立竞争优势也成为各方担忧的焦点。
　　对此，雏鹰农牧董事长侯建芳表示，对于屠宰加工厂来说，产业链不完整，原料就无法保证；而对于养殖企业来讲，没有自己的屠宰厂，销售价格也会受制于人。公司作为生猪养殖企业，在扩大养殖规模的同时亦应注重抗市场风险能力的培养，拉长产业链做好下游产业无疑是一个关键环节。
　　一位业内人士也认为，近期爆发的“瘦肉精”事件正是生猪产业链发展不完整的问题，猪肉制品相关企业具有产业链越完整、产品质量越有保证、经营风险越小、稳定盈利能力越强的特征，当前下游企业在拥有资本实力后纷纷通过纵向延伸发展进入生猪养殖行业，同时拥有实力的生猪养殖企业也开始向下游屠宰和食品加工进行扩张。
　　为更好进行冷鲜肉制品的存储，雏鹰农牧还宣布拟以自有资金1.5亿元投资兴建冷链仓储物流中心项目，投产后冷鲜肉存储量可达10万吨。“屠宰厂和冷链物流对于公司而言主要作用在于避险和淡储旺销。”吴易得表示。
　　他解释，生猪市场通常情况下2-3年价格会出现低谷、市场表现疲软，生猪行情较好的时候，屠宰企业往往利润较低，而行情较差时，屠宰企业利润率则较高。如果公司能在生猪市场行情较差时大量储存冷鲜肉，待行情转好时予以销售，不仅能有效规避市场风险，同时可有助于增加公司经济效益。
　　“雏鹰农牧的目标是，通过自上而下的产业纵向整合，形成具有饲料生产、生猪养殖、生猪屠宰、肉制品加工完整产业链的大型农牧集团。”侯建芳称。
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公司的经营模式被媒体吹上了天 这个雏鹰模式是否独具优势？是否很容易被其他厂商仿效呢？
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aaaaaaaaaaaaa
[ 本帖最后由 fastisslow 于
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去年发掘的大牛股 没做好:L
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近年来，随着猪肉价格的不断飙涨，生猪养殖利润也水涨船高。在行业高景气度鼓舞下，A股生猪养殖大户雏鹰农牧 (002477，收盘价19.36元)抛出了多个生猪饲养及屠宰项目，如三门峡生态猪、藏香猪养殖等项目，总投资计划高达73.7亿元。
　　不过《每日经济新闻》发现，截至今年一季度末，雏鹰农牧持有的货币资金只有4.41亿元，总资产也不过27.34亿元，73.7亿元的投资计划已经相当于公司目前总资产的2.7倍。
　　自身实力和投资计划之间的巨大反差自然引起了市场担忧。有投资者认为，雏鹰农牧将承受较大资金的压力，经营风险可能随之加大。
　　对此，雏鹰农牧董秘吴易得告诉《每日经济新闻》，公司将通过多种渠道进行融资，以确保所投项目顺利开展。公司证代贡妍妍亦表示，项目所需资金以自筹和银行贷款为主，同时也会考虑非公开增发。
　　马不停蹄迅猛扩张
　　受益于行业的高景气度，自2010年上市以来，以生猪养殖为主业的雏鹰农牧业绩一直保持快速增长，现已成为目前A股市场最大的生猪养殖企业。
　　2011年，雏鹰农牧经营成果创下新高，全年出栏生猪102万头，同比增长54%；生猪养殖综合毛利率达42.14%，同比提高了15.92%；实现营业收入13亿元，同比增长90.36%；净利润4.29亿元，同比增长248.58%。
　　雏鹰农牧证券事务代表贡妍妍对《每日经济新闻》表示，良好的业绩和巨大的市场，坚定了公司积极扩张发展的信心。
　　贡妍妍还告诉记者，公司的发展目标是成为拥有饲料生产、生猪养殖、生猪屠宰等完整产业链的国内生猪养殖龙头企业。此前，雏鹰农牧计划生猪销售量年均增长50%，并在2014年达到360万头。
　　2011年，雏鹰农牧便马不停蹄地在上游原材料采购、下游生猪屠宰加工领域进行投资扩张，分别在开封尉氏县和新郑薛店镇投资1亿元建立100万头生猪屠宰项目。如果说上述项目投资仅仅是“预热”，那么雏鹰农牧真正的大手笔则是押宝“三门峡生态猪”，该项目总投资高达40亿元。
　　进入2012年后，雏鹰农牧丝毫没有减缓扩张步伐。4月12日公司公告称，拟投资4.5亿元建设襄城县年出栏30万头生猪产业化基地项目；紧接着4月18日，雏鹰农牧表示，将在西藏米林县投资3亿元，进军藏香猪养殖项目。
　　就在投资者还在细数前期投资项目时，5月22日，雏鹰农牧再发公告，拟投资20.2亿元在卫辉市建设年出栏100万头生猪产业化基地项目；同时拟投资不超过4亿元，在尉氏县建设40万头生猪养殖基地。
　　对于雏鹰农牧频繁的扩张举动，安信证券分析师告诉《每日经济新闻》，我国生猪养殖行业进入规模化发展阶段，大型养殖企业迎来了跑马圈地迅速扩张的黄金时代。雏鹰农牧作为国内生猪养殖龙头企业，抓住有利的市场时机快速扩张。公司在建项目总投资已经超过70亿元，待所有项目达产后，其生猪出栏量将有望达到360万头。
　　但某不具名的分析师则指出，从雏鹰农牧投资方向来看，该公司正积极拓展高端市场。但目前国内生态猪市场容量有限，生态猪能否成功被市场所认可还是未知数，因而难以评估未来价值，西藏香猪项目同样如此。
　　雏鹰农牧董秘吴易得在接受《每日经济新闻》采访时则表示，公司的确希望进军生态猪和香猪这些高端市场，也正是因为高端市场尚未被有效开发，所以才有机会。
　　除了市场问题外，面对雏鹰农牧如此高额的投资，也有业内人士对此产生了质疑。一位同类上市公司证券事务代表告诉记者，“雏鹰农牧70多亿元的投资，不仅外界觉得惊叹，就连我们业内也感觉夸张。比如，该公司在三门峡的生态猪项目，40亿元投资让人难以理解。”
　　对此，贡妍妍表示，公司的三门峡生态猪项目并不仅仅是单纯的生猪养殖，在建设生猪养殖基地的同时，还将建设与之配套的种猪场、饲料加工厂、屠宰厂等项目，所以投资是合理的。
　　资金压力或促多途径融资
　　雏鹰农牧经营规模持续扩张、投资额度不断加码，这无疑为未来发展带来了希望，但总计超过70亿元的投资，还是让不少投资者捏了一把汗。
　　投资者的担忧不无道理。《每日经济新闻》记者注意到，相比投资计划，目前雏鹰农牧现金状况并不充裕。截至今年一季度末，雏鹰农牧持有的货币资金只有4.41亿元，即便公司总资产也不过27.34亿元。
　　一季度，雏鹰农牧的财务费用较去年同期增加222.59万元，增长86.08%，主要系银行借款增加，利息支出增加；另外，公司现金及现金等价物的净增加额较去年同期减少23783.11万元，下降265.31%，主要系预付材料采购款、工程及设备款、偿还银行借款等增加。
　　基于上述资金面情况，有投资者认为，规划是宏伟的，不过也要量体裁衣。目前，雏鹰农牧的投资项目高达70亿元，但这部分资金能否按期到位，存在不确定性。如此一来，公司将承受较大的资金压力，经营风险可能随之加大。
　　上述不愿具名的分析师也认为，雏鹰农牧资金压力凸显，或寻求多种融资方式。公司目前拥有4亿现金、27亿总资产，以及25%的低资产负债率水平这一有利条件。但考虑到养殖行业重资产投入，加之对外扩张步伐极快，雏鹰农牧仍然需要寻求多种融资渠道以支持高达70亿元项目投资。从目前资产负债表推测，单纯依靠债务融资方法提升负债率不足以支持项目投资需要。
　　针对上述担忧，雏鹰农牧董秘吴易得表示，公司资金压力并没有外界想象中的那么大，所投资的项目建设工期都比较长，也不是一次性就投入70亿元。以三门峡生态猪项目为例，该项目总投资40亿元，2012年~2016年将逐步建成达产，平摊下来每年需投入10亿元。不过，三门峡项目建设是分阶段完成的，建成部分可马上投入生产并产生收入。收入带来的资金将再次投入项目建设，可以分担公司资金压力。
　　雏鹰农牧证代贡妍妍还指出，公司项目投入资金来源将以自筹和银行贷款为主，5月份公司已发行短期融资券，并获得2亿元资金，还拥有15亿元的银行授信额度。此外，雏鹰农牧也会考虑通过非公开增发等多种渠道进行融资，以确保所投项目的顺利开展。
　　或许正是由于严峻的资金压力，4月11日~5月18日，雏鹰农牧董事长侯建芳将其所持有的公司有限售条件流通股6000万股，质押给民生银行郑州分行。通过股权质押，共获贷款2.5亿元，贷款期限三年，资金将用于雏鹰农牧全资子公司三门峡雏鹰农牧有限公司项目建设。
　　股价与肉价背离股东忙减持
　　2011年，猪肉等生活必需品价格飙涨，相关上市公司业绩斐然。有了良好的业绩作为支撑，去年雏鹰农牧的股价也随之高涨。
　　不过，曾经风光无限的“猪坚强”已经远去，今年以来，生猪价格持续下跌。据商务部 5月22日发布的商务预报监测，5月14日~20日当周商务部重点监测，猪肉价格比前一周下降1%，连续16周下跌，累计降幅达15.7%。
　　海通证券分析师认为，能繁母猪数量已经上升至2008以来的高点，同时生猪存栏数量也处在较高的水平，由此预计2012年平均猪价较上年下滑几成定局。
　　但令市场诧异的是，雏鹰农牧股价却与猪肉价格严重背离，今年以来该股强势上攻，股价屡屡创下历史新高，涨幅高达70%。
　　究竟是什么原因让雏鹰农牧逆市上涨？
　　齐鲁证券分析师告诉记者，2011年下半年猪肉价格已经开始松动，雏鹰农牧也随之下跌，猪价下跌影响已经有所消化。另外，猪肉价格虽然不断下滑，但仔猪价格却相对坚挺。大规模工业化养殖的雏鹰农牧，仔猪保本点在22元/公斤左右、肉猪保本点在13元/公斤左右，低于行业平均水平。凭借价格和成本优势，使其能在猪价大幅波动的情况下保持良好的盈利水平。
　　趁着股价走高，雏鹰农牧的股东们开始大规模减持公司股份。
　　《每日经济新闻》记者也注意到，日，雏鹰农牧首发股东限售股解禁，数量为4804.46万股，占公司总股本比例为17.99%，获得解禁的股东有42位。除深圳市万胜投资管理有限公司为法人股东外，其余41位均为自然人股东。其中，有三位股东所持股份处质押状态，另有两位自然人股东为公司高管。
　　在解禁股上市后，雏鹰农牧便频频发布投资利好，先是推出股权激励计划，尔后又给出10转10派4.5的高送转预案。紧接着，公司布局全国，多地投资，加速扩张步伐。
　　伴随着股价接连上涨，雏鹰农牧频繁现身大宗交易 ，已累计出现79笔，合计成交股数2768万股，折合套现金额6.9亿元。
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生猪价格预计下半年会有较大幅度下跌
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原帖由 如月影 于
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生猪价格预计下半年会有较大幅度下跌
可有理据？
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原帖由 如月影 于
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生猪价格预计下半年会有较大幅度下跌
是否有理据？
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上游行业风险大啊，不要光看见他吃肉。
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我有唐人神和雏鹰农牧，都是养猪的，正打算拿两三年呢。
现金389642
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如果一切顺利的话，他的业绩会出现大的增长，现在的价格都不算贵
但是不敢买太多，俗话说，家财万贯，带毛的不算，来场瘟疫可不是闹着玩的:lol
他的生态猪和藏香猪还是很看好的，毛利肯定高，深加工一下，可以像特仑苏，柴鸡蛋那样作为老百姓逢年过节相赠的礼品了
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偶一年前发掘的小牛 但跑赢大盘太多了，怎不见版主来加分:lol
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原帖由 可爱矮子 于
14:09 发表
如果一切顺利的话，他的业绩会出现大的增长，现在的价格都不算贵
但是不敢买太多，俗话说，家财万贯，带毛的不算，来场瘟疫可不是闹着玩的
他的生态猪和藏香猪还是很看好的，毛利肯定高，深加工一下，可 ... 过年送头小猪？:lol
现金389642
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原帖由 砂尘 于
20:56 发表
过年送头小猪？:lol
麻烦你仔细看看我说什么再回复好不好？深加工！！！
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果断新高 好不好 市场说了算
现金389642
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我顶这个帖子的时候也买了这个票，虽然现在赚了钱，但是前天看到叽哩咕发帖说这个票毛利率高的惊人，疑似有问题
还请楼主分析一下，同样是养猪，雏鹰为啥能到40%，而大康是20%呢？
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原帖由 可爱矮子 于
17:06 发表
我顶这个帖子的时候也买了这个票，虽然现在赚了钱，但是前天看到叽哩咕发帖说这个票毛利率高的惊人，疑似有问题
还请楼主分析一下，同样是养猪，雏鹰为啥能到40%，而大康是20%呢？
雏鹰模式，转一篇文章（出自：），如有其它疑问请自行google、百度，欢迎补充
雏鹰农牧毛利率远高于同行业上市公司 顶级猪肉定价堪比茅台( 18:32:06)
分类：行业、概念板块
& & 有限外包催生高毛利
　　同样是养猪，但雏鹰农牧的毛利率远远高于同行业上市公司。
　　2011年年报显示，雏鹰农牧畜牧养殖业毛利率为39.92%，而同行业的新五丰(600975)，其畜牧养殖业毛利率为19.11%，大康牧业(002505)仅为15.82%。
　　新五丰证券部一位女性工作人员告诉《金证券》：“公司毛利率受诸多因素影响。作为国有控股企业，公司在经营中对产品价格有社会责任。比如，部分肉制品向港澳地区供应，价格受到政府管制。”
　　而雏鹰农牧则把自己的领先归功于“雏鹰模式”。在生猪养殖中，雏鹰农牧雇佣农户在大型猪场按照统一标准饲养，农户根据成活新生猪仔数量获得代养费100元/头，每年保底2万，连续两年保底则退出。
　　“新五丰、大康牧业是农户在家养殖，生猪的所有权归农户。而雏鹰模式是雇佣农户到公司的养殖场来，按照代养数量和时间给予代养费。”贡妍妍坦言，“代养费是浮动的，比如肉猪养殖，农户可以获得每头200元的代养费。”
　　凭借雏鹰模式，公司2011年实现净利润4.29亿，同比增长248%。此外，今年一季度业绩延续高增长势头，分别实现营业总收入和归属于上市公司股东的净利润3.74亿元和1.05亿元，较上年同期增长93.34%和146.96%。
　　在高业绩的助推下，公司股价也一路走高。二级市场上，该股由年初低点43.33元(复权后)，单边上涨至每股70元上方。4个月累计涨幅约60%，远超同行上市公司。
　　猪肉“茅台”定价奢侈
　　“生猪价格波动对雏鹰农牧这样的养殖企业影响非常大。如果是单纯的养猪，遇到猪肉价格低迷，就尽可能卖种猪，其次是小猪，小猪利润不好则养成卖育肥猪，育肥亏损再屠宰加工。”上述机构人士指出，“冷鲜肉可以在一定程度上平抑风险。如果价格不好，可以把肉冷冻并且保存3-4个月左右。根据市场经验，生猪价格在低迷6个月左右就可以起来。”
　　另一个让雏鹰农牧决心做专卖店的原因是生态猪项目。雏鹰农牧董秘吴易得介绍，“公司的生态猪肉将于今年8月左右上市，由于产量有限，暂时会先在郑州等区域市场推出。”
　　2011年1月，雏鹰农牧在河南三门峡地区启动生态养猪项目，计划总投资40亿元投建国内规模最大的生态猪养殖基地，占地40万亩，预计到2015年生态猪出栏量将达到100万头。
　　“目前生态猪肉的售价约在48元/公斤，单头盈利为普通猪的三倍左右。”申银万国分析师王琦指出，国内高端猪肉市场空间在1500亿元左右，且尚无成熟品牌，雏鹰农牧计划年分别出栏生态猪3.15、30、100万头，头均利润在1000元左右，抢占高端猪肉市场将为公司再添盈利增长点。
　　高端市场的高毛利，让雏鹰农牧心动不已。公司此前刚刚公告投资3亿元在西藏合作养殖完全放养的“藏香猪”，打造更高端的品种。贡妍妍表示：“专卖店并不是只卖高端肉。实际上，专卖店对应产品会分为高中低端销售，高端猪肉和普通猪肉的比例约为8:2。”
　　购买高端猪用上消费卡
　　欲以高端猪肉打开零售市场的雏鹰农牧，首次招商情况如何？
　　“郑州招商已经在4月25日截止，报名的人非常多，但具体情况还在统计当中。”对于招商情况，贡妍妍自信地说。
　　不过，专卖店销售中，公司如何保证产品供货质量？与代理商怎样进行利润分成？
　　“代理商收入可从卖卡返点、配送收入、门店零售三方面获得。”拨通雏鹰农牧的招商电话后，工作人员这样告诉《金证券》。比如买卡返点，代理商从公司购买500-1000元面值的消费卡，再利用自有资源出售，公司按照代理商销售额给予一定比例提成。此外，产品配送收入相对稳定，消费者通过公司呼叫中心下订单，产品配送服务由代理商提供，公司按照货品价值代理商提成，配送收入相对稳定可控。
　　至于质量，“公司产品均是自己养殖，自己屠宰，产品质量可控。”贡妍妍直言，公司冷鲜肉销售模式的成功保证，在于养殖环节的完全可追溯。
　　据悉，雏鹰农牧屠宰项目预计8月份试车，正式投产在四季度，2012年屠宰量约为20-30万头。实现终端销售后，雏鹰农牧从生猪到冷鲜肉环节预计会加价2元/kg，公司赚得的利润为零售环节增值的10%(90%利润留给代理商)，副产品收入(猪杂碎)由公司直接实现B2B大宗销售。
& & “在产业链扩张延伸方面的努力将是雏鹰农牧(002477)今年最大的看点。”一位参加雏鹰农牧(002477)冷鲜肉专卖店招商大会的机构人士向《金证券》指出，“不过，能否在销售环节复制雏鹰模式，获得代理商与公司共赢，将是一大挑战。”
　　日，雏鹰农牧冷鲜肉专卖店招商正式在郑州启动，首批招商计划在郑州开设50家门店，预计将在今年8月正式运营。这是继公司向下游屠宰业延伸后，进一步向销售终端的扩展。
　　“下半年，公司的生态猪养殖和屠宰项目会陆续出产量。届时，公司自己产生猪、自己屠宰、并通过自己的零售店卖给消费者。”公司证券事务代表贡妍妍告诉《金证券》，全产业链形式有利于公司平稳业绩，培养新的赢利点。
　　不过，零售市场瞬息万变。确实保证货源质量，与代理商进行利润分成的博弈，防止其他竞争对手杀入等一系列问题，给“养猪大户”雏鹰农牧设置了重重障碍。
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衣食住行大消费,强烈好看,已经入驻
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楼主水平不错的。。。
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新高 + 底部上来翻倍
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:handshake :handshake 楼主是高手 请多指导:handshake
不在沉默中变态 就在放荡中变坏
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:lol&&这是好股阿。。。可惜没买
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原帖由 鱼影蓝河 于
17:41 发表
雏鹰模式，转一篇文章（出自：），如有其它疑问请自行google、百度，欢迎补充
雏鹰农牧毛利率远高于同行业上市公司 顶级猪肉定价堪比茅台( 1 ... 看到关于养殖业的一些报道，深感雏鹰牧业水深浪急。这家公司主营业务占收入95.93%，品种单一，风险巨大。其毛利率之高，远超行业均值，超出的理由却是产业链模式的不同，这个理由放之天下而皆准，谁信谁知道。相比之下，还是新五丰出口毛利26.61%比较靠谱。
雏鹰牧业& && &&&仔猪& && &&&48.22%
大康牧业& && &&&幼猪& && &&&23.28%
雏鹰牧业& && &&&二元种猪& && &&&44.43%
大康牧业& && &&&种猪& && &&&19.98%
新五丰& && &&&生猪出口& && &&&26.61%
生猪内销& && &&&22.86%
雏鹰牧业& && &&&肉猪& && &&&34.29%
大康牧业& && &&&育肥猪& && &&&14.45%
小韩央行出手买A股了，不知其买入的标的是哪些，会不会是山东板块呢？毕竟山东是小韩们的根据地，不熟不买嘛。关于外资入局，其实大家大可不必把焦点关注于小韩那一点儿3亿美元，或者卡塔尔申请的50亿美元，这些都只是洒洒水。看看媒体的那些个分析都是言不及义，没有大格局，所以我们这里提供一个战略性的视角给大家观摩一下：
截止2011年末，国内股票总市值25万亿，QFII市值572亿，占比0.23%。而大多数开放资本管制的国家，外国资本在本国股市中的市值占比都是由零头涨到10%以上。个别如日本的，放开期间最高占比能达到28%；台湾则占到17%。如果以10%的均值来计算，同时预计开放初期至泡沫顶点为期10年（日本1980正式对外开放证券市场，1989年指数达到最高点38000余点），那么即便以静态来看，未来老外明里暗里将至少进来2.5万亿资本，到时市场会熊到什么程度，绿成怎样的惨状，大家可以事先预估一下。
接天莲叶无穷碧，映日荷花别样红。“晓出净慈寺送林子方 ”－杨万里
对于雏鹰的争议的确比较多，我们对农产品也确实没有深入研究，只是做了一个粗略的横向比较。其实雏鹰的高毛利是否具有可持续性，大家可以用更多的时间来观察。用不了多久，英国人民就要到国内来倾销英伦猪肉，英伦猪不仅长得快、生得多，饲养期也只有中国猪的1/4时间，最可怕的是据说价格只有国内的一半。当然，英伦猪的唯一缺点是不放血，这个口味有点儿重。到了那时，我们自然会看到雏鹰的竞争力是真强还是中干了。
我们说不要过高估计老美农业补贴政策带动农产品的力度，但并非看淡农产品。像今年全全球气候再次进入厄尼诺周期，农产品减产是大概率，那么在气候与农补的双重影响下，农产品至少应该有一波行情，但不可独归功于老美的农补，气候才是主因。
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关于毛利率 比的是平庸、优秀、卓越
选股是选平庸还是卓越
市场会给出答案
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据说近期会有利好消息放出来:lol
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saaaaaaaaaaaaaaa
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