穆迪：天津或有负债率超600% 重庆山西紧随其后
来源：一财网
穆迪近日一份统计报告显示，天津市地方国企总负债和当地财政收入之比已经超过600%
　　穆迪：天津或有负债率超600% 多省因地方国企负债承压
　　穆迪近日一份统计报告显示，天津市地方国企总负债和当地财政收入之比已经超过600%；紧随其后的是重庆、山西，负债率分别超过了500%和400%。
　　若地方国企负债规模庞大，则意味着地方政府进行救助干预的可能性和成本较高，会对地方政府的信用实力产生压力。随着政策环境变化，中国地方国企的风险逐步浮现。
　　多省份因地方国企负债承压
　　穆迪副总裁、高级分析师诸蜀宁告诉《日报》记者，这一数字是地方国有企业的总负债和地方政府财政收入之比，代表地方政府或有债务率。统计来源于中国财政部及各地方财政部的公开数据，时间截至2014年。
　　这项统计包括两个维度：一个是地方国企负债规模，另一个是代表资产质量的净资产回报率。结果可以看出，天津、山西、辽宁、重庆等来自当地国企负债的压力不可谓不大。
　　统计结果显示，或有债务率最高的为天津市，超过600%；其次是重庆的和山西，分别超过500%和400%。
　　而最近因为国务违约而被推上舆论风口的辽宁省或有债务率并不在第一梯队，而是中等水平，没有超过200%。
　　不过，从净资产回报率来看，以上各省都不容乐观。天津、山西均低于3%；重庆、辽宁低于4%。而全国大部分地区国有企业的净资产回报率在3%~5%。
　　诸蜀宁认为，这些地区的国有企业债务为当地政府带来了较大的压力。
　　根据财政部公布的数据，截至2016年6月末，国有企业负债总额83.5万亿元，同比增长17.8%。其中，中央企业负债总额45.5万亿元，同比增长23.6%；地方国有企业负债总额38万亿元，同比增长11.4%。
　　穆迪称，全国地方国企的负债目前已超过35万亿元，对多数地方政府而言，上述或有负债相当于其年收入的100%以上。截至2015年底，地方国企总负债是地方政府直接债务总额的两倍以上。
　　诸蜀宁告诉本报记者，尽管我国目前对国有企业债务的相关政策发生变化，地方政府用财政收入为国企兜底的可能性不大，但是，地方政府和国企之间存在着一种隐性的担保，当地方国企出现债务危机，地方政府还是会有选择性的进行救助。
　　“若地方国企负债规模庞大，则意味着地方政府进行救助干预的可能性和成本较高，会对地方政府的信用实力产生压力。”诸蜀宁称。
　　地方政府对国企有选择性救助
　　随着政策环境变化，中国地方国企的风险逐步浮现。
　　穆迪认为，中央政府全面支持国有企业的政策和立场正在转变。首先，对国有企业的支持是差异化的，这取决于国有企业的主营业务是否符合中央政府政策目标，并对国家战略利益具有重要影响。
　　第二，容忍国内市场更多违约，包括国企的违约。这反映出中央政府在处理国企债务重组方面更趋市场化。
　　第三，“43号文”的出台明确规定，禁止地方政府通过平台公司举债。限制地方政府支持那些与公共基础设施项目无关，2014年底之后发生的国有企业债务。
　　“可以预见的是，政府对地方国企的支持也可能渐弱。一方面，政府和体系将更加有选择性地依照各实体在国家战略政策目标中的相对重要性来提供支持。另一方面，中央政府的政策仍将倾向于限制地方政府向下属国企提供直接财政支持。”穆迪副董事总经理、大中华区信用研究分析主管钟汶权称。
　　钟汶权对《第一财经日报》记者表示，不管是天津的渤海钢铁，还是辽宁的东北特钢，其共同特点都是产能过剩的行业。相反，在天津有一些城投尤其是几家大城投所发的债券的收益率非常低。所以，具体到每一个企业，行业分类很重要。
　　在他看来，目前政策层面发生了比较大的改变，要从行业和政府两个层面去看。假如是提供国家战略重要性的行业，尽管是地方正层面有一些偿债压力，但是由于能够拿到中央政府的政策支持，个别公司的情况反而会比较好。
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第022版：财富汇
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穆迪上调招行两个信用等级
建行60周年庆发行金钞六一办漂亮妈妈卡
　　日前，国际三大评级机构之一的穆迪投资者服务公司上调招行外部评级。评级结果显示，招行长期信用评级从Baa3上调至Baa1，评级展望为稳定，仅次于五大国有银行，居股份制银行首位。其中，长期本外币存款评级从Baa3上调至Baa1，短期外币存款评级从P-3上调至P-2。&　　重庆晚报记者&吴京俣　　　　建行60周年庆　　发行金钞　　2014年是中国建设银行成立60周年。日前，为答谢广大客户长期以来的真情相伴，建设银行发行了限量版建行金钞。　　据悉，建行金钞基于国际先进的印钞造币工艺原理，采用999纯黄金打造，双面压铸，一体成形，是目前市面上唯一使用立体雕刻印制技术打造的“金钞”。&　　重庆晚报记者&伊杰　　　　六一办漂亮妈妈卡　　送亲子礼品&　　“六一”来临，凡在5月31日至6月2日办农业银行漂亮妈妈信用卡的妈妈们，有望抽得价值5000元的迪士尼英语亲子培训课程哦。　　农业银行携手中国银联近日推出漂亮妈妈信用卡，专为0-6岁宝宝的年轻时尚妈妈量身定制。凡活动期间提交办卡申请的客户，只需在成功申领卡片后于7月31日前首刷任意一笔，即可获得两重礼：海绵宝宝珊瑚绒毯一份，礼品1万份，先到先得；价值5000元的迪士尼英语亲子培训课程，抽奖形式放送，共有10份。&　　重庆晚报记者&何英　　　　客户卧病在家　　银行上门服务　　日前，一位客户来到中国银行九龙园区支行，要求为其妻子的银行卡办理工资卡激活业务。按规定，工资卡激活业务只能由本人持身份证到柜台办理。经了解，该客户的妻子因卧病在床无法到银行来办理，但又急需将卡内钱取出支付医药费。了解情况后，银行立即安排两名工作人员前往客户家中，办理相关手续后，使其顺利完成卡片激活及取款。　　面对银行提供的人性化绿色通道服务，客户感动的说：“你们银行真是服务周到、值得信赖！”　　重庆晚报记者&陈雪莲　　　　平安保险提示客户　　雨季用车风险　　昨日，家住渝北区的蔡先生收到一条来自平安产险重庆分公司的短信，短信提示部分历史出险水淹事故车库，部分新修、排水未经大灾考验的小区车库等信息。&　　据了解，提示客户注意防范雨季用车风险，只是平安产险重庆分公司推出“乐享车生活”服务的一部分。从今年一月起，该公司推出了客户生日节日温馨祝福、灾害天气提示、非道路事故救援、出险客户送清凉关怀、上门收单理赔服务、VIP客户住院探视等系列温馨服务，得到了客户的一致好评。　　重庆晚报记者&吴京俣重庆晚报数字报
第003版：理财帮
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穆迪标普下调评级 今天A股可能要跌？
十三五规划中的新兴产业个股机会很大
&&&&继穆迪之后，标普也在上周末将中国主权信用评级展望从稳定下调至负面。而且，标普还将中国多家国企、金融机构评级展望下调至负面。&&&&联想到此前机构评级或多或少影响A股上市公司股价，不少投资者担心本周A股开市回调。&&&&市场分析&&&&机构评级对A股影响不大&&&&市内分析师介绍，国际信用评级机构对A股评级带来的影响，投资者并不陌生。以券商龙头中信证券为例，去年多次被标普下调评级。去年9月17日，标普将中信证券评级展望下调为负面观察，次日该股跌0.36%，险些再创股灾以来新底。去年12月14日，标普又将中信证券评级展望定为负面，次日该股大跌3.75%。但是，中信证券这两次下跌，缘于当时特殊环境以及公司自身原因，并非标普下调评级造成。上证指数也未受到该股股价调整影响，收盘涨跌各一次。&&&&该分析人士引用新华社报道认为：“评估风险有助于防范问题发生，但刻意夸大问题则是在人为制造紧张。”作为A股投资者，更不必自乱阵脚。&&&&分析认为，上周末标普将中国主权债务评级展望下调为负面并不意外。3月初另一家信用评级机构穆迪也对中国进行下调，两家机构对中国的展望评级处于同一水平，都不能代表新一轮经济冲击即将来临。对于投资中国债券和A股的投资者来说，应该不受影响，因为中国举债能力几乎不变。反过来讲，以前评级机构多次上调中国主权债务或A股，也未造成中国股市暴涨。&&&&看好个股&&&&二季度小票机会仍然较大&&&&A股多空双方正在围绕3000点激烈博弈，二季度市场何去何从成为投资者最关心的事。&&&&多家机构表示，从目前趋势看，A股很有可能继续上行。&&&&机构表示，本月中旬要发布第一季度经济数据，从目前整体来看，经济面比较平稳，国企板块可能进一步发酵，国企当中的军工板块等值得关注。创业板成长股也在年报行情中有表现，主要关注十三五规划中的一些新兴产业个股。&&&&还有机构表示，4月到5月A股可能触及3500点。逻辑很简单，除了国内外背景，更多的是中国今年会出现利率下行的资产配置荒，很多股票经历从去年下半年到今年初的3轮股灾之后，基本上到了一个比较好的选择阶段。从现在行情看，3000点可能只是二季度上半段一个开始，以中小板和创业板为主的小票有比较大的机会，比如无人智能驾驶，全息技术的VR虚拟现实、生物医药、TMT半导体以及部分互联网+等，基本上集中在成长股和小票里面，这类板块未来机会较大。宗禾&&&&风险提示&&&&国际油价或造成A股波动&&&&4月首个交易日，国际油价遭遇当头棒喝，大跌逾4%。分析认为，持续上涨一个多月的国际油价涨势衰竭，回调风险不断加大。&&&&2月11日创出12年低点之后，国际油价在产油国冻产计划刺激下不断飙升，纽约油价涨幅一度接近60%。如今，人们越来越清醒地认识到，冻产计划的推进和实施远比想象中复杂。&&&&欧佩克和非欧佩克产油国4月17日举行会谈，计划商讨冻结石油产量。不少分析人士对于冻产计划前景并不看好：会议召开时间从3月拖到4月，产油国之间人心不齐。如果预期落空，国际油价可能跌回每桶26美元甚至更低。&&&&来自供需基本面的利空一直是阻碍国际油价进一步上涨的天花板。在市场人士看来，基本面并没有根本改善，国际油价激升逾50%并不合理。本轮油价反弹中，投机基金借机炒作也起到推波助澜作用。&&&&分析人士提醒，2016年股市和原油紧密伴随。很多个交易日似乎很容易预测股市怎么走，即原油价格怎么走，股市就怎么走，反映在欧美股市更加明显。上次国际油价跌至每桶26美元，使得标普500指数达到2014年4月以来最低水平。油价反弹后，立即推动美股上涨。研究发现，标普500指数走势与国际原油价格相关性，几乎达到完美程度。&&&&国际油价涨跌对A股影响也很明显。分析认为，油价维持在低位直接利好成本主要为原油的相关产业，比如航空、航运、石油化工等行业，相关上市公司包括中国国航、东方航空、南方航空、中国远洋、中海集运、万华化学、浙江龙盛等。但是，过低的油价首先对新能源板块带来不利影响。近期，新能源板块不少个股反弹力度较大，给股市带来赚钱效应，如果该板块大幅回调，必然对市场带来一定影响。&&&&这些高送转个股&可能发威&&&&本周13家公司实施2015年度分红送转方案，其中6家公司送转比例超过10：5。&&&&具体来看，送转比例较高的公司有游族网络10转增20派1.8元含税、杭电股份10转增20派&1.5元含税、旋极信息10转增10派0.42元含税。按照最新收盘价计算，陕国投A、利尔化学、杭电股份3家公司除权后股价不足20元，为名副其实的低价+高送转双概念股。&&&&除以上个股外，其余个股是鲍斯股份、搜于特、哈药股份、美好集团、宋城演艺、木林森、金城医药、顺络电子。&&&&据证券时报&&&&这些高增长个股&主力潜伏&&&&根据深沪交易所安排，首批一季报4月8日亮相，目前业绩预告密集披露中，截至周五，两市共有581家公司公布一季度业绩预告。分类型看，预增公司278家，预盈公司53家，预平公司41家，预降和预亏公司分别有75家和130家。&&&&总体看，目前公布首季业绩预告的个股中，预增公司占比为48%。以预计净利润增幅中值统计，净利润同比增长100%以上的共有英唐智控、中京电子、景兴纸业等100家；增幅50%~100%的有53家；增幅20%~50%的有78家。&&&&首季业绩预告密集来袭，善于捕捉热点的资金也开始提前布局业绩高增长股。设定以下两个条件选股：1、首季预计净利润增幅中值超过50%；二三月融资盘净买入超亿元。可以筛选出11只杠杆资金提前布局的股票。&&&&比如赣锋锂业，在这10只个股中融资净买入最多，3月融资净买入7.32亿元。从业绩看，公司电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂等产品销售价格和销量均同比上涨，业绩大幅提高，一季度净利润同比增长320%~360%。其次是多氟多，3月份融资净买入5.68亿元，首季业绩亮丽成为不可忽视因素。根据公告，公司新能源板块业务拉动盈利能力回升，首季净利润同比增长12倍。&&&&据证券时报}