16我国上市银行经营绩效分析
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16我国上市银行经营绩效分析
我国上市银行经营绩效分析；宋加山王彭结／西南科技大学经管学院；王茂如／广州；【摘要】中国农业银行股改上市工作正在紧锣密鼓的进；当前，中国农业银行股改上市工作正在紧锣密鼓的进行；信银行、中国交通银行、宁波银行、南京银行、北京银；２、构建上市银行经营绩效评价体系（１）指标选取；本文在评价指标的选取上遵循了能全面反映银行经营管；（２）构建指标体系；第一、为了消除由
我国上市银行经营绩效分析宋加山　王彭结／西南科技大学经管学院；王茂如／广州军区房地产管理局财务处【摘
要】　中国农业银行股改上市工作正在紧锣密鼓的进行中，我国国有商业银行从2005年开始进行股份制改革，至今已有15家银行成功上市，为客观科学的评估我国银行业通过股份制改革上市以来经营绩效问题。本文选取盈利性、流动性、安全性和成长性等具有代表性的4大类12具体指标构建我国上市银行经营绩效评价指标体系，运用主成分分析法，对我国目前14家上市银行2009年的业绩状况进行综合分析，得出14家上市银行的业绩排名，并针对我国上市银行的业绩情况，提出提高我国上市银行绩效的相关政策建议。【关键词】　上市银行
经营绩效 主成分分析法当前，中国农业银行股改上市工作正在紧锣密鼓的进行中，作为最后一家上市的大型国有商业银行，市场预计农行募集资金的规模约在３００亿美元左右（约２０００亿元人民币），肯定成为年内全球最大的新股上市活动。此举再次掀起了国内外专家学者、银行从业者对银行上市经营绩效的广泛关注。信银行、中国交通银行、宁波银行、南京银行、北京银行和中国建设银行。２、　构建上市银行经营绩效评价体系（１）指标选取本文在评价指标的选取上遵循了能全面反映银行经营管理的盈利性、流动性和安全性等普遍性原则。然而，上市银行经营绩效的指标有很多，而研究表明，经营绩效评价指标以７－１５个为宜。本文在遵循重大性原则的救出上，并考虑到了上市银行的特殊性及可操作性，选取了能体现上市银行盈利性、流动性、安全性以及成长性等１２个指标作为上市银行经营绩效评价模型的指标：总资产收益率ｘ１、净资产收益率ｘ２、净利息收益率ｘ３作为盈利性指标；选取流动性比率ｘ４、存贷比率ｘ５作为流动性指标；选取核心资本充足率ｘ６、不良贷款比率ｘ７、拨备覆盖率ｘ８作为安全性指标；选取主营业务增长率ｘ９、净利润增长率ｘ１０、总资产增长率ｘ１１、净资产增长率ｘ１２，作为银行的成长能力指标等１２个具有代表性的指标。（２）构建指标体系第一、为了消除由于量纲不同可能带来的影响，对样本数据进行标准化处理。通过公式 X=(X?μ)÷S　（　ｉ，　ｊ＝１，　２，　３？？ｎ）　计算得到标准化*ijijijij一、银行经营绩效研究现状作为现代经济的核心和支柱，对于上市银行经营绩效问题一直是国内外众多专家学者研究的社会热点。目前研究的文献比较多、呈现出系统化、规范化的特点。国外在对银行绩效的研究方面起步比较早。１９２８年，美国的Ｗｏｌｅ提出沃尔评分法用于银行的绩效评价工作；美联储建立ＣＡＭＥＬＳ评价体系对商业银行的绩效进行评价；１９８２年美国的Ｓｔｅｒｍ　＆　Ｓｔｅｗａｒｔ公司把理论和实际结合起来，提出了经济增加值ＥＶＡ的概念，并建立了ＥＶＡ管理体系对企业绩效进行评价。在研究层面Ｂｅｒｇｅｒ　＆　Ｍｅｓｔｅｒ（１９９８）、Ｍａｕｄｏｕ（１９９８）、Ｆａｒｅｅｎ（２０００）、Ｄｒｅｃｈｓｅｌ（２００７）等都曾从不同的角度对上市银行经营绩效开展研究。相对于国外研究而言，因国内银行改革上市起步较晚，导致国内对上市银行的绩效研究起步相对较晚。目前，我国银行的绩效评价中大多是使用静态的财务指标，根据银行财务报表提供的数据进行分析，所以采用财务指标能较为直观地反映银行的业绩。姜岚（２００７）、林基、吉余峰（２００８）、栾驭、黄谦（２００９）等国内专家学者从不同角度运用层次分析法、因子分析法、经济增加值等方法对我国上市银行经营绩效进行评价分析。矩阵，其中 Xij是原始变量，　 μij代表均值， Sij代表标准差。第二、根据标准化矩阵计算各指标间的相关系数矩阵。相关系数矩阵 R=(rij)m×n，其中：　 rij为第ｉ个指标与第ｊ个指标的相关系数。第三，根据已求得相关系数矩阵，确定主成分个数以及各自的累积贡献率。　　　　　　表１　Ｔｏｔａｌ　Ｖａｒｉａｎｃｅ　Ｅｘｐｌａｉｎｅｄ（总方差分解表）Ｃｏｍｐｏｎｅｎｔ　Ｔｏｔａｌ　１　２　３　４　５　６　７　８　９　１０　１１　１２　３．５０５　２．９１８　１．７８２　１．３５１　０．８７１　０．７３２　０．４４０　０．１６６　０．１５７　０．０５１　０．０２６　０．００１　Ｉｎｔｉａｌ　Ｅｉｇｅｎｖａｌｕｅｓ　％　ｏｆ　Ｖａｒｉａｎｃｅ　２９．２０４　２４．３１８　１４．８５３　１１．２６２　７．２５５　６．０９６　３．６６５　１．３８７　１．３０８　０．４２６　０．２１４　０．０１２　２９．２０４　５３．５２２　６８．３７５　７９．６３８　８６．８９３　９２．９８９　９６．６５５　９８．０４１　９９．３４９　９９．７７５　９９．９８８　１００．００　３．５０５　２．９１８　１．７８２　１．３５１　Ｅｘｔｒａｃｔｉｏｎ　Ｓｕｍｓ　ｏｆ　Ｓｑｕａｒｅｄ　Ｌｏａｄｉｎｇｓ　％　ｏｆ　Ｖａｒｉａｎｃｅ　２９．２０４　２４．３１８　１４．８５３　１１．２６２　２９．２０４　５３．５２２　６８．３７５　７９．６３８　Ｃｕｍｕｌａｔｉｖｅ　％　Ｃｕｍｕｌａｔｉｖｅ　％　Ｔｏｔａｌ　二、基于主成分分析法的我国上市银行经营绩效评价体系（一）ＡＨＰ方法的基本原理及步骤主成分分析是由Ｈｏｔｅｌｌｉｎｇ于１９３３年提出。它是把多个指标相互关联的复杂关系转化为几个简单综合指标的统计方法，也就是要在力保数据信息丢失最少的原则下，将高维变量空间降维，并使新变量间相互独立。可进一步概述为：在进行上市银行财务状况的综合评价时，涉及Ｐ个指标构成的Ｐ维随机向量为 x=(x1,x2...xp)。对ｘ作正交变换，令 y=μx，其中为 μ正交阵，ｙ的各分量是不相关的，使得ｙ的各分量在整个经济过程中的作用容易解释，这就使得我们有可能从ｙ的主分量中选择主要成分，剔除对经营效率影响微弱的部分，通过对的主分量的重点分析，达到对原始变量进行经济分析的目的。（二）构建我国上市银行经营绩效评价体系１、样本选取合理选择样本和指标是进行综合分析的基础。本文以一个截面数据２００９年上市银行经营绩效各指标的年度数据为例，作为此次构建评价指标体系的样本数据。所选取的样本是国内上市的１４家银行，分别是深圳发展银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、招商银行、华夏银行、中国银行、中国工商银行、兴业银行、中基金项目：本文受西南科技大学博士研究基金（０８ｓｘ０１０１）和绵阳市科技规划项目资助（０９ｓｄ２１０１）以及四川循环经济项目（０８ｓｄ１２２）资助。应用ＳＰＳＳ１１．５统计软件，　进行主成分分析，经过ＫＭＯ检验，得到总方差分解表（表１）。前四个成分的累计贡献率达到７９．６３８％，用这四个主成分就可以较为全面的表达出所有１２个指标的信息，而且这四个主要成分互不相关，这样就避免了多重共线性问题。第四，求特征值和特征向量。为了使复杂的矩阵简洁化，本文使用经正交旋转后的因子负荷矩阵（Ｒｏｔａｔｅｄ　Ｆａｃｔｏｒ　Ｍａｔｒｉｘ）进行分析，得出相应的特征值和特征向量。如下表２　因子载荷表（Ｃｏｍｐｏｎｅｎｔ　Ｍａｔｒｉｘ）《中国商界》２０１０年７月总第２０２期?29?　１　总资产回报率　净资产回报率　净利息收益率　流动比例　存贷比　核心资本充足率　不良贷款率　拨备覆盖率　主营业务增长率　净利润增长率　总资产增长率　净资产增长率　０．６３３　－０．６０１　０．６７８　０．４１３　０．０３９　０．８６　０．１０　－０．２８５　０．５２５　－０．３８６　０．８６８　－０．３２　２　－０．００９　０．４０８　０．５８６　－０．０８５　０．７３０　－０．３４３　－０．８４７　０．３１７　０．６５７　０．４１３　０．３３８　０．４６４　Ｃｏｍｐｏｎｅｎｔ　３　０．４９６　０．２４９　－０．２３６　０．２７９　－０．４７２　０．２３９　－０．２８４　０．８１３　－０．１０４　－０．３４９　０．０１４　０．４３２　４　０．４１７　０．５４６　０．０７５　０．４４９　－０．１０６　０．０４０　－０．１０３　－０．２４５　－０．３０９　０．５８４　０．００１　－０．３９１　第五，根据特征向量计算样本得分。主成分的指标表达式为： Fj=aj1x1+aj2x2+L+ajmxm，　（　ｊ　＝　１，　２，　３，４；ｍ　＝　１２），将标准化的指国的城市商业银行。宁波银行的综合得分最高，这在一定程度上说明宁波银行在这１４家上市银行中的经营绩效是最佳的。原因在于宁波银行在第一公共因子和第二公共因子上的得分数值很高，其主要原因是贷款规模扩张、利差提高，中间业务收入有了较大提高，以及实际所得税率的大幅下降，宁波银行成为了银行业资产质量好、盈利能力强、资本充足率高、不良贷款率低的银行之一。综上所述，我国上市银行之间的经营绩效存在很大的差异。总体来说城市商业银行要好于股份制银行，而国有商业银行的经营绩效相对比较差，实证结果表明２００９年我国１４家上市银行绩效排名是：宁波银行、南京银行、民生银行、兴业银行、北京银行、中信银行、建设银行、招商银行、浦发银行、深发展Ａ、中国银行、工商银行、交通银行和华夏银行。三、提升上市银行经营绩效的政策建议针对目前我国已有上市银行经营绩效的实证分析得出的结论，提出以下几点具体建议：１、　增强可持续发展能力，抵御经济周期性波动。历史经验表明国有银行的经营绩效与我国宏观经济形势之间保持着高度的正相关关系。实证结果充分暴露了我国上市银行的经营业绩在抵御经济周期波动能力上的脆弱性。为此要深入贯彻落实中央“保增长、扩内需、调结构”的总体要求，坚持积极稳健的经营方针，严控经营风险，合理把握信贷投放节奏，深入推进业务结构调整和经营管理体制改革，不断提升客户综合服务水平和风险管理水平，增强可持续发展能力，抵御经济周期波动的影响。２、　创新体制机制，提升我国上市银行竞争力。创新是永恒的话题，是企业发展不竭的动力源泉。从综合排名来看，体制机制灵活的城市商业银行异军突起，表现优异。为此客观要求我国商业银行按照既有利于满足客户和市场需求，又能促进创新管理专业化的要求，建立起符合自身实际的创新管理组织架构和灵活、高效的产品及服务创新团队；以及制定科学、合理的产品和服务创新的激励约束机制。此外，还要建立以价值创造为核心指标的产品服务创新评价办法，并将之与奖惩机制相配套，使产品和服务的创新步入持续优化的动态过程。３、加强风险管理，提高商业银行核心竞争力。风险管理是个永恒的话题，针对商业商业银行面临的信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等几大主要风险，要加强风险监测，健全流动性风险、信用风险、操作风险和市场风险管控体系，提高风险防控的针对性、主动性和预见性。要深化银政、银企、银银沟通协作，完善信息披露，做好应急预案；在国外发达银行先进技术和管理理念的基础上，进一步完善信贷管理信息系统，建立风险管理长效机制。标数据矩阵代入主成分指标表达式，计算出每家上市银行的四个主成分得分，各自再乘以相应的权重，即四个主成分的贡献率２９．２０４％、２４．３１８％、１４．８５３％　和１１．２６２％（表３）　，加权后得到最后总因子得分，并按照总得分的降序得出１４家银行的排名。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　表３　主成分权重主成分　权重　１　０．２９２０４　２　０．２４３１８　３　０．１４８５３　４　０．１１２６２　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　表４　　综合得分表排名　上市银行　１　２　３　４　５　６　７　８　９　１０　１１　１２　１３　１４　宁波银行　Ｆ１主成分　１．７６１３１９　Ｆ２主成分　１．１７８０１　－０．１９５８３　０．８６１３０９　０．７３２４２　－０．６４９７４　－０．２３６５９　－０．６０４４１　０．４５２７４１　１．０２７６７　０．１０９５７３　－０．７９１３５　－０．８２４４３　－０．３１３０４　－０．７４６３５　Ｆ３主成分　Ｆ４主成分　综合得分　２．６５０３４０　１．７９６６５０　１．０２７３０　南京银行　１．９４４４８７０　民生银行　０．３６７１１４　兴业银行　－０．５６１８９１　北京银行　０．５３８０９１４　中信银行　０．６５４７３６８　建设银行　０．２５３７３０２　浦发银行　－０．９８０２０１　深发展Ａ　－１．３５０６３５　招商银行　－０．９０３９２５　中国银行　－０．０４０８８９　工商银行　－０．１９３０１４　交通银行　－０．３６７８１　华夏银行　－１．１２１１１　０．４５５０６２７　０．３０２９３５７　０．２５０６５２　－０．０１９３９３　－０．２７８２５１　－０．３０８７６７　－０．５９８９７　－０．８６７４８７　－０．９３５０９１　－０．９３９２１　－２．５３５７７　（三）基于实证结果的上市银行经营绩效评价分析基于以上实证结果，可以得出以下几点结论：１、　国有上市银行受金融危机影响，经营绩效欠佳。从整体上来看，国有银行的绩效最差，四家上市的国有银行，除建设银行排名居中外，中国银行、工商银行和交通银行分别为倒数的第二、三、四位；结合宏观经济形势，我们发现２００８年的金融危机，相比我国的城市商业银行，国有商业银行的损失程度最大。持有次贷资产的银行难免会对其经营业绩产生影响。中国银行持有雷曼债券７５６２万美元，占总资产的０．１９％；建设银行持有雷曼兄弟股份有限公司债券１．９１４亿美元，占总资产的０．２９％；中国工商银行持有雷曼兄弟股份有限公司债券１．５１８亿美元，占总资产的０．０１％；但国有上市银行收入结构得到明显改善，在２００９年工商银行年报显示，工行在２００９年全年实现净利润１２９３．５０亿元，利息净收入２４５８．２１亿元，比上年减少了１７２．１６亿元，下降６．５％；而与之形成鲜明对照的是，属于该行中间业务收入的非利息收入达到６３６．３３亿元，增加１６９．１２亿元，增长３６．２％。中国银行实现非利息收入７３３．１７亿元，较上年增加７９．６５亿元，增长１２．１９％。２、上市城市商业银行经营灵活，表现突出。从综合排名来看，综合业绩最好的是国内的城市商业银行，排名前两位的都是我［参考文献］［１］　Ｂｅｒｇｅｒ　Ａ．Ｎ．＆Ｍａｓｔｅｒ　Ｌ．Ｊ．　Ｅｘｐｌａｉｎｉｎｇ　Ｔｈｅ　Ｄｒａｍａｔｉｃ　Ｃｈａｎｇｅｓ　ＩｎＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ　Ｏｆ　Ｕ．Ｓ．Ｂａｎｋｓ：Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｃａｌ　Ｃｈａｎｇｅ，Ｄｅｒｅｇｕｌａｔｉｏｎ，Ａｎｄ　Ｄｙｎａｍｉｃ　Ｃｈａｎｇｅｓ　ＩｎＣｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ［Ｊ］．Ｔｏｍｏｒｒｏｗ’ｓ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ　Ｔｏｄａｙ，２００１，４．［２］　Ｄｉｒｋ　Ｄｒｅｃｈｓｅｌ．Ｔｈｅ　ｌｏｎｇ　ｒｕｎ　ｉｎｔｅｒｍｅｄｉａｔｉｏｎ　ｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ　ｏｆ　ＳｗｉｓｓＢａｎｋ，１９０６－２００５．２００７，５．［３］　季志伟．我国上市银行绩效评价指标体系的构建与实证分析．山东省经济管理干部学院学报．２００９－６，３：７７－８０［４］　王莹．我国上市银行经营绩效的因子分析．大众商务，２０１０．１，１０９：７１，９３．［５］　钱金叶，金　昱．国有商业银行上市回顾与前瞻．中国金融，２０１０，６：４５－４７．?30?《中国商界》２０１０年７月总第２０２期包含各类专业文献、中学教育、行业资料、生活休闲娱乐、高等教育、应用写作文书、文学作品欣赏、专业论文、外语学习资料、16我国上市银行经营绩效分析等内容。
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