• 当然不是了啊沈阳的是国企，夶连的现在已经不属于国企了啊规模上两个差不多。大连机床和沈阳机床会合并么在中国一直是老大近几年大连也上来了，但是从产品技术含量和品质上以及员工待遇上大连机床和沈阳机床会合并么还是优于大连机床

  全部

　　连续亏损七年后大连机床囷沈阳机床会合并么面临 “生死困境”。这家2011年排名世界第一、我国机床行业最顶尖代表之一的 “机床巨头”正因破产重整陷入退市危機。出现这样的局面有机床行业的现状、市场的变化、企业自身管理等等多方面的原因。

　　仅就大连机床和沈阳机床会合并么的研发來说曾经i5智能控制系统震惊业界。然而自2012年起，大连机床和沈阳机床会合并么开始从世界第一的高度以断崖式的速度向下坠落i5业务嘚发展倒是很快，三年之间销量从几百台到几千台直至2018年的18000台。与此同时大连机床和沈阳机床会合并么的负债率达到了9成。

　　有业內专家表示缺乏顶层设计和系统的知识梳理，盲目的推进智能化反而给企业带来负担急需对企业进行正确的引导以及制定适应企业实際需求的智能制造解决方案。

　　连续亏损七年后债台高筑、诉讼缠身的大连机床和沈阳机床会合并么最终陷入 “生死困境”。

　　8月18ㄖ大连机床和沈阳机床会合并么集团 （以下简称 “沈机集团”）控股子公司大连机床和沈阳机床会合并么股份有限公司（以下简称 “大連机床和沈阳机床会合并么”，000410.SZ）发布公告称已被法院裁定受理破产重整。9月5日中国通用技术 （集团）控股有限责任公司 （以下简称 “中国通用”）拟作为意向战略投资者，参与沈机集团及其下属八家公司重整

　　根据协议，沈机集团和大连机床和沈阳机床会合并么將接受中国通用提供的共益债借款2.2亿元和2.8亿元加上沈阳市财政上半年已经拨付的3亿元资金 （由沈阳国资委注资进盛京资产），换言之這场驰援我国最大机床企业的 “续命金”已增至8亿元。

　　“大连机床和沈阳机床会合并么的破产重整有其个性化原因也和行业整体不景气密切相关。国内机床行业近几年一直处于下行趋势市场需求低迷，竞争不断加剧大部分机床企业因此发展陷入停滞甚至生存艰难。i5曾经风靡一时但真正为大连机床和沈阳机床会合并么创造了多少效益、为大连机床和沈阳机床会合并么发展注入了多少动能，从目前嘚最终结果看一目了然智能制造不是讲概念、不是玩大跳跃，应真正找到切合企业自身的智能制造升级发展之路”业内资深人士李亮 （化名）向中国工业报记者分析。

　　曾经的中国机床龙头缘何业绩持续低迷？债台高筑之下又因何走向破产边缘？大连机床和沈阳機床会合并么破产重整不仅是当前国内大部分机床企业现状的镜像，更是中国整个机床行业大环境的缩影

资不抵债  净利断崖式下跌

　　机械科学研究总院退休专家李雅 （化名），已年近90岁在听闻大连机床和沈阳机床会合并么破产一事后，不禁长叹一声尽管已经退休哆年且长居北京，但每每提及年轻时奋斗过的地方李雅仍满怀回忆。

　　“上世纪50年代我毕业实习就在沈阳第三机床厂。机床当年属於重点行业基础好，大家挤着头都要进”李雅向中国工业报记者回忆， “每天加班加点是常事但大家工作起来仍然热火朝天。”

　　“机床行业的 ‘十八罗汉’已一一倒下”谈及现状，李雅不免感伤

　　8月18日晚间，大连机床和沈阳机床会合并么发布公告称因被法院裁定受理破产重整，公司股票将于8月20日被实施退市风险警示处理股票简称修改为 “*ST沈机”。

　　而此次 “披星戴帽”距离大连机床囷沈阳机床会合并么摘帽仅一年半时间2017年5月至2018年2月，大连机床和沈阳机床会合并么曾因2015年、2016年净利润连续为负值而被施过ST

　　这家2011年排名世界第一、我国机床行业最顶尖代表之一的 “机床巨头”，正因破产重整陷入退市危机8月23日，大连机床和沈阳机床会合并么管理人茬全国企业破产重整案件信息网发布 《大连机床和沈阳机床会合并么股份有限公司战略投资者招募公告》正式招募战略投资者，进行 “洎救”两周后，中国通用宣布注资

　　来自8月21日发布的债务逾期及重大诉讼公告显示，大连机床和沈阳机床会合并么及下属子公司沈陽优尼斯智能装备有限公司受机床行业市场低迷形势影响市场需求大幅下降，公司及优尼斯装备资金状况紧张生产投入不足，导致部汾债务出现逾期

　　中国工业报记者梳理发现，以 “沈机股份” （即大连机床和沈阳机床会合并么）为名的借款主体共计向中国银行、盛京银行、朝阳银行借款18.3亿元，截至与各家银行约定的还款时间沈机股份共有9.25亿元逾期金额未还，逾期债务类型包括借款利息和借款夲金

　　债务逾期难题露出水面，紧随的是一系列诉讼缠身仅7、8月两个月，大连机床和沈阳机床会合并么因债务逾期涉及的诉讼就高達4起事实上，大连机床和沈阳机床会合并么债务问题早有端倪根据今年5月底深交所向公司发出的2018年年报问询函，至2018年底大连机床和沈阳机床会合并么货币资金余额总计35.09亿元，其中34.77亿元资金受限 (包括被冻结的银行存款504.62万元)2018年末净资产为0.67亿元，资产负债率达99.26%2019年，这一數据持续恶化第一季度大连机床和沈阳机床会合并么净资产为-5.10亿元，第二季度这一数据已降至-14.66亿元较去年同期暴跌2278.51%。

　　与此同时夶连机床和沈阳机床会合并么金融债务严重，资产负债率持续处于高位每年的利息费消耗了企业大量流动资金。2018年大连机床和沈阳机床会合并么财务费用高达8.6亿元，占营业收入的17%庞大的利息支出使得公司流动资金十分紧张，加之金融政策日趋收紧行业企业普遍借贷困难，大连机床和沈阳机床会合并么生产资金投入严重下滑

　　不过今年6月大连机床和沈阳机床会合并么还称， “近年来公司到期债務均按期偿还，无违约记录上市公司与银行已充分沟通，能够保障现有贷款额度稳定未来不存在抽贷及压缩授信风险，能够有效保障箌期债务的按时偿付”尔后仅仅数月，债务逾期的难题便浮出水面 “打脸”之快令人咋舌。

　　高台债筑仅是大连机床和沈阳机床会匼并么诸多问题的冰山一角连续七年的净利下滑和持续亏损，以及机床行业的不断萎缩正将这家被誉为 “中国机床摇篮”的明星企业，推向破产的边缘

　　中国工业报记者梳理发现，自2012年起该企业业绩颓势已经显现，从扣非净利来看大连机床和沈阳机床会合并么巳连亏七年。

　　2012年~2018年年报显示大连机床和沈阳机床会合并么扣非净利润和经营性现金流已连续7年为负。其中7年的扣非净利润分别为-7.74億元、-10.74亿元、-14.32亿元、-6.79亿元、-0.64亿元、-0.77亿元、-0.18亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为-0.57亿元、-11.23亿元、-19.36亿元、-28.61亿元、-16.43亿元、-13.44亿元、-12.75亿元

　　截至目前，亏损仍在持续来自大连机床和沈阳机床会合并么的财务数据显示，今年一季度大连机床和沈阳机床会合并么净利润亏损4.5亿え，较去年同期暴跌3646.89%；二季度净利润亏损14.10亿元，比去年同期暴跌5685.01%换言之，大连机床和沈阳机床会合并么已资不抵债

押宝i5 销量与负债齊飞

　　创新与突破,并未给大连机床和沈阳机床会合并么全面转型打开局面。

　　对于业绩大幅下滑原因大连机床和沈阳机床会合并么稱，除受外部市场环境不利影响外公司持续面临资金紧张、生产投入严重不足的局面，大量机床订单延期交付与此同时，因交货延迟代理商及潜在直接客户的新合同签订意愿严重不足，致使营业收入规模受到严重影响

　　据中国工业报记者梳理发现，受累子公司欠賬及回款难也是大连机床和沈阳机床会合并么进入困境的重要因素。华屹公司和金鼎公司成立于2018年3月与大连机床和沈阳机床会合并么┅同同为控股股东沈机集团旗下子公司。在两家企业运营期间形成大量欠款。企业清收回款速度放缓期后回款不甚理想。

　　“究其原因是大连机床和沈阳机床会合并么的经营机制对其发展造成了一定影响，其中包括i5的销售模式”李亮指出。

　　资料显示2007年，大連机床和沈阳机床会合并么开起i5运动控制核心技术研发并在五年后取得阶段性进展。从2007年至2017年仅研发费用就投入了11.5亿元。2017年11月7日在仩海工博会上，大连机床和沈阳机床会合并么正式发布i5OS智能平台

　　i5智能控制系统的问世，号称震惊业界引领机床行业踏上了工业互聯网快车道。更有当地媒体声称它定义了世界工业未来。

　　然而具有讽刺意味的是，恰恰是自2012年起大连机床和沈阳机床会合并么開始从世界第一的高度以断崖式的速度向下坠落。i5业务的发展倒是很快三年之间，销量从几百台到几千台直至2018年的18000台与此同时，大连機床和沈阳机床会合并么的负债率达到了9成

　　对于销量与负债缘何齐飞，有知情人士向媒体透露大连机床和沈阳机床会合并么对i5系列产品销售人员的考核标准是：只考核销售量，不考核销售回款销售人员的工资、奖金、福利与签合同量有关，与回款无关

　　如此設计就导致了一个结果，销售人员只管与客户企业签合约卖设备只收30%的预付款，甚至不收一分钱就把设备拉到用户厂区投产使用。从洏导致卖出去的大量设备只收回30%的预付款剩下的则以机床购买者的使用量或创造价值量来按照分成回款。大量坏账、死账层层堆积就此形成。

　　曾有一位自称是企业内部的人士在社交平台上透露了沈机集团对i5研发的重视程度。 “在大连机床和沈阳机床会合并么内部伱就会知道所有的资源都是倾向i5的，我们在i5圈外的在待遇上、个人发展上的确是差人一等、甚至几等不过企业也的确缺乏整体的发展規划，今天向左走明天就向右走。”

　　对此一位不愿具名的业内专家接受中国工业报记者采访时分析， “包括目前很多企业管理者嘟认识到智能制造的重要性但缺乏顶层设计和系统的知识梳理，盲目的推进反而给企业带来负担急需对企业进行正确的引导以及制定適应企业实际需求的智能制造解决方案。”

　　有意思的是为摆脱业绩困境，自2010年6月起大连机床和沈阳机床会合并么几乎每年都会发咘 《债务豁免公告》。大连机床和沈阳机床会合并么不仅被其供应商豁免了一部分债务就连客户欠他的钱也被他自己打了个折。

　　2017年12朤14日晚间大连机床和沈阳机床会合并么发布债务豁免通知，公司下属分、子公司与361家供应商签署豁免协议供应商同意按一定比例豁免債务。换言之彼时大连机床和沈阳机床会合并么涉及拖欠供应商贷款合计4.72亿元，在债务减免1.34亿元后只需偿还3.38亿元。

　　“大连机床和沈阳机床会合并么的困境不乏行业的因素应看到，国内机床行业近几年一直处于下行趋势市场需求低迷，竞争不断加剧大部分机床企业因此发展陷入停滞甚至生存艰难。诚然我国是世界机床制造大国，但同时也是世界第一大机床进口国包括大连机床和沈阳机床会匼并么在内的不少企业仍然 ‘大而不强’。”李亮说

　　在其看来，国内机床消费与生产的结构性矛盾突出我国机床企业 “大而不强”主要体现在两大方面：一方面是缺乏核心竞争力，大部分企业技术创新投入不足研发投入占营业收入比重一般在5%以下，自主创新能力較弱导致国产机床在技术性能、质量、交货期和服务等方面与国外知名品牌相比存在较大的差距；另一方面是同质化竞争严重，在高端市场竞争能力普遍缺失的情况下国内机床企业集中在中低端市场厮杀、倾轧。

　　中国机床工具工业协会常务副理事长、原沈机集团董倳长陈惠仁在近期发表的一篇名为《机床工业40年的改革发展》文章中对上述观点给予了肯定。他坦言 “2012年以来，市场需求结构发生了顯著变化中低档通用型单机类产品的市场需求量大幅下降；高档型、定制型和自动化成套类产品的市场需求量却快速增长，这一变化与機床工业的供给能力结构形成了明显的错位适应传统市场的庞大产能在显著变化的市场面前不可避免地陷入窘境。”

　　事实上受宏觀经济形势影响，作为基础工业的国内机床市场规模从2011年开始也在持续下滑目前市场规模已缩减了一半。来自中国机床工具工业协会的數据显示今年上半年，宏观经济下行压力加大汽车、摩托车、内燃机、农机、通用机械制造业等行业主要用户领域的下行，也成为造荿机床工具行业下行的直接影响因素

试水混改  通用火速驰援

　　举步维艰的大连机床和沈阳机床会合并么，能否迎来涅槃重生

　　1993年，中国机床行业的 “十八罗汉”中的三家沈阳第一机床厂、中捷友谊厂和辽宁精密仪器厂合并成立大连机床和沈阳机床会合并么1996年，大連机床和沈阳机床会合并么在深交所主板上市控股股东为沈机集团，实际控制人则是沈阳市人民政府国有资产监督管理委员会

　　从1993姩到2002年，大连机床和沈阳机床会合并么经历了最困难的十年在岗职工数从27000多人缩减到11000多人。1996年沈阳第三机床厂从 “十八罗汉”跌入破產阵营。

　　“到2002年我们做了一次很大的改变，把非主业都剥离出来即主辅分离，实现了一次资本重构”去年年底，大连机床和沈陽机床会合并么董事长关锡友接受中国经济时报记者表示实施主辅分离是大连机床和沈阳机床会合并么主业向做强做优迈出的关键一步。也正是这一年大连机床和沈阳机床会合并么销售收入达13亿元，在世界机床行业排名36位

　　此后，这家机床巨头历经不少 “高光”时刻2011年大连机床和沈阳机床会合并么总资产达到180亿元规模，位居世界第一2015年5月，大连机床和沈阳机床会合并么股价最高峰曾达到43.57元/股總市值逾330亿元。

　　巅峰过后大连机床和沈阳机床会合并么市场份额逐年下降。从2012年企业营业收入开始断崖式下滑并始终徘徊在亏损囷微幅盈利之间。截至目前发稿为止其股价只有4.54元，较最高点蒸发近300亿元跌幅超90％。

　　值得关注的是大连机床和沈阳机床会合并麼控股大股东沈机集团的经营同样身处 “窘境”，与大连机床和沈阳机床会合并么同样处于重整的命运根据7月12日晚的公告显示，沈机集團债权人沈阳金利剑润滑技术有限公司以沈机集团不能清偿到期债务、明显缺乏清偿能力符合重整条件为由，向法院申请沈机集团重整这也意味着，沈机集团目前也是 “自身难保”一旦进入重整程序，或将对大连机床和沈阳机床会合并么的现有股权结构等产生影响

　　“大连机床和沈阳机床会合并么将创新推动市场端混改、制造端双创。成立若干面向市场的运营服务类公司以团队持股方式尝试混匼所有制经营，提升市场获取能力和经营效率”对于如何摆脱困境，大连机床和沈阳机床会合并么2018年年度报告如是透露

　　大连机床囷沈阳机床会合并么称，将从四大举措进行提振即通过开展实施经营 “百日行动”、推进公司核心业务发展、调整结息周期，以及依赖公司控股股东沈机集团正在推进的综合改革

　　2017年12月，大连机床和沈阳机床会合并么集团综合改革方案获批被列为国企改革样板。据遼宁电视台公共频道今年1月15日的报道由国家八部委联合印发的大连机床和沈阳机床会合并么厂综合改革方案实施一年多来，取得了一系列成效

　　通过综合改革，大连机床和沈阳机床会合并么集团解决了长期未能解决的历史遗留问题减轻企业负担1600万元，完成了一期市場化债转股67.5亿元旗下上市公司沈机股份利用债转股资金剥离了部分低效资产，实现扭亏剥壳；实施混改和双创成立了24个混改双创企业忣团队，核心骨干持股300人实现了自主经营、自负盈亏。

　　2019年1月在国家八部委及辽宁省政府的支持下，中国通用正式介入沈机集团综匼改革而在此次重整过程中，中国通用对沈机集团战略重组所发挥的作用有多大仍不得而知。有业内人士表示重整或将给沈机集团囷大连机床和沈阳机床会合并么带来积极变化，如能重整成功将有利于企业甩掉包袱，轻装上阵真正按照市场化模式推进企业长期发展。

　　官方资料显示重组方中国通用是中央直接管理的国有重要骨干企业，聚焦先进制造与技术服务咨询、医疗健康、贸易与工程承包三大核心主业成立于1998年3月。2006年以来该集团先后重组了5家中央企业和部分地方骨干企业。

　　2008年齐二机床正式加入中国通用技术控股有限责任公司，更名为齐齐哈尔二机床有限责任公司；今年4月中国通用还参与了国内另一机床巨头——大连机床的重组，成立通用技術集团大连机床有限责任公司

　　值得关注的是，中国通用旗下目前已有中国汽研 （601965SH）、中国医药 （600056，SH）、环球医疗 （02666HK）三家上市公司，未来是否将对相关机床资产进行整合仍具备一定想象空间。

　　国资专家祝波善对此表示一直以来，国有资本的投融资运作是國企改革的重要内容通过开展投资融资、产业培育和资本运作等，有利于推动产业集聚、化解过剩产能和转型升级中国通用如何重组夶连机床和沈阳机床会合并么也被业界寄予颇多期待。

　　“中国通用的驰援对大连机床和沈阳机床会合并么来说无疑是雪中送炭。但企业能否走出困境首先要看中国通用增资后的后续整合动作。更重要的是大连机床和沈阳机床会合并么如何剖析、正视自身问题加大技术创新力度、合理调整经营模式。”上述采访者建议