如果A股是一场高考 什么样的人才能取胜？
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如果A股是一场高考 什么样的人才能取胜？
又到了一年一度的高考，小金祝各位考生高考顺利！如果A股也是一场高考的话，什么样的人才能博取最终的胜利呢？小金精选展博投资基金经理袁巍的一篇文章，来看看投资中什么样的人才能笑到最后。股票投资的攻与守---兼谈现阶段的A股本文作者为展博投资基金经理 袁巍最近股市整体清淡，使得我们有机会重读经典书籍。再次重读《股票作手回忆录》，重新追随Livermore走过他的一生。Livermore无疑是交易之神，以当时他对交易的理解，对市场趋势的判断，即便是放在华尔街几百年历史上，也少有人出其左右。Livermore纵其一生四起四落，是天才的一生。但最终的结局却是饮弹自尽，让人唏嘘不已。杰西·利弗莫尔被许多现今华尔街的顶尖操盘手奉为有史以来最伟大的操盘手，有华尔街巨熊和独狼之称。他开启了市场交易的新纪元，他的交易时机技巧、财富管理方法、以及高能量的股票与商品交易法极具革命性，且至今有效。我们总是在疑虑，如果他严格按照他在《股票大作手操盘术》中所述的去操作，他几乎不可能走向破产。那最终Livermore败在哪里？江恩在《华尔街四十五年》对Livermore有段点评：他除了学习如何赚钱之外，什么都不学。他从不学习保存资金的方法。他贪心，有权力欲，所以当他赚了一大笔钱以后，就不再稳妥地进行交易。其实每次Livermore的失败都是源于它违反了它所最信奉的交易原则，他真正败给的是自己的贪婪和恐惧。Livermore最牛的地方在于他天才般的进攻，而他整个人生的失败就输在了守这个字上。这又让我们想起来了另外一个很乏味的人物---晚清中兴重臣曾国藩。此人在30岁之前基本上乏味得让人觉得无聊，考了7次科举之后才勉强中了个秀才，身上毫无天才之光。甚至他的朋友左宗棠经常在和一些亲友的通信中评论曾国藩，说曾国藩“欠才略”、“才太短”、“才艺太缺”，“兵机每苦钝智”。他的学生李鸿章当他的面说他“儒缓”，说他做事反应太慢。但正是这样一个人通过每日三省吾身，最后竟然成为晚清中兴第一名臣。尤其在其与太平天国十几年的战斗，以羸弱之国力则延续了晚清十几年的寿命。后人在分析他率领的湘军攻打太平天国的时候，竟然没有拿得出手、值得称道的经典战役。曾国藩的战术思想用他自己的话来总结，就是六个字---“结硬寨、打呆仗”。何为“结硬寨、打呆仗”？本质上就是打仗基本上不主动出击，而是诱使敌人先来攻他，后发制人。湘军主动攻城，也是用最笨的方法，如同巨蟒缠人一样，用一道一道的壕沟把这座城市活活困死。他们攻城的时间，不是一天、两天，而往往是一年、两年，每天的主要任务就是不停地挖壕沟。曾国藩崇尚“守拙”，他不喜欢灵巧的东西，他不相信任何一种能够四两拨千斤的取巧的事情。他是把防守的真义发挥到了极致。在股票投资的艺术中，我们相信最大的艺术莫过于攻和守的平衡。攻是股票投资的第一要务，没有进攻就没有超额收益。但守却也是非常重要的一个环节，它决定了你最终是否可以保留进攻带来的成果。风险收益比往往是投资中最核心的考量因素。3倍的风险收益比是一笔好投资的开始，当遇到10倍以上风险收益比的时候往往意味着可以重仓的机会。当然，衡量风险收益比本身就是一件很艺术的事情，但相比投资本身的不可描述来说，衡量风险收益比却变成了一个相对可量化可描述的具体的过程。网上曾经流传过一张高手和低手的净值增长图，很显然最大的区别不在于牛市的进攻有多强，而在于你有多强的能力保住牛市的成果。再来看一张巴菲特投资生涯的收益率图：从上面这个图我们可以看出来，巴菲特的成功最重要的两点，一是较强的进攻能力；二是超一流的防守能力，在其整个投资生涯中极少亏；，三是良好的攻防转换。正是因为这样，可以使得巴菲特可以享受持续的复利增长。再回到当前的A股，A股经历过2015年的两次股灾和2016年熔断，整体趋势已经完全从牛市中逆转，进入了一个负向的修正逻辑。不管你是否情愿，但这是一个事实。但你永远要记住，这个市场已经下跌了一年，同时指数跌幅也在一半以上，未来的机会也正在孕育之中。当然我们看到这个机会的时候，我们是否要选择马上全力进攻？我想耐心和等待可能会是更好的选择，毕竟我们只是看到了整体市场下跌力量的衰竭，而并没有看到太强的向上的力量。耐心地观察可能是更好的选择，现在为了几个点的收益率贸然提高仓位并不是一个特别好的选择，良好的攻防节奏可能远远比几个点的收益率更为重要。我们更多的需要一颗清空自己放下杂念的心，冷静地感受市场的变化。最后关于攻和守，我们也没有最终的答案，但这也许正是投资的魅力所在。投资者永远在找投资的圣杯，也许找到与自己性格相适应的攻守的平衡点可能是更重要的事。故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。愿大家的投资永远立于不败之地！相关阅读：还原一个真实的股票作手—杰西·利弗莫尔来源：美洲虎资产、格上理财杰西·利弗摩尔被许多现今华尔街的顶尖操盘手奉为有史以来最伟大的操盘手，杰西·利弗莫尔开启了市场交易的新纪元，他的交易时机技巧、财富管理方法、以及高能量的股票与商品交易法极具革命性，且至今有效。他是一个独行侠，一生只为自己交易，从不听任何小道消息和内幕传闻。除了股票，他还关注所有的商品：棉花、玉米、小麦、咖啡……只要是美国市场上有交易的商品，他都曾拥有过。他所有的财富都是辛勤赚来的。他可以准确的判断市场的头部和底部：1907年，他正确判断出股市大崩盘，一天之内赚进300万美金，金融家摩根（J.P. Morgan）为了救市，派特使拜托杰西·利弗莫尔不要再做空，他荣幸的答应了；1921年，在经济衰退和股市低迷阶段，他进场做多；1929年，他又准确的在大崩盘之前做空，赚进1亿美金，达到巅峰。很多国内的价值投资者认为杰西·利弗摩尔是个投机分子，笔者怀着好奇心认真的读完埃德文·拉斐尔《股票大作手回忆录》和理查·史密登《杰西·利弗莫尔股市操盘术》，受益匪浅。国内部分投资者对他的认识有所偏差，在此抛砖引玉，还原一个真实的股票作手——杰西·利弗摩尔是一个优秀的投资者，他将股票的基本面、趋势面和心理面完美的结合在一起。一、基本面——寻找龙头产业里的领导股杰西·利弗摩尔认为，股票投资和从事法律医学行业一样，必须做足研究和准备。要想在股市中获取成功，需要具备经济基本知识并且对每一种情况都有透彻的了解，公司的财务状况、历史、产量、所处产业的状况以及整体经济情势。杰西·利弗莫尔特别强调，最终左右股价走势的是公司的获利能力。那么杰西·利弗莫尔如何计划他的每一天，如何研究基本面？他是一个高度自律的人，每晚十点就寝、早上六点起床。充足的睡眠让他恢复精神，同时饮食清淡、做运动，他在生活作息上努力让自己心如明镜并做出正确的判断。他一生嗜读成性，每天清晨都独处几个小时仔细阅读报纸，他常常从报纸上挑出一些不起眼的小线索，仔细研究并找出背后意涵。他也时常撷取特定的小新闻事件，诸如气候问题、昆虫肆虐、工人罢工等，他会评估他们会对谷物或棉花收成产生什么样的影响。这样一来，他就有了一些概要轮廓，或许他会因此而采取行动。同时，他也会检视煤炭、钢铁等商品的实际价格走势以及汽车销售、就业数字，他因此对美国的一般商业状况很有心得且能正确判断。杰西·利弗莫尔绝不是只读头条新闻，他认为头条新闻是给傻瓜看的。好的投资者需要看的是报道背后的东西并且观察他们实际的后续发展。他仔细寻找可以提供重要线索的小新闻，特别是有关行业或个股由衰转盛或由盛转衰的报道。但是，杰西·利弗莫尔不会尽信报道，他也会亲自去调研。有次他亲自乘车去匹兹堡查看钢铁厂，发现他们的产能利用率不足20%，而且还在继续下滑，他认定是完美的做空标的。最重要的是，杰西·利弗莫尔的成功之道是买入强势行业中的领导股：选股的首要任务是找出前景最看好的行业类股，区分哪些类股气势最强，哪些则不那么强劲或是比较疲弱。只操作那些有前景的行业股票，卖出前景不佳的行业股票。同时，这些行业类股在每个新牛市里此起彼落，这一轮牛市中的领导股大多不可能是下一轮牛市中的主流股。可见，杰西·利弗摩尔并不是一个投机分子，他对基本面的研究甚至比一般的价值投资者还要深入，他努力洞见经济和股票背后的深刻意义，就像将军执行作战计划一样，在股市里同样没有犯错和怠惰的空间。二、趋势面——沿着最低阻力线顺势而为杰西·利弗摩尔的交易频繁度要比众人所想象的要低很多，在他后半期，只对重大趋势有兴趣，只关心股价的重大波动。思考是赚不了钱的，坐着好好等才能赚钱。只要趋势没有改变，并且证明自己是对的之前，他会耐心抱住自己的头寸数月、甚至数年。要想根据眼前的经济消息或时事来预测市场走势，如PMI、CPI、收支差额、就业数据，都是愚蠢的行为，因为市场早就把这些因素考虑在内了。市场走过之后，财经专家会把他们合理化；一切尘埃落定，历史学家会把这些事件解释成造成市场之所以如此这般的真正理由，但此时想要赚钱为时已晚。杰西·利弗摩尔并非藐视这些事实，相反，他对所有的世界大事、政经事件知之甚详。他在当时的年代便独立的总结出股市走在基本面之前，基于未来在运作。他在研究市场趋势的时候几乎都是起身站立着，因为直立的姿势让他有良好的血液循环和顺畅的呼吸，也可以在紧张的交易时段中保持镇定。他从不弯腰或采取散漫坐姿，他把股市当作一个需要全神贯注的大挑战，绝不能懒散。行业类股的走势是判断趋势的关键，股票不会单独行动。假如美国钢铁上涨，伯利恒等钢铁股迟早也会跟着上涨。因为美国钢铁业绩受股市青睐的基本面也同样适合同行业的其他钢铁股。杰西·利弗摩尔只操作主流行业类股中的领导股，买入同一行业类股中的佼佼者。寻找长期趋势的主要转折点“反转关键点”的能力是股票作手最重要的技能。成功的操盘手必须顺着市场行进的方向交易，沿着最小阻力线的方向操作。杰西·利弗摩尔采用测试法来判断趋势，他会先买进一个小部位，先做测试，看看自己的判断是否正确，然后才大部位介入——放出风向球测试自己的判断力和时机是否成熟，并借此找出最小阻力线的走向。杰西·利弗摩尔要求做多的时候每一笔买入价必须比上一次买入价要高，做空则与之相反。三、心理面——在完美的心理时刻建立仓位预测趋势之所以如此困难全是因为人性，控制和征服人性是最困难的工作。杰西·利弗摩尔曾告诫他的儿子必须要持之以恒的控制自己的情绪，克制内心的恐惧。人们在开始赔钱的时候就会变得害怕，判断力也会减弱。希望、无知、贪婪和恐惧，全都在扭曲人的理智。我们不但不能否定人性，而且还必须要了解人性。因此，杰西·利弗摩尔是研究市场心理学的好学生，他孜孜不倦的学习，甚至去上夜校的心理课程，期待能对人性有更好的了解。他很早就认识到，股票投资具有很高的艺术性，不单单是科学。主宰股市的重要因素不是理智、逻辑或纯粹经济面，而是永远也不会改变的人性。股市操盘手必须看清眼前情况的背后意义、仔细分析，谨记每个人基本上都接收同样的资讯，有的人成功而有的人失败，一切就看你如何诠释手上收受的资讯。一般大众总是一起行动，乌合之众、成群结队，因为人们需要同伴所带来的安全感。他们害怕一个人，因为人类的信念是身在团体中比较安全，就像羊一样不会独自呆在狼群出没的荒郊野外。因此，跟随趋势移动的确比较安全。杰西·利弗摩尔在大多数时间里和群众一起行动，但他一直努力寻找趋势改变的蛛丝马迹，随时要让自己脱离众人的计提想法而往相反的方向走，保持心理的弹性。杰西·利弗摩尔喜欢当一匹孤独的狼，爱这样的孤独感，一切的一切都是源自他个人的判断。这与当今索罗斯著名的“反身性理论”极其相像。“当一切看起来凄风苦雨时，惊慌失措的气氛总是驱策我去做多；相反的，当一切看来完美乐观时，我总想到也许该去放空了；在景气和恐慌时期进出股市，就可以积累财富。我走在其他人之前，看到别人看不见的东西。”杰西·利弗摩尔的这句话要早于后来巴菲特的名言“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”。投资的最高境界超越流派，大道若简，万物相通。杰西·利弗摩尔入市交易时就是在基本面、趋势面和心理面上找出关键点，在完美的心理时刻建立头寸。无论哪一笔交易，只要市场表现与他的判断相违背，他就停下来等待或出脱持股，绝对不允许本金出现10%的损失。华尔街和股票投资从来没有发生过任何新鲜事，过去已经发生过的事情将来还会再次发生，一次又一次。因为人性没有改变，人类的情绪深植在人类的本性之中，他们总是妨碍着人类的智慧。四、小结笔者在读完杰西·利弗摩尔的相关著作后学以致用，受益匪浅，尤其是择时能力大大提高，在香港市场上2013年做多乳业股，2014年做空博彩股，杰西·利弗摩尔的关键点理论对择时的帮助颇大。杰西·利弗摩尔寻找领导股的观点放在中国股市依然受用，譬如上一轮年大牛市实质是以基建地产行业类股所驱动的，其中诞生的领导股万科、苏宁及资源股等多与此相关，当时买入这些行业类股的投资者收益颇丰。然而在本轮的牛市中，这些类股无一例外都不再是领导股，物换星移，在中国经济转型的大背景下，智能互联类股成为本轮牛市的领导股。这就是一个真实的股票作手杰西·利弗摩尔，他的很多研究理念和操作方法至今仍然受用，他神秘传奇的一生仍为人所津津乐道。（来源：美洲虎资产作者：李守强）
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TA的最新馆藏这些大佬都是当年高考状元 下一个王亚伟可能正在考试
来源：每日经济新闻微信号&
　　牛妹 理财不二牛buerniu5188
　　高考第一天，段子刷爆朋友圈：想当年，我和清华也就差5分；清华的录取线是695分，我考了69分……^_^^_^^_^
　　学霸很多，但每一年各省市的高考状元却只有文理科各一个。成为高考状元的学霸，既有实力垫底，也有运气加持。那么状元们念完大学后都去哪儿了呢？
　　有调查报告显示，经济学及相关专业最受状元们的青睐，而这也意味着有不少高考状元在毕业后会进入金融投资界工作。
　　牛妹发现，国内公募基金公司的状元就相当多。公募基金公司作为专业投资管理机构，对于基金经理、研究员学历要求颇高，基本都是国内外名校毕业的硕士和博士。而有好几家基金公司旗下不止一位基金经理是当年市上、甚至省上的高考状元，而有的公司就连市场部也不乏高考状元，基金公司简直就是学霸集中营啊……
　　那么学霸基金经理们能赚多少钱？学渣不要急，先听完再哭。普通的基金经理年薪为5、60万，大公司的基金经理能拿到百万左右。当然，江湖上也流传着当年的千万年薪，但这属于现象级工资，不可类比。如果在大公司能做到投资总监一级，那么轻松过百万；做到总经理，再往上+++！
　　今天牛妹就来为大家梳理梳理，看看金融投资领域如今功成名就的大佬们，哪些是昔日的高考状元。也预祝今年的各位考生，天王盖地虎，全考985；宝塔镇河妖，全上211！尤其是正在考场上的下一个“王亚伟”，你要好好考噢！
　　王亚伟
　　话说在基金经理阵营中高考状元可不在少数，其中最有名的自然是曾经的公募基金一哥、如今的深圳千合资本管理有限公司掌门人王亚伟了。
　　　1989年，王亚伟以安徽省高考理科状元的身份考入清华大学电子系，1993年毕业时一举拿下了电子与企业管理双学士学位。果然，学霸的人生是开挂的……
　　毕业后的一哥先去做了机电产品业务，直到1995年基于对证券投资的兴趣和各种机缘巧合，才进入了华夏证券公司最负盛名的东四营业部担任研究部经理，so，王亚伟的投资生涯就从这里起航啦！
　　1998年，管理公司开始筹建，王亚伟加入筹备组；1999年他正式接管规模为20亿份的时，年仅28岁。在华夏基金的10几年里，王亚伟称得上是星光熠熠：“中国最牛基金经理”，“中国最赚钱的基金经理”，“股基王”，并且是每年最佳基金经理评选榜单上的常客。在2011年《》中文版公布的中国最佳基金经理50强榜单中，王亚伟以最近5年748.90%的总回报毫无悬念名列第一，牛妹真是不得不服啊……
　　日，王亚伟因个人原因离职，同年在深圳成立了基金公司千合资本。
　　杨德龙
　　说完学霸，咱们来回顾回顾“网红”--前海开源基金执行总经理的学习生涯，那就是一个字来概括：顺！难怪有人把他视为“典型依靠高考逆袭人生的例子”。
　　1999年，朴实的小镇少年杨德龙在高考中以市理科状元的成绩考入了清华大学机械工程系，并于4年后拿到了工学学士学位。此后，他又再接再厉考入了北京大学光华管理学院，师从著名经济学家教授（院长）、教授（硕导）等，并获得经济学硕士学位。毕业时，杨德龙是当年的北京大学优秀毕业生之一，并在校招期间就加入了。在南方基金研究部任职期间，其担任过汽车行业研究员、首席策略分析师、基金经理等。今年3月他正式加盟前海开源基金，现任执行总经理。
　　谈到高考，杨德龙有话要对考生们说。他告诉牛妹：
　　“高考是一场改变很多人命运的考试，也是一生中最公平的一场考试了，要抓住这个机会来实现自己的理想和抱负。很多像我一样从小地方出来的孩子，不通过高考是很难到大城市的，但通过高考到了重点大学，将来的出路就会比较多，这也是成功的一个捷径。通过考试就能改变命运，在工作之后很难有这样的机会了，所以要正视和重视高考。”
　　早就说过基金公司是高考状元扎堆的地方，这不，前海开源基金管理有限公司执行投资总监、研究负责人邱杰也是当年的高考市文科状元。
　　在公开资料上能看到，邱杰是北京大学的经济学硕士。不过牛妹独家了解到，当年的高考状元本科也就读于北大的国际经济与贸易专业，可谓科班出身。
　　从北大毕业后的邱杰历任南方基金管理有限公司研究部行业研究员、中小盘股票研究员、制造业组组长和建信基金管理有限公司资深研究员。
　　2014年邱杰加入了彼时成立不到两年的前海开源，现任前海开源基金管理有限公司执行投资总监和研究负责人。目前手上掌管的基金包括等权重股票型证券投资基金、精选股票型证券投资基金和源主题精选灵活配置混合型证券投资基金等。
　　王卫东
　　曾与王亚伟演绎过“二王PK”的原新华基金(,)副总经理兼投资总监也曾是叱咤江湖的一代学霸。
　　当年，高考文科状元东以优秀的成绩考入了北京大学国际关系学院，并拿到了法学学士学位。之后他又考入香港浸会大学，成为该校的工商管理硕士。
　　毕业后的王卫东经历非常丰富，做过宣传部官员、下海办过塑料厂、办过职业教育、还去海南炒过股票，看到这儿，牛妹也是拜了……
　　在进入新华基金后的若干年，王卫东多次获得金牛基金经理称号，也创造过一年获得115%的收益神话。2009年他掌管新华优选成长基金取得股票型基金第二名，圈内著名的“二王PK”就是此时上演的。
　　2015年初，年近50岁的王卫东投身私募，创办了新华汇嘉并担任董事长。
　　投资大佬、高瓴资本的故事又是一个“依靠高考逆袭人生”的典型案例。
　　1972年，张磊出生于河南驻马店市。1990年，家境一般的他以驻马店高考总分第一名的成绩考入中国人民大学国际金融专业。1998年，张磊赴耶鲁大学管理学院攻读研究生学位，并在学习期间获得了耶鲁大学MBA/MA的双学位，并在之后加入了全球投资基金（Emerging Markets
Management）。
　　2005年，张磊创建了高瓴资本集团（Hill house
Capital），目前管理着约160亿美元资产，并已发展成为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金，投资的知名企业包括投资腾讯、京东、、蓝月亮和大润发等。而他本人也被业内奉为“中国投资界少有能够真正奉行价值投资的顶级投资人”。
　　在普通投资者眼里，“江平”这个名字或许没有前面几位大佬那么如雷贯耳，但在业内他绝对是大名鼎鼎。这位头顶“华尔街首位华人交易员”光环的投资大佬也是一名不折不扣的学霸。
　　公开资料显示，江平是江苏靖江县人。1981年，不到16岁的他以扬州地区高考状元的身份进入中国科技大学。1989年，他揣着2000美元来到美国普林斯顿大学攻读化学博士学位，后又到斯坦福攻读金融博士，因为“这才是真正的兴趣所在”。
　　轻松攻下两个博士学位，真是要亮瞎牛妹的眼睛。对于江平后来入账上亿美元、2007年被华尔街著名专业杂志《交易员》评为年度“百强交易员”，并成为该榜单历史上首位华人上榜者这些成绩，牛妹也觉得不足为奇了，毕竟聪明又努力，哪有不成功的道理！
（责任编辑：潘若强 HF053）
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目前调整是高考还是月考？
目前调整是高考还是月考？
淘金客& 日
今年是一年一度高考时间。为了这次高考顺利进行，工地晚上停工了，交通实行管制了，更多的父母为了这一刻几乎夜不能寐。对于中国人来说，小孩就是未来；而对于小孩来说，高考则是改变人生命运的重要时刻。在此，淘金客祝天下所有高考学子旗开得胜，金榜高中。
A股目前其实也正面临着一场如同高考一样的考验。从大的方面来说，A股从6124点见顶调整以来，经历了五年多的漫漫熊市。从去年12月开始，已经开始进入了一场新的战略性的转折过程。即从此前的战略性调整，向战略性筑底转变。表现在月线图形上，就是构筑超级W形态。目前正处于这个超级W形态右底构筑状态。一旦股指有效突破30月线压制，月线形态形成新的上涨趋势，那么这个战略性筑底过程也就正式宣告结束了。从时间上来看，今年总体上还将是战略性大底构筑时期。由于明年将是股指见顶以来第八个年头，属于非常重大的变盘时间窗。因此明年股指如何选择突破方向，就象今天广大学子所面临的高考一样，将决定未来数年行情发展方向。淘金客认为，由于目前股指整体上仍处于战略性底部区域，在宏观经济仍基本保持稳定前提下，在欧美股市已创历史新高前提下，在证监会励志改革推动下，A股明年选择向上突破形成的慢牛格局，将是非常大的概率。可以说，今年股市战略性大底构筑，就象高三高强度强化复习一样，为的就是迎接明年的超级大爆发。
看清了这一点，其实对本周所出现的调整就不必过于担心。因为这次调整，本质上是由于创业板指数获利回吐拖累所致，本质上是因为日本股市连续杀跌拖累所致，而日本股市之所以连续杀跌，本质上也是获利回吐原因。对于A股来说，这次调整空间将很有限，充其量也就回落到年线附近，回落到四月份的底部位置再探底。这次调整，不会改变周线大波段洗盘已经结束的本质，只会更好地清洗3月份整理平台的套牢盘。因此本次调整，只是战术性质的，演变成系统性大跌的可能性很小。对于很多考生来说，这几天考试的结果尚存变数；而对于A股来说，明年高考结果则已提前锁定。如果说今年的走势是高三强化复习，是为了明年的高考。那么目前的调整，充其量就是小小月考而已。不值得大惊小怪。
创业板指数无疑是这几个月行情的领头羊。这次调整对主板拖累很明显。不过创业板目前趋势还未改变，因此围绕中期均线还会出现反复拉锯。在大盘依然处于战略性底部区域前提下，这次创业板调整，最终形成高位大箱体振荡格局的可能性要大。这次创业板指数杀跌，主要是由已经完成中线主升浪的基金重仓消费电子股杀跌引起的，从而蔓延至整个创业板和中小板强势股。当然这其中有管理层的引导因素，但本质上还是获利回吐引发的多米诺骨牌效应。在二八风格转换未成功的情况下，创业板的杀跌显得更显眼而已。在六月业绩预告压力下，创业板一些依靠纯概念炒作的股票将现出裸泳原形。而经过这一次调整之后，具有业绩支撑的高成长股将显露出本来面目。这些股票如果机构依然坚守的话，调整过后还会有行情。当然经过这次调整挤压泡沫之后，新股重启价格会更加理性，而其中的优质高成长小盘股，将成为新的潜力品种。未来做多主战场，依然在小盘高成长股上。
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