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祭出连环收购策略 包钢稀土托市之举或难见效
为缓解目前下跌严重的稀土价格颓势，包钢稀土祭出连环收购策略。 10月19日，包钢稀土旗下国际贸易有限公司(以下简称国贸公司再次宣布，&即日起收购拥有国家指令性计划企业生产的氧化镧、氧化铈和氧化铕稀土产品，产品质量须符合 《包钢稀土国贸公司收购产品质量要求》&。 相较该公司9月份主要收购轻稀土，此次收购不仅有轻稀土产品，还涉及中重稀土产品中的氧化铕。 有多位稀土企业人士向 《每日经济新闻》记者反映，包钢稀土此次对氧化镧、氧化铈和氧化铕稀土产品的收购仅为拥有国家指令性计划企业，并不涉及太多贸易企业，这让包钢稀土托市之举可能面临落空。 包钢稀土启动二次高价收购 国贸公司称收购是为贯彻落实国务院 《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》精神，维护稀土市场稳定，避免稀土产品价格大幅波动，实现稀土价值和价格的统一。 《每日经济新闻》记者发现，相较9月份那次主要对轻稀土的收购，此次收购还涉及中重稀土产品中的氧化铕。 对此，有稀土行业分析师表示，国家的目的就是要稳住稀土价格。&包钢稀土的收购范围已经扩大到了5种稀土产品，如果收购执行得好，稀土价格应该不会下跌了。& 据了解，目前所涉收购产品价格均高于市场报价。据上海网(SMM稀土报价显示，目前氧化镧的价格为12万元~12.5万元/吨，氧化铈13.5万元~14.5万元/吨；氧化铕1.5万元~1.8万元/吨。&如果我手头有货，肯定愿意卖给它(包钢稀土，毕竟按它的收购价是有钱可赚的。&一位不愿具名的稀土贸易商表示。但他咨询包钢稀土销售部门得到的消息是，&我们暂时只收购有生产指令性计划的正规工厂的货源。& 实际上，与有限的国家指令性计划企业库存相比，混乱的&元凶&之一正是稀土中间商此前大肆抛售，且目前手上货最多的也是中间商。 即便收购启动更为稀缺的中重稀土产品，包钢稀土托市之举仍然需要继续观察。&市场上库存大量的稀土，短期内可能产生作用，但长期收效可能甚微。&华东一位稀土企业高层告诉《每日经济新闻》记者，包钢稀土的资金毕竟有限，且只限于有资质的企业收购，&这些人愿不愿意卖还是个问题，因为企业要优先保住自己的客户&。 而同日起，包钢稀土所属冶炼分离企业 (含直属冶炼厂、华美公司、和发公司、山东灵芝公司开始达一个月的停产。包钢稀土将相应停止对上述冶炼分离企业及外部合作企业的原料供应。 价值回归寄望稀土应用 《每日经济新闻》此前报道显示，9月19日，包钢稀土旗下的内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司曾启动了轻稀土收购战略。但&托市&之举未能左右稀土价格走势，国庆长假过后，以镨钕氧化物为代表的稀土产品价格呈现回落。 当前，镧铈和此前镨钕市场类似，国内库存量依然很大，但市场成交量均不理想。&稀土价格下跌，主要还是前期价格涨得太高了，导致用户无法承受，短期赚钱，长期行业受损，用量也随之下滑，现在就体现出来了，卖不动。&前述稀土贸易商向《每日经济新闻》记者表示。 而在瑞道金属网近日举办的2011年首届稀土界老专家联谊会上，就有多位稀土老专家为&好不容易发展起来的抛光行业、磁材行业、荧光粉行业、储氢新能源行业因为价格的原因导致行业全部下滑甚至崩溃&而痛心。 原包头稀土研究院院长、包钢总工程师马鹏起表示，生产稀土挣的再多，如果应用没有了，这个企业最终也挣不着。&稀土材料、稀土产品、稀土应用大家都挣钱，每一个人都要有一定的利润，共同发展，这个价格才是合适的。& 而在北京研究总院稀土永磁研究社主任祝景汉看来，稀土市场最终将回归合理的价格。&我认为稀土涨价，对于稀土永磁产业也好、应用产业也好，是一个火的洗礼，通过这个火的洗礼，有些大的企业生存了，有些小的企业可能倒闭，这是一个重新洗牌的过程。&Tag:三级螺纹钢价格,20g高压锅炉管
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☆业内点评☆&◇600010&包钢股份&更新日期：◇&港澳资讯&灵通V6.0★本栏包括：【1.业内点评】★（本栏目来自专业投资机构对公司的点评）【1.业内点评】【】【出处】中国证券报包钢股份(600010)高位回调&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　6月20日以来，钢铁指数阶段见底出现一波颇为壮观的上涨行情，至9月16日阶段高点，申万钢铁指数期间涨幅高达33.49%。但近两交易日，伴随大盘下跌，钢铁指数也出现回调，昨日申万钢铁指数下跌0.16%或2.99点。成分股中包钢股份下跌4.76%或0.26元，为沪深300成分股及钢铁股中跌幅最大者。&&　伴随钢铁股走强，包钢稀土自6月23日低点至9月16日阶段高点，期间累计涨幅高达53.16%，近两交易日自高位回调，昨日下跌4.76%，最低触及5.16元，击穿10日均线。从业绩上看，截至9月14日，共有7家机构对包钢股份2014年度业绩作出预测，平均预测净利润为7.31亿元,平均预测摊薄每股收益为0.0575元(最高0.0974元，最低0.0126元)。照此预测，公司2014年度净利润将相比上年大幅增长。从技术上看，包钢稀土经过大幅上涨，在市场不确定性增强的背景下冲高回落，属于正常调整，10日均线支撑较强，短线或仍维持强势。【】【出处】华泰证券包钢股份(4年半年报点评:上半年业绩下降&高送转稳定信心&&&&&&&&&&&&&&投资要点：&&&&2014&年8&月28&日公司披露中报，2013&年实现EPS&为0.0046&元，基本符合我们之前预期，主要分析如下：&&&&二季单季增长明显，助上半年累计业绩扭亏。上半年实现营业收入约146.72&亿元，同比下降23.70%；归属于母公司净利润0.37&亿元，同比下降69.93%；基本每股收益0.0046&元，同比下降69.74%；加权资本收益率0.19%，比上年下降0.42&个百分点。其中，第二季度实现营业收入约84.48&亿元，环比上升35.73%、同比下降17.13%；归属于母公司净利润0.47&亿元，环比增加0.57&亿元、同比上升156.63%；基本每股收益0.0056&元，环比增加0.0066&元、同比增加0.006&元。业绩下滑因钢铁主业承压较重，管材、板材、线棒材三个系列均有不同程度收入或盈利下降，仅有型材产品保持了收入与盈利的双重高增长。&&&&中报进行高送转，每10&股转9.5&股送0.5&股派0.125&元。公司拟以2014&年6&月30日公司总股本为基数，进行中期利润分配以及资本公积金转增股本，方案拟定为，以未分配利润向全体股东每10&股送0.5&股、派发现金红利0.125&元（含税）；以资本公积金向全体股东每10&股转增9.5&股。&&&&转型远景广阔，信心是金。公司自年初发布定增预案，募集资金收购集团尾矿、综合利用工程、选矿资产，通过此次收购，公司从资产结构、收入结构至战略定位都将发生明显转型，成为拥有最大稀土储量的上市公司，远景广阔。自预案发布至今，上市公司以及集团均体现出坚定的推进实施信心，通过修改尾矿矿浆定价，发布尾矿实际盈利与预测盈利的补偿承诺等方式，消除市场担心，并多次明确表示将包钢股份作为集团上游有色资产整合平台。&&&&维持“增持”评级。钢铁主业同步行业观点，认为会长期好转，尤其公司铁路重轨产品将明显受益于铁路投资重启。对于即将随尾矿注入的有色资源资产，认为将改变公司长期成长逻辑，增添看点。但首先因定增还处于积极落实证监会反馈意见阶段，尚未拿到批文，暂不做盈利预测调整；其次目前估值已对转型预期有所反应，仍然维持我们对公司“增持”评级。不考虑转增股本变动,预计&年EPS&为0.05、0.07、0.11&元/股，对应PE&为85、60、38&倍。&&&&风险提示：定增方案需证监会审核，具有不确定性和失败风险、宏观经济整体下滑等。【】【出处】中国证券报包钢股份(600010)现3亿融资偿还&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　随着经济复苏分歧逐渐加大，很多周期股近期的调整压力也逐渐释放。从融资融券角度看，近期持续调整的包钢股份，在上周五出现了3000万元的融资净偿还，显示部分做多资金开始对该股落袋为安。　　在8月14日创出5.34元反弹新高后，包钢股份股价一路回调，截至昨日收盘，该股近期调整幅度达到了8.75%。股价持续回调也令融资客的获利了结情绪大幅提升。上周五，包钢股份当日融资买入3.13亿元，融资偿还6.18亿元，从而出现了3.05亿元的融资净偿还，成为当日融资净偿还最高的个股，融资偿还力度在近期也较为少见。　　分析人士指出，包钢股份出现大幅融资净偿还的原因可能有二：一是随着经济复苏脚步犹疑，很多周期股近期都表现不佳，稀土行业股票也难以幸免；二是从近一年包钢股份的走势看，虽然反弹时涨势迅猛，但见顶回落的速度也很快，令不少融资客不敢轻易中期持有该股。展望后市，包钢股份估值优势不是十分显著，稀土行业的政策预期是该股后期走势的主要决定力量，如果政策面变动平淡，预计该股很难在短期再续强势格局。【】【出处】齐鲁证券包钢股份(4年半年报点评:毛利上升费用增加&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投资要点&&&&业绩概要：包钢股份公布&2014&年中报，上半年公司共实现销售收入147&亿元，同比下降23.7%，归属上市公司股东净利润0.37&亿元，同比下降70%，折合&EPS0.0046&元，去年同期EPS&为-0.13&元。公司前两个季度&EPS&分别为-0.0001&元、0.006&元；&&&&吨盈利变化：公司上半年共生产铁432&万吨、钢459&万吨、商品坯材424&万吨。结合中报数据折算吨钢售价3469&元/吨，吨钢成本3166&元/吨，吨钢毛利294&元/吨，同比分别变化-335&元/吨、-357&元/吨和22&元/吨；&&&&毛利上升费用增加：公司二季度毛利率环比、同比均有明显上升，一方面受益于钢铁行业在二季度盈利整体回暖，另一方面也与公司二季度计提1.3&亿元资产减值损失的财务处理有关。由于近年钢铁行业新投产高炉产能降至近年来最低水平，加上二季度资金面收紧驱动产能退出超出预期，钢铁业供给环境获得改善，吨毛利开始回升。但上半年公司管理费用及财务费用同比均有所上升，其中财务费用同比增加31%，主要由融资规模及融资成本增加造成。期间费用增加导致上半年公司业绩未能因毛利上升而获得改善；&&&&财务分析：公司14&年上半年毛利率7.8%，同比上升2.5%；期间费用率7.5%，同比增加1.2%；净利润率0.1%，同比上升1.5%；单季主要财务指标如下：&&&&13&年Q3-14&年Q2&毛利率：6.4%、11.1%、7.5%、9.2%；&&&&13&年Q3-14&年Q2&期间费用率：5.8%、8.3%、7.9%、6.2%；&&&&13&年Q3-14&年Q2&所得税费用率：-102%、3.4%、183.7%、40.6%。&&&&未来看点&&&&增发收购集团尾矿库资产：公司拟收购的包钢集团下属尾矿库始建于&1959&年，在&1965&年建成并投入使用，为平地型、国家二等尾矿库。该尾矿库主要用于战略储备、保护包钢集团选别白云鄂博主东矿原矿石形成铁精矿后的尾矿资源，蕴藏了铁、稀土、氟化物（萤石）、铌、钪、钛等资源，尾矿资源储量为19712.49&万吨，各类资源品位为铁15.88%、稀土氧化物（REO）7%、铌金属氧化物（Nb2O5）0.138%、氟化物（CaF2）22.28%。此外根据公司与包钢集团签订的《排他性矿石供应协议》，公司对包钢集团下属白云鄂博地区铁矿石及其相关资源拥有排他性购买权，包钢集团供应的矿石经过包钢股份选矿后产生的尾矿归属于包钢股份；&&&&尾矿项目预计2016&年投产：项目现处于前期规划阶段，根据《尾矿库开发可行性研究报告》及项目建设规划，将于2016&年10&月份投产，2016&年&10&月至2017&年年达产率为40%，2018&年、2019年达产率分别为&60%、80%，2020&年开始&100%达产。达产后的最终产品产量预计为铁精矿34.54万吨/年，稀土精矿31.23&万吨/年，铌精矿2.98&万吨/年，萤石精矿43.9&万吨/年，硫精矿4&万吨/年。按公司设定的不含税价格假设（铁精矿692&元/吨、铌精矿684&元/吨、萤石精矿1667&元/吨、硫精矿171&元/吨、稀土精矿19077&元/吨），达产年份项目收入为69.6&亿元。公司测算满产年度将实现年利润总额为&41.7&亿元，净利润&31.3&亿元，投资回收期为&5.22&年（含建设期&3&年）；&&&&投资建议：随着未来集团下属尾矿库资源的注入，公司将获得稀土有色等资源属性，公司经营业绩及股价将更多受稀土价格波动的影响，综合考虑钢铁基本面及资产注入等因素，维持公司“增持”评级。【】【出处】中国证券报包钢股份(600010)融资净买入额居首&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　受益于高送转概念，包钢股份再度获得融资客的关注，8月26日融资净买入额高达3.45亿元，遥遥领先于其他两融标的股居首位。　　包钢股份昨日以5.00元小幅高开后，一度震荡回调至4.93元，随后股价企稳回升，最终报收于5.00元，微涨0.40%。值得注意的是，自8月19日以来该股就陷入震荡回调过程，已经连续调整6个交易日。　　据包钢股份发布的2014年半年度报告，上半年公司营业收入同比下降23.70%；归属上市公司股东净利润同比降59.93%。此外，包钢股份拟以日公司总股份80亿股为基数，以未分配利润向全体股东每10股送0.5股，并派发现金红利0.125元（含税）；同时以资本公积金向全体股东每10股转增9.5股。由此，包钢股份便成为钢铁行业中唯一一家实行高送转的公司。受到高送转概念的提振，虽然近期该股股价持续呈现震荡回落走势，但依然得到融资客大举加仓。包钢股份由8月25日2.92亿元的融资净偿还变为8月26日的融资净买入3.45亿元。　　分析人士指出，近期高送转概念股备受市场关注，融资客大幅加仓显示出资金热情较高，公司股价短期有望得到支撑。【】【出处】证券日报包钢股份(600010)我国主要钢轨生产基地之一&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在中报拟实施高送转的公司中，包钢股份7月22日以来累计上涨38.75%，最新收盘价为5.12元，对应动态市盈率为278.86倍，市净率为2.18倍。公司中报显示，公司中报分配预桉为每10股送0.5股转增9.5股并派现0.125元（含税）。　　基本面上，公司拥有具备国际国内先进水平的冷轧和热轧薄板及宽厚板、无缝钢管、重轨及大型材、线棒材生产线，是我国主要钢轨生产基地之一、品种规格较为齐全的无缝钢管生产基地之一、西北地区最大的板材生产基地。公司拥有完整的钢铁生产流程及相关配套措施，能够生产48大类钢材品种12182个规格的钢材产品，部分产品实物质量达到国际先进水平。公司主要产品为冷轧薄板、热轧板、中厚板、大型材、线材、无缝管和冷轧硅钢等，尤其是在集装箱板、汽车板、管线板、冷轧硅钢、造船板、高速钢轨、高级石油管等产品在国内居于重要地位。　　钢轨产品是公司的主打产品，公司实现了钢轨产品的系列化，是国内钢轨品种、规格齐全的重要生产基地之一。公司建成了具有国际先进水平的百米长尺钢轨生产线，并率先试轧成功60kg/m钢轨、75kg/m钢轨和AT60道岔钢轨，在国内采用连铸坯生产铁路用钢轨、率先试制成功了世界上性能最优的钢轨产品KB1250贝氏体钢轨，填补了国内空白，在此基础上公司投入巨资建成的轨梁100米钢轨生产线目前已投产，新生产线引进国际先进的万能轧机等设备和技术，能生产世界上最优的时速350公里100米长高纯度、高精度、高平直度、高表面质量的产品。　　对于该股，招商证券表示，公司筹划定增将集团矿石资产及选矿资产注入，资产注入之后，若按照目前的交易价格，公司铁矿及稀土矿浆等产品有望给公司带来约45亿元的隐含毛利，其中包括主东矿尾矿收益以及铁矿石自给收益。此测算收益尚不包括未来开发尾矿库、西矿及西矿尾矿库资源等带来的收益，预计尾款库资产对公司经营业绩的推动作用有望在2016年实现。抛开上述假设，预计公司2014年-2016年每股收益分别为0.06元、0.12元和0.19元。【】【出处】中国证券报包钢股份(600010)融资激增&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　昨日蓝筹股强势回归，钢铁板块也表现不俗。但包钢股份在上周四创下阶段高点后，连续两天维持原地踏步走势，也是昨日钢铁板块报收红盘成分股中涨幅最小的一只。但这些并不影响融资客的布局热情，8月8日该股融资净买入额高达3.76亿元，居于两融标的股首位。　　昨日，包钢股份以4.88元平盘开盘，随后股价震荡下行，一度触及当日最低点4.78元，此后股价一路震荡上行，至当日最高价4.95元后小幅回落，并维持横盘震荡格局。最终该股以4.89元报收，微涨0.20%，与上周五的股价基本相当。　　包钢股份上周四冲高后的原地踏步走势并没有影响融资客的热情。从8月8日的两融数据来看，包钢股份当日融资买入额达到62.28亿元，偿还额达到2.47亿元，由此其融资净买入额跃升至3.76亿元，在当日两融标的股中位居融资买入额的首位。其中，其融资买入额和融资净买入额也创下历史新高。　　分析人士指出，8月7日包钢股份发布送转预案，拟以未分配利润向全体股东每10股送0.5股，每10股派发红利0.125元（含税），并以资本公积金向全体股东每10股转增9.5股。此外，8月8日中国包头稀土论坛上传来消息称，我国将通过组建稀土大集团、打击违法违规行为、制定稀土管理条例等方式应对稀土WTO败诉。此外，正在制定的《稀有金属管理条例》也将利好正规稀土集团。在多重利好因素和融资客大举布局的共同影响下，包钢股份股价有望延续强势表现。【】【出处】证券时报包钢股份(600010)猛涨:大盘股高送转也疯狂&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　&&高送转概念大多适用于中小盘成长型股票，这次主角换成总股本高达80亿股的大块头--包钢股份(600010)，高送转的游戏玩得同样疯狂。　&&包钢股份昨日发布公告，公司董事会审议通过相关议案，拟定2014年中期利润分配方案为每10股送0.5股转增9.5股，并派现0.125元（含税）。　&&一般来说，作为一家总股本高达80亿股的大盘股，包钢股份实施如此大比例送转股，这在A股市场中并不多见。根据一季报，包钢股份在一季度末每股资本公积金达1.02元，每股净资产为2.36元，即使实施每10股送0.5股转增9.5股后，其每股净资产不会跌破1元。一旦实施如此大比例送转股，包钢股份的总股本规模也增至160亿股，直接逼近钢铁老大宝钢股份的165亿股总股本。　&&包钢股份上一次的大比例送转股还得追溯到2005年。在大牛市前夜的2005年下半年，包钢股份实施10送5股转5股派2元(含税)。在2007年的最狂热阶段，公司股价最高一度上涨9倍。　&&事隔9年后，包钢再次拟实施高送转，其背景则是与增发相伴的转型。　&&同日，公司公告拟将非公开发行股票股东大会决议的有效期由24个月变更为12个月。根据此前的定增预案，包钢股份拟以3.61元/股向包括大股东包钢集团在内的七名发行对象发行不超过82.55亿股A股，募集资金不超过298亿元，主要用于收购包钢集团选矿相关资产、白云鄂博矿综合利用工程项目选铁相关资产、尾矿库资产以及补充流动资金。有报道预计相关收购将在2014年下半年完成，并断言定增计划如期实现后，包钢股份将成功转型为国内甚至是全球拥有稀土资源量最大的资源企业。　&&在利好的共同作用下，昨日包钢股份继前日大涨后继续高开高走，盘中多次涨停，并在14：47时封住涨停板，收涨10.02%，报5.05元。　&&截至昨日收盘，三季度以来，包钢股份已累计上涨39.5%。而"同门兄弟"包钢稀土涨幅落后于包钢股份，三季度至今涨21.22%。　&&公开交易信息显示，昨日包钢股份的买入前五家席位都是知名游资。中信证券（浙江）杭州延安路营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、中信证券上海溧阳路营业部等纷纷抢筹。不过，机构的抛盘力度也不小，在卖出前五家席位中有三家机构，每家减持均过亿，合计减持5.22亿元。　&&此外，包钢股份的两融交易也一直比较活跃。其中，截至8月6日，包钢股份融资买入额由前一天的1.28亿元急增至3.35亿元，融资余额也继续增至13.25亿元，继续超过当天的二级市场成交额。　&&对此，一位私募人士周先生对记者表示，包钢股份当前股价不过5元出头，实施高送转后还打对价，在大股东全力支持转型稀土的预期刺激下，很容易引起嗅觉灵敏的游资关注，短线大涨也在情理之中。不过，如果大盘不稳，投资者需要注意大起后可能大落的风险。　&&同时，他还指出，8月5日，包钢稀土公告控股股东提议组建北方稀土方案获工信部备案，可以看到包钢稀土仍是集团稀土业务的主体。不过，随着包钢股份涉足稀土业务，这两家公司之间的业务及盈利等如何平衡，值得长期关注。【】【出处】信达证券包钢股份(600010)"送转预期"刺激股价上升&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&点评：&&&&具体送转办法（预案）：&&&&1.&公司拟以2014&年6&月30&日公司股本8,002,591,027&股为基数，进行中期利润分配及资本公积金转增股本；&&&&2.&预案拟定：以未分配利润向全体股东每10&股送0.5&股，共计派送400,129,551.35&股；&&&&3.&向全体股东每10&股派发红利0.125&元（含税），共计派发100,032,387,8375&元；&&&&4.&以资本公积金向全体股东每10&股转增9.5&股，共计转增7,602,461,475.65&股。&&&&公司送转预案仍需提交股东大会审议。公司本次中期利润分配以及资本公积金转增股本预案待中期报告审计结束后，还将提交公司董事会、股东大会进行审议。&&&&盈利预测及评：&由于包钢股份定增收购集团下属稀土选矿资产一事尚未完成，我们暂不考虑稀土资源整合在未来3&年为公司业绩带来的增量（有关稀土资源整合信息可参考2014&年1&月23&日报告《从传统钢铁厂到稀土资源龙头》）。预测公司14-16&年实现EPS0.06、0.12、0.19&元。按照2014&年8&月6&日收盘价，对应PE&分别为78、39、24&倍。继续维持“增持”评级。&&&&风险因素：本次送转预案仍需公司董事会及股东大会审核；定增事项尚在审批过程中，最终结果存在不确定性；钢铁行业继续低迷，普钢产品价格持续走低。【】【出处】中国证券报包钢股份(600010)创半年新高&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　周四午后钢铁股集体拉升，截至收盘，申万钢铁指数以1.29%的涨幅领涨两市，其中包钢股份强势涨停，实现六连阳，并创半年新高。　　在沪深300成分股中，包钢股份的权重占比为0.31%。受高送转利好刺激，昨日该股早盘高开高走，几分钟内即冲击涨停，截至收盘，股价封住涨停板，报5.05元，昨日对指数的贡献为0.73%，位居成分股之首。其成交亦创出天量，昨日成交金额高达29.82亿元，较前一交易日的12.31亿元增17.51亿元，增幅高达142.24%。　　消息面上，包钢股份8月6日晚间公告称，公司董事会审议通过相关议案，拟定2014年中期利润分配方案为：向全体股东每10股送转10股，并派现0.125元。另据报道，8月6日，中国铝业公司透露，工信部已于近日正式下文确认中铝公司大型稀土企业集团组建方案,至此，工信部今年1月明确的6家稀土集团方案，已审批过半。　　分析人士指出，多家稀土企业牵头组建的稀土大集团有望在年内完成布局，随着政策红利逐一落地，拥有稀土资源的个股值得重点关注。推出高送转方案的包钢股份有望受到资金持续关注。技术面上，7月9日以来的22个交易日内，包钢股份累计上涨43.06%，注意回调风险。【】【出处】证券时报网包钢股份(600010)封住涨停&中期拟10转9.5送0.5派0.125&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&包钢股份早盘大涨，截至发稿，封住涨停，报5.05元，涨10.02%。&&&&包钢股份8月6日晚间公告称，鉴于公司实际经营情况，公司资本公积金充足，公司拟进行中期利润分配以及资本公积金转增股本，预案拟定为：以未分配利润向全体股东每10股送0.5股，并每10股派发现金红利0.125元（含税），共计派发10003.24万元；同时以资本公积金向全体股东每10股转增9.5股。【】【出处】中国证券报包钢股份(600010)"一阳指"&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　■&融资融券标的追踪　　近期盘面的一个显著特点是，不少持续低迷的个股出现脉冲式反弹。本周二，股价持续下行的包钢股份就突然放量大涨，盘中一度触及涨停板。　　包钢股份昨日以3.66元小幅高开，开盘后买盘便蜂拥而至，快速将股价打至4.00元涨停板，此后该股虽然有所回落，但尾市仍以3.90元高位报收，全天涨幅达到7.14%。从成交看，该股昨日共成交10.27亿元，放量比较明显，显示有不少短线资金参与了"一阳指"行情。　　包钢股份昨日大幅上涨的原因有二：一是4月钢铁行业PMI指数大幅回升至52.6%，重新回归至扩张区间，显示行业景气度有所提升；二是包钢股份昨日公告非公开发行获得受理，预示公司向资源型企业转型再进一步。受上述两个因素影响，加之近期股价持续调整，技术性超跌反弹动能充足，部分短线资金加大了对包钢股份的关注度。　　不过从基本面看，钢铁行业去产能仍然任重道远，行业景气度短期持续提升的可能性不大；而即便转型资源型企业，包钢股份当前在大盘蓝筹股中也并不具备估值优势。有鉴于此，分析人士建议投资者针对该股逢高融券。【】【出处】申银万国包钢股份(3年年报点评:业绩符合预期&打造全球最大轻稀土资源平台&&&&&&13年实现每股收益0.03元，符合我们预期。公司13&年实现营业收入377.7亿元、归属母公司所有者净利润2.51&亿元，分别同比变动-5.2%、-36.6%。其中，四季度实现营业收入95.1&亿元、归属母公司所有者净利润0.83&亿元，环比变动5.1%、58.5%。13&年实现EPS0.03&元（其中四季度0.01&元），符合我们此前预期的0.03&元。利润分配预案为每10&股派现0.1&元（含税）。&&&&钢价下跌导致主营收入下滑。13&年公司经营稳定，产销稳步增长，公司13&年全年实现产铁963.5&万吨、粗钢1018.8&万吨、坯材975.8&万吨、成材902.6万吨，全年实现成材销量870.3&万吨，相比12&年的833&万吨同比增长4.5%。据我们统计，13&年加权钢价3726&元/吨，同比下跌8.2%，成为导致公司主营收入下滑的主要原因。同时，13&年公司毛利率同比基本持平，营业外收入减少、所得税支出增加导致归属母公司所有者净利润下滑幅度大于主营收入。&&&&拟定增注入资产，打造全球最大轻稀土资源平台。公司13&年12&月公告拟定增融资不超过298&亿元向集团购买资产，其中273&亿用于购买白云鄂博尾矿库（含大量稀土），剩余资金用于购买选矿厂相关资产、白云鄂博矿综合利用项目及补充流动资金。我们预计，综合利用项目投产后将：1）承接集团公司对包钢稀土的稀土原浆关联交易；2）原矿至铁精矿环节利润归属上市公司；3）节省白云鄂博矿区至包钢选矿厂原矿运输费用；这将逐步给公司贡献利润5-10&亿元/年。选矿厂投产后将：1）原矿至铁精矿环节利润归属上市公司；2）16&年开始对尾矿库资源利用进行变现；这将逐步给公司贡献利润2-38&亿元/年。根据集团产业布局，包钢股份、包钢稀土将分别定位为资源平台、稀土深加工平台，从前期巴润矿业注入公司，到当前拟增发收购选矿厂、综合利用项目、尾矿库等均表明公司正速向“包钢资源”转型，而稀土资源归属公司后也使资源平台地位确立并打开潜在资源变现空间。&&&&潜在资源价值巨大，维持公司买入评级。若资产注入完成，我们维持公司14、15、16&年EPS&将分别达0.08、0.11、0.17&元（摊薄后总股本163&亿），对应PE&53X、40X、26X，公司潜在资源价值巨大，维持买入评级。【】【出处】兴业证券包钢股份(600010)确立资源平台的战略定位&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&集团承诺明确了包钢股份将作为集团的资源整合平台：（1）公司具有白云鄂博主东矿原矿石排他性购买权，而且购买主东矿原矿的价格主要参考铁矿石原矿价格，并未考虑稀土的价值；（2）公司未来有望整合包钢集团铌、钪、钼、铝、铅、锌等有色金属资源和煤炭资源；（3）成为包钢集团内唯一的稀土原料供应平台。&&&&短期来看，选矿厂能够贡献7个亿的利润较目前钢铁的利润水平大幅提升，未来如果轻稀土行业管制政策能够放开，公司稀土矿价定价市场化后利润还有进一步提升的空间。长期来看，随着白云鄂博主东矿的逐渐枯竭，资源含量巨大的尾矿库的开发势在必行。在巴润矿业和尾矿坝相继注入后公司开始逐步向资源类企业转型，未来有望受益于集团对内蒙境内煤炭有色等资源整合，目前PB仅为1.8倍，远低于A股其余稀土上市公司，股价仍有一定向上空间，暂不考虑增发对公司业绩的影响，预计13-15年EPS为0.03、0.06、0.08元，维持“增持”评级。&&&&事件：&&&&包钢集团承诺，包钢集团拥有的矿产资源及其开发项目将优先注入包钢股份，包钢股份为包钢集团铁、有色金属、煤炭等上游矿产资源及相应产品的唯一整合方。&&&&包钢股份将使用现有尾矿场地、浓缩池等设施建设尾矿造浆、分级、磨矿、尾矿浓缩输送等系统，并利用现有选矿工艺设备逐步建设相关产品的深加工生产线，最终实现尾矿资源的综合开发利用。&&&&点评：&&&&集团承诺明确了包钢股份将作为集团的资源整合平台:&&&&集团对两个上市公司未来的定位更加明确。包钢股份为稳定钢铁主业的同时将逐步向资源类公司转型，而包钢稀土则主要在稀土加工上继续延伸重点向稀土应用的下游延伸。鉴于包钢集团在内蒙的优势地位，预计增发完成后包钢集团将利用筹集到的124亿资金继续整合和开发内蒙境内的资源，并将成熟的项目陆续注入上市公司。目前来看集团已经拥有了20亿吨的煤炭储量(焦煤和动力煤各10亿吨)和一定储量的锡、铜、钼、钨等有色金属资源，考虑到集团对公司的定位，不排除未来集团将煤炭和有色等资源注入上市公司的可能。&&&&作为集团资源整合的平台，公司将显著受益（1）公司具有白云鄂博主东矿原矿石排他性购买权，而且购买主东矿原矿的价格主要参考铁矿石原矿价格，并未考虑稀土的价值；（2）公司未来有望整合包钢集团铌、钪、钼、铝、铅、锌等有色金属资源和煤炭资源；（3）成为包钢集团内唯一的稀土原料供应平台。&&&&受益未来尾矿浆关联交易定价的趋势性抬升&&&&包钢股份将使用现有尾矿场地、浓缩池等设施建设尾矿造浆、分级、磨矿、尾矿浓缩输送等系统，并利用现有选矿工艺设备逐步建设相关产品的深加工生产线，最终实现尾矿资源的综合开发利用。&&&&集团将包钢股份作为尾矿资源综合利用的平台，未来公司将不仅能够供应尾矿浆，还将向深加工延伸，进入稀土精矿环节，长期来看，我们认为包钢股份与包钢稀土尾矿浆关联交易定价将趋势性抬升，这将使得尾矿库的资源价值得到充分体现。尾矿浆关联交易定价的提升主要是由于：&&&&一、尾矿库开发比主东矿有天然的优势：（1）没有稀土资源税，高达60元/吨；（2）省了150公里的运输费用，约30元/吨；（3）不用开矿；（4）没有破碎、磨研环节。即矿产资源开采主要环节的费用都省掉了，而且稀土7%的品位还远高于主东矿。&&&&二、两个上市公司之间尾矿浆关联交易定价将更为公平合理，充分体现稀土尾矿的资源价值。&&&&三、如果公司向尾矿的深加工延伸，进入稀土精矿环节，由于稀土精矿有明确的市场价，将不再需要尾矿的定价公式，这样将有望实现完全的市场化定价，包钢稀土之前占有的稀土资源价值的利润将转移到包钢股份。&&&&综合看，公司增发完成以后将成为全球最大的稀土资源企业，同时还存在综合开发铌、钪等资源的潜力。公司也将成为集团未来在内蒙古整合煤炭和有色金属等其余资源的平台，业务将从原来的钢铁逐步转向资源类为主的企业。短期来看，选矿厂能够贡献7个亿的利润较目前钢铁的利润水平大幅提升，未来如果轻稀土行业管制政策能够放开，公司稀土矿价定价市场化后利润还有进一步提升的空间。长期来看，随着白云鄂博主东矿的逐渐枯竭，资源含量巨大的尾矿库的开发势在必行。在巴润矿业和尾矿坝相继注入后公司开始逐步向资源类企业转型，未来有望受益于集团对内蒙境内煤炭有色等资源整合，目前PB仅为1.8倍，远低于A股其余稀土上市公司，股价仍有一定向上空间，暂不考虑增发对公司业绩的影响，预计13-15年EPS为0.03、0.06、0.08元，维持“增持”评级。&&&&风险提示：稀土矿浆价格难以提升，尾矿库开发进度较慢、开发成本较高【】【出处】招商证券包钢股份(600010):稀土资源龙头正式成为集团资源整合平台&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&事件：&&&&公司公布公告，包钢集团承诺，包钢集团拥有的矿产资源及其开发项目将优先注入包钢股份，包钢股份为包钢集团铁、有色金属、煤炭等上游矿产资源及相应产品的唯一整合方。集团同时承诺，将支持包钢稀土重点发展稀土冶炼、分离、材料及应用领域，包钢稀土为包钢集团稀土冶炼、分离、及应用业务的整合方。&&&&评论：&&&&1、资源优势凸显：最大的稀土资源企业+北方稀土资源整合平台&&&&我们在前期的深度报告中已有所提及，公司正在积极筹划集团公司资产注入事宜，公司即将成为全球最大的稀土资源上市公司，资源属性凸显。公司的主营业务从钢铁冶炼变为稀土采选业务和钢铁冶炼，拥有全球最大的稀土资源白云鄂博主东矿排他性原矿石采购权，同时拥有西矿及巴润矿业、尾矿库的所有权，成为全球最大的稀土资源上市公司。按照公司2013年三季报的净资产及前次拟发行300亿元计算，公司矿石资产（西矿、巴润矿业及尾矿库）占比净资产比例69%，成为公司最主要资产。按照权属明确的原则，公司完成对集团尾矿库资产的收购后，尾矿库资产的开发利用工程实施主体为公司自身。同时，公司掌握稀土资源储量超过全球总储量10%，有望在未来稀土行业整合中成为北方稀土整合平台，资源优势显著超越同行。此次集团公司承诺，将进一步夯实公司作为集团上游各项资源整合平台的地位，未来发展前景值得期待。&&&&2、公司和包钢稀土产业定位无缝对接，形成完备的稀土产业链&&&&包钢股份的发展战略是优化钢铁，突出资源，向资源型企业实施战略转型，同时成为集团上游资源的整合平台；而包钢稀土未来的发展战略是重点发展稀土材料应用，提高稀土新材料性能、扩大中高端领域稀土材料应用范围、提升稀土应用技术水平、增加稀土产品附加值，成为集团稀土资源开发利用的主要整合方。包钢股份和包钢稀土互为稀土产业链上下游，两家公司分工明确，定位清晰，衔接有序，从上游稀土采选到稀土材料应用，两家公司的业务组合成完备的稀土产业链，为集团未来有效利用资源奠定良好基础。&&&&3、重申强烈看好公司新赋予的资源属性和未来的发展前景，维持强烈推荐&&&&重申强烈看好公司新增的资源属性和未来的经营前景。鉴于公司新赋予的尾矿库资产收购和开发利用细则尚未出台，故而我们静待公司未来更多详细的生产经营计划，公司的盈利预测暂不考虑稀土资源所带来的业绩增量。预计年每股收益0.11,0.19和0.24元，对应当2014年PE为22.6倍。&&&&风险提示：资产注入存在一定的不确定性；资源和钢铁等产品价格与经济波动关联较大。【】【出处】证券时报多空分歧加大&包钢股份(600010)三连板后见长阴&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　&&异动表现：因重大事项停牌两个月的包钢股份（600010）于日复牌，公司同时刊登了非公开发行A股股票涉及关联交易的公告。受利好消息影响，该股连续三个涨停。不过，该股在第三个涨停板时多空分歧已然加大。本周一，沪深股指在IPO启动连发8只新股的影响下遭受重创，该股也难以幸免，当天早盘虽略做高开，但随后开始快速下跌，期间虽多方一度反攻，但空头来势汹汹，该股逐波走低，终以跌幅5.95%报收。　&&点评：公司是我国西部地区最大的钢铁类上市公司，控股股东拥有世界著名的白云鄂博铁矿，不过，公司在停牌两个月后发布的公告显示，公司正拟以298亿元定增转型收购上游资源以实现主业从钢铁向稀土的转型。　&&根据公告，公司拟向七名特定对象以每股3.61元的价格发行不超过82.55亿股股票，募集资金298亿元，用于收购包钢集团三项资产：选矿相关资产、白云鄂博矿综合利用工程项目选铁相关资产和尾矿库资产。若本次收购顺利完成，公司将在已经拥有白云鄂博西矿采矿权的基础上，进一步收购东矿尾矿库，公司的主营业务将由钢铁逐步转向稀土。此前包钢集团与包钢稀土之间的关联交易也将转移至包钢股份与包钢稀土。此外，公司与集团签订了《排他性矿石供应协议》，代表对包钢集团下属白云鄂博地区铁矿石及相关资源拥有排他性使用权和购买权。由此，公司将被打造成为全球最大的稀土资源企业，同时还存在综合开发铌、钪等资源的潜力，业务将从原来的钢铁逐步转向资源类为主的企业。　&&二级市场，在公布了重大事项具体方案复牌之后，该股即三连板，三日股价狂飙32.91%，稀土概念的提振作用可见一斑。不过，该股在第三个涨停板时的放量T字显示短期的多空分歧已然加大。昨日，沪深股指在IPO启动、本周连发8只新股的影响下遭受重创，该股也难以幸免。昨天该股早盘略做高开并创出半年多来的新高随后即开始快速下跌，期间虽多方一度反攻，但空头来势汹汹，该股逐波走低，终以跌5.95%报收。　&&公司与包钢稀土同为包头钢铁集团控股，实际控制人为内蒙古自治区人民政府，本次定增收购具战略转型意义，未来也将为公司带来更高的内在价值，投资者可待该股回调整理充分后继续关注。【】【出处】中国证券报包钢股份(600010)连续一字涨停&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　包钢股份的"稀土梦"一直做了好几年，期间由于没有实质性的进展，包钢股份近两年来更是出现股价腰斩的走势。不过，三年过去，包钢股份的"稀土梦"终于成真，该股复牌也是连续收出两个一字涨停板。　　包钢股份日前发布公告称，公司审议通过了关于公司非公开发行股票方案的议案。据悉，内蒙古包钢钢联股份有限公司披露了非公开发行预案，拟发行股票募资不超过298亿元，用于收购大股东包头钢铁（集团）有限责任公司的稀土资产，完善在稀土等有色金属原料开发方面的产业布局。　　本周二包钢股份复牌后强势实现一字涨停，2014年的首个交易日继续一字涨停，最终报收4.74元，股价回到2013年6月份的水平。　　分析人士表示，定增方案的公布，意味着包钢股份将从钢铁股变身为稀土股，接下来包钢股份将向稀土股的股价水平靠拢。技术上看，只要包钢股份不出现巨量成交，则短期应该仍存在上涨空间，投资者短期仍可择机建立融资买入仓位。【】【出处】群益证券包钢股份(亿元定增谋转型&收购上游资源增厚业绩&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&结论与建议：&&&&公司计划定向增发募集298&亿元收购集团公司尾矿库等资产，欲实现主业从钢铁向稀土转型。从短期看，公司的业绩受益于新收购资源的贡献将出现大幅增长。目前A&股股价对应2015&年P/E&为41&倍，P/B&为1.4&倍。上调评级至“强力买入”。&&&&公司公布定向增发预案：拟向七名特定对象以每股3.61&元的价格发行不超过82.55&亿股股票，募集资金298&亿元，用于收购包钢集团三项资产：(1)选矿相关资产。（2）白云鄂博矿综合利用工程项目选铁相关资产。（3）尾矿库资产。&&&&若本次收购顺利完成，公司将在已经拥有白云鄂博西矿采矿权的基础上，进一步收购东矿尾矿库，公司的主营业务将由钢铁逐步转向稀土。此前包钢集团与包钢稀土之间的关联交易也将转移至包钢股份与包钢稀土。此外,公司与集团签订了《排他性矿石供应协议》，代表对包钢集团下属白云鄂博地区铁矿石及相关资源拥有排他性使用权和购买权。&&&&（1）选矿相关资产：为包钢集团主要的铁精矿生产基地，具备年处理白云鄂博铁矿石1,200&万吨（铁精矿880&万吨）的生产能力，主要向公司供应铁精矿。2012&年该选矿厂生产铁精矿700&万吨。我们按照吨矿净利润100&元,年产700&万吨计算，对应摊薄股本贡献每股收益0.04&元（年）。&&&&（2）白云鄂博矿综合利用工程项目选铁相关资产：主要用于白云鄂博铁矿氧化矿的选矿生产和尾矿资源综合利用。含选铁、选稀土、选铌生产线。本次拟收购的选铁及尾矿资产具备年处理600&万吨氧化矿的能力（铁精矿200&万吨）。目前该工程在建，预计于2014&年中期建成投产。我们按照吨矿净利润100&元，年产200&万吨铁精粉计算，对应摊薄股本贡献每股收益0.01&元（年）。&&&&（3）尾矿库资产：主要用于贮存包钢集团主东矿原矿石形成铁精矿后的尾矿资源。该尾矿库始建于1965&年，总资源储量近2&亿吨（见表1），其中稀土氧化物（REO）品位达7.00%，富集度相对原矿高，总量约1380万吨。未来，公司计划在原地建设尾矿资源开发利用工程。从长期看，尾矿库的潜在价值大，但也要考虑到矿堆综合利用的技术、时间及环境治理成本。从短期看，包钢稀土从包钢股份购买尾矿的关联交易将继续。按照吨矿售价150&元（不需缴纳资源税，相当于净利润），年交易量450万吨估算，对应摊薄股本贡献每股收益0.04&元（年）。&&&&盈利预测：由于本次定增尚需股东大会以及内蒙古国资委、中国证监会等有权监管部门的批准或核准，尚需时日，因此我们假设从2015&年开始该收购才对公司的盈利有贡献。&我们预计公司2013&年、2014&年、2015年分别实现净利润2.1&亿元（YoY-18%,EPS&为0.026&元）、2.04&亿元（YoY-3%,EPS&为0.025&元）、17.07&亿元（YoY+738%,EPS&为0.105&元）。【】【出处】申银万国包钢股份(600010)华丽转身&包钢打造全球最大轻稀土资源平台&给予"买入"评级&&&&&&投资要点：&&&&包钢股份拟定增注入含稀土尾矿、选矿厂和综合利用项目。包钢股份于2013年12&月30&日晚公告拟非公开发行股票融资不超过298&亿元向集团购买资产，其中273&亿（预估值）用于购买①白云鄂博尾矿库，剩余资金用于购买②选矿相关资产、③白云鄂博矿综合利用项目项目选铁相关资产及补充流动资金。&&&&预计综合利用项目&14、15、16&年将增厚EPS&0.03&元、0.05&元、0.06&元。我们认为拟注入的综合利用项目投产后将：①承接集团公司对包钢稀土的稀土原浆关联交易；②原矿至铁精矿环节利润归属上市公司；③节省白云鄂博矿区至包钢选矿厂原矿运输费用。按发行后总股本163&亿股综合计算14、15、16&年将每年增厚EPS&0.03&元、0.05&元、0.06&元。&&&&预计选矿厂、尾矿库14&年、16&年、20&年增厚EPS&0.01&元、0.02、0.20&元。我们认为该项目投产后将：①原矿至铁精矿环节利润归属上市公司；②16&年开始对尾矿库资源利用进行变现；按发行后总股本163&亿股综合计算14&年、16&年、20&年将每年增厚EPS&0.01&元、0.02&元、0.20&元。&&&&预计公司稀土钢材&14、15、16&年将贡献EPS&0.06、0.09、0.15&元。公司300万吨稀土汽车板项目已基本建成，下游产业化正在培育，后续产能规划至500万吨，预计15&年}