港股午后泻近500点 细价股炒风未减退
午后跌幅扩大，恒指暂时见最多急跌494点，低见27586，最新跌450点报27630，国指跌幅更大，报14317，跌384或2.6%。上证综指今早高见4986，在5000点关前有阻力，之后急跌，午后最新报4850，跌1.8%。跌逾2%。港股半日沽空金额有51.45亿元，占大市半日成交5.4%，沽空未见活跃。半日沽空金额最多，近3.9亿元，沽空比率两成，午后最新报301.8元，跌1.31%。X安硕A50中国半日沽空有3.46亿元，沽空比率达32.5%；午后现报15.88元，跌1.61%。午后继续走强，最新涨3.98%报122.9元。细价股炒作未见减退，仍有超过五十只股份涨幅达双位数，、及涨幅均逾三成。（信报）微信扫一扫，关注腾讯港股()频道官方公众号：玩转港股（ihkstock）
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玩转港股特辑三之港股术语大字典:三分钟涨姿势(15.4.15)
腾讯证券综合 近期最火的交易引起众多内地投资者的关注，那怎样才能投资港股，哪些渠道可以投资港股？港股与有哪些异同？腾讯证券特为投资者整理和分享了一些投资港股需要注意的事项，供大家参考。本期为《玩转港股特辑三：港股术语大字典》。点击查看： 港股与A场术语对比及港股术语解释香港与内地虽然都使用汉语，但在股市术语的表达上还是有差异，比如A股的做多、做空，港股叫做好、做淡；A股的多方、空方，港股叫好友、淡友；A股的跳空，港股叫裂口；A股的ST股、补涨股、绩差股，港股叫垃圾股、落后股、质差股，还有港股的仙股——股价低于港币1毫（10分）的股票；窝轮——权证等，这些术语，投资者在投资港股前必须熟稔于心。以下是港股与A股部分术语的对比及术语释义：好垃圾股港股市场术语详解：手／球 （Lot Size / Million Share）手”及“球”，均是买卖股数的单位术语。“手”即每次买卖的最起码股数，而各股票的每手单位并非一致；“球”即一百万股。下单时，一般以每手股数作计算。例如：投资者若有意买入1000股（0011），以该股每手为100股计，等于买入十手。至于汇丰（0005），每手为400股，买入十手，则等于买入4000股汇丰银行。投资者买卖股票，股数切记要以每手作计算，因为如果股数不足一手，均被视为碎股，而碎股一般是需以低于沽出叫价沽出；换句话说，投资者所收的金额将会减少。因此，每次买卖应以足“手”股数进行，以避免不必要的损失。至于以“球”为单位向经纪落盘，应切记每“球”是指一百万股，而非一百万元的投资金额。例如买入价值一百万元的汇丰银行，所需购入的汇丰银行股数大约是10000股（假设汇丰每股现价为100元），但若错误购入一“球”汇丰银行，则估计需动用的金额会数以亿计。高水／低水 （Premium / Discount）高水，又称升水，通常是指价格高于现货价格。以（即恒指期货）为例，如果期指高于恒指（即），便称为期指高水。如果期指出现高水，一般会认为是后市向好的指标，因为的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。低水，又称贴水，是指期货价格低于现货价格。以恒指期货为例，假如恒指高于期指，这种情况就可称为期指低水或贴水。需知道，期指是一种特别产品，它是现在决定价格，而在将来合约到期之日（即每月月底结算日）才作结算。在结算日当天，期货价格应该等于现货价格，即期指应等于恒指，因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。所以，若遇上期指低水的情况，即代表投资者估计未来恒指会下跌，后市向淡。抛空（沽空） （Short Sale）抛空与沽空，通常应用于股市投资，很少用在期货或期权等衍生工具。例如投资者看淡后市，可以沽出期指合约，等待恒指下跌时获利。我们称之为“沽期指”，很少说成“抛空期指”或“沽空期指”；若看淡后市，除了沽期指外，还可抛空（或沽空）股票。抛空股票的运作，是以较高的市场价格沽出股票，而投资者本身是没有股票的；如果他有股票在手而沽出股票，就不叫抛空。在抛空股票之后，股价若下跌，他便可以较低价买回股票平仓获利；反之，便要以较高价钱买货平仓。在香港要抛空股票需预先安排，如果没有股票在手而胡乱抛空，即违反证监会的沽空条例，是违法的。正确抛空要付息向经纪行借货，利息则由双方自行商定。而抛空者最少要付出抛空股票市值105%的按金作抵押。由于抛空股票手续既复杂，成本亦不少，故不是太普遍。套戥 （Arbitrage）经济学上有一个理论，名为“同一价格理论”（Law of one price） 。一件商品在不同地方的售价，扣除了交易费用之后，应该是相同，否则套戥活动便会出现。所谓套戥（套利），是指同时买及卖某一种商品，所持的买卖策略是低价买入而高价卖出，以套取差价权利。例如有一件商品在地方A的卖价是10元，而在地方B的卖价为9元，假设交易费用为零，那么套戥的机会便出现。因为地方A及地方B的同一件商品售价不一，套戥者便会利用低买高卖的策略，在地方B以9元买入该件商品而在地方A以10元沽出，那么一来一回便能赚取1元。在上例中，套戥者同时买入（持好仓）及卖出（持淡仓）某商品，因此他的仓位为零。正因为在两个地方该种商品的卖价不一样，所以套戥者便有利可图，以低价购入，高价卖出。加上买与卖同时进行，因此套戥者的风险是有限的。即日鲜 （Day Trading）“即日鲜”是指一种即日来回买卖的交易，所买卖的商品可以是股票或期货，属于投机的一种方法。以股票为例，香港股票市场的交收制度是T＋2。所谓T＋2，是指买卖进行当天为T，而交收日期是买卖当天（T）再加两个工作天。例如在星期一买入股票，而假设跟着并没有公众假期，那么星期一加两天便是星期三，星期三便是星期一股票买卖的交收日期。所谓交收（settlement），是指买卖双方一手交钱，另外一手交货（股票）。当这个买卖程序完成后，便货银两讫，买方就收到应得的股票，而卖方亦收到应得的金钱。香港的T＋2交易系统已沿用多年，原意是给予买卖双方的股票经纪行有充足时间去核实交易，以及作出金钱上的调拨。正因为在作出股票交易之后两天才交收，有些经纪行会给予其客户一些安排，就是在买入股票后而未到交收日T＋2之前，如果客户把其购入的股票沽出，基本上是不用付钱（假如购入价是低于卖出价）；如果购入价是高于卖出价的话，也只需付出相差额给予经纪行。如果股票一买一卖在同日进行的话，就称为“即日鲜” 。因为真正的金钱流量，只限股票买入价和卖出价的相差，所以同一笔金钱便可操控更大的资产，这等于变相槓桿投资。股票买卖原属长线，“即日鲜”这种买卖方法有违股票投资的原意，因此属投机，与赌博并无分别。笃手指当传统指数成份股出现一段时间上升后，部份资金都会转向其他二﹑三线股份，因为上升空间较多，而这类型股份一向是散户至爱，所以散户参与率在这时候会大幅上升，同时有关股份上升消息会大量充斥在市场上。由于此时股价升幅比较显著，会吸引散户投入更多资金，炒卖有关之消息股，一般来说，即使投资者未必有足够的资金，证券行亦会为投资者提供孖展（）买卖，不过由于多数二﹑三线股都不会被接受作为抵押品，加上在“九七风暴”中有多间证券行不合法地利用客户孖展户口中的抵押品，令散户投资者不大敢利用孖展户口。不过部份散户既没有足够的资金作短线炒卖，又没有孖展户口，仍会买入多于他们能够负担的股票，他们会使用俗称“笃手指”这种方法，利用买入股票至股价交收之间的两日差距，以所谓“对数”的方法交收股票，希望在买入更多的股份后，当股价上升，便可赚取更多的盈利，而这种“笃手指”的方法多数会存在一般中﹑小型的华资证券行之中，因为这类型经纪行一般都不会要求客户预先存入一笔金额作为保证金，只要求客户准时在T+2日交收股票即可，不过一般在银行买卖客户由于只可购买与其银行户口等值之股票，所以透过银行买卖的客户并不存在笃手指这个问题。另外，由于笃手指存有相当大的价格风险，投资者通常只会利用笃手指来炒即日鲜，即会在收市前沽出当天所多购的股份，那么若沽出价较购入价为低，投资者只需支付两者之差额，但若沽出价较购入价为高，则可收取两者间之额。这种方法虽可方便客户以较灵活的方法买卖股票，但当在市况逆转或遇到股份突然停牌时，则会增加经纪的财政负担，而且证监会亦不容许这种对数的交收方法，加上未来可能会引即时交收制度，“笃手指”这个现象最后更可能会完全消失。换马 （Switching）换马，是指投资者沽出所持有股票，趁机将资金投资在另一目标股票上。凡所持有的股票升势将尽或放缓，精明的投资者都会把握时机，趁高将股票沽出套现，再将资金投入另一目标股票上。若眼光较准，该投资者可在每一目标股票的升浪中，赚取可观回报。另一方面，若所持有的股票盈利质素转差，或受其他利淡因素影响表现，投资者亦可尽快将股票沽出（止赚或止蚀），再将资金换马至另一股票身上。股票有升有跌，若看准机会，持续换马，有利加速并增加投资者的回报，提高利润。不过，若不幸大市“牛皮”，或处于熊市，持续换马除了损失基本交易费用外，还可能令亏蚀金额增加。因此，遇上上述市况时，投资者还是持有现金为上。个别散户换马，对大市不会有太大影响。但若基金大行或大证券行换马，却会对被沽售的股票带来庞大沽压，小股民若走避不及，便可能受股价下跌拖累。有见及此，如基金大行或大证券行有换马之举，投资者便要留意；若非对该股信心很大，投资者还是先把股票沽出较好。捞底虽然股票价格的走势一般较难预测，尤其是在特殊情况下，股价可能会持续上升或持续下跌，令到股价出现超买或超卖，不过部份投资者相信即使市场传出了不利的消息，若股价在经过一轮突然其来的急跌后，尤其是当股价跌至极低的时候，技术上通常都会出现反弹，因此便认为当股票被严重抛售时，正好是趁低吸纳的机，市场把在这种心态下入市俗称为捞底。投资者之所以持有这种心态，全因他们持有以下几点信念：1）相信每只股票都会有一班大户投资者或称作“庄家”维持股票的价格，若股价跌低于所预期的目标价时，便有可能进行“干预”，把股价托回目标价附近，若单从投资者角度来看，从低位购入后并待反弹时沽出便可获利，因此当投资者相信“庄家”有能力维持股价时，便会在低位捞底。2）相信每只股票在投资者心目中都会有一个“合理”的价值，尤其是当实力股突然被抛售而急速滑落时，当股价低于心目中之“合理”价值时，投资者便会在低位进行捞底。3）另外亦有投资者因为在高位已购入股票，为了拉低平均价，于是趁股价出现急跌时捞底，可以赌股价反弹时便可沽出，减轻亏损情况或甚至可稍有微利。虽然投资者在捞底时会有不同心态，但可以肯定就是捞底是极高难度的动作，尤其是一般的散户投资者，在缺乏资讯下赌捞底经常会导致愈捞愈低的情况。转仓“仓”一字的英文是“Position”，或译作“盘”。而做仓有两个基本策略：就是看好后市时，做好仓；看淡后市之时，便做淡仓。而期货市场，就给予投资者一个做好仓或淡仓的机会。例如投资者看好后市，他可以购入恒生指数期货，亦即做好仓。如果恒生指数上升时，他便能获利。同样地，如果投资者认为恒生指数将会下跌，他可以沽空恒生指数期货，亦即做淡仓。期货与股票最大分别，是期货有杠杆作用，以少许资金便能操控相同数量的股票。但是期货是一个零和游戏（zero-sum game），有人做期指好仓，亦会有人做期指淡仓，有买卖两方，期指合约才能成交。期货是有期限的，在期限到期当日，即结算日，期货持仓者必须平仓。如果投资者觉得自己所持的仓是正确的，例如他在八月做期指淡仓，继而觉得九月份恒生指数在九月也是向淡居多；这样，他可以把八月份的期指合约平掉，然后再做九月期指淡仓，以赚尽预期九月恒指跌幅，这种把期指续期的做法，就叫做转仓。长仓（Long Position）长仓，即持货买入策略，至于所持是何种货品，并没有特别规定，买入者可以是期指、期权等。不过，一般而言，市场较少以“长仓”二字应用在股票方面，因“买入”、“沽出”、“抛空”这三类行动，已清楚界定投资者所采取的是甚么策略。单看“长仓”二字，似是看好后市的意思，事实上却不可一概而论。以期指市场为例，投资者只可买入或沽出期指。换句说话，采用长仓策略，等于买入期指，单头持货即看好后市。反之，短仓（short position）则等于沽出期指，单头沽货即看淡后市。不过，如果应用在期权市场，长仓或短仓并没有明确表示投资者对后市的看法，因期权市场既有认购期权，亦有认沽期权，投资策略可以有多种。简单而言，买入认购期权，这长仓策略属看好后市的做法；反之沽出认沽期权，这短仓策略实际上亦是看好后市的投资做法，而非看淡后市。至于仅沽出认购期权，这短仓策略则是看淡后市之举；仅买入认沽期权，这长仓策略亦属看淡后市的做法。射仓（1） 射仓是什么？射仓，即将部分或全数股票转往其他证券行已开设的户口。射仓所需时间， 是因不同证券行而异， 若非市况混乱， 或遇到个别证券行出现财政困难， 一般可以在即日内完成。 （2）为何要射仓？一是受市场气氛影响所致。当某证券行出现财政问题及经营困难，甚至其经纪监守自盗向银行抵押贷款。在人心惶惶的情况下，小投资者为免毕生积蓄化为乌有，多倾向将所持股票射往其证券行或银行已开设的股票户口之内。对于孖展客户来说，若遇上述情况时，射仓更是刻不容缓，因孖展户口的保障有限，监管亦不足，加上股票普遍以证券行名义存于财务公司（因方便向银行贷入资金予孖展客户），投资者变成并非股票的持有人，为此孖展客户须特别小心。二是投资者沿用的经纪另谋高就，转往其他证券行工作。为免客户流失，该经纪会征询有关客户的意见，如同意将股票跟经纪而不跟证券行，经纪将会代客户将股票“射”往即将任职的证券行。 若然该名客户交易较为密切或交易金额较大，个别经纪更会出钱代办射仓手续，为的是保持客户人数及每日成交金额。面对上述转变， 客户应首要考虑该经纪的操守和效率，若非称职者则无需考虑转仓， 宁愿另觅经纪，以保障自己的财产及提升一己胜算。 若经纪属称职者，则需要考虑新证券行的规模、声誉、经营住绩、交收手续等。补仓／平仓补仓，是指孖展客户的持仓市值不足以维持孖展水平，须即时额外存现金入孖展户口，以维持按金要求。平仓，即停止持仓，买入期指或期权者将持仓沽出。斩仓（Stop Loss）斩仓，即贷款者在借款人无法履行诺言额外存入资金去维持按金要求时，将借款人的抵押品（如股票）即时在市场沽售套现。挟仓 （Cornering the Market）（1） 挟仓是什么？以期指及期权市场为例，所有交易是零和游戏，即是有赢家的利润是来自输家身上，若反则亦然。若想成为胜利的一方，财力较大者自会运用本身优势，以骤然增加的庞大买盘或沽盘去挟高或挟低指数或股价，务求赢取对手的金钱。（2） 挟仓大场面怎样见到？挟仓的出现，多数是一面倒的。以股票市场为例，若有不少人抛售股票企图造淡，但抛售金额总数未及好友（多方）的多，一旦多方进行反击，大手买入不少股票，造淡者为免全军覆没，将被迫反手回补空仓，泛称为挟淡仓。在好友买盘及回补空仓盘的带动下，该股价格将会被挟高。情况之二，是庄家未将股票完全派发，在适当情况下，有关庄家将掉头挟高股价，去吸引投资者飞身跟买，或逼令抛空股票者以高价回购已沽出的股数。届时，有关庄家将逐步所持仓渗出，直至沽出所有股票为止。相反， 若庄家欲收集个别股票，多数会先行大手沽售该股，增加该股沽压，这种挟好仓的手段有利庄家以偏低股价收集股票。这种由庄家发动，用大量买盘或沽盘扭转股价跌势或升势的手段，亦泛称为挟仓。（3）期指挟仓极平常以恒指期货为例，若市势偏淡，沽家多过买家，指数自然会下挫，但当期指极度超卖时， 将吸引期指多方趁低买进。一旦外围市况转趋明朗，期指多方的买盘将会大增，进而借势挟淡仓，在市势突然转好的情况下，淡友唯有斩仓盘或平仓盘，令指数大幅上升，这现象亦泛称为挟仓。因期指市场是零和游戏，有赢家自然有输家，某些大户以心无好淡，只以金额较小的一方视作对赌对象，即是无论财力较小的一方造好或造淡，财力较厚的大户赌对边，由于大户财力较厚，将较容易挟小户的好仓或淡仓。震仓（1） 庄家震仓如家常便饭震仓是庄家常用的买卖手段之一。庄家要将一只二、三线股份，由低位炒上高位并非难事，但当股价急升时，会吸引散户趁机会买进，为免散户搭其顺风车，庄家将会进行震仓活动，直至该股确认市场传闻，或庄家派货为此。另一震仓原因，是基于庄家企图炒波幅去赚尽升势。（2） 震仓手法知多少震仓手法，普遍是庄家即使极看好某股表现，在炒卖及操控该股时，亦要尽量使股价按照市场规律，在升市时或好消息之时上升，在跌市时或坏消息时下跌，这样小投资者才不会知悉而跟风买卖。若市场盛传该股有利好消息公布时，庄家更会趁散户追买该股期间，抛出大量空仓以压抑该股升势，结果该股走势普遍是高开低收（甚至倒跌收市），庄家乐于执平货的同时，亦可炒波幅赚钱。收集期间，庄家通常会尽量收集货源，去方便控制股价。通常庄家在收集股份之时，股价只会窄幅波动。当庄家收紧货源后，一旦庄家刻意震仓，该股将会在极短时间内大幅下跌，在恐慌性的抛售下，届时散户将震走。同样，一旦庄家未收够货源的，有些散户却闻风而至，为引开散户的注意力，庄家亦宁愿大手沽出股票，把散户手上的股票“震”出来，再在低位吸纳股票。老鼠仓 （Rat Trading）老鼠仓是指无良经纪对客户不忠的“食价”做法。例如经纪接受了客户的一个买盘委託，要求在5元买入某股。一个负责的经纪，应该第一时间替客人进行买卖。但是一些无良经纪，如果觉得大市向下，该股股价将会下跌，便会故意拖延落盘时间，待该股跌至5元以下时（例如4.8元），才以其本人或亲人的名义买入相同股数。本来，客户的买盘委託是以5元进行交易，但该股市价因市况下滑而跌至5元以下，如以市价盘买卖，客户的买入价应较落盘时的5元为低。但因为无良经纪并没有第一时间替客户进行买卖，反而待股价回落之时，向市场买入相同数量的股份，然后以较高的价格，转让给其客户，于是他便可从中获取差价，此谓之“食价”。一般来说，无良经纪会以交叉盘形式上板，以5元的价格全部转卖给客户，因为交易在同一天进行，所以他可以不动分毫就能从中赚取差价。如果无良经纪错误预测股价走势，结果股价升至5.2元，无良经纪又会怎样做呢？他可以对客户说买不到股票；或者，如果客户是以市价盘落盘的话，无良经纪大可以用高于5元的价钱买入股票，结果损失的是客户。不过，由于自动对盘系统已日渐普及，加上证监会对利用“老鼠仓”从中取利的经纪予以纪律处分，这种劣行已较前大为减少。庄家 （Market Maker）庄家的英文是“Market Maker”，即市场制造者，本身并无贬意。然而，在股票市场里，庄家往往给人的印象是操控市场或製造虚假市场以欺骗小投资者金钱的“坏人”。其实，在香港的
之内，也有庄家的存在，而且亦为金融市场带来好处。例如，香港的股票期权市场及恒指期权市场，就有庄家制度的设立。庄家每天负责开出买入和卖出价，为市场带来流动性（liquidity）。股票期权及恒生指数期权是属于较新的投资工具，通常新的投资工具，起初交易时面对最大困难是交投量不足。如果成交量不足，投资者想买又买不到、想沽出时又沽不到的话，投资者便会对这类投资产品缺乏兴趣，最后产品会因缺乏投资者支持而在市场消失。庄家的出现，为市场上带来流动性，增加产品的交投量。而庄家所获取的利益便为买入卖出的差价。在一般人心目之中，股票市场的庄家是指那些制造虚假市场的人士。这些庄家通常会就单一股份频繁地买卖，并且拥有内幕，甚至知悉个别公司近况，因此往往能在公司公布好消息前买入股票，或公布坏消息之前沽出股票；另外，有些庄家更会刻意放出虚假消息，欺骗小投资者吸纳股票，然后高价出货。坐盘（1）庄家坐盘控制走势坐盘，即是主要庄家、帮庄等联手或独自控制股价升跌的活动。庄家之所以收集及派发股票，是希望借着在低买高沽之间赚取利润。为成功控制该股升跌，及减少出错或暴露行动的机会，除了坐盘以控制股价升势外，庄家们更会各自分配角色。例如，由主要庄家会纠集帮庄联手造市，帮庄则听从主庄指示买卖。主庄普遍持仓较重，投入资金较为庞大，所以他们买卖股票的举动亦会左右该股走势。不过，若市况逆转，主庄需面对较大的风险。（2） 顺风车不易搭追踪庄家牌路，是不少股民的兴趣，为的是希望跟买其看中的股票，搭其“顺风车”是也。可惜， 庄家坐盘就是为了刻意造市， 务求将持仓趁高派予散户，因此散户实不易从中取利，一不小心，反而会招致损手。微信扫一扫，关注腾讯港股()频道官方公众号：玩转港股（ihkstock）
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若股价介乎0.1港元至1港元之间，称为毫股；若股价低于0.1港元，则称为仙股。
　　深港通最近又起传言，据传两地部分股将纳入标的，不过相比A股创业板出现过的400元/股的，港股的中小盘股显然要便宜很多，不过论起价格便宜，香港的细价股也是一个大群体，不过便宜货可也不能随便炒。
　　便宜的细价股
　　细价股，也有人称之为水饺股，即每股股价低于1港元的股票。若股价介乎0.1港元至1港元之间，称为毫股；若股价低于0.1港元，则称为仙股。
　　一般细价股有如下几个特点：一是成交量偏低。据香港联交所统计，此前在主板上市的公司，有26%每日成交量平均少于10万元；二是交易价偏低(即细价股)；三是股份市值颇低(即小型股)；四是公司业绩较差，多为亏损；五是每股净值较低。
　　香港股市中大量存在着新股，据香港联交所统计，截至2002年5月底，香港主板的股份约有73%的交易价低于0.2美元，新加坡则有57%、澳洲有54%、伦敦和台湾均有20%、东京和韩国少于1%。
　　不过以这个逻辑来看，也可算是A股市场上仅有的仙股。
　　而在港股的交易规则中，细价股也略有不同：股价低于0.25港元时，价格最小变动单位是1厘，如果股价冲过0.25港元，则价格变动单位变为5厘，而如果股价冲过0.5港元时，则股价变动单位才是1分。
　　细价股的炒作风险
　　而这两年来，港股指数升幅有限，但细价股却大受追捧。分析认为，其一是有内地人士来港买壳，成为热潮，这使得壳资源价格在两年间升了一倍以上，水涨船高，二级市场股价也因而提高，随着个股的普遍上涨，参与的散户和成交额也因此上升。其二是，香港ZF大力打击认股证，没有认股证可炒，细价股就成为投机者偏爱的替代品。
　　而细价股一般飙涨也是因为重组的缘故，如果有好的买家或者管理层引入新的战略投资者，股价也会跟随炒高，而有的公司就利用这个特点自炒自卖，因此被称为老千股。
　　当然炒作细价股看似能够以小博大，但实际上也具备了风险。
　　其一，由于的自动对盘及成交系统(自动对盘系统)无法为股价低于1仙的股票进行交易，许多细价股须以碎股形式，透过半自动对盘系统，由经纪以人手进行交易。这导致在输入买盘卖盘时，出错机会增加，若经纪无法纠正有关错误，便须承担损失。
　　其二，由于小量资金及数宗交易已足以令细价股的股价有变动，而股价的轻微变动又可导致升跌的百分率有重大变化，因此细价股很容易在市场受到操控。比如有的庄家利用“往下炒”的方法赚钱，即先高价卖出再低价买进，实际上就赚了小股东的钱。
　　其三，根据现行的收费结构，以百分比计，细价股的交易成本较高价股的为高，有关投资者的负担亦因而远为偏高。
　　而除此之外，仙股除了股价和退市风险之外，其“缩股”才是令投资者最毛骨悚然的风险。缩股就是将若干股份并成一股，如某只股票即使股价跌至0.01港元，大股东还可以100并1，缩股后提升股价，然后再从1港元跌到0.01港元。
　　细价股监管史：曾经的“仙股事件”
　　针对仙股的问题，早在2002年，港交所就曾建议上市公司的股份价格低于5角便必须合并，否则有可能遭除牌。
　　不过该建议引起市场的强烈反应，文件发布的第二天，在主板上市的761只股份中，有577只(即76%)的股价下跌，前日收市价在5角或以下的股份的总市值下跌109.1亿港元，相等于全部仙股市值的约10%。
　　而之后，有报道指出，港交所还曾建议参考英国的做法，即以三年为一期限，上市公司三年内发行的新股，累计不能超过已发行股本一定比例。除非陷入财政困难，否则上市公司以先旧后新批股方式集资时，不能较基准价有超过20%的折让，但后来均不了了之。
　　细价股投资经：高风险高收益但小资金参与为好
　　俗话说，高风险高收益，富贵险中求，仙股虽然不符合价值投资的理念，但有时候也会让人有超额收益。
　　仙股的炒作跟私募股权的思路类似，主要是股市中的壳资源相对稀缺，一些达不到上市标准，或政策规定某一时间段暂不能IPO的企业(如业企业曾一度上市困难)，需要借助证券市场融资，因此，可以借鉴类似思路进行。
　　不过，大量资金购入并不是好主意，可以用小资金赌一把，同时资金量太大，买仙股也很容易被庄家察觉。
(责任编辑：DF101)
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