基金基本评级的优势与不足_百度知道
基金基本评级的优势与不足
我有更好的答案
以晨星的评价基金的方法来看，以上通常会用到前两个，而且是要一年以上的，所以从这点来看时效性要差一些，并且以上四个指标更多的是从安全、稳定性来看的，而不是从基金的赢利性来看，如果你想长期的投资某基金这些指标适合，但是如果你只是想在短期用基金获得较大回报的话，这些指标未必会提供更大帮助，直接选择指数基金或者是基金仓位高的就可以了！第二个问题，如果是长期的当然要选择绩优基金了不是！至于长城久泰，还真没觉得这支有多优秀！
这个没有绝对的答案，谁也不能保证新的优秀基金日后会一直保持下去，也不能保证老的基金日后会一直保持优异，不过我个人会选择比较老的基金，毕竟时间长经过牛市、熊市一个来回后会更真切的看到一个基金经理它的整体操作水平。这也就是为什么晨星它评价基金会选...
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基金评级方法
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试分析民营企业的融资问题
内容简介：摘 要：本文详细地 分析 了民营 企业 融资难的各个原因，并对每一个 问题 提出了解决的措施。 关键词：民营企业 融资 信息不对称 十五大以后，党和国家提出的以公有制为主体、多种所有制 经济 共同 发展 的基本国策和从战略上调整国有经
摘 要：本文详细地 分析 了民营 企业 融资难的各个原因，并对每一个 问题 提出了解决的措施。 关键词：民营企业 融资 信息不对称 十五大以后，党和国家提出的以公有制为主体、多种所有制 经济 共同 发展 的基本国策和从战略上调整国有经济布局，使国有经济有进有退的措施，为民间投资和民营企业的发展让出了一条大路。这不仅为民营经济放手发展提供了更广阔的空间，同时也为 中国 经济的持续稳定地增长注入了强劲动力。中国民间投资和民营企业正在进入发展的黄金时期。
但从现实情况来看，民营企业在中国还是企业中的弱势群体，在经济的潮起潮落中，少数民营企业抓住机遇，决策得当，超过了初创期的艰难，实现了超常规的发展，跃升为企业明星。而多数民营企业还处于创业后的成长期，有待于在竞争中壮大和发展。与此同时，却有不少民营企业成立后不久又消失了，也有一些虽一时赫赫有名，但并未逃脱昙花一现的命运；还有为数不少的民营企业在市场的夹缝中惨淡经营。政策环境的局限和民营企业的自身弱点阻碍了多数民营企业的生存和发展。所有这些中，尤为突出的是民营企业的融资问题，融资渠道不畅已经成为有前景的民营企业发展的重要制约因素。由于种种原因，国有商业银行主要服务于政府项目和国有企业，对民营企业的融资要求，不论企业项目如何，大多都为防范风险而较少介入。 一、民营企业融资困难的原因分析 资金是民营企业生命力得以扩张的砝码，民营企业出现融资困难的局面，究其形成的原因，主要是以下几个方面： （一） 民营企业的信用问题直接 影响 其外部融资 诚实经营，讲究信誉与消费者和企业密切相关，它既可以给消费者带来好处，也可以给企业带来利润。好的信用会给银行好的印象从而能比较顺利地取得贷款，而不良信誉或信用等级偏低则会取到很少的贷款甚至得不到银行的贷款支持。例如，中国工商银行专门制定的面向中小企业贷款的指导性意见中有一条： 出现以下情况之一者属于禁止贷款类： 1． 欠息，无偿债能力； 2． 贷款用途不大； 3． 不守信誉； 4． 企业管理混乱； 5． 经营无固定场所； 6． 企业经营不符合国家产业政策； 7． 一般性加工企业的基建项目； 8． 信用等级BB级以下。 当然，其它企业比如国有企业等也会出现一系列信用问题，但民营企业的资信状况更差，中国人民银行 研究 局焦璞先生提供一个数据是，60%以上的中小企业的信用等级是BBB级或BBB级以下的信用等级，而从评级经验和指标体系的严格程度来看，这仍是一个保守的数据，更别说依照国际指标体系。 （二）民营企业税负以外的乱摊派、乱收费等问题直接影响民营企业的盈利能力，间接影响其外部融资。 民营企业大多为中小企业，利润和大企业无法比拟，但却要承担比大企业多得多的税外费用，从而拖住了民营企业发展的步伐。给民营企业减负也是一个亟待解决的问题。 （三）信息不对称，银行难放心。银行惜贷说到底是为了逃避风险，而风险的根源就是信息不对称。 因信息缺乏而在融资上造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。 金融 市场上的逆向选择指的是：贷款者和借款者之间存在着信息的不对称性，即有关借款者的信誉、担保条件、项目的风险与收益等，借款者比贷款者知道得更多，具有信息优势。这种优势使得贷款者在借贷市场上处于不利地位，为了消除不利的影响，贷款者只能根据自己所掌握的借款者过去平均的信息来设定贷款条件，而不是根据风险程度的高低确定利率。这样，就会对那些高于平均条件的优良借款者不利，后者就会退出借贷市场。这一过程的不断重复，借贷市场上借款者整体素质就会下降，那些最可能造成信贷风险的贷款者常常是那些寻找贷款最积极的人。这就是所谓的逆向选择问题。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即便市场上有信贷风险很小的选择。 道德风险是在交易之后由信息不对称所造成的问题。金融市场上的道德风险，指的是借款者得到贷款后，可能改变原来的承诺，从事使贷款不能归还的高风险投资或者故意逃废债务。由于道德风险降低了贷款归还的可能性，贷款者可能决定宁愿不做贷款。 民营企业的信息不对称比国有企业、大企业更加严重，其原因是因为民营企业大多都有信息不透明问题。民营企业的信息基本是内部化的，通过一般的渠道是很难获得有关民营企业的信息的。民营企业在寻找贷款和外源性资本时很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。由于民营企业对资本和债务要求的规模较小，使得审查监管的平均成本和边际成本较高，金融机构为了避免逆向选择与道德风险，往往不愿向中小企业或民营企业提供贷款。 可见，逆向选择和道德风险造成的问题已成为金融市场正常发挥功能的重要障碍。 （四）民营企业贷款难与政府的扶持力度有关。 我国作为发展中国家，改革开放20多年来民营企业有了迅速的发展。但是由于长期为赶超发达国家而重点发展资本密集型 工业 部门的结果，导致我国大型企业尤其是国有大型企业垄断想象较为严重。我国金融机构也以大银行为主，四大国有商业银行仍然占有70%以上的市场份额。银行业的高度垄断与产业中的高度垄断相一致，大银行与大企业之间的互生关系非常明显，导致大银行不愿为民营企业提供更多的贷款，这就必然造成民营企业贷款难的现象。 （五）所有制的歧视势必造成民营企业贷款难的局面。 四大国有商业银行只愿给国有企业贷款，同为中小企业，国有企业和民营企业受到的待遇就不一样。在中国，大部分的银行贷款首先给了国有企业，其次是“三资”企业，最后才轮到民营企业。而只要是民营企业贷款，大多都会出现手续繁琐、条件苛刻、减少贷款额等诸如此类的现象。 打破所有制的歧视已成为刻不容缓的问题。 上述五个原因，归纳起来就是以下三点： 第一，体制上的原因。民营企业是非国有企业，与国有银行在所有制上的差异，造成银行与企业之间的距离。此外，政府在信贷支持体系渠道开启方面，对民营企业的优惠政策不多。 第二，企业自身的原因。一方面，民营企业由于数量众多，层次参差不齐，财务制度不规范，从而导致了企业与银行之间的信息不对称，是银企联系不强。另一方面，相当多的民营企业信用等级低，资信相对较差，取得抵押担保贷款困难，同时，有些民营企业借改制之机逃避银行债务，从而直接恶化了银企关系。 第三， 社会 服务体系的原因。 首先，缺乏专门的为民营企业贷款服务的金融机构，由于民营企业资信状况不均匀，为规避风险，国有商业银行在资金借贷方面对民营企业的贷款大打折扣，而市场体系的不完善，使民营企业的融资更加困难。 其次，商业银行贷款管理的严格化。国有银行商业化以后，银行业实行的是企业化管理，对放贷后的风险顾虑和原有的不良贷款沉淀较多，使之对民营企业缺乏信心，为防范风险，必然采取的措施就是：普遍加强信贷资产的质量管理，对信誉程度较高的民营企业才给予贷款，而民营企业由于自身的经济实力和财务管理 科学 化的欠缺，往往达不到银行规定的标准，因而很难获得银行的信贷支持。 再其次，地方性中小金融机构自身财力的不足，以重点支持民营企业发展为己任的地方性中小金融机构由于还贷不力，资金来源不断萎缩，负债经营过重，资产质量下滑，可以放贷的资金十分有限，难以给予民营企业足够的支持。 最后，政府财力扶持的困难，政府在体制改革中，重心在于加强对国有大型企业进行资金、政策方面的倾斜，受财政收入刚性的制约，限制了向民营企业贷款的力度，国有银行企业化后，政府不可能再采取干扰措施让银行放贷，使民营企业贷款难的问题得不到彻底的解决。
二、破解民营 企业 融资难的僵局 为了能让民意企业更健康地成长，能在国民 经济 中发挥更大的作用，我们必须打破民营企业融资难的僵局。 （一） 民营企业在 目前 直接融资渠道不畅的情况下，要想通 过间接融资从而解决资本金不足的 问题 ，需要做的最大事情就是如何提高自己的信用程度。 在这方面，民营企业可以加强企业内部管理，通常A级以上信用级别企业的各项指标为：资产负债率低于50%，利息支付倍数达到4倍以上，全部资本化比率在40%以下，资金流量比率在50%以上，存货周转率在4次以上，净资产收益率在8%以上。 另外，民营企业还应树立良好的企业法人形象，杜绝不良信用记录，提高还款的信誉程度，大力开拓产品市场，用订单证明自己的实力，并作为抵押。 信用虽然是一种主观性偏好，但仍需要客观性约束。即在 金融 系统，要建立起民营企业的一整套信用等级评估制度和指标。包括对民营企业进行分类，择优建立信用等级档案，建立完善区域物业和产权交易的二级市场，使银行能将抵押品变现，解除银行为民营企业服务的后顾之忧。 民营企业要构筑信用体系，需建设好以下五个子系统： 1．信用体系法制保障系统。首先必须建立起各个方面、多种层次的 法律 制度，以保障 社会 的信用程序。 2．企业信用信息系统。包括企业经营者个人信用和企业资信。构筑这个系统的基础性要求是真实、完整、准确。完成这个系统的建立要靠统计、工商、税务、法院、银行、海关、房地产管理和公安等掌握企业和个人重要信用信息的部门应依法开放信息。 3．企业信用评级系统。可以按照与国际接轨的要求，建立一整套信用评级的确定信用类别的 理论 和 方法 。加入WTO，它会强迫你、督促你建立一整套信用体系，这是WTO最核心的价值。企业信用评价是企业的无形资产，考虑到评价的权威性、公正性、严肃性，可以采取逐步推进的办法。第一阶段，由政府有关机构主持；第二阶段，政府机构由主持评价转化为监督评价；第三阶段，在前段运行形成了有可信程度的信用指标的基础上，建立完善区域企业信用评价中心。 4．信用激励和失范惩罚机制系统。 5．公正、中立的信用中介系统。信用服务作用于交易的全过程，可以帮助企业防范坏帐风险，降低成本，追收帐款。这类中介服务机构是信用体系建设必不可少的条件。在这方面已有较成功的实例，如欧美、日本、韩国、新加坡和我国的香港、 台湾 等地区的主要信用管理机构都是企业，有些已有百多年的 历史 ，他们通过提供作信用调查、欠款追收等服务在市场经济中扮演了重要角色。 （二） 明晰企业的税费用，禁止向民营企业乱摊派、乱收费。 （三） 大力 发展 地方中小型金融机构。发展我国中小金融机 构是从根本上解决民营企业融资问题的重要步骤。中小银行和民营企业具有不可替代的亲和力，是天生的合作伙伴。 减少逆向选择，为民营企业的融资提供担保机制，创建市场化担保机构。 目前，为民营企业贷款提供担保的机构主要有两类：一种是在地方财政支持下，组成的担保中心。担保企业资金来源可多家负责，比如地方政府出一些，受益的民营企业出一些，社会中介组织自愿者出一些等等。一般来讲，能获得担保的企业应具有这样的条件：企业具有成长性和盈利能力，资产负债率为本行业平均水平以下，三年内没有不良信用记录，主要产品有市场、有收益等等。 担保基金可存入商业性金融机构，由商业金融机构协助管理。 搭建民间金融机构平台。尽快允许开办私人银行或民营股份商业银行。建立私人银行，最大程度为民营资本的流通与扩张提供舞台，同时最大的好处是可以没有传统国有商业银行那么多的“毛病”与“官气”，让民营企业可以自爱相对心情愉快的状态下平等地讨论贷款等严肃问题。现在虽然有几家所谓的“民营股份制银行”，但或多或少地都存在着国有资本的影子，甚至又有点回到国有商业银行经营模式的老路子上的倾向。 尽快允许开办私人投资银行有限公司或财务公司或资产管理公司。建立行业协会性质的资本流通管理与仲裁机构，规范民间拆借或借贷行为。 另外，要 研究 符合市场经济特色要求的风险投资机制，拓展多种形式的民营企业创业、风险投资的资金渠道。风险投资同产业直接投资和银行信贷不同，这是一种集融资、投资、经营管理和技术创新为一体的全新的资金融通形式。风险投资具有风险排他性，其逆向选择的程度较小。我国风险投资业务较晚，但只要政府大力支持，努力营造出风险投资发展的良好环境，有可能成为民营企业一种重要的融资形式。 （四）政府应鼓励银行积极地向民营企业贷款，给民营企业营造一个宽松的外部环境。在民营企业的金融政策上，要制定切实可行的措施，充分发挥已有政策的作用，同时加大政策执行力度。 我国民营企业的融资结构比较单一，就股权融资而言，没有发达国家的风险基金和公众基金。在债务融资方面，我国民营企业所能得到信贷资金品种也比较单一。因此，政府应该做的就是让银行与民营企业携起手来。值得庆幸的是，最近国家出台了一系列金融政策，增加民营企业的融资力度，且有关方面正在落实和完善扶持民营企业发展的金融政策。 （四） 转变观念，打破所有制上的歧视，给民营企业以“国 民待遇”。 应减少民营企业贷款手续，加强民营企业与银行的合作关系。银行是否贷款以企业项目的风险高低为标准，而不以所有制性质为标准。在银行面前，民营企业与国有企业享有同等地位。 应既允许民营企业发信A股，也应允许其在符合条件的前提下发行B股、H股、N股等特种股票和存托凭证以筹措外资。因此，有必要降低民营企业股票发行和上市的门槛，或另开二板市场或场外交易市场，为民营企业的股票发行和上市提供必需的市场条件。在资本经营已被企业普遍重视的今天，应鼓励和支持民营企业通过兼并、收购与股权置换等方式实现产权重组，谋求更大发展。此外，企业债券市场也应对民营企业敞开大门，允许民营企业在符合发行要求的条件下，通过发行债券筹资。
文献 ： [1]罗国勋主编：《二十一世纪： 中国 中小企业的发展》，社会 科学 文献出版社，1999年。 [2]张厚义、明立志主编：《中国私营企业发展报告》，社会科学文献出版社，2000年。 [3]谢朝斌：中小企业融资问题研究，经济管理，2001（3）。 [4]关于我国民营经济发展问题研究综述，乡镇企业•民营经济，2001【查字典范文网】
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评级(Credit Rating)，又称，是一种社会中介服务为社会提供信息，或为单位自身提供决策参考。最初产生于20世纪初期的美国。1902年，穆迪公司的创始人开始对当时发行的铁路进行评级。延伸到各种金融产品及各种评估对象。由于信用评级的对象和要求有所不同，因而信用评级的内容和方法也有较大区别。我们研究资信的分类，就是为了对不同的信用评级项目探讨不同的信用评级标准和方法。
信用评级基本定义
信用评级有狭义和广义两种定义。狭义的信用评级指独立的第三方信用评级中介机构对债务人如期足额偿还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其和损失的严重程度。广义的信用评级则是对评级对象履行相关合同和经济承诺的能力和意愿的总体评价。
关于信用评级的概念，至目前为止没有统一说法，但内涵大致相同，安博尔·中诚信认为，主要包括三方面：
首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等等。
其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的价值或业绩。
第三，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具的信用风险大小所发表的一种专家意见，它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择。
需要指出的是：信用评级不同于股票推荐。前者是基于资本市场中债务人违约风险作出的，评价债务人能否及时偿付利息和本金，但不对股价本身作出评论；后者是根据每股盈利（EPS）及市盈率（PE）作出的，往往对股价本身的走向作出判断。前者针对债权人，后者针对股份持有人。
信誉评级，随着新经济的发展应运而生的又一种崭新的评级体系。是信用和声誉的结合体，信用是内在的基础，声誉是外在的表现。
一个主体如果在社会中具有良好的声誉，一般必然具备良好的信用作为基础；相反，如果没有好的信用作为去基础，一般也就不可能有好的声誉；还有，即使有好的信用，却未必有好的声誉。所以，信誉评级适用的主体和评价的范围一般超过信用评级的主体，评价的方法和流程虽有相似的地方，但是往往更强调多主体参与评价。
在信誉评级领域最为著名的是BU信誉评级。对于一般用户，BU评级是一个永久免费的评价、查询系统，当我们准备购买某个产品和服务之前，都可以便利地查询到产品和服务的最新情况，作为我们决策的参考。BU评级除了评价内容与信用评级有差异外，最为重要的特点是：实时动态性。正是这种类似于金融产品定价的信誉实时定量评估方式，使得评级结果具有一定的前瞻性，或者说对于信用和声誉具有市场发现功能。因此，BU评级对于机构及其产品和服务，甚至金融产品都有很强的及时发现功能。以下是基本的介绍：
BU信誉评级是“BU信誉评级认证体系”的简称。BU认证机构作为一个独立、公开、公正的第三方专业评估认证机构，由香港非牟利性组织BESTUNIONS创设。一个认证主体的信誉是其全部行为或特性所获得的公认信用和美誉。作为国际化的信誉评估认证体系，BU信誉评级以促进人类可持续发展为目的，以提高人类社会效用为核心，全面、客观、动态地评估受评客体的当前状况和发展前景。
BU认证申请不收取费用，认证过程专业、严谨、规范，认证结果：公开、公平、公正。[1]
信用评级中国信用评级
中国自身发展需要一个安全的国际信用环境，履行世界经济发展职责需要中国为国际信用体系安全做出应有的贡献，中国争取国际评级话语权是为了人类社会的共同利益，绝非是狭隘的民族利益所为。通过国际评级实践活动，向世界提供更客观真实的评级资讯，推动建立一个超主权利益的国际信用评级体系是中国评级机构参与国际评级的最主要目标。[2]
信用评级重要性
信用是社会经济发展的必然产物，是现代经济社会运行中必不可少的一环。维持和发展信用关系，是保护社会经济秩序的重要前提。即由专业的机构或部门按照一定的方法和程序在对企业进行全面了解、考察调研和分析的基础上，做出有关其信用行为的可靠性、安全性程度的评价，并以专用符号或简单的文字形式来表达的一种管理活动。随着我国的建立，为防范，维护正常的经济秩序，信用评级的重要性日趋明显，主要表现在：
1、信用评级有助于企业防范商业风险，为现代企业制度的建设提供良好的条件。
转化企业经营机制，建立现代企业制度的最终目标是，使企业成为依法自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场竞争主体。企业成为独立利益主体的同时，也将独立承担经营风险，信用评级将有助于企业实现最大的有效经济利益。这是因为，任何一个企业都必须与外界发生联系，努力发展自己的客户。这些客户是企业利益实现的载体，也是企业最大的风险所在。随着市场竞争的日益激烈，最大限度地确定对客户的信用政策，成为企业竞争的有效手段之一。
这些信用政策，包括信用形式、期限金额等的确定，必须建立在对客户信用状况的科学评估分析基础上，才能达到既从客户的交易中获取最大收益，又将客户信用风险控制在最低限度的目的。由于未充分关注对方的信用状况，一味追求客户定单，而造成坏帐损失的教训，对广大企业都不可谓不深刻。
另一方面，由于信用评级是对企业内在质量的全面检验和考核，而且，信用等级高的企业在经济交往中可以获得更多的信用政策，可以降低筹资成本，因此既有利于及时发现企业经营管理中的薄弱环节，也为企业改善经营管理提供了压力和动力。
2、信用评级有利于资本市场的公平、公正、诚信：
(1)相对于一般投资者：随着金融市场的发展，各类有价证券发行日益增多，广大投资者迫切需要了解发行主体的信息情况，以优化投资选择，实现投资安全性，取得可靠收益。而信用评级可以为投资者提供公正、客观的信息，从而起到保护投资者利益的作用。
(2)可以作为资本市场管理部门审查决策的依据，保持资本市场的秩序稳定。因为信用等级是政府主管部门审批的前提条件，它可以使发行主体限制在偿债能力较强，信用程度较高的企业。
(3)信用评级也有利于企业低成本地筹集资金。企业迫切要求自己的经营状况得到合理的分析和恰当的评价，以利于银行和社会公众投资者按照自己的经营管理水乎和信用状况给予资金支持，并通过不断改善经营管理，提高自己的级别，降低筹贷成本，最大限度地享受相应的权益。
3、信用评级是商业银行确定程度的依据和风险管理的基础
企业作为的主体单位，与银行有着密切的信用往来关系，是其生产发展的重要资金来源之一，其状况的好坏，行为的规范与否，直接关系到银行使用好坏和效益高低。这就要求银行对企业的经营活动。经营成果。获利能力、偿债能力等给予科学的评价，以确定信贷资产损失的不确定程度，最大限度地防范贷款风险。现阶段，随着国有银行向商业银行的转化，对的安全性、效益性的要求日高，对银行信贷的积极作用也将日趋明显。
中国的信用评级行业最初是为企业发行债券和银行发放贷款服务的。随着市场经济的发展壮大，信用评级行业在很多领域也融入了激烈的市场竞争，运作模式逐步市场化。从当前的发展情况看，以中诚信国际信用评级公司、大公国际资信评估有限公司、上海远东资信评级公司和联合资信评估有限公司等为代表的一些独立的评级机构已初步奠定了行业内的领先地位，表现出较好的发展前景，行业龙头作用初步显现。[3]
信用评级评级分类
信用评级按照评估对象来分
1、企业信用评级。包括工业、商业、外贸、交通、建筑、房地产、旅游等公司企业和企业集团的信用评级以
及商业银行、保险公司、信托投资公司、证券公司等各类金融组织的信用评级。金融组织与公司企业的信用评级要求不同，一般公司企业生产经营比较正常，虽有风险，容易识别，企业的偿债能力和盈利能力也易测算；而金融组织就不一样，容易受经营环境影响，是经营货币借贷和证券买卖的企业，涉及面广，风险大，在资金运用上要求盈利性、流动性和安全性的协调统一，要实行资产负债比例管理，要受政府有关部门监管，特别是保险公司是经营风险业务的单位，风险更大。因此，金融组织信用评级的风险性要比一般公司企业来得大，评估工作也更复杂。
2、证券信用评级。包括长期债券、短期融资券、优先股、基金、各种商业票据等的信用评级。主要是债券信用评级，在我国已经形成制度，国家已有明文规定，企业发行债券要向认可的债券评信机构申请信用等级。关于股票评级，除优先股外，国内外都不主张对普通股票发行前进行评级，但对普通股票发行后上市公司的业绩评级，即对上市公司经营业绩综合排序，大家都持肯定态度，而且有些评估公司已经编印成册，公开出版。
3、国家主权信用评级(Sovereign Rating)。国际上流行国家主权评级，体现一国偿债意愿和能力，主权评级内容很广，除了要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况．、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素进行分析外，还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分析，最后进行评级。根据国际惯例，国家主权等级列为该国境内单位发行外币债券的评级上限，不得超过国家主权等级。
4、其他信用评级如，即对其一特定项目进行的信用评级。
信用评级按照评估方式来分
1、公开评估。一般指独立的信用评级公司进行的评估，评估结果要向社会公布，向社会提供资信信息。评估公司要对评估结果负责，评估结果具有社会公证性质。这就要求信用评级公司必须具有超脱地位，不带行政色彩，不受任何单位干预，评估依据要符合国家有关法规政策，具有客观公正性，在社会上具有相当的权威性。
2、内部评估。评估结果不向社会公布，内部掌握。例如，银行对的信用等级评估，就属于这一种，由部门独立进行，作为审核贷款的内部参考，不向外提供信息。
信用评级按照评估收费与否来分
1、有偿评级。由独立的信用评级公可接受客户委托进行的信用评级，一般都要收费，属于有偿评级。有偿评级特别要讲究客观公正性，不能因为收费而失去实事求是的作风，忽视投资者的利益。如果违背了这一点，信用评级公司就会丧失社会的信任。
2、无偿评估。有时为了向社会提供资信信息，有时为了内部掌握，评估一般不收费用。无偿评级通常只能按照有关单位的公开财务报表和资料进行，不能进行深入现场调查．因而资信信息比较单一，和方法也较简单。
信用评级按照评估内容来分
1、综合评估。是对评估客户的各种债务信用状况进行评级，提出一个综合性的，它代表了对企业客户各种债务的综合判断。
2、单项评估。即对某一具体债务进行的有针对性的评估，例如对、、长期存款、特定建设项目等信用评级。评估属于单项评估的典型例子，通常采用“一债一评”的方式。
信用评级评级方法
信用评级的方法是指对受评客体信用状况进行分析并判断优劣的技巧，贯穿于分析、综合和评价的全过程。按照不同的标志，信用评级方法有不同的分类，如定性分析法与定量分析法、主观评级方法与客观评级法、模糊数学评级法与财务比率分析法、要素分析法与、静态评级法与动态评级法、预测分析法与违约率模型法等等，上述的分类只是简单的列举，同时还有各行业的评级方法。
这些方法相互交叉，各有特点，并不断演变。如主观评级方法与客观评级方法中，主观评级更多地依赖于评级人员对受评机构的定性分析和综合判断，客观评级则更多地以客观因素为依据.在评级业的发展中，各评级公司不断总结自身经验，评级指标不断细化，有必要对不同的设计方法做一个比较。
评级法通过对国际上先进的企业信用评级理论、企业信用评级思想、企业信用评级模型以及企业信用评级方法的研究，经过多年的不断探索、研究、实践、创新和积累，最终总结出一套符合中国经济环境且适用于中国中小企业的信用评级体系，并建立了完备的企业信用评级数据库、业内领先的企业信用评级模型以及科学的企业信用评级方法。企业信用网通过利用现代互联网信息技术手段，来充分把握各个行业发展脉搏，从而保证了企业信用评级结果的准确性、及时性，提高了中国企业信用评级行业的技术水平[4]
要素分析法比较
根据不同的方法，对要素有不同的理解，主要有下述几种方法。
:这种方法主要分析以下五个方面信用要素：借款人品德(Character)、经营能力(Capacity)、资本(Capital)、抵押(Collateral)、经济环境(Condiltion)。
个人因素(Personal Factor)、资金用途因素(Purpose Factor)、还款财源因素 (Payment Factor)、债权保障因素(Protection Factor)、企业前景因素(Perspective Factor)。
5W要素分析法 5W要素分析法即借款人（Who）、借款用途（Why）、还款期限（When）、担保物（What）及如何还款（How）。
4F法要素分析法 4F法要素分析法主要着重分析以下四个方面要素：组织要素（Organization Factor）、经济要素（Economic Factor）、财务要素（Financial Factor）、管理要素（Management Factor）。
CAMPARI法 CAMPARI法即对借款人以下七个方面分析：品德，即偿债记录（Character）、借款人偿债能力（Ability）、企业从借款投资中获得的利润（Margin）、借款的目的（Purpose）、借款金额（Amount）、偿还方式（Repayment）、贷款抵押（Insurance）。
LAPP法 LAPP法分析以下要素：（Liquidity）、活动性（Activity）、（Profitability）和潜力（Potentialities）。
骆驼评估体系 骆驼评估体系包括五个部分：（Capital adequacy）、资产质量（Asset Quality）、管理水平（Management）、收益状况（Earnings）、流动性（Liquidity），其英文第一个字母组合在一起为“CAMEL”，因正好与“骆驼”的英文名字相同而得名。
上述评级方法在内容上都大同小异，是根据信用的形成要素进行定性分析，必要时配合定量计算。他们的共同之处都是将道德品质、还款能力、资本实力、担保和经营环境条件或者借款人、借款用途、还款期限、担保物及如何还款等要素逐一进行评分，但必须把影响因素的各个方面都包括进去，不能遗漏，否则就不能达到全面反映的要求。传统的信用评级要素分析法均是金融机构对客户作分析时所采用的专家分析法，在该中，重点放在定性指标上，通过他们与客户的经常性接触而积累的经验来判断客户的信用水平。另外，美国几家信用评级公司都认为信用分析基本上属于定性分析，虽然也重视一些定量的财务指标，但最终结论还要依靠信用分析人员的主观判断，最后由评级委员会投票决定。
综合分析方法的比较
就是依据受评客体的实际统计数据计算综合评级得分(或称)的数学模型。企业信用综合评级方法很多，但实际计算中普遍采用的方法主要有四种。为让读者更清晰理解“多变量二维判断分析法”，有必要考察这几种评级方法的优劣。
加权评分法
这是目前信用评级中应用最多的一种方法。一般做法是根据各具体指标在评级总目标中的不同地位，给出或设定其标准权数，同时确定各具体指标的标准值，然后比较指标的实际数值与标准值得到级别指标分值，最后汇总指标分值求得加权评估总分。
加权评分法的最大优点是简便易算，但也存在三个明显的缺点。
第一，未能区分指标的不同性质，会导致计算出的不尽科学。信用评级中往往会有一些指标属于状态指标，如并不是越大越好，也不是越小越好，而是越接近标准水平越好。对于状态指标，加权评分法很容易得出错误的结果。
第二，不能动态地反映企业发展的变动状况。企业信用是连续不断的，加权评分法只考察一年，反映企业的状态，很难判断状况和趋势。
第三，忽视了权数作用的区间规定性。严格意义上讲，权数作用的完整区间，应该是指标最高值与最低值之间，不是平均值，也不是最高值。加权评分法计算时，是用指标数值实际值与标准值进行对比后，再乘上权数。这就忽视了权数的作用区间，会造成评估结果的误差。如此，加权评分法难以满足信用评级的基本要求。
隶属函数评估法
这种方法是根据模糊数学的原理，利用隶属函数进行综合评估。一般步骤为：首先利用隶属函数给定各项指标在闭区间[0,1]内相应的数值，称为“单因素隶属度”，对各指标作出单项评估。然后对各单因素隶属度进行加权算术平均，计算综合隶属度，得出综合评估的向指标值。其结果越接近0越差，越接近1越好。
隶属函数评级方法较之加权评分法具有更大的合理性，但该方法对状态指标缺乏有效的处理办法，会直接影响评级结果的准确性。同时，该方法未能充分考虑企业近几年各项指标的动态变化，评级结果很难全面反映企业生产经营发展的真实情况。因此，隶属函数评估方法仍不适用于科学的信用评级。
功效系数法
功效系数法是根据多目标规划原理，对每一个评估指标分别确定满意值和不允许值。然后以不允许值为下限，计算其指标实现满意值的程度，并转化为相应的评估分数，最后加权计算。
由于各项指标的满意值与不允许值一般均取自行业的最优值与最差值，因此，功效系数法的优点是能反映企业在同行业中的地位。但是，功效系数法同样既没能区别对待不同性质的指标，也没有充分反映企业自身的经济发展动态，使得评级结论不尽合理，不能完全实现信用评级所要实现的评级目的。
多变量信用风险二维判断分析评级法
对信用状况的分析、关注、集成和判断是一个不可分割的有机整体，这也是多变量二维判断分析法的评级过程。
多变量特征是以财务比率为解释变量，运用数量统计方法推导而建立起的标准模型。运用此模型预测某种性质事件发生的可能性，使评级人员能及早发现信号。经长期实践，这类模型的应用是最有效的。多变量分析就是要从若干表明观测对象特征的变量值（财务比率）中筛选出能提供较多信息的变量并建立判别函数，使推导出的判别函数对观测样本分类时的错判率最小。根据判别分值，确定的临界值对研究对象进行信用风险的定位。
二维判断就是从两方面同时考察信用风险的变动状况：
一是空间，即正确反映受评客体在本行业(或全产业)状态所处的地位；
二是时间，尽可能考察一段时期内受评客体发生的可能性。
信用评级评级程序
信用评级是一项十分严肃的工作，评估的结果将决定一个企业的融资生命，是对一个企业或证券资信状况的鉴定书。因此，必须具有严格的评估程序加以保证。评估的结果与评估的程序密切相关，评估程序体现了评估的整个过程，没有严格的评估程序，就不可能有客观、公正的评估结果。评估程序通常可以分为以下七个阶段，如图下图所示。
现分别加以说明：
前期准备阶级(约一周时间)
1、评估客户向评估公司提出信用评级申请，双方签订《信用评级协议书》。协议书内容主要包括签约双方名称、评估对象、评估目的、双方权利和义务。出具评估报告时间、评估收费、签约时间等。
2、评估公司指派小组，并制定项目评估方案。评估小组一般由3～6人组成，其成员应是熟悉评估客户所属行业情况及评估对象业务的专家组成，小组负责人由具有项目经理以上职称的高级职员担任。项目评估方案应对评估工作内容、工作进度安排和评估人员分工等作出规定。
3、评估小组应向评估客户发出《评估调查资料清单》，要求评估客户在较短时间内把评估调查所需资料准备齐全。评估调查贤料主要包括评估客户章程、协议、营业执照、近三年财务报表及审计报告、近三年工作总结、远景规划、近三年统计报表、董事会记录、其他评估有关资料等。同时，评估小组要做好客户情况的前期研究。
信息收集阶段(约一周时间)
1、评估小组去现场调查研究，先要对评估客户提供的资料进行阅读分析，围绕的要求，哪些已经齐备，还缺哪些资料和情况，需要进一步调查了解。
2、就主要问题同评估客户有关职能部门领导进行交谈，或者召开座谈会，倾听大家意见，务必把评估内容有关情况搞清楚。
3、根据需要，评估小组还要向主管部门、工商行政部门、银行、税务部门及有关单位进行调查了解进行核实。
信息处理阶段(约三天时间)
1、对收集的资料按照保密与非保密进行分类，并编号建档保管，保密资料由专人管理，不得任意传阅。
2、根据信用评级标准，对评估资料进行分析、归纳和整理，并按规定格式填写信用评级工作底稿。
3、对定量分析资料要关注是否经过注册会计师事务所审计，然后上机进行数据处理。
初步评级阶段(约四天时间)
1、评估小组根据信用评级标准的要求，对定性分析资料和定量分析资料结合起来，加以综合评价和判断，形成小组统一意见，提出评级初步结果。
2、小组写出《信用评级分析报告》，并向有关专家咨询。
确定等级阶段(约十天时间)
1、评估小组向公司评级委员会提交《信用评级分析报告》，评级委员会开会审定。
2、评级委员会在审查时，要听取评估小组详细汇报情况并审阅评估分析依据，最后以投票方式进行表决，确定，并形成《》。
3、公司向评估客户发出《信用评级报告》和《信用评级分析报告》，征求意见，评估客户在接到报告应于5日内提出意见。如无意见，评估结果以此为准。
4、评估客户如有意见，提出复评要求，提供复评理由，并附必要资料。公司评级委员会审核后给予复评，复评以一次为限，复评结果即为最终结果。
公布等级阶段
1、评估客户要求在报刊上公布资信等级，可与评估公司签订《委托协议》，由评估公司以《资信等级公告》形式在报刊上刊登。
2、评估客户如不要求在报刊上公布，评估公司不予公布。但如评估公司自己办有信用评级报刊，则不论评估客户同意与否，均应如实报道。
跟踪评级阶段
1、在资信等级有限期内(企业评级一般为2年，评级按)，评估公司要负责对其资信状况跟踪监测，评估客户应按要求提供有关资料。
2、如果评估客户状况超出一定范围(资信等级提高或降级)，评估公司将按跟踪评级程序更改评估客户的资信等级，并在有关报刊上披露，原资信等级自动失效。
以上是独立的信用评级公司接受评估客户委托进行信用评级的一般程序，至于部门评定或独立的信用评级公司对外进行无偿评级，评估程序就比较简单，不必征求客户意见，也不一定去现场召开座谈会，可以根据需要灵活掌握。
信用评级评级机构
国外信用评级机构
国际公认的专业信用评级机构只有三家，分别是穆迪、标准普尔和惠誉国际。
1、穆迪（Moody）公司的创始人是约翰·穆迪，他在1909年出版的《铁路投资分析》一书中发表了债券资信评级的观点，使资信评级首次进入证券市场，他开创了利用简单的资信评级符号来分辨250家公司发行的90种债券的做法，正是这种做法才将资信评级机构与普通的统计机构区分开来，因此后人普遍认为资信评级最早始于穆迪的铁道债券资信评级。1913年，穆迪将资信评级扩展到公用事业和工业债券上，并创立了利用公共资料进行第三方独立资信评级或无经授权的资信评级方式。穆迪评级和研究的对象以往主要是公司和政府债务、机构融资证券和商业票据，最近几年开始对证券发行主体、保险公司债务、银行贷款、衍生产品、银行存款和其他银行债以及管理基金等进行评级。穆迪在全球有800名分析专家，1700多名助理分析员，在17个国家设有机构，2003年评级和分析的债券总额超过30兆美元，其股票在纽约证交所上市交易（代码MCO）。
2、标准普尔（S&P）由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。普尔出版公司的历史可追
标准普尔座谈会
溯到1860年，当时其创始人普尔先生(Henry V. Poor)出版了《铁路历史》及《美国运河》，率先开始金融信息服务和债券评级。1966年标准普尔被麦克劳希尔公司(McGraw Hill)收购。公司主要对外提供关于股票、债券、共同基金和其他投资工具的独立分析报告，为世界各地超过22万多家证券及基金进行信用评级，拥有分析家1200名，在全球设有40家机构，雇用5000多名员工。
3、（Fitch）是1913年由约翰·惠誉（John K.Fitch）创办，起初是一家出版公司，他于1924年就开始使用AAA到D级的评级系统对工业证券进行评级。惠誉进行了多次重组和并购，规模不断扩大。1997年公司并购了另一家评级机构IBCA，2000年并购了DUFF & PHELPS，随后又买下了Thomson Bankwatch，公司97%的股权由法国FIMALAC公司控制，在全球有45个分支机构，1400多员工，900多评级分析师，业务主要包括国家、地方政府、金融机构、企业和机构融资评级，迄今已对1600家金融机构、1000多家企业、70个国家、1400个地方政府和78%的全球机构融资进行了评级。
自1975年SEC认可上述三家公司为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”（Nationally Recognized Statistical Rating Organization）后，三家公司就垄断了国际评级行业。据（BIS）的报告，在世界上所有参加信用评级的银行和公司中，穆迪涵盖了80%的银行和78%的公司，涵盖了37%的银行和66%的公司，惠誉公司涵盖了27%的银行和8%的公司。每年的营业收入穆迪约15亿美元，标准普尔为10多亿美元，为5亿美元左右。
国内信用评级机构
成为评级机构需要经过国家批准。国内本来有五大政府各部门发的全牌照的机构，分别为大公国际，中诚信国际，联合信用，东方金诚，上海新世纪。上海远东由于福禧事件的影响退出了评级市场。资本市场评级业务只剩下五家了，大公，上海新世纪，中诚信，联合瓜分了资本市场90%以上的份额。
评级话语权关乎国家的经济命脉。国内企业在上，因为没有与我国经济实力相匹配的评级话语权，严重受损。中国持有的的信用竟然被评为BBB级。不仅在国际资本市场如此，国外评级机构还想在中国的国内资本市场也如法炮制。国际三大评级机构看中国政府不开放这块市场，它们就曲线进入国内市场，以参股、控股的方式进入，像穆迪参股中诚信49%的股份，惠誉参股联合资信49%的股份，标普注资新世纪。只有大公国际明确提出坚持民族品牌、捍卫民族利益，并且要在国际资本市场上争取为合理的地位。
浙江安博尔总裁
浙江安博尔信用评估有限公司（ABE Credit Rating Co.,Ltd.）英文简称ABE，是首家具有规范化、专业化、社会化、国际化特征的；享有卓越品牌声誉的；独立、公正、高效的第三方综合性信用服务机构。安博尔公司是北京大学中国信用研究中心在全国设立唯一的中国信用科研教学服务基地。在学习借鉴国际先进经验的基础上，结合中国国情研究开发了适合中国企业特点的信用评级和风险管理技术。拥有自主知识产权的《安博尔·中诚信企业信用评级体系与标准》、《安博尔·中诚信风险管理系统》、《安博尔·中诚信信用信息数据库》等形成了安博尔完整的信用风险技术与信息体系。已为近2000家企业、金融机构、担保机构提供了信用评级及咨询服务，涉及资产价值1000多亿元。安博尔提供的咨询与评级正被越来越多的国内外金融机构、投资者、政府部门和媒体广泛采用。随着技术和经验的积累，安博尔公司以信用评级为核心的业务线不断延伸，在中国社会信用体系建设、维护市场公平及提高经济运行效率等方面发挥着越来越重要的作用。安博尔公司作为中国信用服务业的开拓者，对未来充满信心，必将以独特的优势，成为中国最具影响力和公信力的综合信用服务机构。
联合信用管理有限公司（以下简称“联合信用”）于2000年1月经国家工商行政管理局、北京市工商行政管理局批准成立，注册资金1.36亿人民币；联合信用是一家全国性专业信用信息服务机构，在全国设有33家分支机构，其中2家下属有限公司主营资本市场信用评级业务，本部、24家分公司和6家下属有限公司主营借款企业评级、担保机构信用评级、征信等业务，1家下属有限公司主营投资咨询等业务；业务范围包括资本市场信用评级、银行间市场评级、信贷市场信用评级、担保机构信用评级、征信、咨询、培训等；拥有专职人员 600余人，是目前我国最大的信用信息服务机构之一。
联合信用现已在上海、天津、山东、福建、海南、山西、湖北、江苏、河北、河南、广东、安徽、陕西、浙江、北京、辽宁、吉林、黑龙江、深圳、重庆、江西、内蒙古、新疆等地设置分支机构。
东方金诚国际信用评估有限公司（简称“东方金诚”）注册成立于2005年8月，是根据国际通行规则组建的全国性、专业化信用评级机构。 东方金诚业务发展历史可追溯到2001年9月成立的金诚国际信用管理有限公司。为了提高信用评级业务的专业化水平和独立性，2005年8月，原金诚国际信用管理有限公司将信用评级业务整体剥离转让给其发起设立的金诚国际信用评估有限公司。2008年5月，经财政部批准，中国东方资产管理公司入主金诚国际信用评估有限公司，同时将公司名称变更为东方金诚国际信用评估有限公司。2009年4月，中国东方资产管理公司成功增资，正式成为东方金诚控股股东。公司注册资本已达到1.25亿元人民币，成为中国境内经营资本实力最雄厚的信用评级机构之一。　东方金诚的经营范围包括：主体及债项评级；企业及金融机构综合财务实力评估；企业资信及履约能力评估；企业信用数据管理；信用风险管理培训和咨询；企业信用征集、评定；信用风险管理；提供信用解决方案；金融信息咨询。
东方金诚已在北京、天津、河北、山西、辽宁、吉林、上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东、河南、湖南、广州、深圳、广西、海南、重庆、四川、贵州、云南、陕西、甘肃等地设立了二十五家分支机构，并将在全国各地继续开拓市场，设立新的分支机构，为客户提供第一时间、近距离的服务。
东方金诚以技术优势取胜作为市场竞争策略，拥有一支具有丰富信用评级经验的专业技术团队，对转型时期我国经济和信用环境、国内外现有信用风险分析方法与技术进行了长期、深入的研究，开发了一套适合我国金融市场特点和信用环境的信用评估方法体系和相应的评级支持系统。同时，东方金诚充分利用控股股东——中国东方资产管理公司将近十年不良资产处置形成的LGD数据，对这些数据进行研究开发，定量分析中国企业违约损失规律，以期正确揭示企业、行业和整体经济的。
（以下称为“大华国信”），是经国家工商行政管理总局核准，在上海市工商行政管理局注册成立的全国性专业信用信息服务机构，注册资本5000万元人民币。
大华国信的业务范围包括：；企业信用的征集、评定；企业征信管理服务；资信评估咨询；管理咨询；商帐管理咨询；市场调研、人员培训；为企业提供项目策划、财务顾问、投资咨询等。
大华国信是一家全国性专业信用信息服务机构，在全国设有多家分支机构，其中3家下属控股子公司主营投资咨询、顾问、财务咨询等业务，分支机构主营信贷市场信用评级、担保机构信用评级、征信等业务，拥有专职工作人员210余人，其中部分高管人员具有10余年的评级、征信从业经验，作为多元化的信息服务商，为客户提供完备的解决方案，是目前我国最大的信用信息服务机构之一。
作为国内最具实力的国有控股信用评级公司之一，东方金诚以自己优秀的企业文化、良好的、规范的业务体系和先进的分析技术，依托中国东方资产管理公司遍及全国的网络支持与协同，正迅速发展成为具有中国民族品牌声誉和国际影响力的信用服务机构。
中品质协（北京）质量信用评估中心有限公司“CQCAC”（简称“中质信评估”）是我国第一家并是唯一一家经政府批准专门从事企业质量信用评估的公司，向全球用户提供有关中国企业级产品的质量信用评级、征信、绿色低碳评估中心、征信与信用评估中心、21315与数据中心、战略发展规划中心、技术合作中心、客户服务中心等。
中质信评估自成立以来，积极辅助中央政府工作，推进中国质量信用体系建设，为中国制造走向世界，维护中国企业的国际形象做出了重大贡献，曾先后委派代表陪同国家主席胡锦涛先生出访加拿大，陪同国家总理温家宝先生出席东盟峰会，陪同全国人大委员长吴邦国先生出席中非企业合作大会等活动，并积极促进中质信评估与国际知名质量评估、信用评级机构社会团体的友好合作。
中质信评估在发展过程中，与中国产品质量协会、国务院发展研究中心质量信用体系与组织建设课题组等组织建立了良好的合作关系，组织研发具有国际一流水平的质量信用评估模型以及科学、公平、公正、透明的质量信用评估程序等，同时组建了由中国、美国、英国、法国、意大利、日本、荷兰等国家的质量信用专家参加国际质量信用技术委员会，共同研究开发出《国际质量信用体系标准》、《国际质量信用评价规范》、《质量评级标准》等。
中质信评估以“振兴中国产品质量，将中国制造推向世界”为己任，以“促进信用强国”为使命，积极辅助企业进行质量信用体系建设，提升企业的产品质量信用水平，先后为60多个行业，数千家企业进行了质量，并出具了客观、公正的第三方质量信用等级报告（包括专项），为企业拓展国际市场，增加奠定了良好的信用基础。同时也为中国企业树立质量信用、加强信用自律、提高履行质量承诺能力、衡量企业品牌价值、提高品牌竞争力、应用质量信用等级营造了良好的氛围。
中质信评估在推进企业质量信用体系建设，开展国际质量信用评价的同时，积极开展信用管理咨询与培训、绿色低碳、、质量管理咨询、企业资信及履约能力评估、信息咨询，组织质量信用论坛、展览展示和出国考察等活动，撰写编辑、发行质量信用理论书籍、刊物，支持电子商务等工作。
随着中质信评估的飞速发展，业务范围的不断扩大，作为发起人成立了中国·信网股份管理有限公司，成为最大股东，其独有的21315标识和国家注册质量信用AAA标识已成为全球优秀企业质量信用实力证明的重要标志。
信用评级评级指标
信用评级概述
评级机构一般均以“对债务的保障程度”作为分析和预测的核心，信用评级机构采用多变量指标，运用二维判断方法对相关风险进行定量分析和定性判断，并注重不同地区、不同行业或同行业内评级对象的相互比较。评级指标根据被评对象及所处行业不同而不同。
信用评级定量指标
信用评级指标体系图
定量指标主要对被评估人运营的进行评估，考察会计质量，主要包括：
1、资产负债结构
分析受评水平与，了解管理层理财观念和对的运用策略，如债务到期安排是否合理，企业偿付能力如何等。如果到期债务过于集中，到期不能偿付的风险会明显加大，而过分依赖短期借款，有可能加剧再。此外，企业的、未决诉讼中如果有负债项目也会加大受评对象的债务负担，从而增加对企业的需要量，影响评级结果。
2、盈利能力
较强的盈利能力及其稳定性是企业获得足够现金以偿还到期债务的关键因素。盈利能力可以通过、净值报酬率、等指标进行衡量，同时分析师要对盈利的来源和构成进行深入分析，并在此基础上对影响企业未来盈利能力的主要因素及其变化趋势做出判断。
3、现金流量充足性
现金流量是衡量受评企业偿债能力的核心指标，其中分析师尤其要关心的是企业经营活动中产生的（Net Cashflow）。、留存现金流量和自由现金流量与到期的比率，基本可以反映受评企业营运现金对债务的保障程度。一般不同行业充足性的标准是不同的，分析师通常会将受评企业与同类企业相对照，以对受评企业现金流量充足性做出客观、公正的判断。
也就是资产的，这主要考察企业流动资产与的比例结构。同时分析师还通过存货周转率、等指标来反映流动资产转化为现金的速度，以评估企业偿债能力的高低。
信用评级定性指标
定性指标主要分两大内容：
一是行业，即评估公司所在行业现状及发展趋势、宏观经济景气周期、国家产业政策、行业和产品市场所受的季节性、周期性影响以及行业进入门槛、技术更新速度等。通过这些指标评估企业未来经营的稳定性、资产质量、盈利能力和现金流等。一般说来，垄断程度较高的行业比的行业盈利更有保障、风险相对较低。
二是业务风险评估，即分析特定企业的市场竞争地位，如市场占有率、专利、研究与开发实力、业务多元化程度等，具体包括：
1、基本经营和竞争地位
受评企业的经营历史、经营范围、主导产品和产品的多样化程度，特别是主营业务在企业整体收入和盈利中所占比例及其变化情况，这可以反映来源是否过于集中，从而使其盈利能力易受市场波动、原料供应和技术进步等因素的影响。此外，企业营销网络与手段、对主要客户和供应商的依赖程度等因素也是必须考虑的分析要点。
2、管理水平
考察企业管理层素质的高低及稳定性、和经营理念是否明确、稳健，企业的治理结构是否合理等。
3、、担保和其他还款保障
如果有实力较强的企业为评级对象提供还款担保，可以提高受评对象的信用等级，但信用评级机构分析师要对该担保实现的可能性和担保实力做出评估。此外，、母公司对子公司的支持协议等也可以在某种程度上提高对子公司的评级结果。
信用评级指标体系
是信用评级机构在对被评对象的状况进行客观公正的评价时所采用的评估要素、评估指标、评估方法、评估标准、评估权重和评估等级等项目的总称，这些项目形成一个完整的体系，就是信用评级指标体系。
信用评级指标体系是的依据，没有一套科学的资信评级指标体系，资信评级工作就无所适从，更谈不到资信评级的客观性、公正性和科学性。在我国，企业和银行发放贷款，必须进行资信评级，已经形成制度，但对发债和贷款企业的资信评级指标体系，一直没有统一和规范起来，各家评级机构各有一套体系，独树一帜，自主评级。目前我国已经“入世”，逐步趋向国际接轨，商业银行和其他金融机构也将准备列入对象。因此，对必须在理论上有一个统一的认识，以便在此基础上逐步提高信用评级指标体系的客观性、公正性和科学性，从而保证资信评级结果的准确性。
信用评级指标体系做为一个完整的体系来说，应该包括以下六个方面内容：
信用评级的要素
这决定于对概念的认识。狭义说，资信指还本付息的能力；广义说，指资金和信誉，是履行经济责任的能力及其可信任程度。因此，信用评级的要素应该体现对资信概念的理解。国际上对形成信用的要素有很多种说法，有5C要素、3F要素、5P要素等等。其中以5C要素影响最广。在我国，通常主张信用状况的五性分析，包括安全性、、成长性、流动性和生产性。通过五性分析，就能对资信状况作出客观的评价。建立，首先要明确评级的内容包括哪些方面，一般来说，国际上都围绕以上5C要素展开，国内评级则重视五性分析。
信用评级的指标
即体现信用评级要素的具体项目．一般以指标表示。指标的选择，必须以能充分体现评级的内容为条件。通过几项主要指标的衡量，就能把企业资信的某一方面情况充分揭示出来。例如企业的盈利能力，可以通过、和成本费用利润率等指标加以体现；企业的营运能力可以通过存货周转率、应收账款周转率和营业等指标加以体现。
信用评级的标准
要把状况划分为不同的级别，这就要对每一项指标定出不同级别的标准，以便参照定位。明确标准是建立的关键，标准定得过高，有可能把信用好的企业排挤出；反之，标准定得过低，又有可能把信用不好的企业混入投资等级，两者都对信用评级十分不利。因此，标准的制定必须十分慎重。一般来说，信用评级的标准要根据企业所在行业的总体水平来确定，国际上通常采用全球标准，则信用评级的标准要反映整个世界的水平。目前我国信用评级主要用于国内，评级标准可以只考虑国内企业的总体水平。
信用评级的权重
指在评级中各项指标的重要性。信用评级的各项指标在中不可能等同看侍，有些指标占有重要地位，对企业信用等级起到决定性作用，共权重就应大一些；有些指标的作用可能小一些，其权重就相对要小。
信用评级的等级
即反映高低的符号和级别。有的采用5级，有的采用9级或10级，有的采用4级。有的用A、B、C、D、E或特级、一、二、三、四级表示，有的用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C表示，也有的用prime1、prime2、prime3、Not
prime表示。一般来说，长期债务时间长，影响面广，信用波动大，采用级别较宽，通常分为9级；、而时间短，信用波动小，级别较窄，一般分为4级。在国际上还有一种惯例，即一国企业发行外币的信用等级要以所在为上限，不得超过。
信用评级的方法
通常有自我评议、群众评议和专家评议三种。如由独立的专业评估机构评级，一般多由专家评议。如由政府机关统一组织评级，也可采用自我评议、群众评议和专家评议相结合的方法。至于评级的具体方法可以采用或定性分析法，也可两者结合运用。在定量分析方法中，还有功效系数法、分段计分法、梯级递减法等多种。
信用评级信用评级
债券基金信用评级的作用
1、促进基金市场的规范化发展。根据国际成熟经验，和基金信息服务是发达基金市场不可分割的组成部分，而基金评级是其中的一项重要内容。
2、为和判断基金的提供参考
基金的投资目标一般都定位为：在确保本金安全的情况下，追求基金的高收益。保证债券基金本金安全的主要途径是采取各种措施防止因基金资产（主要是债券）的信用风险导致的损失，为此，在某些基金的中还规定了基金的最低平均信用等级。对于偏好债券基金投资的基金持有人和基金投资者来说，首先关注的是基金投资组合实际上对基金安全的保护程度，提供了这方面的参考。
债券基金信用评级的基本观点
1、债券基金信用评级结果不是投资人购入、卖出或持有基金的建议，因为评级结果没有考虑市场价格、收益、投资偏好等因素。
2、债券基金信用评级是在提供的信息和联合资信评估有限公司通过其他渠道获得的公开信息的基础上做出的，但联合资信评估有限公司并不因为开展基金评级而对基金及基金管理公司审计，在某些情况下，评级也采用非审计信息。
3、在上述有关信息发生变化或得不到这些信息以及其他环境因素发生重大变化的情况下，基金信用评级结果可能会变更、停止使用，甚至撤销。
债券基金信用等级的划分及含义
参照国际惯例，联合资信将债券基金的信用质量等级划分为7个级别：AAAf、AAf、Af、BBBf、BBf、Bf、CCCf，其中AAf~CCCf级可用“+”或“-”进行调整，最高级别为AAAf。各级别的含义如下：
AAAf级：基金投资组合对因基金资产导致的损失的保护最强。
AAf级：基金投资组合对因基金资产信用风险导致的损失的保护很强。
Af级：基金投资组合对因基金资产信用风险导致的损失的保护较强。
BBBf级：基金投资组合对因基金资产信用风险导致的损失的保护一般。
BBf级：基金投资组合对因基金资产信用风险导致的损失的保护存在不确定性。
Bf级：基金投资组合对因基金资产信用风险导致的损失的保护较差。
CCCf级：基金投资组合对因基金资产信用风险导致的损失的保护最差。
债券基金信用评级内容
债券基金信用质量评级包括三个方面：一是基金管理公司的能力分析；二是的有关规定、制度及实际执行情况分析；三是基金投资组合的信用等级分析。
1、基金管理公司的投资风险管理能力
主要包括：
①基金管理公司的治理结构；
②公司的专业经验与专业知识水平；
③公司各部门划分及运营的独立性；
④研究分析部门的能力与独立性；
⑤内部的构成与及时性；
⑥基金管理公司的财务状况；
⑦基金规模，基金经理的权限、个人诚信状况，内部机制。
2、的有关规定、制度主要包括投资基金针对投资目标、范围、理念、风格、策略、决策、程序、组合、禁止行为等方面的规定、制度及其执行情况。
3、基金投资组合的信用等级基金投资组合的信用质量是由其中各项资产的质量、类型以及之间的关系所决定的，表示该投资组合对信用风险损失的保护能力。
确定债券基金投资组合的信用等级
按如下几个步骤进行：
第一步，基金资产的信用等级归类按长期债信用等级的划分和含义，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC，分别将基金资产按信用等级归类，其中现金、国债和按AAA信用等级归类；金融机构、企业和公司等发行的长短期债券、可转换债券等按联合资信、其他有资格评级机构对其评级的信用等级归类，未接受评级的，联合资信会重新对其进行信用等级归类；基金其他资产按涉及的交易对手的整体长期债务信用等级归类，对未接受整体债务评级的交易对手，根据联合资信对所涉及交易对手重新评级的信用等级归类；短期债券根据短期债信用等级与长期债信用等级的对应关系（如A-1+对应AAA，A-1 对应AAA或AA等），按其信用等级对应的长期债信用等级归类。
第二步，计算基金资产的信用分数（S）
S=∑R*W，其中R代表联合资信设定的各长期债信用等级AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC等所对应的分数，W代表AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC类基金资产在基金资产总额中所占比重。
第三步，测算基金资产的信用等级根据联合资信评估有限公司设定的基金资产的信用分数（S）与债券基金资产信用等级AAAf、AAf、Af、BBBf、BBf、Bf、CCCf之间的关系，确定基金的信用等级。
信用评级评级标准
文化程度（满分10分，配偶另加2分）
博士 9~10分 硕士 8~9分 学士 7~8分 专科 6~8分 中专或高中 6分 初中以下 5分
工作年限（满分10分）
30年以上 9~10分 20~30年 8~9分 10~20年 7~8分 5~10年 6~7分 5年以下 0分
职业（满分10分，配偶可另加3分）
公务员 8~10分 科教人员 8~9分 企业管理者 8~10分 私营业主 7~10分
职务（满分10分，配偶可另加2分）
局级以上 10分 处级 8~10分 科级 7~8分 科级以下 0分
职称（满分10分，配偶可另加2分）
高级 10分 副高级 8~10分 中级 7~8分 中级以下 0分
个人年经济收入（满分20分）
20万元以上 20分 15~20万 18~20分 10~15万 17~19分 8~10万 16~17分 5~8万 14~16分 2~5万 10~14分 2万以下 0分
家庭财产评估价值（满分30分）
50万以上 30分 40~50万 26~30分 30~40万 24~28分 25~30万 22~25分 20~25万 20~22分 20万以下 0分
其他分（最高10分）
连续三期贷款都能按时还本付息，并有提前还清贷款的能力。 5~10分
连续两期贷款都能按时还本付息，无欠帐。 1~5分
未曾贷款。 0分
（结果仅供参考）
信用评级基本特点
信用评级综合性
的内容比较广泛，它是对企业过去状况的一次全面评价，具有综合性的特点。通常企业是指依法设立的以营利为目的从事生产经营活动的独立核算的经济组织，不实行独立核算或未得到国家法律认可的社会经济组织，都不能称为企业。企业信用评级要对借款企业借款的合法性、安全性和等作出判断，并要承担调查失误和评估失实的责任，必须对企业进行全面调查和综合分析，包括、经济实力、资金结构、履约情况、经营效益和发展前景等各方面因素。
信用评级时效性
证券评估通常是在发行前评估，叫做“一债一评”，或“一票一评”，目的是为或提供信息，要以证券有效期为准。而不同，在评出以后，一般有效期为两年，两年以后要重新评级，它具有一定的时效性。
信用评级复杂性
由于企业的性质不同，有工业企业、、、建筑安装企业等等；不同的企业有着不同的行业特点和资金结构，信用评级的重点和要求都不相同，因而要比复杂得多。
信用评级信息性
将为国家宏观调控提供比较完整的有关企业资信状况的信息，由于信用评级内容全面，方法科学，而且评估人员多为专业人才，因而评估结论具有相当的权威性，不仅可以为贷款银行作为贷款依据，而且还可为各个方面的投资者提供资信信息，有助于对的宏观管理。
信用评级简洁性
信用评级以简洁的字母数字组合符号揭示企业的信用状况，是一种对企业进行价值判断的一种简明的工具。
信用评级可比性
各信用评级机构的评级体系使同行业受评企业处于同样的标准之下，从而揭示受评企业在同行业中的信用地位。
信用评级广泛性
除了给评估对象自身对照加强改善经营管理外，主要服务对象有：(1)投资者；(2)；证券承销机构；(3)与大众媒体；(4)与受评对象有经济往来的商业客户；(5)。
信用评级全面性
信用评级就受评企业的经营管理素质、、、经营能力、经营效益、发展前景等方面全面揭示企业的发展状况，综合反映企业的整体状况，非其他单一的中介服务所能做到。
信用评级公正性
信用评级由独立的专业信用评级机构作出，评级机构秉持客观、独立的原则，较少受外来因素的干扰，能向社会提供客观、公正的。
信用评级监督性
一是投资者对其的选择与监督，二是大众媒体的舆论监督，三是金融监管部门的监管。
信用评级形象性
信用评级是企业在资本市场的通行证，一个企业信用级别的高低，不但影响到其、规模和成本，更反映了企业在社会上的形象和生存与发展的机会，是企业综合经济实力的反映，是企业在中的身份证。
信用评级基础性
当今社会信用基础较为薄弱，通过信用评级，使社会逐步重视作为微观经济主体的企业的信用状况，从而带动个人、其他经济主体和政府的信用价值观的确立，进而建立起有效的社会信用管理体制。
．百度百科[引用日期]
．51报告在线[引用日期]
．中国经济网[引用日期]
．信用评级[引用日期]
企业信用信息}