专访任泽松：为什么敢集中持股 因为我有把握
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
”　　他就是中邮战略新兴产业基金的基金经理任泽松，他管理的基金2013年净值增长80.38%，2014年上半年又增长39.42%，连夺同类产品业绩冠军。我主要调研TMT和医药行业，也有节能环保、机器人等行业，医药里面我更看好医药中间体和药用辅料类企业。
中邮战略新兴产业基金基金经理任泽松 打破基金排名魔咒的80后基金经理任泽松 中国基金报记者付建利 他是标准的80后，却连续夺取了2013年和2014上半年的公募基金业绩之冠，打破了公募基金&前一年牛后一年熊&的魔咒。这位清华大学生物科学与技术系硕士，年纪轻轻就名动资管江湖。 他一身休闲装坐在中国基金报记者面前，对于外界的质疑，有时候显得满不在乎，有时候似乎又余怒未消：&有人说我集中持股是赌性十足，难道集中持股就是风险大，分散投资就没有风险？& 当上&一哥&给他的生活带来了什么影响？他说：&我还是我，生活照旧。& 他就是基金的基金经理任泽松，他管理的基金2013年净值增长80.38%，2014年上半年又增长39.42%，连夺同类产品业绩冠军。 盛名之下，任泽松也承受着质疑：过于集中持有前十大重仓股，重仓创业板股票，年轻且没有经历过牛熊转换锻炼，运气太好，等等。对于这些问题，这位对科幻小说《三体》尤为推崇的基金经理，会如何回应呢？ 我一般是长期持有，但并非意味着死守不动 中国基金报：轮流转，上一年度公募冠军往往下一年就栽得很厉害，而你去年夺得了公募基金业绩排名年度冠军，今年上半年又是第一，你是如何打破这个魔咒的？你今年上半年重仓的主要是哪些品种？ 任泽松：今年我买的主要是软件和医药。硬件这块渗透率的高峰期已经过了，行业过了高增长期之后，毛利率不断在下降，比如触摸屏价格战打得很厉害。 我一般是长期持有，很少参与短期的主题概念炒作，基本上选一个股票就准备拿三到五年，看这家公司三到五年内的增长有没有问题，所以，我的换手率很低，今年上半年我就没怎么换仓。 但长期持有也并非意味着死守不动，今年一季度我也找了一些新的投资标的，对中邮战略新兴产业基金组合贡献很大的几只股票就是我从一季度新上市的46家公司中选出来的。我们也会不停地去找新的投资标的，包括新股中业绩不错的，也会主动去调研。对于组合里相对不好的品种，一旦有了更好的目标，我也会把它换掉。 我只是寻找我看好的公司，管它在哪个板上市 中国基金报：你的风格是高度集中持股，作为一位职业投资人，你是如何给持有人分散风险、做好资产配置的？ 任泽松：我的风格就是&自下而上、精选个股、集中仓位、长期持有&。我为什么敢集中持股？肯定是因为我对这些公司经过了深入调研和详细了解，有了十足的把握，我相信它们是我能够从市场上找到的最好的投资标的，然后我才会去集中持有，并且我的重仓股每个月至少会去调研一次。因此，我对风险的控制是通过长期跟踪和调研去把控的。基金法有&双十&的规定，我买的股票都符合规定，我是尽最大努力把业绩做到最好。 中国基金报：创业板和中小市值股票估值都很高，你就不怕这种高估值的泡沫破灭的那一天？ 任泽松：其实我根本不会去区分所谓的创业板和中小板，我只是寻找我看好的公司，管它在哪个板上市。只是我选的股票碰巧比较多是创业板股票，这并不是说我喜欢创业板，也许未来新股上主板发行的也很多，我会选择很多主板和中小板的股票。 如果仅仅按照估值去买股票的话，你就用电脑把股票的估值一排序，按照估值的高低买股票就行了，这样收益率会好吗？估值这个东西更多地是艺术而非科学。如果我能搞个定量的标准，那我把这个标准放在那儿，然后休假一年再回来看看不就得了？对每个公司价值的判断，就像画家画一幅画一样，你需要有灵感，需要一些独特的判断。可能别人觉得40倍的估值贵，但在你这里可能50倍都不贵。不同的公司在不同的发展阶段，各有不同的成长性，给的估值当然就会不一样。 从这两年的行情来看，市盈率(PE)这个指标已经不好用了，用市值空间来判断上市公司的成长性和投资价值更好。京东在美上市，它没有盈利，你怎么给它定PE？亚马逊[微博]十几年没有盈利，股价年年创新高，你怎么给它定PE?互联网企业前面三到五年都是烧钱的时候，你又怎么给它定PE？不同的宏观经济条件和流动性背景下，市场对不同的行业和股票给予的PE都是不一样的，如果一个企业市值空间未来三到五年内可以翻5倍、10倍，即便现在估值是30倍、40倍，那又有什么关系呢？我主要看的是：这个行业怎么样？这个公司在所在的行业占有多大的市场份额？它做到相应份额的时候应该有多大的利润？它有这样利润规模的时候应该有什么样的市值？它现在又有多大的市值？ 调研前必须对上市公司及所在行业有足够了解 中国基金报：听说你调研非常频繁，大部分时间都不在北京呆，你调研时主要考察哪些指标？如何防止被上市公司高管&忽悠&？ 任泽松：除了周末，我确实是大部分时间都在调研上市公司。调研上市公司的时候，你要通过行业、上下游的情况，以及通过各种各样的关系去验证、去证伪。 调研时我主要考察的是上市公司所属的行业情况以及公司在行业中的地位，包括公司的战略规划。多跟上市公司的高管聊天，就会有很多独特的感觉。对投资标的风险的把控，就是通过这种不停的调研进行的。去之前至少要对上市公司的具体情况和所在的行业有个五六成以上的了解，这样才有对话的能力。长期下来，调研的上市公司多了，调研者也可以给上市公司提很多意见和建议，包括如何利用资本市场把公司做得更好。只要你够专业、案头工作做得够好，上市公司的高管还是愿意和你聊的。 中国基金报：你现在重点调研的主要是哪些行业？ 任泽松：我主要调研通信、传媒和科技(TMT)和医药行业，也有节能环保、等行业，医药里面我更看好医药中间体和药用辅料类企业。目前政府有决心进行经济改革和结构调整，那么新兴经济就会迎来更好的发展时机。为什么2012年底股票市场开始上涨？那个时候上市公司业绩也没有什么大的变化啊，但实际上股市的上涨跟新一届政府的上台有很大关系。新一届政府一上台就表明了态度，而且一步步给人以信心，包括厉行节约、禁止三公消费、简政放权、推动新兴经济发展等。如果中国未来有一批中小企业能够发展起来，我们做投资的也一定能够取得不错的收益。 我赶上了一波&风起来&的时候 中国基金报：你是1984年生人，标准的80后，年纪轻轻就当上&一哥&的感受如何？ 任泽松：我整体上心态还是不错的，老老实实把自己的事情做好才是最重要的。去年拿了公募基金业绩排名第一，媒体上的质疑很多，我只能靠业绩来反驳质疑了。做投资就是不停地给持有人挣钱，其他真的无所谓。一两年业绩优秀说明不了什么，巴菲特做了五十多年的投资，才能成就一个传奇。很多人也说只是这两年的市场风格适合我，没准哪天市场风格一变，我就不行了。我只能说，等着看呗！ 中国基金报：你真正进入投资这个行业也就是2009年的事情，也就是说你从事投资的经历不超过五年，但少年得志、一战成名，有机构利诱你挖你走吗？你又如何看待你目前的成功？ 任泽松：中邮基金目前对基金经理的激励机制非常市场化，我觉得呆在这里挺好的。我希望通过我的努力，我管理的基金能取得更多更好的收益回馈给投资者。 我最近一年多业绩比较好，跟现在的宏观经济、行业发展轨迹确实有很多巧合。我入行的时候就研究医药行业，看了半年，然后去研究TMT，去年到现在涨得最多的是TMT和医药。我管理的基金是战略新兴行业基金，投资的也主要是TMT和医药，而我大学学的又是生科，资本市场这几年又认新兴行业，这些因素凑在一块了，我赶上了一波&风起来&的时候。如果把我放在2006年、2007年的市场，当时、、地产涨得厉害，这些我都看不懂，可能就不会有今天这样的业绩。 中国基金报：听说你不买房，而且喜欢手游，果真如此吗？手游和做投资可以扯上半毛钱的关系吗？ 任泽松：为什么要买房呢？我也买不起房。我只是觉得买房子的收益这两年远远没有买基金的收益高。我买了我自己管理的基金产品，也取得了很不错的收益。 我哪有时间玩游戏？我已经很久没玩游戏了，如果有时间，我还不如去跑步、健身、打球。不过，我倒是喜欢看科幻小说，它可以启发你的思维。给你推荐《三体》，一共有三本，一天看完，会完全颠覆你对人生和宇宙的认识。 ■任泽松如是说 我为什么敢集中持股？肯定是因为我对这些公司经过了深入调研和详细了解，有了十足的把握，我相信它们是我能够从市场上找到的最好的投资标的，然后我才会去集中持有，并且我的重仓股每个月至少会去调研一次。 我根本不会去区分所谓的创业板和中小板，我只是寻找我看好的公司，管它在哪个板上市。 我主要调研TMT和医药行业，也有节能环保、机器人等行业，医药里面我更看好医药中间体和药用辅料类企业。 去年拿了公募基金业绩排名第一，媒体上的质疑很多，我只能靠业绩来反驳质疑了。做投资就是不停地给持有人挣钱，其他真的无所谓。一两年业绩优秀说明不了什么，巴菲特做了五十多年的投资，才能成就一个传奇。很多人也说只是这两年的市场风格适合我，没准哪天市场风格一变，我就不行了。我只能说，等着看呗！
[责任编辑：libing]
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
预期年化利率
凤凰点评：凤凰集团旗下公司，保本保息，轻松理财。
近一年收益
凤凰点评：随着工业4.0以及信息产业发展，基金长期稳健增值可期。
预期年化利率
凤凰点评：富盈人生产品，一次性还本付息，1000元起投。
近一年收益率
凤凰点评：十万起购的顶级私募，连续7年为客户带来绝对正收益。
04/13 08:36
04/13 08:36
04/13 08:38
04/13 08:37
04/13 08:37
04/13 09:27
04/13 09:27
04/13 09:27
04/13 09:27
04/13 09:28
12/03 09:23
12/03 09:07
12/03 08:12
12/03 08:12
12/03 09:26
09/07 09:38
09/07 09:38
09/07 09:39
09/07 09:39
09/07 09:39
04/13 00:38
04/13 00:38
04/13 00:38
04/13 00:38
04/13 00:38
凤凰财经官方微信
播放数：54311
播放数：145576
播放数：96229
播放数：35351
48小时点击排行浮动费率基金再添新丁 中邮核心竞争力即将发行-财经网
当前位置： &
个股查询：
浮动费率基金再添新丁 中邮核心竞争力即将发行
本文来源于　日 10:43
业内人士表示，浮动费率基金的主旨是通过对管理人和持有人的利益捆绑实现业绩激励，最终实现持有人利益最大化
　　去年6月,国内首只浮动费率基金的问世,打破了公募基金“旱涝保收”窠臼，在业内引起热烈反响。尽管此类产品颇获投资者“芳心”，在去年却犹如昙花一现，并未成为新发行基金的主流选择。值得关注的是，时隔不到一年，浮动费率基金再现江湖。记者近日从中邮基金获悉，该公司旗下马年首只新品——中邮核心竞争力灵活配置混合基金即将于3月18日与投资者见面，该产品由2013年度股票基金冠军任泽松再度掌舵，并采取浮动管理费与投资者共进共退、同甘共苦。
　　据了解，即将发行的中邮核心竞争力是一只混合基金，该产品将以“金融机构人民币一年期定期存款基准利率（税后）+2%”为业绩比较基准。在基金合同生效后一年之内，该基金的管理费均按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。而当基金合同生效满一年之后,该产品则会在基金合同生效日的每个季度对日重新计提管理费。所谓“季度对日”，是指某一特定日期在后续每3个日历月中最后一个日历月的对应日期。具体而言，在相应的季度对日中，如果该基金过去一年的累计净值增长率低于当日业绩比较基准，那么下个季度就免收任何管理费；若与业绩比较基准持平，则维持原有1.5%的年费率不变；但如果该基金过去一年的累计净值增长率高于业绩比较基准，则要收取3%的年化管理费。
　　业内人士表示，浮动费率基金的主旨是通过对管理人和持有人的利益捆绑实现业绩激励，最终实现持有人利益最大化。近几年证券市场投资变幻莫测——股市持续走弱、债市波动加大，基金业绩均面临较大波动。以往那种“旱涝保收”的管理费模式显然已不得人心，将管理费与业绩挂钩的呼声日渐高涨。伴随着中邮核心竞争力等一批浮动费率产品的问世，也将对整个公募基金的发展起到良好的激励作用。
　　更为重要的是，浮动费率产品关系公司利益，这也促使各基金公司发挥最好资源，来做好产品业绩。同样以中邮核心竞争力基金为例，该产品将由任泽松担任基金经理。任泽松善于把握经济结构转型脉络，在去年的结构性牛市中凭借对成长股的有效挖掘，为投资者带来了亮丽的投资回报。据Wind数据统计，2013年任泽松所管理的中邮战略新兴产业股票基金曾以80.38%的净值增长率位列所有股票型基金榜首，任泽松亦凭此荣膺公募基金新一哥。基于上述表现，中邮基金即将发行的这只浮动费率产品-中邮核心竞争力灵活配置混合基金也值得投资者密切关注。
(编辑：豆儿)
财经网微评论
说说你的看法：
同步您的评论到微博 ×
全部评论（0条）新浪用户评论（0条）腾讯用户评论（0条）
暂时还没有用户评论噢~
想隐藏身份，匿名评论？请
有意与本刊合作者，有关合作事宜请与财经网联系。未经财经网书面授权，请勿转载或建立镜像，否则即为侵权。
[]　增值电信业务经营许可证[]　广告经营许可证[京海工商广字第0407号]　京公网安备41号Copyright 财经网 All Rights
Reserved 版权所有 复制必究当前位置：
牛基中邮战略新兴产业打开申购
牛基中邮战略新兴产业打开申购
发布时间：[ 18:56:51] 来源：基金买卖网
核心提示：2013年冠军（上涨80.38%）、2014年上半年冠军（截止6月25日上涨32.84%）“中邮战略新兴产业”(590008)基金于12月15日15点起打开申购！
　　2013年冠军（上涨80.38%）、2014年上半年冠军（截止6月25日上涨32.84%）&&(590008)基金于12月15日15点起打开申购！机会十分难得！
　　业绩亮点：产业历史业绩优秀，2013年以80.38%的收益位列公募偏股型基金榜首，在今年上半年又以超过30%的收益夺得半程冠军，领先第二名逾10个百分点。
　　基金经理：中邮战略新兴产业基金经理，曾在会计师事务所、私募基金工作，丰富的从业经验，利于其更深入地发掘优秀个股。在投资风格上，其持股集中度高而换手率一般，对看好个股敢于重仓、调仓也很坚决，风格偏于激进。对于后市，任泽松看好新兴产业的投资机会，认为其将在未来较长时间内维持高景气度，深入细分行业发掘未来的行业龙头，将有望获取大量的超额收益。
　　对于看好新兴产业的投资者，可重点关注。
责任编辑：
基金买卖网声明：此消息系转载自基金买卖网合作媒体，基金买卖网()登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
选择账本：
您的建议，我们的动力您还没登陆，请先登陆
忘记密码了？点击
[操作策略]
金顾网：中邮核心竞争力“能攻宜守”吸金能力强
　　据悉，混合型基金由于投资范围广，资产配置灵活，参与新股有优势。而灵活配置型基金更是把混合型基金的特点发挥的淋漓尽致。以正在发行的中邮核心竞争为例，该基金由新晋的公募“一哥”任泽松亲自操刀，后市表现值得期待。 　　任泽松带中邮战略再次领跑 　　他是标准的80后，却连续夺取了2013年和2014上半年的公募基金业绩之冠，打破了公募基金“前一年牛后一年熊”的魔咒。这位清华大学生物科学与技术系硕士，年纪轻轻就名动资管江湖。在2013年，任泽松带领下的中邮战略新兴产业基金获得了80%的净值增长率，排名第一。今年上半年，以38%的收益率再次领跑。 　　中邮核心混合灵活配置突出 　　（1）收益高 　　中邮创业基金管理有限公司旗下的中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金（000545），成立于2014年4月23日，自基金经理任泽松上任至今，中邮核心任期收益为13.1%，沪深300为11.6%。 　　（2）仓位设置灵活 　　中邮核心竞争力的仓位设置非常灵活，股票资产仓位范围在0-95%之间，债券资产仓位范围在5%-100%之间。这类灵活配置基金的特点是在股票、债券上的配置比例会根据市场状况进行调整。与目前市场上其他混合型基金相比，中邮核心竞争力首先在股票最低仓位上有所突破，一般混合型基金的股票仓位最低不低于30%，而中邮核心竞争力的股票最低仓位则可以降到0，在很大程度上提高了基金在不同市场环境下资产配置的灵活性。 　　总的来看，这只基金首先设置了浮动费率机制，将投资者的利益和基金经理的利益进行捆绑，表达出基金经理对未来市场的投资信心；其次，这只基金重点对于新兴产业的股票进行投资，这类股票得益于近期的政策红利而具备比较高的增长潜力；最后，这只基金的基金经理任泽松先生所管理的中邮战略新兴产业基金是去年股票型基金的收益冠军，选股能力强。 　　温馨提示：该基金定于9月12日（周五）暂停日常申购业务，赎回业务正常开放！（本周四下午三点之前申购有效，三点之后，暂停申购）
评论0条,1页 &
将本文分享至：|||||||
发表回复&&
名家推荐：
盘中直播：
热门个股吧
1 32/18603 2 26/15050 3 30/14936 4 23/9950 5 11/8023 6 3/7427 7 17/6053 8 9/5069 9 3/4159 10 1/3598
客户端下载
热线：010-客服：}