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券商晚间绝密内参推荐 10股即买即赚（4.14）
作者：佚名&&&
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　　第1页: 辉隆股份：供销系统“第一股”充分享受改革深化红利第2页: 通富微电：大陆封测第三极，上海IC集群的参与者第3页: 长电科技：大陆封测龙头大步迈向国际第一阵营第4页: 新纶科技：传统业务稳步发展，目标成为以新材料为本的行业综合服务商第5页: 中鼎股份：业绩高增长；拟定增进军“互联网+”建汽车后市场“O2O”电商服务平台第6页: 沱牌舍得：基本面筑底，期待国企改革新进展第7页: 百隆东方：新增产能投放及技术升级推动公司业绩稳步提升第8页: 日上集团：欣欣向荣，蒸蒸日上第9页: 杉杉股份：公司动态报告：投资收益大幅增长，业绩基本符合预期第10页: 兴森科技：从电路板平台演变为上游材料平台
　　杉杉股份：公司动态报告：投资收益大幅增长，业绩基本符合预期
　　杉杉股份
　　2014 年， 公司实现营收 36.59 亿元，同比下降 9.61%；实现归属于上市公司股东的净利润 3.48 亿元，同比增长 89.58%；实现扣非后的净利润 1.29 亿元，同比下降 11.32%； 实现每股收益 0.85 元。公司净利润同比大幅增长,主要是因为期内出售了宁波银行部分股权获得投资收益 2.26 亿元所致。 总的来看公司业绩基本符合预期。
　　报告期内 ， 公司电池材料业务实现总营收 23.99 亿元，同比增长10.86%；毛利率下滑了 1.03 个百分点，降至 18.18%。 分产品看，正极材料的收入稳定增长，但是利润率则有所下滑；负极材料表现仍然稳定；电解液业务因为价格大幅下降及新设廊坊电解液项目投产不及预期，表现低于预期。
　　报告期内，湖南杉杉在长沙市宁乡县启动了年产 1.5 万吨正极材料的建设，产线定位国际一线电池厂商，自动化水平高、工艺先进稳定， 预计 2015 年上半年起即可逐步建成投入生产。 为加快推进产品在动力电池领域的研发、应用和推广， 公司开发的多款三元、锰系产品都进入了 测试推广阶段。 在市场开拓方面，公司继续巩固国内市场， 并积极开拓国际市场， 继向 ATL、 BYD、 LISHEN等实现批量供应后， 公司还成功与 LG 建立了 合作关系。
　　期内，公司服装业务实现主营业务收入 11.47 亿元，同比下降33.53%，主要系针织品业务退出合并范围所致；实现归属于上市公司股东的净利润-417.39 万元，主要系多品牌业务亏损所致。公司服装业务仍处在结构调整的过程之中。
　　预计公司 2015、 2016、 2017 年的 EPS 分别为 1.18、 0.97 和 1.19元。 作为电池材料龙头，公司将受益新能源汽车的发展， 因此维持对公司增持的评级。
　　风险： 公司 对宁波银行的减持节奏可能给业绩带来较大波动风险。
　　东北证券 潘喜峰
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责任编辑：cnfol001
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国金证券股份有限公司关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告
来源：全国中小企业股份转让系统&&&
作者：佚名&&&
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　　国金证券股份有限公司关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告
　　根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称“股转公司”)下
发的《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称“《业务规则》”)，四川圣迪乐村生态食品股份有限公司(以下简称“圣迪乐村”、“股份公司”或“公司”)就申请其股票在全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股份转让系统”)挂牌事宜已经召开股东大会，并通过了相关决议。圣迪乐村就其股票在全国股份转让系统进行股份公开转让事宜向国金证券股份有限公司(以下简称“国金证券”或“我公司”)提交了申请。
根据《业务规则》、《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引(试行)》(以下简称“《调查指引》”)，国金证券对圣迪乐村的财务状况、持续经营能力、公司治理和合法合规等事项进行了尽职调查，对圣迪乐村股票在全国股份转让系统挂牌出具本报告：
一、尽职调查情况国金证券推荐圣迪乐村的股票在全国股份转让系统挂牌项目小组(以下简称“项目小组”)根据《调查指引》的要求，对圣迪乐村进行了尽职调查，了解的主要事项包括公司基本情况、历史沿革、独立性、关联交易、同业竞争、规范运作、持续经营、财务状况、发展前景和重大事项等。
项目小组与公司董事、监事、高级管理人员、财务人员及部分员工进行了交谈；查阅了公司章程、三会(股东(大)会、董事会、监事会)会议决议、公司各项规章制度、会计凭证、会计账簿、审计报告、工商行政管理部门年度检查文件、纳税凭证等；了解公司生产经营状况、内控制度、规范运作情况和发展计划。
通过上述尽职调查，项目小组出具了《国金证券股份有限公司关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌之尽职调查报告》，对圣迪乐村的财务状况、持续经营能力、公司治理和合法合规等事项发表了意见。
国金证券关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告
二、内核意见
国金证券推荐挂牌项目内核小组(以下简称“内核小组”)对圣迪乐村股票
在全国股份转让系统挂牌的申请文件进行了认真审阅，于 2014年 10月 27日召开了内部审核会议(以下简称“会议”)。参加会议的内核委员为廖卫平、冯建凯、罗洪峰、李艳西、黄挺、方玮、乐伟伟 7人，其中行业专家一名，注册会计
师一名，律师一名。上述内核委员不存在近三年内有违法、违规记录的情形；不存在担任项目小组成员的情形；不存在持有圣迪乐村的股份或在圣迪乐村任职以及其他可能影响其公正履行职责的情形。
依据《业务规则》和《国金证券股份有限公司推荐非上市股份有限公司股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌业务内核工作规则》(以下简称“内核规则”)对内核工作的要求，参会内核委员经过讨论，对圣迪乐村本次挂牌出具以下审核意见：
(一)项目小组已按照《调查指引》的要求对圣迪乐村进行了尽职调查。
(二)圣迪乐村拟披露的信息符合《披露细则》的要求。
(三)公司前身四川圣迪乐村生态食品有限公司(以下简称“圣迪乐村有限”)成立于 2003年 4月 29日。2012年 9月 18日，经圣迪乐村有限股东会决议通过，以 2012年 6月 30日为基准日，圣迪乐村有限整体变更为股份有限公司，信 永 中 和 为 本 次 整 体 变 更 设 立 股 份 公 司 进 行 了 审 计 ， 并 出 具XYZH/2012CDA3001-1 号《审计报告》。同日，圣迪乐村有限全体股东签署了《发起人协议书》，同意以圣迪乐村有限截止至 2012年 6月 30日之经审计账面净资产按 3.1551:1的比例折合股份总额 4666.66万股，每股面值人民币 1元，全部为发起人股份。其余部分人民币 10，056.98 万元计入股份公司资本公积。本次整体变更经信永中和出具的 XYZH/2012CDA3001-2号《验资报告》审验确认。
2012 年 11 月 13 日，公司取得四川省绵阳市工商行政管理局核发的注册号为 126的《企业法人营业执照》。公司类型变更为股份有限公司(非上市、自然人投资或控股)，注册资本为 4，666.66万元。法定代表人为冯光德。
(四)近两年公司实际控制人没有发生变更；近两年公司主营业务未发生变更；除整体变更设立股份公司时，公司按照法律、法规增加董事、监事外，公司国金证券关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告
主要董事、监事、高级管理人员近两年未发生较大变动；公司整体变更过程中未改变历史成本计价原则，未根据资产评估结果进行账务调整，公司整体变更符合相关法律法规的规定，设立时间可自有限公司成立之日起连续计算。由此可以确认公司及其前身设立合法并且已满两年，符合成立两年以上且业绩可以连续计算的条件。
(五)圣迪乐村主营业务明确，具有持续经营能力，公司有较完整的公司治
理结构和制度，运作基本规范。
按《业务规则》和《内核规则》的要求，会议就是否推荐圣迪乐村的股票在全国股份转让系统挂牌进行了表决。表决采用记名投票方式，一人一票。表决结果为：同意 7票，反对 0票。
会议同意推荐圣迪乐村的股票在全国股份转让系统挂牌。
三、推荐意见
1、同意推荐挂牌的理由
依据《业务规则》的要求，国金证券项目小组依据《调查指引》对圣迪乐村进行了尽职调查，内核小组依据《业务规则》和《内核规则》进行了内部审核，召开了内部会议。经国金证券内核会议审核通过，圣迪乐村符合《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》所规定的挂牌条件：
第一、依法设立且存续满两年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变
更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；
第二、业务明确，具有持续经营能力；
第三、公司治理机制健全，合法规范经营；
第四，股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；
第五，主办券商推荐并持续督导。
第六，全国中小企业股份转让系统有限责任公司要求的其他条件。
公司从行业分类上属于现代农业，从经营状况看属于细分行业优势企业，在未来市场前景、项目亮点突出、市场地位等方面具备投资价值。
2、对公司分类及投资价值的意见国金证券圣迪乐村项目组行业分析师认真分析了公司所处蛋鸡养殖行业的国金证券关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告
市场情况、竞争情况，结合对公司养殖、研发、销售方面的实地考察，认为圣迪乐村市场前景较好，具备较好的投资价值，具体原因如下：
行业发展前景良好近年来，国家制定和出台了相关政策扶持我国蛋鸡养殖业发展，“十二五”首次提出对畜牧业的金融支持，规划提出加大畜禽良种补贴力度，规划鼓励和支持规范化、标准化规模养殖场的建设，助推行业整体水平的提升；工业化、城镇化的推动以及居民收入支出水平的提升是鸡蛋消费增长的源动力；随着我国经济
进一步发展，消费者对自身健康进一步重视，强调饮食质量的提升，对蛋类产品
的消费品质不断提升；未来行业将逐步趋向于规模化、集约化、标准化与市场均衡化，行业整合对技术先进、规模型企业形成利好。
全产业链优势
公司建立了全程可控的饲料加工、祖代繁育、种鸡养殖、蛋鸡养殖、种蛋孵化、蛋品销售为一体的完整产业链模式，产业链的完整保证了生产的连续性、稳定性，提高了产品质量和成本的可控性，增强了企业的综合竞争力。
经过十多年的努力，公司从小规模养殖到集约化生产，从传统的开放式喂养
到半自动化、全自动化生产，逐步建立从祖代繁育到鸡蛋成品加工销售为一体的全产业链模式，公司现有 16个种鸡养殖场(其中全自动化养殖场 4个)、2个孵化场，在同行业中处于领先地位。规模优势使得公司可以更好地满足市场需求。
公司立足于蛋鸡养殖、鸡蛋的生产与销售，凭借多年的市场积累和全产业链经营模式，已在行业内树立质量优势明显、产品控制严于国家标准、安全无污染的高品质鸡蛋市场形象，与各类客户建立长期而稳定的合作关系，在客户中享有良好的声誉，市场占有率保持稳定增长。
综上，圣迪乐村作为一家专业蛋鸡养殖企业，属于国家鼓励扶持的农业产业。
公司是我国蛋鸡养殖规模较大的拥有完整产业链且具备全程自控的鸡蛋生产企业，在食品安全备受关注的背景下，公司一直致力于做中国安全蛋品领航者。主办券商认为，圣迪乐村具备较高的投资价值。
国金证券关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告
国金证券股份有限公司作为主办券商，同意推荐四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国股份转让系统挂牌。
四、提请投资者关注的主要风险及重大事项
(一)动物疫病风险
公司在养殖过程中的鸡苗及蛋鸡可能会因禽流感或其他疫病，导致蛋鸡死亡或导致蛋鸡产量降低。另外，动物疾病的流行与发生(如禽流感)会影响消费者心理，导致市场需求萎缩，鸡蛋产品价格下降，对本公司的经营构成不利影响。
(二)原材料价格波动风险
公司实行一体化的全产业链经营模式，产品成本中玉米、豆粕所占比重最大。
玉米和豆粕的价格受国家农产品政策、市场供求状况、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素影响。玉米和豆粕市场价格如大幅上升，将会导致公司生产成本提高。若公司无法通过有效方法消化原材料涨价所增加的成本，将会对公司的经营业绩带来不利影响。
(三)产品价格波动的风险
公司核心产品是鸡蛋。从历史经验来看，受宏观经济环境、生产成本、流通成本、产量变动、蛋鸡养殖规模、生产季节性、消费量、替代品价格、消费者消费习惯的变化及市场需求的季节性等多重因素影响，每年鸡蛋产品的市场价格都会发生较大幅度的波动。鸡蛋价格如果发生大幅波动，而公司同时未能很好地进行成本控制或成本转移，将可能对公司盈利能力产生不利影响。
(四)部分养殖场采取土地租赁方式可能产生的风险
公司主要利用自有土地从事蛋种鸡养殖，但部分养殖场经营用地为租赁取得，因此可能存在如下风险：1、土地管理政策风险，即因国家土地管理政策变化导致的政策风险，可能导致公司无法顺利使用租赁场地继续养殖；2、法律风险，公司部分养殖用场地来源于农用地的租赁，在租赁过程中如存在未按法律规定签订有关协议、履行有关法律程序，或出租场地存在产权瑕疵或公司在承租场地中修建的相关建筑物无法办理产权证书，将对公司的经营造成不利影响；3、出租方违约风险，随着地区经济发展以及周边土地用途的改变，如果出租方违约终止租赁，将对公司的生产经营造成不利影响；4、搬迁风险。襄阳养殖场、松垭孵国金证券关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告
化场、剑阁养殖场的出租方的土地权属存在瑕疵。襄阳养殖场的土地租赁关系不符合我国相关法律、法规及部门规章的规定。因此上述养殖场的租赁关系存在被有权部门可能要求终止的情形，该等养殖场将面临可能被迫搬迁的风险。从而对公司的生产经营造成不利影响。
(五)国家税收优惠政策变化的风险按照农经发[2000]8号文、国税发[号文、《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等文件，本公司从事养殖业、农产品初加工的所得免征企业所得税。根据《财政部、国家税务总局关于免征部分鲜活肉蛋产品流通环节增值税政策的通知》(财税〔2012〕75号)规定，
自日起，对从事农产品批发、零售的纳税人销售的部分鲜活肉蛋产品免征增值税。根据上述税收优惠文件，报告期内公司及部分子公司免征企业所得税和增值税。若国家对从事家禽养殖、农产品初加工，农产品批发、零售鲜活肉蛋产品的税收法规政策发生变化，公司的盈利能力将受到影响。
(六)短期偿债能力风险
报告期各期末公司资产负债率(母公司)分别为48.39%、59.02%和56.58%，公司流动比率分别为0.72、0.89和0.67，速动比率分别为0.49、0.54和0.41，短期偿债能力相对较低。截至报告期末，公司短期借款和长期借款分别为8，400万元
和7，800万元，一年内到期的非流动负债为200万元，占负债总额的61.78%。
由于公司所处畜禽养殖行业，生产所需种鸡和主要房屋设备是属于长期资产，导致流动比率相对较低。但随着公司的规模不断扩大，养殖场建设投入资金缺口较大，公司一旦出现因资金短缺不能清偿到期债务的情况，将会对公司的正常生产经营造成不利影响。
(七)实际控制人控制的风险
公司的股东雷文勇和杨秋平系夫妻关系。其中，雷文勇持有铁骑力士实业93.33%股份，现任铁骑力士实业董事长；杨秋平持有铁骑力士实业0.33%股份，并直接持有公司0.50%股份，自公司设立至今担任公司董事，同时兼任铁骑力士实业副董事长。雷文勇和杨秋平为本公司的实际控制人。如果雷文勇、杨秋平利用其实际控制人地位，对公司的人事安排、经营决策、投资方向、资产交易、公国金证券关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告
司章程的修改以及股利分配政策等重大事项的决策进行不当控制，可能对公司及其他股东造成损害。
(以下无正文)国金证券关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告(本页无正文，为《国金证券股份有限公司关于四川圣迪乐村生态食品股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌之推荐报告》的盖章页。)国金证券股份有限公司
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周一或有利好出现 13股将沦为唐僧肉(6.5)
作者：佚名&&&
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　　第1页: 福瑞股份：慢病管理闭环全面落地 强烈推荐评级第2页: 太龙药业：布局蛋白质和多肽药物 强烈推荐评级第3页: 日发精机：步步为营 增持评级第4页: 常铝股份：后续医疗布局值得期待 增持评级第5页: 恒生电子：C端对接超出预期 推荐评级第6页: 阳光电源：强强联合开拓市场 推荐评级第7页: 棕榈园林：以整合设计为前奏，复制生态小镇模式第8页: 阳光电源：战略合作再下一城，强强联合开拓市场第9页: 常铝股份：定增拟引入九鼎，后续医疗布局值得期待第10页: 赣能股份：受益于国企改革和新电改的地方性电企第11页: 万科A：物流地产迈出第一步第12页: 日发精机：转型提速，步步为营第13页: 森源电气：定增加码新能源，打造森源大电气平台
　　太龙药业：布局蛋白质和多肽药物 强烈推荐评级
　　投资要点：
　　公告太龙金茂并购基金拟投资无锡和邦生物，布局蛋白质和多肽类药物。公司设立的太龙金茂并购基金6月4日与无锡和邦生物董事长杨建良签订了《股权合作框架协议》，标志着公司以并购基金为平台的外延发展迈出实质性一步。
　　杨建良先生是知名生物制药专家。董事长杨建良先生曾在Biogen工作，从事病毒控制和肿瘤治疗研发。回国后曾担任美国美联集团公司(纽约)中国生化药部和中国丽珠集团新宝制药公司技术总监，负责研发基因工程干扰素和过敏性哮喘脱敏治疗药物等。
　　公司聚焦糖尿病、骨质疏松等蛋白质和多肽药物研发。和邦专注于蛋白质和多肽药物研发，其人血清白蛋白融合技术研发平台为后续新药研发提供了良好基础：1)可以改善药物的稳定性和溶解性；2)由于分子量的增大，使得肾小球的滤过速率降低，延长药物的半衰期，药物使用量减少，副作用减少；3)1-2周注射一次，使用方便。其中重磅品种注射用促胰岛素分泌肽融合蛋白已获得临床批件。公司在研品种还包括长效干扰素、长效粒细胞刺激因子等。
　　股权逐步受让，预计1.4-1.5亿元获得不低于30%股权。太龙金茂将通过逐步受让方式获得和邦生物股权并进行一次增资，预计合计投入约1.4-1.5亿元资金，获得不低于30%股权。我们认为和邦现有股东主要为杨建良先生及数家PE，太龙金茂以参股方式介入更利于平衡股权结构，做大做强。
　　冗余资产处置提上日程。公司14年底设立两个子公司，将郑州开发区、巩义产业园的两块闲置厂房注入，便于后续剥离处置，巩义大输液年亏损额约3000万元，若处置后不仅可大幅减亏，还可获得可观的一次性收益。
　　盈利预测与投资评级。公司并购和增发股份已经完成，我们预测15-17年EPS为0.17、0.27和0.36元，对应PE为96、60和47倍，同比增速为204.82%、57.74%、30.15%。需要特别指出的是，新领先和桐君堂是15年3月完成交割后纳入公司利润表，之前盈利以资产口径进入公司报表。因此，15年新领先和桐君堂均只有全年业绩的75%纳入上市公司利润表，若按照实际业绩，则15年净利为1.14亿元，对应EPS为0.20元，PE为80倍。维持“强烈推荐”评级。
　　方正证券 曹阳 崔文亮
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机构强烈推荐 6只股越跌越买
来源：中国资本证券网&&&
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　　中投证券--通富微电：战略收购AMD处理器封测资产、极大提升公司全球竞争地位
　　投资要点：
　　交易结构和收购资产：将联合国家产业基金等战略投资者，以股权投资和(戒)债权投资等方式作为共同投资人。AMD苏州和槟城工厂是AMD内部与业从事处理器封测的资产，CPU、GPU等处理器的年封装能力超过6000万块，测试能力超过8000万块。
　　收购资产财务状况和收购估值：两家工厂的资产负债表都非常健康，净利润率水平在4-5%左右。截止6月30日，合并净资产和负债分别为17.1亿和4.6亿元，负债率21.2%(全部经营性负债)。收购PB为1.62倍，PE为25.0(2014)和21.8倍(2016E)，PS为1.1倍。
　　并购将极大提升公司规模和全球竞争能力。通富微电和AMD苏州/槟城在营收规模和盈利能力上基本相当，2014年合并营收达到7.3亿美元左右(46.2亿人民币)，全球排名在7-8位。假设公司全额出资和50%出资两种情境下，公司权益营收规模增加幅度分别为103%和78%，权益净利润增加幅度分别为51.7%和39%。
　　与华虹宏力、华力微电子在Bumping和FC等领域结成战略同盟，构造大陆先进封装第二力量。未来大陆Foundry和先进封装领域将构成“中芯国际+长电科技”不“华虹华力+通富微电”两大力量。
　　预估净利润1.2-1.38亿，同比增长40-60%。预估第3季度公司净利润万(中值4470万)，同比增长22%(中值).
　　强烈推荐评级、暂不设定目标价格。由于最终出资方案未定，暂不调整盈利预测，公司15-17年净利润分别为2.18、3.28和4.22亿元，每股收益分别为0.33、0.50和0.65元。“强烈推荐”评级，暂不设定目标价格。
　　风险提示：BGA、QFN传统业务和先进封装低于预期、并购风险等。
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申万宏源：潜力股推荐
来源：申万宏源&&&
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　　[摘要]
　　【潜力股推荐】
　　海得控制：投资评级：买入；期限：中线公司是智能制造系统集成商领军企业，受益于国内风电投资企稳且国产化率提升，2014年大功率电力电子业务显著好转，带动公司业绩触底回升。展望未来，工业4.0革命有望展开，系统集成商最先受益，产品线长，解决方案多元的公司具有竞争力。公司从集成逐步向自主品牌进发，过去几年研发费用上亿，并且通过与国外公司合作，以及并购的方式延伸产品线。建议逢低关注。
　　远光软件(002063双融标的)：投资评级：买入；期限：中线公司是电力行业企业管理资深软件供应商，受到部分投标项及重大项目进度放缓，14年业绩下滑，导致股价走势不理想。年报公布后，利空出尽。15年延续项目实施，加上电力行业15年改革推进再来的新增IT建设需求将提升公司业绩。而公司已经推出基于移动应用的企业互联网社区产品—SmartWork，有望被电力行业客户采用，成为国内企业社区的主流应用。目前公司估值较同行业偏低，建议买入。
　　航天信息(600271双融标的)：投资评级：买入；期限：中线公司是防伪控税标的，一季度收入增长7%，利润增长15.8%。2015年一季度末公司存货达到19.27亿元，相比年初增长98.7%，与去年同期相比增长6.14亿元。公司的防伪税控设备生产模式是生产后交由国税总局进行审核再发售，6.14亿元增长主要来源于金税盘备货，表明业务有扩大迹象。航信目前已形成用户+渠道+数据+应用的战略版图，用户类型的扩张将会为公司金融IT(金融支付、企业综合金融服务等)和物联网(企业、政府、个人综合物联网服务)的拓展打下坚实基础。建议关注。
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