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支付宝转移真相：马云颠覆性行动 软银沉默不合作
支付宝股权转移真相浮现，就是马云单方面行动。中国公司海外上市的重要模式受到根本冲击过去两周，阿里巴巴三大股东雅虎、软银和马云(管理层)之间围绕着支付宝发生的争吵、和解与背叛，如同一出高潮迭起的美剧，总有出人意料的情节颠覆观众的想象。最新的戏码有二：其一，马云首度承认管理层股东单方面实施了支付宝股权转移事宜，但强调是在告知股东后股东不置可否的情况下，&总要有人出来负起责任，将事情推进下去&。马云所指的事情，是为获得牌照将支付宝股权从外资公司转移至内资公司。这已经付诸实施，且支付宝也已于今年5月获得央行颁发的首批支付业务许可证(即第三方支付牌照)。通过2009年6月和2010年8月两次转让，支付宝的全资控股股东已经由阿里巴巴集团全资子公司Alipay e-commerce corp(注册于开曼群岛)变成了浙江阿里巴巴商务有限公司(下称浙江阿里巴巴)。两次交易对价总额约为3.3亿元人民币。其二，阿里巴巴与雅虎已经初步达成一个补偿方案。数目和方式不明。阿里巴巴两大外部股东之一、一直保持沉默的软银，态度强硬。软银总裁孙正义是马云最坚定的支持者之一。2000年阿里巴巴最困难的时候投资2000万美元入股，2004年又追加了6000万美元投资。据一位阿里巴巴人士向财新《新世纪》透露，在支付宝申请牌照期间，面对&外资企业&这一资质瓶颈，孙正义的确曾提出&协议控制&的方案&&即成立纯中资持股的公司持牌，通过商业协议安排，将持牌公司收入转入外资公司。但马云以风险过高为由拒绝了孙正义方案。此后，软银就不再参与有关支付宝补偿问题的谈判。如果孙正义坚持不表态，补偿方案是否能够实施？如果马云与雅虎达成一致，即使孙正义反对，方案也可以获得阿里巴巴集团董事会通过。但孙正义在强硬&不合作&之后，会采取什么行动？支付宝是否还有走回协议控制的可能？很多互联网人士和法律界人士对于支付宝事件的影响深表忧虑。中国公司在国外信誉受损。大成律师事务所高级合伙人魏君贤认为，通过&协议控制&来满足中国政府的监管要求，原本是中国大部分海外上市公司的通行做法，在互联网领域尤其普遍。支付宝的事件开了一个坏头，加大了外资在中国公司投资的法律风险，也破坏了国际投资者对中国公司的信任。颠覆&协议控制&的行动这是一次颠覆性的行动，对于阿里巴巴，则是一次前所未有的公关危机。马云对此心知肚明。他选择应邀赴美参加《华尔街日报》第九届数字大会，并于前一天与其团队精心准备了40个问题，目的都是希望外界能够善意理解管理层这次行动的动机。在6月2日当天，马云用英语侃侃而谈。对此次支付宝股权转让事件，他称：其一，&股东大会不知道这个事情是完全不可能的&；其二，&雅虎考虑的是雅虎股东的利益，软银考虑的是软银的股东利益。总要有人出来负起责任，将事情推进下去。&。中国人民银行将网上支付纳入监管范畴是从2005年6月出台《支付清算组织管理办法》草案(下称《办法》)对外征求意见开始的，五年后，该《办法》才正式出台，但有关准入资格的申请审批流程等细则仍未明确。按照阿里巴巴集团的说法，公司是在&一条条跟央行沟通求证&后明确，获得牌照的惟一可靠途径是由外资转内资。在此过程中，管理层股东多次将相关情况报告了阿里巴巴集团董事会。&早在2008年，董事会就对支付宝的股权问题做过讨论&&如果准入门槛涉及公司内外资属性时，公司应该怎么做。&到2009年《办法》改到第六、第七版时还没发牌，管理层又再次将情况告知董事会。而董事会的态度，据阿里巴巴集团方面透露，是&不说行也不说不行，回避表态&。孙正义提出用传统的&协议控制&模式解决外资身份问题，但遭到了马云的拒绝，他的理由是央行不会同意。雅虎和软银并没有与央行沟通的渠道，更何况是如此敏感而又最具中国特色的牌照问题。他们只能通过管理层来探知中国监管当局的底线，但这也并不意味着他们愿意为了牌照牺牲在支付宝的权益。他们选择了沉默和观望，希望等待事情自动出现转机。但显然，马云和管理层不愿再等下去。而雅虎和软银仅仅在阿里巴巴集团层面持股，而未在相关子公司持股的局面为管理层的行动提供了操作空间，2009年6月和2010年8月，阿里巴巴分两次将支付宝股权转移至浙江阿里巴巴，这家公司由马云和阿里巴巴18位创始人之一的谢世煌分别持股80%和20%，转让价是象征性的3.3亿元。&在迎合相关的监管政策的情况下，为了保证支付宝可以健康、可持续的发展，我们必须做出这样一个决定。&上述接近高层的阿里巴巴内部消息人士表示。但这是一个颠覆性的行动。马云将支付宝转移做成既成事实，然后与雅虎谈判补偿问题 。补偿将主要通过现金方式，也包括管理层回购阿里巴巴集团股权的问题，但进展不详。据阿里巴巴内部人士称，如果回购，管理层意在从雅虎回购15%-20%左右的股权，加上管理层现在持有的约30%的股权，管理层将重获控股权。根据雅虎2005年入股阿里巴巴集团时签署的协议，雅虎和软银分别拥有阿里巴巴集团约39%和29.3%的股权，集团董事会的席位由雅虎、软银和管理层按1∶1∶2的方式分配。由于原中国信息产业部不允许将ICP(内容资产)海外上市，从1999年新浪通过&协议控制&方式解决了上市难题以来，在过去十多年中，&协议控制&成为希望海外上市的中国公司满足监管要求的标准模式。但现在，支付宝先转后谈的做法正在颠覆这个传统模式。软银的抉择但在很多市场人士看来，这是一个坏榜样。&这个事情太过分了。马云要做一个&合乎中国监管政策&的公司，这个可以理解。如果为了遵守中国的法律而必须把股东的拥有权置换掉，那也不是不可以，但必须得在股东同意后才能做，一定要先谈妥补偿，做好股东利益分配再转嘛。&一家互联网公司的负责人表示，这是破坏游戏规则的做法，现在海外对这件事的评价糟透了，很多报道直接用&偷&来形容。&客户第一，员工第二，股东利益第三。&早在日，马云在参加美国知名主持人查理&罗斯(Charlie Rose)的脱口秀节目时，就曾如此介绍他的企业哲学，并称之为&他的信仰&。也是在这样的信仰下，马云在员工持股问题上表现相当慷慨，在支付宝的问题上甚至曾有过随时可以&献给国家&的说法。这样的企业哲学建立在阿里巴巴集团独特的企业治理结构基础上。从2000年引入软银到2005年与雅虎换股，马云在多次融资中都表现出对控制权的重视多过对股权的在意。由此形成的结果，是马云及其管理层目前只是阿里巴巴集团的第三大股东，马云个人在集团持股不到10%。但根据阿里巴巴与雅虎和软银签署的协议，马云在阿里巴巴即使只有一股，也要在董事会有一席之地。&对那些有意愿投资的人，马云的回复总是&&&你要买我股份没问题，但一定要我来掌控这家公司，否则的话我不也需要你这样的投资&。&一位曾经与马云进行过投资谈判的市场人士对财新《新世纪》记者评价说，马云的原则就是&把投资者纯粹看成财务投资者&，&你可以做股东，但对公司什么也不要管&。以这样的方式，马云及其管理团队一直牢牢掌握着阿里巴巴集团的控制权，由此形成了弱势董事会强势管理层的格局。这为马云在支付宝股权上的操作提供了空间。这种控制权并不安全，尤其是按照协议，第一大股东雅虎从2010年10月起已经有权要求增补一个董事会席位，与管理层股东在董事会投票权环节分庭抗礼。 为了消除这种不安全感，马云近两年来一直在为回购控股权而努力，并为此寻求其它外部投资者和PE的帮助。据福布斯网站5月25日报道，有消息人士透露，马云曾在2011年初提出以35亿美元的价格，收购雅虎手中15%的阿里巴巴集团股权。据前述接近谈判的消息人士向财新《新世纪》记者透露，阿里巴巴集团在去年与雅虎两次讨论过回购的问题。两次雅虎都在最后一分钟放弃。现在，正是支付宝的问题将双方又重新拉回了谈判桌，客观上增加了管理层股东在集团股权争夺战中的筹码。也因此，马云的一些支持者认为，若马云为此选择&铤而走险&&&以牺牲公司对外名誉为代价，也是相当值得的。美国时间5月25日，雅虎在其年度&投资者日&活动中对外表态称，所谓补偿方案，将是针对支付宝在其&非淘宝业务&板块的价值现状以及未来增量的评估而做出，并透露杨致远等人此前一周已赶到中国与马云面对面谈判。在一家中国互联网企业的负责人看来，此事大局已定。&雅虎没有更多的好牌可打，因为它的股价有很大一部分都是阿里巴巴的价值在那里撑着，所以豁不出去。马云最多就是名誉受损，但他知道两大股东都不太敢撕破脸。&摆平了雅虎之后，现在横在马云面前的最后一道障碍是孙正义。这位长得很像《大富翁》游戏中的&阿土伯&的风险投资巨擘，并不像他的长相那样亲善和无害。据阿里巴巴内部人士透露，孙正义并不满足于在阿里巴巴的财务投资者角色，比如淘宝去年进军日本的行动便是在他的主导下完成。现在，他正以沉默的不合作挑战马云试图构建的权力新格局。不过，沉默的下一步是与马云刀兵相见，启动法律程序维护股东权益，还是获得更理想的商业利益偃旗息鼓？答案将在争夺阿里巴巴的第三季中揭晓。&（记者 王姗姗）
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文章来源：http://news.hynews.net/tech//23480.html日本软银董事长孙正义：马云背后的男人_产经_公司新闻_新浪财经_新浪网
日本软银董事长孙正义：马云背后的男人
　　华夏时报记者 张晓斌 杭州报道
　　阿里创造了神话，马云是个厉害的生意人，但还有个生意人，在赚着马云的钱。他就是孙正义，阿里巴巴最大股东软银集团的董事长兼总裁。
　　阿里IPO，似乎最大的赢家不是雅虎，不是马云和管理层，也不是各式各样的投行券商中间人，而是孙正义。他借此再度成为日本首富，个人资产达到166亿美元，并且，由于IPO中没有献售，孙正义身价更可能水涨船高。
　　多年以来，雅虎与马云和阿里巴巴因为控制权和支付宝事件，多有杯葛；但实际上，孙正义才是真正低调的幕后人士，他既是雅虎股东，也是阿里股东，在微妙的三角格局中，以看似淡泊实则犀利的投资风格，反倒笑到了最后。
　　事实上，即便是盛极一时的阿里，也只是孙正义投资的冰山一角，在软银这个投资发动机上，跨越美国雅虎、Sprint和中国阿里巴巴等知名企业之后，孙正义的生意版图，还在继续蔓延。
　　马拉松蛰伏
　　阿里IPO，新一轮财富神话上演，除了马云和一众高管外，阿里背后的大股东尤为引人注目。
　　根据彭博亿万富豪指数，自阿里9月8日路演以来，软银股价上涨16%，截至9月16日，孙正义财富净值达166亿美元，跻身日本首富。
　　相比雅虎，同为阿里实际大股东的孙正义颇为低调。阿里巴巴招股书披露信息显示，软银为阿里第一大股东，持有股票数量为7.98亿股，占股34.1%，即便是IPO增发之后，软银持股比重依然高达32.4%；相比之下，另一大股东雅虎持股则稀释至16.3%，阿里一方最大持股人马云的股票，实际上也不过2.06亿股，占比8.8%，IPO后稀释至7.8%。
　　9月19日，阿里宣布IPO，发行价每股68美元，位于发行区间最高位，融资规模218亿美元，成为美股史上最大IPO，整个阿里巴巴集团市值也达到1680亿美元。照此计算，软银目前持有的阿里股票价值达到了544亿美元，作为一个长线投资者，孙正义在阿里的投资回报已经达到了数百倍。
　　相比阿里创业早期的其他VC/PE、后来杯葛不断的雅虎，以及2011年以后蜂拥搭乘阿里顺风车的多家基金和银行机构等，孙正义是一个不折不扣的蛰伏投资人，即便是雅虎10亿入股，阿里巴巴B2B上市，孙正义都一直坚持“长跑”，一直持续了15年。
　　即便是阿里IPO，软银也没有献售，目前也没有抽身迹象，虽然孙正义也曾表示“不可能永远持有阿里”，但业内普遍认为，孙正义仍可能继续持有阿里，随着阿里国际化，尤其是开始拓展欧美市场，孙正义可能将阿里作为其布局美国市场的长线组合。
　　“惺惺相惜”
　　相比马云，看似低调的孙正义，其实也有非常强的“蛊惑力”。
　　30多年前，孙正义初创软银时，手下员工仅有两人，办公条件非常简陋，矮个子孙正义却在一张箱子“讲台”上对员工演讲：“公司营业额5年要达到100亿，10年要达到500亿！”
　　但孙正义最为疯狂的，还是业内流传的其在19岁就给自己立下的人生目标：“20岁时打出旗号，在领域内宣告我的存在；30岁时，储备至少1000亿日元资金；四十来岁决一胜负；五十来岁，实现营业规模1兆亿日元。”
　　看似轻狂的风格，却与马云颇有神似之处。也许，正是在这个层面上，两人颇有些“惺惺相惜”。
　　1999年，马与孙首次见面时，本来预备了1个小时来游说对方投资，结果仅仅6分钟后，孙正义就问马云，“我准备投你的公司，你要多少钱？”干脆果断，让马云都大吃一惊。
　　实际上，当年马云在苦苦寻觅投资者时，孙正业也在寻觅中国的合作伙伴。此前孙正义曾投资雅虎大获成功，正寻觅新一轮投资互联网机会。孙正义那时坦言：“我们的第二次机会来了！”
　　按照马云在此次IPO路演中的说法，15年前，其前往美国寻求投资，但无人肯投。孙正义算是严格意义上的第一个大投资人。作为投资者与创业者，孙正义与马云在马拉松长跑中，似乎也突破了惯常的权力争斗、反目成仇。即便是在2010年之后，大股东与马云因为控制权和支付宝问题，曾一度关系紧张时，孙正义也一直保持着洞若观火的态度。
　　“孙正义的想法比雅虎多多了，狡猾多了。”在2011年一次接受媒体采访时，马云称。
　　生意王国
　　孙正义也许注定就是个生意人，他甚至一度显示出了极其早熟的一面。
　　19岁时，他就认为电脑科技将带来下一轮商业革命，并开始制定自己的“人生规划”，甚至在回国之后，孙正义用了一年多的时间，进行各种调查，并建立各种各样的模型，以决定自己“可以从事毕生的事业”。
　　1981年，24岁的孙正义成立软银，这也是后来孙氏生意王国的根基，严格意义上，孙正义最后建立的生意王国，实际上是一个投资财团，孙正义前后涉足的领域非常广泛，包括媒体、出版、软件、网络、金融、电信、投资等。
　　从早期的出版、软件销售起家，到后来的投资王国，孙正义特别擅长复杂的操盘，复制美国科技公司的成就，对美国本土母公司投资；同时，在日本市场，又采取代理合资的方式，与母公司合作，从早期的思科到后来的雅虎日本等，都莫不如此。
　　当然，孙正义并非没有败绩。软银成立初期，包括后来孙正义创办购物指南杂志《TAG》等，都曾遭遇过经营不善导致亏损的局面，甚至不得不关停业务。但孙正义做事干脆、犀利，软银初期获东芝和富士通投资，业务亏损，孙正义毅然退回投资资金，虽然暂时蒙受损失，但这一举动，让业界前辈赞许，为孙正义和软银奠定了信誉和品牌基础。
　　随后的孙正义顺风顺水，1994年顺利上市之后，赶上了互联网大潮，从投资雅虎美国，建立雅虎日本，继而挥师中国，投资阿里等众多互联网公司。除了日本本土，全球已有600多家得到过软银投资。
　　眼下，不断膨胀的软银王国，正在将触手伸向全球竞争最为激烈的美国电信市场。
最近访问股支付宝转移真相：马云颠覆性行动 软银沉默不合作
来源：《新世纪》周刊日 10:07
　　软银的抉择　　但在很多市场人士看来，这是一个坏榜样。　　“这个事情太过分了。马云要做一个‘合乎中国监管政策’的公司，这个可以理解。如果为了遵守中国的法律而必须把股东的拥有权置换掉，那也不是不可以，但必须得在股东同意后才能做，一定要先谈妥补偿，做好股东利益分配再转嘛。”一家互联网公司的负责人表示，这是破坏游戏规则的做法，现在海外对这件事的评价糟透了，很多报道直接用“偷”来形容。　　“客户第一，员工第二，股东利益第三。”早在日，马云在参加美国知名主持人查理·罗斯(Charlie Rose)的脱口秀节目时，就曾如此介绍他的企业哲学，并称之为“他的信仰”。也是在这样的信仰下，马云在员工持股问题上表现相当慷慨，在支付宝的问题上甚至曾有过随时可以“献给国家”的说法。　　这样的企业哲学建立在阿里巴巴集团独特的企业治理结构基础上。从2000年引入软银到2005年与雅虎换股，马云在多次融资中都表现出对控制权的重视多过对股权的在意。由此形成的结果，是马云及其管理层目前只是阿里巴巴集团的第三大股东，马云个人在集团持股不到10%。但根据阿里巴巴与雅虎和软银签署的协议，马云在阿里巴巴即使只有一股，也要在董事会有一席之地。　　“对那些有意愿投资的人，马云的回复总是——‘你要买我股份没问题，但一定要我来掌控这家公司，否则的话我不也需要你这样的投资’。”一位曾经与马云进行过投资谈判的市场人士对财新《新世纪》记者评价说，马云的原则就是“把投资者纯粹看成财务投资者”，“你可以做股东，但对公司什么也不要管”。　　以这样的方式，马云及其管理团队一直牢牢掌握着阿里巴巴集团的控制权，由此形成了弱势董事会强势管理层的格局。这为马云在支付宝股权上的操作提供了空间。　　这种控制权并不安全，尤其是按照协议，第一大股东雅虎从2010年10月起已经有权要求增补一个董事会席位，与管理层股东在董事会投票权环节分庭抗礼。 为了消除这种不安全感，马云近两年来一直在为回购控股权而努力，并为此寻求其它外部投资者和PE的帮助。据福布斯网站5月25日报道，有消息人士透露，马云曾在2011年初提出以35亿美元的价格，收购雅虎手中15%的阿里巴巴集团股权。　　据前述接近谈判的消息人士向财新《新世纪》记者透露，阿里巴巴集团在去年与雅虎两次讨论过回购的问题。两次雅虎都在最后一分钟放弃。现在，正是支付宝的问题将双方又重新拉回了谈判桌，客观上增加了管理层股东在集团股权争夺战中的筹码。也因此，马云的一些支持者认为，若马云为此选择“铤而走险”——以牺牲公司对外名誉为代价，也是相当值得的。　　美国时间5月25日，雅虎在其年度“投资者日”活动中对外表态称，所谓补偿方案，将是针对支付宝在其“非淘宝业务”板块的价值现状以及未来增量的评估而做出，并透露杨致远等人此前一周已赶到中国与马云面对面谈判。　　在一家中国互联网企业的负责人看来，此事大局已定。“雅虎没有更多的好牌可打，因为它的股价有很大一部分都是阿里巴巴的价值在那里撑着，所以豁不出去。马云最多就是名誉受损，但他知道两大股东都不太敢撕破脸。”　　摆平了雅虎之后，现在横在马云面前的最后一道障碍是孙正义。这位长得很像《大富翁》游戏中的“阿土伯”的风险投资巨擘，并不像他的长相那样亲善和无害。据阿里巴巴内部人士透露，孙正义并不满足于在阿里巴巴的财务投资者角色，比如淘宝去年进军日本的行动便是在他的主导下完成。现在，他正以沉默的不合作挑战马云试图构建的权力新格局。　　不过，沉默的下一步是与马云刀兵相见，启动法律程序维护股东权益，还是获得更理想的商业利益偃旗息鼓？答案将在争夺阿里巴巴的第三季中揭晓。
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吴鹰：孙正义当初投马云是因为他脚踏实地
　　新浪科技讯 3月21日晚间消息，在今日深圳举行的2015年中国IT领袖峰会上，数字中国联合会主席吴鹰接受新浪科技专访。对于互联网创业，他提醒创业者要踏实做事，他提到当初孙正义投资就是认为其脚踏实地。
　　吴鹰称，在1999年马云寻求软银孙正义投资时，还有另外一家电商平台也在与孙正义洽谈。在当时这家电商的体量比阿里大的多，但孙正义选择阿里的原因就是认为马云做事非常脚踏实地，他认为马云未来一定会打败其他公司。他还提到这家企业当时要价6亿美金，而马云要了2000万美金。
　　他提醒创业者说，"创业者不要想着要那么多钱，我们投资圈实际上也非常谨慎，如果认为你是追求短期利益那么我们就不会投资。"
　　他表示在明天的主论坛上将向BAT提问，在他们体量如此大的时候，怎么给创业者新的机会。
　　而他本人认为，在细分领域仍然有很多的机会，比如互联网金融。
　　他向新浪科技表示，如果能再像当年做那样赌一把，他会选择互联网金融创业。他认为互联网金融领域仍然有非常大的开发空间。他表示自己的愿望是让所有的年轻人通过理财平台致富。
　　对于互联网金融领域的泡沫问题是否严重，他认为现在国内对于互联网金融的容忍度非常高，因为正处在培育这个市场的阶段，需要鼓励企业创业，行业准则则需要在发展过程中不断完善规范。他表示希望互联网金融的泡沫能够一直存在，这样就会不断有资金进来把这个行业做的更好。
　　吴鹰曾为UT斯达康总裁，现为中泽嘉盟投资基金董事、数字中国联合会主席。(文刀)
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　　“这笔交易为阿里巴巴和雅虎打开新篇章。它将建立起和谐的所有制结构，助力阿里巴巴业务迈向新的台阶和未来上市。”
　　马云所说的交易宣布刚过一周。上周一，雅虎和阿里集团同时发布公告，阿里集团出71亿美元回购雅虎所持一半股权。两家公司的&七年之痒&终于有了结果，简单地说，雅虎得钱，阿里出钱换权。
　　整个协议最重要的点是，阿里买掉雅虎的一个董事会席位，阿里雅虎软银席位回到2比1比1，马云再无需担心控股权旁落。
　　马云如愿，从此是否&高枕无忧&？网易科技分析认为，胜利后的马云或许有三个新压力。
　　融资压力：期限六个月
　　阿里巴巴集团拿回控股权靠钱，按照每股13.5美金来算，总共63亿美元现金和8亿美元股票。
　　马云够不够63亿美金？根据阿里巴巴披露的2011年财报，阿里巴巴拥有现金117亿元人民币。雅虎提交的报表中未对阿里集团现金流进行披露，阿里集团最新一个季度净利润为2.5亿美金。
　　马云筹备63亿美金现金需要借外力融资。雅虎在交易协议中规定，不管阿里集团融资情况如何，六个月之后，阿里至少需要买回雅虎目前所持股份的四分之一，即约10%股权。63亿美金全部融到，阿里能顺利回购20%。
　　雅虎临时CEO罗斯&莱文索恩在回答阿里融资方面问题时表示，如果出现最糟糕的情况，阿里集团没能获得足够融资，那雅虎只能卖10%。
　　此前的消息称，阿里集团为完成旗下B2B公司私有化计划，已获得六家银行30亿美元贷款。消息人士称，阿里集团为将一部分贷款用于回购雅虎股权，或将融资规模扩大。
　　有媒体近日报道，阿里集团正在与国家开发银行、国际银团以及中国投资公司等多家财团谈判，寻求回购雅虎股权。
　　但截至目前，仍没有确切地消息表明马云已经融到这笔63亿美元的现金，63亿美金是马云未来六个月急需解决的第一要事。
　　未来上市压力：有竞争力同时面临挑战
　　&阿里巴巴集团一直公开表示希望能尽可能多地回购雅虎所持股份。&雅虎临时CEO罗斯&莱文索恩在电话会议中说。但雅虎选择先只出售一半股权，并承诺，如果阿里集团在2015年12月之前上市，雅虎将以IPO价格再出售10%股权。
　　按照雅虎的说法，这条规定为阿里集团上市铺路。如果未来不再有其他协议，马云又想再多回购股权，雅虎至少获得了一个阿里可能上市时间点。
　　雅虎此后提交的SEC文件甚至对阿里集团未来上市做出了具体规定，其中包括发行价需要超过回购价13.5美元的110%，融资毛收入要超过30亿美元，雅虎要参与选择承销商。
　　不过，阿里集团想要上市仍有一段长路。
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