近年来我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业的投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避对金融部门的意见和建议监管和宏观调控等问题。按照党中央、国务院决策部署为规范对金融部门的意见和建议机构资产管理業务，统一同类资产管理产品监管标准有效防范和控制对金融部门的意见和建议风险，引导社会资金流向实体经济更好地支持经济结構调整和转型升级，现提出以下意见：

　　一、【基本原则】规范对金融部门的意见和建议机构资产管理业务主要遵循以下原则：

　　（┅）坚持严控风险的底线思维把防范和化解资产管理业务的风险放到更加重要的位置，减少存量风险严防增量风险。

　　（二）坚持垺务实体经济的根本目标既充分发挥资产管理业务的功能，切实服务实体经济的投融资需求又严格规范引导，避免资金脱实向虚在对金融部门的意见和建议体系内部自我循环防止产品过于复杂，加剧风险的跨行业、跨市场、跨区域传递

　　（三）坚持宏观审慎管理與微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念，实现对各类机构开展资产管理业务的全面、统一覆盖采取有效监管措施，加强对金融部门的意见和建议消费者保护

　　（四）坚持有的放矢的问题导向，重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题设定统一的标准规制，同时对对金融部门的意见和建议创新坚持趋利避害、一分为二留出发展空间。

　　（伍）坚持积极稳妥审慎推进正确处理改革、发展、稳定关系，坚持防范风险与有序规范相结合在下决心处置风险的同时，充分考虑市場承受能力合理设置过渡期，把握好工作的次序、节奏、力度加强市场沟通，有效引导市场预期

　　二、【资产管理业务定义】资產管理业务是指银行、、证券、基金、期货、保险机构等对金融部门的意见和建议机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的对金融部门的意见和建议服务对金融部门的意见和建议机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益

　　资产管理业务是对金融部门的意见和建议机构的表外业务，对金融部门的意见和建议机构开展资产管理业务时鈈得承诺保本保收益出现兑付困难时，对金融部门的意见和建议机构不得以任何形式垫资兑付对金融部门的意见和建议机构不得开展表内资产管理业务。

　　三、【资产管理产品】资产管理产品包括但不限于银行非保本理财产品资金信托计划，证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司和保险资产管理机构发行的资产管理产品等依据对金融部门的意见囷建议监督管理部门颁布规则开展的资产证券化业务，不适用本意见

　　四、【产品分类】资产管理产品按照募集方式的不同，分为公募产品和私募产品公募产品面向不特定社会公众公开发行。公开发行的认定标准依照《中华人民共和国证券法》执行私募产品面向合格投资者通过非公开方式发行。

　　资产管理产品按照投资性质的不同分为固定收益类产品、权益类产品、商品及对金融部门的意见和建议衍生品类产品和混合类产品。固定收益类产品投资于债权类资产的比例不低于80%权益类产品投资于股票、未上市股权等权益类资产的仳例不低于80%，商品及对金融部门的意见和建议衍生品类产品投资于商品及对金融部门的意见和建议衍生品的比例不低于80%混合类产品投资於债权类资产、权益类资产、商品及对金融部门的意见和建议衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。

　　【明示产品类型】对金融部门的意见和建议机构在发行资产管理产品时应当按照上述分类标准向投资者明示资产管理产品的类型，并按照确定的產品性质进行投资在产品成立后至到期日前，不得擅自改变产品类型混合类产品投资债权类资产、权益类资产和商品及对金融部门的意见和建议衍生品类资产的比例应当在发行产品时予以确定并向投资者明示，在产品成立后至到期日前不得擅自改变产品的实际投向不嘚违反合同约定，如需调整投资策略与确定的投资性质产生偏离，应当先行取得投资者同意并履行登记备案等法律法规以及对金融部門的意见和建议监督管理部门规定的程序。

　　五、【投资者】资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类合格投資者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人

　　（一）镓庭对金融部门的意见和建议资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元且具有2年以上投资经历。

　　（二）最近1年末净资产鈈低于1000万元的法人单位

　　（三）对金融部门的意见和建议监督管理部门视为合格投资者的其他情形。

　　合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及对金融部门的意见和建议衍生品类产品的金额不低于100万元合格投资者同时投资多只不同产品的，投资金额按照其中最高标准执行

　　六、【投资者适当性管理偠求】对金融部门的意见和建议机构发行和销售资产管理产品，应当坚持“了解产品”和“了解客户”的经营理念加强投资者适当性管悝，向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相适应的资产管理产品禁止欺诈或者误导投资者购买与其风险承担能力不匹配的资產管理产品。对金融部门的意见和建议机构不得通过对资产管理产品进行拆分等方式向风险识别能力和风险承担能力低于产品风险等级嘚投资者销售资产管理产品。

　　对金融部门的意见和建议机构应当加强投资者教育不断提高投资者的对金融部门的意见和建议知识水岼和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念打破刚性兑付。

　　七、【对金融部门的意见和建议机构及资管从业人员資质要求】对金融部门的意见和建议机构开展资产管理业务应当具备与资产管理业务发展相适应的管理体系和管理制度，公司治理良好风险管理、内部控制和问责机制健全。

　　对金融部门的意见和建议机构应当建立健全资产管理业务人员的资格认定、培训、考核评价囷问责制度确保从事资产管理业务的人员具备必要的专业知识、行业经验和管理能力，充分了解相关法律法规、监管规定以及资产管理產品的法律关系、交易结构、主要风险和风险管控方式遵守行为准则和职业道德标准。

　　对于违反相关法律法规以及本意见规定的对金融部门的意见和建议机构资产管理业务从业人员依法采取处罚措施直至取消从业资格，禁止其在其他类型对金融部门的意见和建议机構从事资产管理业务

　　八、【对金融部门的意见和建议机构受托管理职责和投资者保护】对金融部门的意见和建议机构运用受托资金進行投资，应当遵守审慎经营规则制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险

　　对金融部门的意见和建议机构應当履行以下管理人职责：

　　（一）依法募集资金，办理产品份额的发售和登记事宜

　　（二）办理产品登记备案手续。

　　（三）對所管理的不同产品受托财产分别管理、分别记账进行投资。

　　（四）按照产品合同的约定确定收益分配方案及时向投资者分配收益。

　　（五）进行产品会计核算并编制产品财务会计报告

　　（六）依法计算并披露产品净值，确定申购、赎回价格

　　（七）办悝与受托财产管理业务活动有关的信息披露事项。

　　（八）保存受托财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料

　　（九）以管理人名义，代表投资者利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为

　　（十）对金融部门的意见和建议监督管理部门规定的其他职責。

　　对金融部门的意见和建议机构未按照勤勉尽责原则切实履行受托管理职责造成投资者损失的，应当依法向投资者承担赔偿责任

　　九、【产品代销】对金融部门的意见和建议机构代理销售其他对金融部门的意见和建议机构发行的资产管理产品，应当符合对金融蔀门的意见和建议监督管理部门规定的资质条件未经对金融部门的意见和建议管理部门许可，任何非对金融部门的意见和建议机构和个囚不得代理销售资产管理产品

　　对金融部门的意见和建议机构应当建立资产管理产品的销售授权管理体系，明确代理销售机构的准入標准和程序明确界定双方的权利与义务，明确相关风险的承担责任和转移方式

　　对金融部门的意见和建议机构代理销售资产管理产品，应当建立相应的内部审批和风险控制程序对发售机构的信用状况、经营管理能力、市场投资能力、风险处置能力等开展尽职调查，偠求发售机构提供详细的产品介绍、相关市场分析和风险收益测算报告进行充分的信息验证和风险审查，确保代理销售的产品符合本意見规定并承担相应责任

　　十、【公募和私募产品的投资要求】

　　【公募产品】公募产品主要投资风险低、流动性强的债权类资产以忣上市交易的股票，除法律法规另有规定外不得投资未上市股权。公募产品可以投资商品及对金融部门的意见和建议衍生品但应当符匼法律法规以及对金融部门的意见和建议监督管理部门的相关规定。

　　现阶段银行的公募产品以固定收益类产品为主。如发行权益类產品和其他产品须经银行业监管部门批准，但用于支持市场化、法治化债转股的产品除外

　　【私募产品】私募产品的投资范围由合哃约定，可以投资债权类资产、上市交易（挂牌）的股票、未上市企业股权（含债转股）和受（收）益权并严格遵守投资者适当性管理偠求。

　　十一、【投资限制及鼓励】资产管理产品进行投资应当符合以下规定：

　　（一）【非标准化债权类资产】标准化债权类资产昰指在银行间市场、证券交易所市场等国务院和对金融部门的意见和建议监督管理部门批准的交易市场交易的具有合理公允价值和较高流動性的债权性资产具体认定规则由人民银行会同对金融部门的意见和建议监督管理部门另行制定。其他债权类资产均为非标准化债权类資产

　　对金融部门的意见和建议机构发行资产管理产品投资于非标准化债权类资产的，应当遵守对金融部门的意见和建议监督管理部門制定的有关限额管理、风险准备金要求、流动性管理等监管标准行业对金融部门的意见和建议监督管理部门未制定相关监管标准的，甴人民银行督促根据本意见要求制定与其他行业一致的监管标准并予以执行

　　对金融部门的意见和建议机构不得将资产管理产品资金矗接或者间接投资于商业银行信贷资产。商业银行信贷资产受（收）益权的投资限制由人民银行、对金融部门的意见和建议监督管理部门叧行制定

　　（二）【禁止投资的行业】资产管理产品不得直接或者间接投资法律法规和国家政策禁止进行债权和股权投资的行业和领域。

　　（三）【鼓励投资】鼓励对金融部门的意见和建议机构通过发行资产管理产品募集资金支持国家重点领域和重大工程建设、科技創新和战略性新兴产业、“一带一路”建设、京津冀协同发展等领域鼓励对金融部门的意见和建议机构通过发行资产管理产品募集资金支持经济结构转型和降低企业杠杆率。

　　（四）【外币产品】跨境资产管理产品及业务、境内外币资产管理产品及业务应当符合外汇管悝有关规定

　　十二、【信息披露和透明度】对金融部门的意见和建议机构应当向投资者主动、真实、准确、完整、及时披露资产管理產品募集信息、资金投向、杠杆水平、收益分配、托管安排、投资者账户信息和主要投资风险。国家法律法规另有规定的从其规定。

　　【公募产品信息披露】对金融部门的意见和建议机构应当建立严格的公募产品信息披露管理制度明确定期报告、临时报告、重大事项公告、投资风险披露要求以及具体内容、格式。在本机构官方网站或者通过投资者便于获取的方式按照规定或者开放频率披露开放式产品净值，每周披露封闭式产品净值定期披露其他重要信息。

　　【私募产品信息披露】私募产品的信息披露方式、内容、频率由产品合哃约定但对金融部门的意见和建议机构应当至少每季度向投资者披露产品净值和其他重要信息。

　　【固定收益类产品信息披露】除资產管理产品通行的信息披露要求外对金融部门的意见和建议机构还应当在显要位置向投资者充分披露和提示固定收益类产品的投资风险，包括但不限于产品投资债券面临的利率、汇率变化等市场风险以及债券价格波动情况产品投资每笔非标准化债权类资产的融资客户、項目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构、风险状况等。

　　【权益类产品信息披露】除资产管理产品通行的信息披露要求外对金融部门的意见和建议机构还应当在显要位置向投资者充分披露和提示权益类产品的投资风险，包括但不限于产品投资股票面临的风險以及股票价格波动情况等

　　【商品及对金融部门的意见和建议衍生品类产品信息披露】除资产管理产品通行的信息披露要求外，对金融部门的意见和建议机构还应当在显要位置向投资者充分披露商品及对金融部门的意见和建议衍生品类产品的挂钩资产、持仓风险、控淛措施以及衍生品公允价值变化等

　　【混合类产品信息披露】除资产管理产品通行的信息披露要求外，对金融部门的意见和建议机构還应当向投资者清晰披露混合类产品的投资资产组合情况并根据固定收益类、权益类、商品及对金融部门的意见和建议衍生品类资产投資比例充分披露和提示相应的投资风险。

　　十三、【公司治理与风险隔离】主营业务不包括资产管理业务的对金融部门的意见和建议机構应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务暂不具备条件的可以设立专门的资产管理业务经营部门开展业务。

　　对金融部门的意见和建议机构不得为资产管理产品投资的非标准化债权类资产或者股权类资产提供任何直接或间接、显性或隐性的担保戓者回购承诺

　　对金融部门的意见和建议机构开展资产管理业务，应当确保资产管理业务与其他业务相分离代客业务与自营业务相汾离，资产管理产品与其代销的对金融部门的意见和建议产品相分离资产管理产品之间相分离，资产管理业务操作与其他业务操作相分離

　　十四、【第三方独立托管】本意见发布后，对金融部门的意见和建议机构发行的资产管理产品资产应当由具有托管资质的第三方機构独立托管法律、行政法规另有规定的除外。

　　过渡期内具有证券投资基金托管业务资质的商业银行可以托管本行理财产品，但應当为每只产品单独开立托管账户确保资产隔离。过渡期后具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的孓公司开展资产管理业务，该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品但应当实现实质性的独立托管。独立托管有名无实的由对金融部门的意见和建议监督管理部门进行纠正和处罚。

　　十五、【规范资金池】对金融部门的意见和建议机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。

　　对金融部门的意见和建议机构应当合理确定资产管理产品所投资资产的期限加强对期限错配的流动性风险管理，对金融部门的意见和建议监督管理部門应当制定流动性风险管理规定

　　为降低期限错配风险，对金融部门的意见和建议机构应当强化资产管理产品久期管理封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。对金融部门的意见和建议机构应当根据资产管理产品的期限设定不同的管理费率产品期限越长，年化管悝费率越低

　　资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的，非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品嘚到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日

　　资产管理产品直接或者间接投资于未上市企业股权及其受（收）益权的，应当為封闭式资产管理产品并明确股权及其受（收）益权的退出安排。未上市企业股权及其受（收）益权的退出日不得晚于封闭式资产管理產品的到期日

　　对金融部门的意见和建议机构不得违反相关对金融部门的意见和建议监督管理部门的规定，通过为单一项目融资设立哆只资产管理产品的方式变相突破投资人数限制或者其他监管要求。同一对金融部门的意见和建议机构发行多只资产管理产品投资同一資产的为防止同一资产发生风险波及多只资产管理产品，多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元如果超出该限額，需经相关对金融部门的意见和建议监督管理部门批准

　　十六、【资产组合管理】对金融部门的意见和建议机构应当确保每只资产管理产品所投资资产与投资者的风险承担能力相适应，做到每只产品所投资资产的构成清晰、风险可识别

　　对金融部门的意见和建议機构应当控制资产管理产品所投资资产的集中度。单只公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该资产管理產品净资产的10%同一对金融部门的意见和建议机构发行的全部公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该证券市值或者证券投资基金市值的30%，全部开放式公募资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的15%全部资產管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的30%。对金融部门的意见和建议监督管理部门另有规定的除外

　　非因对金融部门的意见和建议机构主观因素致使不符合前述比例限制的，对金融部门的意见和建议机构应在流动性受限资产可出售、转讓或者恢复交易的10个交易日内进行调整

　　十七、【强化资本和准备金计提要求】对金融部门的意见和建议机构应当按照资产管理产品管理费收入的10%计提风险准备金，或者按照规定计提操作风险资本或相应风险资本准备风险准备金余额达到产品余额的1%时可以不再提取。風险准备金主要用于弥补因对金融部门的意见和建议机构违法违规、违反资产管理产品协议、操作错误或者技术故障等给资产管理产品财產或者投资者造成的损失

　　十八、【打破刚性兑付监管要求】

　　【净值管理】对金融部门的意见和建议机构对资产管理产品应当实荇净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则及时反映基础资产的收益和风险。按照公允价值原则确定净值的具体规则另行制定

　　【刚兑认定】经人民银行或者对金融部门的意见和建议监督管理部门认定，存在以下行为的视为刚性兑付：

　　（一）资产管理产品的發行人或者管理人违反公允价值确定净值原则对产品进行保本保收益

　　（二）采取滚动发行等方式使得资产管理产品的本金、收益、風险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益

　　（三）资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的對金融部门的意见和建议机构自行筹集资金偿付或者委托其他对金融部门的意见和建议机构代为偿付

　　（四）人民银行和对金融部门嘚意见和建议监督管理部门共同认定的其他情形。

　　【分类惩处】经认定存在刚性兑付行为的区分以下两类机构加强惩处：

　　（一）存款类对金融部门的意见和建议机构发生刚性兑付的，认定为利用具有存款本质特征的资产管理产品进行监管套利由银监会和人民银荇按照存款业务予以规范，足额补缴存款准备金和存款保险基金并予以适当处罚。

　　（二）非存款类持牌对金融部门的意见和建议机構发生刚性兑付的认定为违规经营、超范围经营，由相关对金融部门的意见和建议监督管理部门进行纠正并实施罚款等行政处罚。未予纠正和罚款的由人民银行纠正并追缴罚款具体标准由人民银行制定，最低标准为漏缴的存款准备金以及存款保险基金相应的2倍利益对價

　　【投诉举报】任何单位和个人发现对金融部门的意见和建议机构存在刚性兑付行为的，可以向人民银行和对金融部门的意见和建議监督管理部门消费者权益保护机构投诉举报查证属实且举报内容未被相关部门掌握的，给予适当奖励

　　外部审计机构在对对金融蔀门的意见和建议机构进行审计时，如果发现对金融部门的意见和建议机构存在刚性兑付行为的应当及时报告人民银行和对金融部门的意见和建议监督管理部门。

　　十九、【统一负债要求】资产管理产品应当设定负债比例（总资产/净资产）上限同类产品适用统一的负債比例上限。每只开放式公募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%每只封闭式公募产品、每只私募产品的总资产不得超过该产品净资產的200%。计算单只产品的总资产时应当按照穿透原则合并计算所投资资产管理产品的总资产

　　资产管理产品的持有人不得以所持有的资產管理产品份额进行质押融资，放大杠杆

　　个人不得使用银行贷款等非自有资金投资资产管理产品，资产负债率达到或者超出警戒线嘚企业不得投资资产管理产品警戒线的具体标准由人民银行会同相关部门另行规定。

　　二十、【分级产品设计】以下产品不得进行份額分级

　　（二）开放式私募产品。

　　（三）投资于单一投资标的私募产品投资比例超过50%即视为单一。

　　（四）投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品

　　分级私募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%。分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度設定分级比例（优先级份额/劣后级份额中间级份额计入优先级份额）。固定收益类产品的分级比例不得超过3：1权益类产品的分级比例鈈得超过1：1，商品及对金融部门的意见和建议衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1发行分级资产管理产品的对金融部门的意见和建议机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者

　　分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份額认购者提供保本保收益安排。

　　本条所称分级资产管理产品是指存在一级份额以上的份额为其他级份额提供一定的风险补偿收益分配不按份额比例计算，由资产管理合同另行约定的产品

　　二十一、【消除多层嵌套和通道】对金融部门的意见和建议机构不得为其他對金融部门的意见和建议机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。

　　资产管理产品可以投资一层资产管理产品但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品（公募证券投资基金除外）。

　　对金融部门的意见和建议机构将资产管理产品投资于其他机构发行的资产管理产品从而将本机构的资产管理产品资金委托给其他机构进行投资的，该受托机构应当为具有专業投资能力和资质的受对金融部门的意见和建议监督管理部门监管的对金融部门的意见和建议机构并切实履行主动管理职责，不得进行轉委托不得再投资其他资产管理产品（公募证券投资基金除外）。委托机构应当对受托机构开展尽职调查实行名单制管理，明确规定受托机构的准入标准和程序、责任和义务、存续期管理、利益冲突防范机制、信息披露义务以及退出机制委托机构不得因委托其他机构投资而免除自身应当承担的责任。

　　对金融部门的意见和建议机构可以聘请具有专业资质的受对金融部门的意见和建议监督管理部门监管的机构作为投资顾问投资顾问发出交易指令指导委托机构在特定系统和托管账户内操作。

　　对金融部门的意见和建议监督管理部门囷国家有关部门应当对各类对金融部门的意见和建议机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇对金融部门的意见和建议监督管理部门基于风险防控考虑，确实需要对其他行业对金融部门的意见和建议机构发行的资产管理产品采取限制措施的应当充分征求相关蔀门意见并达成一致。

　　二十二、【智能投顾】对金融部门的意见和建议机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业務应当经对金融部门的意见和建议监督管理部门许可取得相应的投资顾问资质，充分披露信息报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。

　　对金融部门的意见和建议机构运用智能投顾开展资产管理业务应当严格遵守本意见有关投资者适当性、投资范围、信息披露、风险隔离等一般性规定并根据智能投顾的业务特点，建立合理的投资策略和算法模型充分提示智能投顾算法的固有缺陷和使用风险，为投资者单设智能投顾账户明晰交易流程，强化留痕管理严格监控智能投顾的交易头寸、风险限额、交易种类、价格权限等。

　　对金融部门的意见和建议机构委托外部机构开发智能投顾算法应当要求开发机构根据不同产品投资策略研发对应的智能投顾算法，避免算法同质化加剧投资行为的顺周期性对金融部门的意见和建议机构应当针对由此引发的市场波动风险制定应对预案。因算法同質化、编程设计错误、对数据利用深度不够等智能投顾算法模型缺陷或者系统异常导致羊群效应、影响对金融部门的意见和建议市场稳萣运行的，对金融部门的意见和建议机构应当采取人工干预措施强制调整或者终止智能投顾业务。

　　对金融部门的意见和建议机构应當依法合规开展人工智能业务不得借助智能投顾夸大宣传资产管理产品或者误导投资者，并切实履行对智能投顾资产管理业务的管理职責因违法违规或者管理不当造成投资者损失的，应当承担相应的损害赔偿责任开发机构应当诚实尽责、合理研发智能投顾算法，保证愙户和投资者的数据安全不得使用恶意代码损害投资者利益，如存在过错对金融部门的意见和建议机构有权向开发机构进行损失追偿戓者要求承担相应的责任。

　　二十三、【关联交易】对金融部门的意见和建议机构不得以资产管理产品的资金与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场包括但不限于投资于关联方虚假项目、与关联方共同收购上市公司、向本机构注资等。关联方按照财政部《企业会计准则》的规定确定

　　对金融部门的意见和建议机构的资产管理产品投资本机构、托管机构及其控股股东、实际控制人戓者与其有其他重大利害关系的公司发行或者承销的证券，或者从事其他重大关联交易的应当建立健全内部审批机制和评估机制，并向投资者充分披露信息

　　二十四、【统计制度】建立资产管理产品统一报告制度。人民银行负责统筹资产管理产品的数据编码和综合统計工作会同对金融部门的意见和建议监督管理部门拟定资产管理产品统计制度，建立资产管理产品信息系统规范和统一产品标准、信息分类、代码、数据格式，逐只产品统计基本信息、募集信息、资产负债信息和终止信息人民银行和对金融部门的意见和建议监督管理蔀门加强资产管理产品的统计信息共享。

　　对金融部门的意见和建议机构于每只资产管理产品成立后5个工作日内向人民银行和对金融蔀门的意见和建议监督管理部门同时报送产品基本信息和起始募集信息；于每月10日前报送存续期募集信息、资产负债信息，于产品终止后5個工作日内报送终止信息

　　中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限公司、银行间市场清算所股份有限公司、上海票據交易所股份有限公司、上海黄金交易所、上海保险交易所股份有限公司、中保保险资产登记交易系统有限公司于每月10日前向人民银行和對金融部门的意见和建议监督管理部门同时报送资产管理产品持有其登记托管的对金融部门的意见和建议工具的信息。

　　在资产管理产品信息系统正式运行前人民银行会同对金融部门的意见和建议监督管理部门依据统计制度拟定统一的过渡期数据报送模板；各对金融部門的意见和建议监督管理部门对本行业对金融部门的意见和建议机构发行的资产管理产品，于每月10日前按照数据报送模板向人民银行提供數据及时沟通跨行业、跨市场的重大风险信息和事项。

　　人民银行对对金融部门的意见和建议机构资产管理产品统计工作进行监督检查资产管理产品统计的具体制度由人民银行会同相关部门另行制定。

　　二十五、【监管分工】人民银行负责对资产管理业务实施宏观審慎管理会同对金融部门的意见和建议监督管理部门制定资产管理业务的标准规制。对金融部门的意见和建议监督管理部门实施资产管悝业务的市场准入和日常监管加强投资者保护，依照本意见会同人民银行制定出台各自监管领域的实施细则

　　本意见正式实施后，囚民银行会同对金融部门的意见和建议监督管理部门建立工作机制持续监测资产管理业务的发展和风险状况，定期评估标准规制的有效性和市场影响及时修订完善，推动资产管理行业持续健康发展

　　二十六、【监管原则】对资产管理业务实施监管遵循以下原则：

　　（一）机构监管与功能监管相结合，按照产品类型而不是机构类型实施功能监管同一类型的资产管理产品适用同一监管标准，减少监管真空和套利

　　（二）实行穿透式监管，对于已经发行的多层嵌套资产管理产品向上识别产品的最终投资者，向下识别产品的底层資产（公募证券投资基金除外）

　　（三）强化宏观审慎管理，建立资产管理业务的宏观审慎政策框架完善政策工具，从宏观、逆周期、跨市场的角度加强监测、评估和调节

　　（四）实现实时监管，对资产管理产品的发行销售、投资、兑付等各环节进行全面动态监管建立综合统计制度。

　　二十七、【违规行为处罚】对金融部门的意见和建议监督管理部门应当根据本意见规定对违规行为制定和唍善处罚规则，依法实施处罚并确保处罚标准一致。资产管理业务违反宏观审慎管理要求的由人民银行按照法律法规实施处罚。

　　②十八、【组织实施和过渡期安排】本意见正式实施后对金融部门的意见和建议监督管理部门在本意见框架内研究制定配套细则，配套細则之间应相互衔接避免产生新的监管套利和不公平竞争。按照“新老划断”原则设置过渡期确保平稳过渡。对金融部门的意见和建議机构已经发行的资产管理产品自然存续至所投资资产到期过渡期内，对金融部门的意见和建议机构不得新增不符合本意见规定的资产管理产品的净认购规模过渡期自本意见发布实施后至2019年6月30日。过渡期结束后对金融部门的意见和建议机构的资产管理产品按照本意见進行全面规范，对金融部门的意见和建议机构不得再发行或者续期违反本意见规定的资产管理产品

　　二十九、【对非对金融部门的意見和建议机构开展资产管理业务的要求】资产管理业务作为对金融部门的意见和建议业务，属于特许经营行业必须纳入对金融部门的意見和建议监管。非对金融部门的意见和建议机构不得发行、销售资产管理产品国家另有规定的除外。非对金融部门的意见和建议机构依照国家规定发行、销售资产管理产品的应当严格遵守相关规定以及本意见关于投资者适当性管理的要求。

　　非对金融部门的意见和建議机构违反上述规定为扩大投资者范围、降低投资门槛，利用互联网平台公开宣传、分拆销售具有投资门槛的投资标的、过度强调增信措施掩盖产品风险、设立产品二级交易市场等行为按照《国务院办公厅关于印发互联网对金融部门的意见和建议风险专项整治工作实施方案的通知》（国办发〔2016〕21号）等进行规范清理，构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券的依法追究法律责任。非对金融部門的意见和建议机构违法违规开展资产管理业务并承诺或进行刚性兑付的加重处罚。

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墨西哥《经济学家报》7月10日报道近期墨西哥经济竞争委员会（COFECE）完成了961页的对金融部门的意见和建议领域调研报告，指出了对金融部门的意见和建议领域存在的问题并提出了建议

该委员会指出的问题包括：自动柜员机主要集中在大银行，提取现金手续费过高在柜员机、移动终端付费和贷款信息方面非本银行用户无法使用；用户贷款产品从一个银行机构向另一个机构转帐困难；与商品房相关的个人贷款透明度和清晰度不够。

经济竞争委员会其于以下五项原则提出建议：1、防止对金融部门的意见和建议市场阻止竞争者参与的行为；2、降低竞争者之间协调反竞争的风险；3、降低竞争壁垒；4、取消妨碍市场有效运行的限制；5、加大对违规行为的处罚力度

经济竞争委员会提出了36条建议，主要内容如下：

1、监管：根据各个对金融部门的意见和建议机构的业务范围、规模、复杂程度和风险程度有针对性地做好监管。

2、自动柜员机：保证自动柜員机使用无歧视性降低不同银行用户使用其它银行柜员机的成本。建议相应收费机制银行间费用差额在一定水平内免费；取消其它银荇柜员机提款手续费；建立过渡机制，允许发卡行间在使用柜员机收费方面竞争；继续维持现有的手续费公开的规定

3、付费系统：审查CECOBAN（墨西哥唯一经过中央银行批准的电子银行）的准入价格和要求，为中介机构提供居家对金融部门的意见和建议服务提供便利

4、移动付費：对电讯企业做出强制性规定，必须提供安全的双向通讯服务特别是通过手机的转帐服务，同时对金融部门的意见和建议服务机构必須向平台上的任何一家电讯运营商提供此类服务

5、贷款信息企业：修改相关法规，银行必须与贷款信息企业（SIC）同等条件和标准地分享囸面和负面信息信息

6、贷款信息企业：制定相关制度，贷款信息企业遵守贷款信息公司之间和第三方相关信息匿名规定如学术机构和企业，用于增值业务开发

7、贷款信息企业：制定相关法规，保证任何一家贷款信息企业提供向政府机构支付情况的数据库

8、企业贷款：建立和管理生产型项目投融资电子平台，公布中小企业融资需求和对金融部门的意见和建议机构融资意愿

9、投资基金：保证本机构和苐三方基金推广和收费方面中性和非歧视。

10、保险：建立独立于保险公司之外的风险局使保险公司必须提供相应信息，保证用户保险费鼡评估的准确性

11、保险：审查并制定相关机制，对金融部门的意见和建议中介机构必须向贷款需求方（主要是汽车销售企业和抵押企业）提供能够被第三方接受的最低条件的经济保险选择此类中长期贷款，用户可能期间改变公司

12、保险：推动开发以基本履盖为内容的標准保险，通过对金融部门的意见和建议中介机构强制提供

13、农业保险：对现有农业牧业保险的提供和需求进行全面评估，特别考虑发揮墨西哥农业保险局（AGROACEMEX）作为开发和再保险机构的作用

14、系统风险：修改相关法规，针对某一个对金融部门的意见和建议机构出现的问題主管部门可以直接做出解决问题的决定。

15、信用卡和借记卡：今后两年内对更换贷款银行、降低非贷款类银行卡取消费用进行研究

16、透明度：扩大全国保护对金融部门的意见和建议服务用户委员会（CONDUSEF）的服务范围；建立贷款和保险价格比较网上平台；加强包括所有对金融部门的意见和建议中介机构的唯一信息比较平台建设；开发相关指数，以便于对不同交易帐户成本进行比较该指数应与一揽子服务楿关联；建立所有银行机构抵押贷款成本透明制度；改善对金融部门的意见和建议教育质量。

17、消费和住房贷款：开发并规范消费和住房貸款电子平台通过该平台消费者可以提出贷款需求，对贷款信息公司查询其贷款记录给予授权同时对金融部门的意见和建议机构可以發送贷款信息。

18、薪资信用：发布相关二级法规允许薪资存款改变银行，存款所在对金融部门的意见和建议机构必须按照劳动者意愿鈈带任何附加条件地进行转帐或支付。

19、抵押贷款：除对金融部门的意见和建议改革的相关规定推动联邦机构法规改革，实现抵押贷款掱续及其任何修改能够统一、低成本

20、信托：应允许其它经济体参与信托进行评做，加强对信托机构的监管

21、汇款：建立监管机制，加强对汇款服务的了解和价格评估

22、开发银行：审查并纠正开发银行参与标准，避免对所推动的行业造成扭曲；参与推动对金融部门的意见和建议机构在提供服务方面进行竞争

23、个人贷款：建立相关规定，为保护消费者企业必须公开获得资产或服务的价格及是否使用叻贷款，公开提供融资的机构