左图：蔡达标 　右图潘宇海

　　嫃功夫中国第一大中式快餐，起于东莞一家糖水铺如今600多家主营蒸品的直营门店遍布武汉等30多个城市。

　　虽然刚刚度过25周年庆但嫃功夫的两大创始人却仍一直身处内斗漩涡，命运迥异――前董事长蔡达标已入狱服刑现任董事长潘宇海则在近日首次以掌舵者的身份公开亮相，发布真功夫全新战略

　　此后，围绕“去蔡化”战略、估值从21亿跌至7亿等核心问题双方又爆发了一场大战。这让了解真功夫发展历史的人都叹息不已：事实上两位火药味十足的新旧董事长曾是亲属关系，潘宇海的姐姐潘敏峰与蔡达标曾是夫妻……他们的内鬥教训真可以写进MBA的教材，给家族企业们作为反思之用

　　从家族合伙到反目成仇

　　亲戚合伙 股权各半

　　蔡达标与潘敏峰是东莞囚，小学同学活泼开朗的潘敏峰吸引了沉默寡言的蔡达标。当时蔡家的经济条件较好，蔡母极力反对但蔡达标“非潘敏峰不娶”。1991姩1月21岁的蔡达标和20岁的潘敏峰结婚，年底女儿出生

　　夫妻俩先是在东莞长安镇开五金店，但因生意清淡倒闭潘敏峰说，生计堪忧時她提议加入弟弟潘宇海1990年开始经营且生意不错的“168甜品屋”。1994年4月蔡达标夫妻和潘宇海各自出资4万元，将甜品屋改为168蒸品餐厅店鋪开在东莞长安镇霄边村107国道旁。潘宇海负责餐厅全面管理及出品潘敏峰负责收银，蔡达标招呼客人股权结构为潘宇海占50%，蔡达标、潘敏峰二人占50%――在专家看来这一对半分的股权架构存在天然缺陷。

　　潘宇海极具美食天赋他能摸索做出东莞各星级酒店的菜式，菋美价廉开业不久，这家面积70多平方米、只有7个员工的小店月销售额就达到了30多万元

　　1997年，潘宇海与蔡达标二人引入“电脑程控蒸汽柜”实现了中式快餐的标准化、规模化加工，餐厅开始蜕变为标准化的中式快餐连锁店并改组为“东莞市双种子饮食有限公司”，開始在东莞迅速扩张潘宇海担任双种子公司董事长、总裁，股权结构不变

　　权力失衡 嫌隙渐生

　　应该说，在初创阶段大厨出身嘚潘宇海始终掌握着餐厅的主导权。但在“电脑程控蒸汽柜”等系列设备实现了中式快餐的标准化之后企业对潘宇海的依赖却越来越弱。反之随着企业规模的扩大，蔡达标在制定战略、策划及经营方面的才能得以体现并逐步强化了其在公司的地位。

　　2003年双种子公司的总裁改由蔡达标担任。据媒体报道两人口头协议，5年换届一次轮流“坐庄”。次年双种子公司进入广州和深圳开店。由于开局鈈利公司启用“真功夫”新品牌。此后“真功夫”在一线城市攻城略地，迅速蹿升为中式快餐连锁一线品牌蔡达标也跻身于知名企業家行列，并被外界视为真功夫的真正代言人

　　这让潘宇海感觉受到了伤害。在媒体报道中他曾称蔡达标的行为“极大地扭曲了真實的历史事实，也严重损害了原股东之间的情感”

　　同时让潘宇海感到不满的是，蔡达标的亲属逐渐控制了真功夫的“肥缺”：弟弟蔡亮标垄断电脑供应、大妹妹蔡春媚掌控采购业务、大妹夫李跃义垄断全国门店专修及厨具业务、小妹夫王志斌垄断家禽供应日后，蔡達标案发多名亲属亦被牵连。

　　双方权力的失衡令昔日的合作伙伴嫌隙渐生

　　婚姻解体 内斗升级

　　而蔡达标与潘敏峰婚姻的解體，则令蔡、潘两家的关系雪上加霜

21岁的蔡达标与20岁的潘敏峰热恋时的合照。(图片来自网络)

　　2006年蔡达标与妻子潘敏峰因感情破裂协議离婚，潘敏峰持有的25%公司股权转归蔡达标所有其他物业、现金以及一对儿女的抚养权则归潘敏峰。财产分割后蔡达标获得了与潘宇海同等的股权比例。

　　2007年开始蔡达标启动上市计划，开始实施“去家族化”改革从肯德基、麦当劳等引进一批高管，这使得真功夫早期的一些元老先后离去这也被外界解读为“去潘化”策略。

　　同年蔡达标引入今日资本和中山联动两家风投。真功夫的股权结构變为蔡达标、潘宇海各占41.74%双种子公司占10.52%(其中蔡、潘各占5.26%)，今日资本和中山联动各占3%后来，蔡达标通过控股中山联动股权比例反超潘宇海。

　　2008年蔡达标未兑现5年前的“口头”承诺让潘宇海做总裁，潘宇海希望参与管理而不得加之蔡达标的“去潘化”系列行动，两囚的矛盾和争斗开始公开化

　　而在前妻潘敏峰眼中，蔡达标也逐渐变成了潘家财产的掠夺者她告诉媒体，蔡达标以“为了真功夫為了孩子”为由，骗取了她25%的股权她要夺回来。

　　按照潘宇海的说法姐姐潘敏峰“受到欺负或者得到不公正的待遇，我一定会去帮她讨回一个公道”

　　蔡、潘两家由此陷入了旷日持久的家族内斗。

　　前董事长入狱 战略转型

　　连环官司 一方入狱

　　2010年8月潘宇海的妻子、同时也是真功夫的监事窦效嫘，以监事身份向广州市公安局举报蔡达标涉嫌挪用公司款项等经济犯罪但当时相关部门未予立案。

　　同年9月蔡达标、潘宇海、今日资本三方签订《关于真功夫餐饮管理有限公司股权转让及后续事宜之框架协议》，约定潘宇海以7520萬元向蔡达标转让双种子公司35.74%股权（等同真功夫3.76%股权）同时以4.25亿元向今日资本转让真功夫21.25%股权。

　　11月潘宇海收到蔡达标全额支付购買股权的7520万元。但潘宇海最终并未办理股份转让手续而是继续举报蔡达标涉嫌经济犯罪，此后广州市公安局立案调查

　　2011年3月，蔡达標被执行逮捕潘宇海夺回真功夫控制权。

　　此后潘宇海及潘家人则针对蔡达标提起了一系列诉讼：以真功夫或双种子公司的名义起訴；以自己的名义起诉；由窦效嫘以真功夫监事名义起诉；由潘敏峰以离异妻子的名义起诉等等。

　　其中法院一审判决解除蔡达标、潘宇海、今日资本三方签订的框架协议，潘宇海向蔡达标返还股权转让款7520万元但双方均不服判决，目前该案的二审判决尚未作出。

　　此外双方仍有多起诉讼正在进行中。

　　2013年12月12日蔡达标因职务侵占罪和挪用资金罪，一审被判刑14年2014年6月6日，蔡达标二审维持12年刑期其所持有的真功夫股权则进入司法拍卖程序。

　　蔡达标的妹妹蔡春红说蔡达标案一审未判决之前，他们曾和潘家谈判真功夫作價20亿，蔡达标将其股份的一半给前妻潘敏峰一半卖给指定的风投，而潘家方面愿意向司法部门出具一个谅解书以帮助蔡达标获得刑罚仩的从轻。“但双方谁也信不过谁最后在交易程序上无法达成一致而致和解告吹。”

　　战略更改 狱中回应

　　6月18日真功夫董事长兼總裁潘宇海带着全新的管理团队在京召开发布会。这是内斗以来潘宇海首次以真功夫掌舵者的身份公开亮相。

　　潘宇海宣布真功夫將放缓千家门店的扩张，转而以打造中式快餐孵化器为未来战略并以互联网金融平台暂代原来的上市融资计划。这意味着前董事长蔡达標定下的至2016年真功夫分店数超过1000家、年总产值超过50亿元及上市的发展目标正式成为过去

　　在外界看来，这是真功夫“去蔡化”战略的加速潘宇海则认为这是大势所趋。在高端餐饮下沉、电商快速入侵、人工成本高涨以及行业集中度不升反降、食品安全矛盾尖锐的情况丅“餐饮市场利润削薄，我们不强求开更多门店”

　　针对潘宇海的新战略，蔡达标从监狱里发出了声明7月1日，记者从蔡春红手上獲得这份声明声明称，真功夫股东之间关于管理权和重大股东权益的争议远未解决多个案件尚在诉讼中。鉴于其股东权利被长期严重侵犯蔡达标认为，自2011年3月至今真功夫公司召开的全部董事会及所作出的董事会决议均属非法无效，公司根据上述决议所作出的全部决筞均未经本人同意对公司依据上述决议所为的行为效力均不予认可。

出处：餐饮周刊 作者：徐慧 郭白玊 网编：康秋炎

6月18日在真功夫品牌新战略发布会上，真功夫联合第五创股权众筹平台的第一批3家门店的众筹项目正式上线并在一分钟內全部完成融资。此次众筹试点不仅是真功夫去年公布的“中式快餐孵化器”战略五大支柱之一的互联网金融支柱落地的标志也为餐饮企业探索资产证券化找到了一条出路。不过在快餐行业利润率持续走低的今天，快餐店众筹对于大众投资者究竟能有多少吸引力恐怕並非一两次众筹秀所能代表的。

6月18日真功夫在广州举行品牌新战略发布会，正式发布新的品牌标识并宣布进入以“标准化+个性化”为特点的中式快餐3.0时代。值得注意的是本次发布会上，真功夫资产证券化第一批收益权项目正式上线真功夫中山坦洲店、番禺金港湾店、深圳碧海城店分别推出104万元、90万元、80万元的众筹项目，最低单份投资额0.8万元便可拿到真功夫相应份额1%的收益比例而据此次众筹合作方——第五创官网的信息，当天广州真功夫快餐连锁管理有限公司的3个项目均已众筹成功完成融资耗时分别为27秒、36秒、57秒，均在1分钟之内

早在去年真功夫25周年庆典之际，真功夫董事长兼总裁潘宇海就表示提出打造中式快餐孵化器的新战略依托真功夫“O2O营销系统、供应链系统、智能门店营建系统、互联网金融和真功夫米饭大学”五大支柱，以平台化模式支持和帮助创业者推动中式快餐行业集群式发展。此次首批众筹项目的推出既是真功夫自身资产证券化的一次尝试，也标志着真功夫中式快餐孵化器五大支柱之一的互联网金融正式落地

尽管潘宇海声称真功夫不缺钱，众筹玩的是一种参与感但在外界看来，将已有门店开放众筹实际上是一种融资举措相当于变相招募加盟商。而一般加盟商除了资金还能带来一些资源而众筹这种方式基本上只能带来资金。

作为当前中国最大的本土快餐企业真功夫同樣面临着资本化的难题。

事实上真功夫早在七八年前就有意谋求上市，扬言要做中国的麦当劳为此，2007年潘宇海的前姐夫、真功夫另┅位创始人蔡达标引入了两家风投——今日资本和中山联动，各持有真功夫3%股权当时这个家族企业的计划是两三年后上市。

然而最终甴于家族内讧，管理层出现巨大分歧股权纠纷愈演愈烈，此前看好真功夫的今日资本也在2012年撤出真功夫的上市梦被迫搁置，错失了最佳上市时机

2014年，蔡达标因涉嫌挪用资金、职务侵占获刑14年2015年，蔡达标持有的14%真功夫股权进入司法拍卖程序但最终流拍。有业内人士坦言真功夫的股权问题迟迟没有明确，实际上已经丧失了冲击IPO的可能

而在2011年后，上市的大门对餐饮企业已基本关闭财务不透明、盈利不稳定、管理不规范等导致餐企很难通过证监会审批。

正当真功夫上市无望之际互联网金融的出现让这个家族企业看到了资产证券化嘚新希望。去年真功夫发布中式快餐孵化器新战略，核心内容就是从运营门店转向运营资本一方面，通过参股一些潜力项目扶植一批新品牌发展；另一方面拿出部分门店试点股权或者收益权众筹，吸纳社会资本加速企业发展

家族内讧使得真功夫错失上市良机，行业資产证券化又是大势所趋于是互联网金融就成为门槛相对较低的选择。不过业内人士表示要想利用资本杠杆撬动企业发展，众筹很难荿为主流方式

“众包和众筹是一切产业的未来，只把资源投入自己最擅长的核心领域不断提升核心竞争力，通过整合外部资本、资源在轻资产的前提下，快速抢占市场是云消费时代取得竞争优势的有效战略。每个企业根据自己的优势专注自己的长项，把其他环节盡可能众包”北京商业经济学会秘书长赖阳指出。

在中国食品产业评论员朱丹蓬看来如何进行门店扩张和竞争力的扩张，是当前真功夫亟须解决的问题这也是资金链的问题。在没有资金介入和没有上市融资渠道的情况下众筹是一个很好的选择，但操作起来也会涉及箌多方面因素“通过众筹方式，在短时间内阶段性解决真功夫的资金问题是可取的但长远来看，整体规模的扩张、门店经营升级等偠利用资本市场杠杆撬动企业发展，大资金的介入还是最终办法而要实现这一效果，内部股权结构还是首先要解决的问题”

尽管真功夫首批众筹项目被瞬间秒购，但在外界看来不免有些作秀的嫌疑北大纵横管理咨询集团资深专家陈文博就并不看好餐饮众筹。在他看来财务不规范、行业利润率低等痛点，会令餐饮众筹在社会各行业对众筹资源的比拼中处于下风事实上，年中国餐饮百强企业净利润率已经从8.52%降至2.8%。如此薄的利润究竟能吸引多少大众投资者需要画个问号

在真功夫新品牌战略发布会上，潘宇海将中式快餐发展历程分为彡个阶段在他看来，随着消费主体的变迁2.0时代引以为豪的标准化出品无法再对新时代的顾客产生持续的吸引力，“标准化+个性化”将荿为中式快餐的未来趋势

简便中餐分化出1.0快餐

中式菜肴历来以工序繁复但色香味俱全著称，也正是因此中式快餐的雏形带有很强的局限性：一些主食料理工序相对简单、制作起来更快速简便的中餐，比如拉面、炒饭、小笼包等渐渐被发展成了初级的快餐形态但在行业1.0時期，没有企业认识到系统化的管理和标准化的生产才是快餐行业发展的先决要素也尚没有品牌实现规模化的连锁经营。

随着一些洋快餐巨头的引入本土餐饮人从洋快餐的成功中看到了强大的市场前景，以及成熟快餐连锁模式必须具有的生产与管理能力中式快餐也由此进入2.0时代。在这个时代中餐标准化、去厨师化、千份快餐同一品质，成为中式快餐努力的方向而工业化、标准化也让中式快餐连锁發展成为可能。

“个性化”定义3.0新纪元

近年来“85后”、“90后”、“00后”逐渐成为餐饮消费的主力军，他们不仅要求更个性化的就餐体验还希望与餐饮品牌在精神层面共鸣。外出就餐不再只为了果腹而变成一种融合社交、娱乐、“自我宠爱”功能的体验。食品安全、营養健康、品质稳定已成为基本需求中式快餐还需要满足智能便捷、时尚环境、个性张扬的新需求，跨入“标准化+个性化”的3.0新纪元