本文导读：　　【今日大盘】　　中信证券：短期难以走出反弹行情　　短线反弹或一触即发　　重点关注两大主线　　RQFII加速推进 沪市或酝酿反弹　　今日大盘】　　十二五产业规划将引领年末行情　　憧憬2012一号文件 热力激活农业股　　水利规划托起大蛋糕 相关10股获大单抢购（附股）　　一号文件或花落农业科技 关注6大领域（荐股）　　展望2012中央一号文 农业科技是赢家（荐股）　　农牧渔行业：收缩战线 挖掘结构性机会（荐股）　　推荐农业3个子行业 关注4大投资组合（附股）　　权威机构力推10只潜力股（名单）　　今日大盘】　　中短期策略以防御为主 两大机会值得把握　　瞄准业绩确定性增长股 两手紧抓机会　　今日高开，不妨高抛低吸　　中信证券：短期难以走出反弹行情　　中信证券最新发布的A股策略报告认为，短期市场可能将弱势运行至12月底，明年一季度由于有信贷数据及财政资金投放的实际推动，应当是再次反弹的时点。　　报告认为，现阶段政策变量是决定经济及市场走势的关键点，短期货币政策微调不转向，中央经济工作会议将以调结构为主题展开。　　具体而言，稳健及预调微调仍是短期货币政策的主导思路。报告分析，10月信贷数据显示货币政策微调基本确立，但春节前后食品价格再度面临上涨压力，在通胀下行只是“初步确认”前提下，预计决策层不会迅速掉转货币政策方向，而是将采取结构性放松方式，在控制物价前提下确保中小企业、保障房、水利建设等民生工程资金链不发生大的断裂。　　报告判断，即将召开的中央经济工作会议将围绕“调结构、稳增长、控物价”三条主线展开。而结构性减税、防范金融风险及相关产业政策也将成为具体实施措施的讨论重点。　　同时，报告表示，肉类价格回落而蔬菜价格上涨，近期通胀压力继续减缓。10月汇丰PMI 数据大大低于预期，经济下滑趋势进一步确立，未来投资者对于经济趋势悲观情绪或进一步加强。海外方面，比利时、匈牙利被下调主权评级，经济放缓及财政支出缩减不利是评级下调的主要原因，由于东欧国家与西欧有广泛贸易关系以及西欧控制东欧大部分银行，欧债危机或向东部蔓延。　　在政策及流动性方面，中信证券认为月末流动性再次承压，外汇占款逆转存准下调预期加强。部分农信银行下调存准率及外汇占款负增长导致市场对于存款准备金率下调的预期再次加强。受月末时点临近的影响，上周资金价格延续前一周上升趋势。但随着货币政策试探性放松延续，市场资金面年内最紧张的时刻已经过去。　　中信证券认为，市场在年末资金紧张的情况下短期难以迅速走出反弹行情，欧债利率上行、国内经济下滑还将持续对指数构成压力，短期市场可能将弱势运行至12月底。明年一季度由于有信贷数据及财政资金投放的实际推动，应当是再次反弹的时点。　　行业配置方面，由于此前估值已经反映悲观预期，在从政策底、估值底向经济底、股价底确认的过程中，各行业深幅调整的空间也有限，建议以结构微调为主，对未来政策落实较为确定、增长明确而估值合理的农业、环保、消费等领域可以保持仓位，对前期反映较为充分的其他热点主题可向低估值的主流品种转换。(中国证券网-上海证券报微博)　　短线反弹或一触即发 重点关注两大主线　　两大主线一是机构资金抱团取暖的滋补品、营养品等消费升级的品种；二是产业政策或实体产业投资热点，如种业股、智能电网的相关产业股。　　昨日A股市场出现了冲高受阻回落的走势。其中，上证指数再度受制于5日均线，短线下降通道较为清晰，似乎表明短线A股市场的走势仍然不宜过分乐观。不过，盘面显示出市场暖流潜涌，短线反弹或将一触即发。　　指标股护盘动能被削弱　　对于昨日A股市场的走势来说，多头其实在盘中还是积极努力的，一方面是体现在盘中指标股的异动，一度使得上证指数冲击2400点。另一方面则体现在种业股、环保股、消费股等诸多品种出现在涨幅榜前列，说明了机构资金抱团取暖的意图依然清晰。　　但可惜的是，由于前期强势股的纷纷倒戈，导致了多头的努力无功而返。其中，两类强势股的倒戈，更挫伤了市场的跟风追涨激情。一是文化传媒概念股。周末关于文化传媒的利好消息较多，但入驻其中的资金反其道而行之，借这些利好消息而出货之实，导致了天舟文化等龙头股跌幅居前。二是游资热钱主导的题材强势股，如中钢吉炭、中钢天源、中发科技、天山纺织等。其中中钢吉炭、天山纺织还冲击跌停板，这在近期盘面走势中较为罕见。说明游资热钱减持力度明显增强，从而使得多头饮恨于2400点一线。　　空头能量趋于衰竭　　正由于此，分析人士认为，空头的做空能量已趋于衰竭。一方面是因为昨日强势股的倒戈，说明此类个股的做空能量得到了极大地释放，他们短线无进一步的做空能量，也就意味着大盘短线面临着转机。另一方面则是因为此类个股毕竟有着一定的产业支撑，其中文化传媒股得到了全国上下一致的认可，所以，短线急跌之后，也意味着他们进一步下跌空间已不大。　　与此同时，目前大盘反弹氛围也渐趋强烈。其中，欧美股市出现了新的动向，那就是也是闻利空而不跌。如在本周一，穆迪对欧元区所有国家评级发出警告，但欧洲股市在本周一出现了相对强硬的走势，如此的走势就说明了该跌不跌，空头能量已衰竭，有利于全球资金对后续行情演绎形成较为乐观的强势预期。既如此，市场短线难有新的做空催化剂。　　何况，多头在近期的新动作也可以视作为新一轮反弹行情准备。这主要体现在两点，一是围绕着大消费股抱团取暖，积极备战年底的年报业绩浪，贵州茅台、五粮液等一线白酒股，酒鬼酒、老白干酒等二线白酒股在近期就是反复活跃，长线资金作战略性配置的态势较为突出。目前看，基金等机构资金在近期陆续加大对医药、滋补品、消费品等个股的配置力度。这些信息昭示出部分机构资金开始认同大盘下跌空间不大，所以，加大了仓位的配置。　　二是围绕着产业政策、实体领域的产业投资热点积极布局。如昨日活跃的种业股等为代表的农林牧渔板块，有分析人士认为，这是机构资金开始备战2012年一号文件。　　因为近年来的一号文件均是围绕农业主线展开的，2011年一号文件是农田水利建设为核心，2012年一号文件，有分析人士预测可能是围绕农业科技的增产增收为核心，因此，种业等农业科技股有望成为后续的产业热点。与此同时，智能电网的关键环节的配用电自动化的科大智能、用电信息采集的福星晓程、东波载波等个股也是反复活跃，由此再一次向市场证实了一个投资理念，那就是产业热点，必然是二级市场的股市热点。也就是说，产业政策指引投资方向。　　关注两大主线　　如此来看，大盘短线的确具备了反弹的契机，因此，在操作中，建议投资者谨慎不悲观，在保持仓位的前提下，适量出击机构资金重点关注的对象。　　其中，两大主线可积极跟踪，一是机构资金抱团取暖的对象，滋补品、营养品等消费升级的品种，獐子岛、东阿阿胶、紫光古汉、汤臣倍健、金达威等品种可跟踪。　　二是产业政策或实体产业投资热点的品种，种业股、智能电网的相关产业股，所以，荃银高科、神农大丰、科大智能、积成电子等个股仍可跟踪。另外，美亚柏科、维尔利等小盘高价股也可跟踪。（金百临咨询 秦 洪）　　RQFII加速推进 沪市或酝酿反弹　　上周五和昨日(11月28日)，沪指成交金额进一步下滑到500亿元之下，昨日沪指收于2383.03点，小涨2.81点，涨幅0.12%，成交金额为464.1亿元。值得注意的是，盘后出现一条政策性利好：据新华社报道，RQFII(人民币合格境外机构投资者)进入加速推进阶段，英大证券研究所长李大霄对《每日经济新闻》记者表示，此消息对A股市场有正面作用。　　券商股集体上涨　　昨日沪指高开低走，但11时明显放量，指数在达到2396.83点时，又受压于2400点整数关口，转而下行，下午14时20分左右一度探低至2372.16点，随后小幅拉升，至收盘时微涨0.12%。　　沪指自11月16日大跌2.48%进入短期下行通道以来，持续受压5日线，华讯投资分析师陈晓慧对《每日经济新闻》记者表示，目前市场没有持续的热点、权重股疲软、成交量持续萎缩，就是在等待一个能带动股指上攻的强势热点。　　有市场人士表示，要注意到目前出现的一些积极信号：第一，昨日17只券商股中有16只上涨，平均涨幅达0.94%，超过几大指数涨幅，这被认为与上周融资融券业务转入常规及标的股扩容，有助增加券商收入有关。第二，沪指上周五和昨日成交金额连续低于500亿元，沪指自4月18日3067.46高点下跌以来单日成交低于500亿元的只有9月16日和10月21日两天，其后分别在9月21日和10月24日迎来2.66%和2.99%的单日大涨。　　另据媒体报道，欧元区国家财长预计将对欧洲金融稳定基金(EFSF)的操作规则草案达成一致，截至昨日19时40分，欧洲三大股指均出现2%～3%不等的大涨，这也给A股反弹营造了一定的外围气氛。　　中金：股东减持是主要风险　　时近年末，不少券商也出台了2012年宏观观点和投资策略，据海通证券荀玉根的观察，券商预计上证综指波动区间基本在2200点～3000点之间，节奏上基本认为前低后高，看空一季度、看多二季度，看空一季度源于经济和业绩；看多二季度源于政策放松。但荀玉根注意到，券商推荐的明年看好行业中，弹性大、市值大的周期股集体缺失，那么，“3000点靠啥涨上去呢？”　　将目光拉回到现在，对于当前行情，中金公司28日发布研报表示，截至11月27日，股东和高管净减持金额为98.16亿元，日均净减持金额为5.16亿元，环比大增472%，产业资本不断减持仍是A股市场的主要风险之一，中短期内仍将持续压制市场上行空间。　　RQFII进入加速推进阶段　　但值得欣慰是，昨日收盘后传来一条利好消息，新华社援引政府部门的消息报道指出，中国人民银行、国家外汇管理局、证监会等部门目前已经达成共识，RQFII进入加速推进阶段。香港RQFII启动初期，将以在香港的内地券商优先申请，起步金额为200亿元。　　RQFII又有着“小QFII”之称，主要指在中国香港市场上以人民币募集资金，由境外合格机构投资者投资于境内证券市场。现有的QFII机制是以美元募集资金，而小QFII不涉及外汇资金，直接以人民币在境外募资。　　早在今年8月，国务院副总理李克强在香港出席国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛时曾表示，将允许以人民币合格境外机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场。但由于近几个月来外汇占款不断创出新高，控制热钱流入的压力较大，放开香港市场人民币投资A股的小QFII筹备进程较慢。　　对于上述消息，英大证券研究所所长李大霄向《每日经济新闻》记者表示：“该消息对A股市场有着正面作用，香港人民币存款投资A股市场渠道的开通意义重大。尽管起步金额为200亿元，这只是一个开始，隐含着未来金额将不断加大。”(每经记者 许金民 宋思艰)　　十二五产业规划将引领年末行情　　11月份以来，产业规划又迎来一轮密集发布期，再次引发投资者对“规划”概念持续走强个股的关注。例如11月7日《中国氟化工行业“十二五”发展规划》；11月14日，工信部公布了《“十二五”产业技术创新规划》；科技部15日发布《医学科技发展“十二五”规划》等等规划引发了相关概念股的走强。而上周的纺织化纤板块的走强，亦因为“纺织业十二五规划”出台而逆市走强，成为上周弱市中一道亮丽风景。　　事实上，早在10月份文化传媒板块的受到市场资金的大力追捧，涌出了一大批文化板块的“十二五规划”概念股，拉开了“规划热”主题投资的序曲，例如中视传媒10月累计上涨40.58%，从最低价12.36元飙涨到最高价17.98元。　　对此，业内人士指出，受国内外各种因素影响，目前市场整体不具备走强的条件，因而十二五产业规划的推出就自然而然就成为市场资金关注的重点。市场上的十二五规划主题投资是指相关的产业规划的出台，使得相关产业得到配套政策的支持，对相关行业的发展产生实质性利好，而市场则是把这些利好提前兑现，用股价阐释前景。　　而兴业证券的一位分析师指出，在当前全球宏观经济的景度气不高的情况下，“十二五产业规划”的密集出台无疑是“规划热”产生的最有力催化剂。但从11月的盘面看“规划热”炒作缺乏持续性，例如《纺织工业“十二五”规划已获工信部通过》的消息一出，化纤板块就成为上周市场的热点，但也仅出现吉林化纤等几只龙头股受市场追捧，已不再是10月初文化传媒版面全面开花的局面。　　目前市场人士对于近期走强的“规划”概念普遍持谨慎态度。　　中信建投证券的一位分析师告诉记者，“十二五规划”主题投资在未来一段时间还会是市场的热点，但炒作“十二五规划”概念有一定风险。因为今年底到明年初，还会有相关产业的十二五规划密集出台，这个概念有望再度活跃，不过当前每个“规划”概念股的炒作持续性不强，概念炒作上显现轮动的特点，所以要求投资者参与规划概念炒作一定要踏准节奏。　　值得一提的是，有分析人士认为，“十二五产业规划”在很多投资者看来是一项重大利好，因而会在规划发布后买入产业规划概念股以求实现短线的价差，获取一定比例的收益。但是机构投资者与普通股民之间还存在信息不对称这一巨大的差异，也正是由于信息不对称，机构资金可以提前建仓并拉抬股价，而当政策公布后普通投资者缓过神来，突然明白某规划概念股近期为何上涨而大举买入。然而，此时正是机构资金套现利润的大好时机，造成不少投资者被套。　　那么，假如投资者要参与十二五规划概念投资的话，能预先潜伏哪些规划概念股？　　华安证券认为，近日，有关部门透露，《有色金属工业“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部，经会签后将于近期发布。《规划》中除了总量控制和结构调整外，还对钨、钼、锡、锑、稀土等战略性小金属的发展做了专项规划，并提出要建立完整的国家储备体系。供给受限的小金属值得推荐，比如钨、锑、锡、铟、锗等优势品种，属于我国宝贵的珍惜资源，受到价格联盟支撑，将会出现一定的上行空间，相关个股如厦门钨业、锡业股份、辰州矿业等值得关注。 另外，金属新材料在十二五期间有望驶入快车道，稀土永磁、超硬材料、高性能硬质合金、轻合金等都是隶属该范围，关注周期建议为中长期，相关个股主要包括注厦门钨业、宝钛股份、中科三环、宁波韵升等。　　此外，有市场人士指出，市场上存有12月中央经济工作会议前后有望出台《信息产业十二五规划》和《新能源汽车产业十二五规划》的预期。四季度销量增速的下滑已在估值中得到反映，关注汽车板块跌出来的机会。（证券日报）　　憧憬2012一号文件 热力激活农业股　　农业股隆平高科已逆市走出独立行情，意欲挑战前高。　　昨日农林牧渔板块大涨2.27%，名列板块涨幅榜前列，神农大丰强势涨停，丰乐种业、登海种业、西部牧业、荃银高科涨幅均超6%。其中，荃银高科更是创出10月24日反弹以来的新高，截至昨日收盘，该股区间涨幅高达63.35%，成为本轮反弹中的一匹黑马。据证券时报网络数据部统计，昨日农林牧渔板块资金净流入0.88亿元。其中登海种业净流入0.55亿元，高居昨日沪深两市个股资金流入榜第十位。　　统计数据显示，农林牧渔板块共有80只个股，该板块上周下跌0.19%，平均股价为12.81元，累计成交额156.80亿元，上周资金净流入约2455.35万元。该板块上周有30只个股逆市上涨，占该板块个股总数的37.5%。而上证综指同期下跌1.5%，农林牧渔板块整体跑赢上证指数1.31个百分点。另外，上周该板块有38只个股实现资金净流入，占该板块个股总数的47.5%，累计资金净流入达2.54亿元。其中，有28只农林牧渔股上周大单资金净流入超百万元，獐子岛等18只农林牧渔股上周资金净流入超300万元。　　近期A股行情再度低迷，市场资金对于概念炒作的热情逐渐退去。文化传媒及节能环保板块爆发后转入沉寂，市场资金短期似乎失去了主心骨。但是农业股弱势下显真章的特性再度显现，市场资金对2012年中央一号文件再度聚焦“三农”主题的预期，重新点燃了做多激情。　　实际上，近年来粮食问题不断困扰全球，国际粮价持续上涨。日前泰国洪灾致约100万公顷稻田受灾，第一季水稻减产约600万吨，或催涨国际粮价，而种子价格也有提高预期。全球农业不断吸引着投资者的目光，美国著名投资大师罗杰斯日前就在公开场合表示，“未来几十年农业酝酿着巨大的机遇。”从国内来看，上月安徽省政府出台了关于加快推进现代农作物种业发展实施意见，成为本轮农业股炒作的导火索。“布局农业板块可能是未来股市的重要主题”，这一观点正逐渐成为众多投资者的共识。　　随着中央经济工作会议召开日期的临近，“三农”问题再次成为来年经济工作关注的焦点。有消息称，由水利部牵头制订的《全国节水灌溉发展“十二五”规划》已上报国务院，将于近期出台。同时，《全国大型灌区续建配套与节水改造“十二五”规划》也已形成初稿，将会同相关部门会签后向全社会公布。水利作为现代农业建设不可或缺的首要条件，其两大规划即将出台，也再度激发了市场对“三农”板块的联想。　　有分析认为，2012年一号文件仍将关注农业，而落脚点可能聚焦农业科技。什么是农业科技？即高科技农业和高效农业，主要体现在高科技含量的育种技术、农业机械化、节水灌溉建设、科学配置化肥农药、农资流通等6个方面。东兴证券认为，投资者可关注农业科技导向型行业，例如处于产业上游的种子、种畜禽和生物疫苗；关注农业“四化”导向型，化学化、机械化、水利化和电气化相关行业；农民消费与农村建设导向，关注具有规模效应和服务导向的禽畜和水产产业链。（证券时报微博）　　水利规划托起大蛋糕 相关10股获大单抢购　　根据今年中央一号文件精神及中央水利工作会议的部署，由水利部牵头制订的《全国节水灌溉发展“十二五”规划》已上报国务院，将于近期出台。昨日水利建设板块的大涨以及新界泵业的放量涨停似乎回应了即将出台的利好政策。　　分析人士表示， “十二五”规划提出，到2015年底，全国要完成70%以上的大型灌区及50%以上重点中型灌区的续建配套和节水改造任务，涉及农田灌溉面积2.83亿亩。如果按推广喷灌和微灌等高效节水工程每亩初始及后期运营维护1000元至1500元的投资额测算，意味着到2015年全国用于节水灌溉的投资总额有望达到2800亿至4200亿元，这一巨大蛋糕将使众多节水管材生产及工程设计维护等水利建设股极大受益。　　大单资金净流入2501万元　　据《证券日报》市场研究中心统计，水利建设指数昨日领涨态势明显，在早盘开始后6分钟就表现出快速上涨势头，至11:02分该指数涨至全日最高点2010.96点，涨幅达3.49%，至收盘水利建设板块上涨2.45%，报1990.67点，跑赢上证指数2.33个百分点，成交额25.77亿元，较前一交易日放量64.28%。　　资金流向显示，昨日水利建设股也是大单资金关注的对象。统计显示，昨日19只交易的水利建设股合计大单资金净流入万元，其中，大单资金净流入的个股达10只，占该板块交易中个股总数的52.63%，大单资金净流入的个股合计资金净流入达7170.33万元。　　昨日大单资金净流入最多的水利建设股是中国水电，大单资金净流入万元，该股最新收盘4.6元，盘中最低价4.52元，距发行价只有0.02元，昨涨幅1.55%，成交额2.74亿元，放量2.88%，换手率达4%。公司是我国乃至全球综合性建设集团之一，作为特大型综合性工程建设企业集团，自二十世纪五十年代以来，公司建设了中国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程，一直是中国江河治理、水电开发的骨干力量和龙头施工企业，长期处于水利水电施工领先地位。1个月内有3家券商机构对该股给予“买入”评级，同时还有4家机构给予公司股价“增持”评级。　　三峡水利在该板块昨日大单资金流入量排名居第二位，大单资金净流入万元，该股流通股本21479.72万股，昨日换手率高达20%，涨幅也达到6.78%，价量配合完美，收盘价15.27元。公司作为水利发电为主业的电力公司，其所在西部地区水利资源丰富，同时水面落差更大。公司现有总装机12.81万千瓦，输电线路3000余公里，年售电量可达5亿千瓦时以上，公司跻身“全国水利经济十强企业”。　　其余大单资金净流入的水利建设股还有：新界泵业、亚盛集团、大连三垒、新疆天业、先河环保、南方泵业、巨龙管业、利欧股份等8只个股。　　规划拓展节水灌溉新空间　　据悉，根据今年中央一号文件精神及中央水利工作会议的部署，为推动节水灌溉行业“十二五”大发展，由水利部牵头制订的《全国节水灌溉发展“十二五”规划》已上报国务院，将于近期出台。同时，《全国大型灌区续建配套与节水改造“十二五”规划》将会同相关部门会签后向全社会公布。　　根据两项规划，国家财政“十二五”期间每年投入高效节水灌溉领域的扶持资金至少将达200亿元。　　根据节水灌溉“十二五”规划，“十二五”期间，全国将力争新增高效节水灌溉面积1亿亩，比此前中央一号文件提出的5000万亩的目标高出一倍。在大型灌区续建配套与节水改造方面，“十二五”规划提出，到2015年底，全国要完成70%以上的大型灌区及50%以上重点中型灌区的续建配套和节水改造任务，涉及农田灌溉面积2.83亿亩。　　相关专家指出，上述规划拟定的“十二五”高效节水灌溉目标，比今年中央“一号”文件提出的5000万亩数字高出一倍，凸显出政策对于“十二五”期间大力发展节水灌溉业的重视。而据相关市场预测，5年内国内节水灌溉业拉动的新增投资总额可高达1000亿至1500亿元。　　据了解，国内推进高效节水灌溉的区域主要包括大中型灌区和小型农田水利重点县工程。来自水利部中国灌溉排水发展中心的权威数据显示，截至目前，国内434处大型灌区和1800处中型灌区的灌溉面积分别为2.4亿亩和2.3亿亩，而水利部和财政部联合启动的全国农田水利重点县已达1250个。　　与此同时，国海证券表示，在水利基建投资中，建筑工程占比最大，为70%左右。因此，水利水电建筑业将直接受益于水利基建投资规模的大幅增加。细分来看，防洪工程、水资源工程、农田水利工程是未来5至10年的建设重点，由此将带来大量的建筑工程需求。中小型水利工程将是？十二五期间水利建设的重点，业务重点为地方项目、中小型项目的水利建筑企业将直接受益。　　水利水电工程建设是水利行业产业链的核心环节，在很大程度上决定了水利工程的质量与运营效果。水利水电建筑业技术要求高、施工难度大，工程投资大、建设周期长，因此，行业的竞争主体主要集中在资金雄厚、管理先进、技术创新能力强的大中型企业之间，行业呈现出寡头垄断格局。经测算，未来五年水利水电建筑行业年均市场规模为2366 亿元，五年合计1.18 万亿元。　　相关上市公司受益明显　　目前A股上市公司中，与节水灌溉相关的企业主要分为三类：一是，提供节水设备的公司。如大禹节水、新疆天业、国统股份、青龙管业等；二是，水泵制造类公司。如湘电股份、利欧股份、新界泵业等；三是，工程设计方面的公司。如安徽水利、大禹节水、新疆天业等。　　水利水电建设投资已切实得到落实，并且在未来有加速的可能。国泰君安认为，同时各方面规划投资比例的明确消除了投资者对上市公司能否受益的疑虑，预计未来上市公司订单增速提高将更加坚定投资者信念。相关受益公司有安徽水利、粤水电、葛洲坝、中国水电等。　　对于水利行业的相关公司投资，国海证券表示，中国水电、葛洲坝、粤水电、安徽水利四家公司各有千秋。其中，中国水电、葛洲坝的水利水电业务毛利率高于粤水电、安徽水利；中国水电盈利能力处于四家之首；葛洲坝、粤水电具有优秀的资金周转能力。　　国海证券建议重点关注葛洲坝、粤水电。葛洲坝营业收入中约70%来自水利水电业务，其主要承建大中型水利水电项目，市场份额位列行业第二。“十二五”期间，水利行业将迎来投资盛宴，凭借显著优势，公司将取得长足发展。粤水电水利水电业务收入占比为50%左右，其主营业务为中小型水利水电项目施工，在华南市场占据优势地位。中小型水利项目是未来五年国内水利行业的建设重点，公司将直接受益于此。（赵子强 张颖证券日报）　　2012中央一号文件或花落农业科技 关注6大领域（荐股）　　还记得今年年初以三峡水利(600116，收盘价14.30元)为杰出代表的水利板块行情吗？不错，这就是2011年中央一号文件的魅力。所谓中央一号文件，即中共中央每年发出的首份文件。它的意义还不止于此，在投资者心中，它能指引市场找到发力的方向，更是每年首轮行情的冲锋号。　　转眼已是年关，又到了该“播种”的时候。那么，2012年的中央一号文件将会聚焦何处？又有哪些个股值得我们关注呢？　　/回顾/　　中央一号文件成历年必炒题材聚焦“三农”是主流　　自1982年以来，共有13份中央一号文件出炉。其中，年5份，年8份。据《每日经济新闻》整理，这13份文件中前12份都毫无拐弯抹角，直奔“三农”主题；到了2011年，主题虽变为水利建设，但也是基于“水利是现代农业建设不可或缺的首要条件”这一考虑而发，覆盖面虽广，但聚焦点仍落在农业上。可以说，中央一号文件俨然成了重视“三农”的专有名词。不仅如此，《每日经济新闻》发现，中央一号文件的落点在每年的春天都掀起过一波像样的行情，这一历史经验也必然让投资者对来年新行情的到来充满信心。　　重视“三农”的专有名词　　中央一号文件在国家全年工作中具有纲领性和指导性的地位，一号文件中提到的问题是中央全年需要重点解决，也是当前国家亟需解决的问题。　　我国是个农业大国，也是农业弱国，农民在全国人口总数中占有最大比例，农民的平均生活水平在全国最低，由农村发展出的“三农”问题，自然也成了中央一号文件关注的重点。　　因此，中共中央在年连续5年发布以农业、农村和农民为主题的中央一号文件，对农村改革和农业发展作出具体部署；年，又连续7年发布以“三农”为主题的中央一号文件，强调“三农”问题在中国社会主义现代化时期“重中之重”的地位；而到了2011年，中央一号文件把矛头指向了水利，这也是新中国成立62年来，中央文件首次对水利工程进行的全面部署。　　由此可见，中央一号文件俨然已是中共中央重视“三农”领域的专有名词。　　8年聚焦6年热炒　　相信大多数投资者都没有忘记今年1月底2月初时水利板块那波澎湃的行情，当市场所有目光聚焦在水利板块时，以三峡水利为代表的水利股没让投资者失望，短短十几个交易日，累计涨幅达到近80%。除此之外，钱江水利(600283，收盘价11.91元)、安徽水利(600502，收盘价13.82元)、大禹节水(300021，收盘价12.97元)等，也都表现不俗，累计涨幅都有30%的水平，而同期的大盘累计涨幅约7%，强弱立判。　　2011年如此，其他年份情况又如何呢？　　为此，《每日经济新闻》专门选取年每年中央一号文件正式出台前后1个月时间的数据，与大盘进行对比。统计显示，年这段时间，大盘的涨幅分别为7.58%、6.32%、0.16%、2.33%、-8.22%、15.71%、-2.45%，同时期的农林指数则为17.79%、-1.32%、-1.72%、22.86%、1.56%、19.95%、8.67%。　　由上可见，有中央一号文件这一炒作指南撑腰的农林指数在这7年当中，有5年明显强于大盘，尤其是在2008年那段悲催的日子里，当大盘一阵杀跌之时，农林指数依然铿锵，成为少数几个上涨的指数之一。另外，《每日经济新闻》记者也注意到，自2004年重提“三农”作为中央一号文件主题后，8年间，农林指数累计涨幅高达222.11%，而大盘的累计涨幅为61.42%。　　这种历史数据优势，难道仅仅是巧合吗？　　/市场/　　政策吹风+事件驱动农业股开始预热　　在10月下旬大盘这波反攻行情中，农业股已扮演着冲锋陷阵的角色。　　安徽种业政策吹响反攻号角　　10月下旬，安徽省政府出台了关于加快推进现代农作物种业发展实施意见。消息一出，立刻引来市场围观，身处安徽的荃银高科(300087，收盘价22.74元)和丰乐种业(000713，收盘价13.26元)，一瞬间就进入了市场资金的股票池。丰乐种业受益程度一般，荃银高科则是安徽省打造产值超亿元企业的最佳人选之一。　　盘面显示，10月26日，荃银高科单日大涨超8个点，随后一周，资金连拉大阳，累计涨幅接近40%。丰乐种业稍逊，仍有累计近20%的涨幅。　　泰国洪灾造成板块效应　　泰国洪灾致约100万公顷稻田受灾，第一季水稻减产约600万吨等，或催涨国际粮价，种子价格也有提高预期。此事成了农业股继续发飙的催化剂。　　在上述逻辑的驱使下，万向德农(600371，收盘价16.06元)、登海种业(002041，收盘价32.65元)、敦煌种业(600354，收盘价22.50元)、神农大丰(300189，收盘价18.25元)等相继爆发，最终推动着农业指数走出了年内难得的行情。　　目前，农业股暂时有所回调，但缩回来的拳头难道不是为了下一次更有力的出击吗？　　预热行情闪现机构身影　　这波农业股的预热，不仅仅是游资的接龙游戏，更出现了机构的身影。　　10月31日，在荃银高科大涨9.98%的背后，机构就扮演着扫货的主力。龙虎榜显示，在买入席位中共有3家机构现身，分别以569.87万元、378.42万元、289.34万元，吃掉约31.55万股、20.95万股、16.02万股。　　11月4日，新赛股份(600540，收盘价8.02元)的龙虎榜显示，除了买1的财通证券温岭东辉北路营业部之外，2家机构分别以853.53万元和299.81万元位列买2和买4。　　机构热捧农业股，从个股的十大流通股东名单中也可瞅出端倪。　　比如万向德农，在三季度时，共有3家私募基金、1家公募基金新股东入驻，3家私募基金为鸿道投资产品。其创始人孙建冬此前在华夏基金(微博)的知名度和投资能力仅次于王亚伟，其3个产品共计拥有万向德农817.58万股，把持着第二、三、五流动股东的座位。　　/策略/　　农业科技有望明年唱主角 高科技育种技术最受青睐　　既然历年中央一号文件是市场必修课，如今年关将近，农业股又在集体热身，是否说明投资者可以有针对性地进行冬季“播种”了呢？答案是肯定的。本周，《每日经济新闻》记者在与众多券商沟通后了解到，农业科技俨然成为行业揣测的2012年主题，最受追捧的非种子行业莫属。　　2012年或聚焦农业科技　　11月间，就有市场传言称，2012年中央一号文件将聚焦农业科技。　　民生证券(微博)分析师告诉 《每日经济新闻》记者，2011年的中央一号文件虽然聚焦水利改革和发展，但深层次关注点仍是粮食安全，2012年发展农业的方向已是共识。　　另一位北京的行业研究员指出，由于我国农业和农村经济发展已进入新阶段，保证国家粮食安全、调整农业结构、提高农业效益、增加农民收入、改善农村生态环境、实现农业和农村经济的持续稳定发展，必然要推进新的农业科技革命。　　这一观点得到东兴证券分析师王昕的认可。他表示，我国工业化已经进入中高级阶段，工业反哺农业进入大发展期，农业农村的各项发展殊途同归为农业现代化，主要表现是农业科技化，加快农业科技化进程或将成为今后一号文件的侧重点。　　6大领域或受益　　什么是农业科技？即用于农业生产方面的科学技术及针对农村生活方面的各种高效技术手段，也就是高科技农业和高效农业。《每日经济新闻》在与多位券商分析师交流梳理后了解到，要将农业科技化，主要体现在高科技含量的育种技术、农业机械化、节水灌溉建设、科学配置化肥农药、农资流通等6个方面。　　上述民生证券分析师认为，中国人均耕地面积十分有限，增加供应必须首先依靠提升单产，这就需要依靠优良品种和种植技术的改进。那么，具有高科技含量育种技术的就值得关注。　　农机方面，在《全国农业和农村经济发展第十二个五年规划》中就明确提出，重点加强农业机械化推进等公共服务体系建设。“十二五”农业机械总动力要达到10亿千瓦，农作物耕种收综合机械化水平达到60%左右，还将完善农机购置补贴等政策。瑞银证券认为，由于农机行业的高门槛以及不成熟，造就了农村市场重视口碑相传的特点，如此来看，作为行业龙头的吉峰农机(300022，收盘价11.80元)就优势明显了；今年初才上市、具有中高端农牧业机械研发、设计、生产、销售全方位能力的 “新秀”新研股份(300159，收盘价33.45元)是否能在疆外快速发展壮大，也值得期待。　　今年中央一号文件重头戏之一农田水利建设也必不可少。按照国家部署，未来十年的投资将达到4万亿元，水利建设的黄金十年才刚刚起步。其中的佼佼者有大禹节水、新界泵业(002532，收盘价18.36元)等。　　近年来农业部陆续出台的高毒农药淘汰政策，使得环保、高效、低毒农药市场的发展空间巨大，但我国农药企业多以仿制原药为主，创新能力不足，难与国际巨头比肩，行业盈利能力差。那么，农药领域能否像今年的水利领域一般，以“补课”的形式，在下一个中央一号文件中占得一席之地呢？相关公司有新安股份(600596，收盘价9.58元)、长青股份(002391，收盘价16.81元)等。　　近年来，化肥对增产贡献率逐渐降低，资源浪费现象严重，且对环境产生污染，因此，高效施肥成为大势所趋。在2011年国家发改委公布的《产业结构调整指导目录》中，首次将缓控释肥纳入优先发展的产业，而农业部和科技部都将缓控释肥技术作为重点发展计划。由此看，该领域纳入文件的可能性也是有的，涉及个股有金正大(002470，收盘价16.95元)、新都化工(002539，收盘价14.41元)等。　　此外，传统农产品的产出与销售正受到各方关注。由于 “农超对接”能够解决农产品滞销问题，帮助农民增收，政府持续有政策出台，负责农资流通的辉隆股份(002556，收盘价21.85元)自然成为市场焦点。　　券商：重点关注科技育种　　在上述概念中，育种技术是券商最为青睐的领域。　　中信证券研究员刘洋告诉记者，2012年中央一号文件的主题，农业将一直是重点，但种植业始终是农业的重要基础，保障粮食的有效供给是农业发展的首要任务，粮食安全就是政治安全，农业科技推广应用的重点领域可能是种植业。　　中金公司表示，未来种业政策的持续推进与落实将为行业提供绵延不断的发展动力。从利润率角度来看，国内种子的销售价格依然相对偏低，未来提升空间明显；从销量看，龙头企业品种储备丰富，新品种总体表现优异，未来推广潜力很大，为企业销量持续增长提供保证。　　因此，中金更看好处于产品结构升级的水稻领军企业及具有发展潜力的玉米业务的企业，比如隆平高科、荃银高科、登海种业等。　　重点公司　　荃银高科：地方龙头基数低弹性大　　荃银高科属地方龙　　头企业。2011年，荃银高科　　主要集中力量从事兼并收购业务，另外受到优秀水稻品种的制种计划制定和推广放量等因素影响，2011年业绩的增长基数较低。但随着品种推广的加快，其未来业绩空间弹性较大。　　公司目前拥有的水稻储备品种包括两优6326，新两优343，新两优223，徽两优6号，皖稻153等优秀品种。荃银高科目前主推水稻品种为新两优6号，目前其市场推广面积超过500万亩，是所有水稻品种中排名前三的大品种。中金公司乐观估计，这些品种的合计推广潜力将超过2000万亩，是公司未来利润增长的潜在点。　　隆平高科：强化科企合作提升实力　　隆平高科在杂交水稻研究及利用方面处于世界领先地位，水稻种子市场占有率超过17%。袁隆平作为公司名誉董事长，持股445.81万股。　　当前公司主推品种有Y两优1号、准两优608、C两优608、两优1128，其中Y两优1号是两系超级杂交水稻品种，该品种毛利率高达60%。今年9月，由袁隆平指导的Y两优2号百亩试验田平均产出成功超过900公斤，创出我国最高纪录。今年11月，公司宣布拟与湖南杂交水稻研究中心签订排他性的全面合作协议。据悉，上述Y两优2号正是湖南杂交水稻研究中心最新将获得的国家审定品种，一旦合作全面开展，隆平高科有望将Y两优2号收入囊中。　　登海种业：两主推品种成长性良好　　登海种业是国内玉米种子行业的龙头，主推的登海605属于密植性品种，每亩株。今年是登海605首次大田表现，从当前多份抽样看，登海605今年高产性得到了较好验证，预示着2011年及2012年1季度业绩存在超预期可能。　　另外，先玉335仍保持着较好的增长势头。按华泰证券的预计，今年制种面积将在7万~8万亩左右，如果65%的收入在今年4季度实现的话，光这一部分就能给公司贡献0.303元的每股收益。另外，公司在张掖新建了一座现代化的种子加工厂，预计到2012年8月达产，可形成2.6万吨玉米种子生产加工能力，与登海先锋在酒泉的生产加工基地仅200公里的距离，未来可满足先玉335的加工需要。　　新研股份：积极走向疆外的区域龙头　　新研股份专为新疆区域龙头，主要产品包括农牧业收获机械、耕作机械、农副产品加工及林果机械三大类，多个产品被确定为国家级重点新产品，许多品种还填补了国内空白。公司产品毛利率较高、竞争对手少，于国外同类产品相比有较大价格优势，客户除了新疆外，也遍布甘肃、内蒙古、东北、华北和华中等地区。　　公司的“新疆农牧机械产品制造及科技成果转化基地项目”建设期2年，现已完成部分投资，形成了1200台(套)的农机产能。到第3年满产，达产后将形成农机装备年生产能力3000台(套)，产能增长率将提升400%。截至2011年前三季度，募投项目进度为70%。　　辉隆股份：农资流通领域的龙头　　辉隆股份主要从事农资流通业务，主营业务为各类化肥、农药及种子等重要农资的连锁经营业务，是安徽省政府重点培育的流通企业之一，经营模式为“配送中心+加盟店”。　　截至2011年上半年，公司累计已在省内外建立配送中心67个，上半年净增加盟店201家，累计已在省内外发展加盟店2602个；公司各化肥经营公司积极在东北、西南、中南、华东等区域拓展网络布局，已在12个省市成立公司，省外营业收入同比增长138%，占比提升到56.8%。　　今年5月，公司拟增资2.6亿元用于配送中心建设项目，计划新建标准化配送中心20个，建成后预计形成年配送能力75.43万吨，年均新增销售收入17.06亿元，净利润总额6752.5万元。　　公司年收到政府补助资金分别为3698万元、1785万元、4928万元和4864万元，占各期利润总额的比重分别为41.85%、16.93%、31.79%和25.48%，业务结构对相关政府补助政策存在一定依赖。（每经记者 赵阳戈 唐强 杨苏）　　展望2012中央一号文 农业科技是赢家（荐股）　　转眼已是年关，又到了该“播种”的时候。那么，2012年的中央一号文件将会聚焦何处？又有哪些个股值得我们关注呢？　　还记得今年年初以三峡水利为杰出代表的水利板块行情吗？不错，这就是2011年中央一号文件的魅力。所谓中央一号文件，即中共中央每年发出的首份文件。它的意义还不止于此，在投资者心中，它能指引市场找到发力的方向，更是每年首轮行情的冲锋号。　　转眼已是年关，又到了该“播种”的时候。那么，2012年的中央一号文件将会聚焦何处？又有哪些个股值得我们关注呢？（详细&&&2012中央一号文件或花落农业科技 关注6大领域）　　农业股开始预热　　在10月下旬大盘这波反攻行情中，农业股已扮演着冲锋陷阵的角色。　　10月下旬，安徽省政府出台了关于加快推进现代农作物种业发展实施意见。消息一出，立刻引来市场围观，身处安徽的荃银高科和丰乐种业 ，一瞬间就进入了市场资金的股票池。盘面显示，10月26日，荃银高科单日大涨超8个点，随后一周，资金连拉大阳，累计涨幅接近40%。丰乐种业稍逊，仍有累计近20%的涨幅。　　泰国洪灾致约100万公顷稻田受灾，第一季水稻减产约600万吨，或催涨国际粮价，种子价格也有提高预期。此事成了农业股继续发飙的催化剂。　　目前，农业股暂时有所回调，但缩回来的拳头难道不是为了下一次更有力的出击吗？　　紧盯农业科技股　　既然历年中央一号文件是市场必修课，如今年关将近，农业股又在集体热身，是否说明投资者可以有针对性地进行冬季“播种”了呢？答案是肯定的。记者日前在与众多券商沟通后了解到，农业科技俨然成为行业揣测的2012年主题，最受追捧的非种子行业莫属。　　11月间，就有市场传言称，2012年中央一号文件将聚焦农业科技。　　民生证券一位分析师告诉记者，2011年的中央一号文件虽然聚焦水利改革和发展，但深层次关注点仍是粮食安全。另一位北京的行业研究员指出，由于我国农业和农村经济发展已进入新阶段，保证国家粮食安全、调整农业结构、提高农业效益、增加农民收入、改善农村生态环境、实现农业和农村经济的持续稳定发展，必然要推进新的农业科技革命。　　这一观点得到东兴证券分析师王昕的认可。他表示，我国工业化已经进入中高级阶段，工业反哺农业进入大发展期，农业农村的各项发展殊途同归为农业现代化，主要表现是农业科技化，加快农业科技化进程或将成为今后一号文件的侧重点。　　育种技术最受捧　　什么是农业科技？即用于农业生产方面的科学技术及针对农村生活方面的各种高效技术手段，也就是高科技农业和高效农业。记者在与多位券商分析师交流梳理后了解到，要将农业科技化，主要体现在高科技含量的育种技术、农业机械化、节水灌溉建设、科学配置化肥农药、农资流通等6个方面。　　在上述概念中，育种技术是券商最为青睐的领域。　　中信证券研究员刘洋告诉记者，2012年中央一号文件的主题，农业将一直是重点，但种植业始终是农业的重要基础，保障粮食的有效供给是农业发展的首要任务，粮食安全就是政治安全，农业科技推广应用的重点领域可能是种植业。　　中金公司表示，未来种业政策的持续推进与落实将为行业提供绵延不断的发展动力。从利润率角度来看，国内种子的销售价格依然相对偏低，未来提升空间明显；从销量看，龙头企业品种储备丰富，新品种总体表现优异，未来推广潜力很大，为企业销量持续增长提供保证。　　因此，中金更看好处于产品结构升级的水稻领军企业及具有发展潜力的玉米业务的企业，比如隆平高科 、荃银高科、登海种业 、新研股份 、辉隆股份 。（重庆商报）　　农牧渔行业：收缩战线 挖掘结构性机会（荐股）　　国金证券 陈振志　　2012年上半年仍看好饲料板块,多维度的视角:(1)饲料行业下游需求依然强劲,量价齐升的同时,成本压力逐步缓解,行业景气依旧;(2)前一轮景气周期告诉我们,饲料企业业绩趋势滞后养殖企业2-3个季度;(3)前一轮景气周期告诉我们,饲料板块指数的顶部滞后于养殖板块指数;(4)历史告诉我们,生猪存栏量一般领先饲料指数3个月。　　基于消费增长之逻辑,2012年海水养殖板块“价稳量增”仍可期待。对于明年的海参价格,我们并不悲观,理由主要是:(1)与2010年之前的情况不同,海参价格这轮上涨明显独立于经济增速的下滑趋势。在供给端继续放量的情况之下,我们认为较合理的解释就是需求端出现更大幅度的放量,特别是增量需求。(2)明年宏观经济不会比08年差,存量需求不至于大幅下滑。在存量需求平稳和增量需求持续放量的支持下,我们认为明年海参价格将主要以“稳”为主,出现大幅掉价的可能性很小。　　种子板块借政策扶持和行业整合之势,仍存结构性机会。据统计,我国种子企业数量已经从前年的8700多家减少至目前的7500多家,而种子公司的毛利率运行中枢在过去几年也在逐渐抬升。随着旧版许可证在明年4-9月份陆续到期,我国种子行业整合进度有望加速推进。我们认为种子行业明年仍将延续今年的供需格局,但在扶持政策和行业整合的驱动之下,基本面有望进一步趋好,明年种业股仍存结构性机会。　　农资流通板块大行业、小公司,成长股的沃土,建议积极关注“辉隆股份”。(1)我国是世界上第一大农资消费大国,2009年全国仅化肥销售额就达2094亿元。据不完全统计,在全国200家大型农资流通企业中,年销售额超过1亿元只有110家,行业资源过度分散;(2)辉隆股份是国内第四大农资流通企业,也是A 股中的农资流通第一股。上市后的辉隆股份有望通过资本市场的融资优势和自身的经营管理优势担当起行业整合者的角色。公司目前在安徽省内的市场占有率约为15%,全国市场占有率约为1%-1.5%,公司有潜力成为农资流通行业中的成长股,建议投资者积极关注。　　推荐农业3个子行业 关注4大投资组合（附股）　　国金证券 陈振志　　投资建议　　行业策略:顺着中期策略的思路和脉络,结合行业基本面和市场因素的最新变化,从自上而下的角度而言,我们认为饲料股、海水养殖股和种业股仍是4季度农牧渔业具有潜在超额收益的理想投资标的。其中主要的大逻辑是:　　(1)在下游需求上升、价格上涨和潜在利好政策等因素的带动之下,上述3个子行业的景气度仍将领跑于农业各子行业,且有望在4季度迎来景气度的进一步提升,从而对股价起到积极的催化作用;　　(2)结合基本面趋势和股价的表现特征,4季度有望成为上述3个子行业获取超额收益的较佳时间窗口;　　(3)在长期投资价值不受影响的前提下,突发性事件导致的股价大幅调整后的估值修复有望提供较佳的投资机会。　　推荐组合:　　(1)推荐饲料股,建议关注新希望、唐人神、大北农、海大集团、金新农和正邦科技等饲料股的投资机会;　　(2)建议跟踪漏油事态发展,关注獐子岛、东方海洋、好当家和壹桥苗业等海水养殖股在风险释放后的机会;　　(3)建议关注登海种业、隆平高科、敦煌种业和荃银高科等种业股的投资机会;　　(4)从自下而上的角度,建议在4季度关注辉隆股份、圣农发展和西王食品等个股的投资机会。　　行业观点n 饲料行业。我们认为养殖行业在4季度有望进入本轮景气行情的末端。从基本面的角度而言,饲料行业的景气高点一般滞后于养殖业高点一年左右的时间。因此在养殖业高点过后,饲料业在未来有望进一步延续本轮上升周期。从股价表现特征的角度而言,正如我们中期策略以来一直强调的,生猪存栏量走势领先饲料股价0-3个月。随着7月份以来存栏量的明显提升,我们认为饲料股在4季度仍有较大的投资机会。　　海水养殖业。　　(1)随着销售旺季的到来,今年的海产品市场有望延续去年供销两旺、量价齐升的良好局面,从而对股价构成良好的催化作用;　　(2)目前压制海水养殖股表现的主要因素是蓬莱19-3油田漏油对渤海湾养殖海域污染的不确定性和投资者心理的影响。从近期市场价格节节攀升的走势来看,本次漏油事件并未对海产品的需求产生明显的负面影响。市场的担心可能更多在供给上,是否会造成减产和失收;　　(3)从我们近期对大连和烟台的部分养殖海域的实地调研来看,暂未见养殖海域受此次漏油污染的迹象,而且漏油油井也已经暂停作业。如果本次漏油事件最后像之前日本核泄漏事件一样被证明对上市公司养殖海域的影响是有惊无险,则市场情绪则有望出现理性回归,估值也将有望出现自我修复。　　种子行业。建议4季度关注种业股,其潜在的催化剂在于:　　(1)4季度是种业股的业绩释放期,也是历史上获取超额收益的主要时间窗口之一;　　(2)国内杂交水稻和杂交玉米种子价格年初上涨幅度已经达12%-17%,4季度粮食和种子价格上涨的超预期可能会成为股价的催化剂;　　(3)新版的《农作物种子生产经营许可管理办法》颁布以后,行业整合大幕有望逐渐拉开,配套和扶持政策在未来的进一步出台也将构成潜在的股价催化剂。　　风险提示　　生猪存栏量可能会受到猪病的影响而低于预期。海水养殖产量容易受到天气和海洋环境影响,而导致产量低于预期。　　券商机构晚间推荐10只潜力股（名单）　　沪深两市今日呈现窄幅震荡走势，截至收盘，沪指报2383.03点，上涨2.81点，涨幅0.12%，成交464.1亿。深成指报9884.7点，下跌1.55点，跌幅0.02%，成交498.8亿元。两市成交量依然萎缩，市场观望气氛浓厚。针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。　　杭氧股份（002430）　　:气体项目进展超预期 给予推荐评级　　1.事件　　11 月23 日，杭氧股份发布公告拟投资设立全资子公司：新疆杭氧气体有限公司（简称新疆杭氧）。新建2 套2 万方气体项目空分设备来为三五九钢铁供气。其中：第一套2 万方空分设备开始供气日为2013 年2 月15 日；第二套2 万方空分设备开始供气日为2014 年2 月15 日（暂定日期）。　　2.我们的分析与判断　　（一）、 加速抢占中西部市场，提高市场份额 根据我们之前的研究，中国的工业气体市场仅开发30%~40%， 而外资气体厂商主要集中于长三角、渤海湾、珠三角3 个地区，中西部地区还有较大的市场挖掘空间。本次工业气体项目在新疆获大订单也进一步证明中西部地区确实还存在较大挖掘空间，中西部市场仍然是公司未来气体业务的工作重心。　　（二）、 钢铁厂气体外包还有空间 三五九钢铁是由新疆是由新疆阿拉尔统众国有资产经营有限责任公司、唐山新宝泰钢铁集团有限公司、天津朗逸投资有限公司共同投资建设的大型钢铁联合企业，属于新疆五大钢企之一。在工业气体市场竞争如此激烈下，三五九钢铁最终选择与杭氧股份合作也从另一方面表明了本公司在行业中的地位。　　（三）、项目进展超预期，增资需求日益强烈 9 月份之时，公司的超募资金已经基本使用完毕，本次气体项目总投资额为2.95 亿元，其中资本金约为9000 万元。公司使用自有现金5500 万元组建新疆杭氧，对于扩大本公司气体业务具有积极的意义，符合公司进一步扩大工业气体业务的发展战略。但是， 该项目仍然需要大量的资金，未来公司的增资需求将日益强烈，但是我们认为即使需要股权融资支持，也无需因此担忧，气体项目的投资对增厚EPS 具有积极的作用。　　（四）、气体项目推进屡超预期，期待气体巨头出现 公司三季度新设气体项目公司2 家，分别为杭州富阳气体有限公司、贵州杭氧气体有限公司。加上本次的新疆杭氧气体有限公司， 公司总共有18 个气体项目，新的工业气体巨头雏形已现。　　3.投资建议　　我们略微上调公司2013 年业绩， 年EPS 分别为0.81 元、1.07 元和1.45 元，合理估值为31.60 元，维持推荐的投资评级。　　（银河证券）　　报喜鸟（002154）:扩张速度不达预期 给予审慎推荐评级　　事件：　　公司11月22日刊登公告发布债券招募书，本期共发行6亿元债券，分为两个品种。其中，品种一为5年期固定利率债券，发行规模为3亿元，票面利率预设区间为7%-7.5%；品种二为7年期固定利率债券，发行规模为3亿元，票面利率预设区间为7.3%-7.8%。　　点评：　　“报喜鸟”是国内男装知名品牌：在行业内地位较为稳固。　　今年以来，公司积极扩展渠道和实施巨人计划促进公司主营业务收入快速增长，内生和外延式的发展战略，保证了公司业绩增长趋势稳定。　　本期发行债券有利于完善公司财务结构和继续扩张渠道：根据公司公告，本期债券募集资金拟用于偿还银行借款1.2亿元，剩余资金用于补充流动资金。我们认为，公司本次再融资计划中偿还借款，将有利于公司财务结构进一步优化。而余下的资金可能更是公司中期发展的新动力，将给公司加快销售渠道扩张所需资金提供有力保证，并将继续深化公司以“报喜鸟”为主的多品牌发展模式，促使终端网点平稳增长。　　盈利预测：整体上看，男装行业格局相对稳定，报喜鸟作为业内知名品牌，各类服饰产品增长趋势不变。加之2012年 春夏订货会情况较好和加盟商在巨人计划实施下积极性逐渐提高。因此我们预计公司2011 年、2012 年和2013年的EPS 为0.61 元、0.70 元和0.85 元，对应的PE 分别为22 倍、19 倍和16 倍，并首次给予审慎推荐评级。　　风险提示: 宏观经济波动对消费的负面影响、原材料价格快速上涨、渠道扩张速度不达预期。　　（华鑫证券）　　合肥三洋（600983）：拓展自有品牌 给予买入评级　　品牌立足三洋，拓展自有品牌　　公司拟27 日召开正式品牌发布会，推出帝都品牌，适用在洗衣机和冰箱上，定位中高端。对于市场担心较多的三洋品牌使用问题，2013 年后续签是大概率事件。国内市场受影响不大。出口东南亚及日本地区受到一定影响，但该部分销量仅占公司收入3%左右。公司还在积极拓展美洲和中东等地区自有品牌销售。　　加大渠道下沉，扁平化渠道模式提升模式　　公司目前已建立总经销商 个，完成全国2 万个网点建设。明年在冰箱推出后，考虑自建专卖店。　　公司为提升运营效率，采用扁平化渠道模式。公司只设一级代理，采用总部+分公司的形势。一二级市场，公司市占率10%-11%。三四级市场7%左右。　　目前公司已基本覆盖大概念的省市地区，明年继续加大三四级市场渠道下沉，销量增长带动收入增长3 亿元左右。　　（广发证券（000776））　　东方园林（002310）：业绩将进一步提升 给予买入评级　　11 月25 日公司发布公告：北京东方园林股份有限公司及全资子公司北京东方利禾景观设计有限公司拟被认定为北京市2011 年度第一批高新技术企业。自2011 年11 月23 日起开始公示，公示期为15 个工作日。目前公司及东方利禾执行25%的所得税税率，自认定当年起三年内，所得税税率将按15%的比例征收，即公司和东方利禾如获高新技术企业资格，从2011 年开始将执行15%的所得税税率。　　评论　　事件本身将正向提升公司业绩：1、公司中报披露仅有一家子公司（易地斯埃）为高新技术企业，享受15%的企业所得税税收优惠政策，此次公司及东方利禾若成功被认定为高新技术企业，公司税负成本将进一步减轻，业绩将进一步提升。2、除了上述公司，公司仅剩一家全资子公司大连东方盛景园林有限公司（刚刚成立）和一家合营公司东方艾地景观设计有限公司（10 年净利润81.8 万元）享受25%税率，可以说，此次认定成功，东方园林绝大部分收入都将享受15%优惠税率。预计今年公司将增加净利润3200 万元，增厚EPS 约为0.22 元。　　（国金证券（600109））　　日科化学（300214）：新产品不断推出 给予买入评级　　研究结论　　公司是我国 PVC 抗冲压改性剂主要供应商之一，11 年总产能为8 万吨。　　产品分为5.8 万吨ACR、1.1 万吨AMB 和1.3 万吨ACM。明年还将投产2.5 万吨ACR、0.5 万吨AMB 和6 万吨ACM。届时总产能将达到17 万吨，成为国内最大的抗冲压改性剂的生产企业。　　日科董事长为留日归国博士，是PVC 改性技术领域的专家。公司自04 年创立以来就立足于技术，04 年至今收入增长了近百倍，07 年至今净利润年复合增长率达到了78%，净资产收益率也达到27%。　　我们分析公司未来有以下三大看点：　　新产品 ACM 需求旺盛，产量大幅增长：公司自主研发的新产品ACM、AMB 定位于替代传统的 CPE 和MBS。尤其是ACM，产品性能接近ACR，但综合使用成本仅与CPE 相当，性价比优势明显，市场需求非常旺盛。　　公司根据市场反馈，非常看好该市场，在募投的1 万吨产能达产后，又增资建设5 万吨产能，并将于明年达产。我们综合测算公司明年总产量将有望达到11.4 万吨，同比11 年增长50%。　　丙烯酸酯价格有望大幅下跌，提升毛利率：公司70%的原料成本来自丙烯酸及酯。而我们预计丙烯酸12、13 年扩产幅度将达到46%和41%，至2013 年总产能将达到235.5 万吨，相比2011 年接近翻倍，因此价格也有望大幅下跌。我们预计公司毛利率相应的将从目前的18%上升到21%，我们测算公司对丙烯酸酯每千元价格下跌的静态业绩弹性为0.26 元。　　PVC 依托价格优势拓展使用范围，将打开改性剂市场空间： 今年来PVC价格大幅下跌，相对PE、PP 的价差已经拉大到4500 元/吨，其占塑料消费比重也从26%提升至29%。考虑到PVC 严重供过于求的现状，未来与PE 价差还将有望维持高位，随着改性剂性能的提升，PVC 在很多领域都有望替代PE，从而拓展了改性剂的市场空间。　　盈利预测：　　我们预测
年公司全面摊薄每股收益分别为0.73 元、1.39 元和1.71 元。考虑到公司未来几年新产品不断投放带来的产量增长和毛利率提升，我们参考可比上市公司平均估值水平，给予2012 年21 倍PE，对应目标价为29.5 元，首次给予公司买入评级。　　风险因素：　　1. 欧美经济超预期下滑和我国下游建材行业景气在现有基础上继续下滑，使得公司产量低于我们预期　　2. 公司产品价格下滑幅度超我们预期，导致毛利率提升不达预期　　（东方证券）　　海陆重工（002255）：明年产能瓶颈将破 给予增持评级　　评论：　　总体情况：公司是我国节能环保及核电设备的专业化生产企业，主营业务包括工业用余热锅炉、压力容器及核电产品，产品广泛应用于钢铁、有色、化工、电力、石油、造纸、玻璃等行业，是我国工业用余热锅炉行业领先型企业。）2011 年前三季度，公司销售收入为8.63 亿元，实现净利润1.09 亿元，同比分别增长13%和下降4.7%，总体经营平稳。由于生产方面长期浪费严重，公司目前毛利率偏低，管理层将寻求标准化工业生产，节省生产时间，未来毛利率有望稳中有升。此外，通过与管理层的深入交流及下游行业发展趋势判断，我们预期公司今年余热锅炉、压力容器及核电产品三项主营业务收入同比增长20%左右，伴随公司二期厂房明年一季度的顺利投产，明年公司收入仍然有望维持20-30%的增速。　　余热锅炉节能环保，收入长期增长具备可持续性：　　公司目前生产的余热锅炉主要包括有色冶炼余热锅炉、氧气转炉余热锅炉、干熄焦余热锅炉，其下游需求分别有色冶炼、钢铁冶炼、钢铁（焦化行业），目前国内市场占有率第一，处于行业领先地位。由于宏观经济增速下降，下游需求相对萎靡，预计公司全年余热锅炉销售收入增速同比小于10%。公司工业用余热锅炉研发和工艺水平较高，产品系列丰富，广泛涉猎下游市场，但考虑到水泥窑余热锅炉、玻璃窑余热锅炉、生物质余热锅炉毛利率较低，公司目前专注于有色、钢铁行业用余热锅炉市场。　　（国泰君安）　　安泰科技（000969）：研发实力超群 给予买入评级　　安泰科技是国内领先的金属新材料龙头企业，公司脱胎于钢研集团，研发和产业化实力超群。母公司钢研集团成功控股山东微山湖稀土矿，有望从资源领域保障公司稀土产业发展。此外由于公司稀土永磁产品起点高、起步快和实力强，公司极有可能成长为母公司稀土产业一体化战略平台。公司非晶带材产能位列全球第二、国内第一。非晶带材各项性能优异，是新一代配电变压器铁芯首选节能新材料。为进一步打通非晶产品上下游，公司将与国网电科院（300215）深入合作，公司亦有望借此机会替代进口材料成为国内非晶变压器主要原料供应商。考虑到公司稀土和非晶带材将面临重大发展机遇，难熔、粉末冶金等高端产品陆续投产，我们对公司业绩提升空间较为乐观。我们预测公司11-13年每股盈利为0.38、0.63和0.88元。我们给予24.30元的目标价，首次评级为买入。　　（中银国际）　　中短期策略以防御为主 两大机会值得把握　　五矿证券发布市场策略研报。研报指出，连续三周下跌的上证综指在2400点下方仍然没能积聚起足够的反弹能量，本周一两市大盘继续弱势震荡，成交再创近期新低。个股方面，农业股、医疗器械、新能源汽车等板块走势较强，市场活跃度有所提高，但热点行情的爆发力和持续性预计都将受到制约，中短期操作策略仍需以防御为主。　　研报认为，短线即便出现回稳或反弹走势，如果配合的是成交量不能放大、反弹力度不强，都持审慎的看法，投资者都要警惕背后潜藏的再度杀跌的风险。中线来看，政策预期的递减及上市公司业绩滑坡可能超预期，都可能导致A股市场有再创新低的风险，中短期操作策略仍以防御为主。　　大盘的上涨乏力，受制于上市公司整体的业绩预期向淡，也受制于大盘权重股的滞涨。但是，这并不能掩盖市场存在局部活跃的契机和个股走强的机会，只是整体而言这类机会对应的价值挖掘空间有限。　　机会之一在于更多的政策博弈，以文化传媒、节能环保及新兴产业的政策推动为博弈的重点。　　机会之二在于年报的超预期及高送配。　　瞄准业绩确定性增长股 两手紧抓机会　　数日以来，上证综指始终被压制在5日均线之下，成交量也维持地量水平。值得一提的是，市场趋势本就是人心之间的博弈，短期而言熊市思维再度占据优势，并会在下跌趋势的形成中选择性地反复对负面消息进行印证。目前通胀下行已成为事实，市场的担忧转向重新考量经济下滑的速度，当然这同时会激发市场对政策回暖的“新”预期。在内外因素均偏中性的背景下，后市A股或仍将主要以震荡为主。　　盘面上，资金对有明确业绩支撑的行业青睐有加。以高端白酒为例，据统计，今年下半年共有10只酒类股创史新高，而同期大盘却从2800点跌到2300多点。贵州茅台、洋河股份、山西汾酒等先后出现收盘历史新高。在目前A股20只股价最高的个股中，有6只隶属酿酒板块，其中贵州茅台、洋河股份、张裕A占据前三甲的位置。白酒板块的上涨逻辑从去年就被市场认同，以至于后期再提略显乏味，但细想来，业绩增速稳定为酒类价格上涨的确能提供支持。这也造就了白酒板块特别是高端白酒股持续被给予较高的溢价。鉴于支撑白酒股上涨的因素没有改变，短期而言白酒股的筹码锁定将继续稳定。白酒酒香飘出深巷子的故事，告诉我们在经济下滑的周期中，业绩增长确定所带来的安全性比黄金更大。　　不过，无论是基于政策还是事件推动所诞生的热点，资金的炒作思路无不是进行短线套利。从6月末7月初保障房建设引发的建材类个股上涨，到本轮反弹行情的传媒及LED板块，全年热点板块就数量而言，屈指可数。即使是龙头个股，其持续的时间与上涨幅度都并不是过于强势，狮头股份一鼓作气封住四个涨停，第五个冲高后回落，随后一字跌停，再无第二波。天舟文化四个涨停后略微休整，随后是震荡盘旋60%左右。上述个股都属于今年非常抢眼的明星个股，但还是少了往年大黑马的气势，这说明今年整体资金的心态比较谨慎，对预期收益率要求大幅降低。我们注意到，短期资金不恋战的风格仍未发生变化，也就是说，短期反弹的基础虽然是由政策转暖奠定的，但是在具体热点个股的表现上却难以延续。　　目前来看，这两种投资风格依旧在延续。当下，外围市场的不确定性可能会对A股市场继续造成冲击，加之临近年底，大部分资金开始考虑明年的配置，因此谨慎选择标的使得资金对业绩确定性增长的关注会摆在首位。目前市场普通预期今年年底至明年一季度将是经济及上市公司的业绩低谷，我们预计短线不会有大规模的动作，市场新热点仍将来自于政策刺激所催生的投资机会。大的行业性机会，会在年报业绩公布后以及经济下滑进程中逐步显现。　　操作方面，在大局变化不大的情况下，投资者需要注意两点。一是当部分资金撤离像高端白酒这样的行业时，下一个稳定增长的对象会是谁？是医药东山再起，还是零售商贸快速跟进，建议重点关注年报业绩预告动态。二是在更有力度的政策出台时，积极参与短线资金的追逐，目前来看，我们注意到近期政策的重点向节能和环保方向倾斜，也就是对既有工业的优化和改进。除了核电以外，新能源产业普遍存在发展不平衡，进入门槛较低的子行业容易出现一窝蜂的现象，对于新技术的开发也缺乏持续性，需要一定的时机通过市场竞争优胜劣汰。目前从政策导向来看，短期大力扶持的可能性不大，预计节能环保会继续成为年底政策关注的重点范围。（张文华泰证券）　　今日高开，不妨做一个高抛低吸　　消息面，创业板退市退市制度开始征求意见。这意味着，创业板股票的系统性风险来了，哪只股票是虚头八脑的，估计就要被退市处理。所以，投资者投资创业板要小心了，玩不好是要血本无归的。　　欧洲市场迎来“重大”利好消息，欧元区官员已就欧洲援助基金EFSF杠杆化方案达成一致，预计将在欧元区财长周二(11月29日)会议中获批，且同时德法两国也在努力寻求加深欧元区财政整合的方案，从而提振市场信心向好。在笔者看来，这则消息短期对市场的确有较大刺激作用，因为杠杆化意味着突然会被杠杆出很多资金，这些资金当然会刺激股市大涨。但是，这些杠杆终究需要资本金作为基础，欧洲债务危机本身就是整体杠杆化过于严重，债务负担过大导致，如今以杠杆撬杠杆岂能解决问题？而且，杠杆化的资金又从哪里来？关于这一点，在新书里非常细致地分析了这个陷阱，因为这个建议是美国财长盖特纳与索罗斯一唱一和提出来的。而这则消息的到来，说明欧盟将加大帮助美元释放流动性的力度。根据笔者估计，如果最终这则计划被通过，那么美国的继续宽松政策应该就不远了。鉴于此，对资本市场利好作用当然也就不可小觑。在这则利好的刺激下，德法股市涨幅均超4%，美股涨幅在3%左右。　　外围市场只要维持到收盘，A股周二大幅高开没什么疑问，高开会直接过5日线，但在这种状态下高开在10日线就将遇到压力，最终股指能否顶住高开后的一轮抛压将很重要。顶住了，大盘收一个高位阳线，至少后市可选择性大一些；相反，如果高开低走收阴，则股指是否真的能有所突破，还是取决于能否让5日线和10日线金叉后站稳，然后有效突破上方缺口至前高这个高压区，市场中期走势才能算安全了。否则，就依然还处于阶段性调整当中。　　操作上，短线低吸筹码可在早盘高开后做一个高抛低吸，持币者根据自己技术情况或在回落时低位低吸一点试盘，或继续等待形势明朗。（占豪）　　本文导读：　　【今日大盘】　　中信证券：短期难以走出反弹行情　　短线反弹或一触即发　　重点关注两大主线　　RQFII加速推进 沪市或酝酿反弹　　今日大盘】　　十二五产业规划将引领年末行情　　憧憬2012一号文件 热力激活农业股　　水利规划托起大蛋糕 相关10股获大单抢购（附股）　　一号文件或花落农业科技 关注6大领域（荐股）　　展望2012中央一号文 农业科技是赢家（荐股）　　农牧渔行业：收缩战线 挖掘结构性机会（荐股）　　推荐农业3个子行业 关注4大投资组合（附股）　　权威机构力推10只潜力股（名单）　　今日大盘】　　中短期策略以防御为主 两大机会值得把握　　瞄准业绩确定性增长股 两手紧抓机会　　今日高开，不妨高抛低吸　　中信证券：短期难以走出反弹行情　　中信证券最新发布的A股策略报告认为，短期市场可能将弱势运行至12月底，明年一季度由于有信贷数据及财政资金投放的实际推动，应当是再次反弹的时点。　　报告认为，现阶段政策变量是决定经济及市场走势的关键点，短期货币政策微调不转向，中央经济工作会议将以调结构为主题展开。　　具体而言，稳健及预调微调仍是短期货币政策的主导思路。报告分析，10月信贷数据显示货币政策微调基本确立，但春节前后食品价格再度面临上涨压力，在通胀下行只是“初步确认”前提下，预计决策层不会迅速掉转货币政策方向，而是将采取结构性放松方式，在控制物价前提下确保中小企业、保障房、水利建设等民生工程资金链不发生大的断裂。　　报告判断，即将召开的中央经济工作会议将围绕“调结构、稳增长、控物价”三条主线展开。而结构性减税、防范金融风险及相关产业政策也将成为具体实施措施的讨论重点。　　同时，报告表示，肉类价格回落而蔬菜价格上涨，近期通胀压力继续减缓。10月汇丰PMI 数据大大低于预期，经济下滑趋势进一步确立，未来投资者对于经济趋势悲观情绪或进一步加强。海外方面，比利时、匈牙利被下调主权评级，经济放缓及财政支出缩减不利是评级下调的主要原因，由于东欧国家与西欧有广泛贸易关系以及西欧控制东欧大部分银行，欧债危机或向东部蔓延。　　在政策及流动性方面，中信证券认为月末流动性再次承压，外汇占款逆转存准下调预期加强。部分农信银行下调存准率及外汇占款负增长导致市场对于存款准备金率下调的预期再次加强。受月末时点临近的影响，上周资金价格延续前一周上升趋势。但随着货币政策试探性放松延续，市场资金面年内最紧张的时刻已经过去。　　中信证券认为，市场在年末资金紧张的情况下短期难以迅速走出反弹行情，欧债利率上行、国内经济下滑还将持续对指数构成压力，短期市场可能将弱势运行至12月底。明年一季度由于有信贷数据及财政资金投放的实际推动，应当是再次反弹的时点。　　行业配置方面，由于此前估值已经反映悲观预期，在从政策底、估值底向经济底、股价底确认的过程中，各行业深幅调整的空间也有限，建议以结构微调为主，对未来政策落实较为确定、增长明确而估值合理的农业、环保、消费等领域可以保持仓位，对前期反映较为充分的其他热点主题可向低估值的主流品种转换。(中国证券网-上海证券报微博)　　短线反弹或一触即发 重点关注两大主线　　两大主线一是机构资金抱团取暖的滋补品、营养品等消费升级的品种；二是产业政策或实体产业投资热点，如种业股、智能电网的相关产业股。　　昨日A股市场出现了冲高受阻回落的走势。其中，上证指数再度受制于5日均线，短线下降通道较为清晰，似乎表明短线A股市场的走势仍然不宜过分乐观。不过，盘面显示出市场暖流潜涌，短线反弹或将一触即发。　　指标股护盘动能被削弱　　对于昨日A股市场的走势来说，多头其实在盘中还是积极努力的，一方面是体现在盘中指标股的异动，一度使得上证指数冲击2400点。另一方面则体现在种业股、环保股、消费股等诸多品种出现在涨幅榜前列，说明了机构资金抱团取暖的意图依然清晰。　　但可惜的是，由于前期强势股的纷纷倒戈，导致了多头的努力无功而返。其中，两类强势股的倒戈，更挫伤了市场的跟风追涨激情。一是文化传媒概念股。周末关于文化传媒的利好消息较多，但入驻其中的资金反其道而行之，借这些利好消息而出货之实，导致了天舟文化等龙头股跌幅居前。二是游资热钱主导的题材强势股，如中钢吉炭、中钢天源、中发科技、天山纺织等。其中中钢吉炭、天山纺织还冲击跌停板，这在近期盘面走势中较为罕见。说明游资热钱减持力度明显增强，从而使得多头饮恨于2400点一线。　　空头能量趋于衰竭　　正由于此，分析人士认为，空头的做空能量已趋于衰竭。一方面是因为昨日强势股的倒戈，说明此类个股的做空能量得到了极大地释放，他们短线无进一步的做空能量，也就意味着大盘短线面临着转机。另一方面则是因为此类个股毕竟有着一定的产业支撑，其中文化传媒股得到了全国上下一致的认可，所以，短线急跌之后，也意味着他们进一步下跌空间已不大。　　与此同时，目前大盘反弹氛围也渐趋强烈。其中，欧美股市出现了新的动向，那就是也是闻利空而不跌。如在本周一，穆迪对欧元区所有国家评级发出警告，但欧洲股市在本周一出现了相对强硬的走势，如此的走势就说明了该跌不跌，空头能量已衰竭，有利于全球资金对后续行情演绎形成较为乐观的强势预期。既如此，市场短线难有新的做空催化剂。　　何况，多头在近期的新动作也可以视作为新一轮反弹行情准备。这主要体现在两点，一是围绕着大消费股抱团取暖，积极备战年底的年报业绩浪，贵州茅台、五粮液等一线白酒股，酒鬼酒、老白干酒等二线白酒股在近期就是反复活跃，长线资金作战略性配置的态势较为突出。目前看，基金等机构资金在近期陆续加大对医药、滋补品、消费品等个股的配置力度。这些信息昭示出部分机构资金开始认同大盘下跌空间不大，所以，加大了仓位的配置。　　二是围绕着产业政策、实体领域的产业投资热点积极布局。如昨日活跃的种业股等为代表的农林牧渔板块，有分析人士认为，这是机构资金开始备战2012年一号文件。　　因为近年来的一号文件均是围绕农业主线展开的，2011年一号文件是农田水利建设为核心，2012年一号文件，有分析人士预测可能是围绕农业科技的增产增收为核心，因此，种业等农业科技股有望成为后续的产业热点。与此同时，智能电网的关键环节的配用电自动化的科大智能、用电信息采集的福星晓程、东波载波等个股也是反复活跃，由此再一次向市场证实了一个投资理念，那就是产业热点，必然是二级市场的股市热点。也就是说，产业政策指引投资方向。　　关注两大主线　　如此来看，大盘短线的确具备了反弹的契机，因此，在操作中，建议投资者谨慎不悲观，在保持仓位的前提下，适量出击机构资金重点关注的对象。　　其中，两大主线可积极跟踪，一是机构资金抱团取暖的对象，滋补品、营养品等消费升级的品种，獐子岛、东阿阿胶、紫光古汉、汤臣倍健、金达威等品种可跟踪。　　二是产业政策或实体产业投资热点的品种，种业股、智能电网的相关产业股，所以，荃银高科、神农大丰、科大智能、积成电子等个股仍可跟踪。另外，美亚柏科、维尔利等小盘高价股也可跟踪。（金百临咨询 秦 洪）　　RQFII加速推进 沪市或酝酿反弹　　上周五和昨日(11月28日)，沪指成交金额进一步下滑到500亿元之下，昨日沪指收于2383.03点，小涨2.81点，涨幅0.12%，成交金额为464.1亿元。值得注意的是，盘后出现一条政策性利好：据新华社报道，RQFII(人民币合格境外机构投资者)进入加速推进阶段，英大证券研究所长李大霄对《每日经济新闻》记者表示，此消息对A股市场有正面作用。　　券商股集体上涨　　昨日沪指高开低走，但11时明显放量，指数在达到2396.83点时，又受压于2400点整数关口，转而下行，下午14时20分左右一度探低至2372.16点，随后小幅拉升，至收盘时微涨0.12%。　　沪指自11月16日大跌2.48%进入短期下行通道以来，持续受压5日线，华讯投资分析师陈晓慧对《每日经济新闻》记者表示，目前市场没有持续的热点、权重股疲软、成交量持续萎缩，就是在等待一个能带动股指上攻的强势热点。　　有市场人士表示，要注意到目前出现的一些积极信号：第一，昨日17只券商股中有16只上涨，平均涨幅达0.94%，超过几大指数涨幅，这被认为与上周融资融券业务转入常规及标的股扩容，有助增加券商收入有关。第二，沪指上周五和昨日成交金额连续低于500亿元，沪指自4月18日3067.46高点下跌以来单日成交低于500亿元的只有9月16日和10月21日两天，其后分别在9月21日和10月24日迎来2.66%和2.99%的单日大涨。　　另据媒体报道，欧元区国家财长预计将对欧洲金融稳定基金(EFSF)的操作规则草案达成一致，截至昨日19时40分，欧洲三大股指均出现2%～3%不等的大涨，这也给A股反弹营造了一定的外围气氛。　　中金：股东减持是主要风险　　时近年末，不少券商也出台了2012年宏观观点和投资策略，据海通证券荀玉根的观察，券商预计上证综指波动区间基本在2200点～3000点之间，节奏上基本认为前低后高，看空一季度、看多二季度，看空一季度源于经济和业绩；看多二季度源于政策放松。但荀玉根注意到，券商推荐的明年看好行业中，弹性大、市值大的周期股集体缺失，那么，“3000点靠啥涨上去呢？”　　将目光拉回到现在，对于当前行情，中金公司28日发布研报表示，截至11月27日，股东和高管净减持金额为98.16亿元，日均净减持金额为5.16亿元，环比大增472%，产业资本不断减持仍是A股市场的主要风险之一，中短期内仍将持续压制市场上行空间。　　RQFII进入加速推进阶段　　但值得欣慰是，昨日收盘后传来一条利好消息，新华社援引政府部门的消息报道指出，中国人民银行、国家外汇管理局、证监会等部门目前已经达成共识，RQFII进入加速推进阶段。香港RQFII启动初期，将以在香港的内地券商优先申请，起步金额为200亿元。　　RQFII又有着“小QFII”之称，主要指在中国香港市场上以人民币募集资金，由境外合格机构投资者投资于境内证券市场。现有的QFII机制是以美元募集资金，而小QFII不涉及外汇资金，直接以人民币在境外募资。　　早在今年8月，国务院副总理李克强在香港出席国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛时曾表示，将允许以人民币合格境外机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场。但由于近几个月来外汇占款不断创出新高，控制热钱流入的压力较大，放开香港市场人民币投资A股的小QFII筹备进程较慢。　　对于上述消息，英大证券研究所所长李大霄向《每日经济新闻》记者表示：“该消息对A股市场有着正面作用，香港人民币存款投资A股市场渠道的开通意义重大。尽管起步金额为200亿元，这只是一个开始，隐含着未来金额将不断加大。”(每经记者 许金民 宋思艰)　　十二五产业规划将引领年末行情　　11月份以来，产业规划又迎来一轮密集发布期，再次引发投资者对“规划”概念持续走强个股的关注。例如11月7日《中国氟化工行业“十二五”发展规划》；11月14日，工信部公布了《“十二五”产业技术创新规划》；科技部15日发布《医学科技发展“十二五”规划》等等规划引发了相关概念股的走强。而上周的纺织化纤板块的走强，亦因为“纺织业十二五规划”出台而逆市走强，成为上周弱市中一道亮丽风景。　　事实上，早在10月份文化传媒板块的受到市场资金的大力追捧，涌出了一大批文化板块的“十二五规划”概念股，拉开了“规划热”主题投资的序曲，例如中视传媒10月累计上涨40.58%，从最低价12.36元飙涨到最高价17.98元。　　对此，业内人士指出，受国内外各种因素影响，目前市场整体不具备走强的条件，因而十二五产业规划的推出就自然而然就成为市场资金关注的重点。市场上的十二五规划主题投资是指相关的产业规划的出台，使得相关产业得到配套政策的支持，对相关行业的发展产生实质性利好，而市场则是把这些利好提前兑现，用股价阐释前景。　　而兴业证券的一位分析师指出，在当前全球宏观经济的景度气不高的情况下，“十二五产业规划”的密集出台无疑是“规划热”产生的最有力催化剂。但从11月的盘面看“规划热”炒作缺乏持续性，例如《纺织工业“十二五”规划已获工信部通过》的消息一出，化纤板块就成为上周市场的热点，但也仅出现吉林化纤等几只龙头股受市场追捧，已不再是10月初文化传媒版面全面开花的局面。　　目前市场人士对于近期走强的“规划”概念普遍持谨慎态度。　　中信建投证券的一位分析师告诉记者，“十二五规划”主题投资在未来一段时间还会是市场的热点，但炒作“十二五规划”概念有一定风险。因为今年底到明年初，还会有相关产业的十二五规划密集出台，这个概念有望再度活跃，不过当前每个“规划”概念股的炒作持续性不强，概念炒作上显现轮动的特点，所以要求投资者参与规划概念炒作一定要踏准节奏。　　值得一提的是，有分析人士认为，“十二五产业规划”在很多投资者看来是一项重大利好，因而会在规划发布后买入产业规划概念股以求实现短线的价差，获取一定比例的收益。但是机构投资者与普通股民之间还存在信息不对称这一巨大的差异，也正是由于信息不对称，机构资金可以提前建仓并拉抬股价，而当政策公布后普通投资者缓过神来，突然明白某规划概念股近期为何上涨而大举买入。然而，此时正是机构资金套现利润的大好时机，造成不少投资者被套。　　那么，假如投资者要参与十二五规划概念投资的话，能预先潜伏哪些规划概念股？　　华安证券认为，近日，有关部门透露，《有色金属工业“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部，经会签后将于近期发布。《规划》中除了总量控制和结构调整外，还对钨、钼、锡、锑、稀土等战略性小金属的发展做了专项规划，并提出要建立完整的国家储备体系。供给受限的小金属值得推荐，比如钨、锑、锡、铟、锗等优势品种，属于我国宝贵的珍惜资源，受到价格联盟支撑，将会出现一定的上行空间，相关个股如厦门钨业、锡业股份、辰州矿业等值得关注。 另外，金属新材料在十二五期间有望驶入快车道，稀土永磁、超硬材料、高性能硬质合金、轻合金等都是隶属该范围，关注周期建议为中长期，相关个股主要包括注厦门钨业、宝钛股份、中科三环、宁波韵升等。　　此外，有市场人士指出，市场上存有12月中央经济工作会议前后有望出台《信息产业十二五规划》和《新能源汽车产业十二五规划》的预期。四季度销量增速的下滑已在估值中得到反映，关注汽车板块跌出来的机会。（证券日报）　　憧憬2012一号文件 热力激活农业股　　农业股隆平高科已逆市走出独立行情，意欲挑战前高。　　昨日农林牧渔板块大涨2.27%，名列板块涨幅榜前列，神农大丰强势涨停，丰乐种业、登海种业、西部牧业、荃银高科涨幅均超6%。其中，荃银高科更是创出10月24日反弹以来的新高，截至昨日收盘，该股区间涨幅高达63.35%，成为本轮反弹中的一匹黑马。据证券时报网络数据部统计，昨日农林牧渔板块资金净流入0.88亿元。其中登海种业净流入0.55亿元，高居昨日沪深两市个股资金流入榜第十位。　　统计数据显示，农林牧渔板块共有80只个股，该板块上周下跌0.19%，平均股价为12.81元，累计成交额156.80亿元，上周资金净流入约2455.35万元。该板块上周有30只个股逆市上涨，占该板块个股总数的37.5%。而上证综指同期下跌1.5%，农林牧渔板块整体跑赢上证指数1.31个百分点。另外，上周该板块有38只个股实现资金净流入，占该板块个股总数的47.5%，累计资金净流入达2.54亿元。其中，有28只农林牧渔股上周大单资金净流入超百万元，獐子岛等18只农林牧渔股上周资金净流入超300万元。　　近期A股行情再度低迷，市场资金对于概念炒作的热情逐渐退去。文化传媒及节能环保板块爆发后转入沉寂，市场资金短期似乎失去了主心骨。但是农业股弱势下显真章的特性再度显现，市场资金对2012年中央一号文件再度聚焦“三农”主题的预期，重新点燃了做多激情。　　实际上，近年来粮食问题不断困扰全球，国际粮价持续上涨。日前泰国洪灾致约100万公顷稻田受灾，第一季水稻减产约600万吨，或催涨国际粮价，而种子价格也有提高预期。全球农业不断吸引着投资者的目光，美国著名投资大师罗杰斯日前就在公开场合表示，“未来几十年农业酝酿着巨大的机遇。”从国内来看，上月安徽省政府出台了关于加快推进现代农作物种业发展实施意见，成为本轮农业股炒作的导火索。“布局农业板块可能是未来股市的重要主题”，这一观点正逐渐成为众多投资者的共识。　　随着中央经济工作会议召开日期的临近，“三农”问题再次成为来年经济工作关注的焦点。有消息称，由水利部牵头制订的《全国节水灌溉发展“十二五”规划》已上报国务院，将于近期出台。同时，《全国大型灌区续建配套与节水改造“十二五”规划》也已形成初稿，将会同相关部门会签后向全社会公布。水利作为现代农业建设不可或缺的首要条件，其两大规划即将出台，也再度激发了市场对“三农”板块的联想。　　有分析认为，2012年一号文件仍将关注农业，而落脚点可能聚焦农业科技。什么是农业科技？即高科技农业和高效农业，主要体现在高科技含量的育种技术、农业机械化、节水灌溉建设、科学配置化肥农药、农资流通等6个方面。东兴证券认为，投资者可关注农业科技导向型行业，例如处于产业上游的种子、种畜禽和生物疫苗；关注农业“四化”导向型，化学化、机械化、水利化和电气化相关行业；农民消费与农村建设导向，关注具有规模效应和服务导向的禽畜和水产产业链。（证券时报微博）　　水利规划托起大蛋糕 相关10股获大单抢购　　根据今年中央一号文件精神及中央水利工作会议的部署，由水利部牵头制订的《全国节水灌溉发展“十二五”规划》已上报国务院，将于近期出台。昨日水利建设板块的大涨以及新界泵业的放量涨停似乎回应了即将出台的利好政策。　　分析人士表示， “十二五”规划提出，到2015年底，全国要完成70%以上的大型灌区及50%以上重点中型灌区的续建配套和节水改造任务，涉及农田灌溉面积2.83亿亩。如果按推广喷灌和微灌等高效节水工程每亩初始及后期运营维护1000元至1500元的投资额测算，意味着到2015年全国用于节水灌溉的投资总额有望达到2800亿至4200亿元，这一巨大蛋糕将使众多节水管材生产及工程设计维护等水利建设股极大受益。　　大单资金净流入2501万元　　据《证券日报》市场研究中心统计，水利建设指数昨日领涨态势明显，}