君，已阅读到文档的结尾了呢~~
中国的国际收支失衡及调节,国际收支失衡调节,国际收支失衡,国际收支失衡的原因,国际收支失衡原因,国际收支失衡的判断,国际收支调节,国际收支调节理论,韩国国际收支调节,中国国际收支平衡表
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
中国的国际收支失衡及调节
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer--144.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
id: '2014386',
container: s,
size: '234,60',
display: 'inlay-fix'
&&|&&0次下载&&|&&总37页&&|
您的计算机尚未安装Flash，点击安装&
阅读已结束，如需下载到电脑，请使用积分（）
下载：20积分
0人评价54页
0人评价14页
0人评价1页
0人评价4页
2人评价32页
所需积分：（友情提示：大部分文档均可免费预览！下载之前请务必先预览阅读，以免误下载造成积分浪费！）
（多个标签用逗号分隔）
文不对题，内容与标题介绍不符
广告内容或内容过于简单
文档乱码或无法正常显示
若此文档涉嫌侵害了您的权利，请参照说明。
评价文档：
下载：20积分【图文】国际金融
国际收支_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
评价文档：
上传于|0|0|文档简介
&&国际金融
大小：351.50KB
登录百度文库，专享文档复制特权，财富值每天免费拿！
你可能喜欢共 88 节&&
&&0 报名&&
第一章 外汇和外汇汇率
第二章 外汇市场和外汇交易
第三章 外汇风险
第四章 国际金融市场和国际贸易
第五章 国际收支和国际储备
第六章 汇率制度和人民币汇率管理 
◆ 课程内容简介
国际金融学是经济管理类专业的必修课程，是继宏观经济学和货币银行学之后的又一门经济科学。作为一门研究国际间货币金融关系的基础学科，它的学习是与世界各国进行经济、政治、文化交往的必要准备。
本课程要求学生通过对国际金融的外汇、汇率形成基础及影响因素、汇率变动对不同层面的影响、外汇市场和外汇交易、国际货币市场交易、外汇风险、汇率制度、国际收支和国际储备等基本知识、基本理论和基本实务的学习，有一个比较全面的理解，最终培养学生对国际货币现象和经济问题的洞察力。
◆ 学习方法介绍
通过阅读记忆、课后习题以及案例讨论，掌握一系列国际金融基本概念和知识，并以此为基础，从单个金融事件的分析逐渐深化到对一般金融现象的理解，要求能够认识各经济和金融现象之间的联系机理和相关的政策和制度。
◆ 教材及参考资料
课程教材：
《国际金融》．伍瑞凡．重庆大学出版社．1997年10月
《国际金融》．迟国泰．大连理工大学出版社．2002年6月
参考资料：
《国际货币与金融》．迈克尔·梅尔文．东北财大出版社．2003年．第六版
《汇率与国际金融》．劳伦斯·科普兰．中国金融出版社．2002年．第三版
《国际货币》．A·巴克利．中信出版社．1998年2月
《现代货币银行学》．饶余庆．社会科学出版社．1998年10月
《金融学》．伍瑞凡．科学出版社．2003年10月
《国际金融新编》．姜波克．复旦大学出版社．2002年10月
《国际金融》．陈平．四川人民出版社．2000年
《国际金融》及相关杂志
◆ 先修课程
《货币银行学》
◆ 本课程的课时分配情况
教　学　内　容
　外汇和外汇汇率
　外汇市场和外汇交易
　外汇风险
　国际金融市场和国际贸易
　国际收支和国际储备
　汇率制度和人民币汇率管理
◆ 课程性质、目的和任务
《国际金融》课程是网络教育考试的一门必修的基础课程。主要特点是涉及面广，知识点多，定性和定量分析相结合的金融理论课程。设立本门课程的目的是使学生对国际金融学理论和外汇市场业务建立起概括的认识。掌握基础的外汇理论、外汇交易知识和技能，以理论教学为基础，课堂作业和讨论为辅助，并以部分经济现象为案例。引导学生运用金融理论去分析现实社会生活中金融现象，增强同学对汇率、利率和商品价格等经济杠杆变动的理解以及对金融政策的把握。
◆ 本课程的要求和内容
第一章 外汇和外汇汇率
一、学习要求
本章是重点章节。通过本章的学习，要求学生正确理解外汇，掌握外汇的本质特征、汇率、汇率的标价方法和汇率种类。掌握不同货币制度下的汇率决定基础，通过购买力平价理论说明货币汇率与商品价格之间的必然联系，通过基本经济因素和市场变化说明汇率的变动，以及汇率自身的调整和变动对经济的多方面影响。
二、课程内容
第一节 外汇
（一）外汇的本质和特征
1、外汇的概念
2、外汇的实质和特点
外汇是指国际债权债务清算过程中使用的支付手段和资产等具体工具。外汇实质上代表着持有者对外国的商品、劳务和技术的要求权，是一种对外的金融资产。
（二）外汇的种类
外汇包括自由外汇和记账外汇、贸易和非贸易外汇、即期外汇和远期外汇。
第二节 外汇汇率
（一）外汇汇率
汇率是两种货币相互交换的比率。
（二）汇率的标价方法
1、直接标价法
2、间接标价法
3、美元标价法
由于欧亚国家普遍采用美元为基准标价，人们习惯上称为美元标价法。在美国以外的外汇市场美元标价就是直接标价，在美国市场以美元为基准的标价就是间接标价。
外汇汇率是两种不同货币之间的交易比价，即用一国货币表示的另一国货币的价格。
汇率主要分为直接标价法和间接标价法。美元标价法是欧亚各国以美元外汇为基础报价的习惯称呼。
（三）汇率的种类
1、根据银行在外汇买卖中的地位划分买入汇率、卖出汇率、现钞汇率。
2、根据汇率的制定方法划分基本汇率和套算汇率。
3、按买卖外汇的交割期限划分为即期汇率和远期汇率。
某种货币的远期汇率与即期汇率相比的差异被称为远期差价。
远期差价＝远期汇率-即期汇率
远期差价的表现形式有三种：升水、贴水、平价。
如果两种不同货币均以对方货币报价，那么一种货币呈升水时，另一种货币必然呈贴水。
4、实际汇率
（1）通过价格调整后的汇率。
（2）扣除财政补贴和税收减免后的汇率。
5、有效汇率
有效汇率是各种双边汇率指数的加权平均数。
第三节 汇率形成及其变动
（一）国际金本位货币制度下的汇率形成
铸币平价构成了国际金本位制下汇率决定的基础。
黄金输送点构成金货币制度下外汇汇率波动的界限。黄金输送点包括输出点和输入点，分别由铸币平价加减黄金输送费用形成。
（二）布雷顿森林体系下汇率形成
在布雷顿森林体系下，两种货币的法定黄金含量之比，即黄金平价，成为布雷顿森林体系下汇率的决定基础。两国货币的实际汇率随外汇供求状况围绕着黄金平价上下波动，但其波动幅度被人为限制，并通过各国中央银行在外汇市场的干预来实现的。
（三）购买力平价
1、购买力平价理论是通过不同货币购买力的对比来决定货币汇率的理论
2、购买力平价的形式
购买力平价可以分为绝对购买力平价和相对购买力平价。
（1）绝对购买力平价
绝对购买力平价是指某一时点两国物价水平的静态对比形成的汇率基准。
式中：R0—现汇汇率；Pa—A国某物品某时点物价；Pb—B国某物品同一时点物价。
一价定律：对某种贸易品而言，无论是用美元直接购买，还是以现行汇率转换成其它货币再购买，该商品的价格在世界各地应当相等。即在自由贸易条件下，按购买力平价折算后，一种商品的价格在任何国家都是一样的。
（2）相对购买力平价
相对购买力平价从物价水平的变动角度来考察汇率形成的购买力平价的表现形式。
利用物价指数计算可以忽略R、Pa和Pb的实际水平，只考虑相对变化，从而也一定程度克服了绝对购买力平价的不足。
3、购买力平价的缺陷
（1）该理论的着眼点是可贸易品收支，忽略了资本流动，与日益扩大的国际资本流动不符。
（2）各国在消费结构上的差异和统计商品物价指数制度差异影响了购买力平价理论的准确性。
4、购买力平价理论在政策形成上的运用
（1）将汇率的形成与商品价格的形成联系起来。
（2）央行可以用购买力平价为本国货币确定标准价值。
（3）在各国贸易壁垒日渐消除的环境中，人们也可以利用购买力平价来判断市场汇率是否“高估”或“低估”，并利用足够的价格差，来弥补各种交易费用，展开国际贸易。
第四节 影响汇率变动的因素
（一）长期因素
在影响汇率的变动诸因素中，最根本的是一国的经济发展水平，它是影响该国货币汇率变动最主要的长期的因素。
（二）影响市场供求的短期因素
从市场角度看，外汇供求是判断短期汇率走势的直接依据。
1、国际收支水平
2、利率水平
3、市场投机、政府干预及国际金融市场动荡等均会导致人们心理预期变化并直接或间接地影响外汇市场供求，从而影响汇率变动。
第五节 汇率变动对经济的影响
（一）汇率变动的两种形态
固定汇率制度下：本国货币的法定贬值和法定升值。
浮动汇率制度下：本国货币汇率的上浮和下浮。
（二）贬值率的测算&
贬值率＝（现汇率—原汇率）/原汇率×100%
（三）本国货币汇率变动对该国经济的影响
1、本国货币汇率变动对该国国际收支的影响
（1）对贸易收支的影响：刺激出口、抑制进口改善贸易逆差。
但是受马歇尔-勒纳条件的约束，要求进出口商品的需求弹性|Ex|+|Em|&1。
（2）刺激非贸易收入增加。
（3）货币贬值会引起货币替换和资本逃避。
2、刺激国内产业结构调整和经济增长
3、影响国内物价上涨
第二章 外汇市场和外汇交易
一、学习要求
外汇市场部分注重实际情况的分析和说明。重点理解和掌握基本的外汇交易方式：即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易，其中远期均衡汇率形成是难点；通过例题解释利率平价理论，并说明远期均衡汇率的形成，掌握货币即期汇率、远期汇率和货币利率之间的联系。了解衍生交易方式，如外汇期货、外汇期权、利率互换等。
二、课程内容
第一节 外汇市场
（一）外汇市场
1、外汇市场
2、外汇市场的交易主体
（二）外汇市场的交易层次和基本功能
1、外汇市场的交易层次
2、外汇市场的基本功能（自学）
第二节 外汇交易的基本方式
外汇交易主要方式是即期、远期、掉期交易和套汇交易。
（一）即期外汇交易
1、即期交易的概念
即期外汇交易是在外汇买卖成交后二日内办理交割的外汇业务（其原因在于交易必须通过SWIFT系统和CHIPS系统等适当渠道进行确认和清算），即期外汇交易的汇率称为即期汇率。
2、外汇交易工具
路透交易系统
环球金融电讯协会（简称SWIFT）
我国同业外汇实时电子交易系统
3、外汇交易报价和外汇造市商
（1）外汇交易报价
外汇交易是通过造市商报价的场外交易。报价方式是同时报出买卖价。
（2）外汇造市商
外汇市场“造市商”是若干实力雄厚的大银行，他们对交易货币进行买卖双向报价，并承担随时以这些价格买进和卖出的义务。通过他们的竞争性报价和交易营造着市场，由此称为“造市商”。
（3）造市商报价依据
各市场报价商通常以前一时区的收盘价、当时的经济政治新动向和本银行现有的外汇头寸等因素共同决定本币对美元的开市价，然后由交易员套算出其他货币的汇率。
即期汇率是所有外汇交易汇率的基础。全球外汇交易商都不停地注视着即期汇率的变化。
（4）即期交易步骤
询价（Asking）：买入或卖出银行根据自己的需要或客户订单要求，通过交易系统向经纪商询价。
报价（Quotation）：经纪商根据周边市场的收市价和自己手中订单的价格意向，向市场报出实价。
成交（Done）：询价银行通过交易室安装的微型扩音器当场表示买入或卖出一定数量的某种货币，交易便告成功。
证实（Confirmation）：成交后的交易确认。
（5）外汇市场造市商的作用
① 造市者是从自身买卖均衡角度报出买卖价，并承担交易责任，由此创造着市场价格并加速外汇资产的流动；
② 在同种货币方面，多个造市者同时造市可以强化市场竞争；
③ 同一时刻买入和卖出的数量不完全相等，造市商必须不断调整买卖价，使市场价格不断变化。
4、即期交易的交割
外汇市场是出售一种货币的存款去兑换另一种货币的存款。
在价值对等的原则下，交割时间应是双方都营业的时间。但是，外汇交易大多是跨时区的交易，如果交易双方不能同时完成收付必然给其中一方带来风险损失。
“赫施塔特风险”
（二）远期外汇交易
1、远期外汇交易和远期汇率
远期外汇交易指买卖双方签订外汇买卖合同后，规定用双方商定的价格在将来某一日期进行实际交割的外汇交易活动。远期交易形成的价格就是远期汇率。
2、远期外汇交易的目的
远期交易的目的是避免汇率风险和外汇投机。
3、远期外汇交易的报价方式和报价依据
（1）报价方法有两种：
① 直接报价法或完整报价法。交易商直接报出远期外汇的实际汇率。
② 报点数法或掉期率报价法。交易商报出掉期率或远期差价，再计算远期汇率。
由于汇率的标价方法不同，计算远期汇率的原则也不同。
在直接标价法下：
&&　　 　　　　　　　　　　　　　　　　＋升水
远期汇率＝即期汇率
&&　　 　　　　　　　　　　　　　　　　－贴水
间接标价法下：
&&　　 　　　　　　　　　　　　　　　　－升水
远期汇率＝即期汇率
&&　　 　　　　　　　　　　　　　　　　＋贴水
远期汇率的计算规则是：如果差价是小数/大数排列，在即期汇率上加远期差价；如果差价是大数/小数的排列形式，则在即期汇率上减去远期差价。
（2）远期升水或贴水年率
远期升水或贴水年率又称为远期差价率。
远期升水或贴水年率＝（远期汇率－即期汇率）/即期汇率×12月/远期合同月数
时间的表示也可以是：一年的天数/远期合同天数，一年按360天计，一月按30天计。
（3）报价依据——远期均衡汇率的形成
远期均衡汇率形成的基本原因：远期外汇市场供求和两种相关货币的利率差异。
正常市场条件下，远期汇率是以即期汇率为基础，考虑相关货币的利息率差异，通过套利资金流动引起远期资金供求变化后形成的。
4、根据利率差计算远期汇率
根据上述原理，远期差价的计算公式可表述为：
远期差价（升水或贴水）＝即期汇率×两种货币利率差×合同月数/12月
远期汇率＝即期汇率＋/－远期差价
在正常的市场条件下，远期升水或贴水的大小随着各种货币利息率的差异以及由此引起的市场供求条件的变化而变化。其趋势是高利率货币其远期差价为贴水，低利率货币其远期差价为升水。
在实际外汇业务中，远期汇率一般是由欧洲货币市场的各种货币的利息率差异决定的。
5、远期外汇交易的形式
固定交割日的远期外汇买卖。
交割日可选择的择期交易。
6、利率差异、货币汇率变动与资金流动之间的关系
两种利率差&高利率货币的贴水年率。套利行为有利可图。
两种利率差&高利率货币的贴水年率。套利不成功，但有可能出现套汇行为。
两种利率差＝高利率货币的贴水年率。资金停止流动。
7、利率平价定理
当两种货币存在利率差时，套利者会大量买进高利率货币现汇，卖出高利率货币期汇，高利率货币远期差价呈贴水，套利收益逐渐减少。这种趋势持续到利率差与高利率货币贴水年率接近时，两种利率差＝高利率货币的贴水年率，套利活动停止。
制约等式成立的利差称为利率平价，利率差若与远期汇率的升（贴）水率不等，必然会发生套利或套汇的行为，结果使它们向均衡状态调整。
利率平价定理建立了远期汇率的升（贴）水率与两种货币利差之间的关系，揭示了远期汇率、即期汇率与利差之间的互动过程。
（三）掉期交易
1、掉期交易的定义
2、掉期交易的形式
3、掉期率和掉期成本
掉期交易的汇率差价称为掉期率（Swap Rate）。
掉期交易的成本＝现汇价值×掉期率
（四）套汇交易
套汇（Arbitrage）业务是利用不同外汇市场某些货币汇率的较大差异，利用贱买贵卖赚取利润。
套汇的形式主要有二种：
1、直接套汇
2、间接套汇
间接套汇的条件是交叉汇率的连乘积不等于1。
（五）衍生外汇交易
1、外汇期货交易
（1）外汇期货交易及特点
（2）外汇期货交易的基本制度
① 保证金制度
它具有财务杠杆作用，也是会员清算机构清算的资金保证。保证金分初始保证金和维持保证金。
② 每日结算制度
③ 价格限额
④ 特殊措施
（3）期货交易的功能
① 价格发现
② 套期保值
2、外汇期权交易
（1）外汇期权交易的概念
（2）外汇期权合约
（3）外汇期权交易的主要特点
① 期权业务下的保险费不能收回。
② 期权业务保险费的费率不固定。
③ 灵活性强。
（4）外汇期权的目的
① 对贸易和投资资金保值，根据某一特定环境的要求消除和转移风险。
② 在外汇市场上投机，捕捉瞬间赢利的机会。
（5）外汇期权交易的类型
① 按照行使期权交易的时间有美式期权和欧式期权。
② 按照期权的合同性质有买进期权和卖出期权之分。
（6）外汇期权的保险费及其确定
① 外汇期权的保险费
期权保险费又称为期权的价格，是外汇期权的选择权买方支付给卖方的交易费用。它反映了日后汇价变动卖方可能承担的风险，卖方收取期权保险费的目的是补偿汇价风险的损失。期权保险费又是买方的成本，是买方对未来盈利机会和获得保值便利所支付的费用。
② 保险费的确定
期权保险费的高低是由期权合约的内在价值与时间价值所决定的。
3、互换交易
互换（Swap）是指有关当事人利用他们之间存在着的债信等级和筹资机会的差异，发挥各自的相对优势，在共同商定的条件下相互交换不同货币或不同利率的债务，以避免未来利率或汇率变动的风险，并降低筹资成本的金融业务。
互换交易典型形式：利率互换指两笔债务以利率方式互相掉换。一般期初或到期日都没有实际本金的流动，仅把它当作名义本金，实际交换的只是双方不同特征的利息。
第三章 外汇风险
一、学习要求
通过实例分析，让同学们明确了解和认识对外交往中的不同外汇风险表现，了解风险形成原因。重点学习和掌握对外交易不同环节的风险管理方法，包括对外交易的计价货币选择、不同的交易合同的保值措施以及如何利用市场进行外汇风险转移。
二、课程内容
第一节 外汇风险概述
（一）外汇风险概述
1、外汇风险
2、外汇风险的产生要素
产生外汇风险必须具备三个基本因素，即时间间隔、外汇敞口和汇率变动。
（二）外汇风险的类型
1、交易风险
交易风险是从事国际交易和国际融资活动的经济主体最常见和最主要的风险。
2、会计风险
3、经济风险
第二节 交易风险的管理
首先，在外汇风险产生前做好积极的预防工作；其次，在外汇风险形成后，做好事后的风险转移工作。
（一）作好货币选择，优化货币组合
1、用本币计价结算，本币结算不存在外汇敞口。
2、用自由外汇计价结算
3、“一篮子”货币计价法
（二）拟订保值措施
1、使用货币保值条款
2、价格调整
4、提前或推迟收付汇
5、自我平衡法
（三）申请银行外汇贷款或购货商融资
1、外币票据贴现贷款
2、借款—即期合同—投资法，即BSI法。
（四）利用市场转移外汇风险
利用市场转移外汇风险的原理。
如远期合同法。具有外汇债权的公司或银行创造与外币流入相对应的外币流出就可以消除外汇风险。
第四章 国际金融市场和国际贸易
一、学习要求
通过本章学习要求同学了解欧洲货币市场和欧洲货币的含义，欧洲货币市场的不同分类以及欧洲货币市场的特点。理解欧洲货币市场是各国放松管制的结果。通过欧洲银行业务框架学习，重点掌握国际银团贷款的贷款条件以及欧洲债券的特征及发行条件。通过保付代理、出口信贷和国际租赁融资的学习，了解国际贸易的长短期融资方式。
二、课程内容
第一节 欧洲货币市场的形成和特点
（一）欧洲货币市场
1、在岸国际金融市场
2、离岸金融市场或欧洲货币市场
3、欧洲货币市场的类型
传统的国际金融市场又称为在岸金融市场。
新兴的国际金融市场就是离岸金融市场。由于最先出现在欧洲又称欧洲货币市场，最先使用的境外货币美元称为欧洲美元。
欧洲不是一个地理范围的概念，而是所有离岸市场形成的整体。欧洲货币市场是泛指非居民之间的境外货币存储、贷放及金融工具的国际金融交易市场。
（二）欧洲货币市场的形成及特点
欧洲货币市场是一个自由度很高的市场。
欧洲货币市场代表着一种针对各国管理规则的套利行为。欧洲货币市场的扩大是各国逐步放松金融管制的竞争结果。
第二节 欧洲货币市场的主要交易
（一）欧洲银行的资产负债
欧洲货币市场交易通过欧洲银行的资产负债来体现，主要包括：短期资金借贷、中长期银团贷款、欧洲债券。
（二）短期资金借贷
短期资金借贷是欧洲货币市场中形成最早、规模最大的市场。短期借贷资金还常常与国际套利、套汇资金融汇交叉。欧洲货币市场的短期资金业务对国际政治、经济和金融形势的变化极为敏感，与各主要西方国家的国内利率、汇率、物价水平、财政状况和国际收支等也有密切关系。
（三）中长期资金借贷
欧洲货币市场的中长期资金借贷和欧洲债券，主要是对公司和政府的贷款，一般以银团贷款的方式提供。
银团贷款是由获准经营贷款的多家银行和非银行金融机构采用同一贷款协议，按商定贷款条件向同一借款人共同提供资金的信贷方式。
银团贷款货币选择具有多样性，其利息率采用市场参考利率＋附加利息率的浮动利率的方法。这种定价法本质上是短期贷款的展期法。银团贷款包括管理费、代理费、杂费和承担费。银团贷款的利息与费用构成其贷款价格。
欧洲债券是指国际借款人通过银行或其它金融组织在债券标价货币以外的一个或多个国家同时发行并推销的债券，其特点是债券发行人属于一个国家，债券在另一国或几国的金融市场发行，债券标价货币则属于第三国（也可以是发行地所在国货币）。
外国债券指某国际借款人在另一国国内资本市场发行的以发行地货币为面值标价的债券。
欧洲债券的主要特点是：欧洲债券是在全球发行的以国际货币为面值的债券，而且多数是免交利息税的不记名债券。
第三节 国际贸易融资
（一）保付代理业务
1、保理业务
保付代理业务简称保理。
保理业务是指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即发票、汇票、提单等有关单据，卖断给随购应收账款的财务公司或保理机构，收进全部或一部分货款，从而取得短期资金融通的业务。
保理机构与出口商是票据买卖、债权承购与转让的关系，而不是一种借贷关系。
2、保付代理的特点
（1）保理机构承担了信贷风险，出口商将单据卖断给保理机构。
（2）保理机构承担资信调查、托收、催收账款，甚至代办会计处理手续。
（3）预支货款。
3、保付代理业务的类型
从出口商出卖单据后的现金支付时间分：
（1）到期保付代理业务。
（2）预支或标准保付代理业务。
从保付代理组织与进出口商之间的关系划分：
（1）双保理业务。
（2）直接进口保付代理业务。
（3）直接出口保付代理业务。
（二）出口信贷
1、出口信贷
出口信贷（Export Credit）是出口国政府通过政府贴息，由相关银行对本国出口商、外国进口商或进口方银行提供的贷款。
2、卖方信贷
卖方信贷（Supplier's Credit）是指出口方所在地银行向出口商（卖方）提供的信贷。通常应用于大型机械设备与成套设备贸易中。出口商据此可向国外进口商提供中、长期延期付款的便利。出口商支付给出口方所在地银行贷款的利息和费用，通常加在出口的机械设备价款中，由进口商负担。
3、买方信贷
买方信贷（Buyer's Credit）是指在大型设备的进口中，由出口方所在地银行向进口方所在地银行或进口商提供贷款的资金融通方式。买方信贷有两种方式：一种是由出口方所在地银行直接向进口方所在地银行提供贷款，然后由银行转贷给进口商，进口商再利用这笔贷款以现汇方式支付给出口商；另一种是由出口方所在地银行在进口商所在地银行提供担保的情况下直接向进口商提供贷款，进口商以现汇方式结算。买方信贷在出口信贷中应用很普遍。
4、出口信贷的特点&
（1）设立专门的进出口银行管理和运用出口信贷资金。其贷款利率比同期商业银行的贷款利率低，利差由出口国政府补贴。
（2）出口信贷是一种与产品出口密切联系的贷款。
（3）出口信贷的金额一般占合同金额的85％左右，其余金额要支付现汇。
（4）出口信贷和信贷保险相结合。
（三）国际租赁融资
1、国际租赁融资
国际租赁融资就是一国的出租人把某种物品或大型设备出租给另一国的承租人使用，承租人在租赁期内按合同规定分期支付租金给出租人的资金融通方式。租赁融资又称为金融租赁，它是国际租赁的基本形式。
2、金融租赁的操作程序
3、金融租赁的特点
（1）它是融资与融物相结合的投资信贷形式；
（2）它是所有权与使用权相分离的设备借贷形式；
（3）租赁双方的经济关系以不可撤消的契约固定下来；
（4）承租人以较少的资金完成了投资行为。
4、金融租赁的形式
金融租赁可分为：直接租赁、转租赁、回租租赁、杠杆租赁等几种形式。
第五章 国际收支和国际储备
一、学习要求
国际收支问题是金融领域的重要内容，也是金融教学的重点。本章要求学生认真理解国际收支的含义，经济领土和居民的界定；了解国际收支平衡表计账方法、原则，国际收支平衡表的项目构成；重点掌握各主要差额之间的数量关系及其各差额的经济含义，判断国际收支平衡与否的衡量标准。通过事例分析国际收支失衡的原因，了解我国的国际收支状况。本章难点是国际收支不平衡引起的资金流动，国际收支调节的相关政策。
国际储备主要理解国际储备和国际清偿能力的联系与差异，了解国际储备的四种构成，主要理解特别提款权的产生原因、基本性质、分配方式和使用范围等。重点掌握国际储备的总量控制的指标和国际储备的结构控制手段。
二、课程内容
第一节 国际收支
（一）国际收支
1、国际收支的演变
国际收支的含义是从贸易收支发展到当年必须结清的外汇收支再发展到所有经济交易的货币价值总和。
2、广义的国际收支及其内涵
国际货币基金认可的国际收支定义是一定时期内一个经济体居民与世界其它经济体居民之间的所有经济交易的货币价值总和。这一定义被称为广义的国际收支。
国际收支反映的是居民与非居民之间的经济交易流量。
居民属性的着眼点是交易者的经济利益。一个机构或个人只能有一重经济利益。
居民包括政府、企业、非盈利团体及个人四类。
（二）国际收支平衡表
1、国际收支平衡表
国际收支状况是国际收支平衡表来体现。
国际收支平衡表是把一个经济体一定时期内的国际经济交易，按照某种适合于经济分析的需要而编制出来的统计报表。编制原理是复式簿记原理。
2、国际收支平衡表的项目
按照国际货币基金组织要求分为四个主要项目：经常项目、资本与金融项目、官方储备增减项目、净误差和遗漏项目。
经常项目是其中最重要的项目，它记录的各项交易都是以转移所有权为特征的实际资源流动状况。
资本和金融项目主要反映的是以货币表示的债权、债务在国际间的变动，即一国与外界的融资关系。所记录的交易是以转换使用权而所有权或控制权不变为特征的。
经常项目与资本和金融项目又称为事前交易或自主性交易项目。
官方储备增减和净误差与遗漏是平衡项目。
国际收支四大项目差额之间存在着动态数量变化关系。
（三）国际收支差额分析
国际收支主要差额包括：商品贸易差额、经常项目差额、基本差额、综合差额。它们之间存在动态关系。
（四）国际收支失衡分析
国际收支均衡与否的标志是自主性交易是否平衡。
国际货币基金认同综合差额是否平衡。
导致国际收支失衡的因素主要有：周期性因素、收入性因素、结构性因素、货币性因素、偶然性因素。
国际收支失衡的后果有正负两方面。
（五）国际收支失衡的调节
信用货币制度下的国际收支自动调节是通过物价、汇率、利率、国民收入等经济杠杆作用于不同经济主体的经济行为，最终使国际收支失衡自动恢复，但是这种自动调节作用的经济环境及约束条件较多。
国际收支的政策调节是指政府通过经济政策的调整，恢复本国国际收支平衡的手段。
主要有外汇政策、直接管制、财政政策和货币政策。
第二节 国际储备
（一）国际储备
国际储备是指各国货币当局自己拥有的、能够随时动用的国际间广泛接受的流动资产。
国际储备可分为由经常项目顺差形成的债权性自有储备和资本流动项目顺差形成的债务性储备。
债权性储备反映一国的金融实力之外，储备如果缘于债务收入，则一定程度上综合反映了一国的国际金融资信。
国际储备主要用来弥补暂时性国际收支逆差，保持汇率稳定，并间接调控国际收支失衡。
（二）国际储备的构成
国际储备来源构成。
国际储备的品种构成：货币性黄金、外汇、特别提款权、普通提款权四个部分构成。其中最主要的构成部分是外汇。
（三）特别提款权
特别提款权是国际货币基金组织人为创设的，按会员国原有的基金份额无偿分配给会员国使用的储备帐面资产。用来弥补会员国的国际收支逆差或偿还基金组织的贷款和费用。
（四）国际储备管理
国际储备管理的一般原则是保证安全性和流动性的前提下，追求盈利。
国际储备管理包括总量管理和结构管理。
总量管理的核心是确定最佳储备数量。其影响因素主要包括：经济规模的大小和经济增长速度的快慢，对外贸易的依赖程度，贸易收支差额，现行的汇率制度，持有储备的机会成本，国际储备货币的质量等因素。
确定最佳储备量的主要参照指标主要是：一国的国际储备量与年均进口额的比率，RI/IM；一般参考指标为：25%～50%。
结构管理目的是减少外汇汇率变动的风险。管理的内容包括：储备货币的币种组合，储备货币的投资组合，储备货币的期限组合和投放地点的组合。
第六章 汇率制度和人民币汇率管理
一、学习要求
汇率制度是国际货币制度的核心，也是金融学的重要内容。本章首先介绍汇率制度的两种典型——固定汇率制和浮动汇率制，并分析两者的优劣势；领会香港的联系汇率制实施的原因，“蒙代尔三角”体现的矛盾；同时介绍目前浮动汇率制的不同情况。
在人民币汇率管理方面简要介绍历史状况，让同学对人民币汇率演变有一个系统认识后，重点讨论现行的管理制度内容、汇率形成机制及其中的问题。
二、课程内容
第一节 汇率制度
（一）汇率制度及其典型类型
汇率制度是指一国货币与他国货币汇率的确定基础、调整方式的管理原则或系统的制度性安排。
（二）固定汇率制
固定汇率制是货币当局确定本币对外的中心汇率并规定有限变动幅度，当汇率跌至下限或涨至上限时，中央银行有义务采用一系列政策手段在外汇市场上干预，以维持既定汇率的制度。
固定汇率制的优缺点。
（三）浮动汇率制
浮动汇率制是根据市场供求变动，不受政府过多干预的汇率制度。
浮动汇率制的优缺点。
（四）汇率制度的选择
对一个国家而言，最佳汇率制度的选择取决于其自身的经济特点和发展阶段。
（五）货币局制度和香港的联系汇率制
货币局制度。
香港的联系汇率制。
（六）“三元冲突”
&“三元冲突”是指在各国货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性三个目标中，不能同时实现，只能达到两个。梦代尔认为“三元冲突”是当今国际经济体系的内在特性。
第二节 人民币汇率的管理制度
（一）人民币汇率的形成基础 &
人民币汇率确定的依据是我国出口商品的平均换汇成本。
（二）改革开放初期人民币汇率管理
外汇留成制度和外汇调剂市场。
（三）现行的外汇管理体制的内容及改革目标
现行人民币汇率管理制度的主要内容：实行银行结汇和售汇制。建立银行间外汇交易市场，改进汇率形成机制。实行官方汇率和调剂汇率并轨，建立以市场供求为基础的、单一的有管理的浮动汇率制度。
人民币制度汇率已经达成的目标是人民币经常项目可兑换；远期目标为国内居民持有人民币的自由兑换：
国内居民持有人民币的自由兑换＝经常项目可兑换＋资本项目可兑换
资本项目可兑换又解释为资本自由流动，是指一国资本不受限制地流向其他国家和地区。即投资者能自由的以金融资产进行跨境投资，并以货币形式收回资本和投资收益。
近年来我国资本项目开放的新进展：
实行QFII制度；
境外机构在境内已经可以发行人民币债券；
跨国公司可以将国内闲置的资本金调往国外运作；
居民个人财富可以向外转移；
携带出境的人民币数量增加。
猜你也喜欢
关于我们联系我们帮助中心内容招募}