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【涨姿势】7%的固定收益，你值得拥有的分级基金A份额！
余额宝收益率低4%，股票型基金风险又太大，还有其他的选择吗?当然有，比如说京东的6.9%超级理财(其实是万能险产品)。京东的6.9%的最大缺点是，持有不足一年要扣除4%的手续费，这个也太坑爹了吧?
还有其他的低风险、稳定高收益、不坑爹的好产品吗?当然有，今天就告诉你。一种神奇的基金——分级基金，你知道究竟是怎么回事儿吗?
我们先来看一个图：(目前市面上约定收益率6.5-7%的高收益的分级基金)
约定收益率
约定收益率
一年定存利率+3.5%
一年定存利率+3.5%
一年定存利率(税后)+3.5%
一年定存利率(税后)+3.5%
一年定存利率+4%
一年定存利率(税后)+4%
一年定存利率(税后)+4%
一年定存利率(税后)+4.5%
一年定期利率(税后)+3.5 %
一年期定存利率(税后)+3.5%
言归正传，分级基金究竟是什么?
分级基金其实是为了满足投资者个性化投资需求(1只基金、3种选择)，基础份额：类似于普通股票型基金份额;A类份额：低风险且预期收益相对稳定的基金份额;B类份额：高风险且预期收益相对较高的基金份额(杠杆份额)。
举个例子来说明：
老张平时喜欢买银行理财产品，喜欢买国债，但是收益率总是太低了;但是老张又不愿意冒险，不愿意本金亏损。怎么办呢?如果有人愿意给他5%，6%的收益就很满足了。小明年轻气盛，喜欢自己的积蓄能够快速增值，愿意承担比较高的风险;但是小明工作太忙，没有时间打理积蓄，希望有人帮助他。正好，张经理愿意为他们打理资金，并从中收取一定的管理费。
这就形成了一个分级基金的原始模型。
老张、小明、赵经理三方约定：老张、小明各投入10万元资金交与赵经理投资理财，每年能确保老张有固定收益率6.5%，但不保证小明的投资收益，有一点是肯定的，如果这20万元资金有增值，那么扣除给老张的固定收益和基金管理费之外，多出来的收益全部归小明所有。
比如20万元资金运作一年后盈利了10万元(50%的收益)，那么扣除给老张的固定收益6500元(6.5%的固定收益)外，其余的93500元全部归小明所有(93.50%的收益，远远超过50%)。
同理，如果基金亏损了，小明也会加剧亏损的幅度。如果20万元资金运作一年后亏损了8万元(亏损-40.00%)，那么扣除必须给老张的固定收益6500元(收益率6.5%)，小明要承担86500万元的亏损(亏损率-86.50%)。
A份额是固定收益，B份额是有杠杆的份额。A份额适合低风险的投资者，B份额适合高风险的投资者;基金本身的份额适合普通投资者。
到这里，你明白了吗?
87金融汇小柒总结如下：所谓分级基金，其实就是小明找老张借钱，给老张固定的收益;赵经理负责做大基金资产这块蛋糕，基金赚的越多，小明给老张的还是固定的，多出来的能提高收益率;赔的越多，小明也必须给老张，所以小明承担的亏损也就越多。
现在假设为老张、小明打理资产的分级基金成立了，属于指数基金，初始状态如下：老张(代号A，代表稳定收益份额)，小明(代号B，代表进取收益份额)，赵经理(代号C，代表母基金份额或基础份额)。
假设基金份额为一元一份额，基金资产以份额×净值表示，那么：
老张资产：100000份A份额×1.00元净值=100000元
小明资产：100000份B份额×1.00元净值=100000元
赵经理管理的基金资产：200000份C份额×1.00元净值=200000元
100000份A份额×1.00元净值+100000份B份额×1.00元净值=200000份C份额×1.00元净值
假设，现在分级基金在赵经理的精心管理下运作了一年时间，盈利了10万元。因为老张约定获得6.5%固定收益，所以A份额净值增长到1.065元。基金资产盈利了10万元即增长到30万元，那么C份额净值增长到1.50元，根据净值计算公式，B份额净值=2C-1A=2×1.5-1.065=1.935元，得出老张、小明和基金资产的分配情况如下：
老张资产：100000份A份额×1.065元净值=106500元(盈利6.50%)
小明资产：100000份B份额×1.935元净值=193500元(盈利93.50%)
赵经理管理的基金资产：200000份C份额×1.50元净值=300000元(盈利50.00%)
B份额的盈利远远大于A。
如果基金亏损了怎么办?即使基金亏损，也要优先保证老张的收益，这个是铁打不动的。当然，B份额的亏损也是远远大于基金C份额的亏损。
所有，因为当基金亏损严重，分级基金会进行低点折算。如果基金大幅度盈利，为了避免基金资产规模过大并及时兑现利润，分级基金还会设置高点折算。最后，为了方便老王和小李及时兑现利润，基金一般每年折算一次，避免基金资产不至于过度膨胀，这就是定期折算。
普通投资者，最适合的就是A类份额。不过，A类份额一般而言，都会有一定的价格波动，这一点类似于“浮息债”。从债的角度讲，A的价格与市场利率有关。市场利率上行，A价格会下跌;市场利率下降，A价格会上涨。那么对新手来说，可以参考“利率”和“收益率”，“利率”相当于企业债的票面利息，“收益率”是变动的，因为A的现价是变动的，收益率=利率/现价，是实际买入时的收益率。如果长期持有分级A，有定期折算的分级A每年派息收益，就是你当时买入收益率，这个从买入时就大致确定了。
所以，无论如何，老张的固定收益是铁打不动的!低风险固定收益的分级基金，你是不是心动了?
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分级基金A受捧 A份额投资价值几何？
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在市场走势尚不明朗的背景下，A由于其稳健保守的特性占据了大众的视线。不过值得注意的是，由于此前备受追捧，在二级市场上处于明显的分级A数量减少，永续型分级A类市场平均隐含收益率处于较低水平，折价率亦有下降。有业内人士指出，8月以来大批出现下折，母基金遭遇赎回，使得分级A场内份额大幅下降，考虑到配对转换需求持续存在，供给的下降可能会带动 A份额的继续上涨。但上涨空间已相对有限，而其持有风险则逐渐加大，因此建议投资者逐步卖出所持有的A类份额，获利了结。分级A逆势而行在前期走势一再疲软的股票市场中，分级基金A份额却逆市而行，演绎了一幅不一样的光景。在上周首个交易日，有144只分级A中有141只实现正收益，占比97.92%。此外，在上周三个交易日中，分级A的平均涨幅为4.03%，而分级B则市场出现连续跌停的情景。事实上，在此前市场快速上涨时期，分级基金经常出现整体溢价情况，套利资金的出现对分级基金A份额在二级市场的价格造成打击。此外，市场在牛市期间对于分级B的偏爱也对分级A的价格有所影响。以上因素造成了部分分级基金A份额出现了大幅折价的情况，而它们的折价也为机会的出现带来了可能。7月以来，市场风格的转向为分级A带来了机会，分级基金的大面积下折也为分级A持有者获得额外收益带来了可能。以国企改A为例，如果在7月10日以0.801元的价格买入国企改A，到了下折基准日以0.94元的价格卖出，那么国企改A将为投资者带来超过17%的收益率。值得注意的是，在分级基金下折预警出现之时，分级基金B份额持有者很有可能会采取转换为母基金的方式减少损失，分级A的需求因而有所上升。A份额的持有者可借此机会有所获利。此外，在市场大跌的影响下，部分分级基金出现整体折价，套利资金的出现对分级A价格的上涨有所助力。分级A还能走多远？然而对于近期打算蓄力投资分级A的投资者来说，情况其实并不乐观。由于之前的连续上涨，本周分级A在二级市场上的价格迎来大面积回调，折价率也有所收窄。此外，数据显示，在过去两个月里，分级基金资金量从最高的3000多亿元已经下降到千亿元水平，流动性有明显下降，配置价值已并不明显。从隐含收益率的角度来看，分级A也在进一步丧失其原有的魅力。据业内人士表示，分级A的隐含收益率一降再降，一些分级A收益率向下突破5%的关口，比起其他低风险产品而言并不具备明显竞争力。有评论人士表示，低风险机构投资者当前并没有大幅买入分级A的动力，反而有出货的意愿。事实上，前期遭遇爆炒的如证保A等分级基金A份额，近日已经出现回调趋势。业内人士认为，分级A整体上基本接近合理区间，上涨空间有限，持有风险却在加大，建议投资者暂时规避隐含收益较低的分级A。不过也有研究人士认为，随着市场的下跌，部分分级基金会出现整体折价，套利资金或将推动分级A价格继续上涨。如何找寻确定性机会据悉，虽然目前总体来看分级A的形势并不明朗，但对于部分善于把握趋势的投资者而言，市场上仍然存有分级A的投资机会。有业内人士建议，投资者可以选择隐含收益率较高的分级A，因为隐含收益率决定了买入分级A的安全垫，代表了未来的核心的价值，隐含收益率越高，安全垫越高。中国经济网查阅集思录数据发现，目前来看修正隐含收益率最高的分级A为深成指A，修正收益率为6.394%，中航军A的修正收益率也在6%之上。煤炭A基、A、中小300A、紧随其后，修正收益率分别为5.99%、5.944%、5.943%。不过，值得注意的是，深成指A的机制和大部分分级基金不一样，该分级基金最大的特点是没有下折条款。深成指A的利率规则为人民币一年期定期存款利率(税后)+3%,采用单利计算。正常情况下，深成指A获得固定收益，深成指B获得剩余收益。但是在极端情况下,即深成指B的净值跌破0.1的当日,A、B份额按净值的比例共同承担亏损,即A、B份额各负盈亏。此外，位居修正隐含收益率前五的H股A也同样无下折机制。对于套利资金而言，目前虽然仍有超过百只分级基金处于折价状态，不过绝大多数折价分级基金的整体折价率低于1%。根据集思录资料显示，目前母基金整体折价率最高的分级基金为国金300，整体溢价率为-1.48%，对于套利资金而言诱惑并不明显。由此看来，分级A再遭爆炒或许还需要一段时间。
标准一旦建立了之后，大多数时间并不用总管着市场。
巨丰投顾6月策略：市场低谷期防御为上。
此种战法是短线交易者必须注意的一个因素，是散户能够获利的力量之源。
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本文来源：中国经济网
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