英媒：A股能否被纳入MSCI指数？大摩推新方案令概率大增_《参考消息》官方网站（全文）_网易新闻
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（原标题：英媒：A股能否被纳入MSCI指数？大摩推新方案令概率大增_《参考消息》官方网站）
参考消息网3月28日报道 英媒称，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）推出其指数纳入A股的新方案，并向市场参与者征求意见。此举令目前陷入僵局的&MSCI纳A&进程有望取得突破，今年MSCI指数纳入中国A股的概率大增。据路透社上海3月24日报道，若在6月份年度评审中，MSCI指数纳入A股计划获得通过，那么这将成为A股市场国际化进程的标志性事件。业内人士认为，虽然MSCI纳入A股后会吸引全球指数基金增加A股配置，但初期海外机构投入资金规模料相对有限，该事件的示范效应大于实质影响。&MSCI的新计划应该是对A股近期加强监管的一种奖励，但也算是A股为了得到更多国际资金、迫切希望得到国际市场认可的一种努力。&香颂资本执行董事沈萌指出。瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，今年A股纳入MSCI的可能性较去年有所提高。这主要是因为新方案有助于缓解投资者对于流动性和资本流动限制的担忧。目前主要的障碍是对与A股挂钩的金融产品的预先审批限制，而MSCI正在和中国的交易所共同协商解决方案。去年MSCI连续第三年拒绝将中国股市纳入其全球新兴市场指数，因为投资者对于QFII（合格境外机构投资者）每月资本赎回限制、大面积股票停牌以及交易所需对A股相关金融产品预审等问题仍存疑虑。不过，此次MSCI的新方案改动较大，超出市场预期。新方案将沪港通和深港通作为框架基础，而非之前的QFII和RQFII（人民币合格境外机构投资者）机制。指数纳入A股的数量由原先计划的448只减至169只，A股占MSCI中国指数和MSCI全球新兴市场指数的权重分别由原先的3.7%和1%，下降至1.7%和0.5%。中信证券最新报告认为，MSCI新方案在资金开放的三点最核心层面（额度限制、投资者限制和资金进出境锁定限制）都较之前的QFII/RQFII通道有明显优势，将有效解决资金自由进出的问题。　　该报告还指出，应从更长的时间跨度和全球资本市场的宽度来看待MSCI决议背后的中国资本市场发展。MSCI若纳入A股，背后更重要的意义是沪港深市场一体化，而这一进程一直在推进中。高挺表示，如果A股纳入MSCI，将带来约15亿美元跟踪MSCI指数的被动资金流入。如果假设主动型资金按照指数权重的变化来调整持仓，那么将还有约81亿美元资金流入A股。　　根据MSCI公布的新方案，未来在MSCI中国A股指数中，可选消费品股和必选消费品股的权重分别由之前11.3%和6.4%提高至15.5%和9.8%；而金融股权重由之前方案中的27.5%下降至22.5%。点击图片进入下一页资料图片。
【延伸阅读】英媒称A股入MSCI只是时间问题：全球投资者正为此准备参考消息网7月5日报道 英媒称，指数提供商MSCI明晟上月暂不将中国A股纳入其新兴市场指数的决定，让分析师们始料未及。然而投资者大多认为，鉴于中国经济影响力日益增长以及庞大的市场规模，中国市场进一步对外资开放只是时间问题。据英国《金融时报》网站7月4日报道，道富环球投资管理有限公司除日本以外亚洲地区投资组合策略主管马克&瓦拉当表示：&这不是会不会的问题，而是什么时候的问题。尽管MSCI决定暂不纳入A股，但中国A股仍然是一个确定的投资机遇，它最终必然会被MSCI纳入，全球投资者正在对此做准备。&MSCI表示，做出上述决定的原因主要是技术方面的，包括对中国资本管制的疑虑。报道称，外资在中国国内股市的比例不足2%，在其庞大的银行间债券市场上也差不多是这个比例。在最近几年，追踪中国资本市场的开放与投资于其受情绪驱动的股票一样颠簸起伏。投资者受益于&沪港通&的启动和扩大&&&沪港通&项目今年扩大至内地债券市场。中国内地债券市场如今已经是全球第三大债券市场。然而，观察者也不得不应对去年的市场暴跌。去年中国股市暴跌，在一定程度上导致MSCI在三年里第三次决定暂不将A股纳入其指数。富国银行旗下中国股票基金的高级投资组合经理安东尼&克拉格表示：&MSCI延迟将A股纳入的决定&&自然让我们和中国股市的其他投资者有些失望。&报道称，尽管MSCI用圆滑的措辞表达了自己的保留态度，其核心主旨仍然向北京方面传递了一个明确信息：你说你会做的那些事情，请证明你真的会做。这不仅针对今年5月宣布的限制上市公司任意将股票停牌的改革措施，还针对今年2月宣布的合格境外机构投资者（QFII）外汇管理制度改革举措&&投资者报告称，该举措迄今仍未落实到位。在MSCI决定暂不将A股纳入之后，该公司全球研究主管雷米&白里安表示：&执行新政策是一回事，但让政策顺畅地运行起来还需要一点时间。&报道称，早先体系的滥用让逾半数A股股票在去年股市暴跌期间停牌，导致基金公司无法满足赎回要求，乃至无法为其持股估价。然而，就在MSCI决定不将A股纳入其指数的同一周，汇丰（HSBC）宣布为一位国际投资者首次进入中国银行间债券市场铺就了道路。对那些追踪中国市场扩大开放的投资者来说关键的一点是，中国政府已将审批潜在债券投资者的权力委托给一组被选中的银行，这些银行实质上为它们的客户提供担保。这与按照QFII项目投资A股所需的繁琐审批程序截然不同&&在QFII项目下，基金公司需要单个获批。布赖恩德在MSCI决定暂不纳入A股之后表示：&债市的项目几乎比股市的项目还要好。（但）我们只能向监管机构强调我们所听到的，并等待它们做出决定。&报道称，正如MSCI对A股的纳入不会一蹴而就，国际资金流入中国债券市场的过程可能也将是渐进的&&尽管审批过程简化了。银行仍在组建团队来从事A股业务，信用分析也还处于早期阶段。渣打银行分析师估计，到2020年，中国市场规模可能达到7.4万亿美元，而国际资金将仅占到4%-7%。另一个问题是，投资者对中国有疑虑，尤其是那些中国以外地区的投资者。香港分析师承认，当大多数人预计MSCI今年将会决定将A股纳入其指数时，他们低估了国际投资者的疑虑。法国兴业银行亚洲股票策略主管弗兰克&本齐姆拉表示：&中国股市的关键问题不是它没有被纳入国际指数。真正的问题包括杠杆水平不断上升、人民币和信贷推动的增长。&报道称，在北京方面考虑需要实施哪些改革才能让MSCI纳入A股时&&中国的确希望MSCI将A股纳入&&它也必须考虑如何打消国际投资者的疑虑。点击图片进入下一页2月15日，股民在南京一证券营业厅关注股市行情。新华社发（苏阳 摄）（ 00:21:03）
【延伸阅读】港媒：MSCI拒A股 提升了香港作为内地门户吸引力参考消息网6月16日报道&港媒称，MSCI决定不将中国A股纳入其全球指数，提升了香港作为国际投资者进入内地市场桥梁的吸引力。据香港《南华早报》6月16日报道，MSCI14日第三次拒绝纳入在内地上市的公司，指出内地需要进一步改善A股市场准入情况。对于数十年来一直受益于中国门户地位的香港而言，这是一个好消息。&对于所有希望投资中国内地的人而言，香港会继续发挥桥头堡的作用&，Instinet Pacific Services Ltd.驻香港亚洲（除日本）交易负责人Neil McLean说。香港交易所已经成为中资企业除了内地以外的首选上市地，香港还拥有全球最大的离岸人民币存款池。（ 09:53:35）
【延伸阅读】外媒称中国对MSCI再拒A股“不屑一顾”:无碍A股改革参考消息网6月16日报道&外媒称，中国A股第三次被MSCI的基准指数拒之门外，这对于中国提升自身市场地位和使人民币成为国际货币的努力来说是一次挫折。据彭博新闻社网站6月15日报道，尽管再次遭到MSCI的拒绝，但中国的市场规模和准入情况的改善使得A股市场难以被众多投资者忽视。该社整理的数据显示，在中国内地上市的股票占全球股票市场市值的9%左右，而中国经济近年来一直是全球经济增长的最大贡献者。360亿美元规模的领航富时新兴市场交易所买卖基金，跟踪的是由MSCI的竞争对手编制的指数，而它现在已开始投资中国内地股市。报道称，上海和深圳的证券交易所为投资者提供了投资2900多家企业的机会，与在香港上市的公司相比，它们中的许多企业更适应中国日益发展的消费领域。摩根士丹利环球机会基金经理克里斯蒂安&休说：&中国是全球第二大经济体。它确实有资格在这些全球指数中占据一席之地，尤其是新兴市场指数。中国资本市场正逐渐对外国投资者开放，中国国内也有不少高品质的企业。&据法新社6月15日报道，中国当日对于MSCI将A股排除在该公司的全球股票指数之外的决定不屑一顾。报道称，北京对于MSCI的决定似乎并不感到担心，还声称A股在全球正变得&更有影响力&。中国证监会新闻发言人邓舸在一份声明中表示：&任何没有中国A股的国际指数都是不完整的。&邓舸表示，中国资本市场改革开放的进程不会受到MSCI决定的影响。他在声明中说：&建设长期稳定健康的资本市场是我们自身的需要。此次MSCI延迟纳入的决定，不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化的方向。&点击图片进入下一页资料图片（ 09:22:00）
【延伸阅读】李扬：要纳入MSCI中国股市还需基本制度调整新华网北京6月15日电国务院新闻办今日举办吹风会，中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬介绍了中国债务水平相关情况并答问。在被问及如何看待A股未纳入MSCI原因及影响时，李扬表示，中国股市恐怕还需要一些调整，特别是基本制度。
李扬指出，A股能不能进MSCI各有各的考虑。“A股市场在市场化运行方面还有改善的方面，”他说道，“去年到现在，我们在处理过程中还有一些问题，这是市场本身有问题，而且有些问题是很长时间带下来的，我感觉中国的股市问题还在认真考虑，我们曾经设定了很多股市发展目标，现在看起来需要根据新的情况，包括中国经济发展情况，以及全球股市运行显示出的新特点来进行重新设计。”他指出，A股入不入MSCI不是特别重要，关键是把自己的事情做好。现在非常好的一个情况，党中央、国务院现在在引导我们的股市，包括其他金融市场在向着市场化、法治化的方向发展。（ 18:42:01）
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本文来源：参考消息网
责任编辑：王晓易_NE0011
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重磅！冲关成功！中国A股被正式纳入MSCI指数
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原标题:重磅！冲关成功！中国A股被正式纳入MSCI指数
美国东部时间6月20日，总部位于纽约的著名指数编制公司明晟（MSCI)，在其网站上公布了其2017年度市场分类评审结果，宣布从2018年6月开始将中国 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数。
公告显示，MSCI 计划初始纳入 222 只大盘 A 股。基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。
MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划，以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施，第二步则在2018年8月季度指数评审时实施。
此次纳入 A 股的决定在 MSCI 所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。这主要是由于中国内地与香港互联互通机制的正面发展，以及中国交易所放宽了对涉及 A 股的全球金融产品进行预先审批的限制。
MSCI董事总经理和全球研究主管Remy Briand表示，国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善，如今MSCI迈出纳入中国A股第一步的时机已然成熟；中国内地与香港互联互通机制的发展完善为中国A股市场的对外开放带来了革命性的积极变化。 新闻多看点
成功纳入MSCI，
A股会发生什么？
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中国A股是否被纳入MSCI将公布 专家:或先纳入预备
核心提示：
北京时间周三（6月10日）5点左右，摩根士丹利将公布是否将中国A股纳入MSCI新兴市场指数的决定。若A股被纳入，则意味着海外资金配置A股又多了一项指标，A股引入海外活水也多了一个突破口。
原标题：A股是否纳入MSCI明日揭晓 专家：或先纳入预备
北京时间周三（6月10日）5点左右，摩根士丹利将公布是否将中国A股纳入MSCI新兴市场指数的决定。若A股被纳入，则意味着海外资金配置A股又多了一项指标，A股引入海外活水也多了一个突破口。
根据高盛预计，如果A股加入MSCI指数，加上已经纳入其中的在美国上市的中概股，按照当前价格，到2017年年中，中国权重将分别占到MSCI新兴市场指数和非日亚太指数的31%和29%。这将给中概股带来300亿美元资金流入，给A股带来170亿美元资金流入。
&如果A股被纳入MSCI，无异于为&改革牛&加入了一些&精饲料&。&资深股民蔡先生向《证券日报》记者表示，大量追踪该指数的海外基金将买入A股以满足指数配置，&我很期待A股纳入MSCI指数，这样就会有更多增量资金流入A股，为牛市行情添砖加瓦。&
不过，摩根士丹利近期的一份研报认为，从长期来看，A股纳入MSCI指数是促进国际资本市场融合的一件意义重大的举措，不过，由于目前沪深A股估值偏高，这会在短期限制海外基金参与A股投资的活跃度。
根据沪深交易所的最新数据，截至6月5日，沪市的平均市盈率达24.24倍，深市的平均市盈率达67.13倍。而根据Wind的数据显示，今年以来，两市A股2733只股票中有近60%上涨了一倍以上。
&短期内，A股被纳入MSCI指数应当是渐进式的，有可能先被纳入预备指数，进行资产的局部配置，全部整体纳入的条件还不完全具备。&英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示，外资主要遵循的是价值投资和理性投资，虽然是指数基金，但资产配置还会讲究时机，不会短时间内全部涌入A股。
在5月底，MSCI竞争对手富时指数公司（FTSE）宣布，将中国A股纳入富时罗素指数（FTSE Russell），并启动A股纳入全球基准指数的过渡计划，推出两个新的新兴市场过渡性指数。此外，有消息称，另一家指数公司S&P Dow Jones也于近期表示，9月份可能把A股纳入其新兴市场指数。
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