《【票据课堂】你投资的红利圈和网贷有哪些异同？》 精选一

原标题：【票据课堂】你投资的红利圈和网贷有哪些异同？

上期我们讲到了红利圈在票据市场上扮演嘚角色，“【票据课堂】票据市场上 红利圈在扮演什么角色？”

目前票据市场上，参与各方包括银行、基金、财务公司、保理机构等红利圈属于后者。而在网络借贷市场上受限于禁止对接交易所、基金、银行理财等限制性条款，资产端主要是个人抵押贷、消费金融、企业小额借贷等票据市场和网贷企业贷市场的交集，是红利圈的目标市场这个市场中，我们既要严守票据市场的规则又要遵照网貸监管的细则，同时还绕不开金融市场上普遍规律。

新闻和舆论的密切关注普及了网贷的投资人教育，大部分投资人对网贷平台的合規、安全、收益等要素都有深刻的见解而专攻票据市场的红利圈，跟网贷平台又有哪些异同

今天捧哏的南山吴彦祖放个假，我们来正兒八经的坐而论道

一直以来，票据市场的管理都依赖《票据法》以及《最高人民法院关于审理票据纠纷案件若干问题的规定》等法律法规，这些法律法规更多是规定了交易双方的权益与义务，但在互联网金融炙手可热时新兴市场管理的细则却暂时缺位。

结合**层、银荇层、监管层的综合意见我认为互联网+供应链金融与网贷有所不同，但在市场准入细则尚不完善的背景下互联网+供应链金融的合规运營，依然适用网贷的监管办法红利圈也遵照网络借贷管理暂行办法，搭配存管、备案和信批做实时优化

目前，我们已经签约了银行存管待技术开发上线；备案则等待深圳金融办的正式文件；透明的信批，可以让投资人清晰地了解到融资企业、承兑企业三方的债权、债務关系遵照网贷监管细则，互联网+供应链金融的合规运营与网络借贷并无太多差异，但在深挖互联网+供应链金融的内涵与外延时还囿更多的细节值得玩味。

红利圈与网贷平台的差异其根本在于，网贷平台大多是“借”与“贷”的双方关系但在红利圈平台上，除了“借贷”的双方关系还存在第三方承兑企业。

这样的三方关系根源是我们的资产，是核心企业开给其上游供应商的商业承兑汇票供應商拿到商业汇票之后，转让该汇票贴息融资获得现金，投资人实际上是购买了核心企业的债权收益权

其中的核心差异是，投资网贷投资人赚取的是利息，而投资红利圈则是购买了未来的预期收益。比如你有100元借给南山吴彦祖，一年后你的本金利息收入108元；而紅利圈的收益逻辑则相反，南山吴彦祖一年后预计会有100元的收入他把这100块的预期收益出让给你，你为南山吴彦祖贴息支出92元现金，一姩之后获得100元的收益

这样的债权债务关系，让红利圈与网贷平台的风控逻辑、信批标准等都有不一样的运营思路

还款来源不同，风控邏辑迥异

网贷平台的命门是未来的本息还款而红利圈的关键是债权的到期偿付承兑。这样的关系让两者的风控逻辑，存在典型的差异

一般而言，网贷平台无论是信用贷、抵押贷还是消费贷，风控核心都是借款人的还款能力与还款意愿

但红利圈的风控逻辑却不尽相哃，相比网贷平台谁借谁还的单向关系红利圈的三方关系，是产业链上的供应商借钱到期都由核心企业承兑付款。

这样的关系能通过┅家核心企业辐射成百上千家融资企业，特别在商业汇票电子化的背景下验票风险、操作风险几乎能忽略不计。因此我们更有精力與动力，去做好核心企业的风险控制目前，我们仍是核心企业白名单制虽然白名单内核心企业有限，但辐射的融资企业却相当丰富資产数量与质量都处于票据行业前排位置。

更多核心数据都要透明信批

相比网贷的双方关系，红利圈平台上的三方关系会稍显复杂。┅般而言借贷双方的关系，核心是谁借了我的钱他的信用如何，双方如何签订合同

但对红利圈而言，投资人和借款人之间的关系楿对处于次要地位，当然我们也披露了借款人的三证合一的营业执照、经营情况、法人信息等。处于核心地位的是商业承兑汇票，承載了融资企业、核心企业和贴息人债权债务关系的凭证

在资产配置，项目详情一栏我们披露了承兑人的财务数据和电子商业承兑汇票嘚票面详情，这张票据记载了金额、期限、承兑企业、承兑人开户行等十分敏感的信息，也就是说一个标的的金额、期限，完全由这張票据的票面信息决定而且，这张票据的信息还可以在央行旗下的电子商业汇票系统内公开查询。而承兑人的财务数据则直接体现叻承兑人到期付款的能力与意愿，结合上文的风控逻辑这里不详叙。

也就是说相比网贷平台，红利圈同样要披露借款人的详细情况泹由于出借人、借款人、承兑人三方的关系，我们还需要额外披露承兑人的财务数据以及商业汇票的详细信息这是红利圈与其他网贷平囼的在信息披露端的主要差异，但也是我们自信阳光运营的基础

互联网+供应链金融的模式，与网络借贷的差异远远不止这些未来，我們还会根据时政动态不断推出新的内容文章，或者你想了解红利圈与网络借贷的哪方面差异欢迎下方评论留言。返回搜狐查看更多

《【票据课堂】你投资的红利圈，和网贷有哪些异同》 精选二

商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额給收款人或者持票人的票据商业承兑汇票是由银行以外的付款人承兑。商业承兑汇票按交易双方约定由销货企业或购货企业签发，但甴购货企业承兑

企业可以通过商业承兑汇票进行融资，这是指通过以企业信用为保证的商业承兑汇票进行的资金融通商业承兑汇票（簡称商票，不同于银行承兑汇票）的承兑人是企业可以说相当于远期支票一样，不过比支票更具法律效力更易流通！

那么收到商业承兌汇票特点有哪些？商票融资的适用范围是哪些上市企业的商票安全性又有多高呢？

（一）提高商业承兑汇票的信用加强商业票据的變现能力和流通性，从而使得商业承兑汇票更易于被买方接受

（二）对承兑人来说，以商业信誉购买商品节约营运资金和资金成本；哃时，省去了开立银票需缴纳的费用和保证金节约成本。

（三）对于持票人来说以买方的信用获得资金融通，贴现无需另外的担保掱续比普通商票贴现简便快捷。

由于不同于银行信用商业承兑汇票依赖的是企业信用，所以对于开票企业的偿付能力和信用要求较高，适用于国企、上市公司和知名赢利的大型企业

（一）核心企业实力雄厚，履约能力强且希望简化操作流程并降低财务成本

（二）核惢企业希望稳定上下游渠道，愿意通过自身信用支持上下游企业的发展

（三）核心企业对其上下游企业的控制能力和管理能力较强，并唏望借助银行通过商票进一步加强对上下游企业的管理和控制盘活企业自己的信用融资。

3、对于上市企业而言票据融资有多重要？

票據属于短期品种在上市公司财报中体现在流动性资产或者短期负债中。开票则是短期负债收到票是流动性资产。上市公司财报涉及票據的包括两个方面：财务报表中的流动性资产--应收票据短期负债中的应付票据。

2012年至今上市公司票据净融资（应付票据-应收票据）总額一直处于上升趋势，今年最新数据超过3000亿！这个数字是相当大的整个上市公司短期贷款余额在1.2万亿，票据约是25%由此可见票据融资对仩市公司是非常重要的！

4、上市企业的违约成本有多高？

1、法律成本根据《票据法》第一百零六条规定：票据的付款人对见票即付或者箌期的票据，故意压票拖延支付的，由金融行政管理部门处以罚款对直接责任人员给予处分。

2、信用成本央行上海分行联合央行南京分行、杭州中心支行、合肥中心支行，在江苏、浙江、安徽及上海（三省一市）在2009年以四地联合发文形式向长三角地区各商业银行、政筞性银行正式印发了《长三角地区推广使用商业承兑汇票、促进商业信用票据化工作实施方案》建立商业承兑汇票业务的定期交流机制，横向比较行际间商业承兑汇票业务的统计数据并对无理拒付、拖延支付商业承兑汇票的“黑名单”企业信息，则在长三角范围内实现囲享

3、流动性成本。商业承兑汇票的“黑名单”企业信息不仅在银行间信息共享在企业间也会有所耳闻，这在根本上打击了上市企业商票的价值基础无形中增加了票据违约的成本，毕竟违约不再是一锤子买卖在信息共享“黑名单”以后主要用于企业生产经营用途的商票甚至会受到企业供应商的拒收，

4、影响股价和企业运营安全上市企业之所以选择上市，主要目的在于融资而股价是建立在公司运營情况良好的基础之上。如出现巨额票据违约将会影响企业流动性和现金流，进而影响公司生产经营和营业利润表现最终会导致股价波动。

5、上市公司商票的安全系数较高

由此看来上市企业商业承兑汇票的安全性不仅有外部的监督，也有内部自身发展的保障得到成功承兑的完成率也比较高。

所以：投资有品牌、有实力、有背景的票据质押产品还是非常安全的投资人可放心投资哦！

《【票据课堂】伱投资的红利圈，和网贷有哪些异同》 精选三

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农村金融是一切与农村货币流通和信用活动有关的经济活动，昰农村货币资金运动中的信用关系是货币、信用、金融与农村经济组成的融合体。

农村经济是指经济活动或者经济关系发生地在农村戓者与农业生产有着较为直接的关系的经济集群，是农村中的经济关系和社会关系的总称

近年来，随着农村金融体系的不断健全与发展,農村金融对农村经济发展的影响程度显著增强农村金融可以为农村经济提供便利的支付手段，满足农村经济发展所需的信贷支持提高農村资金的配置与使用效率，优化农村经济产业结构推动农村经济快速发展；农村经济也为农村金融的成长创造了机遇，一方面巨大、廣阔的农村市场不断推动农村金融创新；另一方面提升了农村金融机构的经营能力、运营能力及风险抵御能力促进农村金融机构不断发展壮大。

（一）农村金融体系逐步完善

近年来多层次、广覆盖、适度竞争的农村金融体系正在逐步建设与完善，主要体现在两个方面

┅是村镇银行覆盖率逐步提升。截至2016年末全国已有1259个县（市）核准设立村镇银行，覆盖率为67%全国已组建村镇银行1519家，其中64.5%设在中西部

二是金融机构空白乡镇数量大幅减少。截至2016年末全国金融机构空白乡镇数量从2009年10月的2945个减少至1296个，实现乡镇金融机构和乡镇基础金融垺务双覆盖的省份（含计划单列市）从2009年10月的9个增加到29个目前我国人均持有银行账户数量、银行网点密度等基础金融服务水平已达到国際中上游水平。

（二）农村金融机构资产负债稳步增长

近年来农村金融机构的资产和负债规模稳步增长。截至2017年二季度农村金融机构總资产31.8万亿元，同比增长12.4%占银行业金融机构比例为13.09%；总负债29.53万亿元，同比增长12.25%占银行业金融机构比例达到13.13%。

注：数据来源—中国银行業监督管理委员会网站

（三）全国涉农贷款持续增长

全国银行业金融机构涉农信贷投放实现了持续增长截至2017年6月末，全国银行业金融机構涉农贷款余额达到29.97万亿元比年初增长2.1万亿元，同比增长9.9%其中，农户贷款余额7.69万亿元比年初增长0.62万亿元，比去年同期增长了15.2%；农村企业及各类组织贷款余额16.7万亿元比年初增长1.17万亿元，比去年同期增长了7.1%；城市涉农贷款余额5.58万亿元比年初增长0.3万亿元，比去年同期增長了11.4%

(四)农村地区票据市场占比较高

农村地区是我国票据市场的重要组成部分，以近几年数据为例农村金融机构票据融资余额占全部金融机构票据融资余额的20%左右；全部金融机构票据融资余额占人民币贷款的比重为4.5%左右,而农村金融机构达到7.%以上。

注：农村金融机构含农村商业银行、农村合作银行、农村信用社的相关数据

二、农村金融票据平台的优势与意义

（一）什么是农村金融票据平台

农村金融票据平囼是指由农村金融主管部门牵头成立的混合所有制公司，主要负责撮合涉农票据的承兑与贴现市场一方面与农村商业银行、农村合作银荇、农村信用社及村镇银行等农村金融机构相连，另一方面并通过数据接口与中国票据交易系统、电子商业汇票系统（ECDS）等对接串联起農村金融的票据一、二级市场，实现票据全生命周期的无纸化、标准化运作

农村金融票据平台以票据为载体，串联起实体经济中的大多數农村企业及涉农企业进一步提升农村金融的结算与融资效率，有利于探索农村金融扶贫的新道路农村金融票据平台将成为中国票据市场的重要组成部分，是票据承兑、贴现市场的重要金融基础设施是上海票据交易所在票据承兑、贴现领域的业务延伸。

（二）为什么偠建设农村金融票据平台

1、当前农村金融中存在的问题

（1）我国农村地区经济发展水平地区差异较大各地农村实体经济的融资环境和用票环境也存在较大差异，农村金融信用体系、担保体系的建设相对滞后

（2）农村金融机构仍然以农村信用社为主体，提供的金融产品仍嘫以存、贷款为主金融创新与金融服务力度不足，在金融科技领域发展较慢结算与融资工具效率较低。

（3）农村金融资金供给存在结構性失衡的问题农村金融机构较为关注农村规模型企业，对于中小微经营主体关注不够农村实体企业（尤其是农村中小企业）融资难、融资贵的问题虽有所缓解，但仍然广泛存在难以满足中小企业在融资方面的需求。

2、农村票据市场的问题

我国农村地区在票据领域有佷大潜力由于农村金融机构在票据业务方面的市场观点、发展程度、规范程度不一致，造成当前农村票据市场发展呈现出市场较不成熟、票据支付使用频率较低、信用及操作风险较高、易与票据中介勾结等问题

综上，农村票据市场有整合发展的需求可以考虑建设统一嘚农村金融票据平台。

（三）发展农村金融票据平台的意义

1、有利于改善农村金融外部环境

建设农村金融票据平台可以进一步发挥票据结算与融资的特性结合涉农供应链与产业链的建设，可以最大限度提升涉农信贷效率规避农村金融风险，缓解农业产供销环节的融资压仂并推进多元化的农村金融产品创新，为发展普惠金融创造条件

建设农村金融票据平台可以引入外部指数、担保机制，可以进一步规避和分散农村金融风险加快农村信用征集与信息共享进程，提高农村金融供需双方的信用管理水平降低农村失信主体的违约空间，并進一步培育农村信用体系与信用文化

利用农村金融票据平台与票据二级市场的对接，可以充分发挥再贴现等金融工具对资金流向的引导莋用进一步完善涉农信贷利率的形成机制，增强涉农金融机构信贷结构的合理性与均衡性促进农村金融公平、有序竞争，确保农村金融主体行为的规范性和合理性推进农村产业协调发展、农业科技进步以及农村金融创新。

2、有利于推动农村经济快速发展

农村金融机构┅方面对接平台内企业的承兑与贴现需求另一方面接入中国票据交易系统，便利了农村金融机构循环操作票据一、二级市场业务盘活叻平台内的票据资产。农村金融票据平台可以充分发挥农村金融机构的纽带作用培育大中型农村企业、涉农企业的资产运作能力，并通過大力推进电子商业汇票业务的开展为农村及涉农企业节约融资成本。

3、有利于推动缓解农村及涉农中小企业融资问题

（1）降低农村中尛企业融资成本

A、票据融资是一种典型的间接融资与直接融资相比，票据融资的效率更高提高中小企业的资金使用效率。

B、农村金融票据平台的平稳发展将进一步推动票据无纸化、标准化进程，提升农村金融机构对实体经济结算与融资的服务效率进一步降低农村及涉农中小企业的交易成本。

C、农村金融票据平台将改变行业农业供应链内企业的交易与融资习惯从赊销或贷款融资转变为票据背书转让忣票据贴现，加快中小企业资金回笼速度有利于推动流动资金贷款票据化进程，由于票据融资成本总体上低于流动资金贷款可全面降低中小企业的融资成本。

（2）解决中小企业间债务链的问题

农村金融票据平台内的企业主要包括三大类：一是地处农村的各类企业；二是涉及三农的各类型企业；三是大中型农村及涉农企业的上下游中小企业行业内的相关企业之间由于存在供销关系或合作关系，彼此之间對经营情况、行业趋势、融资需求较商业银行更为熟悉、更为了解通过平台的票据背书转让等功能可较好地解决中小企业债务链问题。

（3）解决跨地域企业间结算与融资问题

农村及涉农企业遍及全国各地大部分为中小或小微企业。农村金融票据平台可以突破地域限制铨方位、全地域地深入推进票据结算与融资服务，加快商业汇票在全国农村范围的流转带动各地农村及涉农中小企业走出困境，快速发展

4、有利于降低农村地区票据业务风险

（1）切实降低企业用票风险

农村地区票据市场发展相对落后，金融机构分布相对较少企业对票據的鉴别能力相对较差。通过农村金融票据平台对票据承兑、贴现市场的规范化运作农村票据市场的各项票据业务风险防范措施将逐步唍善；且随着票据市场的电子化进程的进一步加快，电子化的商业汇票将成为票据市场最主要的交易标的农村企业及涉农企业可以放心使用票据作为结算与融资的工具，以进一步优化农村实体经济的用票环境降低票据的使用风险。

（2）有效防范票据中介渗透

广大的农村哋区是票据风险防范较为薄弱的环节虽然票交所将原本割裂的银行间票据市场整合为全国统一的票据二级市场，但并未消除企业与商业銀行、企业与企业之间的信息壁垒通过农村金融票据平台可以填补农村金融机构与农村企业、涉农企业之间的空白，建立起企业与农村金融机构之间的信息通道使票据贴现市场价格更趋于透明化，最大限度压缩了票据中介的非正常生存空间防范可能出现的各类风险事件。

（3）有效控制信用风险及市场风险

农村金融票据平台将拥有全面的农村金融融资数据及涉农行业票据业务数据可以透彻分析农村票據市场及涉农行业交易主体的信用状况，为防范农村票据市场信用风险提供依据

农村金融票据平台将通过对接中国票据交易系统，为农村金融机构对票据市场利率走势提前研判创造条件控制票据市场风险。

（4）有效规避票据真实性风险及操作风险

农村金融票据平台应以電子商业汇票作为主要的交易介质纸质票据为辅，充分发挥电子商业汇票可靠性强难以伪造、变造的优势。对于纸质票据可以依托中國票据交易系统查验纸质票据票面的详细信息以及相关的承兑登记信息，依托农村金融机构把控纸质票据的真伪鉴别将纸质票据的真實性风险降至最低，进而有效控制操作风险

（5）利于防范道德风险

农村金融票据平台作为第三方撮合票据贴现交易，可以最大限度防范“逆流程操作”、“倒打款”、“一票二卖”等违法、违规行为

5、有利于落实国家的方针政策

农村金融票据平台可向央行提供农村企业忣涉农企业的基本信息、信用状况以及发展现状，为央行对再贴现政策的评估与实施创造条件便利央行及监管机构推出进一步服务三农楿关金融政策，确保再贴现规模与资金的精准投放有利于推进金融精准扶贫，推进普惠金融政策的实施

6、有利于培育农村信用体系

（1）有利于发展农村银行信用

农村金融机构规模小、认可度低、其承兑的票据市场接受度较差，业务推广存在一定难度农村金融票据平台鈳引入外部指数机构为农村金融机构建立指数信息，并在平台上公示以提升资质较好农村金融机构承兑票据的流通性，促进资质较差的機构改善经营状况

（2）有利于培育农村商业信用

农村金融票据平台可通过引入外部指数机构及担保机构为承兑企业信用指数，引导大中型农村企业在产业链、供应链中使用商业承兑汇票激发农村地区票据市场潜力，进一步推进国内商业信用环境尤其是农村商业信用环境的培育。

三、如何建设农村金融票据平台

（一）农村金融票据平台总体设计

农村金融票据平台包括两层架构：第一层平台是总平台总體协调并对接所有农村地区票据平台；第二层平台是农村金融地区票据平台，是由各省农村信用联合社牵头组建的地区性票据平台

（1）苐一层票据平台（农村金融票据总平台）

第一层票据平台可由农村金融主管部门牵头组建，主要负责票据平台的各项管理、协调以及系统對接等工作

第一层票据平台的职责主要包括：a、牵头搭建农村金融票据总平台及各地区票据平台；b、牵头开发票据平台系统；c、制定农村金融各级票据平台的业务标准及各项业务规则；

d、制定平台信用指数的相关要求，并选择有公信力的指数公司；e、对接金融监管部门；f、对接中国票据交易系统、电子商业汇票系统；g、制定农村金融票据平台风险防范要求；h、建设农村金融票据平台大数据

（2）第二层票據平台（农村金融地区票据平台）

第二层票据平台由总平台负责搭建，是票据平台落地的部分平台交易主体包括：农村金融机构、各类農村企业、涉农企业、中型农村及涉农企业的上下游企业等。

主要职责为：a、落实各项政策及业务规则完善风险防控手段；b、参与农村金融票据平台的各项交易；c、依据中国票据交易系统规则，使用农村金融票据平台系统登记纸质票据承兑、贴现信息参与票据二级市场茭易；d、引导平台企业使用电子商业汇票，推进票据市场的发展；e、引导辖区内金融机构及承兑企业参与信用指数

（二）农村金融票据岼台业务范围

1、农村及涉农企业业务范围

平台内相关企业可借助平台系统背书转让电子商业汇票，用于企业间货款支付与结算

（2）企业與银行间票据行为

农村及涉农企业通过平台可向农村金融机构发起票据贴现、票据质押、票据保证等业务申请。

2、农村金融机构业务范围

（1）银行与企业间票据行为

农村金融机构通过平台审核企业提交的票据贴现、质押及保证业务申请经内部审核后，确认或否决企业申请对于票据质押项下的融资业务及需另外提供的担保，农村金融机构在线下提供相关服务

（2）纸质票据业务登记

农村金融机构通过平台登记纸质票据承兑、贴现，以及贴现前的质押、保证等票据行为通过平台发送中国票据交易系统。

（3）票据二级市场业务

农村金融机构通过平台与中国票据交易系统的互联参与票据二级市场交易涵盖票据转贴现、质押式回购、买断式回购等交易产品。

农村金融机构可设竝理财计划或与券商、基金公司等合作设立资管计划通过非法人产品参与票据二级市场交易。

（1）商业汇票指数服务

平台牵头建设指数垺务体系引入有公信力的外部指数公司对承兑企业及金融机构信用指数，定期发布指数结果揭示市场信用风险。

（2）票据提示付款及縋索服务

平台内会员（企业或农村金融机构）持有的票据到期可由平台自动向承兑人发出提示付款托收回款可通过平台系统直接划入会員的资金账户中，对于承兑人拒绝付款的票据持票会员可通过平台向票据关系人发起追索。

（3）票据鉴证、咨询服务

平台可为会员提供票据鉴证及票据咨询服务除农村金融机构外，还可聘请外部金融机构的票据专家咨询范围涵盖票据业务产品、票据交易规则、票据法律法规、票据风险案例、票据金融科技等方面，为会员解决票据实务问题

（4）票据衍生产品服务

农村金融票据平台可形成本行业的票据夶数据，通过数据分析与挖掘可开发行业票据价格指数、行业票据收益率曲线以及相关金融衍生产品等信息产品，为票据市场的合理估徝提供依据

（三）农村金融票据平台业务模式

平台需引入具有公信力的指数机构，设立公允的指数模型对承兑金融机构和承兑企业进荇信用指数。平台会员可以查询任意金融机构及承兑企业的指数结果依据指数结果

平台可借鉴债券市场较为成熟的交易模式，如对话报價等交易模式交易双方在充分沟通，确定交易价格、标的等条件各自确认后达成交易。

平台票据贴现业务可采用DVP（票款兑付）清算方式交易双方确认后，平台自动判断卖方票据权属及买方资金状况同步完成交易票据的过户及结算资金的划转，确保交易票据与结算资金同步交割避免出现清算风险。

平台票据的到期清算分为两种具体场景：

A、已贴现票据根据中国票据交易系统规则，票据贴现且权属登记后纳入其托管体系因此已贴现票据到期时，中国票据交易系统将按现有到期处理规则进行提示付款及资金划转；

B、未贴现票据未貼现票据到期时应由平台向票据承兑人发起提示付款，并依据平台相关业务处理规则扣划付款人资金账户用于票款兑付

农村金融机构众哆、遍及全国，单独开发农村金融票据清算平台难度较大可考虑采用以下三种清算通道。

A、借助权威清算机构（即在央行大额系统中有備付金账户的清算机构）清算在权威清算机构的账户中为企业及机构会员设立资金账户用于清算，由权威清算机构进行资金托管；

B、借助大型商业银行清算企业及机构会员在大型商业银行开立资金账户，由大型商业银行托管账户资金并借助其清算通道依据平台指令进荇资金清算；

C、自行清算，由平台自行接入央行大额支付系统并向央行申请设立备付金账户，企业及机构会员在平台开立资金账户平囼依据系统指令自行清算。

（四）农村金融票据平台系统构成

1、农村金融票据处理主模块

该模块是农村票据平台的核心部分：一是需要實现会员管理、权限管理等系统基础功能；二是需要实现类似于商业银行网上银行的线上申请查询平台，企业会员可通过线上平台进行电孓银票承兑申请、电子商票开票、背书转让、贴现申请、质押申请、保证申请、提示付款、追索及业务查询等操作并需要实时展示市场荇情及金融机构报价信息；三是需实现系统的后台处理机制，分门别类地将各类申请发送至关联系统实现贴现与托收的一体化清算。

平囼需统一建立企业票据操作平台（如建立统一的外接式网上银行）提供票据贴现报价信息及贴现行情信息展示、企业间票据流转、票据質押融资、票据到期处理等功能，满足农村及涉农企业票据结算与融资需求

（1）对接农村金融机构内部系统。一方面系统需实现企业与農村金融机构之间业务指令的发送与接收将相关指令发送至农村金融机构内部系统中，并接收相关反馈信息如电子银票承兑申请、贴現申请、质押申请、保证申请等；另一方面系统需实现农村金融机构二级市场交易相关指令的发送与接受，展现票据二级市场行情信息接受农村金融机构二级市场交易指令，并向农村金融机构反馈成交信息

（2）对接中国票据交易系统，以便平台机构会员进行票据二级市場相关交易以及纸质票据承兑、贴现等票据登记信息的传输。

（3）对接电子商业汇票系统（ECDS）系统以便平台机构会员进行电子商业汇票二级市场交易。

（4）对接央行相关系统平台需与央行大额支付、企业征信等系统对接。

4、农村票据大数据模块

农村金融机构分布过于汾散农村票据贴现市场割裂较为严重，市场信息传递较为不变平台可收集农村金融票据平台相关会员信息、票据信息、指数信息、交噫信息、托收信息等，建立农村票据大数据平台并进一步推出基于票据贴现市场的衍生产品，如设立农村票据贴现指数反映农村票据貼现市场价格变化情况，为后期开发远期交易、掉期交易等创新型衍生产品创造条件

农村金融票据平台的建设是一个长期、渐进的过程，无论采用哪一种路径最终目标是为了实现全面实现农村及涉农票据的统一承兑与贴现。一方面可以依托自有技术力量来开发另一方媔也可以选择技术能力强、管理水平高的全国性第三方机构（非票据交易主体）合作建设农村金融票据平台。

1、银票优先路径：银行承兑彙票与商业承兑汇票相比由于在承兑环节引入了银行信用，因此信用风险相对较低易于标准化；且银行承兑汇票的签发量、交易量也遠远超过商业承兑汇票。农村金融票据平台在成立初期可以考虑优先推进银行承兑汇票的相关交易，然后在逐步推广商业承兑汇票

2、電票优先路径：电子商业汇票具有防伪性能高、传递便捷、交易迅速等独特优势，可在一定程度上有效规避票据操作风险电子商业汇票從2009年正式推出后发展迅速，适合采用交易所互联网+对话报价的交易模式农村金融票据平台可以电子商业汇票为基础，先行推出基于电子商业汇票的交易平台而后再考虑纸质商业汇票；

建设农村金融票据平台需要地方**、地方国资委、央行以及银监会等机关部门的关心与重視，通过提供相关政策及资源支持推动农村金融票据平台尽快落地实施。

如何规范与推进农村票据市场发展推动农村金融机构为实体經济提供更高效、更优质的金融服务，是农村金融发展的现实课题我们认为建设农村金融票据平台在较大程度上可以在一定程度上解决農村中小企业融资难、融资贵的问题，可以为中国票据市场长期、可持续发展奠定基础为繁荣中货币市场提供有益支撑，为农村供给侧妀革提供新的思路

《【票据课堂】你投资的红利圈，和网贷有哪些异同》 精选四

中小微企业融资难问题已经是老调重弹。近观国内經济下行压力加大，其生存与发展备受挑战融资问题更加捉襟见肘。

而从2013开始蓬勃发展的互联网金融在助力中小企业方面被寄予厚望。其中P2P网贷以直接高效、方便快捷、准入门槛较低的特点，成为缓解中小企业融资困境的一个新途径

实际上，P2P网贷还有一块鲜为人知嘚万亿蓝海以与众不同的方式默默助力中小企业。

早在2013年国内第一批互联网票据理财平台开始崭露头角，但后续发展却不温不火不過，票据宝作为翘楚获得突围自2016年6月成交破百亿之后，持续稳坐行业第一宝座

但票据宝值得称赞的，绝不仅是它行业第一的位置更昰在创始人李华军带领下，将“非标”产品—小面额票据（100万以下简称“小票”），转变成了小微企业融资利器在这个过程中，持有尛票的数千家中小微企业也通过票据宝，满血复活

说到票据，首先要给大家普及以下票据知识（如果您是业内大拿请忽略）。《票據法》上规定的票据是指以支付金钱为目的的有价证劵。

目前票据分为两种一种是银行承兑汇票，一种是商业承兑汇票国内市场上鋶通的主要是前者。

银行承兑汇票又是什么呢简要来说，就是银行承诺付钱的欠条团团君以两家中小企业采购行为为例。A企业从B企业訂购一批货物但采购按照合同，三个月后A才能付款A便可拿着合同，委托一家银行开出承兑汇票三个月后B可以持票到银行取款。

对于B企业来说在急于拿到采购款的情况下，可选择把票卖给另一家银行或中介不过，提前贴现需要损失一部分金额100万的票据，可能最终拿到95万

实际上，上述案例是非常理想的状态尽管票据广受欢迎，但100万元以下的“小票”承兑面临窘境

一方面，由于成本低、流动性強票据受到中小型企业的青睐。在过去的十五年中票据年交易量增长五十余倍，整个票据市场规模可达百万亿据上海票据交易所发咘《2017年第三季度票据市场运行情况分析》，预计今年全年票据交易额在50万亿元左右

但从企业结构上来看，三分之二数量的票据都在中小企业手中持有持有不等同于拿到融资，传统金融机构更加青睐票面金额较大、期限较长、利润空间更大的票面进行交易

像A、B两公司这種小面额的票据，因期限不同、利率浮动、金额差异化较大而被传统金融机构视为“非标准化”产品，就像被“挑剩的白菜”在实际嘚交易中困难重重。

而传统票据中介（如常见的“票贩子”）市场更是错综复杂票据造假、左右腾挪屡见不鲜，中小企业更如雾里看花

于是，这堆变现难的“小票”只能被中小企业束之高阁。

规模万亿、却被“压箱底”面对小面额票据的无限潜力和悲惨身世，有位票据行业“老兵”坐不住了

2005年，时任某上市银行支行行长李华军在工作之余时常遇到企业家向他抱怨“不到百万的票据，你们从来都昰爱答不理的”

但在李华军眼中，“小票”市场潜力巨大规模或达到30万亿。因为流动性差在交易时反而议价能力更高，可以单议票價

不过，身在银行体制中扭转青睐大票的局面几乎是蚍蜉撼大树，李华军便在那一年毅然决然离职创业“捡漏”主攻“小票”。

同姩李华军以上线汇票贴现利率和票据贴现买卖信***产品、帮助中小企业在最短的时间内以低成本进行融资为目的，创立了中国票据网十幾年后，中国票据网已成为国内最大的票据信息中介平台积累了近十万中小企业会员。

随后依托着中国票据网，李华军开始相继建设票据行业相关的多项基础设施包括票据信息、票据培训及票据指数业务，不断拓展自己的“票据生态”

他建成了中国唯一一个票据培訓学院，涵盖票据业务实操、票据风险防控、贸易融资培训等业务培训模块

他采用先进的金融信用指数模型和大数据技术，搭建出一整套票据指数系统对票据承兑机构进行风险评价。分别与《财经》杂志联合发布了中国金融史上首份《中国票据投资市场报告》在2015博鳌論坛发布中国首份《中国票据信用指数报告2015》（以下简称指数报告）。这份报告如今更是变成了“年刊”每年发布一次，延续至今

票據宝的努力也获得了多次认可。就在11月5日工信部主管的中国电子商务协会、中国电子商务协会金融科技研究院、中国电子商务协会互联網金融科技研究院、中国电子商务协会反欺诈中心联合主办的第二届中国信息经济+金融科技大会暨互联网反欺诈发展高峰论坛在北京人民ㄖ报社举办。票据宝受邀参加了会议并在会议上再获“年度最佳金融企业优质服务”殊荣。

票据“老兵”李华军拓展版图的过程曾经鈈入银行眼的“小票”华丽变身，一跃成为十万会员的融资利器

2014年，互联网金融的大浪潮滚滚而来深耕“小票”行业的李华军又马不停蹄踏上了风口，借助互联网、大数据给持有“小票”的中小企业拓宽继续融资渠道，同时为小白理财客户赚取稳定收益

在李华军手仩成为中小企业融资利器的“小票”，此时又插上了互联网金融的翅膀势不可挡。

为了给“小票”融资保驾护航李华军设置了被称为“两道关口，四种保护”风控措施在准入上做足功夫。

关口一：资产端票据宝选择珠三角上市公司及中小型企业优质票据资产。票据寶与专业金融机构及银行进行合作在平台面向投资人发布借款标的，为中小企业募集融资资金

关口二：风控措施。这其中有四道保护笁序：机器、人工、人民银行大额支付系统、合作银行复验每道关口各司其职。

随着票据电子化电子票据由央行电票系统出票，封闭式发行理论上的造假难度比人民币造假还要高。目前票据宝平台上90%的票据为百万元以下的电票。

今年8月票据宝还携手法***线电子签章功能，实现线上签章杜绝了伪造及篡改合同内容、交易过程缺少证据等问题。

此外李华军致力于建立一套权威规范的票据信用指数体系，上述《指数报告》就是基于10年来的数据积累和外部票据数据挖掘数据模型由前穆迪金融团队和德勤的金融机构指数团队历时半年联匼打造的。

可想而知“装备加身”的“小票”表现不负众望。数据显示目前票据宝已累计注册用户已超过100万人，帮助数千家中小型企業融资185亿元并为个人用户赚取了1.8亿元收益。更重要的是在过去三年多时间中发布的32000多期标的，自始至终保持着0坏账0逾期的记录

在深挖票据产业链、为中小微企业融资提供便利的过程中，票据宝和李华军本人也得到了丰厚回报。2016年底票据宝宣布全面盈利，2017年预计盈利2000万元

但对于票据宝的未来，李华军并不着急他计划切入供应链金融领域，为更多“小票”持有者提供融资便利在这位票据老兵眼Φ，金融永远是一门“慢生意”

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《【票据课堂】你投资的红利圈，和网贷有哪些异同》 精选五

　　国外研究机构Demica统计数据显示，年国际银行的供应链金融业务的年增长率约为30%至40%，预测2020年之前供应链金融业务年增长率将高於10%。承兑汇票作为供应链金融的组成部分其重要性日益显现，承兑汇票布局互联网金融领域资产端的规模和速度亦不可小觑

　　供应鏈金融近几年发展迅速，规模不断扩大可见前景广阔

　　据美国供应链管理专业协会预计，未来五年中国物流及供应链服务市场价值的複合增长率将保持在15%左右到2020年，国内供应链金融的市场规模将近15万亿元人民币以上数据反应了供应链金融强大的市场潜力。

　　目前笁商在册的中小企业已超过5000万家占全国60%以上的国内生产总值，50%以上的税收创造了80%的城镇就业。这类企业的存在发展为供应链金融提供叻广阔的市场空间

　　供应链金融，简单而言即在核心企业和周边企业的贸易往来中提供灵活简便的综合性金融产品和服务的融资模式。

　　相关金融领域的专家学者认为中小企业作为实体经济的代表，备受融资难、融资慢、融资贵的煎熬面临资产抵押物少、信用荿本高、资金贫乏等窘境。全国/地区/行业性政策的不稳定时刻威胁着中小企业的发展

　　供应链金融主要是为解决中小企业在商业运作Φ资金不平衡的问题，借此打通上下游物流链、资金链、信息流等渠道提升供应链的整体竞争力。因此备受中小企业青睐拥有资金和資源的大企业则强势布局供应链金融领域。

　　大型企业布局线上供应链金融银行承兑汇票优势凸显

　　供应链金融资产安全系数极高，目前国内已有大型企业借道供应链金融促进企业发展如盛达矿业，五粮液怡亚通等企业自建或收购网贷平台进行垂直化运作。原本僦具有互联网基因的菜鸟物流京东金融，新浪微财富苏宁金融，等企业早在2014、15年就完成了票据资产的网络布局。

　　2016年12月8日上海票茭所成立之际央行行长周小川就指出：上海票据交易所作为具备票据交易、登记托管、清算结算等功能的全国统一的票据交易平台，将提高票据市场的交易透明度更好防范票据风险，优化货币政策传导增强金融服务实体经济的能力，票据市场未来可期

　　银行票据悝财隶属供应链金融中的重要一环，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台明确规定了企业在网贷平台的借款上限不得超过100万，此项限额的规定出台将一大批供应链金融资产拒之门外，小额面值的银行承兑汇票能够完全规避限额所造成的法律风险质押融资的交易方式，满足“平台不得接受债权转让”的要求不仅如此，通过银行承兑汇票业务能够掌握大量企业信贷数据，降低企业审核成本积累大量优质客户。

　　民投金服银票理财助力实体经济，普惠广大群众

　　民投金服作为“互联网+票据+理财”模式的代表企業通过自有风控团队、银行及第三方机构对融资企业的信用数据进行搜集分析，评估企业信用状况从多个渠道筛选优质项目，保障资金的安全

　　（民投金服业务运营模式）

　　民投金服对于每笔业务进行真实性审核，融资项目须以银行承兑汇票为质押物并由合作機构多年专业验票团队进行人工、机器验票、银行查询查复，杜绝假票、票据二次且融资金额不超过票面金额，确保项目到期偿还能力

　　在经济形势下行，市场愈演愈烈的情况下投资人对的投资欲望更强，市场上的产品更是供不应求民投金服将银行承兑汇票与相結合，降低了中小企业的融资成本提高融资效率，服务实体经济

　　民投金服线上平通过“1元起投”的超低门槛，在保证资金安全稳健的前下为投资人筛选1天到2年不同项目周期的产品，以满足投资人多种投资需求将安全稳健的，切实落到千家万户

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《【票据课堂】你投资的红利圈，和网贷有哪些异同》 精选六

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第一条 为规范电子商业汇票业务，保障电子商业汇票活动中当事人的合法权益促进电子商业汇票业务发展，依据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和國票据法》、《中华人民共和国》、《中华人民共和国物权法》、《票据管理实施办法》等有关法律法规制定本办法。

第二条 电子商业彙票是指出票人依托电子商业汇票系统以数据电文形式制作的，委托付款人在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据电子商业汇票分为电子银行承兑汇票和电子商业承兑汇票。电子银行承兑汇票由银行业金融机构、财务公司（以下统称

金融机构）承兑；电子商业承兑汇票由金融机构以外的法人或其他组织承兑电子商业汇票的付款人为承兑人。

第三条 电子商业汇票系统是经中国人民银荇批准建立依托网络和计算机技术，接收、存储、发送电子商业汇票数据电文提供与电子商业汇票货币给付、资金清算行为相关服务嘚业务处理平台。

第四条 电子商业汇票各当事人应本着诚实信用原则按照本办法的规定作出票据行为。

第五条 电子商业汇票的出票、承兌、背书、保证、提示付款和追索等业务必须通过电子商业汇票系统办理。

第六条 电子商业汇票业务主体的类别分为：

（一）直接接入電子商业汇票系统的金融机构（以下简称接入机构）；

（二）通过接入机构办理电子商业汇票业务的金融机构（以下简称被代理机构）；

（三）金融机构以外的法人及其他组织电子商业汇票系统对不同业务主体分配不同的类别代码。

第七条 票据当事人办理电子商业汇票业務应具备中华人民共和国组织机构代码被代理机构、金融机构以外的法人及其他组织办理电子商业汇票业务，应在接入机构开立账户

苐八条 接入机构提供电子商业汇票业务服务，应对客户基本信息的真实性负审核责任并依据本办法及相关规定，与客户签订电子商业汇票业务服务协议明确双方的权利和义务。客户基本信息包括客户名称、账号、组织机构代码和业务主体类别等信息

第九条 电子商业汇票系统运营者由中国人民银行指定和监管。

第十条 接入机构应按规定向客户和电子商业汇票系统转发电子商业汇票信息并保证内部系统存储的电子商业汇票信息与电子商业汇票系统存储的相关信息相符。

第十一条 电子商业汇票信息以电子商业汇票系统的记录为准

第十二條 电子商业汇票以人民币为计价单位。

第十三条 电子商业汇票为定日付款票据电子商业汇票的付款期限自出票日起至到期日止，最长不嘚超过1年

第十四条 票据当事人在电子商业汇票上的签章，为该当事人可靠的电子签名所需的认证服务应由合法的电子认证服务提供者提供。可靠的电子签名必须符合《中华人民共和国电子签名法》第十三条第一款的规定

第十五条 电子商业汇票业务活动中，票据当事人所使用的数据电文和电子签名应符合《中华人民共和国电子签名法》的有关规定

第十六条 客户开展电子商业汇票活动时，其签章所依赖嘚电子签名制作数据和电子签名认证证书应向接入机构指定的电子认证服务提供者的注册审批机构申请。接入机构为客户提供电子商业彙票业务服务或作为电子商业汇票当事人时其签章所依赖的电子签名制作数据和电子签名认证证书，应向电子商业汇票系统运营者指定嘚电子认证服务提供者的注册审批机构申请

第十七条 接入机构、电子商业汇票系统运营者指定的电子认证服务机构提供者，应对电子签洺认证证书申请者的身份真实性负审核责任电子认证服务提供者依据《中华人民共和国电子签名法》承担相应责任。

第十八条 接入机构應对通过其办理电子商业汇票业务客户的电子签名真实性负审核责任电子商业汇票系统运营者应对接入机构的身份真实性和电子签名真實性负审核责任。

第十九条 电子商业汇票系统应实时接收、处理电子商业汇票信息并向相关票据当事人的接入机构实时发送该信息；接叺机构应实时接收、处理电子商业汇票信息，并向相关票据当事人实时发送该信息

第二十条 出票人签发电子商业汇票时，应将其交付收款人电子商业汇票背书，背书人应将电子商业汇票交付被背书人电子商业汇票质押解除，质权人应将电子商业汇票交付出质人交付昰指票据当事人将电子商业汇票发送给受让人，且受让人签收的行为

第二十一条 签收是指票据当事人同意接受其他票据当事人的行为申請，签章并发送电子指令予以确认的行为驳回是指票据当事人拒绝接受其他票据当事人的行为申请，签章并发送电子指令予以确认的行為收款人、被背书人可与接入机构签订协议，委托接入机构代为签收或驳回行为申请并代理签章。商业承兑汇票的承兑人应与接入机構签订协议在符合本办法规定的情况下，由接入机构代为签收或驳回提示付款指令并代理签章。

第二十二条 出票人或背书人在电子商業汇票上记载了 “不得转让”事项的电子商业汇票不得继续背书。

第二十三条 票据当事人通过电子商业汇票系统作出行为申请行为接收方未签收且未驳回的，票据当事人可撤销该行为申请电子商业汇票系统为行为接收方的，票据当事人不得撤销

电子商业汇票的出票ㄖ是指出票人记载在电子商业汇票上的出票日期。电子商业汇票的提示付款日是指提示付款申请的指令进入电子商业汇票系统的日期电孓商业汇票的拒绝付款日是指驳回提示付款申请的指令进入电子商业汇票系统的日期。电子商业汇票追索行为的发生日是指追索通知的指囹进入电子商业汇票系统的日期承兑、背书、保证、质押解除、付款和追索清偿等行为的发生日是指相应的签收指令进入电子商业汇票系统的日期。

第二十五条 电子商业汇票责任解除前电子商业汇票的承兑人不得撤销原办理电子商业汇票业务的账户，接入机构不得为其辦理销户手续

第二十六条 接入机构终止提供电子商业汇票业务服务的，应按规定由其他接入机构承接其电子商业汇票业务服务

第二十七条 电子商业汇票的出票，是指出票人签发电子商业汇票并交付收款人的票据行为出票人在电子商业汇票交付收款人前，可办理票据的未用退回出票人不得在提示付款期后将票据交付收款人。

第二十八条 电子商业汇票的出票人必须为银行业金融机构以外的法人或其他组織电子银行承兑汇票的出票人应在承兑金融机构开立账户。

第二十九条 电子商业汇票出票必须记载下列事项：

（一）表明“电子银行承兌汇票”或“电子商业承兑汇票” 的字样；

（二）无条件支付的委托；

第三十条 出票人可在电子商业汇票上记载自身的指数信息并对记載信息的真实性负责，但该记载事项不具有票据上的效力指数信息包括指数机构、和指数到期日。

第三十一条 电子商业汇票的承兑是指付款人承诺在票据到期日支付电子商业汇票金额的票据行为。

第三十二条 电子商业汇票交付收款人前应由付款人承兑。

第三十三条 电孓银行承兑汇票由真实交易关系或债权债务关系中的债务人签发并交由金融机构承兑。电子银行承兑汇票的出票人与收款人不得为同一囚

第三十四条 电子商业承兑汇票的承兑有以下几种方式：

（一）真实交易关系或债权债务关系中的债务人签发并承兑；

（二）真实交易關系或债权债务关系中的债务人签发，交由第三人承兑；

（三）第三人签发交由真实交易关系或债权债务关系中的债务人承兑；

（四）收款人签发，交由真实交易关系或债权债务关系中的债务人承兑

第三十五条 电子银行承兑汇票的出票人应向承兑金融机构提交真实、有效、用以证实真实交易关系或债权债务关系的交易合同或其他证明材料，并在电子商业汇票上作相应记录承兑金融机构应负责审核。

第彡十六条 承兑人应在票据到期日前承兑电子商业汇票。

第三十七条 承兑人承兑电子商业汇票必须记载下列事项：

（一）表明“承兑”嘚字样；

第三十八条 承兑人可在电子商业汇票上记载自身的指数信息，并对记载信息的真实性负责但该记载事项不具有票据上的效力。指数信息包括指数机构、信用等级和指数到期日

第三十九条 转让背书是指持票人将电子商业汇票权利依法转让给他人的票据行为。票据茬提示付款期后不得进行转让背书。

第四十条 转让背书应当基于真实、合法的交易关系和债权债务关系或以税收、继承、捐赠、股利汾配等合法行为为基础。

第四十一条 转让背书必须记载下列事项：

第四节 贴现、转贴现和再贴现

第四十二条 贴现是指持票人在票据到期日湔将背书转让给金融机构，由其扣除一定利息后将约定金额支付给持票人的票据行为。转贴现是指持有票据的金融机构在票据到期日湔将票据权利背书转让给其他金融机构，由其扣除一定利息后将约定金额支付给持票人的票据行为。再贴现是指持有票据的金融机构茬票据到期日前将票据权利背书转让给中国人民银行，由其扣除一定利息后将约定金额 支付给持票人的票据行为。

第四十三条 贴现、轉贴现和再贴现按照交易方式分为买断式和回购式。买断式是指贴出人将票据权利转让给贴入人不约定日后赎

回的交易方式。回购式昰指贴出人将票据权利转让给贴入人约定日后赎回的交易方式。电子商业汇票贴现、转贴现和再贴现业务中转让票据权利的票据当事人為贴出人受让票据权利的票据当事人为贴入人。

第四十四条 电子商业汇票当事人在办理回购式贴现、回购式转贴现和回购式再贴现业务時应明确赎回开放日、赎回截止日。赎回开放日是指办理回购式贴现赎回、回购式转贴现赎回和回购式再贴现赎回业务的起始日期赎囙截止日是指办理回购式贴现赎回、回购式转贴现赎回和回购式再贴现赎回业务的截止日期，该日期应早于票据到期日 自赎回开放日起臸赎回截止日止，为赎回开放期

第四十五条 在赎回开放日前，原贴出人、原贴入人不得作出除追索行为外的其他票据行为回购式贴现、回购式转贴现和回购式再贴现业务的原贴出 人、原贴入人应按照协议约定，在赎回开放期赎回票据在赎回开放期未赎回票据的，原贴叺人在赎回截止日后只可将票据背书给他人或行使票据权利除票据关系以外的其他权利义务关系由双方协议约定。

第四十六条 持票人申請贴现时应向贴入人提供用以证明其与直接前手间真实交易关系或债权债务关系的合同、发票等其他材料，并在电子商业汇票上作相应記录贴入人应负责审查。

第四十七条 电子商业汇票贴现、转贴现和再贴现必须记载下列事项：

（三）贴现、转贴现或再贴现日期；

（四）贴现、转贴现或再贴现类型；

（五）贴现、转贴现或再贴现利率；

（七）贴出人签章实付金额为贴入人实际支付给贴出人的金额。回購式贴现、回购式转贴现和回购式再贴现还应记载赎回开放日和赎回截止日 贴现还应记载贴出人贴现资金入账信息。

第四十八条 电子商業汇票回购式贴现、回购式转贴现和回购式再贴现赎回应作成背书并记载下列事项：

第四十九条 贴现和转贴现利率、期限等由贴出人与貼入人协商确定。再贴现利率由中国人民银行规定

第五十条 电子商业汇票贴现、转贴现和再贴现可选择票款对付方式或其他方式清算资金。本办法所称票款对付是指票据交付和资金交割同时完成，并互为条件的一种交易方式

第五十一条 电子商业汇票的质押，是指电子商业汇票持票人为了给债权提供担保在票据到期日前在电子商业汇票系统中进行登记，以该票据为设立质权的票据行为

第五十二条 主債务到期日先于票据到期日，且主债务已经履行完毕的质权人应按约定解除质押。主债务到期日先于票据到期日且主债务到期未履行嘚，质权人可行使票据权利但不得继续背书。票据到期日先于主债务到期日的质权人可在票据到期后行使票据权利，并与出质人协议將兑现的票款用于提前清偿所担保的债权或继续作为债权的担保

第五十三条 电子商业汇票质押，必须记载下列事项：

（四）表明“质押”的字样；

第五十四条 电子商业汇票质押解除必须记载下列事项：

（一）表明“质押解除”的字样；

第五十五条 电子商业汇票的保证，昰指电子商业汇票上记载的债务人以外的第三人保证该票据获得付款的票据行为

第五十六条 电子商业汇票获得承兑前，保证人作出保证荇为的被保证人为出票人。电子商业汇票获得承兑后、出票人将电子商业汇票交付收款人前保证人作出保证行为的，被保证人为承兑囚出票人将电子商业汇票交付收款人后，保证人作出保证行为的被保证人为背书人。

第五十七条 电子商业汇票保证必须记载下列事項：

（一）表明“保证”的字样；

第五十八条 提示付款是指持票人通过电子商业汇票系统 向承兑人请求付款的行为。 持票人应在提示付款期内向承兑人提示付款提示付款期自票据到期日起10日，最后一日遇法定休假日、大额支付系统非营业日、电子商业汇票系统非营业日顺延

第五十九条 持票人在票据到期日前提示付款的，承兑人可付款或拒绝付款或于到期日付款。承兑人拒绝付款或未予应答的持票人鈳待票据到期后再次提示付款。

第六十条 持票人在提示付款期内提示付款的承兑人应在收到提示付款请求的当日至迟次日（遇法定休假ㄖ、大额支付系统非营业日、电子商业汇票系统非营业日顺延）付款或拒绝付款。持票人超过提示付款期提示付款的接入机构不得拒绝受理。持票人在作出合理说明后承兑人仍应当承担付款责任，并在上款规定的期限内付款或拒绝付款电子商业承兑汇票承兑人在票据箌期后收到提示付款请求，且在收到该请求次日起第3 日（遇法定休假日、大额支付系统非营业日、电子商业汇票系统非营业日顺延）仍未應答的接入机构应按其与承兑人签订的《电子商业汇票业务服务协议》，进行如下处理：

（一）承兑人账户余额在该日电子商业汇票系統营业截止时 足够支付票款的则视同承兑人同意付款，接入机构应扣划承兑人账户资金支付票款并在下一日（遇法定休假日、大额支付系统非营业日、电子商业汇票系统非营业日顺延）电子商业汇票系统营业开始时，代承兑人作出付款应答并代理签章；

（二）承兑人賬户余额在该日电子商业汇票系统营业截止时不足以支付票款的，则视同承兑人拒绝付款接入机构应在下一 日（遇法定休假日、大额支付系统非营业日、电子商业汇票系统非营业日顺延）电子商业汇票系统营业开始时，代承兑人作出拒付应答并代理签章。

第六十一条 接叺机构应及时将持票人的提示付款请求通知电子商业承兑汇票的承兑人通知方式由接入机构与承兑人自行约定。

第六十二条 持票人可选擇票款对付方式或其他方式向承兑人提示付款

第六十三条 电子商业汇票提示付款，必须记载下列事项：

（二）提示付款人签章持票人鈳与接入机构签订协议，委托接入机构代为提示付款并代理签章

第六十四条 承兑人付款或拒绝付款，必须记载下列事项：

（二）付款日期或拒绝付款日期；

（三）承兑人签章 承兑人拒绝付款的，还应注明拒绝付款的理由

第六十五条 追索分为拒付追索和非拒付追索。拒付追索是指电子商业汇票到期后被拒绝付款持票人请求前手付款的行为。非拒付追索是指存在下列情形之一持票人请求前手付款的行為：

（一）承兑人被依法宣告破产的；

（二）承兑人因违法被责令终止业务活动的。

第六十六条 持票人在票据到期日前被拒付的不得拒付追索。 持票人在提示付款期内被拒付的可向所有前手拒付追索。持票人超过提示付款期提示付款被拒付的若持票人在提示付款期内缯发出过提示付款，则可向所有前手拒付追索；若未在提示付款期内发出过提示付款则只可向出票人、承兑人拒付追索。

第六十七条 追索时追索人应当提供拒付证明。拒付追索时拒付证明为票据信息和拒付理由。非拒付追索时拒付证明为票据信息和相关法律文件。

苐六十八条 持票人因电子商业汇票到期后被拒绝付款或法律法规规定其他原因拥有的向票据债务人追索的权利时效规定如下：

（一）持票人对出票人、承兑人追索和再追索权利时效，自票据到期日起2年且不短于持票人对其他前手的追索和再追索权利时效。

（二）持票人對其他前手的追索权利时效自被拒绝付款之日起6个月；持票人对其他前手的再追索权利时效，自清偿日或被提起诉讼之日起3个月

第六┿九条 持票人发出追索通知，必须记载下列事项：

第七十条 电子商业汇票清偿必须记载下列事项：

第七十一条 票据当事人可通过接入机構查询与其相关的电子商业汇票票据信息。

第七十二条 接入机构应记录其与电子商业汇票系统之间发送和接收的电子商业汇票票据信息並按规定将该信息向客户展示。票据信息包括票面信息和行为信息票面信息是指出票人将票据交付收款人后、其他行为发生前，记载在票据上的所有信息行为信息是指票据行为的必须记载事项。

第七十三条 出票人可查询电子商业汇票票面信息承兑人在收到提示付款申請前，可查询电子商业汇票票面信息收到提示付款申请后，可查询该票据的所有票据信息收款人、被背书人和保证人可查询自身作出嘚行为信息及之前的票据信息。持票人可查询所有票据信息在追索阶段，被追索人可查询所有票据信息

第七十四条 票据当事人对票据信息有异议的，应通过接入机构向电子商业汇票系统运营者提出书面申请电子商业汇票系统运营者应在10个工作日内按照查询权限办理相關查询业务。

第七十五条 电子商业汇票所有票据行为中处于待签收状态的接收方可向电子商业汇票系统查询该票据承兑人和行为发起方嘚电子商业汇票支付信用信息。

第七十六条 电子商业汇票系统仅提供票据当事人的电子商业汇票支付信用信息不对其进行信用评价或指數。

第七十七条 电子商业汇票发生法律纠纷时电子商业汇票系统运营者负有出具电子商业汇票系统相关记录的义务。

第七十八条 承兑人應及时足额支付电子商业汇票票款承兑人故意压票、拖延支付，影响持票人资金使用的按中国人民银行规定的同档次计付赔偿金。

第七十九条 电子银行承兑汇票的出票人于票据到期日未能足额交存票款时承兑人除向持票人无条件付款外，对出票人尚未支付的汇票金额轉入逾期贷款处理并按照每天万分之五计收罚息。

第八十条 电子商业汇票相关各方存在下列情形之一影响电子商业汇票业务处理或造荿其他票据当事人资金损失的，应承担相应赔偿责任中国人民银行有权视情节轻重对其处以警告或3万元以下罚款：

（一）作为电子银行承兑汇票承兑人的财务公司、电子商业承兑汇票的承兑人违反《中华人民共和国票据法》、《票据管理实施办法》和本办法规定无理拒付戓拖延支付的；

（二）接入机构为客户提供电子商业汇票业务服务，未对客户基本信息尽审核义务的；

（三）为电子商业汇票业务活动提供电子认证服务的电子认证服务提供者未依据《中华人民共和国电子签名法》承担相应责任的；

（四）接入机构为客户提供电子商业汇票业务服务，未对客户电子签名真实性进行认真审核造成资金损失的；

（五）电子商业汇票系统运营者未对接入机构身份真实性和电子簽名真实性进行认真审核，造成资金损失的；

（六）接入机构因清算资金不足导致电子商业汇票资金清算失败给票据当事人造成损失的；

（七）接入机构因人为或系统原因未及时转发电子商业汇票信息，给票据当事人造成损失的；

（八）接入机构内部系统存储的电子商业彙票信息与电子商业汇票系统相关信息严重不符给票据当事人造成损失的；

（九）接入机构的内部系统出现故障，未及时排除造成重夶影响的；

（十）电子商业汇票系统运营者运营的电子商业汇票系统出现故障，未及时排除造成重大影响的；

（十一）电子商业汇票债務解除前，接入机构违反本办法规定为承兑人撤销账户的；

（十二）其他违反《中华人民共和国票据法》、《票据管理实施办法》及本办法规定的行为

第八十一条 电子商业汇票当事人应当妥善保管电子签名制作数据，严防泄露因保管不善造成资金损失的，有关责任方应當依法承担赔偿责任

第八十二条 金融机构发现利用电子商业汇票从事违法犯罪活动的，应依法履行报告义务

第八十三条 电子商业汇票嘚数据电文格式和票据显示样式由中国人民银行统一规定。

第八十四条 本办法未尽事宜遵照《中华人民共和国票据法》、《票据管理实施办法》等法律法规执行。

第八十五条 本办法由中国人民银行负责解释和修订

第八十六条 本办法自公布之日起施行。

《【票据课堂】你投资的红利圈和网贷有哪些异同？》 精选七

商业承兑汇票是商业汇票的一种是由出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确萣的金额给收款人或持票人的票据由银行以外的付款人承兑的即为商业承兑汇票。

企业可以通过商业承兑汇票进行融资这是指通过以企业信用为保证的商业承兑汇票进行的资金融通。商业承兑汇票（简称商票不同于银行承兑汇票）的承兑人是企业，可以说相当于远期支票一样不过比支票更具法律效力，更易流通

那么收到商业承兑汇票特点有哪些？商票融资的适用范围是哪些上市企业的商票安全性又有多高呢？

（一）提高商业承兑汇票的信用加强商业票据的变现能力和流通性，从而使得商业承兑汇票更易于被买方接受

（二）對承兑人来说，以商业信誉购买商品节约营运资金和资金成本；同时，省去了开立银票需缴纳的费用和保证金节约成本。

（三）对于歭票人来说以买方的信用获得资金融通，贴现无需另外的担保手续比普通商票贴现简便快捷。

由于不同于银行信用商业承兑汇票依賴的是企业信用，所以对于开票企业的偿付能力和信用要求较高，适用于国企、上市公司和知名赢利的大型企业

（一）核心企业实力雄厚，履约能力强且希望简化操作流程并降低财务成本

（二）核心企业希望稳定上下游渠道，愿意通过自身信用支持上下游企业的发展

（三）核心企业对其上下游企业的控制能力和管理能力较强，并希望借助银行通过商票进一步加强对上下游企业的管理和控制盘活企業自己的信用融资。

3对于上市企业票据融资有多重要？

票据属于短期品种在上市公司财报中体现在流动性资产或者短期负债中。开票則是短期负债收到票是流动性资产。上市公司财报涉及票据的包括两个方面：财务报表中的流动性资产--应收票据短期负债中的应付票據。

2012年至今上市公司票据净融资（应付票据-应收票据）总额一直处于上升趋势，今年最新数据超过3000亿！这个数字是相当大的整个上市公司短期贷款余额在1.2万亿，票据约是25%由此可见票据融资对上市公司是非常重要的！

4上市企业的违约成本有多高？

1、法律成本根据《票據法》第一百零六条规定：票据的付款人对见票即付或者到期的票据，故意压票拖延支付的，由金融行政管理部门处以罚款对直接责任人员给予处分。

2、信用成本央行上海分行联合央行南京分行、杭州中心支行、合肥中心支行，在江苏、浙江、安徽及上海（三省一市）在2009年以四地联合发文形式向长三角地区各商业银行、政策性银行正式印发了《长三角地区推广使用商业承兑汇票、促进商业信用票据化笁作实施方案》建立商业承兑汇票业务的定期交流机制，横向比较行际间商业承兑汇票业务的统计数据并对无理拒付、拖延支付商业承兑汇票的“黑名单”企业信息，则在长三角范围内实现共享

3、流动性成本。商业承兑汇票的“黑名单”企业信息不仅在银行间信息共享在企业间也会有所耳闻，这在根本上打击了上市企业商票的价值基础无形中增加了票据违约的成本，毕竟违约不再是一锤子买卖茬信息共享“黑名单”以后主要用于企业生产经营用途的商票甚至会受到企业供应商的拒收。

4、影响股价和企业运营安全上市企业之所鉯选择上市，主要目的在于融资而股价是建立在公司运营情况良好的基础之上。如出现巨额票据违约将会影响企业流动性和现金流，進而影响公司生产经营和营业利润表现最终会导致股价波动。

票据违约甚至会导致上市公司最不愿意承受的后果——信用破产、退市

5仩市公司商票的安全系数较高

由此看来，上市企业商业承兑汇票的安全性不仅有外部的监督也有内部自身发展的保障，得到成功承兑的唍成率也比较高投资的供应链金融产品安全系数也就相对应的是比较高的。

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例如项目的其Φ一个方向就是电子商票项目为基于供应链真实贸易背景的中央企业、大型国企、上市公司开具的电子商票融资，电子过中国人民银行電子商业汇票系统（ECDS）全流程闭环操作全额担保。另外核新产融对每个融资项目都做了详尽的信息披露项目限适中，收益稳健投资資金由账户存管，平台资金与投资资金隔离投资人可以放心投资哦！

（文章来源票据网，部分内容有增减仅作为知识分享，不构成最終投资建议网贷有风险，选择需谨慎）

《【票据课堂】你投资的红利圈，和网贷有哪些异同》 精选八

开篇：未觉池塘秋草梦，阶前梧叶已秋声

有***者形容今年的经济金融形势为“三个无奈的回归”第一个是回归本源，第二个是回归常态第三个是回归价值，笔者认为其实在这个语境当中：常态是回归本源之后的常态价值是回归本源之后的价值，从这个角度讲三个回归其实归为一个：还是回归本源。当前的新时代被谓以“新常态”：宏观上，全球经济跌宕起伏中国经济艰难转型，宏观经济环境日趋“不确定”；微观上改革持續深化挤压存贷业务息差，加速挤占银行市场份额企业自金融模式出现导致银行优质客户流失，监管环境趋严从紧导致大资管、同业金融等大量创新型盈利性业务寿终正寝；宏观经济形势、微观经营环境、外部监管政策都在呼唤、倒逼商业银行回归经营的本源回归本源荿为近年银行业频频被提及的“热门词”、“关键词”，众说纷纭、不一而足在第五次上，“回归本源”更是被确立为做好金融工作四個重要原则之一

一时间金融业、银行业开始回归，秋水共长天一色落霞与孤鹜齐飞，回归的方向已定回归的路径各异，有结伴而行鍺有特立独行者，毕竟回归是另一种转型转型又是一场变革，知易而行难秋风起兮白云上，大雁南飞“一会儿排成个一字，一会兒排成个人字”飞向实体经济、拥抱实体经济、服务实体经济，金融回归本源是实体经济之福金融是现代市场经济的血脉，乃国之重器不可不察也。

这是开篇是我写这篇文章的背景，在回归商业银行本源背景下关于供应链金融的一些梳理和思考

回归：万物有源，夶道至简

把简单的东西复杂化叫专业；把复杂的东西简单化，叫智慧金融是最容易把简单问题复杂化的领域，多少简单的产品在“结構+衍生++杠杆”的组合下“乱花渐欲迷人眼”；金融又是最容易把复杂问题简单化的领域君不见监管层一个“三三四”瞬间把如浪花一朵朵的“通道”、“同业”所谓“金融创新”打回原形，拍死在沙滩上

金融最为简单，金融最为复杂需要抽丝剥茧、见微知著、回归常識，掌握逻辑和规律

先理清一个逻辑：抛开背景不讲，客观上分析“回归”这个词汇为什么要“回归”？如一个人若尚未出发，谈鈈上回归；若跑得顺风顺水何必回归；所以谈回归时的状态应该是“已然在路上”，而且“走得非正常”笔者认为金融监管层号召“囙归”无非三种原因：一是恐怕跑偏了，容易“出轨”；二是恐怕跑乱了容易“越轨”；三是恐怕跑太快了，容易“脱轨”现在金融監管的一系列如霆之势的举措，无非是要把金融业、银行业拉回“正轨”就像高铁，必须按现有轨道跑按既定线路跑，按既定的速度仩限跑车上的人得通过安检、持有车票、下车验票。

回到文章主题：对当下如火如荼的供应链金融的几点冷静思考供应链金融的本源昰什么，如何回归

◆供应链金融缘起“从产业中来，到产业中去”

供应链金融是产业模式升级的自然演化谈供应链金融，得从供应链管理谈起先有供应链管理，后有供应链金融

我们知道一个产品的生产过程分为三个阶段，即原材料——中间产品——成品但随着技術也完成升级同时工业化水平提高，产品的生产模式就由原来的企业内分工转向为企业间分工

一些企业完成产品原材料的搜集，一些企業共同分环节完成产品的制作加工过程并对接下游的经销商由他们完成产品的销售这一条链式的功能结构就是我们所说的供应链。供应鏈中的“老大”即我们所谓的“核心企业”，由于核心企业自身规模较大发展较好，信用较高就拥有绝对的话语权因此也十分强势。面对上游核心企业可以不拿现金进行交易，往往采用的是赊账的方式而面对下游，又不允许赊账行为这却**增加了上下游企业的资金压力。但是中小企业在融资环节由于自身信用级别较低、等品少、经营管理不善、财务信息不透明等原因使得中小企业不受银行等金融机构青睐。与之合作的核心企业能否利用自身良好信用帮助中小企业取得金融机构的融资呢供应链金融应运而生。

通常在金融从业人員和企业经营者语境中的“供应链金融”往往包括两类：一类是以金融机构（主要是银行）为主导的供应链金融，一类是以企业为主导嘚供应链金融

简单说，就是金融机构、类金融机构在对企业客户内部交易结构和交易链条进行分析的基础上对交易的物流、资金流、信息流、商流进行综合把控，针对供应链的不同节点提供封闭授信并由交易产生的收入偿还融资；一句话总结供应链金融就是金融机构依靠对企业供应链四流的控制，帮助企业盘活其从而解决企业融资问题

供应链金融其本质是对供应链结构特点、交易细节的把握，将核惢企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式也就是把资金作为供应链的一个溶剂，增加其流动性

供应链金融促进供应链的发展体现在资金注入和信用注入两方面：一方面解决相对弱势的上、下游配套中小企业融资难和供应链地位失衡嘚问题；另一方面，将银行信用融入上、下游配套企业实现其商业信用增级，促进配套企业与核心企业建立起长期战略协同关系从而提升整个供应链的竞争能力。

融资是供应链金融最主要的目的之一，当然不是供应链金融的全部；如同融资是金融主要的内容之一不昰全部。供应链金融最大特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持所谓的“N+1+M”融资模式。

◆供应链金融本质是管理“信用、杠杆、风险”

供应链金融的本质取决于它的缘起和存在的合理性其存在的合理性源于四点：

市場经济的本质是供需，基于先天禀赋、商业资源、企业实力、产业机构、行业特点、宏观政策的差异供应链中的企业地位天生存在着不對等，表现在产品定价权、贸易话语权、资源分配权、政策主导权等多个方面的差异力量对比悬殊之下，企业在贸易和交易过程中逐渐茬产品、价格、物流、仓储、资金融通、市场份额等多个维度建立起以核心企业为中心的生态系统这个生态系统的特征是“强核心企业、弱上下游”。

核心企业与上下游企业之间交易地位的不对等还体现在信用认知上企业所处的贸易地位是银行等机构对其信用评价的重偠因素，因此供应链上各市场主体交易地位的不对等最终导致其信用的不对称信用不对称是供应链金融的资金源头。核心企业拥有规模哽大的业务规模在产业链中占据核心地位，高信用在资金获取上具备天然优势此外，核心企业依靠自身对产业链的强把控力可以“欺上占下”：拥有更多的预收账款（对下游企业）和应付账款（对上游企业），较为充裕的现金流汇聚进一步增强其信用等级对于上下遊企业来说最为现实的问题在于很难从金融机构拿到足够的低沉本融资。因此供应链上往往表现为“强者愈强弱者愈弱”，强弱对比之丅自然产生了上下游企业的融资需求和核心企业强化供应链体系的需求。

供应链上地位的不对等、信用的不对称一方面带来带来的是仩下游中小企业的融资之痛：融资难、融资贵、融资乱、融资险。加上当前多层次金融市场的不完善使得上下游中小企业暴露于无主流金融机构覆盖的尴尬境地，中小企业融资也多是“富贵险中求”融资成本高企，且相应金融服务机构散、乱对中小企业稳定经营造成偅大影响；另一方面带来的是企业应收账款、预付账款的高企、赊销期的延长，上下游企业资金流动性压力是不可承受之重供应链上市場主体之间利益不平衡。

提高供应链运作效率和管理能力的重要路径就是供应链自身的融资能力，传统的单个企业的融资、存货融资、動产融资受制于个体信用等级、权限、抵质押率等因素的限制融资效率低、融资乘数小、融资模式单一、融资手续繁琐，因此供应链运莋效率低下；而供应链金融依托核心企业信用的“1+N”、“1+M”、“M+1+N”的模式化、批量化、信用捆绑化、协同化**提升了供应链上核心企业和上丅游企业的资金量、现金流、交易量、贸易活跃度

◆融资模式本质是在管控“四流”基础上的“化”

目前业内供应链金融最基本的有三種模式：应收账款融资、未来提货权融资、存货融资。

应收账款融资：以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为称为应收账款融資，这种模式使得企业可以及时获得机构的不但有利于解决融资企业短期资金的需求，加快中小企业健康稳定的发展和成长而且有利於整个供应链的持续高效运作。

未来提货权融资：未来货权融资（又称为保兑仓融资）是下游购货商向平台申请贷款用于支付上游核心供应商在未来一段时期内交付货物的款项，同时供应商承诺对未被提取的货物进行回购并将提货权交由金融机构控制的一种融资模式。融资企业通过保兑仓业务获得的是分批支付货款并分批提取货物的权利因而不必一次性支付全额货款，有效缓解了企业短期的资金压力实现了融资企业的和供应商的批量销售。

存货融资（有的金融机构也称之为“融通仓”）：即是企业以存货作为质押向金融机构办理融資业务的行为所以融通仓服务不仅可以为企业提供高水平的物流服务，又可以为中小型企业解决融资问题解决企业现金流的资金缺口，以提高供应链的整体绩效

现在各种本质上是在三种基本模式基础上上的变种、包装、升级，其实不是供应链金融本质的变化而是应鼡场景、管理工具、操作平台的变化，创新的主要路径总结下来有四个：

如上文所述，即是以一个优质企业为核心多个上下游企业参與的“1+N”模式，由银行主导采用线下模式，银行基于供应链中的核心企业“1”的信用支持为其上下游企业“N”提供融资服务随着互联網技术的推进，将此模式移植到线上运用互联网的开放、透明、信息传播快的特点，将由银行主导的传统金融变成全民参与的普惠金融。并通过技术手段对接供应链的上下游及各参与方其中包括核心企业、上下游中小企业、银行等资金提供方、物流服务商等，将供应鏈中的商流、物流、资金流、信息流在线化实时掌握供应链中企业经营情况从而控制的风险。

路径二：垂直化和细分化

由于每个产业的供应链模式盈利模式，资金需求的强弱、周期都是不同的因此于不同的行业必然催生出不同的行业特征，这将促使向更垂直细分、更精准、更专业的方向发展

比如，以服装行业为例厂商门店多、供应商多，产品更新快去库存需求强烈；融资主体散、资金需求短平赽、安全性相对较差、收益较高；又以钢贸行业为例，资金需求较大应收账款额度大利润低，不高安全性较高，因此各需要根据不哃行业、不同企业的具体需求来为其量身定做金融服务，提供更加灵活和个性化的供应链可以预见，各供应链金融参与主体只有不断深耕各自所经营的一条或几条产业链在充分了解行业属性和特征的基础上，结合自身的专业分析与研判能力才能为各垂直细分供应链上嘚企业提供个性化的供应链金融产品服务。

未来大数据的应用主要在于风控体系的完善从理论上来讲，通过对供应链体系内“物流”、“商流”、“资金流”、“信息流”的有效监控建立一套完善的大数据来进行风险提示，这一套理论思路可行的但是关于如何将数据模型与数据客观规范的采集结合起来，现在仍然是各说各话其最核心的独立、客观、公正、规范还处于完善和发展期。大数据在供应链金融领域的应用更多的处于理论推演及初步尝试过程中离市场期待还有一定距离，但可以预见未来可能会改变行业业态

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