私募基金月报：股市震荡加剧，管理期货型私募脱颖而出 - 行业资讯
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私募基金月报：股市震荡加剧，管理期货型私募脱颖而出
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7月初流动性危机继续蔓延，融资盘强平离场，基金应对赎回被迫抛售，个人投资者的信心严重受损。7月9日，“国家队”资金敲开跌停板后，流动性危机有所缓和，市场渐渐企稳。普通股票型私募虽然整体表现略好于6月，但仍然是负的平均收益率。定向增发型私募收益率也受到明显拖累，近两月定增的股票大多处于倒挂的状态。由于监管机构限制做空股指期货，多空仓型私募和市场中性型私募收益率也明显受到影响。然而，管理期货型私募表现脱颖而出。股票型私募：降低仓位调整组合，严防下行风险。经历过6月中旬至7月上旬市场的大幅回撤，私募基金普遍降低了股票仓位。这轮私募基金系统性降仓不仅是一种择时操作，更体现了对基金净值下行风险的控制。事实上，不少在今年二季度成立的私募基金由于合同中有硬性的止损线，已经在本次股灾中惨遭清盘，其中也不乏知名基金经理管理的产品。在这种市场环境中，善于灵活调整仓位、捕捉市场热点的交易型股票型私募会相对表现稳健。长期来看，由于不少优质股票也在市场暴跌中估值回归合理甚至被低估，擅长精选个股的私募基金同样值得关注。市场中性型私募:监管基差双重压力，市场中性受到影响。7月份市场整体表现呈现震荡向下的局面，在月初发生了严重的流动性危机，3号和8号A股出现了千股跌停的罕见情况，加之一半的股票停牌，使得A股流动性大受影响。这种极端的行情也对市场中性策略带来了一定的影响，7月策略平均涨幅达到了0.87%，这也是今年以来市场中性策略收益最低的一个月。 一、股市震荡加剧，管理期货型私募脱颖而出7月流动性危机继续蔓延，融资盘强平离场，基金应对赎回被迫抛售，个人投资者的信心严重受损。7月9日，“国家队”资金敲开跌停板后，流动性危机有所缓和，市场渐渐企稳。普通股票型私募虽然整体表现略好于6月，但仍然是负的平均收益率。定向增发型私募收益率也受到明显拖累，近两月定增的股票大多处于倒挂的状态。由于监管机构限制做空股指期货，多空仓型私募和市场中性型私募收益率也明显受到影响。然而，管理期货型私募表现脱颖而出。7月初，A股市场的恐慌情绪蔓延到商品市场。7月7日，国内三大商品期货市场几乎所有主力合约大幅跳水，28个主力合约跌停，许多管理期货型私募从中获取丰厚利润。其中既包括白石、凯丰这种根据基本面操作的机构，“白石七号”上涨7.25%，“3号”上涨7.83%；也包括元盛、富善这种专业的量化CTA投资机构，“元盛7号”上涨8.68%、“”上涨3.46%。当然也有一些管理期货型私募持有过多股指多头仓位押注牛市，本轮股市下跌净值受到明显影响，比如持赢的“持赢”、淘利的策略指数系列产品。各类型私募月度平均收益率情况 数据来源：好买基金研究中心，截至日管理期货型私募脱颖而出不单单体现在近期市场暴跌带来的收益率提高，更重要的是其作为资产配置的重要性在股灾中得到展现。好买基金研究中心提取“股灾”期间（6月12日~7月9日）普通股票型私募和管理期货型私募收益率做出以下分布图。毫无疑问，普通股票型私募明显受到市场大跌的影响，收益率基本集中在0点的左半部。然而，管理期货型私募收益率分布相对平均，收益率没有因为“股灾”的影响，明显向左平移。不仅如此，国外的历史数据也表明，长期来看管理期货型策略与股市和债市的相关性较低。目前，A股市场已经历深幅回调，“疯牛”行情短期内或难以再度上演，宽幅震荡可能会成为近期的主旋律。对于投资者来说，合理的配置资产可能更重于博取短期的高额收益。在此时点，多关注一些管理期货型产品或许能达到意想不到的效果。 股票型私募和管理期货型私募收益率分布 数据来源：好买基金研究中心，时间：~ 二、股票型私募――“保持灵活仓位，注重个股精选”经历过6月中旬至7月上旬市场的大幅回撤，私募基金普遍降低了股票仓位。股灾前，多数私募基金仓位在8成以上；股灾后，多家受访私募机构表示当前仓位只有三成以下，其中还包括不少停牌股。这轮私募基金系统性降仓不仅是一种择时操作，更体现了对基金净值下行风险的控制。事实上，不少在今年二季度成立的私募基金由于合同中有硬性的止损线，已经在本次股灾中惨遭清盘，其中也不乏知名基金经理管理的产品。活下来才是硬道理。为了应对近期波动异常的市场，除了主动降低仓位外，一些私募基金还会考虑布局防御性品种，例如食品饮料和医药。在这种市场环境中，善于灵活调整仓位、捕捉市场热点的交易型股票型私募会相对表现稳健。长期来看，由于不少优质股票也在市场暴跌中估值回归合理甚至被低估，擅长精选个股的私募基金同样值得关注。下面两个表分别是近1月和近1年普通股票型私募收益率前10的排名。与6月份不同的是，7月的近1月收益率排名中，很多是新成立的产品，比如“言诺成长一期”、“”、“”。近1月收益率排名前10位的私募基金产品产品名称投资顾问基金经理受托人成立日期净值日期最新净值近1月收益率-- 中融信托3.7079102.44%2期前海旗隆　旗隆基金1.303256.56%言若投资　言若投资1.552955.29%宝丰源2期宝丰源投资 宝丰源投资1.426042.60%泽熙徐翔山东信托3.950440.23%融昌　中信信托176.8738.99%中兴汇金王辉煌云南信托1.371437.37%巨牛天字二号巨牛投资　巨牛投资1.361036.10%前海旗隆代雪峰旗隆基金1.095634.12%银帆王涛中融信托3.002333.98%数据来源：好买基金研究中心，截至日 在近1月、近1年收益率排名前10的普通股票型私募中，经常会出现泽熙投资管理的产品。泽熙投资掌门人徐翔被冠以“私募一哥”的称号，以凶猛彪悍的投资风格著称，善于短线操作，市场嗅觉异常敏锐。泽熙3期今年业绩十分抢眼，在市场深度回调中不仅守住战果而且逆势上涨。从披露的公司二季报看，泽熙进入前10大流通股股东的公司有康强电子、鑫龙电器、金字火腿、东方金钰、华丽家族。近1年收益率排名前10位的普通股票型私募基金产品产品名称投资顾问基金经理受托人成立日期净值日期最新净值近1年收益率泽熙3期泽熙徐翔山东信托3.9504756.63%青岛以太 青岛以太投资4.7083370.83%清水源张小川兴业信托7.7344278.93%泽熙徐翔华润信托245.59263.48%泽熙徐翔华润信托230.75242.10%金大虎资本杨帆金大虎资本3.62232.05%泽熙徐翔山东信托2.1257224.38%-- 华融信托3.1956219.56%东方阳光 东方阳光4.4743219.25%-- 华融信托3.0913209.32%数据来源：好买基金研究中心，截至日 三、市场中性型私募――“监管基差双重压力，市场中性受到影响”7月份市场整体表现呈现震荡向下的局面，在月初发生了严重的流动性危机，3号和8号A股出现了千股跌停的罕见情况，加之一半的股票停牌，使得A股流动性大受影响。这种极端的行情也对市场中性策略带来了一定的影响，7月策略平均涨幅达到了0.87%，这也是今年以来市场中性策略收益最低的一个月。不同于以往的情况，本月市场中性策略并没有受到大小盘因素的显著影响，7月份无论大盘股还是小盘股跌幅都比较大，其中沪深300跌幅达到-14.67%，而中证500也有-13.25%的跌幅，整体来看市场并没有表现出明显的风格特征。7月股指期货均处于深度贴水的状态，并没有像6月那样出现较多的期现套利机会。由于基差贴水过大，很多市场中性策略的基金在展期时都出现了一定的浮亏。而在7月8日，中金所也对中证500股指期货交易作出了一定的限制，除去套保账户，其余类型的账户保证金从过去的10%提高到了30%。很多对冲基金也表示监管最严的几天股指期货空单无法开出，我们也从中证500主力合约的日成交额可以看出，从6日的5000亿左右下降10号的日均不足200亿也仅用了三四天的时间。所有这些情况都对市场中性策略造成了一定的冲击。很多基金在7月末这种深度贴水状态下只能保持较低仓位甚至空仓的状态。我们认为短期来看，监管层面政策的不确定性将是以市场中性策略为代表的对冲基金所面临的主要风险之一。除此之外，基差的持续异常状态也会对策略的正常运行造成较大的影响，在目前国内只能单边套利的情况下，只有等待市场企稳，基差恢复正常，市场中性策略才能够重新正常运行。近1月收益率排名前10市场中性型私募基金产品产品名称投资顾问基金经理受托人成立日期净值日期最新净值近1月收益率中鼎创富对冲一期创富 中鼎创富2.13915.19%博普科技李安心鹏华资管1.12615.13%启态投资杜平兴证期货1.56659.16%-- 外贸信托1.31488.79%恒如 --1.3497.40%安进I期大岩资本 外贸信托1.19566.98%平安磐海资本 融智投资1.0696.58%莞香 莞香资本1.18356.34%隆源杨巍华润信托178.185.99%启态投资杜平启态易方1.1595.94%数据来源：好买基金研究中心，截至日
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版权所有：投资在线 天府投资避过3次股灾的私募牛人：目前处于熊市哪个阶段？
作者：黄小聪来源：每日经济新闻
　　2015年的A股市场，可谓牛市、熊市、震荡市一体，进入2016年以来，春节前的短短25个交易日，上证指数更是跌幅达21.92%。在一次次的极端行情下，不管在公募还是私募，能够连续穿越三轮大幅调整还生存得不错的机构或个人少之又少。　　记者曾在2015年6月份市场开始大幅调整时，采访了少数派投资总经理周良，其在当时已表示中小创指数头部确立，由于印象深刻，经过进一步观察发现，发现其管理的产品在8月份和今年1月份的大幅调整中，也同样较好了规避了市场风险。正是基于此，独家专访了周良，来听听他在极端市场行情下的避险诀窍。　　这位在1991年就开立股票账户的私募牛人，在当年还只是一位散户时，就经历过老八股的飙升、认购证的疯狂和1994年中国股市跌幅最大的一次熊市。他坦言，输赢之间，积累起了最草根的炒股经验。　　而就在1994年7月上证指数见底325点的前几天，周良撰写了人生第一篇股评，发表在上海证券报上，题目叫做《利率、市盈率和投资价值》，把当时的利率水平与5倍PE的四川长虹(600839,买入)作比较，分析了股市的投资价值。他回忆说，十几年后学习了格雷厄姆的《聪明的投资者》，才了解到这就是股票投资的最基本原理。　　2009年周良参与了浙商证券资产管理总部的筹建。2010年发行的第一只产品浙商汇金1号就一鸣惊人。汇金1号既是当年发行量最大的券商资管产品，又是当年排名第一的FOF类产品。而他管理的第一个股票型产品浙商金惠1号，也是当年成立，当年就排名券商股票型产品第一。而且业绩长期排名行业前10%，因此被誉为“券商资管超人”。　　2013年8月，周良创立了私募基金少数派投资。记者注意到，其管理的产品在经历市场近一年来的三次大调整仍表现良好，净值的绝对回撤最多也仅在10%，今年以来，部分产品甚至是零回撤。那么，他究竟是如何做到的？对于2016年的行情，他又有着怎样的解读呢？　　谈极端行情：高换手率类似07年　　问：2015年可以说基本上是属于牛市、熊市、震荡市三市一体的市场，您管理的产品在几次大调整中都没有受到明显的损伤，其中在第一次大调整时曾采访过您，您就已经提到创业板、中小板头部确立。当时是根据哪方面因素做出的判断？　　周良：我们是绝对收益的投资风格和理念。在市场的各个阶段，无论是牛市、熊市、震荡市，都会不断衡量各种投资机会中盈利与风险的关系，寻找那些收益大于风险的机会和项目。不会因为单方面追求收益，而去承担过高的风险。　　去年二季度，在当时中小创估值全球第一，在市场情绪极度乐观的情况下，出现牛市高点的可能性很大，也出现了相当多危险的信号。涉及到我们投资方法的保密，我只举一个例子。　　例如流通股的换手率，中小创已经达到了每天5%，这是一天的换手率，如果算上大股东可流通但不换手的比例，当时十个交易日，流通股就可以全部换手一遍。这在中国证券市场历史上，甚至全球市场历史上是极其罕见的。这个信号只有在07年中国股市上一轮牛市的顶部阶段出现过。　　至于具体哪一天会出现最高点，谁也不知道。但已经可以判断是顶部区域了。这种情况之下，潜在风险已经远远大于潜在收益了。　　问：此后8月份以及今年1月份两轮比较的大调整，从您管理的产品净值来看，也比较好地控制了回撤，能否分享下您当时是如何做出准确判断？　　周良：牛市和熊市都是市场必须经历的过程。我们已经摸索出了一些在熊市行之有效的投资方法。与牛市精选个股长期高仓位持有不同。在熊市中控制净值回撤的最好办法，是空仓。在熊市取得盈利的最好机会，是超跌反弹。　　我们旗下有两只产品成立时间较早，积累了较大的收益。在2015年二季度市场的一片狂热中，我们越来越谨慎，逐步回避中小创的股票，并降低整体仓位。所以在6-7月大幅调整1.0阶段，回撤较小。在日市场出现超跌反弹的时候，我们高仓位参与，净值创出新高。　　由于判断市场已经进入熊市阶段，在7月的反弹走弱后，我们又及时空仓，回避了8月的大幅调整2.0。在8月25日市场连续快速下跌后，我们又参与了一次超跌反弹。虽然买在低位，但盈利不多。我们熊市的操作原则是长线空仓，短线参与超跌反弹。当时市场小幅反弹后，出现震荡。我们再度空仓，也错过了市场去年四季度的反弹。　　但我们顶住市场压力，坚持熊市长线空仓，又成功回避了今年1月大幅调整3.0阶段。对于我们来说，要把宝贵的现金留到市场低位，等到可以从容选股建仓的机会。　　问：您觉得这几轮市场的大幅调整，对专业投资人或是普通投资者来说，最值得反思的是什么？　　周良：牛市大家都赚钱，但很多投资者在市场的调整过程中，又把大部分盈利还了回去。经历市场的几轮牛熊循环，却不能积累绝对收益。这是股市投资的大忌。　　放弃那些高风险的投资机会，从短线看会影响净值表现。但对于长期投资积累绝对收益来说，却至关重要。放弃那些高风险的投资机会，才能更好地在长期投资中积累收益。市场高潮时的谨慎和对绝对收益的坚持，才能在市场恐慌的低位，手握大量宝贵现金，从容选股建仓，才能有机会抓住市场超跌反弹的机会，兑现收益。　　谈投资：方法也要不断进化　　问：关注到您在券商资管从业期间，管理产品业绩非常不错，2012年还获得券商资管产品冠亚季军，这段经历现在回想起来，最大的收获是什么？　　周良：投资理念和投资方法是随着投资经验的积累不断地进步的。在申万资管、理柏基金评级和浙商资管十多年的时间，也是我的投资理念和投资方法逐渐形成的时间。　　股票投资的目的是能够把绝对收益长期积累起来。而不是牛市赚钱、熊市亏钱，经历市场周期循环，却不能积累绝对收益。股市里一时赚到钱是容易，要长期盈利是不容易的。股票投资长期盈利的关键是要在市场的周期循环中，能够把盈利积累下来，最终达到长期盈利的目标。积累绝对收益是我们唯一的目标，也是我们的投资理念。　　不要为了一时赚到钱而去承担过高的风险，而是选择收益风险性价比好的项目和时机以实现长期盈利的积累。在过去多年的股市投资中，我们对此的体会越来越深入。　　为了绝对收益这个唯一的目标和理念，在牛市、熊市的各个阶段，在不同的市场环境下，我们要采用很多种不同的投资方法。有时需要坚守，有时需要灵活。市场每年都在变化，不要指望单一的投资方法可以包打天下。市场环境在变，投资者结构在变，上市公司在变，投资方法也要不断进化。　　问：能否跟我们分享下您独特的选股方式吗？您认为的好股票应该具备哪些特征？　　周良：在市场的不同阶段，我们用不同的投资方法。对于牛市和熊市，对于短线和长线，我们的选股方法是不一样的。市场千变万化，单一的方法是不适用所有的市场阶段。　　对于市场底部阶段或者牛市初期，我们的选股标准如下：　　1）细分行业有增长空间。　　2）企业竞争优势明显。　　3）未来三年的业绩增长可预测、确定性高。　　4）PEG&；0.7。　　谈2016年：熊市的中期　　问：进入2016年以来，在经过了这么大幅度的下挫后，您对接下来市场的判断是如何？　　周良：牛市只剩远去的背影，去年下半年进入熊市早期，目前处于熊市中期，可能演变为慢熊。牛市和熊市都是市场周期循环必须经历的阶段。　　2016年市场行情可能是2011年，甚至2008年的重演。普通投资者是很难盈利的。虽然创业板跌幅已经达到50%，但相对于5点的起涨点，还有2.5倍的涨幅，中证500指数也还有一倍以上的涨幅。　　企业对IPO的狂热，巨量的定向增发，大小非减持的巨大压力，恰恰说明了目前二级市场估值并不便宜。当大家都要把钱从桌子上拿走的时候，下跌就不可避免。　　我们认为2016年是熊市的中期，行情不容乐观。经过两年盈利巨大的牛市，中小创估值处于历史高位，AH股的溢价也处于相对高位。2016年IPO融资将超过2000亿，定向增发融资可能继续超过1万亿。市场的资金供需平衡很紧张。　　问：如果行情要想往上突破，您觉得需要具备哪些条件？　　周良：在熊市阶段，很难看到向上突破的走势。大多数都是短线超跌反弹的走势。要出现中期向上突破的走势。我觉得要有下面几个条件。　　1）下跌幅度足够大，空出上涨的空间。　　2）市场情绪极度悲观，并持续数月。　　3）影响市场预期的降杠杆、融资、再融资、汇率、经济增速等问题被市场基本消化。　　4）PEG低于1的公司大量出现。　　问：如果说2016年还存在结构性机会的话，您认为哪些板块值得重点关注？原因是什么？　　周良：市场大跌后，反弹很弱。叠加全球商品和金融市场动荡，全球股市普遍下跌，后市还是让人不安的。A股最大的特点是极端的情绪化。涨的时候涨过头，跌的时候跌过头。对于靠情绪支撑的市场，投资者情绪的极端变化会带来极端的走势。　　聪明的投资者要利用市场的这种情绪化走势来配置投资，而不能随大流，被市场的情绪化所裹挟。市场上赚钱的永远是少数人，大部分人的投资判断是错误的，与其和大多数人的行为模式一样，不如适当与大众反着做。　　应对熊市行情，大部分时间要空仓。只有在极度超跌的情况下，才可以短线介入做超跌反弹。切记投资的目的是把绝对收益能够长期积累起来。当市场的潜在收益和潜在风险的性价比不够高的时候，空仓就是最好的投资策略。　　熊市中只有在极度超跌的情况下，才是做超跌反弹的低风险机会。超跌反弹的机会在日出现过，在8月26日出现过。今年2月或3月出现的可能也在增加。不要每天都想着会有高性价比的超跌反弹机会。一年也就一两次而已。大部分时间要空仓等待。　　我们采用这种方法不仅连续躲过了去年6月以来的三次大幅调整，净值还创出新高。做短线超跌反弹要选择高流动性和高弹性品种。可考虑次新股、跌破高管员工持股价股、被平仓股、券商、创业板权重股、创业板ETF等。而且只能短线参与，一旦反弹走弱，就要果断再次空仓。
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document.getElementById("bdshell_js").src = "http://bdimg./static/js/shell_v2.js?cdnversion=" + new Date().getHours();私募：股灾抗跌私募三十强出炉 那些私募在股灾中大获全胜？
6月A股市场风云突变，千股跌停的局面频现，个股基本腰斩，跌幅超60--70%的个股比比皆是，市场可谓满目苍夷。
对冲基金作为市场上最为专业的投资群体，在股灾期间也受到了重大冲击，绝大部分产品出现大幅回撤，但部分对冲基金产品却显示出了极强的抗跌能力，甚至逆势上涨取得了非常高的收益，如明星私募泽熙投资、重阳投资和泽泉投资等成为了股灾行情中的&抗跌英雄&。
股灾期间对冲基金平均下跌14.17%首尾业绩相差202.06%
6月5日至7月10日的股灾让投资者刻骨铭心，断崖式的暴跌让人措手不及，期间，沪深300指数下跌了20.74%，上证指数下跌21.61%，深成指大跌31.21%，中小板和创业板指数更是分别暴挫了31.49%和35.69%。(数据以最具代表性的非结构化对冲基金产品为对象，股灾期间净值数据截取时间段为6月5日至7月10日，6月5日为绝大多数对冲基金产品净值高点，7月10日为市场稳定后净值，另外，由于股灾期间市场下跌极端，不同时间公布的净值变化大，为追求相对客观，去掉了在6月26日前公布的净值，绝大部分产品净值时间为7月3日和7月10日)。
非结构化对冲基金产品是市场上最具代表性的产品，据私募排排网数据中心不完全统计，股灾期间有3351只非结构化对冲基金产品有业绩记录，平均下跌14.17%，746只产品获得正收益，占比22.26%，77.74%的产品出现回撤，另外，有2195只产品跑赢大盘，占比65.50%，首尾业绩相差202.06%。
从收益率分布的情况看，574只非结构化对冲基金产品跌幅超过30%，跌幅超过50%的产品有46只，跌幅在40--50%之间有128只，跌幅介于30--40%的产品有400只，分别占比1.37%、3.82%和11.94%。另外，跌幅在10--20%之间的非结构化对冲基金产品有667只，733只产品跌幅小于10%，分别占比19.90%和21.87%。
目前我国对冲基金呈现多元化发展趋势，对股灾的抗击打能力有所提高，据私募排排网数据中心统计，股灾期间有业绩记录的非结构化股票策略、相对价值策略、管理期货、事件驱动策略、宏观策略、组合基金、债券策略、复合策略和其他策略产品分别有、135、46、14、79、198、178和357只，股灾期间收益率分别为-18.63%、-0.88%、-0.39%、-9.73%、-1.76%、-12.77%、-0.49%、-10.17%和-9.10%。
在3351只非结构化对冲基金产品中，2725只产品最新净值在面值以上，占比高达81.32%，另外有120只产品最新净值低于0.8元，占比3.58%。
其中，11只产品最新净值高于5元，51只产品净值介于3--5元，333只产品净值为2--3元，而1.5--2元区间的产品有643只，大部分产品最新净值介于1--1.5元，为1687只，分别占比为0.33%、1.52%、9.94%、19.19%和50.34%。
626只非结构化对冲基金产品处于面值以下，506只产品最新净值介于0.8--1元之间，占比15.10%。120只产品最新净值低于0.8元，占比3.58%，其中，最新净值在0.7--0.8元、0.5--0.7元区间和低于0.5元的产品分别有72、44和4只，占比分别为2.15、1.31和0.12%。
抗跌英雄前三十强明星私募泽熙投资重阳投资大获全胜
在泥沙俱下的暴跌行情中，部分对冲基金产品逆势上涨，部分明星私募大放异彩，成为了股灾中的&抗跌英雄&，逆市领航者。
从高收益的对冲基金产品看，主要分布在股票策略、管理期货和复合策略中，前三十强中分别有15、12和3只产品。
倚天投资旗下管理期货产品的&倚天中国梦3号&，股灾期间表现最为抢眼，以104.66%的高收益高居榜首，该产品股灾前表现一般，波动较大，凭借着股灾暴跌实现了大幅飙升，截至7月10日，最新净值为1.9139。值得注意的是，倚天投资旗下的股票策略产品&倚天雅莉3号&仍然领跑股票私募排行榜，成为今年冠军的有力争夺者。
排第二和第四名的同样是管理期货产品，九坤投资姚齐聪管理的&九坤量化一号&和粤商智富资产杨超杰管理的&粤商智富1号&分别获得97.43%和56.36%的高收益，最新净值分别为4.8。杨超杰管理的另一只产品&粤商智富2号&收益率高达40.44%，排名第十四。
泽泉投资辛宇(专栏)管理的&中信信托-泽泉景渤财富&股灾期间表现十分强势，以69.72%的高收益名列第五名，该产品是股票策略产品，如果从5月底算起，该产品期间涨幅高达惊人的128%，截至7月3日，最新净值高达3.9832。辛宇表示获取高收益后，在5000点附近清仓离场，很好的保住了收益成果，公司旗下其他产品在6月的股灾行情中均取得了高收益。
明星私募泽熙投资、重阳投资无疑是股灾期间的最大赢家，旗下产品均逆市大涨，获取了高收益，成为暴跌行情中一抹亮色。
泽熙投资旗下股票策略产品股灾期间逆市平均获取了25.52%高收益，徐翔管理的&华润信托-泽熙1号&、&山东信托-泽熙3期&、&山东信托-泽熙2期&和&华润信托-泽熙5期&分别获得44.39%、32.14%、31.64%和23.55%高收益，携手杀入前三十强。
重阳投资是本轮股灾另一大赢家，旗下产品平均收益为15.95%，&外贸信托-重阳目标回报1期&、&外贸信托-重阳目标尊享A期&、&外贸信托-重阳对冲1号&、&华润信托-重阳6期&、&外贸信托-重阳对冲2号&、&外贸信托-重阳对冲3号&和&君享重阳阿尔法对冲一号&股灾期间分别获得32.97%、31.02%、30.99%、25.97%、24.85%、24.29%和20.95%收益，前三十强占了七席。
另一老牌私募理成资产旗下的&中信信托-理成风景8号&和&兴业信托-理成风景7号&分别获得26.29%和19.29%收益，排名靠前。旗下其他产品回撤相对不大，大多回撤在10--30%之间。
柯林投资郭建军是另一个产品整体表现出色的私募，旗下的管理期货产品&金手指5号&、&柯林1号&和&金手指6号&收益率分别为54.4%、44.58%和40.98%，分列第五、八和十三名。
盈阳资产是今年股票私募的一匹大黑马，薄君杰管理的&北方信托-盈阳七号&股灾期间逆市上涨24.38%，该产品成立于日，截至7月10日，累计净值已经高达4.9155，短短5个月取得了高达391.55%的超高收益。
&富国一号&、&云南信托-中金-云信私募工场(七期)第11期(加油1号)&、&期期禾沣一号&、&创元-渡沃嘉泽1号&、&冲和二号&、&银河资管-千象量化一号&、&行业精选3期&、&鹏华-博普量化精选&、&汉唐炎燊1号全球套利&分别取得49.72%、46.06%、43.46%、42.35%、31.79%、25.09%、22.32%、22.02%和21.69%收益，跻身前三十强。
另外，舍得之道资产旗下多只产品排名靠前，泓湖投资、尊嘉资产、中睿合银、宁聚投资、慧安投资、凯丰投资、凯纳资本、源乐晟等私募旗下均有产品表现出色，排名靠前。
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