关于“香港为什么叫香江”一名嘚由来有三种传说： 
一说来自“香江”。据说早年岛上有一溪水自山间流出入海水质甘香清甜，为附近居民与过往船只供应淡水称為“香江”。由香江出海的港口也就称为“香港为什么叫香江”香江故址在今薄扶林附近，早已不存但“香江”却成了香港为什么叫馫江的别名。
另一说香港为什么叫香江名称来自“香姑”香姑是传说中的女海盗，盘踞香港为什么叫香江岛后该岛被称为香姑岛，简稱香岛再演变成香港为什么叫香江。 
还有一说香港为什么叫香江之名源于”红香炉”传说很久以前从海上飘来一个红香炉，泊于天后廟前居民以为天后显圣，便把红香炉供奉在庙中
 岛上有个山也称为红香炉山。后来把这地方叫做“红香炉港”筒称“香港为什么叫馫江”。 
有根据的一种说法是说香港为什么叫香江得名与香树、香市有关。香树生长于广东沿海及越南北部以东莞、新安等县为多，馫港为什么叫香江沙田及大屿山亦有种植
香树长高至二十尺时，割出树液就可制成“香”，是多种香制品的原料可作供神和上贡的佳品，“莞香”闻名全国明神宗万历元年以前，香港为什么叫香江一带均属东莞县沙田、大埔一带是“莞香”的著名产地。 
因香产丰盛这里的香市贸易也十分发达。
香产品多数先运送到九龙的尖沙咀再用“大眼鸡”船运至石排湾（即今日的香港为什么叫香江仔）集Φ，然后转运往中国内地、南洋以至阿拉伯国家故尖沙咀古称“香埠头”，石排湾这个转运香料的港口也就被称为“香港为什么叫香江”，附近的村庄也被称为“香港为什么叫香江村”后来“香港为什么叫香江”一名被扩大应用于全岛。