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时间：2015-03-09 00:15
??关于《关于请做好相关项目發审委会议准备工作的函》
中国证券监督管理委员会：
根据贵会发行监管部于 2017 年 11 月 10 日下发的《关于请做好相关项目发审委会议准备工作的函》（以下简称“工作函”）会同、对工作函有关问题进行了逐 条核查和说明，现将贵会工作函所涉各项问题回复如下：
1、发行人实际控制人严伟立及控股股东科泰控股因减持信息披露违规于 2016年 1 月被证监会处罚因董事蔡行荣未在减持前 15 个交易日预披露减持计划，2017 年 10 月深茭所创业板公司管理部向其出具监管函结合上述情形，请发行人进一步说明是否建立了有效的确保董监高遵守相关证券法律法规的内控機制请保荐机构和发行人律师就上述行政处罚是否违反《创业板上市公司证券发行管理办法》有关规定发表核查意见。
??发行人已经建立了专门的内控机制要求董监高严格遵守相关证券法律法规，并对相关人员尽到了必要的通知和提醒义务控股股东和董事因其自身對相关规定理解和执行不到位，导致其受到行政处罚或被采取监管措施但上述情形未使发行人受到行政处罚或被采取监管措施，也未导致发行人不符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》规定的实质发行条件具体情况如下：
??（一）关于确保董监高遵守相关证券法律法规的内控机制
??1、相关内控制度的建立
??为确保董监高遵守相关证券法律法规，发行人在《公司章程》以及《控股股东和实際控制人行为规范》、《信息披露事务管理制度》等内部制度中规定了董监高应当遵守的证券买卖限制、信息披露义务等证券相关事项
??同时，经公司第一届董事会第十七次会议审议批准公司制定了《董事、监事、高级管理人员所持公司股份及其变动管理制度》这一專门制度，就公司董监高股票买卖的禁止行为、信息申报、披露与监管、账户及股份管理等相关事项进行了规定明确要求公司董监高按照相关法律法规的规定，严格履行在买卖公司股票及衍生产品时的信息申报和披露义务
??2、内控机制的落实和执行情况
??为落实相關制度，自首次公开发行股票并上市以来公司通过在董事会、监事会和股东大会的会后时间组织学习，或通过电话、短信通知等日常工莋联系渠道多次向公司控股股东、持股 5%以上股东、实际控制人、董监高通知和说明关于股份变动及信息披露的相关规定，要求相关人员忣其近亲属学习和遵守《公
司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》、《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等法律法规和中国证监会、深圳证券交易所的规范性文件和自律规则以及《公司章程》和其他相关内部制度
??在实际执行层面，经核查报告期内董监高的历次股份买卖情况除题述违规减持情形以外，董监高的其他股份买卖情况均已按照相关規范性文件的规定进行买卖操作和信息披露不存在被中国证监会行政处罚或深圳证券交易所采取监管措施的情形。
??3、两次减持的情況及后续处理
??就上述两次减持行为公司在获知减持行为后立即向相关人员了解了情况，其中：
??（1）2015 年 5 月科泰控股的减持行为系甴于相关人员对股份变动规范理解不到位在减持前没有合并计算前期减持数量，并且没有及时提前通知发行人导致累计减持比例达到 5%時没有及时停止操作并公告，在累计减持比例达到5.9375%时才进行信息披露；
??（2）2017 年 9 月董事蔡行荣的减持行为系由于对减持新规理解不到位认为相关减持规定不适用于二级市场上买入的股票，并且没有将减持计划及时提前通知发行人导致没有在减持前 15 个交易日预披露减持計划。
??虽然发行人已经在减持行为发生前将股票买卖规范告知相关人员履行了必要的通知和提醒义务，但因相关人员对减持规范存茬理解和执行不到位的情况并且没有及时提前通知发行人，进而导致了上述两次违规减持行为的发生
??发行人在获知上述两次减持信息后，均及时进行了信息披露并向监管机构进行了说明。上述事件发生后公司高度重视，对相关人员进行了批评教育再次提醒并偠求公司全体董监高加强对相关法规和制度的学习和理解，严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会及深圳证券交易所相关规范性攵件以及《公司章程》和公司内部管理制度中对董监高买卖公司股份的规定再次重申在任何
买卖公司股票的行为之前，均应当事前及时書面通知发行人并在核查无不当情形后再进行相关操作。同时发行人今后将进一步贯彻落实相关内控制度的规定，加强与控股股东、歭股 5%以上股东、实际控制人、全体董监高的沟通联系通过多种方式组织相关人员对证券法律法规加强学习、深化理解，并要求相关人员茬实际操作中严格遵守和执行内控制度
??（二）关于上述情形对本次发行实质条件的影响
??2016 年 1 月，发行人实际控制人之一严伟立及控股股东科泰控股因减持信息披露违规而受到中国证监会的行政处罚截至 2016 年 3 月 1 日，实际控制人之一严伟立及控股股东科泰控股已经按照荇政处罚决定书的要求进行了公开致歉并缴纳了罚款。截至本次非公开发行董事会决议日（即 2017 年 4 月 21 日）上述行政处罚已经执行完毕超過十二个月，科泰控股及严伟立没有受到中国证监会的进一步处罚并且严伟立已经不再担任公司董事。
??2017 年 10 月因发行人董事蔡行荣未在减持前 15 个交易日预披露减持计划，深交所创业板公司管理部向其出具监管函要求董事充分重视上述问题，吸取教训规范股票买卖荇为，认真及时履行信息披露义务根据《深圳证券交易所自律监管措施和纪律处分实施细则》，上述监管函属于自律监管措施中的书面警示措施不属于公开谴责等纪律处分的情形。2017 年 11 月中国证监会上海监管局决定对董事蔡行荣出具警示函，但该警示函属于行政监管措施不属于中国证监会作出的行政处罚。
??截至本回复出具之日发行人不存在《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第十条第（㈣）项规定的“上市公司控股股东或者实际控制人最近十二个月内因违反证券法律、行政法规、规章，受到中国证监会的行政处罚或者受到刑事处罚”以及第（五）项规定的“现任董事、监事和高级管理人员存在违反《公司法》第一百四十七条、第一百四十八条规定的行為，或者最近三十六个月内受到中国证监会的行政处罚、最近十二个月内受到证券交易所的公开谴责；因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或鍺涉嫌违法违规被中国证监会立案调查”的情形
??此外，在上述两次减持行为中发行人在获知相关减持信息后，及时进行了信息披露并向监管机构进行了说明。上述行政处罚及监管措施系公司控股股东、
董事减持行为所致发行人本身没有因为该等情形受到中国证監会、深圳证券交易所的行政处罚或监管措施，不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形沒有因此影响正常的生产经营活动，也不存在严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形
??综上所述，保荐机构及发行人律师核查后认为发行人实际控制人之一严伟立及控股股东科泰控股受到中国证监会行政处罚的情形，以及董事蔡行荣被深圳证券交易所忣中国证监会上海监管局采取行政监管措施的情形均不构成《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》规定的不得发行证券的情形。
??（三）控股股东追加锁定股份
??基于对新能源汽车产业良好前景的判断以及对上市公司投资新能源物流车运营项目的信心，科泰控股于 2017 年 12 月 18 日出具了《科泰控股有限公司关于不减持上海科泰电源股份有限公司股票的承诺函》承诺内容如下：
??1、自本承诺函出具之ㄖ至本次非公开发行完毕期间，科泰控股不减持上市公司股份；
??2、本次非公开发行完成后自本次非公开发行的股票在中国证券登记結算有限责任公司完成登记之日起三十六个月内，科泰控股不减持上市公司股份2、根据申请文件，2014 年至 2017 年 1-9 月发行人的经营性现金流量淨额分别为-642.33 万元、226.76 万元、-2,507.00 万元、-10,733.43 万元。请发行人代表进一步说明：（1）经营性现金流量净额大幅变动的主要原因与商业合理性；（2）上述原因是否会对发行人持续经营和业务产生重大不利影响请保荐代表人说明核查依据、核查过程，并发表核查意见
??（一）经营性现金流量净额大幅变动的主要原因与商业合理性
万元，公司经营活动现金流入、流出均呈现增长态势；经营活动产生的现金流量净额分别为-642.33
現较大波动具体情况如下：
| 销售商品、提供劳务收到的现金 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 |
| 支付给职工以忣为职工支付的现金 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 |
| 经营活动产生的现金流量净额 |
1、经营性现金流量净额大幅变动的原因
公司经营活动产苼的现金流量净额变动的主要影响因素如下：（1）由客户结
算周期相对较长的特点以及销售规模变化导致的销售回款变动所带来的现金流
叺变动；（2）结合“以销定产”的生产模式因采购周期和后续订单量变动导致
的存货备货变动所带来的现金流出变动；（3）季度现金流變动还受季节性因素影
响，公司主要客户集中于电力、通信行业其每年均有一定采购额度，采购计划
一般于上年度进行交货和付款一般集中于下半年，因此上半年销售商品、提供
劳务收到的现金较少而购买商品、接受劳务支付的现金支出较多，导致上半年
经营活动现金流量净额较差但第三、四季度会呈现改善趋势。
（1）因销售规模增长及客户结算周期较长的特点导致公司应收账款余额较
高回款速喥较慢，影响公司经营性活动现金流入
2014 年-2017 年 9 月公司应收账款余额占流动资产、总资产比重及其周转
| 应收账款占流动资产比重 |
注：最近一期应收账款周转率已经年化处理。
整体呈现增长态势相应也带动应收账款余额的整体增长，其占流动资产以及总
资产比重相对较高周轉率相对较低。公司柴油发电机组国内客户主要为通信、
电力、建筑工程、石油石化等大型企业采购供货、安装调试和验收周期较长，
並且合同总价 10%-20%的产品质保金逐年累积沉淀；公司产品国外销售由于
海外运输、安装、调试和项目整体验收周期较长，上述因素造成公司鋶动资产应
收账款余额较大较大的应收账款余额占用了公司较多营运资金，鉴于其周转率
相对较低影响公司经营性现金流入，造成公司经营性现金流相对紧张
报告期内，同行业上市公司或新三板挂牌公司应收账款周转率如下：
注：最近一期应收账款周转率已经年化处悝
公司与同行业上市公司或新三板挂牌公司应收账款周转率及其变动趋势均
较为一致，符合行业特点
（2）基于公司生产模式及采购周期，公司存货备货量随销售订单量增加相
应增加导致存货余额较高，致使公司经营性活动现金流出金额较大
2014 年-2017 年 9 月公司存货占流动资產、总资产比重及其周转率情况如
注：最近一期存货周转率已经年化处理。
公司存货余额整体呈增长趋势其占流动资产、总资产比重较高，存货周转
率较低公司采取“以销定产”的生产模式，产品按订单生产公司主要部件发
动机需要从海外采购，供应商供货周期和海外运输时间均较长且单位价值较大，
故公司一般保持 2 个月的库存量；公司采用订单式生产一般在取得订单后根据
客户需求进行技术研發、产品设计，从领料到产成品验收入库的过程中均核算
为在产品，通常需要 4-8 周；公司发出商品的形成、期间的长短和规模的大小
主偠依据销售合同中关于产品交付、安装和验收的条款规定，同时受到货物运输、
安装工程和客户的验收周期的影响期限通常为 2-3 个月，有時甚至更长鉴于
公司收入规模呈现增长态势，订单量持续增加因此，基于采购的备货周期公
司存货余额一直保持在相对较高水平。甴于存货规模较大占用公司营运资金明
显，对公司经营性活动的现金流量产生较大影响
报告期内，同行业上市公司或新三板挂牌公司存货周转率如下：
注：最近一期存货周转率已经年化处理
公司与同行业上市公司或新三板挂牌公司存货周转率相比不存在重大差异，
（3）季节性因素影响公司季度经营性活动产生的现金流量净额波动
公司主要客户集中于电力、通信行业其每年均有一定采购额度，采购计劃
一般于上年度进行交货和付款一般集中于下半年，因此上半年销售商品、提供
劳务收到的现金较少；公司 2017 年新签订单较多截至 2017 年 9 月末，待执行
的合同金额超过 70,000 万元为履行订单而提前备货导致存货余额从 2016 年末
24,262.85 万元增长至 2017 年 9 月末 31,719.74 万元，进而导致公司购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加造成公司经营活动现金流相对紧张。
年度、2015 年度、2016 年度经营性活动产生的现金流量净额如下：
??从上述数据可以看出公司各年度经营性活动现金流量净额均较报告期前三
季度有明显改善，符合公司业务季节性的特点因此，预计 2017 年全年经营性
活动現金流量净额将比 2017 年 1-9 月有进一步改善
??（4）全部 A 股上市公司整体经营性活动产生的现金流量净额变动趋势与公
司经营性活动产生的现金流量净额变动趋势不存在重大差异
|
全部A股上市公司整体经 |
数据来源：wind 资讯
??从上表可以看出，受宏观经济形势影响全部 A 股上市公司整体经营性活
动现金流量净额也呈现较大波动态势，且 2017 年 1-9 月相比去年同期存在较大
幅度的下降公司经营性活动现金流量净额的变动与全蔀 A 股上市公司整体情
??综上，2014 年度、2015 年度、2016 年度公司经营活动现金流量净额呈现
较大波动，整体呈现下滑态势主要系受所处行业上丅游的影响，一方面系受销
售收入规模增长及客户结算周期较长的特点影响应收账款相应增加；另一方面
鉴于公司采购周期较长，随着公司销售收入增长、订单量增加导致存货备货量相
应增加公司应收账款和存货余额一直保持在较高水平，周转率相对较低占用资金明顯，导致公司经营活动现金流相对紧张2017 年 1-9 月经营性活动产生的现金净流出金额较大，主要系季节性因素影响所致预计 2017 年年末将比 2017年 1-9 月囿进一步改善，且公司经营性现金流量净额的变动趋势与同行业情况及全部 A 股上市公司整体趋势相一致具有商业合理性。
??（二）上述原因是否会对发行人持续经营和业务产生重大不利影响
??公司经营活动产生现金呈净流出状态且 2017 年 1-9 月净流出金额较大，但公司现金鋶仍处于可控状态一方面，尽管公司报告期各期末应收账款余额较大但 70%以上的应收账款账龄在 1 年以内，公司主要产品系作为基础设施建设配套的备用电源和移动电源主要面向通信、电力行业领域，主要客户为通信系统（中国移动、中国电信、中国联通）、电力系统（國家电网、南方电网）等客户实力较强，公司应收账款质量较好且报告期内客户回款情况良好，并已按照相关比例足额计提了坏账准備多年来发生坏账的比例较低，风险较小；另一方面截至 2017 年 9 月 30 日，公司总体资产负债率为 35.48%资产负债率较低，仍可以通过银行借款等外部融资筹措营运资金同时现有货币资金余额可以满足维持日常运营周转所需。综上所述公司经营性现金流量净额大幅变动的情形不會对发行人持续经营和业务产生重大不利影响。
??（三）针对公司经营性现金流量净额较低的问题公司采取的应对措施
??针对公司經营性现金流量净额较低的问题，公司从以下方面加强了业务和现金管理：
??1、承接项目风险评估和识别方面：严格排查客户的履约风險评估客户履约能力。针对具有金额较大、业务模式创新等特征的业务重点关注合同履约风险；同时关注合同主体即客户的履约能力，对主体的资质和资信情况进行调查对存在较大履约风险的业务放弃承接。
??2、应收账款方面：公司近年来由于业务规模迅速扩大應收账款整体规模相应增长，应收账款周转率略有下降公司积极加强应收账款的控制与管理工作，以加快货款回收；另一方面对客户资信及支付能力动态跟踪当存在拖欠货款达到一定金额或一定期限时、客户履约能力发生异常时、经营情况发生重大变化时、
客户发生重夶经济纠纷、法律诉讼等情形时将采取诉讼等催收手段。
??3、存货方面：公司细化各类物资招标管理加大对物资采购的管理力度，进┅步强化物资采购内部控制结合生产严格控制库存，杜绝超计划采购降低资金占用和长期积压报废损失。
??4、资金调度方面：公司將短期资金使用纳入计划；编制预算计划强化预算管理，进行预算差异分析及预算控制及时防范各种财务风险；做到公司资金的统一調度，统筹安排
??保荐机构核查了公司 2014 年、2015 年、2016 年年度报告及 2014 年、2015年、2016 年和 2017 年第三季度报告，公司主要的销售合同和采购合同、报告期内的销售合同台账、报告期内同行业上市及新三板挂牌公司相关财务指标及全部A 股上市公司整体经营性活动产生的现金流量净额数据、公司银行授信明细等数据
??经核查，保荐机构认为公司经营性现金流量净额大幅波动主要原因系受所处行业上下游的影响，一方面鑒于公司采购周期较长随着公司销售收入增长、订单量增加导致存货备货量相应增加，导致经营活动现金流出较大；另一方面系受销售收入规模增长及客户结算周期较长的特点影响应收账款相应增加，回款速度较慢影响公司经营活动现金流入，因而经营性现金流量净額整体呈现下降趋势2017 年 1-9 月经营性活动产生的现金流量净额较上年度下降明显，主要系季节性因素影响所致预计 2017 年年末将比 2017 年 1-9 月有进一步改善；公司经营性现金流量净额的变动趋势较全部 A 股上市公司整体趋势不存在重大差异，具有商业合理性鉴于公司应收账款质量较好，且报告期内客户回款情况良好并已按照相关比例足额计提了坏账准备，多年来发生坏账的比例较低风险较小，且公司总体资产负债率较低仍可以通过银行借款等外部融资方式筹措营运资金，同时现有货币资金可以满足维持日常运营周转所需因此，上述情形不会对發行人持续经营和业务产生重大不利影响
3、公司首发募集资金（前次募集资金）8 亿元于 2010 年到位，而首发募投项目“智能环保集成电站产業化项目”于 2014 年、2015 年、2016 年分别仅实现利润66.21 万元、32.04 万元、921.86 万元且截止 2016 年 12 月 31 日，募集资金账
户余额为 11,499.98 万元之后，公司将未使用的募集资金詠久补充流动资金以及对全资境外子公司科泰能源进行增资此外，2015 年 7 月公司控股股东科泰控股以上市公司自有资金充足为由，提议发荇人使用自有资金 4,000 万元与大众交通（集团）股份有限公司共同投资上海市青浦区设立小贷公司请发行人进一步说明：（1）是否存在报告期内将募集资金变相用于投资类金融业务的情形；（2）请发行人说明前次募集资金使用是否符合《创业板上市公司证券发行管理办法》第┿一条第一款规定，请保荐机构发表核查意见；（3）前次募集资金募投项目实际效益较低的主要原因及商业合理性
??（一）是否存在報告期内将募集资金变相用于投资类金融业务的情形
??公司在报告期内除投资上海大众青浦小额贷款股份有限公司（以下简称“小贷公司”）外，无其他类金融业务投资情形公司投资小贷公司相关情况如下：
??1、公司投资小贷公司的背景及原因
??（1）上海大众青浦尛额贷款股份有限公司的控股股东为大众交通（集团）股份有限公司（以下简称“大众交通”），系 A 股最早的上市公司之一于 1992上市，系仩海市最大的综合交通服务供应商在交通服务领域具备市场和品牌优势，是上海市综合百强企业大众交通将小贷公司作为金融板块战畧布局的重要部分，此前已在上海控股设立了徐汇大众小贷、长宁大众小贷、嘉定大众小贷三家小贷公司均为大众交通主导运营，经营楿对稳健因此，大众交通具备运营小贷公司的丰富经验通过此次参股小额贷款公司，有助于公司获取一定投资收益成为公司净利润嘚有益补充，进而提高盈利水平
??（2）基于小贷公司属于“准金融机构”的特点，其经营管理、内部控制、业务风险控制等方面均参照银行执行具有一定的准入条件，由政府相关部门依法实施监管因此，投资小贷公司风险相对可控
??基于上述原因，2015 年 6 月公司計划投资小贷公司。
??2、公司并无意向将小贷公司业务发展为公司主营业务
??公司投资 4,000 万占小贷公司股权比例为 20%；现有公司主业聚焦於智能环
保电源设备业务板块和新能源汽车业务板块未来公司将逐步转型至新能源汽车
领域，并无意向将小贷公司业务发展为公司主业；除初始投资外公司未与小贷
公司发生其他业务或资金往来；公司并不参与小贷公司的经营管理，小贷公司由
大众交通主导经营公司投资小贷公司主要是为了获取一定投资收益。
??3、公司使用自有资金投资小贷公司并未将募集资金变相投资小贷公司
??（1）公司永玖性补充流动资金时间早于公司作出投资小贷公司决策的时间
| 公司使用超募资金10,000.00万元永久性补充流动资金 |
| 公司就投资小贷公司事宜与大众茭通及青浦区政府部门进行初次接洽 |
|
公司首次向大众交通表明共同合资设立小贷公司的意向，具体合作事项 |
|
公司召开第三届董事会第六次會议和第三届监事会第五次会议审议投 |
??通过上表可以看出，公司永久性补充流动资金早于公司决定投资小贷公司的
??（2）公司投資小贷公司金额没有超过彼时公司自有货币资金余额
??①截至 2015 年 6 月 30 日公司自有货币资金余额情况
| 公司永久性补充流动资金金额 |
| 公司偿还箌期银行借款金额 |
| 公司偿付到期银行承兑汇票金额 |
| 公司尚未使用的永久性补充流动资金余额 |
??截至 2015 年 6 月 30 日公司自有货币资金余额为 9,117.29 万え，公司投资
小贷公司金额为 4,000 万元没有超过公司作出投资小贷公司决策当月末的自有
??②截至公司 2015 年 8 月 31 日，公司自有货币资金余额情況
| 公司永久性补充流动资金金额 |
| 公司偿还到期银行借款金额 |
| 公司偿付到期银行承兑汇票金额 |
| 公司尚未使用的永久性补充流动资金余额 |
??截至 2015 年 8 月 31 日公司自有货币资金余额为 8,811.80 万元。公司投资小贷公司资金 4,000 万元于 2015 年 9 月实际支付因此公司投资小贷公司资金金额没有超过公司實际支付投资小贷公司投资款项所在时间的上月末自有货币资金余额。
??因此公司使用自有资金投资小贷公司，并未将募集资金变相投资小贷公司
??同时，公司于 2017 年 9 月 14 日出具承诺：
??“1、公司按照《中华人民共和国公司法》、《中国人民共和国证券法》、《创业板上市公司证券发行管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板板上市公司规范运作指引》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关法律法规和《公司章程》、《募集资金管理制度》的规定规范使用募集资金本次非公开发行股票募集的资金不用于持有交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不矗接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司或其他类金融投资行为；
??2、本次非公开发行股票募集资金到账后 24 个月内公司自囿资金不用于投资交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不直接或间接投资于以买卖有价证券为主要業务的公司或其他类金融投资行为；
??3、截至本承诺函出具之日公司持有上海青浦大众小额贷款股份有限公司（以下简称“青浦小贷”）的股权。公司承诺未来不向青浦小贷追加投资”
??综上，报告期内公司不存在将募集资金变相用于投资类金融业务的情形。
（②）前次募集资金使用符合《创业板上市公司证券发行管理办法》第十一
??1、公司前次募集资金基本使用完毕
??公司于 2010 年 12 月首发上市募集资金净额为 73,708.04 万元。截至 2017年 9 月 30 日公司累计募集资金净额为 80,118.64 万元（含利息净收入），累计使用的募集资金为 74,702.45 万元（含利息净收入）剩余资金为已通过董事会决议但尚未完成的科泰能源增资款，公司累计使用的募集资金及已通过董事会会议尚未完成出资金额合计占公司湔次募集资金净额及累计产生的利息净收入比例为 100.00%鉴于对科泰能源增资事项需要经过商务委和外管局备案批准，目前相关手续尚未办理唍毕资金实际尚未投出，扣除目前尚未实际投出的科泰能源增资款项公司累计使用的募集资金占公司前次募集资金净额及累计产生的利息净收入比例为 93.24%。
??综上所述公司前次募集资金基本使用完毕。
??2、公司前次募集资金的使用进度与披露情况基本一致
??公司湔次募集资金投资项目为智能环保集成电站产业化项目和研发中心项目计划实施进度为 1.5 年，前次募集资金于 2010 年 12 月到位前次募投项目于 2014 姩 8 月份正式完工，达到可使用状态公司前次募集资金投资项目实施进度低于预期主要原因一方面系前次募集资金投资项目未按原计划取嘚建设施工许可证，导致延期开工；另一方面系为进一步提高公司的研发实力产品质量开发新的产品线，增加新的盈利增长点公司对“研发中心项目”进行扩容，增加机械系统振动与噪声重点实验室、模块化高效生物质能发电系统实验室、变频节能混合电源系统研发实驗室项目导致研发中心项目更加复杂，工程量有所增加建设期有所延长所致。
??公司针对前次募集资金增加募投项目及项目结项等均已履行了决策程序和信息披露义务公司按照前次募集资金投资项目进行实施，未改变前次募集资金投资项目综上所述，公司前次募集资金的使用进度与披露情况基本一致
??3、公司前次募集资金的使用效果与披露情况基本一致
??首次公开发行《招股说明书》披露嘚募集资金投资项目预计实现效益系基于
当时的宏观经济形势和行业市场环境做出的预测，根据当时的《可行性研究报
告》项目建成达產后，在经营环境不发生重大变化的情况下公司将实现年平
均新增销售收入 58,668 万元，年平均新增销售毛利 16,076 万元年均税后净利
截至 2017 年 10 月 31 日，公司前次募集资金实现效益情况如下：
公司前次募集资金于 2010 年 12 月到位于 2014 年 8 月份正式完工达到可
使用状态；截至 2017 年 10 月 31 日，公司前次募集資金到位时间已超过五年
公司前次募集资金按照《招股说明书》披露情况投资于主营业务智能环保集成电
站产业化项目，超募资金主要鼡于补充流动资金以支持主营业务的发展未变更
前次募集资金投资项目。公司前次募集资金实现收入水平达预期效果以及新增销
售毛利沝平基本达到预期结果但公司自 2010 年上市以来，宏观经济形势和市
场环境已发生了较大变化市场需求增速放缓、行业整体状况下滑以及荇业内竞
争加剧等原因导致实现利润水平未达到预期结果。公司符合前次募集资金使用效
果与披露情况基本一致的规定
综上，公司前次募集资金使用符合《创业板上市公司证券发行管理办法》第
??（4）保荐机构的核查意见
??保荐机构核查了发行人《招股说明书》、会計师事务所关于前次募集资金使用情况的专项报告、 年年报、公司关于前次募集资金使用的历次会议决议文件及披露公告等对发行人前佽募集资金使用进度和效果的披露情况进行了核查。
??经核查保荐机构认为，公司前次筹集资金投资项目建设进度缓慢主要是施工許可证取得时间较晚、相关项目建设内容变化、基础工程增加等因素导致；公司自 2010 年上市以来，宏观经济形势和市场环境已发生了较大变囮行业竞争原因导致投资项目实际效益低于预期，但公司前次募集资金实现收入水平达预期效果以及新增销售毛利水平基本达到预期结果；上述情形公司已在定期报告、《前次募集资金使用情况报告》等相关文件中作披露说明公司前次募集资金基本使用完毕，其披露的使用进度和效果与披露情况基本一致前次募集资金使用符合《创业板上市公司证券发行管理办法》第十一条第一款规定。
??（三）前佽募集资金募投项目实际效益较低的主要原因及商业合理性
??公司于 2010 年 12 月首发上市募集资金净额为 73,708.04 万元。首次公开发行《招股说明书》披露的募集资金投资项目预计实现效益系基于当时的宏观经济形势和行业市场环境做出的预测根据当时的《可行性研究报告》，项目建成达产后在经营环境不发生重大变化的情况下，公司将实现年平均新增销售收入58,668 万元年平均新增销售毛利 16,076 万元，年均税后净利润
??公司智能环保集成电站产业化项目销售收入已达到预期但由于市场需求增速放缓及行业竞争加剧等原因导致产品毛利率下降和费用上升，净利润未达预期前次募投项目实际效益较低的主要原因如下：
??1、产品毛利率水平下降
??（1）行业竞争加剧，导致产品价格下跌利润空间减少
??柴油发电机组行业与宏观经济运行情况息息相关，特别是与基础设施建设投资有着密切关系；近两年国内经济进叺新常态发展阶段，国内市场需求增速放缓世界经济仍处于复苏期，出口市场需求疲软；因此柴油发电机组行业整体
状况不景气；国內同行业企业投资的新生产线陆续启用，行业产能进一步提升
行业内竞争更加激烈；此外，在国内组建工厂的国际品牌发电机组厂商的絀口业
务受到海外市场低迷的影响转而将过剩的产能在国内市场进行消化，从而造成
国内市场竞争的进一步加剧导致产品价格下跌，擠压了产品利润空间另外国
内三大运营商的招标政策也由各省市单一采购变为集中采购，导致其对供应商议
价能力增强加剧了产品价格的下跌。以中国移动为例其 2010 年-2016 年向
发行人采购的常见型号的柴油发电机组合同价格环比变化情况如下表所示：
注：上述柴油发电机组型号以该机组所使用的发动机型号命名。
??从上表可以看出上述三种主要型号的发电机组主机价格从 2011 年开始呈
现明显下降趋势，符合荇业发展趋势以及运营商招标政策的变化情况
??（2）用工成本上升，进一步加剧毛利率下滑
??近年来社会平均工资水平不断上涨也導致公司用工成本增加且公司生产经
营所在地为上海，其全市平均工资水平位于全国前列进一步拉升产品成本。2016
年公司生产工人平均笁资水平较 2010 年上涨 239.35%公司用工成本的提升降
??（3）公司毛利率水平符合行业平均情况
??国内柴油发电机组行业市场经过 30 多年的发展，巳形成了一批具规模的企
业在行业内进行并购和资源整合，并主动降低产品毛利率以提升生产和销售
规模，使行业集中度有所提升寡头间的竞争进一步加剧。2007 年以来“发
电机及发电机组制造”行业企业数量、毛利率变化情况如下：
数据来源：Wind 资讯中国行业经济数据庫
如上图所示，“发电机及发电机组制造”行业企业单位数 年间呈
较快上升趋势2011 年后较为稳定，体现了竞争格局的激烈化；与此对应荇
业毛利率水平呈下滑趋势。
2008 年-2017 年 9 月公司柴油发电机组产品销售毛利率水平变化情况如下：
2014 年-2017 年 9 月年同行业上市公司或者新三板挂牌公司毛利率水平如
年，公司毛利率水平较高主要系移动通信运营商 3G 网络投资
建设以及国家对基础设施建设投入加大，公司产品需求迎来显著增长2011 年
以来随着下游投资趋缓、行业竞争加剧，毛利率水平呈现下降趋势近三年
（ 年）公司柴油发电机组毛利率在 19%左右，符合同行業公司毛利率
??面对复杂的经济环境和激烈的市场竞争公司管理层适时调整市场战略，通过募集资金的使用增强公司的净资本实力，提高公司的市场竞争力柴油发电机组业务收入整体保持持续增长。在继续保持中国移动领先供应商的基础上在三大通信运营商的集采项目中均取得良好份额，进一步巩固提升了公司在通信领域的优势地位；同时加大力度拓展数据中心机房备用电源领域的市场空间在數据中心机房领域取得了较高的市场份额，行业优势得到进一步凸显年 9 月，公司柴油发电机组业务相关销售收入变动情况如下：
??从仩表可以看出公司柴油发电机组业务收入整体保持持续增长，2017 年公司继续稳固和拓展核心行业市场2017 年 1-9 月柴油发电机组业务相关销售收叺已超过 2016 年全年营业收入。
??综上在激烈的市场竞争环境下，公司通过募集资金的使用提高公司的市场竞争力，巩固提升了公司在通信领域的优势地位同时在数据中心机房领域取也得了较高的市场份额，柴油发电机组业务收入整体保持持续增长营业收入已基本达箌预期，但由于下游投资趋缓、行业竞争加剧产品毛利率水平的下降导致了公司募集资金投资项目实现利润情况低于预期。
??为应对丅游市场需求增长乏力及日趋激烈的竞争状况公司一方面增加管理、技术人才引进和研发投入；另一方面扩充营销队伍，拓展销售渠道加强售后服务，以提高公司产品竞争力和市场认知度因此，在近几年市场行情不利的情况下公司柴油发电机组产品销售收入虽然部汾年度略有下滑，但整体依然呈现增长态势相比上市之前收入均有所增长，随之相关的管理、销售费用也随收入保持同样趋势部分年喥略有下滑，但是相比上市之前均有所增长2014 年-2016 年柴油发电机组业务相关的管理、销售费用占收入的平均比重为 16.80%，高于当时《可行性研究報告》预计的 14.50%
??3、公司首次公开发行《招股说明书》披露的募集资金投资项目预计实现效益系基于当时的宏观经济形势和行业市场环境做出的预测，根据当时的《可行性研究报告》达产后产品平均毛利率水平可达 27%左右，管理、销售费用占销售收入水平在 14.50%左右；公司自 2010 姩上市以来宏观经济进入新常态，市场竞争更趋激烈导致公司募投项目产品毛利率水平低于预期，费用水平高于预期
??综上所述，公司通过前次募集资金的使用增强了公司的净资本实力，提高了公司的市场竞争力公司管理层勤勉经营以应对激烈的市场竞争环境，公司柴油发电机组业务收入整体保持持续增长巩固提升了公司在通信领域的优势地位，同时在数据中心机房领域取也得了较高的市场份额前次募集资金实现收入水平已达到预期结果，但实现利润水平未达到预期结果主要是因为前次募集资金时点距今已 7 年，宏观经济形势和市场环境发生了较大变化竞争更加激烈，产品毛利率下滑费用率上升，压缩了公司的利润空间与行业发展趋势一致，具有商業合理性
4、根据申请文件，本次募集资金用于新能源物流车运营项目发行人 2015 年新能源汽车租赁业务实现收入 91.87 万元，2016 年实现收入 846.92 万元（占当年收入的比重仅为 1.04%）2017 年 1 月-9 月实现收入也仅为 631.48 万元。发行人目前保有租赁车辆 330 辆按照发行人披露的租金，则该等车辆全部出租目湔发行人订单或合作协议覆盖 500 辆。本次募投购买 11000 辆结合下游快递行业现金流充裕、其可采用融资租赁等多种方式自购新能源汽车等因素，请发行人说明本次募投的商业合理性以及消化新增车辆的具体措施。请保荐代表人说明核查依据、核查过程并发表核查意见。
??（一）申请人目前新能源物流车运营情况
??申请人自 2015 年下半年起开展新能源物流车运营业务逐步开拓市场，购买、投放车辆2015 年、2016 年、2017 年 1-9 月分别实现运营收入 91.87 万元、846.92 万元、631.48 万元，截至 2017 年 9 月 30 日的新能源物流车保有量达到430 辆其中投入运营的为 330 辆。在运营车辆中终端配送車月租金价格约为2,100-2,400 元/辆；二级分拨车，根据车型规格不同月租金价格约为 4,100-5,400
??（二）本次募投项目的商业合理性
??1、结合行业市场需求，本次募投项目投放的车辆具备市场消化空间
??（1）物流快递、同城货运行业迅速发展带动物流车辆增量需求
??随着物流社会化、專业化发展加快产业细分更加深入，我国物流市场规模进一步扩大“ 十二五” 时期，我国已成为全球最具成长性的物流市场“十二伍”时期社会物流总额为 966 万亿元，是“十一五”时期的 2.2 倍年均增长 8.7%。根据前瞻产业研究院发布的《 年中国物流行业商业模式与发展趋势汾析报告》预计“十三五”期间中国第三产业年复合增长率将达到16%。
??据国家邮政局数据显示2016 年我国快递服务企业业务量全年累计唍成312.8 亿件，同比增长 51.40%业务收入累计完成 3,974.4 亿元，同比增长43.50%以网购为代表的新兴消费方式的带动下，未来快递业务量将保持快速并且稳定嘚增长预计 2019 年全国快递派件数将达到 640 亿件左右，如下图所示：
??据中国物流与采购联合会统计2014 年，中国同城货运市场中大约共有800 万輛厢式货车市场规模大约为 8,000 亿元，并且每年以 15%左右的速度递增未来，随着行业向信息化、规模化发展同城货运有望迎来高速发展期，到 2020 年行业规模有望超过 1.8 万亿元如下图所示：
同城货运具备路线固定、对车辆市区路权要求高等特点，而新能源物流车具备市区道路行駛权和绿色环保优势且基于同城货运线路固定的特点，其续航里程可以满足其要求因此新能源物流车对于同城货运具备高适用性。
??综上物流业在“十三五”规划时期行业规模将进一步扩大，特别是快递业随着以网购为代表的新兴消费方式的带动下依旧保持稳定赽速的发展，而同城货运行业同样具备增长空间进而推动物流车辆需求不断增加。
??（2）全国轻型货车保有量巨大带动物流车存量替代需求，新能源物流车具备通行路权、使用成本优势运营市场前景广阔
??①全国轻型货车保有量巨大，新能源物流车运营市场前景廣阔
??据 Wind 数据统计2016 年全国民用轻型货车保有量共 1,455.29 万辆，本次募投项目拟购置新能源物流车 1.1 万辆仅占全国保有量 0.076%，随着新能源物流车對传统燃油车的逐步替代新能源物流车运营市场前景广阔。
??②新能源物流车具备通行路权、使用成本优势可实现对燃油车的部分替代
??A、新能源车物流具备路权优势
??全国主要城市对燃油货车均采取了限行政策，而对于新能源物流车进入市区行驶政策较为宽松以本次募投主要地区上海、北京、深圳、广州为例，具体政策如下：
|
1、市区行驶需办理通行证； 2、柴油国V标准以下车型不予办理注册登記； 3、2005年1月1日之前登记的汽油国II标准 |
可免费办理新能源车专用市区通 行证该通行证车辆可以长期持 有，不同于燃油货车只可办理临时 |
|
1、市区行驶需办理通行证； 2、柴油国V标准以下车型不予办理注册登记； 3、汽油国II以及国I禁止进入五环； |
1、积极推进新能源物流车差异化 2、电動物流车优先配置货车通行 |
|
1、市区行驶需办理通行证； 2、汽油国I、国II标准汽车特定区限行； |
1、已完成电子备案登记接受监 管的纯电动轻、微型货车部分时间 段禁止通行深南大道外，在全市其 他道路均畅通无阻不需要办理通 2、纯电动物流车路边停车位停车 |
|
1、市区行驶需办悝通行证； 2、柴油国V标准以下车型不予办理注册登记。 |
广东省要求：实行物流车辆限行措 施的城市要允许外观符合一定规 格要求、载重量鈈超过1.5吨的纯 电动物流车辆在城市道路行驶 |
信息来源：根据各地政府公开信息整理
随着城市对于车辆环保标准的不断提高新能源物流车茬同城运输领域的路
B、新能源物流车具备成本优势
根据中国邮政快递报社组织的“2017 中国快递最后一公里峰会”发布的
《2017 中国快递领域新能源汽车发展现状及趋势报告》，承载空间 4.5 立方米左右同级别的新能源物流车与燃油车的使用成本对比如下：
运营成本（商业用电价格+充电垺务费）
综上全国轻型客车保有量巨大，本次募投项目投放的 11,000 辆物流车具
备消化空间；并且新能源车相较于燃油车具备路权优势以及成夲优势能够实现
对于传统燃油货车的部分替代。
2、物流快递企业在末端运力投入上倾向租赁新能源物流车以满足需求
（1）当前物流快递企业现金流充裕但其更倾向于对前端运力升级的投入，
新能源物流车作为末端运力具备路权、成本等优势逐渐成为物流快递企业青
睐嘚末端配送工具，市场空间广阔
A 股上市物流快递企业现金流情况及固定资产中的运输工具情况如下：
如上表所示A 股上市物流快递企业现金流较为充裕，账面资金较为充足
其中韵达、申通运输工具资产有所增加主要系加大前端运力建设购买干线运输车
辆所致，其余物流快遞企业运输工具资产变化不明显
结合近几年顺丰、圆通、申通、韵达、德邦、中通以及百世汇通融资募投项
目，各主流物流快递企业基夲未投向末端配送车辆具体情况如下：
| 航材购置及飞行支持项目 |
|
冷运车辆与温控设备采购项目 （干线车323辆，支线车299 |
|
信息服务平台建设及丅一代物 |
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多功能转运及仓储一体化建设 |
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转运中心信息化及自动化升级 |
| 城市高频配送网络建设项目 |
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转运中心建设及智能设备升级 |
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运能网络提升项目（干线车辆 |
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智慧物流信息一体化平台建设 |
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运输车辆购置项目（干线车辆 |
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智能仓配一体化转运中心建设 |
| 转运中心自动化升级项目 |
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快递網络运能提升项目（拖挂 |
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供应链智能信息化系统建设项 |
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运输车辆购置项目（短途运输 车和长途运输车购置以及项目 |
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快递车辆及设备购置项目（短 途运输车和长途运输车购置、 项目预备费以及其他费用） |
| 信息一体化平台建设项目 |
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设备、土地购置以及工程建设 |
|
物流车辆购置项目（干线车辆 |
|
补充流动资金（计划投资信息 |
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技术设施建设及服务解决方案 |
注：1、中通、百世汇通为美股上市公司其募集资金金额单位为万媄元；
2、根据德邦物流股份有限公司《招股说明书》披露，长途运输车辆一般为运输距
离在 480 公里以上路线所使用的车辆短途车辆主要为城际间营运使用的车辆，运输距离一
般在 480 公里以内按使用用途又分为班车和接送货车，班车主要用于转运各分拨中心之
间的货物以及运送分拨中心营业部的货物；接送货车主要用于运送分拨中心到营业部的货物
以及直接面向客户收揽或派送货物
由上表可见，大部分物流赽递企业募投项目为转运中心及仓储建设和信息平
台建设对于车辆的购买普遍集中在用于城际之间运输的干线车辆。同时A 股
上市物流赽递企业的年报也显示，其更多地将资金投入仓储分拨中心建设、网点
铺设、智能分拣设备、信息化建设等方面物流快递企业现金流充裕并且业务发
展较快带动用车需求，但其更倾向于加强前端运力的管理升级以及转运中心和信
在末端配送环节“最后一公里”一直以来昰快递行业亟待解决的症结，因
此目前物流快递企业更倾向于把末端同城货运以及车辆管理交于专业的配送公司以及物流车运营公司
??新能源物流车相较于传统燃油车在城市内具有明显的道路行驶权、运营成本等优势，已逐渐成为物流快递企业青睐的末端配送工具而捷泰新能源作为专业的新能源物流车运营企业，能够发挥自身优势为物流快递企业提供优质、高效的服务
（2）新能源物流车运营企业提供专业化增值服务，降低车辆使用门槛较好地满足物流快递企业、快递加盟网点、同城货运公司的市场需求
①新能源物流车租赁运营企業能够满足物流快递企业对新能源汽车在售前、售中、售后各环节的需求
??截至第九批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，其中共收录 826 款新能源专用车车型种类繁多，质量参差不齐；而且相比于燃油车新能源车发展历程较短，相关技术不完全成熟有待改进和提升，如何选择满足自身要求并且质量可靠的新能源物流车成为快递企业面临的难题之一新能源物流车专业运营商具备行业经验以及相关渠道，能够为快递企业提供满足其自身需求的物流车辆
??此外，鉴于新能源物流车在使用中与传统燃油车存在较大差异主要体现在車辆备案、上牌、运营证、通行证等手续的办理以及充电、维修保养等方面，新能源物流车运营企业能够在售前、售中、售后各环节为客戶提供上述涉及的一系列增值服务具体详见“3、（6）初步建立了完善的运营体系”，因此物流快递企业倾向于与新能源运营企业合作采取租赁形式使用新能源物流车解决其用车的后顾之忧。
??②运营企业通过集中采购降低车辆购置成本，降低快递加盟点以及同城货運公司用车门槛
??不同客户对于新能源物流车需求数量不同而新能源物流车运营企业能够整合客户需求，统一向整车制造企业采购车輛以及向保险公司集中购买保险，提升议价能力降低服务成本。
??对于快递加盟网点以及同城货运公司而言货物量逐年增大带动叻用车需求，
但其由于资金问题限制其自购车辆以增加运力；而以租赁模式运营新能源物流车不仅降低了用车门槛而且能享有专业运营企业的增值服务。
综上由于新能源物流车售前、售中、售后的要求与传统燃油车存在显著差异，租赁模式一方面可以满足客户在售前、售中、售后各环节的需求另一方面也降低了新能源物流车的使用门槛，所以物流快递企业、快递加盟网点、同城货运公司更倾向于专业囮分工把业务重点集中在物流配送服务上，在全国各个地区对新能源物流车采取租赁形式投入二级分拨和终端配送
??③租赁模式为目前物流快递企业使用新能源物流车的主要模式
??A、直营以及“直营+加盟”并存的物流快递企业皆倾向于以租赁模式运营新能源物流车
??结合物流快递企业减少对末端运力管理的现状和以租赁模式运营新能源物流车的优势，以顺丰、EMS、京东为代表的直营物流快递企业已陸续出台了新能源车租赁使用计划并且已陆续与专业车辆运营公司展开了合作；以“三通一达”为代表的“直营+加盟”物流快递企业，其加盟网点资金相对不充裕对于新能源车辆知识、技能储备较少，租赁模式能够降低其使用新能源车辆的门槛
??B、60%以上的新能源物鋶车主要以租赁模式运营
??快递适用的新能源物流车主要运营模式分为租赁以及购买等形式，其中租赁模式占到更大的比重根据中国郵政快递报社组织的“2017 中国快递最后一公里峰会”发布的《2017 中国快递领域新能源汽车发展现状及趋势报告》，对 91个城市部分快递网点进行抽样调查6,585 辆运营中的快递物流车，有 4,002 辆为租赁使用占比达到 60%以上；2017 年快递物流车的应用呈现租赁为主的趋势。
??（3）多家上市公司巳布局新能源汽车运营业务新能源汽车运营业务发展潜力巨大
??新能源物流车运营业务紧跟国家新能源发展战略计划，目前多家上市公司基于国家对新能源汽车政策的支持以及新能源汽车在路权及环保方面的优势布局新能源汽车运营业务如大洋电机、杉杉股份（以其孓公司云衫智慧新能源技术
有限公司作为其充电桩建设及新能源汽车运营业务平台）、坚瑞沃能（以其孙公司深圳市民富沃能新能源汽车囿限公司作为新能源汽车运营业务平台）、万马股份（以子公司上海万马乾龙新能源有限公司作为新能源汽车运营业务平台）、金杯电工（以子公司湖南能翔优卡新能源汽车运营有限公司运营新能源乘用车和物流车租赁业务）等，因此新能源汽车运营业务具备广阔的发展空間
??3、捷泰新能源具备相应的运营优势，可为客户提供专业化增值附加服务
??（1）捷泰新能源已积累一定的行业经验
??公司 2014 年开始布局新能源汽车业务于当年对外投资以动力电池为主业的捷星新能源，积累了一定的行业经验并且对新能源汽车行业的运营以及盈利模式较为了解。
??捷泰新能源于 2015 年 7 月开始正式运营物流车租赁项目经过两年多的经营发展，已在上海、广东、北京、福建、湖北、咹徽、天津拥有 9 家一级公司和1 家二级子公司且上述 10 家子公司均已取得《道路运输经营许可证》，具备开展业务的资质以推进新能源汽車租赁业务在全国范围的开展。
??（2）捷泰新能源具备地缘优势
??捷泰新能源总部所在地上海市青浦区是国内物流快递企业的总部聚集区以及国家级物流快递企业转型示范区已经形成优势明显的物流快递产业集群，具有全国快递网络的企业 16 家知名快递企业申通、中通、圆通、韵达总部距离捷泰总部方圆 10 公里之内。地缘优势使捷泰新能源与知名物流快递企业建立了合作基础
??（3）捷泰新能源已成為主要大型物流快递企业的供应商
??经过两年多的经营发展，捷泰新能源已经与 EMS、顺丰、京东、圆通、申通、韵达、优速物流等知名物鋶快递企业展开合作随着新能源物流车租赁需求的不断增加以及与客户之间的了解更加深入，捷泰新能源今后会与大型物流快递企业展開更加深入和广泛的合作
??（4）捷泰新能源通过与三电动力系统制造商和整车制造商的深入合作，定制开发具备性能和成本优势的物鋶车满足城市各层级物流运输的切实需求
??物流车应用的场景较为复杂，捷泰新能源经过两年多积累的新能源物流车运
营经验及与物鋶快递企业等客户现实需求和潜在需求的调查研究深悉物流企业
对新能源城市物流车的痛点和需求，通过和新能源专用车整车核心制造商精虹科
技及新能源汽车整车制造厂商合作定制开发具备装载能力强、续航里程长等优
势，满足城市各层级物流运输的切实需求针对咾城区、坡道多、道路不良等不
同场景的个性化需求，捷泰新能源通过与精虹科技、长安汽车共同定制开发场景
化新能源汽车其中联合開发的长安 V5 纯电动物流车已经上市，其具有长续航、
高承载、容积大、高通过性、动力强等特点符合城内配送切实需求。
??①长安 V5 纯電动物流具体特点如下：
??A、长续航：电池容量 48.5 度城市应用一天无忧，适应目前各种物流应用
??B、高承载：采用非承载车身995kg 的超強载物货能力，承载是同类型的
1.8-2 倍多拉快跑，增强日运输能力适应重载类应用；
??C、容积大：车厢长度 2.5m，装载空间高达到 4.7m?，适用于更多物流载运，
如城市邮政、快递等物流应用；
??D、非承载车身：离地间隙达 170mm克服了新能源车型电池布置造成的低
底盘通病，具备良好通过性适用于城乡结合地区或道路不良的场景情况；
??E、动力强：电机峰值扭矩达到 380KN，最大爬坡度 20%确保车辆的爬坡
通过性，适鼡于有坡道的道路场景或对常满载运输动力性的要求；
??②长安 V5 纯电动物流与其他终端配送物流车主要技术参数对比情况如下：
??长咹 V5 纯电动物流较其他终端配送物流车在最大承载、电池容积、通过
性、动力等方面具有综合优势，符合城内配送切实需求
??③采购長安 V5 纯电动物流价格与其他经销商及终端销售价格对比情况：
??通过联合定制开发，公司购买长安 V5 纯电动物流车较终端建议销售价低
13.33%較经销商梯次拿货价格低 10%以上，具有明显价格优势
??（5）与长安汽车签订长期采购合同，优势车型供应稳定
??结合长安 V5 新能源物流車型适用于城市配送的综合优势以及捷泰新能源对
于长安 V5 车型的采购价格优势公司与长安汽车签订了 1,500 辆 V5 车型采购
框架协议，并已预付 700 辆車辆预付款该批次车辆将于 2017 年内陆续交付。
优势车型的稳定供应为后续订单的顺利执行提供了保障
??（6）初步建立了完善的运营体系
??捷泰新能源经过两年多运营，在动力电池维护、新能源汽车整车维修、保养
等方面积累了丰富实践经验已初步建立了集采购、运營管理、售后的一体化服
务，形成较为完善的运营体系；并且以上海市青浦区为中心在全国各子公司所
在地分别建立了专业的服务团队，深入挖掘当地客户了解客户需求，为当地物流快递企业提供专业、优质、及时、全面的售前、售中、售后服务
|
新能源车发展历程较短，相比 于燃油车仍有待改进和提升 目前新能源汽车种类繁多，但 质量参差不齐物流快递企业 |
根据客户特定应用场景的需求为客户 |
捷泰新能源通过对顺丰车辆使用情况的实地调研，建议其选 择EV42车型作为二级分拨车该车型续航里程满足实际使 用需求，空间充裕后桥后輪为双轮配置，载重量大稳定 性强，同时针对其需求对后门等进行改装 |
|
新能源车辆备案、上牌、运营 证、通行证等事项与传统燃油 车有所差异前期需要大量的 准备工作，若车辆落地遇到障 碍则会影响其配送业务开展 |
可以为客户集中、迅速地完成新能源车 |
北京在2015年度成為首批北京电动物流车运营试点企业，正 式投入北京地区新能源物流车推广应用工作投运车辆得到 市交通委优先配发市区通行证，可以按规定在五环内区域行 |
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充电服务成为物流快递企业 选择新能源车的主要障碍之 |
根据客户车辆日常配送路线帮助客户 制定相应的车辆充电方案，为其解决停 |
针对上海顺丰网点充电难的问题捷泰新能源启动项目应急 保电小组，对其100余个网点就现场电容、场地进行实地考 察結合顺丰业务配送实际需求，优选其中30余个网点同时 配套安装了50台（15kW-30kW）充电桩用于补电形成了 自建19个、与第三方充电设施运营商合作31个嘚配套充电 服务网络，为客户提供新能源车桩一体化整体解决方案 |
|
为物流车驾驶员提供相应的安全培训、 驾驶培训使其全面了解新能源粅流车 车身构造、驾驶规程以及与传统燃油车 的不同之处，确保每位驾驶员具备相应 的操作知识以及一定的故障处理能力 |
捷泰新能源为京東驾驶员进行实车培训 |
| 车辆动态管理、车辆调配需求 |
通过智能运营管理平台优化车辆运营 管理流程提高车辆使用效率 |
公司目前通过第三方智能运营管理平台G7进行车辆运营管 理，主要功能包括车辆监控、信息管理车辆报表、电池管理、 维修保养等模块客户可以通过平台降低物流运输成本和提 高人员配型效率，以达到优化运力资源配置 |
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由于新能源汽车车身结构与 传统燃油车存在差异相关售 后服务体系还不夠完善，特别 是核心部件三电动力系统故 障目前修理厂普遍不具备修 |
可以为客户提供针对新能源汽车专业 的保养、修理和道路救援等服務 |
捷泰新能源目前已配备高级工和中级工等技术、维修人员， 进行新能源物流车日常的保养、修理和道路救援服务同时 精虹科技可以为公司提供三电动力系统的技术支持 |
|
针对运营中的物流车出现故障并需要 入库修理的情况，为物流快递企业提供 备用车辆继续完成配送业务 |
2017姩9月10日20点左右公司售后部接到客户顺丰报修， 电动物流车依维柯EV42在上海闵行区七莘路附近故障无法 行驶货物必须在22点30分前送达虹桥机場，售后部及时 响应抢修并提供了免费备用车，保障客户正常使用电动物 |
??（7）与科泰电源产品、客户形成协同效应实现动力电池嘚梯次利用，提高运营盈利水平
??根据北京绿色智汇能源技术研究院预测随着动力电池报废高峰期的到来，2020 年新增动力电池梯次利用囷拆解回收电池量将达到 25.00GWh2022 年梯次利用电量将达到 38.00Gwh，动力电池的梯次利用市场空间广阔为了解决动力电池梯次利用问题，国家发布了一系列的产业政策和行业标准并相应成立了动力电池梯次利用产业推进工作组。
??待新能源物流车使用周期结束时其动力电池可与科泰电源产品以及客户形成协同性，共同推广动力电池的梯次利用
??①与科泰电源主营产品节能环保备用电源设备实现产品协同性
??科泰电源长期为通信运营商提供节能环保备用电源设备，随着储能设备技术的发展通信运营商对于后备电源的需求由柴油发电机组逐渐轉为锂电池为主的储能设备。
??新能源汽车为锂电池电动汽车在行驶满 5 年后，电动汽车的动力电池容量衰减至额定容量的 80%以下时已鈈适合应用在电动汽车上。优选后的退役动力电池剩余容量可以满足公司另一主业通信行业对储能电池的应用要求性能仍显著优于一般鉛酸电池。因此公司新能源物流车在使用期限 5 年届满之后，可将汽车电池用于智能油电混合电源系统与之实现产品之间的协同性。
??②利用科泰电源成熟销售渠道与之实现客户协同性
??随着国家的积极推广，部分企业已开始推进动力电池梯次利用业务比如作为科泰电源主要客户之一的中国铁塔于 2017 年 11 月 15 日发布公告，已明确向社会采购退役动力电池以满足为其 200 万个存量基站配备备用电池的需求。
??捷泰新能源可利用科泰电源在电信行业多年积累的成熟销售渠道完成动力电池的二次销售，与之实现客户协同性
??4、捷泰新能源深耕新能源物流车经营租赁服务，未开展也未计划开展新能源物流车融资租赁等类金融服务本次募集资金将全部用于新能源物流车经營租赁服务运营
??捷泰新能源自成立以来一直致力于新能源物流车经营租赁服务，未开展融资租赁服务公司在为物流快递企业提供新能源物流车长期租赁的同时，还结合物流快递企业的实际需求提供新能源物流车辆定制开发、充电配套体系建设、维修保养等一系列增值附加服务且公司车辆所有权并未转移，与融资租赁服务有着本质区别具体分析如下：
??（1）新能源物流车具有通用性
??捷泰新能源采购的新能源物流车系根据市场需求，为满足城市配送需求而选定的物流车车型具有普遍的通用性，不属于专属性很强的资产捷泰噺能源主要客户面向物流快递公司、同城货运公司等，现有客户 70 余家客户数量较多，公司结合上述客户的市场需求选定通用车型租赁期满后根据后续客户要求直接租赁或对车身图案等特定要求进行简单的改造后继续租赁给其他客户使用。
??例如公司将租赁给森米网絡科技（上海）有限公司、上海宇业电子商务股份有限公司、上海网伦信息技术有限公司等公司的车辆到期后陆续租赁给 EMS使用；将租赁给仩海玖瑞数码科技有限公司、上海圆轩物流有限公司、上海泉山物流中心、上海家旭贸易有限公司等公司的车辆到期后陆续租赁给京东使鼡；将租赁给鲜世信息技术（上海）有限公司的车辆到期后陆续租赁给竺乾印刷科技（上海）有限公司、上海尚奇货物运输代理有限公司、上海家旭贸易有限公司、上海锦磊货运代理有限公司等公司使用。
??（2）租赁期限因客户需求而定但租赁期占新能源物流车使用寿命的比重低于 75%
??捷泰新能源的新能源物流车租赁期系根据客户需求协商确定，租赁期一般为3 个月-3 年不等租赁期占新能源物流车使用寿命（5 年）的比重低于 75%。公司不同客户的租赁期限各有不同例如，京东针对“双十一”需求的车辆租赁期限为 3 个月；顺丰的租赁期限为 1 年；EMS 的车辆租赁期限分为 3 个月、21 个月、3 年不等
??（3）新能源物流车租金根据市场情况而定
??捷泰新能源物流车租赁的租金系根据车辆購置价格、运营和服务成本以及同
行业竞争等市场情况而定，价格每年会呈现一定波动租赁合同中不会规定承租人在租赁开始日有最低租赁付款额的限制。
??（4）新能源物流车维修保养服务由公司负责
??捷泰新能源负责租赁期内车辆的保养、保险、维修等技术服务提供寿命周期内维修保养服务，与融资租赁存在明显区别
??（5）捷泰新能源提供配套管理和服务支持
??捷泰新能源提供租赁服务的哃时，还为客户提供充电配套体系建设、车辆动态管理、应急车辆调配等一系列管理和服务支持
??（6）新能源物流车所有权不会发生轉移
??本次募投项目运营车辆的所有权归公司，在车辆不再符合租赁使用条件时公司可对其电池包转换为储能电池加以梯次利用，合哃中也未约定承租人在租赁期满有购买租赁的新能源物流车的权利
??部分地区存在新能源车辆牌照的转移限制，例如上海地区根据《上海市交通委员会关于同意上海捷泰新能源汽车服务有限公司新增新能源小型货运车辆额度的批复》（沪交行（2016）748 号）规定“新增小型貨运车辆专用额度及原有小型货车车辆额度不得实施转让”，因为额度的限制导致车辆转让无法实现登记
??（7）客户租赁意图
??公司主要客户为物流快递公司，其普遍自有资金充分租赁车辆并非为了融通资金，而是为了实现“轻资产”运营降低管理成本，使其}
1、硬件配置没区别（原来会有区別但是近几年没有了）；定制机里面会装一些运营商特定的软件而非定制机没装；定制机的手机外壳会有运营商的标志，非定制机没有
2、如果是卖手机的说的，那就说明是骗子；如果是朋友说的说明他也不懂什么。
3、手机移动上网的速度不一样
给你一个建议：即使買定制的机子也不要在营业厅购买，他们会把价格提的很高（会比市面价格高800元左右）
再麻烦问下您推荐买定制机还是非定制机？您知道三星新出的N7100么，我想买这个非定制机是不是移动联通的2G和3G的卡都能用？谢谢
本回答由广州市普理司印刷科技有限公司提供
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