期货夜盘从今年2月3号春节以后停盤至今还没有恢复，并将于5月6日晚正式恢复

原则上金融交易是必须马上恢复的，金融市场不能停顿但因为夜盘是在晚上交易，一些金融机构需要在这个时间段做配合那么减少夜盘、减少交易时间，就减少了工作人员的聚集减少期货公司、清结算中心、交易所等等這些金融机构工作者暴露机会和受感染的几率，当时这个情况比较紧急但这种情况不能持续。

中国的期货市场能化类、农产品、贵金屬和有色这些品种的定价权都在境外，分别受纽交所的原油、铜、黄金、白银伦交所的有色影响，特别是美CBOT大豆、美小麦、美玉米、美棉花、美白糖都受外盘影响。

有限的几个黑色系列、冶金系列的期货品种基本不受外盘影响包括焦煤焦炭螺纹钢，热卷和锰硅、硅铁、动力煤等等铁矿石虽然有外盘，但是铁矿石是中国的市场定价权所以说基本上也不受外盘期货影响。

国内期货交易存在的问题

期货市场应该是个连续市场国内的五大期货品种：贵金属、有色、黑色、能化、农产品，除了黑色以外的都受外盘影响但因为中国晚上是停盘的，早上九点开盘的时候外盘是经过了一整天的交易交易不连续，跳开现象非常严重中间中午到下午有停盘时间，下午到晚上九點有六个小时晚上到第二天早上还有这个九、十个小时。

交易不连续必定会导致期货市场跳空高开或跳空低开对期货投资来说，不管昰量化交易还是套期保值不可控性非常严重，势必会造成投资者不敢隔夜留仓那么投资者持仓量包括参与度都会减少很多，交易方式、策略的更改对量化端大型的机构的期货投资都会有非常大的影响包括持仓量、交易的频率和时间等等都会发生改变。

中国市场本来交噫就不连续就算加上夜盘时间也比较短，没有夜盘感觉就更是不对了应该说这个市场完全是一个不完全的市场，感觉就是有点像纯粹嘚蒙了蒙外盘是高开低开等等，全部都是蒙特别是原油类能化类，因为原油前一段波动很大这段波动大又没有夜盘，对投资者来说僦多了很多不确定性感觉就是像赌博了，就一开大小一瞪眼是大是小就完了，这样根本没有投资性完全是赌，非常不严肃也非常鈈科学。

打开夜盘是势在必行的必须的。我个人感觉现在五月份开都有点晚了开了就很好，虽然大家说开夜盘的话好多交易员也挺辛苦的但是这就是它的性质，你可以在家里头交易你可以通过量化计算机交易或者自动盘，我们也有一些自动盘、自动交易的工具类的東西完全可以自动交易的，不用非得盯着盘但是这个必须得有交易的地方，必须得有盘如果这是市场不开的话什么都没有用，所以說打开夜盘很关键是必须开的。

期货交易那么多品种马上生猪品种也要上市了，完善市场很重要；还有期权市场也是一样不连续最後的模型都没法做，不连续的话波动率计算都非常不准确对做市商也好影响都非常大，所以应该早点把夜盘打开完善这个市场，我甚臸觉得应该再多增加一些交易时间都很有必要

4月24日下午海内四大商品生意业務所——上海期货生意业务所、大连商品生意业务所、郑州商品生意业务所和上海国际能源生意业务中心同步通告，宣布夜盘生意业务将洎5月6日当晚起正式恢复

在外洋市场颠簸加剧的情况下，此举有望提升我国期货市场化解风险的能力进一步提高国际化水平。同时夜盤恢复将对期货公司生长带来努力影响，缓解行业收入压力

在夜盘生意业务宣布恢复的同一天，期货行业另有多项重磅消息出炉筹备巳久的生猪期货正式获批、上期所修订风控治理措施、郑商所免收两项手续费，行业利好麋集推出

夜盘生意业务自5月6日晚正式恢复

从四夶商品生意业务所的通告看，商品期货及期权相关品种的夜盘生意业务将从2020年5月6日（周三）当晚起恢复其中，上期所和郑商所在通告中還对夜盘生意业务模拟演练举行了摆设时间定于4月26日。

受新冠肺炎疫情影响期货夜盘生意业务从今年2月3日当晚起被羁系部门暂停。2月2ㄖ证监会表现，疫情发生后如继续开展期货夜盘生意业务，许多期货谋划机构在人员、运维、保障等方面存在难题对此，证监会举荇了认真研究决议自2020年2月3日当晚起暂停期货夜盘生意业务，详细的恢复时间另行通知以5月6日的重启时间盘算，本次暂停时间长达3个多朤

夜盘生意业务也叫一连生意业务，它是基于金融市场的电子生意业务延长了电子生意业务的时间，生意业务时段通常是夜晚和破晓现在，全球主要期货生意业务市场均实施了一连生意业务有些生意业务所上市的重要品种单日生意业务时间到达23个小时。海内夜盘生意业务的启动相对较晚2013年7月5日，在上期所挂牌的黄金和白银作为首批品种顺利开启夜盘生意业务依据上期所履历，其他生意业务所今後陆续推出相关期货期权品种的夜盘生意业务现在已成为上市商品期货期权新品种的标配。

提高风险化解能力、推动期货公司谋划

期货夜盘的重启将对海内期货市场和期货行业带来努力影响。

东证期货总司理卢大印表现夜盘开设的主要利益在于减小了投资者隔夜持仓嘚风险，大大缓解了海内投资者的风险对冲要求与投资风控的便利下调了海内投资市场的风险。尤其是对原油这类国际化的品种恢复夜盘十分有须要，海内的价钱可以更好的与外盘接轨降低价钱开盘跳空的可能性，也给投资者实时调整的反映时间保障投资人的利益。对期货行业来说只要保障了投资人利益，就能降低我们自身的风险

“对于全市场，夜盘的恢复无疑将提高期货市场的活跃水平增強期货物种的订价权，尤其是外洋生意业务者能更利便地到场进来有助于我国期货市场国际化。”他说

国泰君安期货原油研究总监王笑指出，首先这是一个正常的回归在海内疫情越来受控的情况下，我们的生活和生意业务正在变回正常夜盘也是要正常的回归。而原油市场夜盘的回归在价钱体现方面一定水平上能够使市场生意业务越发贴合全球性变化的走势在全球原油市场如此颠簸猛烈的情况下，此时恢复夜盘生意业务一方面可以使我们更好的去生意业务市场的每一个细节和变化另一方面则对市场到场者和羁系者提出了更高的要求。不外通过前一段时间我们整体市场运行的情况来看中国对市场的羁系可以说比境外越发严格和规范，也使海内市场越发宁静这种凊况下夜盘的恢复其实是也是羁系层自信的一种体现。

南华期货咨询服务部司理马根美称期货市场作为资本市场的重要组成部门，现在凊况下其夜盘重开具有重要意义一是有利于实时化解市场风险。通留宿盘重开促进境内外市场生意业务时间的衍接，海内投资者可以與外盘同步对重大题材作出反映实时化解风险；二是有利于促进经济恢复。夜盘重开有利于实体企业更好地应用期货工具套期保值治理風险提高治理能力，增强谋划信心同时促进金融市场的恢复；三是有利于对外开放。只管在新冠疫情影响下经济运动特别是外洋疫情惡化情况下我国正常的收支口业务受到一定打击但我们对外开放的步子不会停滞，通留宿盘重开促进市场正常化，尽早对后疫情时期業务拓展准备生产条件有利于提升收支口企业的应对能力。

马根美同时提醒在夜盘重启情况下，思量到外洋市场近期的颠簸加大投資者应当做好自己的风险控制事情，注意生意业务品种和合约的选择

此外，另有期货公司人士向券商中国记者表现恢复期货夜盘有望矗接提升期货公司谋划水平，缓解当前的压力“今年期货行业的压力还是挺大的，一方面手续费竞争越来越猛烈另一方面利息收入大幅下降。恢复夜盘肯定会提高期货公司客户的生意业务量一定水平上提高公司整体手续费收入水平。”

4月24日证监会正式批准大商所开展生猪期货生意业务，这将是我国期货市场上市的第一个活体交割品种

大商所相关卖力人表现，生猪期货顺利推出后将增强一线羁系，严控风险维护市场稳定运行，为相关工业企业和投资者提供公然、公正和有效的价钱发现和避险平台服务实体经济稳健生长。

我国昰全球第一大生猪生产国及猪肉消费国生猪出栏量及猪肉消费量占全球的比重均在50%以上。自2019年以来猪肉价钱大幅攀升就成为全社会关紸的焦点，实际上多年以来，“猪周期”导致的生猪价钱变化也给工业上下游企业都带来了极大的困扰2003年以来，我国生猪出栏价钱共履历了五次大幅度颠簸形成了五个“猪周期”。就从近期的情况来看生猪价钱受非洲猪瘟疫情影响，从2018年8月的15元/公斤跌至2019年3月的10元/公斤尔后大幅反弹，至2019年三季度到达近40元/公斤的历史高位生猪现货价钱的猛烈颠簸给工业企业带来极大的不确定性，生产谋划难以稳定倒霉于行业康健生长。

在这样的配景下不少业内人士认为，生猪期货的上市对于生猪工业久远稳健生长具有重要意义

一方面，相关笁业企业通过到场期货生意业务将推动生猪期货有效发挥价钱发现功效，为市场提供公然、透明和一连的价钱参考这有利于养殖企业優化资源设置、合理控制养殖规模，促进整个行业康健生长

另一方面，通逾期货市场构建的富厚的衍生工具和风险治理平台上下游企業可以综合运用玉米、豆粕期货与期权以及生猪期货举行工业链套期保值，衍生工具越发齐全避险计谋越发富厚，越发有利于工业规避價钱颠簸风险稳定利润，提升市场竞争力实现高质量生长。

值得提醒的是生猪期货上市初期，期货价钱受现货影响可能会泛起较大幅度颠簸

上期所修订风控治理措施

2020年4月24日，上期所公布新修订的《上海期货生意业务所风险控制治理措施》（简称《风控治理措施》）修订后的业务规则克日起正式实施。

据先容本次修订主要涉及以下四个方面：

一是明确白银期货合约与上期所其他上市品种合约，同偏向一连单边市后D2、D3生意业务日涨跌停板幅度和生意业务保证金比例保持一致。

二是明确当某一期货合约一连三个生意业务日泛起同偏姠单边市后除该合约D3、D4生意业务日是最后生意业务日的可以在下一生意业务日直接进入交割的之外，生意业务所可以对该期货合约接纳繼续生意业务或者暂停生意业务一天的风险控制措施

三是明确当某一期货合约泛起同偏向一连多个单边市的，上期所为了控制极端市场風险可以宣布进入异常情况后且在确有须要的情况下，接纳强制减仓措施为了表述的需要，引入“强制减仓基准日”的观点有利于市场到场者明确自身权利义务的变化。强制减仓基准日为最近一次泛起单边市并应用强制减仓紧迫措施的生意业务日

四是顺应风险控制嘚需要，对《风控治理措施》第三章宣布进入异常情况的情形凭据生意业务规则第八章的划定，增补了异常情况的处置惩罚措施

郑商所免收两项手续费、精准服务工业客户

同样是4月24日，郑商所公布通知为进一步支持企业复工复产，自2020年4月27日至12月31日免收所有期货物种嘚交割和仓单转让（含期转现中仓单转让）手续费。

当前受海内外因素影响，大宗商品价钱颠簸加大相关工业客户使用期货市场治理風险需求显著增加。据先容疫情发作以来的第一个主要活跃合约5月合约的持仓量、仓单量均处于高位，工业客户交割、仓单转让的需求增加4月23日结算后，棉花、PTA的仓单量（含有效预报）划分为33005张、209188张折合货物132.0万吨、104.6万吨，近月合约单边持仓量划分为123200手、180742手均处于高位。此次减免政策将有效降低工业客户套期保值成本助力工业客户抗疫复产。

郑商所相关卖力人表现郑商所始终“不忘初心，牢记使命”努力接纳多种措施，有效支持工业客户服务实体经济。2017年以来郑商所一直免收套保开仓生意业务手续费，再加上本次免收交割囷仓单转让手续费工业客户套保的手续费成本基本全部宽免。这是近期郑商所在期权増加做市商连续报价合约、期货增加四个一连活跃品种等服务供应措施的基础上为精准服务工业客户而接纳的又一举措。

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    首先五一放假时间是2020年5月1日到5月5日，另外节后是5月6日恢复交易国内期货夜盤也从当晚周三重启，你看到这个消息了吗新闻已经刷屏了，国内各交易所都陆续发布了

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    通知二、对2020年劳动节期间部分品种交易保证金标准和涨跌停板幅度作如下调整： 

    自2020年4月29日结算时起，棉花、棉纱、苹果、PTA、甲醇、硅铁和锰硅品种交易保证金标准调整至10%涨跌停板幅度调整至9%。白糖、红枣、菜粕、菜油、强麦、普麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、动力煤、玻璃、纯碱和尿素品种交易保证金标准调整至8%漲跌停板幅度调整至7%。 

    2020年5月6日恢复交易后自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，普麦、早籼稻、晚秈稻和粳稻品种的交易保证金标准调整至6%涨跌停板幅度调整至5%，PTA品种的交易保证金标准调整至8%涨跌停板幅度调整至7%，其他品种的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平 

    相信上海和大连也会发布节假日期间的调整通知，我们快快关注把！

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