巴菲特唯一推荐投资品种
指数基金到底是什么
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21:20来源：证券时报网作者：唐维
“股神”开口，全世界都会认真倾听。
2017年巴菲特致股东的信中，股神连续9年建议普通投资者长期投资指数型基金，巴老洋洋洒洒写了4页，比较长期投资低成本标普500指数基金与对冲基金的效益。
巴菲特多年来一直批评华尔街投资经理人收取高额管理费用，投资绩效却很平庸。他在9年前曾提出50万美元的赌注，打赌说没有一位投资专业人士可以挑选出至少5档的对冲基金组合，其10年报酬率能够比得上仅收取微薄费用的标普500指数基金。
最终只有1名经理人在9年前接受他的挑战，在这九年时间，标普500指数基金净值增加了85.4％。而挑受挑战的5档对冲基金组合当中，只有1档绩效勉强稍微接近，为62.8％，其余4档分别只小增8.7％、28.3％、2.9％和7.5％。
若以年化报酬率来看，标普500指数基金报酬率达7.1％，而那5档对冲基金平均只有2.2％。还有一年赌局结束，巴菲特对最终赢得赌局很有信心。
我们都很羡慕巴菲特在投资上的巨大成功，他的投资之路是否可以复制呢？在被问到如果回到30岁，攒到了第一个100万美元应该怎么做时，巴菲特回答，“我会把所有的钱都投资到一只成本费率低的追踪标准普尔500指数的指数基金上，然后继续努力工作。”
一个什么都不懂的普通投资者，通过定期投资指数基金，竟然可以战胜大多数的专业投资者。小编当初就是被这句话打动，开始尝试每个月一发工资扔1000块钱定投指数基金，不知不觉，竟然坚持了16个月，刚打开看了一眼，收益为10.74％。因为当时刚刚入门，所以是用最简单的定时定额方法，而且每个月定投的钱不多，盈利也有限。一般来说，真正能让你有欣喜的感觉，应该是在持续定投很多年之后了。
指数基金是什么？
比方说沪深300指数基金，就是买入沪深300的全部或部分成份股构建的，完全追踪这个指数的走势。上证50的指数基金，买的就全是上证50的成份股。
也就是说这种基金根本不需要基金经理花大量的时间精力来选股，只要跟踪这个指数的样本股，并以相同的比例来构建组合就可以了，多只指数基金由一两个基金经理看场子就足够了。
指数基金有什么优势？
人为因素少，透明度高。指数基金试图复制指数的走势，跟基金经理水平没关系，也不用担心老鼠仓、基金公司换帅等。
费用少。因为基金经理没做啥事，所以年管理费、申购费，也就不好意思收很多。
分散投资、降低风险。如果你买入一只低估股票，长期可能会涨，但波动很大。怎么才能降低风险、又能分享股票上涨的红利呢，那就是多买一些股票。基金就属于基金经理购买的一揽子股票，无论是沪深300、上证50、中证500，买入的股票数量很多，就实现了分散投资降低风险的作用
指数基金会不会退市？
指数是永续存在的，例如上证50，它的选股规则就是“从上交所挑选流通市值最大的50只股票”。只要上交所存在，股票数量大于50只，就可以用这个选股规则来挑选出50只股票，组成上证50指数。
道琼斯指数成立于100多年前，从最初的100点，慢慢涨到今天的2万多点，但是最初的20个成分股先后一家家衰落破产，存活到今天的只剩下一家通用电气，没有哪一家公司可以长生不老，但是指数可以通过吸收新公司，替换老公司的办法，变相地实现长生不老。
指数具备永续性，那指数基金呢？
具体到某一只指数基金，其实不一定具备永续性。因为指数基金是基金公司运作的产品，可能基金公司会因为某些原因停止运营指数基金，例如基金规模太小不赚钱，或者基金公司自身经营出现问题。所以指数基金不一定具备永续性。但是我们可以通过一些方法来“变相”的让它永续。
1.选择规模较大的指数基金，减少清盘风险
如果指数基金规模较小，基金公司运作不赚钱了，指数基金也会被清盘。清盘会按照某个净值把基金份额强制赎回。这也会导致我们的投资暂停。基金清盘一般发生在规模较小的指数基金上。所以一般我们会投资规模大一些的指数基金，避开规模较小的指数基金（例如规模1个亿以下）。
规模较大的指数基金一般能存在很长时间。
2.选择同类替代品
很多基金公司都会围绕同一个指数开发指数基金产品，像常见的沪深300、上证50，都有很多对应的指数基金。像这种常见指数基金，可以很方便的找到替代品继续投资。
有这种“地位”的指数，有个很明显的特征，是具备很多衍生品，重要到“不能倒”。A股主要是上证50、沪深300、中证500等。
如果追踪这些指数的指数基金，其中一只指数基金没有了，换成其他同类就好。
究竟选哪个品种呢？
这个就看你更看好哪类个股。
以沪深300和中证500为例：
沪深300规则简述：
非创业板上市超过一季度，或创业板上市超过三年，非ST、*ST股票，非停牌；
剩余股票中最近一年日均成交额前50％；
剩余股票中最近一年日均总市值前300；
中证500规则简述：
上市超过一季度，非ST、*ST股票，非停牌；
非沪深300指数样本股；
剩余股票中最近一年日均成交额前80％；
剩余股票中最近一年日均总市值前500；
两个指数的理念非常清晰：沪深300代表大盘股，中证500代表中小盘股。沪深300吃的是业绩稳定，而中证500搏的是高速成长。
此外还有红利指数及各个行业指数等等。对于初学者，可以先定投大盘股指，波动比个股小，不用担心公司倒闭。
定投指数基金的收益率是多少？
关于未来谁也无法预测。如果定投时间比较短，存量资产少，短期股价的波动就会让定投的收益率出现巨大波动，时间拉长了才能体现实际收益率。定投就是定时定量买入，不考虑市场情绪和估值，只有时间够长，买入成本应该是合理估值附近，收益是企业的成长部分，也就是7-8％左右。
用格雷厄姆的低估值定投策略，大概率可以获得20％-25％的年化收益。有券商对类似的策略对各个指数进行过回测，得出的结论也差不多。
考虑到这个策略基本不占精力，非常简单方便，不知道大家对这个收益率满意不？
行情不好能够定投吗？
对定投来说，核心的思想就是不对市场做任何预测。短期暴跌暴涨也好，一路走熊也好，多次定投会帮我们把持仓估值拉平。
定投说难不难，可以每个月定时定额无脑买入，说不难也难，如何选择低估值的指数基金，哪样定投收益率更高，怕是一本书也写不完。本文只是皮毛，有兴趣的投资者可以在入门之后潜心学习，这个巴老唯一公开推荐的投资品种。
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指数型基金是什么意思？指数基金买哪个好
16:26:23发布：股城股票
指数型基金是什么意思？指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。指数基金根据有关股票市场指数的分布投资股票，以令其基金回报率与市场指数的回报率接近。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。指数型基金是什么意思
运作上，它比其他开放式基金具有更有效规避非系统风险、交易费用低廉、延迟纳税、监控投入少和操作简便的特点。从长期来看，指数投资业绩甚至优于其他基金。
我国股票市场比较有名的指数包括：沪深300、中证100、上证50、上证180、中证500、深证100等。
如何挑选指数型基金？
今年以来，基金公司发行了多只指数型基金，面对众多的指数型基金，投资者选择时还需要从以下五方面着手。
第一，精选品牌公司。选基金首先应当选公司。因为基金管理公司也是企业。基金管理公司的资本实力、股东实力、运营规模、投研体系、风控能力、产品创新能力，尤其是投资文化，都对基金的管理和运作起着非常重要的作用。
第二，选准标的指数。标的指数是不是经典指数，是不是具有一定的代表性，能不能够涵盖沪深整个市场的变化，尤其是围绕其未来衍生产品的开发情况，都是需要投资者关注的。
第三，对比跟踪效率。指数型基金作为一种被动型投资工具，主要考察基金管理人管理和运作能力的指标是跟踪效率，诸如跟踪误差、管理费率等，这是投资者选择不同类型指数型基金的条件。
第四，树立长期投资理念。
第五，选择适合自己交易习惯和偏好的指数型基金。
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指数基金低估大全 | 来看看你的定投是否“买的值”
基金，简单买基金
在指数基金投资上，通过“估值”进行判断是被人津津乐道的式。那么，何为低估，为何低谷指数基金，如何找到低估指数基金呢？今天我们请到了大V银行螺丝钉，看看他是如何理解指数基金估值的。
本文共1688字，阅读时间约为4分钟
指数基金并不是始终处于低估区域，大约它一生中有20-30%的时间是在低估区域的。所以处于低估的指数基金终会走出低谷，进入正常甚至高估区域。
去年到现在，已经先后看着养老指数、中证红利跑出低估区域啦。一般我们在正常估值会继续持有，当然后面它再跌回到低估区域，是可以继续定投的。
何为低估区域？
低估的意思是“当前价格大幅低于其内在价值”，符合这个条件的就是低估啦。
是有它内在价值的。估算内在价值的方法有很多，例如通过市盈率市净率等估值指标、例如通过自由现金流折现等等。但无论那一种都是尽可能的去估算内在价值，无法准确计算的。
一个无法准确计算的内在价值，该怎么去利用呢？
巴菲特的老师格雷厄姆先生，给了一个完美的解决方法：安全边际。例如我们估算一个品种价值1元左右，准确的内在价值数字我们也不知道。但是如果我们在六毛买入，大概率就是买在“价格低于价值”的时候了。六毛和一块钱之间的差距，就是安全边际啦。
我们定投的低估值指数基金，就是保证每一笔定投，都是“用六毛，买价值一块钱的东西”。各种估值指标，其实是为这个目的来服务的。
不过即使是尽量买便宜的指数基金，有时候也会遇到大幅波动的，而且低估的时间长度也可能很长。这时候用定投的方式分散投入，也能平滑波动。
指数基金自己就有分散投资、长生不老等特性，加上分散定投来平滑波动，这种方式就很适合普通投资者采用啦。
进入正常估值是不是值得投资呢？
有朋友问，如果指数基金走出了低估区域，还值得定投么？
走出了低估区域，就相当于变成了用八毛、用一块去买价值一块钱的东西。买的越贵，未来的收益就越低、反而风险还会提升。当然正常估值定投指数基金，长期坚持下来也是正收益的，毕竟指数长期是上涨的。不过最好还是在低估区域投资，正常估值可以继续持有。
正常估值区域也不用着急卖出。价值一块钱的东西，现在标价1块，也没有卖出的必要哇。到大牛市的时候会有很多价值1块的东西，标价2元的。所以可以耐心等待高估卖出。之间持有的过程中也可以享受到分红收益，以及每年企业盈利的增长。
低估区域投资，可以获得“低估值回归＋分红＋盈利增长”的收益；正常区域投资，可以获得“分红＋盈利增长”的收益。这就是低估区域投资和正常区域投资的区别。
所以，会耐心等待低估买入的好机会。
如果没有低估的品种怎么办？
一般市场上都会有低估值的指数基金的，有的时候是蓝筹股低估，有的时候是某个行业低估，有的时候是某个国家的股市低估。
这几年也是国内指数基金产品大爆发的阶段，每年都会有很多值得投资的新品种上市。像之前介绍过的红利机会指数、50AH优选指数，很快也会上架啦。所以经过我们挖掘后，大多数时候都不缺机会的。所有的股票市场都不低估这种情况也很罕见的。
如果真的没有低估指数基金可供投资，可以看看其他资产大类有没有机会。例如REITS、例如身边的、例如债券市场等等。记得去年一个同学还用闲置的公积金贷款去买房子（自己已经有房住），然后收租金，按租金现金流收益也。股票资产的长期收益算是非常高的一类啦，不过其他资产大类也可能有好机会。
如果都没有什么值得投资的，那就等待。巴菲特也经常手握上百亿美元等待机会～投资市场是周期波动的，总能等到低估区域的到来。等到低估再投资，总比买在高位被套好。
“耐心是投资者最好的美德。”
最怕的就是没有好机会的时候，握不住手里的钱，急急忙忙的找机会赚快钱。这时往往就买贵啦。
好在现在A股还是有低估的指数基金的（像H股、上证红利、基本面50），原本估值很高的小盘股等指数估值也在逐渐下移。所以我们还是可以继续定投低估值的品种，等待更多的机会出现。
市场上好的指数基金品种也在不断增加，我们的投资工具也会越来越多～
中证红利指数从成立以来，13年里，已经经历了三四轮从”低“涨到正常甚至高估。
低估的修复是必然的，这次也只是一次暂别，以后也肯定还会等到低估的机会的。所以不用着急不用后悔买的少，机会总是不缺的，“耐心是投资者最好的美德”。
那么，当下哪类指数基金处于低谷呢？银行螺丝钉老师贴心的帮我们整理好了各类指数基金的当前估值，绿色为当前被低估，适合开始定投的品种，一目了然！
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凉风有兴，秋月无边……风流倜傥的钢筋单身人人都买指数基金，但你知道到底买的是个啥吗？（基金科普第6篇）
最近几天，经常有菜友让我帮忙选只沪深300或中证500的指数型基金定投，但是我发现了一个问题，很多人其实根本不了解沪深300或中证500指数型基金，就算买了也不知道自己到底买的是什么东西。
今天我就给大家科普一下，大家经常投的沪深300、中证500这两个指数。
沪深300指数
沪深 300 指数是由沪深 A 股中规模大、流动性好的最具代表性的300 只股票组成，主要反应的是大市值公司的状况。
单单看这个，我们好像还是不知道沪深300到底是买什么股票。我们再看看选样方法就知道了。
样本空间：
沪深 A 股中的非创业板股票：上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来日均 A 股总市值在全部沪深 A 股（非创业板股票）中排在前 30 位；
创业板股票：上市时间超过三年。非 ST、*ST 股票，非暂停上市股票。
样本选取方法：
最近一年（新股为上市第四个交易日以来）的 A 股日均成交金额与 A 股日均总市值；
对样本空间股票在最近一年的 A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票;
对剩余股票按照最近一年 A 股日均总市值由高到低排名，选取前 300 名股票作为指数样本。
简单来说，这个意思就是选取样本空间里面近一年成交额前50%，且总市值在前300的公司的股票。
选样本大致的方法就是这样，但是里面还有很多需要调整的东西，例如由于指数半年要调整一次，要降低指数样本股周转率而采用缓冲区规则，我这里就不细说了。
中证500指数
中证500指数反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。
样本空间：
上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位；
非ST、*ST、非暂停上市股票；公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；
股票价格无明显的异常波动或市场操纵；剔除其它经专家委员会认定不能进入指数的股票。
样本选取方法：
样本空间内股票扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名。
剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。
简单地来讲就是，在样本空间内先剔除沪深300和最近一年日均总值前300的股票，之后再剔除剩余样本中日成交额的最小的20%的股票，然后选择前500只日均市值最高的股票。
里面有需要调整的地方，例如指数样本半年调整一次，要降低指数样本股周转率也采用缓冲区规则，也不细说了。
选择被动型的沪深300或中证500基金主要看什么指标呢？
1．跟踪误差：跟踪误差是指组合收益率与基准收益率(大盘指数收益率)之间的差异的收益率标准差，这个指标越小越说明基金越能复制指数的行情。
2．费率：市面上目前有35只被动跟踪沪深300指数的基金，他们的申购费、赎回费、管理费和托管费大不相同。对我们投资者来讲，如果买同样的东西，当然是越便宜越好啦。
3.规模：对这种被动性的指数基金来讲，与主动型不同的是，它们的规模越大越好，因为规模越大基金经理越能控制好基金，基金越不容易受申购和赎回影响，更能复制好指数的行情。
为什么买指数基金不赚钱？
最后说一下，之前比较火的蛋卷二八斗牛轮动（运用天弘沪深300指数基金、天弘中证500、指数天弘永利债券E相结合构建出的策略），为什么近一年亏损5.22% 跑输沪深300（近一年收益率10.22%）。
我们从这个东西的策略来分析就知道原因了。它的策略是从沪深300，中证500指数基金中选择前20个交易日涨幅较大的指数基金买入，如果两个指数都下跌的话，就转为持有债券型基金。
这个策略的本质是趋势跟踪策略。其实是Jegadeesh和Titman（1993）提出的动量策略的衍化版，他们的前提假设都是一样的，股票市场存在惯性，在一定时间内，强者衡强，弱者衡弱。
这个策略在整个市场趋势明朗（牛市，牛市过渡到熊市阶段）的时候，表现得会很好，但是，在市场不明朗，例如震荡市的时候就会被反复打脸。
这个就是它近一年表现得不好的原因。二八策略的好处是可以帮大家躲过市场大跌的情况，对于不懂择时的小白来讲还是有一定的可取之处。
如果小白真的很想买，应该在市场整体向好的时候买入，等市场下跌你听到别人说股灾的时候卖出，这样可以比较大程度上获取比较好的收益。
而不是在整个市场趋势不明，甚至下跌的概率很大的时候买入，比如说现在就不适合买入了。
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