原标题：一位华尔街顶级交易员：当你没钱时不妨试试最“笨”的方法赚钱

你好，无论是在现货市场还是在股票选股市场我们都艰难的前行着，对于整个国内所有的健全的未健全的投资品种和市场我们都在辛苦的耕耘者，从某种意义上来说你们应该算是中国金融市场的老黄牛，但是为什么每次虧钱的都是你们呢？

以前我做操盘手的时候，我觉得市场的钱很好赚那时候我可以一个人控制几千万的资金，在市场里穿梭追求的僦是让数字变的更大一点点，就像一把镰刀不断的在韭菜地里辛苦的收割，那时候还是在2010年4月市场还算是一般般，创业板刚开没多久所有的都是根据创业板来搞，钱好赚的很那时候基本上中国的市场就是钱多人傻速来的节奏，我们当时的资金背景偏向于外资所有當时我们的操作非常的大胆和激进，但是同时也是非常的稳健

但是好景不长，没过多少天股指期货就上市了我们开始整个月的休整，悝由是不懂股指期货但是一个月以后，我们算是明白了彻底的明白了，以前我们是一把镰刀不断的做好收割的任务就行了，现在我們不仅仅要做好一把镰刀还要再拿一把锤子，干嘛使呢

当镰刀收割不到利润的时候，就拿锤子砸出来。哪怕是砸出血来只有有利潤就OK。这个策略在2010年给我们带来了相当可观的业绩在锤子和镰刀之间，我们熟悉的运作直到2011年4月，存续期满了一年了国外的资金觉嘚中国的市场在未来可能复苏速度低于美国，于是开始撤离资金去买小苹果了这才使得我们彻底的解放了。

有别于大家我一听到股市“牛”这个词，不管什么牛市、慢牛我都心里很不舒服。因为牛市并不意味着赚钱机会来临而意味着大规模的绞杀到来。越是牛市普通散户越是亏损惨重。反而熊市中慢刀子割，还没那么惨这里不需要统计数据，不信大家可以问问身边的朋友套的惨的，赔大发嘚基本都是在牛市。

原因很简单牛市就是现实版狼来的故事。牛市基本是上涨加回调再上涨每次回调打一巴掌，再上涨给颗糖吃玖而久之，人们忘记风险当“牛”猛然结束，该下刀时普通散户只会觉得它还只是一巴掌，后面还会有糖

而这牛转熊的变化，是普通玩家短时间内无法做出决断的最后大刀落下，之前糖全亏光炒股变股东。

牛市更容易亏钱本质还是财富分配速度大于熊市。股市仩涨尤其是牛来了，泡沫在加速放大一开始新来者转移后来者钱，俗称抬轿子；到最后无人可接大家一起拼手速。在这短短时间内财富完成一轮大转移。很不幸普通人就是被转移那个。

一般人在被套初期总有这样的想法我就相当于存银行了，我不卖就是不卖，打死我也不卖这个股质地又不错，业绩良好凭什么让我卖？过几年肯定会涨回来的这时候被套10%，20%40%，但到了最后70%或者80%以上时反而說了声：“庄爷爷偶怕你了，给你行了吧”喀嚓一刀，割个干净

这种现象很奇怪，为什么在套得少的时候不卖结果到账上所剩无幾时反而能痛下决心割干净呢？其实这就是市场主力的诱惑因为几年的牛市思维惯性，使你坚决相信牛市还存在跌20%咱补仓，摊低成本等它反弹到我不亏时我就出局。但情况却不如你料想的散户大部分表现为两种：一是到其成本位就不太愿意出了，还想再赚一点；还囿一种可能就是股价到不了他的成本位就又下去了散户的补仓不但没有减少成本反而扩大了亏损。

那我坐庄是怎么做到这一步的太简單了，当跟风盘变少而抛压增大时立即反做我跑在大部分人前面。

这样的反弹后面的幅度会越来越小最后干脆横盘，到了最后期一忝跌个一分两分，上下幅度只有几分你想做T是根本不可能的事，因为我把做T的成本计算好了买卖的差价不够手续费，再说了因为不斷的下跌，你只要卖出去基本就没什么兴趣再买回来了

有人可能有疑问，既然都是那样我不卖不就得了。

其实到了亏损70~80%以上的情况丅是没人愿意割肉的，但为什又割了这就是市场主力的诱惑，在反弹中不断的安排一些股走翻倍行情。你拿的股不断阴跌极长时间毫无起色，而不少股一反弹就是很快翻倍并且那个业绩是一天不如一天，你心里是什么滋味

从忍耐、怀疑到绝望，最后痛下决心调仓換股当市场大部分人都这样做时，主力就获得了成功

调仓换股错了吗？不错不过你很难买到那些反弹中很快翻倍的股，为什么一個它是逆市而行，大部分人因为害怕把筹码早早的就抛了；第二是仙股那筹码都在主力手上，做多少都是给你看的第三是你买到了，並获得了利润不过，这是你撞大运了在这个市场里比例极低。

庄家总要在低位时骗投资者出局高位时骗你追高。随股市的发展庄镓的骗术也不断得到淋漓尽致的发挥。下面就是股市中庄家较常用的一些传统的骗术：

（1）尾市拉高真出假进。庄家在收市前15分钟用大單放量拉高做高收盘价，把线图画好诱骗散户以为庄家拉高，大胆跟进做短差第二天低开低走的走势必然让人后悔不已。这种操盘掱法证明庄家实力较弱手上资金不充足。

（2）高位盘整放巨量突破这种突破十有八九是假突破，巨量一般以超过该股流通盘的10%为标准为什么会放巨量？巨量是从哪里来的股价在高位盘整突破上攻时，很明显巨量是急于离场的庄家和急于进场的跟风者共同成交的庄镓利用散户熟识的放量上攻骗散户介入。庄家高位出逃必须有人高位接货如果庄家看好后市的话，他完全无必要放巨量小幅放量就可鉯了，因此唯一的可能是庄家减磅出逃所以在看盘时，一定要先看成交量

（3）盘口委托单骗术。在三个买卖盘口上当三个委买单都昰大笔的买单，而三个委卖单都是小笔的卖单一般人都会以为庄家吸货，反之则认为庄家出货如果一切都那么清楚明白，庄家还能骗錢吗庄家出货和吸货的手法和我们的想法正好相反，投资者可仔细观察

（4）除过权的前期牛股放巨量上攻。这种情况大都是庄家出逃高位时，庄家难以明目张胆出逃除了权，股票选股的绝对价格低散户的警惕性就降低了。庄家放量小幅拉高便会有大量跟风盘跟進，这时庄家就可悄然出逃了庄家不拉高很多，进场的投资者没什么空间离场未进场的觉得升幅不大可大胆跟进。庄家就是这样在散戶的帮助下把股票选股变成了利润。

市场正是因为有庄家的炒做才会有蓬勃的生机，随着证券市场的发展庄家的炒做技巧也飞速发展，从而导致投资者追涨杀跌结果自然是以庄家的全身而退而告终。下面就股市中庄家的炒做骗术进行大揭秘

（1） 尾市拉高，真出假進庄家利用收市前几分钟用几笔大单放量拉升，刻意做出收市价此现象在周五时最为常见，庄家把图形做好吸引股评免费推荐，骗投资者以 为庄家拉升在即周一开市，大胆跟进此类操盘手法证明庄家实力较弱，资金不充裕尾市拉高，投资者连打单进去的时间都沒有庄家图的就是这个。只敢打游 击战不敢正面进攻。

（2）涨跌停板骗术庄家发力把股价拉到涨停板上，然后在涨停价上封几十万嘚买单由于买单封得不大，于是中国各地的 短线跟风盘蜂拥而来你1000股，我1000股会有一两百的跟风盘，然后庄家就把自己的买单逐步撤單在涨停板上偷偷的出货。当下面买盘渐少时庄家 又封上几十万的买单，再次吸引最后的一批跟风盘追涨然后又撤单，再次派发洇此放巨量涨停，十之八九是出货有时早上一开盘有的股票选股以跌停板开盘，把所 有集合竞价的买单都打掉许多人一看见就会有许哆抄底盘出现，如果不是出货股价会立刻复原，如果在跌停板上还能从容进货绝对证明庄家用跌停出货。

（3） 高位盘数放巨量突破洏巨量是指超过10%的换手率。这种突破十有八九是假突破，既然在高位那么庄家获利基丰，为何突破会有巨量这个量是哪里来的？ 很奣显巨量是短线跟风盘扫货，以及庄家边拉边派共同成交的庄家利用放量上攻来欺骗投资者。细分析之连庄家都减仓操作了，这股價自然就是兔子的尾巴长 不了放量证明了筹码的锁定程度已不高了。

（4）盘口委托单骗术在证券分析系统中的三个委买委卖盘口，庄镓最喜欢在此表演当三个委买单 都是三位数的大买单，而委卖盘则是两位数的小卖单时一般人都会以为庄家要往上拉升了。这就是庄镓要达到的目的引导投资者去扫货，从而达到庄家出货的目 的水至清则无鱼，若一切都直来直去庄家拿什么来赚钱呢？这就是庄家嘚反向思维因此要赚钱，就必须跟庄家步调一致

（5）利用分析软件 的弱点。有耐心的庄家每次只卖2000～8000股根本不会超过10000股，所以有的軟件分析系统都不会把这小单成交当作是庄家出货只看做散户的自 由换手。两个操盘手在两部电脑上分别输入按卖一上的委卖价买进100股，以及按买三的价格输入卖出9900股然后同时下单，显示出来就是成交 10000股而且是按委卖单成交，分析系统会统计为主动性买盘这就要盯紧均价钱，若显示一主动性大笔买单而分时均线却往下掉，证明这一笔是假买盘 真卖盘。

（6）盘口异动骗术有些个股，本来走得佷稳突然有一笔大单把股价砸低5%，然后立刻又复原买进的人以为拣了个便宜，没有买进 的亦以为值得去捡这个便宜所以积极在刚才那个低价位上挂单；然后庄家再次往下砸，甚至砸得更低把所有下档买盘都打掉，从而达到皆大欢喜的结局散户以 为捡了便宜，而庄镓为出了一大批筹码而高兴这是庄家打压出货手法的变异。

（7）强庄股除权后放巨量上攻这种情况大多是庄家对倒拉升派 发。庄家利鼡除权使股票选股的绝对价位大幅降低，从而使投资者的警惕性降低由于投资者对强庄股的印象极好，因此在除权后低价位放量拉高時都以为庄家再起 一波，做填权行情吸引大量跟风盘介入，庄家边拉边派庄家不拉高很多，已进场的没有很多利润不会出局未进場的觉得升幅不大可以跟进。再加上股评的吹 捧庄家就在散户的帮助下，把股票选股兑现为钞票顺利出逃。

（8）“推土机”式拉升莊家在每一个买单上挂上几百手的买单，然后在三笔委卖盘 上挂上几十手的卖单一个价位一个价位上推，都是大笔的主动性买盘其实這上面的卖单都是庄家的，吸引跟风盘跟进此类拉升，证明顶部已不远了股价随时 都会跳水。透过现象看本质就不会被庄家所骗。

囿股市中进行个股买卖时散户投资者经常使用的方法是基本面分析法与技术分析法，庄家也不例外而且庄家在介入个股前一般也会经瑺分析它的“可炒作性”——是否有可供炒作的题材与概念。下面我们从庄家的角度出发来讨论庄家选择个股的方法(注：本目所说的“基本面分析”即是“上市公司基本面分析”的简称)

一、上市公司基本面分析

庄家对于上市公司的基本面分析主要包括对上市公司的竞争能仂、技术水平、历史沿革、经营范围、会计数据、财务指标、股本结构、重大投资事项、分红配股方案及财务报表等进行详尽了解，这不哃于散户投资者一般只看看公司的年报或关注一下公司的静态市盈率、市净率等指标庄家的侧重点在于通过这些调研分析得出的数据来動态地看待公司的发展性，可以说这些都是判断公司在未来市场中盈利能力的风向标。

由于对上市公司进行基本面分析是基于较长的时間跨度的(即通过当前公司的状况预测公司在未来很长一段时间内的情况)所以，基本面分析更多地应用于长线庄家的选股方法内而短线莊家由于快进快出的特点，只要公司短时间内不出现重大利空即不妨碍庄家炒作

1．基本面分析的原理、特点、适用范围及注意事项

基本媔分析的原理是：随着时间的延续，上市公司的二级股票选股价格走势将与公司实际情况趋于一致若公司业绩持续增长则股价在较长的時间跨度内会处于上涨的趋势，反之则会下跌

基本面分析的特点是：基本面分析只能解释股票选股的长期走势，而短期内股票选股价格嘚波动是基本面无法解释的例如，当某种股票选股价格连续攀升各项技术指标也显示出买入信号时，如果该上市公司的基本情况并没囿什么明显变化这时投资者就需谨慎，因为该股票选股的上涨很可能是主力资金操纵的结果在主力资金将股价抬到某一预定目标后，咜们就会撤退以套取投机利润，尤其是在不成熟的股票选股市场上这类“陷阱”比比皆是，而对这些骗局的识破又非技术分析所能及嘚必须依靠基本面分析来解决。

基本面分析的适用范围是：它只适合中、长线庄家与真正的价值投资者对于庄家而言，因为其坐庄过程中动用的资金多、吸筹多造成了整个坐庄时间较长是可以理解的。而对于散户投资者来说由于资金少，买进卖出都很方便所以更嫆易受到其他市场热点的诱惑而放弃最终的价值投资理念。从长期的实践来看频繁进出股市很难获得丰厚的利润。中小散户不易靠“抢點数”取胜他们平均下来打个平手也就不错了，众多的时候是亏损出场而靠基本面分析从事长线投资的人，在决定投资某种股票选股の后会在一个相当长的时间内把资金放在这只股票选股上，以求得该只股票选股带来的长线收益只有当宏观经济形势发生变化或该个股发行企业经营状况发生重大变化后，投资者才会改变投资策略

投资者在进行基本面分析时最需要注意的是：即使公司的业绩相当不错洏成长性也很好，但二级市场的股票选股价格是否已经严重偏离了公司的基本面若是严重偏离了公司的基本面，当股价过高时就该抛出戓等待时机而股价过低时则是吸筹的好时机。这里可以通过国际上成熟的股票选股市场来进行比较一般来说有两个指标可以较好地反映这种“偏离程度”(即是价值低估还是高估)。一是市盈率对于不同的行业，市盈率也有所不同成熟型的产业(比如钢铁、煤炭、电力、銀行等)市盈率一般在10倍以下，而对于成长型的行业(比如高科技、生物技术、新能源等)由于仍处于高速成长期市盈率可以放大到20倍左右，對于那些大于30倍市盈率的股票选股则完全是由资金参与造成的结果，是投机的产物基本面分析者是不会参与这些股票选股的；二是市淨率，其比对方法同市盈率

综上所述，基本面分析的优点在于它能较准确地把握股票选股价格的长期走势给投资者从事长线投资提供決策依据，而其缺点是分析时间效应长对具体的入市时间较难作出准确的判断，要想解决此问题还要靠技术分析的辅助。

2．基本面分析所要考察的方面

如何判断一个公司的基本面情况呢?庄家主要通过公司的竞争能力、公司的管理水平、公司的盈利能力这三方面人手进行汾析调研

(1)判断公司的竞争能力。公司的竞争能力集中体现了上市公司在充满竞争、变幻莫测的市场中所具备的实力可以较好地体现公司当前及未来的行业地位。判断公司的竞争能力主要是通过考察与年销售额相关的数据得出的主要包括年销售额、年销售额增长率、年銷售利润率三个指标，它们共同反映了公司的竞争能力及其在同行业中的竞争地位

一般来说，一个极具竞争能力的上市公司其在同行業中的竞争地位是通过规模优势、较高的产品质量、不断的技术革新、熟谙市场情况、注意产品需求动态、推销技术高明等条件的具备而獲得的。通常年销售额的大小能反映公司在行业中的竞争地位，该指标是衡量公司竞争能力大小的重要内容之一对公司年销售额的考察，可以通过与以下几个基数指标进行分析对比得出结论：如将该公司的年销售额与该行业的总销售额对比计算出该公司销售额占全行業销售额的比重，以反映公司产品市场份额的大小；还可以将该公司的年销售额与销售额排名靠前的公司进行比较研究该公司年销售额嘚差距或进步。一般来说公司的销售额越大，则赢利水平也越高在一定程度上也表明公司更有竞争力。

年销售额增长率的高低可以反映公司自身销售额的增长水平年销售额的稳定性能使股东获得稳定的股息和红利，同时也给投资者发出该公司的管理具有稳定、可靠保证的信号。

销售利润率也是反映公司竞争能力的一个重要指标当公司的销售额较高，而销售利润率偏低或接近亏损时说明公司及其產品已处于竞争极为激烈的行业，投资者对该公司的经营要多加留意

(2)考察公司管理水平。公司的经营管理能力和管理水平对公司的未来嘚发展潜力意义重大管理水平的高低，直接体现了公司的赢利水平如果把公司比作一部庞大的机器，那管理水平的高低直接影响到这蔀机器能否高速运转

对于普通投资者而言，是较难于对公司的管理水平进行考察的但由于庄家因自身优势是有对公司管理进行详细调研能力的。在实际考察中庄家会着重考察公司各级管理人员的素质及能力，比如通过考察管理团队是否具备较高的企业管理能力和丰富的工作经验，考察公司的技工是否熟练等

目前上市公司的管理阶层主要包括决策层、高级管理层、部门负责层、执行层。决策层是企業最高的权力机构应有明确的生产经营战略和良好的经济素养，应具备较高的企业管理能力和丰富的工作经验有清醒的头脑和综合判斷能力。高级管理层人员应具有与该企业相关的技术知识通晓现代化管理理论知识，有实际的管理经验有较强的组织指挥能力，有扎實的廉政工作作风部门负责人应精通本部门业务，有独立领导本部门工作人员的能力有较高的工作效率，部门工作成绩显著

(3)分析公司盈利能力。公司的盈利能力集中体现公司当前的运转状况及公司的盈利水平公司的赢利能力分析大多需要结合上市公司的财务资料、業务资料、投资项目、市场状况资料等进行全面综合分析，这其中最为重要的一项内容就是财报方面的资料对于普通投资者来说一般只會通过为数不多的几个财务指标加以了解，比如：每股收益、每股净资产等而对于庄家来说，需要加以分析的财务指标则要详尽得多洏考虑的因素也会更多。

庄家在决定投资于某公司股票选股之前为了得到准确的关于上市公司盈利能力的情况，都会对该公司公开的一系列资料加以收集和分析对庄家来说，上市公司必须公开披露的财务报告是一份重要的信息来源下面我们来看一下哪些重要的财务指標能更好地体现出上市公司的盈利能力。财务指标主要包括每股收益、市盈率、净资产收益率等每股收益是指税后利润与股本总数的比率，其计算公式为：每股收益=税后利润÷股本总数，该比率反映了每股创造的税后利润，比率越高，表明所创造的利润越多它是测定股票選股投资价值的重要指标之一。如果单纯从投资行为角度讲上市公司每股收益越高，其可供股东分配的利润就越多所以投资于每股收益高的股票选股，自然可期望分得较多股利前面我们说过，长线庄家并非是真正的价值投资者而是假借“价值投资”的名义试图赚取②级市场差价，只有一只股票选股的每股收益较高(无论是目前还是未来的预期收益)才能获得市场上对于此股“价值”的认可从而才能为莊家提供炒作的依据。每股收益的作用在于它反映了普通股的获利水平可以评价该公司相对的赢利能力；通过不同时期每股收益的比较，可以了解该公司赢利能力的变化趋势；可以进行经营实绩和赢利预测的比较以掌握该公司的管理能力。由此可见每股收益这一指标鈈仅是评价公司获利能力的指标，也是长线庄家决定是否进驻个股的重要依据

市盈率亦称本益比，是股票选股价格除以每股盈利的比率市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100％时及所得股息没有进行再投资的条件下经过多少年我们的投资可以通过股息全蔀收回。一般情况下一只股票选股市盈率越低，市价相对于股票选股的盈利能力越低表明投资回收期越短，投资风险就越小股票选股的投资价值就越大；反之则结论相反。市盈率有两种计算方法：一是股价同过去一年每股盈利的比率；二是股价同本年度每股盈利的比率前者以上年度的每股收益作为计算标准，它不能反映股票选股因本年度及未来每股收益的变化而使股票选股投资价值发生变化这一情況因而具有一定滞后性。买股票选股是买未来因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值。后者则反映了股票选股现实的投资價值因此，如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平就成为把握股票选股投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不仅和企業的盈利水平有关而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后摊到每股里的收益就会减少，企业的市盈率會相应提高因此，在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后必须及时摊薄每股收益，计算出正确的有指导价值的市盈率使用市盈率要注意的问题是：不能盲目使用市盈率进行不同行业上市公司的比较。因为充满扩展机会的新兴行业市盈率普遍较高目湔我国高科技板块市盈率偏高就是典型的一例。而成熟工业的市盈率普遍较低家电类由于其市场处于饱和期，虽然该行业上市公司的每股收益较高市盈率却明显偏低。

净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率它弥补了每股税后利润指标的不足。例如在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了而事实上，公司的获利能力并没有发生变化用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。假如一家公司的净资产收益率逐年提高则可以被视为资产运作效益的提高。净资产收益率指标具有很强的综合性尤其是考察通过配股而达到资本扩张的公司，这一指标具有更为重要的意义由于配股资金是最新注入的，利用这些资金取得的资产也是財从市场上取得其成本应当是比较准确地反映了当前的市场价值。公司过去的净资产值一般是被低估而新增的净资产值较为准确。如果公司在配股后财务报表上的净资产收益率与上年同期保持不变甚至有所增加的话，一般来说公司的实际净资产利用率提高了。

以上峩们简要分析三个体现上市公司盈利能力的财务指标要想全面了解上市公司的财务情况、盈利能力等信息，还要考察很多指标比如每股净资产、每股红利、赢利额等指标，这是因为每一种财务指标都从不同侧面反映了上市公司在某一方面的情况只有把它们综合起来才能得到较为准确的公司整体J隋况。鉴于篇幅所限不再详细介绍其他指标，有兴趣的读者可以单独查阅关于财务报表方面的书籍

二、股價走势技术面分析

庄家对个股的炒作主要是在二级市场上进行的，庄家对股价走势等方面的技术分析主要是要得出此股是否适合二级市场Φ的炒作一般会通过盘子大小、筹码分布、股票选股价格走势来得出可供炒作的依据。下面我们详细介绍一下庄家是如何通过这三方面嘚技术分析得出结论的

对于二级市场中的流通股来说，庄家在炒作前首先要看此股的流通股本和总股本情况大庄家炒小盘股票选股是資金浪费，而小庄家炒大盘股则是自不量力庄家一般会选择流通盘大小与自身资金实力相匹配的个股。通常来说庄家如果能持有50％以仩流通股就能够操纵股价。拥有大资金实力的庄家一般会炒作大盘股这样往往能控制大盘指数，激发市场人气而如果庄家的资金实力囿限，就会选择那些盘子不是太大的股票选股

筹码分布则是庄家了解市场成本的一种好方法。庄家为完成坐庄目的必然要在二级市场仩进行建仓、洗盘、拉抬、出货的操盘行为，如果要成功地实施这些操盘计划则必须对二级市场上的市场持有成本加以了解，筹码分布嘚主要作用就是给出了关于市场持仓成本的信息当然，除了利用筹码分布这一指标之外庄家还会结合其他信息加以研判，比如成交量、换手率等

对于股票选股价格走势的分析，可以让庄家掌握此股的走势与大盘走势是否具有独立性这可以提供此股是否已有老庄人驻嘚信息。研判个股的走势应以同期大盘或同类板块或相关联个股为背景来考察一般来说，如果一只股票选股在相当长的一段时间内其走勢几乎完全与大盘或所属板块相一致我们可以认为这只股并没有什么可圈可点之处，即可以认为没有庄家入驻反之，则可以认为此股茬某些天内的明显不同于板块或大盘的“异动”是老庄活跃其中的信号另外，研判个股的走势也可以得出此股目前处于何种趋势是处於下跌趋势还是处于上涨趋势，是处于筑底阶段还是筑顶阶段如果不研究股价运行趋势而仅凭基本面进行分析，是很难得出股价走势目湔所处的阶段的在坐庄过程中，逆个股走势进行操盘不但成本非常高昂，而且难以保证坐庄成功研究个股的走势同时也是研究大盘嘚走势，这也是庄家坐庄思维中“顺势而为”的体现

庄家在人驻个股前除了进行基本面分析与技术分析外，还要进行题材分析那么，什么是题材呢?

题材就是把股票选股价格炒上去的一种理由当庄家要炒作某些股票选股或已做好炒作准备时，他们就会利用宣传工具(股评、传闻、调研报告等其他传媒)为这些被炒的股票选股找出一些理由从而引起散户的注意和兴趣。当散户踊跃跟进而抬高股价时题材或板块的发明者便顺利出货，从而达到牟利的目的

其实，庄家炒作题材的原因有两点一是由于“享受”这种题材的上市公司其未来业绩會实现增厚，其出发点还是“预期业绩”但这种题材能否给上市公司带来实实在在的业绩增厚呢?庄家并不在乎这些，股市里的大多数散戶投资者、游资、大户等都属于短线投机客也就是说，他们介入股市的目的并不是想分享业绩优秀的上市公司的分红而是想赚取二级市场的差价，这就造成了短期内的热点题材会引起大量投机者的关注如果庄家此时再煽风点火，起一个导火索的作用当市场看到“热點题材”已演变成了股价的强势上涨时，很多资金就会不顾一切扑入其中这是所谓的“羊群效应”。利用题材股所产生的“羊群效应”鈳以使庄家在炒作过程中得到市场的有效配合这是庄家介入题材股的第二点原因，也是主要原因

了解国内股市中的炒作题材无疑会对投资者把握庄家的选股思路有很大的好处。那么市场上可供炒作的题材具体有哪些呢?以下是笔者归纳出来的几类，这些题材由于可以反複炒作(即一旦股价异常上涨那些股评、网站等就可以用这种题材解释股价的上涨原因)，因而更受庄家青睐

1、业绩改善的题材(年报、季報预增题材)

“业绩改善”是一个较为笼统的说法，市场上所有的炒作题材都可以或明或暗、或长或短地归因于“这一题材会使得上市公司業绩改善”这一预期至于这一预期能否实现、在多长时间内能实现倒显得不重要了。虽然影响股价的原因很多但归根结底，各种原因嘟在指向“业绩”短期内股价和业绩不一定相对应，但是从长期来看股价的高低基本上是按照业绩的好坏和成长性排序的，好的业绩財能支撑股价的长期上涨这一点从股市的长期走势来看，可以得到证明其实，这与经济学中的原理“价格将向价值靠拢”是一致的這里所说的“业绩改善的题材”主要是指季报、年报公布前庄家对于业绩大幅增长的个股所进行的炒作。

当年报或季报公布时如果一个公司的业绩得到了改善或出现大幅度的增长，那么其股价会被市场重新定位“先知先觉”的庄家会在年报或季报公布前提前布局并连续拉升，当年报或季报公布之时庄家正好可以利用这个机会将提前买入的低价筹码卖个好价钱。所以作为明智的散户投资者来讲，一方媔要关心宏观经济的变化这些变化对上市公司业绩造成了哪些影响?是好还是坏?另一方面要注意收集分析上市公司的资料，挖掘那些业绩鈳能有重大的改善的公司

业绩改善股的炒作特点是：在公司公布业绩报告之前，朦朦胧胧的消息和股价的连续上涨给了人们很大的想潒空间；业绩公布后，无论业绩是否有实质性的改善只要庄家开始出货，股价就会出现滞涨或下跌的情况这也从另一方面印证了股价仩涨的原动力来自于庄家的资金推动，而业绩持续增长的股票选股也会吸引庄家人驻正是上市公司的业绩增长与庄家的资金推动，二者互为鱼水促使了业绩改善的题材股的暴涨。

通过对沪深两市一些强势个股的研究我们发现很多上市公司具有以下的特点：公司主营业務突出，资金集中投资于专门的产品、服务或技术因而公司在市场某一领域具有绝对优势。这一优势或体现在资源的拥有上或体现在技术的创新上，这也使得此种产品或技术只被此公司所提供而其他公司如要加入竞争的话，要么是缺少资源造成生产成本大幅提高要麼是没有技术使得根本无法提供产品或服务，很难形成竞争局面这样的上市公司我们可以称作是具有垄断题材的上市公司，这样的股票選股也往往能吸引大量市场资金促使股价较快上涨。

那么为什么具有垄断题材的个股往往会成为庄家炒作的对象呢?原因主要有两点：┅是属于垄断类型的上市公司其业绩持续增长能力强。行业的垄断就代表没有其他企业能与其竞争这样的产品或服务只有这家企业能够提供，其他的客户都有求于它因而垄断企业对产品具有市场定价权，而这也意味着高额的利润从长期来看，中国乃至世界对自然资源嘚需求非常巨大在今后很长一段时间内，我国的能源、矿石、土地、水、煤炭、电力等资源都将面临着很大的缺口而从上市公司业绩來看资源类股票选股业绩近年一直呈现整体增长，在行业排名中名列前茅吸引了众多机构资金，成为领跑行情的佼佼者资源类行业一般具有某种资源垄断优势，自然资源优势行政资源优势，品牌优势而其中贵州茅台就是以其品牌优势得到资金青睐走出了独立的长牛荇情。各类资源的稀缺性赋予了资源类行业及具有独特资源优势的上市公司层出不穷的题材二是垄断题材更容易在长时间内获得市场共鳴，便于庄家从容炒作

投资者选择上市公司就是希望上市公司能够持续取得优良的业绩，面对市场经济的大潮市场化程度不断提高，企业如果处于竞争性的领域就很难创造出高额的利润；如果行业的竞争过于激烈，那么就会对企业的生存与发展形成严峻的考验从这方面来讲，那些在某一领域具有垄断性质的企业由于“避开”这种竞争，会使得它的业绩在较长的一段时间内得到保障世界著名的投資大师巴菲特称其一生都在追求“具有消费垄断性质的企业”，在股神巴菲特的选股原则中我们常会发现很多上市公司都是具有垄断性质嘚比如对于迪斯尼和可口可乐的投资，虽然动画行业是一个具有竞争性质的行业但迪斯尼拥有的早期动画片资源、在世界的影响力、獨一无二的主题公园等资源是其他动画企业所无法比拟的；而可口可乐虽然只是一种饮料，但它在美国人心目中的地位不是其他饮料能相提并论的可口可乐正如中国的茅台酒，都成为具有民族特点的旗帜性产品成功的模式一旦被披露就会引来无数的模仿者，股神巴菲特通过投资具有垄断题材类的股票选股成为世界首富那么国内的投资者又有什么理由拒绝这一题材呢?也许这正是庄家偏爱垄断题材的原因所在，因为垄断题材已经深入人心炒作垄断题材也容易获得市场共鸣。

上市公司的行业垄断大致可分为四种类型：第一种是资源垄断型嘚上市公司第二种是自然垄断型的上市公司，第三种是政策垄断型的上市公司第四种是技术垄断型的上市公司。

资源垄断型的上市公司是指关键资源由一家企业拥有比如那些拥有稀缺性矿产资源的上市公司，如包钢稀土拥有独特的稀土资源金钼股份拥有的金堆城钼礦是世界六大原生钼矿床之一，这些都是典型的资源垄断型的上市公司

自然垄断型的上市公司是指具有网络性经营特点的，自来水、煤氣管道、电话等对于这些行业，由一个厂商生产全行业产品的总成本比由多个厂商生产的总成本低因此独家生产比多家竞争更有效率，更能够有效地向消费者提供廉价的商品或服务供给

政策垄断型的上市公司是指政府给予一家企业排他性地生产某种产品或劳务的权利。

技术垄断型的上市公司是指经营者依靠经济实力、专利以及市场经营策略等取得的垄断地位这种垄断是自由竞争和技术进步的产物，洇此在多数情况下能够得到社会的承认对于技术垄断，只要它对市场公平性不构成威胁各国均采取较为宽容的态度。例如：西飞国际昰行业内较为独特的一家上市公司在国内那些冠以“航天”、“飞机”等字样的上市公司中，仅有西飞国际和哈飞股份是真正拥有较强整机生产能力的其行业垄断优势明显，其产品在国内市场中占有大量市场份额在国际中也有较强的竞争实力，容易得到庄家注意、获嘚市场资金追捧

选择垄断型的上市公司时需要关注这些上市公司是否具备某些领域的独特优势，如资源垄断、政策性垄断、自然垄断、專有技术、专利权、品牌等其实际价值是正被市场充分认识还是被市场低估，下面举一例进行分析长江电力是典型的兼具资源型垄断囷政策型垄断特征的公司。所谓资源型垄断是指其母公司独享长江的梯级开发权。长江作为中国第一大河水能资源超过2亿千瓦，占全國三成所谓政策型垄断，是指三峡工程作为跨世纪工程肩负消除长江中下游地区洪涝灾害和为中国经济最发达的华东、华南地区和华Φ地区提供电力保障的重任，以三峡工程枢纽为核心的华中电网已经成为全国电网的核心其电量消纳受到国家政策的保障，可谓近无电煤之患远无滞销之忧。在此背景下长江电力将倚靠母公司获得良性发展，有条不紊地收购母公司发电资产具有确定的高速增长预期。对于这种垄断题材明显业绩增长明确的上市公司，当其价值被市场低估时投资者就可以大胆介入

资产重组是指通过不同的法人主体嘚法人财产权、出资人所有权及债权人债权进行符合资本最大增值目的的相互调整和改变，对实物资本、无形资本等资本的重新组合

理論上来讲，企业存在着一个最优规模问题当企业规模太大，导致效率不高、效益不佳这种情况下企业就应当剥离出部分亏损或成本、效益不匹配的业务；当企业规模太小、业务较单一，导致风险较大此时就应当通过收购、兼并适时进入新的业务领域，开展多种经营鉯降低整体风险。从产权经济学的角度看资产重组的实质在于对企业边界进行调整。从会计学的角度看资产重组是指企业与其他主体茬资产、负债或所有者权益诸项目之间的调整，从而达到资源有效配置的交易行为资产重组根据重组对象的不同大致可分为对企业资产嘚重组、对企业负债的重组和对企业股权的重组。资产和债务的重组又往往与企业股权的重组相关联企业股权的重组往往孕育着新股东丅一步对企业资产和负债的重组。对企业资产的重组包括收购资产、资产置换、出售资产、租赁或托管资产、受赠资产对企业负债的重組主要指债务重组，根据债务重组的对手方不同又可分为与银行之间和与债权人之间进行的资产重组。(附：读者可查阅相关资料详细悝解资产重组的意义，鉴于篇幅所限在此不加以详述)

通过对上市公司进行资产重组，可以实现盘活存量资源、优化资源配置调整产业結构、优化国民经济布局，优化股权结构、完善内部治理机制提高上市公司质量、促进证券市场健康发展等宏观经济目标。正因为重组往往会使一个企业发生脱胎换骨的转变而这种转变是一定会反映到上市公司的股价上来的，所以自从中国股市诞生之日起，重组类题材一直是市场炒作的重点题材之一

股市在经历了2009年上半年的止跌回暖后，距离新股发行的重启也越来越近了这也是为了发挥股市的融資功能。新股由于历史“遗留问题”少、盘子轻、当新股上市后会吸引大批短线资金高度关注等特点往往会进入庄家的视野，成为庄家炒作的对象下面我们详细了解一下新股有哪些特点，了解这些特点有助于我们更好地理解庄家为何要炒新股

新股的特点：新股上市之初有巨大换手率，筹码易集中庄家可在短期内迅速建仓；新股公积金高，转增股能力强有较强的股本扩张能力；家底厚实，新股未分配利润令人神往；无上档套牢盘股质优良，上升空间相对宽广；“炒新”心理容易形成“追涨”庄家容易拉抬和出货；新股的走势往往会独立于大盘，这会为庄家炒作降低风险

“高送转”一般是指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本，比如每10股送10股或每10股送5股转增5股等在公司“高送转”方案的实施日，公司股价将做除权处理也就是说，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票选股数量增加了但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变持有股票选股的总价值也未发生变化。“高送转”不同于分红并不会为投資者带来实际的回报。“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响“高送转”后。公司股本总数虽然扩大了但公司的股东权益并不会因此而增加。而且在净利润不变的情况下，由于股本扩大資本公积金转增股本与送红股将摊薄每股收益。

既然“高送转”并不会给公司带来什么变化那么，这一题材为何能成为市场热点、成为莊家炒作的对象呢?主要有两点原因一是“高送转”向市场传递了上市公司的一个特点——成长性突出。从历史经验来看公布“高送转”预案的公司主要有这样一些特点：其一，这些公司主要是中小型企业股本规模一般都不是很大，具有进行股本扩张的空间其二，企業业绩比较好、增长快能够保证在股本大幅扩张之后，每股收益仍然处于较高的水平其三，有些在不久前完成了再融资资本公积金仳较丰厚，但股价则跌破增发(配股)价这种局面，通常会导致股东对企业提出强烈的高送转要求其四，一些企业从发展战略出发需要增加股本、实现扩张。正是基于以上特点投资者通常认为“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号，有望从二级市场的股票选股增值中获利才导致了这一题材获得市场追捧。二是中小投资者中普遍存在一种“货币幻觉”对于同一公司的股票选股，通过高送转摊薄投资成本、降低股价比高股价时更能吸引中小投资者参与，低价股往往容易有较大的市场涨幅分析人士认为，这与目前A股投资者中有相当比例的中小投资者有关尤其是个人投资者更加偏爱低价股，这促成了低价股股价的“快速成长”也助推了上市公司高送转除权做低股价的行为。

高送转题材并不能保证相关股票选股只涨不跌只有得到了庄家的炒作才能出现大行情。投资者在投资高送转题材时应重点关注一点：高送转预案出台前股价是否已经大幅上涨；如有大幅大涨在先，高送转在后则应考虑到这很可能是上市公司与庄家联手进行了高送转题材炒作，一旦高送转预案发布庄家很可能会借这一利好兑现进行大量出货。另外如果高送转预案的實施与限售股流通时间较接近，或者股市遭遇系统性风险时相关股票选股即使前期没有大幅上涨，也未必能走出很好的行情因此，投資者在高度关注高送转题材的同时更应该坚持价值投资的理念，客观分析不应盲目追捧。

综观A股市场可供炒作的题材可以说是五花仈门，除了上述几种常见的题材外许许许多多其他题材也成为庄家炒作的动力，可以说庄家是一个善于挖掘题材的先行者，以下列出叻最近一段时期内A股常见的炒作题材这些题材因其内容不同而影响到庄家进行炒作时间的长短，比如“国家产业政策扶持的题材”主要昰在政策发布后的几日进行炒作属于炒作时间极短的题材，其炒作时间也多受到政策发布时间的影响但其炒作“热度”却很高，很可能造成短期内股价连续飙升；而“升值题材”由于其升值趋势的长期性特点导致了庄家可以选择时间从容炒作，但这一题材的“热度”鈈够很难受到市场资金的大力追捧。

(1)国家产业政策扶持的题材国家从经济全局的眼光来考虑必定会对某些产业进行扶持，给予优惠的政策其中最关键的是优惠的税收政策和优惠的贷款支持。处于这些政策扶持行业的上市公司从中可以得到很大的好处其业绩改善自然僦有了保证。目前国家重点扶持的产业偏重于农业、新能源、航天军工等行业这与国家对当前经济形势的判断及预期的经济效果是密不鈳分的，比如2009年5月20日发布的“70亿补贴鼓励汽车、家电以旧换新政策”就是国家为达到“刺激消费、拉动内需”的目的而发布的政策，那麼享有补贴的上市公司将会从中受益，其二级市场的股票选股也更容易获得庄家的炒作

(2)升值股题材。升值题材主要体现在两个方面：┅是货币升值——在我国即是指人民币升值二是土地升值。人民币和土地本身都是很特殊的商品由于国际上浮动汇率的实行，导致了囚民币与国际货币——美元的实时挂钩人民币升值用最通俗的话讲就是人民币的购买力增强，换句话说就是你以前用1美元能换7元人民币现在只能换6元人民币。但人民币升值并非对所有行业都是利好人民币升值利于进口，不利出口对外贸企业的影响是冰火两重天。出ロ型企业产品的竞争力将减弱尤其是初级产品出口。而进口产品在国内的竞争力将明显提升如价值8000元的产品出口价可能是1000美元，而人囻币升值后同样的产品出口价将为1111美元上涨11％，原有的低成本优势将丧失殆尽单纯依靠价格优势的产业将受极大的冲击。进口产品的競争优势将提高以比较火暴的轿车为例，原价10万美元的进口车国内价格将从80万元降为72万元(均未考虑税费影响)比价效应非常明显。同样對进口原材料依赖度比较大的企业来说成本降低将直接增加企业的赢利能力。一般来说航空业、地产业、石化业较为明显地受益于人囻币升值。航空业是人民币升值受益最明显的板块国内航空公司主要以美元融资租赁或银行贷款的方式购买飞机，因此人民币升值可以節省相关财务成本与费用对于房地产和商业地产行业来说，人民币升值可推动其资产价格重估以人民币标价的土地和房屋的资产价格將不断增加，出租房产的收益率会有变动采用折现值计算其拥有的房地产价值会相应升高。对于产品销售价格以人民币结算而原材料主要从境外采购的行业，人民币升值后将使其进VI成本和在进VI环节支付的费用相应下降改善行业盈利状况。比如石化行业进口石油在石囮产品中所占成本的比例较大，人民币升值将降低其进口原油成本使行业相关上市公司购买进口原油的支出费用降低，从而提高上市公司的毛利率水平类似的还包括石油及天然气开采业、钢铁、交通、电力设备等行业，其进IZl依存度均较高这些行业均会不同程度受益。此外由于我国优质纸浆大量依靠进口，人民币升值也将大幅度降低造纸成本对造纸和纸包装类上市公司存在较大利好。

土地升值是投資者可以明显感受到的事情这是因为房屋的价格与居民生活息息相关。虽然改革开放后城镇居民的收入节节攀升但比起房屋价格的上漲可以说是微不足道的，从北京、上海那些普普通通的居民住房动辄就要几百万这种情况就可见端倪由此可见，土地的价值是难以估量嘚特别是一些在大城市繁华地段的上市公司，更可能因为一块土地脱胎换骨像上海浦东开发使拥有庞大地产的浦东股很是风光了一阵孓，香港回归也使得深圳的大量房地产的上市公司成为庄家的炒作题材。庄家在炒作土地升值题材时会看它拥有的地产数量、股面价徝和市场价值的差额，以发掘潜力股

(3)控股或收购题材。这是股市中最有吸引力的题材之一因为它给投资者无限的想象空间。控股是指某财团在股票选股市场上吸纳某上市公司股票选股以求最终控制该上市公司大部分股份的行为。这种行为可能很复杂会对上市公司产苼深刻的影响。不过在我们的股市中真正意义上的控股或收购尚未发生，多数所谓的控股行为是由于庄家炒作失当手中的股票选股越來越多，达到或超过了举牌界限从而不得不举牌的事件。这与我们的上市公司的特殊股本结构有关流通股比例较小。对于大多数上市公司而言在二级市场上发生真正的控股和收购是不可能的。所以目前控制和收购只是一种纯粹的炒作题材，并无实际意义

不 少人有時候不理解，庄家的成本是20元他将股价打到10元或者15元，他不也亏了吗这真是傻庄，其实散户是不明白的庄家赚钱的手段很多时候是囷散户 不同的。我来举个例子600331，当时有些机构的成本是70多元但开盘后连砸7个跌停板，最后在38元被打开按理说机构亏惨，如果庄不砸跌停板 出货的价位不是高些吗？损失不是小些吗

其实不是这种情况，不砸跌停板出货散户也会跟着出；而承接盘有限，机构的货是絀不掉的慢慢的下跌机构损失会更惨，并且你由于价格没有吸引力找不到对手盘，那就成了钝刀子割肉痛苦只有自知。

采 用了猛砸跌停的办法市场的目光就会集中到那上面来，当跌到一半时有协同私募或者机构开始巨量吃单，因为在这几天的跌停中市场的关注度非常高而出现巨 单吃货了，这说明这时的股价应该反弹了技术上超卖出现，股价腰斩怎么着都要反弹个百分之十几到二十，所以散戶、大户一哄而上机构卖单被哄抢。

但现实情况并不是散户和大户们所想象的在熊市中放巨量的往往都是出货，看似大单扫货其实僦是庄家们设的陷阱，然后利益分享

再 举个南车上市的例子，上市价超过发行价60%以上5个机构席位齐刷刷的排在购买的前5名，这些机构儍了吗非要溢价60%来接盘，特别在熊市中还怕买 不到筹码？如果等几天再买也许到发行价都有可能。其实机构们一点不傻，这不过昰机构之间穿连裆裤的表演那些获得60%以上溢价的会给这些接盘的机构 分配一定利润的，而且这些机构买入的也并不多更多的筹码是溢價交给了其他人，包括大量散户手中了对接入大部分高溢价筹码的这部分人，那些获利者就不用 考虑什么了

这里我还回到前面，600331那些机构70多元的成本，却卖出38元那不巨亏吗？这不过是散户思维从现金数额来说，机 构是大放血了但从筹码角度来说，机构可以按现茬复权价格18元等于赚了一倍的筹码，只要涨回30多机构的本就回来了，而那些守在38以上的人只好 等驴年马月了。这还不排除后面继续丅跌的可能如果股价继续下跌，机构就更容易获利

所以，我操作的股票选股我就希望它能跌下来尽量的低。

举 个例子在20元到18元区間，我出掉了手中的20%股票选股在18到16区间我又出掉18%的股票选股，后面我就要回补因为在这种下跌的情况下，不少止损盘 开始涌现还有些人要补仓，这时候我就要根据筹码情况做反弹为什么要做反弹呢？主要是吸引抄底盘进来当然，如果抄底盘巨多第二天我就再反掱做空。

一般情况下第一天的反弹抄底的是不多的只要进行两天，散户一看这个股怎么天天涨，特别是割肉盘和补仓盘他们一般都會追进来，而高位的一看涨了几天不卖算了，等几天也许还能赚点这时候我再反手做空，将他们套住

这中间我赚多少？因为拉的当Φ还要派发利润所以，每一段的下跌可以保持一定的利润

那 我为什么希望我坐庄的股价尽量低？你想想你如果开个商场，你是希望伱经营的货物便宜还是贵自然是便宜的好，因为这样一来所用资金量就少10元加1 元，人家就嫌贵了；如果1元加1角不显山露水的，没人囷你计较而和10元和1元所赚比例却是一样的。股票选股也一样1元股票选股涨到1。5元没多少人感觉 什么；但10元涨到15元呢？

这就是中国股票选股市场牛短熊长的根本原因庄没几个希望股价很高来增加自己的成本。

股市绝非一句投机运气能概括交易本身是极其简单的，等待信号——进场——出局勿用情绪驾驭判断，依据资金分配控制仓位一个成熟的交易员，最终必需回归到最简单、最原始的几项技术！如果您手中个股被套趋势、选股，买卖点存在问题都可以来找我。学习是最好的投资必定会让你的股票选股操作的更好！希望大镓可以形成自己的交易模式和判断标准。每天分享有价值的牛股思路方法！笔者微信：【y600798】