小黄老师小黄老师——融资融券（规则、一些常见问题、注意事项、自己心得）首先是《规则》大家自己点击链接看吧，这里不赘述。其次是，其他博主的一些有关融资融券的博文。常见问题1、 授信额度是怎么确定的？比如说金融资产是80万，可以申请多少授信额度？答：客户融资融券的授信额度一般为客户提交的金融资产的50%。例如：客户提交的金融资产为80万元（其中：银行存款10万元，银行理财产品20万元，证券账户资产50万元），此时客户最高可申请40万元的授信额度。2、 单笔融资融券合约持有最长期限以及合同期限？答：单笔融资融券合约持有的最长期限为6个月(180天)。例如：客户在日融资买入10万元市值的万科Ａ，那么在日之前，客户就必须进行还款了结合约，否则将被强制平仓。一般来说融资融券客户与证券公司签的合同是1年，合同到期前一个月，双方如无异议，则自动延期1年。3、 融资融券交易成本有哪些？答：除了证券交易的佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，融资融券交易成本还包括融资利息、融券费用等。4、 融资利息与融券费用如何计算与收取？答：融资利息、融券费用是根据证券公司与客户签订的融资融券合同中的条款约定，按照日终融资、融券客户实际占用的资金额计收，利随本清，算头不算尾，还款当日不收息。例如：日客户融资买入市值50万元的股票，现行利率8.85%/年，日利率为0.024583%，日客户还款了结合约，合约期间客户占用资金41天，故利息费用为：.024583%×41≈元。5、 信用证券账户有哪些交易限制？答：客户在信用账户不能融资买入或融券卖出标的证券范围以外的证券，不能转入担保品范围之外的证券，也不能通过信用证券账户参与新股申购、定向增发、债券回购、预受要约、LOF申购及赎回、现金选择权申报、LOF和债券的跨市场转出以及证券质押。标的证券和可充抵保证金证券的具体名单请查看平安证券官方网站：。（增加）6、 普通账户中的资金和股票可以直接转到信用账户中去吗？答：普通账户里的资金与信用账户里的资金不能直接互转，只能先通过银证转账的方式将资金从普通账户转到银行，然后再从银行转到其信用账户；转出时则先将资金从信用账户转到银行，再从银行转到其普通账户。普通账户与信用账户中的担保证券则可以通过交易系统的“担保品划转”指令直接进行划转。7、 融券卖出股票所得资金可以买其他股票吗？答：不能，融券卖出所得资金只能用于买券还券，比如融券卖出1万股万科Ａ，10万元，这10万元只能用于买入万科A进行还券，不得用于买入其他股票。8、客户获得100万的融资额度，需转入多少担保品才能全额使用该额度？客户怎样利用有限的担保品最大限度地使用额度？答：（1）首先要知道客户要转入的担保品的折算率及想融资买入的股票的保证金比例，假设转担保品为南山铝业（600219）折算率为：70%，想融资买入万科A（000002），保证金比例为95%。则转入担保品市值： 100 × 95% ÷ 70% ≈135.8（万）（2）最大限度地使用额度:把担保品转成现金，然后先用信用额度交易，再用自有资金交易。假如客户担保品仍为南山铝业（600219），市值为95万，a、直接用南山铝业作为担保品，此时客户可融资买入万科A市值为：95 ×70% ÷95% = 70（万） b、客户把南山铝业卖出，即担保物成了现金95万，此时可融资买入万科A市值为：95 ÷95%=100（万），然后再用自有资金95万买回南山铝业。9、证券出现被调出标的证券范围等情况时，投资者如何处理相关融资融券关系？答：证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前未了结的融资融券关系仍然有效，投资者可以选择在到期日了结相关融资融券关系，也可以根据其与证券公司的约定选择提前了结融资融券关系。标的证券暂停交易，未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，证券公司可以与客户约定顺延融资融券期限，也可以约定了结融资融券关系。10、投资者信用账户维持担保比例低于规定标准时，证券公司将采取什么措施？答：当投资者维持担保比例低于130%时，证券公司应当通知投资者在不超过2个交易日的期限内追加担保物，且客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司将采取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分还可以向投资者追索。11、 投资者可不可以提取信用账户中的保证金？答：当投资者维持担保比例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分，但提取后维持担保比例不得低于300%。12、 证券公司在什么条件下可以强制平仓？怎样实施？答：当维持担保比例到达公司平仓线130%，而投资者未能及时足额追加担保物等合同约定的情况时，证券公司将根据合同约定对投资者信用账户内资产予以平仓，直至达到合同约定的平仓停止条件。投资者到期未偿还融资金额或融券数量的，证券公司按合同约定对投资者信用账户内的担保物进行强制平仓处理，直至全部偿还融资融券债务。在扣除融资欠款、融资利息、融券证券和融券费用后，剩余部分资产留存于投资者信用账户内。如有不足，证券公司有追索权。除此之外，其他相关强制平仓的情形及实施，以公司融资融券合同约定为准。13、投资者信用证券账户有关分红、派息、配股等权益如何处理？答：投资者信用证券账户内证券的分红、派息、配股等权益处理，按照《证券公司融资融券业务试点管理办法》、登记结算公司有关规定以及证券公司与投资者之间约定办理。（见表1）14、 同普通证券交易相比，融资融券交易有哪些特有风险？答：与普通证券交易相比，融资融券交易还具有其特有的风险，包括但不限于以下几个方面：（1）投资亏损放大风险：融资融券业务具有财务杠杆作用。较之普通交易，在收益放大的同时，亏损也随之放大。（2）强制平仓风险：投资者不能按时清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物；将面临被强制平仓的风险。（3）提前了结融资融券交易的风险：如果投资者融入的证券被调整出标的证券范围、标的证券暂停交易或终止上市，或因投资者自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，以及出现投资者丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，可能会给投资者造成经济损失。（4）融资融券成本增加的风险：因银行同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率或融券费率，由此投资者将面临融资融券成本增加的风险，所增加的融资融券成本将由其自行承担。（5）未及时获取通知的风险：所有通知将以“融资融券业务合同”约定的通知与送达方式及通讯地址发送，通知一经发出即被视作已经履行通知义务。由于INTERNET网络、通讯线路及邮递所造成的无法收到有关通知，导致被强制平仓给投资者带来的损失，由投资者自行承担。（6）调低或取消授信额度的风险：投资者在从事融资融券交易期间，公司可根据投资者资质状况、担保物价值、履约情况、市场变化等因素，调低或取消对投资者的授信额度，可能会给投资者造成经济损失。案例分析（示例均为假设条件）客户张某于日在营业部开立普通证券账户并进行交易，截至日，其普通账户总资产为117万元。张三的情况符合平安证券申请融资融券业务的准入资格，经其本人临柜申请及公司对其资料的审核，同意其开展融资融券业务。日，客户转入担保品市值72万元，如下表：当日，客户计划融资买入中国铝业，融券卖出五粮液，如下表：计算客户该计划是否可行:可用保证金：22×0.65+50×0.65=46.8万元买入中国铝业、卖出五粮液占用保证金：40×0.9 +10×0.9 =45万元可用保证金46.8万元＞占用保证金45万元，故该计划可行，客户随即开仓进行交易。日收盘后，假设股票价格未波动，此时客户负债为50万元，其信用账户资产合计为122万元：此时五粮液的市价为20元，客户的维持保证金比例为：（10+20+18+10）÷（40+00）=128.9%，证券公司及时通知客户补充担保物，客户随即转入8万元现金，并用5万元以当日市价买入2500股五粮液，通过买券还券的方式了结了五粮液的融券合约。此时10+20+18+8+10-5 40=152.5%.其后，大盘逐步回升，客户于日卖出其融资买入的中国铝业，了结了其融资合约。此时客户信用账户资产为85万元：（这里其实有个小问题，大家可以先想想，我就不说了）交易中，应该避免出现强制平仓。强制平仓会使投资者的信用等级受到影响，对以后的融资额度和交易都会产生不良影响。（4）融券卖出时，卖出委托价格不得低于最新成交价。当天没成交的，申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的早报都为无效申报。&(4) 同时开仓2只以上股票的还款、还券顺序：如先后做融资买入A股票和B股票。平仓还款时，若使用担保物卖出后开仓的B股票，卖出的资金还对应的B股票的融资；若使用卖券还款，则按开仓的时间先后顺序先还A股票的融资借款。以此类推，融券卖出的还券也是这个道理。另,若担保物交易的证券不是融资融券有负债的证券，则担保物物交易后的资金或证券都不会还款或还券，即使信用账户上有负债。因负债是计息且有期限的，故投资者须分清担保物交易和还款还券交易的差别，避免出现不必要的麻烦。最后，本人的一些心得。按照交易所的规则，保证金50%，所以杠杆做到2倍是杠杠的。上证180指数和深证100指数成份股股票的最高折算率为70%，则可以获得的最大杠杆比例为2.4倍；非上证180指数和深证100指数成份股股票的最高折算率为65%，投资者可以获得的最大杠杆比例可达到2.3倍——具体算法1*0.7/0.5=1.4融资的钱（1.4+1）/1=240%.一般券商做到1:1的融资也是很正常的。那好吧，我们来一个假设。假设我10万元本金，买入了交通银行，然后融资10万，再买入交通银行。一般思维，我买的是银行股哎，交通银行已经跌的不成样子了，PB0.72才。怕个求啊。死命融资！& &&半年后，市场依然不看好交通银行，结果股价跌了30%。20*0.7=14万。妈呀，这个时候券商要我还钱了，还一定要还了才能借的，不还强行平仓。只能还了。只剩4万本金了。哥哥我继续融资，这个时候就只能融4万了。呃~~~~~~还了之后再融资，结果股票就大涨了，股价回到原位。我欲哭无泪。就算是加上融资，8*1/0.7-4=7.429元。看到这里大家明白什么了吗？融资融券有风险，这个是隐含的风险，就算你挑对了公司，假如碰到这种情况你哭死。不是没可能的，交通最近就是这么涨30%，为什么不能在未来半年内跌回去？何况银行不良贷款率不良资产双升，盈利下降，媒体唱空的更厉害了。另一种情况，跌破30%。呵呵~~~好了，那这里其实有一个负债率的问题。那这个比较佳的比例是什么呢？30%？试试看吧。那就相当于我本金10万，融资4.29万。下跌30%。14.29*0.7-4.28=5.72。这个时候我赶紧继续融资。好像情况也不是很乐观。但是我再继续降低负债率的话，如果上涨，我收益就不怎么样了。那好吧，我们就暂时先假定30%的负债率比较合理。然后我们把问题弄负债一点。我整体负债率是30%。但是我股票不都是交通银行，有交通，有兴业，有光大，有浦发等等。具体3、4只有的。我随机挑了4家银行，可以看到其股价并不是完全同步的，总有不一样的。全部同步的概率比较小。可能20%还不到（具体什么样的概率，需要大量统计，再此请各位同学一起努力）。也就是说，我融资的话，一起跌的概率不高。假设3家跌了，一家没跌。ok。14.29*0.7*0.75+14.29*0.3=11.78925也有可能是我的几家一起跌了，也很同步，没买的，跌的更厉害。那遇到这种情况，大家知道该怎么办。再复杂一点。比如我100万的总资产。40万是负债的。60万本金。看似负债率高。但是100万中，50万买的可转债。上图应该很好的解释了可转债的防守性。具体大家自己研究下。当初工商银行3.9暴跌到3.2，跌了18%，可转债呢，跌12.5%（这里又要留一个小问题了，为什么中行转债防守性和我说的不一样？给大家思考）。再加上，可转债是现在的价格买入的。103元左右。还有2年不到就到期。呵呵，这个价格会跌到什么程度？90左右差不多了。（90也是保守估计，参加下图）转债代码转债名称跌破面值天数最低价格对应ytm对应转股溢价率跌破面值开始日期最低价格对应日期跌破面值结束日期100009机场转债%1.04%000-5--27100087水运转债%19.03%003-1-100117西钢转债%24.60%04-11--12100196复星转债898.23.08%7.50%003-11--23100220阳光转债%27.06%002-11--3110001邯钢转债%9.93%005-1--16110010包钢转债%6.62%004-12-110036招行转债898.753.23%12.89%05-1-110219南山转债%16.67%005-6--4110874创业转债%63.89%005-1--22125002万科转债%13.82%03-1--24125729燕京转债%14.55%002-12--14125822海化转债199.943.18%26.27%05-12-125932华菱转债%15.71%005-4--21125936华西转债%12.33%003-11--5125959首钢转债%8.90%004-12--20126301丝绸转.17%66.19%003-11-平均　%20.41%　　　110002南山转债%192.58%08-10--22110003新钢转债%112.88%08-10--10这个是一个防守性。所以40%的负债完全可以承受。可能今后可转债，特别是银行可转债，也就跌到96就跌不动了（要银行再次下跌20%）。那我50万买的可转债。这也就50*96/103=46.6万。其他的50*0.8=40万。如果我可转债是正回购放大杠杆的。那我融资买入的股票也就20万。另外，请注意，可转债也是可充抵保证金证券。如果遇到暴跌情况，需要追加保证金了，怎么办？可转债没怎么跌，移过去。那如果遇到半年还不涨的情况呢。呵呵。貌似我损失也不大。正回购是可以续借的，我可以额外再加借一笔钱，把这个扛过去，然后再还了正回购的钱，借个5天么总搞定了。好了，今天先到这里，大家记住。一、我融资买股票，如果融资的股票下跌10%，那我损失，会被放大。二、目前实行的融资融券就半年可以借，就算你选择了你认为安全的股票，万一半年不涨负债率又高。照样可能损失比较大三、如果未来借款时间延长，而又有安全的标的，可以适当加大负债率。因为时间价值高了。融资的钱是不能拿来买可转债的。所以如果遇到股票大涨，想卖股票买可转债，这里会遇到一个问题，300%维持担保比例可取。按照上面举的例子100万总资产，可转债50万，融资买入20万股票，假设信用账户里可抵押物就30万的股票。股票上涨了20%。那50*1.2=60万。60/20=300%。假设减仓10万。（60-10）/(20-10)=500%。这个时候我能提取的钱为50-10*300%=20万（该部分只是举例子，具体这个比例，肯定有一个比较合适的科学的比例的，请大家思考这个公式。我也会努力去思考，争取能给个估算模型出来。例子举得不是很合适，因为有上涨幅度不大，但是也想减仓的，正好减少了300%额度到不了的情况出现）可转债的正回购借款是可以续借的，也就是说，只要你的抵押比例没掉到要追加的程度，你可以按时付利息，就可以一直借。而且可转债这个东西历史上看跌的概率就不大，加上如果你选择银行这种本事风险很低的行业或公司。这就可以视为无风险的杠杆。所以，在加杠杆的时候，不用非常小心（当然还是要考虑过怎么加比较合适的）。杠杆这个东西，如果你不考虑仔细随便加，就是赌博。我是很不赞同的。首先借款投资可以有这样的理解：假设你本身有100万资产，年收入5万，这个时候如果你融资50万。和我本身资产10万，年收入3万，融资5万。两者的负债率一摸一样，然后融资的东西也一样的情况下。意义完全不一样。后者其实可以看成是我把未来的钱先取过来今天就买入了。他负债一点也不慌。如果买的是好的公司，是遵循价值投资，而且在低估的时候买入，那就不怕什么了。我这边的融资融券是3个月结算一次利息，如果你的信用账户里有现金，就直接扣款，如果你的信用账户里没有现金或者现金不足，那就不会扣款或者能扣多少扣多少，只不过半年后就不是本金+利息了。之前没换的利息也要算利息。和刷信用卡一样是吧。有些是一个月结一次利息。大家一定要问清楚。另外，信用账户融资买的佣金和你用自己本金买的佣金是不一样的，千万要问清楚。本金买的佣金就是普通账户的佣金。
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微信号:windzxsh2007年股市特别火的时候，小二曾经从自己和朋友的信用卡里套现去炒股炒权证，想想50天的免息期，信用卡一半的钱永远归自己，多好的时光啊。。。
最近开通了信用账户，听说可以利用信用账户套现，小二又心动了，看着上上一轮申购国信证券就有5.6%的绝对收益，小二本轮决定利用信用账户套现打新，今天操作了一下，把这个技能跟大家分享下。
在使用本技能之前，先做个重要提醒，大家一定要跟开户券商确认自己的信用账户（融资融券账户）开通了T+0的资格，否则无法按照以下步骤完成借钱打新操作。
首先，在T日之前（最迟是昨天）将所持股票做为担保品划转入信用账户，T日到账，这个划转操作是在信用账户下操作的。
在信用账户下点击“担保品划转”，右侧会弹出担保品划转的对话框，划转方向选择“普通=信用”，就可以将普通证券账户下的股票转到信用账户下。
到了T日，股票就会划转到信用账户下了，现在就可以进行融资打新股了，小二总结了一下，主要分5个步骤：
第一步：融券卖出
先融券卖出价格波动比较小的50ETF、300ETF、深100ETF或180ETF（当然也可以融券卖出个股），大家在融券之前要先在信用账户的“标的券”下面查询一下还有没有券可以融出，一般在打新日好多券商的标的券会比较紧张。
第二步：融资买入
在确定融券卖出成交之后，立刻在信用账户下融资买入相同数量的50ETF、300ETF、深100ETF或180ETF，切记一定要和融券卖出的标的是同一标的。（融资融券选择ETF还有一个好处就是能省下千分之一的印花税）
小二今天试验同时融券卖出和融资买入深100ETF，在完成上两个步骤之后，可以在查询成交下看到成交记录。
第三步：还券
使用融资买入的50ETF、300ETF、深100ETF或180ETF进行“现券还券”，了结融券负债，这个还券的操作各个券商有点差异，有的是选择“现券还券”按钮操作（比如银河），有的是选择“直接还券”按钮操作（比如广发）。
在完成以上3步操作之后，在信用账户下就会多出一笔资金，数额就是你融资的金额，用户可在“信用综合查询”下的“现金资产”看到该笔资金，这笔钱就可以用来打新股了，当然也可以用这笔钱买入非两融标的股票，T+1日还可以转出用做别的用途。
第四步：申购新股
在信用账户下申购新股和普通账户下差别不大，有的券商（比如银河）的信用账户下有个“单股票申购”的按钮，可以点击申购新股。有的券商（比如广发）的信用账户下没有专门的股票申购按钮，大家只要点击“担保品买入”也可以申购新股。
当然，大家把券商的钱套出来不是白用的，要按照年化8.6%的利率向券商支付利息，每日的费率大概是万分之2.4，按照如果是今天申购新股的话，下周一资金解冻，借钱使用6天资金成本约为千分之1.4，如果借钱可以打中新股的肯定还是很合算的，要知道上轮新股的收益率基本都在1%以上，要是碰上个国信证券甚至高达5.6%。
第五步：还钱
有借有还再借不难，借了券商的钱可以随时还，也可以选择打完新股再还。还钱的操作在信用账户下选择“现金还款”或“直接还款”均可以进行还钱操作，不同券商稍微有点差异。
操作完以上5步，一个完整的借钱打新股的流程就结束了，大家就耐心等着新股到帐吧，能不能打到新股就看各位的人品了。。。
小二以上主要介绍了具体的借钱打新股的操作流程，具体这种借钱操作的原理是怎样的，大家可以参考集思录用户
的专业讲解，可能大家还能衍生出其他很多利用信用账户套利的方法。
原理介绍链接：
- I want a Hololens
t日绕标不是t+1日才可用吗？
- 学习新股、债券、可转债、分级
是T日可用，今天广发和银河都测试成功了。
- 还是没跑掉
眼馋的路过
招商证券是T+1可用
- 好公司，合理价，非对称，不均衡
欢迎用过信用账户绕标的兄弟来吐槽，大家可以看看哪个券商在这个功能上更好用
这么麻烦，还要交利息，不一定能中，算了吧还是
- 不能坏了心态
华泰t+1可用
- 不能坏了心态
主要问题无券可融
- 学习新股、债券、可转债、分级
吐槽～～ 没想到券商之间差距还挺大。。。
如果有足够门票，像国信，东兴这种必中的还是值的搞的。
小股拼运气的就不划算了，不中代价大。
请教楼主是哪个券商有券可融？我的券商就没见过有可用的ETF券
- 好公司，合理价，非对称，不均衡
今天反正银河和广发是能融到券
厉害，这个比股票质押式回购便宜多了，而能借的钱也多。
信用账户用现金做担保，能融到1：2
现在打新一周的冻资时间1%以上回报太暴利了，只要敢做，有的是机会
- 70后IT女
招商也是t日，但要申请开通一项功能。具体名称我忘了。直接问客户经理就可以。
这种办法100万担保物，能融到多少?
重点是50ETF 180ETF 300ETF等两融标的基本上是无票可融哦，自从7月底开始上涨以来上述3个标的票基本上就是0，压根就融不到啊~~~~(>_&)~~~~
我银河证券的，是t+1。问客户经理说是大客户才可以开通T+0。我小散一听这个就没敢问多少资金才算是大客户了。
打新的日子招商证券开盘5分钟内所有的ETF都被抢光了。
华泰的办理一个T+0回转业务就可以利马就能使用绕标的钱了
关键的一点是 容易单边， 冲击成本。
融券成交了，立马融资买不到，追高， 0.3% 经常有的事情。
这成本还是非常高的。
确认深圳ETF可以？我记得之前深圳市不可以的
还有抢ETF容易出现价格浮动
- 一切浮盈如梦幻泡影
呵呵 算算这么折腾的成本吧
- 80后键盘工
小白韭菜搭车问下信用账户里新股申购额度怎么计算的？如果T-1才把担保品划转过去的话是不是就没得申购了？
- 我是牛哥
融资融券账户
无法赎回基金，
无法分级基金申购赎回 拆分。
昨天想赎回qdii 因为在融资融券账户 错过机会了。
这是个风险点。
华泰那里开了个融资打新，因为有正回购，没有使用。
但为什么要融券卖出这一步？
我的想法是用门票抵押，直接向券商借钱。（不过现在想想，这不是正规的融资，也许要借道）。
问个弱弱的问题，啥叫绕标，还有t+0什么意思？
- 资产增值
- 如履薄冰
这个太好了，比起新股收益，这作法很划算。
- 把眼光放长远点，回报也会更丰厚
不是每个券商都有券给你融的，很多小券商长期无券
- 偏保守投资者
一直想试，一直不敢试，主要是以下问题。
这个能算担保品吗？新股申购款的折算比率是多少？会不会引起维持担保比例跌破警戒线？
关键是ETF融不到券。信用帐户的佣金率和冲击成本是大头，8.6%利率比起来反而不算什么了。
挺这帖，太管用了，下次打新试试
我用招商证券，初步算了下，似乎新股不算担保品，因为我打新后，可用保证金由正值变成了负值。但是维持担保比例未变，说明申购款还是可以充当资产计算的。
大家都是什么券商做啊。
挺这帖，太管用了，下次打新试试
- 终于回来了，呵呵
不错，学习一下
财通太烂，从来融不到任何券！
楼主，这个协议叫什么名字或叫什么内容？我问宏源的，他们说没有这个协议或者说不知道这个协议
- 一枝花大秃子
谢谢楼主，我会尝试，然后汇报结果
- 奉行有限度低风险投资
谢谢楼主了
广发测试T日可用 太好了 上两个月还是T十1可用
- 懒、宅、单线程
话说某日，我融券etf失败，融券个股后，冲击成本高达利息双倍......哭晕在厕所.....
个股相对ETF：1、交易不活跃，价格冲击成本高；2、卖出收印花税。
- 时间是朋友
- 50后浆糊
我是在东方证券，说说：
1、一定要先融券卖出，然后再融资买入。因为可融券的少，你先买入了，可能相对应的没有卖出的了；
2、一定要弄清楚佣金。我是想当然以为同普通帐户一样万25，后来查看了交割单，竟然是千2！电话问，说是默认的，要去办手续才给。MLGB!
- 有所不为
- 一枝花大秃子
1 底仓股票 转入
融资融券账户
用作抵押物
2 用底仓借50ETF之类标的物
确认卖出了解
这之后立刻
买入同款同量产品
归还该产品
剩下的就是借的钱
就在这个账户直接打新股吧
等打开涨停板卖出
- 一枝花大秃子
第二步务必先做
券商哪很可能无券可借
第二步得到的钱
务必立刻买同样券
并立刻归还该券
这样最后剩下的是借款
借钱还钱就付个利息
第二步得到的钱不做第三四步，会导致以后必须还券
既麻烦（俺真不会还券）
又承受股市波动的风险
可以找自己的券商问清楚
问一下，如果有ETF可融，用自己手里的股票去融，成本贵多少？
- 80后小白
最近经常与客户沟通融资打新，针对我们华泰来说，一般的客户如果没有开通直接还券功能，那么即便它第三步操作了还券后，现金也要第二天才能释放出来，而前面两笔操作都需要负一天利息，如果客户到营业部签字后由我们走流程开通此功能后，第三步操作后现金立马释放出来了，钱既可以打新，也可以买非标，也可以根据杠杆比例转出一部分用于他用（套现操作并不会影响自身股票买卖，只是影响资产从信用账户的转出，毕竟你是借了钱的，得让你有资产在账户里做担保）。这个功能开通后霸道之处还在于客户以后想做t+0操作也完全可以了，所以一般不会给一般的客户开通。
说到套现操作，当然操作etf对于客户来说最划算，但是需要注意的问题也多，首先券源问题，一般下午二点后多，其次，操作上得有速度，在确定第一步成交后立即报第二步，针对etf最好卖出和买入相差在1厘价差以内，这样避免了额外的损失，第三，操作时要选择大盘相对平稳的时候，避免波动太大造成损失，第四，肯定得算计下中签率和利息之间的故事了，大股票铁定划算，小股票的话，套的资金多能全覆盖这些小股票也不错，总而言之，个人认为套现打新股如果资金大，依照概率和我所接触的案例来看，是完全可行的
- 80后屌丝
之前看到一个雪球的球友发帖说的一个方法，也是属于套现金作为他用，方法我觉得可行，就是在打新前找合适时间把门牌持仓全部清空，应该要在T减2日吧，早了可申购额度会减少，然后根据股票持仓做多股指期货多单，相当于用大概12%的资金覆盖原本的股票持仓，当然要留够保证金，这样假设原来门票持仓为105万，只需要做多一手股指期货就可以完全覆盖了。
前提：看好自己的股票持仓，不愿意直接卖空门票做空提现打新股
风险：沪深300下跌风险，股指期货损失，新股中签效果不佳
收益：可能收益为沪深300涨幅高于原门票均涨幅（没有原来门票涨的好，但是也能弥补一部分分），新股中签收益，
成本：如果打算打新结束后，平仓股指期货，重新买入股票，成本为股票交易一个来回的费用，股指期货就看是盈利还是亏损，如果亏损应该也要算成本吧，属于打新的机会成本。
请指正下，这种套现打新是否可行？谢谢。
想在这个帖里问一下，我的券商好像一直没ETF的券，楼主所说的就没法操作了。
实际情况是我现在持有40万股的中国石化，市值约233万，我能不能这样：以40万中国石化作为担保物，融资买入40万股中国石化（软件显示最大可买43万股），然后将原来的中国石化40万股卖出，这样相当于手里的股数不变，融到了233万资金，成本是买卖手续费万八、卖出印花税千一加融资利息。这样可行吗？有没有更好的方法？
- 所谓风险就是你看不到的东西
券商都有股票打新抵押贷款，最适合你。费用比绕标打新低。
国信有股票抵押打新，但有个比例，只可融资抵押物的6成左右，最高100万，利用率低了点。
1、确保券商有券可容
2、多少还是有一定融券卖出、融资买入差价风险。
3、确保券商支持直接还券即时成交功能，也就是还券后立即释放融券卖出金额。
各家都已经推小额股票质押融资，质押率也较好。
- 80后IT男，杂粮公司
持续关注此贴
- I love FJ.
请教 门票只占总资金的20%，这部份进行融资打新，按楼主的方法，可以融出多少打新呀？
- 奉行有限度低风险投资
其实不如正回购来套作钱打新
- 关注低风险投资，关注华泰证券
好帖，已经开通了融资融券的朋友可以尝试这种方法，不过华泰有专门的融资打新业务，方便快捷，资金到帐比这种方法要快，利息相对较低，所以算下来用融资打新更划算
- 奉行有限度低风险投资
楼上的 利息也不低哦 一年是12%
- 好公司，合理价，非对称，不均衡
给大家汇报下，12号用信用账户绕标申购了一下继峰股份，顶格打了一下，竟然中了1000股，神奇啊，看来这个绕标打新股要坚持。
- 奉行有限度低风险投资
其实别太开心。你要算好你绕标的利息和融资融券的成本。然后才是新股的收益。其实就算国信这样的也才是5%收益
- 好公司，合理价，非对称，不均衡
成本算过了，200多块，盈利大该8000块（按照大概新股翻一倍计算），就是想得瑟下。
- 奉行有限度低风险投资
其实最实在还是正回购套作打新。利用可转债或者债券质押。套作3天以上还可以直接把钱划走。不在股票市场都可以
- 学习新股、债券、可转债、分级
你说的方法我没操作过，这种操作难度不低，而且感觉冲击成本挺大的。。。
- 学习新股、债券、可转债、分级
一般券商会建议你融出门票资产的一半来打新，不过可能可以融出更多，我们下轮新股会继续实验。
- 80后工程师
现在不用了，佣金宝推出了一个信用票号，直接可以融资打新了
华泰 我这能做到T日可用 摩擦费低廉 有兴趣可以站内我
我想问问楼上的朋友，能不能保证融到券啊？
是不是只能用持有的股票作为担保品套出资金来打新？ 用现金放入信用账户套不出更多的资金来打新？ 因为做了融资融券以后，原来的现金会被冻结？
- 把眼光放长远点，回报也会更丰厚
一般要担保比率大于300%才能把信用帐户的资金和证券转出
各位童鞋，哪个券商的可融券多啊？是不是资产规模越大的，越多啊？我是宏源的，排在前十位的可融券才2000W，不知其他券商如何？可否公布下其他券商的可融券规模。另外，融资放大比例与什么有关，是保证金比例吗？我的保证金比例是0.75，据说有券商是0.5的，哪位童邪的是0.5.
- 把眼光放长远点，回报也会更丰厚
可融券金额应该与券商的自营业务规模和已融券金额有关；
融资放大比例应该与保证金比例和折算比率有关。
融不到券的朋友，有没有试过约定融券借入
楼上兄台，约定融券借入是不是先向券商预约借券，是否一定可以借到？我也刚发现这个模块。
- 70后铁三男玩套利
针对无券可融的情况，还有一种方法可以套出资金。
那就是利用卖券还款功能，卖券还款原理是卖券后实行先借先还原则，这就为借钱留出了空间。
T日融资买入0300，开一张股指期货空单。稍后再融资买入稍大于510300金额的159919。再开一张空单。后买的标的159919最好能多一些，保证第二天即使跌了也比T日510300借款金额大。T+1卖券还款159919，平一张空单159919卖出的钱就归还510300的借款了，晚上结算后510300就没有负债了。T+2普通卖出510300，平空单。由于510300上没有负债，卖出后的款项就不会优先还款，这款就套出来可以打新了。
以上针对的是融资融券没有开通T+0的券商，假如开通了T+0原理上T+1日两个股票都能卖掉。
以上方法也是别人告诉我的，我百度了一下原理可行，因为我有两个券商无券可融。
昨天我各买了和测试可行性，明天报告结果。今天再测试一下能够即时还券的券商是否T+1就可以把资金套出来。
以上方法也是没办法的办法，主要解决无券可融的问题。我算了一下成本，融资打新一次费用能控制在千分之三点五以内，针对目前打新的行情，也还是合算的，利用股指期货对冲，基本不会有冲击成本。
余兄，多谢分享另一种融资融券打新的方法，有一个问题，T+1日，卖出159919时，证券公司是否规定卖出的钱定向用于归还融资买入159919的融资负债？可以用于还510300的吗？期待你的测试结果。
按照余兄的方法，信用户的额度须到220万元才可以吧！保证金不是要150万元才可以？
- 70后铁三男玩套利
假如是普通卖出是优先归还卖出的股票欠账，假如是卖券还款，那就是先借先还，因为510300是先买，所以是先欠账，那么就是优先还510300，但159919的还款必须大于510300的欠款。
- 70后铁三男玩套利
大部分无券可融的券商，一般担保比例都能做到0.5。所以110万左右就够了，不过这真是没办法的办法。
多谢余兄指点，余兄会用上述方法做吗？你的券商可融券多吧！
余兄，约定融券借入是什么东东？
- 好公司，合理价，非对称，不均衡
如果T日买入标的券，T+1日卖出不还款，似乎是这个钱也可以直接买非标的券了，不知道大家试验过吗?要是这样的话，就不用绕标了，风险就是要承担融资买入的标的股第二天卖出的风险。
- 韭菜遍地，割也割不完。
原来库里有002 市值10000元
T日融资买入001（1万元），T+1卖出001，好像是直接还款的。。。
T日融资买入001（1万元），T+1卖出002（1万元）,会不会还款？
- 韭菜遍地，割也割不完。
我百度了下，好像是这样。
绕标最终的结果，是有一笔融资买入510330的负债。
只要不是卖510330，是不影响现金的，中间的现金都可以自由使用
担保比例大于150%可用不可取
大于300%的部分是可取
不过当天卖出的担保品在清算时会还债，这个部分请用过的朋友指点。
我半年前要换券商，一直没开。错过了不少的机会。
现在这个办法基本没法搞，大部分时间是融不到券的。除非集合竞价的时候冲进去抢。
- 忙里偷闲买债券
核心是冲击成本，曾经10万亏了4千
10万亏了4千也是醉了。。。
- 忙里偷闲买债券
融券后，瞬间暴涨，加上自己犹豫
- 我是牛哥
核心是冲击成本，曾经10万亏了4千 的确是
- 70后铁三男玩套利
给大家汇报一下融资买入套资金的情况
方法是可行的.
前天用一个账户融资买入,稍后融资买入,昨天卖券还款卖出,今天普通卖出,然后可用金额中增加了卖出的金额.也就是说钱借出来了.
昨天用另一个账户(支持融资融券T+0)的,融资买入,稍后融资买入.
今天卖券还款卖出,稍后普通卖出,然后可用金额中也增加了对应金额.也就是说支持T+0还款的券商提前一天操作即可.
这样做的好处就是假如无券可融也能借款.可以解决券紧张的问题.缺点就是要金额大,能使用股指期货对冲.再有就是借款比例理论最大只能多借1倍.
余兄，几个问题请教：1、用期货对冲风险冲击成本大不大，是先做空期货，再融资买入159919，还是先融资买入159919，再做空期货。做时应注意什么？2、融资买入510300的量要大一些，大多少，31万份可以吗？3、授信额度是否要220万，保证金至少110万？
- 70后铁三男玩套利
1，因为期货成交很容易，敲入现货买单基本就能同时敲期货成交。假如选择期现价差大的时候做，还能获得一点升水福利。2，后买的量要比先买的量大，保证即时跌了第二天卖出金额也能完全还清先买的欠款。3，授信额度当然越大越好，因为期指一单最少要100万以上，为了对冲，也得买这么多现货，至于保证金，还得看你券商给你设置的担保比例。
这种方法也是没办法的办法，首选还是融券卖出再融资买入，即时还券的方法借款。
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