&&& 证监会最新公布首次公开发行股票申报企业基本信息，截至6月14日，共计704家企排队IPO，其中111家已通过发审会，剩余593家企业仍在排队待审。根据金融信息资讯服务机构ChinaVenture投中集团统计，在704家排队企业中，有VC/PE背景的企业达到287家，占比达40.8%，其中，九鼎投资、达晨创投、深创投、金石投资、君联资本、东方富海等投资机构参股企业数量处于领先地位。
　　此外，券商直投正处于退出高峰期，共有36家企业曾获券商直投公司注资，占所有VC/PE背景排队企业的13.3%，招商致远资本、安信乾宏、银河创新资本、国泰君安创新投、长江成长资本、兴业创新资本等有望迎来其首笔IPO退出。
&&& 近半企业具VC/PE背景 创业板为PE退出主渠道
　　根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，在证监会公布704家排队上市企业中，具有VC/PE背景的企业达到287家，在所有排队上市企业中占比达到40.8%，考虑到初审企业信息还未完全披露，预计实际具有VC/PE背景的企业占比将接近50%。
&&& 从板块分布来看，上交所、深交所中小板及创业板排队企业分别有114、281和309家，其中，具有VC/PE背景的企业分别有49、105和133家(见图1)。创业板无论是排队企业数量还是VC/PE背景企业占比，均高于其他版块，未来仍将是VC/PE投资机构IPO退出的主要渠道。而考虑到目前中国概念股在境外资本市场持续遇冷的现状，未来创业板对投资机构的吸引力将更加突出。
图1截至2012年6月VC/PE背景企业A股IPO申报情况
&&& 从企业的审核状态来看，已通过发审会的企业共有111家，其余593家企业分别处于初审、落实反馈意见、预披露以及中止审核阶段。而处于“终止审核”阶段的企业，基本上已经结束本轮上市申请流程，因此未纳入本次统计。
&&&24机构上市储备超过4家 外资人民币基金“瓜熟蒂落”
&&& 按照ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，在287家VC/PE背景企业背后，共有299家VC/PE投资机构现身，有望实现A股IPO退出，其中，参股排队企业数量达到4家以上的机构达到24家(见表1)。在众多机构中，“储备”最丰的是九鼎投资，共有21家参股公司排队IPO，其次是达晨创投，有18家参股企业等待审批，深创投参股排队上市企业数量为14家，东方富海参股企业数量为9家，君联资本、金石投资、同创伟业参股排队企业的数量均为8家。
表1 截至2012年6月VC/PE参股企业A股IPO申报情况
&&& 近年来，一些传统的美元基金管理机构通过在境内设立人民币基金谋求A股市场退出，如鼎晖、弘毅、红杉中国、君联资本、德同资本等，近期其人民币基金投资成果已开始显现。目前排队上市企业中，光环新网、蒙草抗旱背后的红杉中国、云南鸿翔一心堂背后的君联资本及弘毅、博腾制药及上海来伊份背后的德同资本、慈铭体检背后的鼎晖投资，均是以旗下人民币基金持股。
&&& 从投资周期来看，ChinaVenture投中集团以机构首次投资时间至日为止进行统计，计算平均投资周期为32个月。在上述排队企业超过4家的机构中，投资周期在20个月以下(含20个月)的仅有2家，分别是建银国际和东方富海，平均投资周期最短的建银国际是18个月；投资周期超过40个月的有5家，包括鼎晖、永宣创投、中瑞创投、海富投资及君联资本等，投资周期最长的是鼎晖投资，达52个月。其余17家机构平均投资周期则分布于20-40个月之间。
&&& 券商直投迎IPO退出高峰 金石国信弘盛持续活跃
&&& 在目前IPO排队的VC/PE背景企业中，券商直投公司频频现身。根据ChinaVenture投中集团统计，在287家VC/PE背景待审批企业中，36家企业曾获券商直投公司注资，涉及投资案例38起(淮北矿业、财富趋势各有两家券商直投公司注资)，涉及券商直投公司14家。其中，参股企业数量最多的是金石投资，持股8家，其次分别是国信弘盛和招商致远资本，分别有7家和4家参股企业等待上市审批，广发信德、国元投资各有3家。
&&& 以年5月份券商直投公司IPO退出情况来看，金石投资、国信弘盛、广发信德及平安财智是退出最为活跃的4家机构，按照目前的IPO“储备”来看，未来这几家机构退出活跃度有望继续领先。招商致远资本持股企业数量达到4家，或于近期实现IPO退出零的突破，此外，国泰君安创新投、兴业创新资本、安信乾宏、银河创新资本、长江成长资本、东证融通等直投公司也均有项目在排队当中，如果企业顺利过会并上市，上述机构则有望实现首笔IPO退出。
&&& 以上述券商直投所在母公司的保荐承销业务来看，在704家排队上市企业中担任保荐人角色最多的是国信证券，其保荐的排队企业数量达到54家，其次是招商证券和广发证券，分别保荐47和45家。海通证券、中信建投证券保荐的排队企业数量也均达到30家以上，旗下直投公司持股企业数量最多的中信证券，目前保荐的排队企业总数仅有27家。
表2 截至2012年6月券商直投参股IPO待审企业情况中国产业地产暴利时代来临 年利润最高达800%
证券时报 &&
&& 日 09:32 &&
随着住宅房地产市场暴利时代结束，一众房企也将各自目光瞄向不同的房地产细分市场。
昨日，在深圳举行的第十五届中国住交会上，与以往住宅唱主角的场面不同的是，包括实体经济密切相关的产业地产、具有极大社会属性的养老地产以及文化地产在内的房地产细分领域已经站上了舞台中央。
证券时报记者采访多位房企高层人士预计，未来会有更多房企布局一些新的业务领域。
坤鼎投资总裁邱明认为，房地产未来将朝着产品多元化、行业多元化方向发展。“这个行业已经慢慢摆脱对最早高暴利住宅的依赖，未来这个行业专业化会更加明显，每一个细分领域的附加值会提高，以后各个专业地产会出现更多机会。”
产业地产暴利来临
“坦白地说，产业地产目前近三年发展得非常快，而且非常暴利。”邱明坦言。在他眼中，住宅地产的暴利已经过去了，而产业地产的暴利时代则刚刚来临。他认为，产业地产这一细分领域，目前是中国房地产行业里唯一由企业掌控主动权的领域，是唯一不求政府的行业。
他认为，一方面，地方政府对于政绩的渴求，成就了产业地产近两年高速发展。另一方面，在客户方面，大型企业产业升级的需求也使得产业地产供不应求。“产业地产本身不在于房子盖成什么样，是在于把谁招进那个房子里来，这个企业能给地区带来什么样的产值，经济效益、税收、就业和区域产业的拉动，这是产业地产的核心。”邱明称。
不过邱明坦言，产业地产跟养老地产一样，在过去几年中经过了很漫长的痛苦艰辛。“这几年产业地产爆发了，近三四年自有资金投入的年平均回报率达到700%到800%，这是暴利。”他直言。
事实上，记者采访不少参展房企发现，业内认为中国房地产发展路径正发生深刻变化。不少房企人士表示，将加强对接城市价值地块，以及联络海内外的资本，寻找优质不动产投资项目，重点关注代表产业方向的技术、产品。
在上述人士看来，在相比过去，现在各地政府更注重产业与城市共荣，希望用地产作为产业的载体，带来源源不断的财政收入，而且国家层面也在产业结构调整和升级方面强调得更多。
养老地产需合理模式
除了产业地产外，养老地产领域也受到各路资本的青睐。包括万科、远洋、绿城、保利、首创置业、复兴等大牌房企早已亮出各自的“养老计划牌”，争相进入这一领域。据统计，目前全国已经有超过80家房地产商进入养老地产领域，而公开信息披露的养老地产项目也已超过百个。
国泰君安一份研报曾计算，如果2035年到达养老地产均衡水平，如果选择养老地产的长者占比达到15%，也就意味着2014年至2035年间，养老地产需新增总建筑面积高达21.72亿平方米。
值得注意的是，除了各类型房企纷纷介入外，险资正加紧步伐在养老地产市场跑马圈地。资料显示，泰康人寿、新华保险、平安集团、合众人寿、中国人保、中国太平、中国人寿等多家寿险公司纷纷布局养老地产市场，全面展开养老地产的投资和运营。
太阳城集团董事局主席朱凤泊对此略有担忧。在他看来，各路资本介入养老地产市场，已经彰显这一细分领域的未来价值，不过，这也会为这个朝阳行业带来新的问题。“最大的问题就是不管有没有商业模式、不管这个地方有没有需求，以后会不会有老人来，如何来把老人的需求服务做起来，这些都不去考虑，就像前十几年开始拿地做普通房地产似的迅速拿地做养老地产。”他坦言。
“在某些三四线城市，某些区域总共才有几万人口，也要做一个几百亩地的养老综合体。”朱凤泊坦言，养老地产核心价值在于项目的价格定位以及所对应的服务需求，“如果最终还原成为整块卖房子、卖保险产品回笼资金，就偏离了养老地产本身商业模式”。
文化地产机遇初现
值得一提的是，今年以来龙头房企纷纷回归一二线城市，这是否意味着三四线城市房地产陷入投资价值匮乏的境地？
歌华中奥总裁吴振锦认为，在三四线城市住宅市场和商业市场接近饱和的背景下，文化地产反而出现一定机遇。“三四线城市住宅修建完成后，紧接着便会有相应设施跟进，而这个过程中，文体设施必不可少。”
此外，不少一线城市旧改项目，完成后政府需要配建文化体育场馆，文体地产同样出现投资机会。吴振锦举例称，上海方面规定10万人以上的社区要重新建造1万平方米以上的文化设施、6000平方米以上的体育设施。“上海并非个案，目前国内文化产业与其他产业相比，相当滞后，而滞后就意味着这个行业存在投资价值。”
事实上，近年来不少房企已经介入文化地产。凤凰股份盈利模式便是以文化经营与文化消费为中心，同时推进周边商、住项目开发。该公司主要方向为通过文化地产开发经营业务，为国有大型书城及多元文化的窗口阵地建设提供支持，为“文化大发展大繁荣”提供急需的硬件支撑。
不过，文化地产虽然载体是地产，但文化才是价值核心。同策咨询研究中心总监张宏伟认为，文化地产不需要仅把文化当做“脂粉”的房企，如果房企侥幸进入这个领域，即使能够开发出文化地产的壳子，最终也不过成为烂尾楼，无法实现资源整合、价值最大化的作用。
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待售1300004-26&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&京衡动态CELG News当前位置：&>&&>&媒体报道媒体报道浙江国泰集团董事长投资房地产失败卷款亿元外逃.　　4月2日报道 昨天，浙江国泰水产集团有限公司开始解散工人。这个公司位于舟山普陀区浦西工业区，此前因法人代表毛伟国负债已被江苏法院查封。　　而这只是冰山一角。毛伟国投资的江苏宿迁国泰商业广场，从3月25日起就聚集了大批要债和要求退货、退房的人。而事发前毛伟国父女已带着上亿资金逃到国外。他们欠银行贷款和民间集资至少2个多亿。　　排队登记退货　　3月26日，《宿迁日报》发布公告：由浙江投资商毛某投资的宿迁骏泰置业项目及宿迁国泰百货因投资者出走，应职工及供货商要求，市政府相关部门同意其进行清理，暂停营业。当天，宿迁市经贸委连同公安局进驻国泰，进行债务债权登记，接受国泰百货供货商们撤柜。现场拉起了警戒线，许多供货商在排队，一批只进入5个，队伍排到了晚上。相比之下，这只是毛伟国负债的一部分。宿迁广告界一个大佬不得不接受的残酷现实是，在毛伟国跑路的前一晚，他还借给他300万元，此前有800万元未还。毛伟国在宿迁民间集资，开出的利息少的3分，多则1毛多，被骗的大多是宿迁老板，还有部分舟山老板。目前统计的数据显示，毛伟国父女共负债2个多亿，其中银行贷款1.1亿元。　　做人高调红极一时　　毛伟国的国泰水产在当地属中等规模，由于他个人的影响力比较大，所以当选了舟山市出口水产行业协会的副会长。“他为人高调，喜欢接受媒体采访，能说会道。”舟山市出口水产行业协会的有关负责人说，毛伟国的个人影响力，远比他的水产企业要大。舟山的记者说毛伟国曾红极一时，“许多人都知道他”。舟山海产品占中国出口产品7成以上的份额，2004年遭遇“氯霉素事件”(国际上指责中国出口的虾里含有氯霉素)，面对贸易壁垒，毛伟国站出来，起诉国外的企业，为整个行业讨个说法。“如果只是做水产生意，他不可能亏两个多亿。”舟山市出口水产行业协会有关负责人说。水产加工是传统行业，相对稳定，不会暴涨暴跌。但在“氯霉素事件”后，毛伟国开始思考如何转型，实现多元化经营。“刚开始做生意是为了钱，做大了，是一种责任感，停不下来了，只能往前冲。停下来了，跟着的那么多人怎么办？”毛伟国曾这样在当地媒体上说。　　刚出师就演砸了　　宿迁自称是“浙商最佳投资城市”，地处苏北，为经济欠发达地区。2005年6月，宿迁市政府来舟山招商，毛伟国开始进军宿迁市，投资开发房地产。毛伟国在宿迁的一个大项目是，在当地标志性建筑“霸王举鼎”广场西北角，投资五六亿建设国泰广场，占地70亩，内有五星级酒店一个，大型商场一个，高层、小高层高档住宅5幢，商业街3条。这一项目被当地媒体比喻为“商业巨舰”，弥补了宿迁零售业市场高端消费空白。“那个位置离市中心比较远，他想学万达那样，做城市综合体的缔造者，但它没有学到人家的精髓，刚出师就演砸了！”当地有关人士分析，由于人气聚集不起来，购买力不足，国泰广场的生意并不好。熟悉毛伟国的舟山企业家说，他自己并没有多少钱，是借别人的钱在操盘，抗风险能力差，这样的转型是有风险的。“他去了经济落后的地区发展，被捧为明星企业家，自我意识膨胀了，弄出的都是大手笔，结局是大败退。”舟山一知名企业家如此评价。　　开红色跑车的美女跑了　　在国泰广场倒闭前，让宿迁人记住的，不只是毛伟国，还有他的女儿毛丹艳。“我经常在市区看到一辆红色的奔驰跑车，车主是一个很年轻很漂亮很气派的女士。”宿迁网友在论坛上发布这个消息后，立即就有人人肉搜索出，这个跑车美女是国泰百货的总经理、江苏骏泰房地产开发有限公司总经理助理毛丹艳。二十六七岁的毛丹艳，大学毕业后，进入上海一家国际商贸公司，从实习生逐步走上了负责出口贸易的岗位。在宿迁，她还是宿迁商会的副会长。毛丹艳的活动能力很强，结交了许多企业家，许多钱都是通过她借来的。去年11月，毛伟国曾向一个浙商借款3000万，利息比银行要高，但这个浙商看到对方的财务报表，最终没借。当时开车接送我的就是毛丹艳。”这个浙商笑说着毛丹艳的能力不一般。但在国泰百货里经营的人就没那么幸运了。“父女俩跑路前，不光卷走了营业款，还把一家钟表店价值几十万的名贵钟表也拿走了。人家一辈子的积蓄啊，太过分了。”当地浙商协会的负责人说。　　父女俩跑路是有预谋的　　毛伟国父女是3月22日晚上以商务考察的名义，顺利从上海出境的，到了美国后又去了加拿大。现在看来，毛伟国父女俩跑路前，是有预谋的。离开前，他们变卖了车辆，抵押了资产，许多房子被一房两卖。毛伟国还和妻子办理了协议离婚。他们做得很隐蔽，外人很难看出，即便是毛丹艳的男朋友，在宿迁帮忙管理，也没有发现，现在已黯然回到舟山。3月13日，毛丹艳还高调接受《宿迁晚报》专访，大秀时尚，大谈为何选择宿迁在发展。目前，宿迁市公安局正在侦查此案，已到过舟山普陀区各方调查取证。宿迁市政府成立了善后小组，专门负责处理这起危机，目前还没有对外发布更多消息。江苏西楚律师事务所的律师刘录说，加拿大跟中国目前还没有签订引渡条例，毛家父女俩被引渡回来的可能性不大，即便引渡回来了，损失的钱也很难全部追回。　　江苏浙江商会发声明挽救信任　　毛伟国是宿迁市政府招商引资进入江苏的，如今留给宿迁市政府的则是个烂摊子。毛伟国的外逃，让在江苏经商的55万浙商信用度大受影响。3月25日，江苏省浙江商会秘书长楼国海等人前往宿迁，协助当地政府处理毛伟国父女跑路事件。宿迁市委副秘书长申斯春接待时，肯定了浙商对苏北经济做出了突出贡献。江苏浙江商会秘书长楼国海说：来江苏投资的浙江人很多，每个人的诚信度是不同的，希望宿迁总商会配合政府工作，面对现实，着力解决好此次事件。　　人物资料毛伟国，舟山人，1960年出生，个头不高，瘦小，戴副眼镜，显得文弱。任浙江国泰水产集团公司董事长、江苏骏泰置业有限公司董事长，主要从事水产加工出口和房地产开发。1979年，毛伟国高中毕业后，进入浙江佛顶山电器有限公司(生产电风扇)工作，由于工作出色，后被任命为公司销售部经理。1990年，毛伟国辞职创办了浙江舟山新时代玩具有限公司，当时玩具出口生意红火，掘到了第一桶金。1994年，毛伟国转行做水产生意，开始高速发展。他在舟山市浦西开发区买了35亩地建起国泰水产的厂房，出口水产年产值上亿，是舟山老牌的水产品牌，高峰时期员工有300多个。2004年前后，毛伟国进入江苏宿迁发展房地产。投资五六亿建设国泰广场。 (记者孙自鸣 来源：每日经济新闻)}