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新36条能否撬动实体经济
　　文/本刊记者 陈希琳
　　民间资本进入垄断领域、民间资本兴办金融机构、民间资本参与国企重组、民间资本进入政策性住房市场，在鼓励民间资本的新36条公布后，这些似乎使人预见到未来的民间资本该有多繁忙。不过新36条也只是一张许可证，而非通行证。民间资本能否真正进入实体经济尚不能得到保证。
　　垄断三重门 打开几扇？
　　垄断，被认为是民间资本一直不肯、也不能进入实体经济的真正原因。
　　今天的新36条的一个“新”字，也从侧面反映了民间资本在垄断行业的大门外站了多久。从7年前的非公经济36条到民间投资20条，从《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》到《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展意见》，对于非公经济的鼓励、支持和引导一直都在持续着。
　　但是这些政策一直收效甚微，民间资本市场并没有得到有效的规范，行业的壁垒使得“非法民间集资”、“中小企业困境”、“虚拟经济泡沫”等系列问题日益严重。时至今日，人们对新36条的有效性也多保持观望态度。
　　中国发展战略学研究会副理事长、中国民(私)营经济研究会常务理事黄文夫对《经济》记者提出了自己的见解，“在新36条之前就有相关的政策，但是一直没有落实，垄断行业也放不开。常说民间资本进入垄断行业会遇到三种门，第一种是玻璃门，能看得见但是进不去，第二种是弹簧门，能进去但是又被弹出来，再有一个就是钢门，根本就进不去。”所以对于新36条能否撬动实体经济，他觉得还得拭目以待。
　　对比2005年的非公经济36条，以及2010年发布的新36条及陆续出台的细则，可以发现同样是36条，在非公经济36条中有8条具体阐述了鼓励民间资本进入的领域，大体包括电力、电信、铁路、民航、石油等垄断行业和领域、公共事业和基础设施领域、社会事业领域、金融服务业、国防科技工业建设领域、国有经济结构调整和西部大开发等。而在新36条中，则用26条界定了民间资本可以进入的领域。尽管这26项条款只是对此前8条的一种细化，但是可以看出在新的经济环境下，条款内的具体说明也做了相应的调整。
　　在新36条中，部分垄断领域首次放开。而今年5月，卫生部、铁道部、国资委等多部委、特设机构连续出台民资进入各领域的细则，银监会也出台了《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》，提出不针对民间资本进入银行设限。行业的具体细则似乎敲开了既往的玻璃门。
　　用民间资本来释放流动性
　　实体经济仍然面临下行压力，稳增长目标仍然面临着内外压力。在多个行业广泛吸纳民间资本，这不仅能规范民间资本市场，又能引导民间资金流入正规的渠道。“政府现在正规范民间资本。民间资本现在进入两个阵地，一个是银行，一个是地下‘银行’。所以民间资本一定要规范，如果不规范以后泛滥，想取缔很难。”财政部科研所科研组织处处长赵云旗如是说。
　　民间资本是解决企业特别是中小企业的融资难问题的重要渠道。“虽然中国经济现在转型困难，增长也比较乏力，但仍然有潜在的动力，民间资本就是动力之一。”上海证券分析师胡月晓对记者说。他认为如果新36条能够落到实处，民间资本能够放开，也就是说对内资能够做到完全的开放，那么投资的动力和持续性都会很强大。
　　在盘活整个实体经济的流动性上，国家在调整货币政策上也加大了力度，接连降准降息。
　　而在中国银河证券首席总裁顾问、湖北银行独立董事左小蕾看来，释放流动性最重要的是民间资本，“国家每年都要释放流动性拉动经济增长。释放流动性货币供应量就要增长，要看M2的增速。不过，不能把注意力放在政府是不是在印钞票这个上面，中国经济根本不是缺钱，民间储蓄的余额已经是三十几万亿了，而且2011年就增加了二十几万亿”，她说现在最重要的是要引导民营资本进入实体经济。
　　左小蕾特别强调，如果想达到既有的充实实体经济的目标，就要提前规划好资金最终的流向。不能让这些民间资本再去追逐泡沫，那将带来事与愿违的后果。不能给民间资本追逐泡沫的机会，同时也要防止经济的泡沫化，找到有效的投资需求，否则很容易引起投资过热或衰退，出现大起大落的情形。
　　民间资本要放弃暴利观念
　　新36条确实给民间资本带来一些新的希望，然而经历过7年诸多政策洗礼的民间资本似乎深知，单有条条框框并不能解决什么问题。著名经济学家许小年在公开场合也曾表示过，“民间资本感觉不安全，再发‘新36条’也没用。”
　　条款没有落到可执行的层面上，是一大主因。所谓可执行的层面，也就是民间资本能够看得见的一整条可以实现盈利的投资链条。对于民间资本来说，获利应该是能带去安全感的最重要的东西。
　　“现在一定要有盈利的空间，新36条或老36条一定要具有可操作性，否则就是有一些规则，比如垄断行业可以让民间资本进去，那也起不到实质的效果”。左小蕾认为发改委和国务院出台的引导民间投资的政策都不能停留在框架的条款和简单的表述上面。“比如说近日国家发展改革委提出利用价格杠杆鼓励和引导民间投资发展，其中也包括了水、电、油等领域，我的理解是通过实行阶梯电价上调电价，创造发电的利润空间，那具体的发电领域也有很多问题，投资一个发电厂，它的成本是多少，电价该怎么定，如果这个电价超过了合理的利润空间，那又该怎么办，就是举一个例子。”
　　正如她所说，此次新36条的一大看点就是鼓励民间资本进入和政策性住房建设领域。而目前我国公租房建设的资金缺口就高达千亿，但是多数民间资本似乎不愿意涉足，最主要的也是利润空间的问题。
　　显然政策层面上也意识到了这个问题，温家宝在7月份的经济形势座谈会也提出：“尤其要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心”。实际上，这也是民间资本最愿意看到的。
　　“首先是需要去找到实际的成本，在保障性住房计算成本的时候，要把建筑行业的劳工、材料等都罗列出来”，左小蕾说要把成本定在合理的水平，跟收入水平相匹配，同时应该给予民间资本一个社会平均利润，“一般来说做实验，大概在10%左右的利润是合理的，那么给他5%～10%的利润，这不是很高的。”
　　可民间资本对这5%～10%的利润是不买账的。他们把钱攥在手里，宁可吃投资无门的苦。左小蕾给记者举了个实例，“前年一个投资者说没有投资机会，我建议他做保障房。可他说才10%的利润不愿意做。其实有10%的利润也是好的。虚拟的经济泡沫给投资者带来了不好的影响。之前的银行、房地产已经把投资者的心态搞坏了，民间资本都以为赚百分之几百是常态，好像不拿那么高的利润就不能忍受。但其实那不是一个常态，而是非常态的一个泡沫。除非你去搞泡沫，或者搞股票炒作的这些，否则都不可能暴利。但如果大家都不去搞实体经济，都用钱去赚钱，如果房地产的泡沫再次出现，那将是万劫不复的。”
　　“有些民间资本很贪婪，但如果贪婪，会连目前的机会都要失去，民间资本也多得是。”左小蕾说民间资本参与实体经济，就要有实体经济的心态，要相应地做出调整。
　　事实上也有一部分民间资本已经抓住了实际，把触角伸向了一些具有可行性的领域。根据中国民族证券研究员陈伟的研究，他认为医疗、文化、能源这几个领域发展很多，“确实，这几个领域的利润空间相对大一点。”
　　而在胡月晓看来，并没有哪些领域不适合民间投资，“民间投资资本规模的大大小小都很多，民间资本的主体分类是相当完善的，中国的富人很多，大量的小投资者也很多，也就是说，只要你的体制各方面能够完善，配套措施能够跟上，在各个领域都能够发挥作用，使经济的活力得到增加。”
　　对于新36条能否通过民间资本来撬动实体经济的发展，胡月晓认为实体经济的发展取决于很多因素，是很多合力作用的一个结果，“现在整个世界的经济模式在重新做循环调整，至少在这种调整没有完成前，经济发展的速度一定会下来的，然而速度降下来并不能表示经济发展不健康，按理来说中国经济发展到中等国家的程度，经济的发展就应该降下来。”他说，新36条落实到实处就是，如果民间投资能够放开，那在经济低增速的情况下，还能保持一定的活力。新36条出台 民间投资&尴尬5年&现终结迹象-阿里云资讯网
新36条出台 民间投资“尴尬5年”现终结迹象
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作者：空心莲子
在欧债危机的阴霾之下，新36条推动新一轮民间资本暗潮汹涌。争议在于，新政策能否打碎“玻璃门”？　　“新36条刚出台，民间资本仍然将信将疑。如何给予投资者信心，这是有关主管部门必须尽快解决的问题。”5月18日，兴业银行首席经济学家鲁政委接受《每日经济新闻》采访时表示，新36条将进一步优化民间资本投资环境，拓宽投资领域，使民间资本增长快于上一个5年。　　此前在2005年，国务院发布《关于鼓励支持和引导非公有制经济发展的若干意见》（俗称老36条），但民间投资在一度取得较快增长后，又因制度性障碍未根本破除而陷入迷茫期。但有统计显示，近期民资再度活跃，投资增速已超过国有及国有控股投资9.3个百分点，这或许预示着民间投资的“尴尬5年”有望终结。　　新老36条之间的“尴尬5年”　　在新36条出台之前，民间资本一直在寻找各种投资机会，但多数无功而返。　　“其深刻背景在于，老36条发布以来的5年，民间投资面临的制度性障碍并没有从根本上破除。正因为如此，民间资本遭遇了尴尬的5年。”鲁政委认为，梳理民间资本这5年的投资脉络，大体上可以划分为两个阶段：即2005年~2008年是高速增长期；而2009年~2010年，随着全球金融危机爆发，民间资本陷入迷茫期。　　据记者了解，在老36条发布后，国务院紧接着出台了4个配套文件，中央各部委又发布了38个配套文件，而各省市出台的相关文件更多。“但是，这些配套性文件似乎成了一纸空文，并没有落实老36条的文件精神。”国家信息中心经济首席经济师祝宝良在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。　　在祝宝良看来，民间投资赚回来的多达数万亿元的现金如何花这一问题，在2009年以来表现得极为突出。“民间资本遭遇的尴尬体现在两方面：一方面是找不到实体产业项目，只能扎堆进入投机市场；另一方面，想投资的项目国家又不允许进入，比如高铁、电力、电气等项目。”　　对于民间投资的上述尴尬，鲁政委表示认同。他说，“奥运会之前，民间资本正处于高速增长期，对于这些挫折反应比较迟钝；但2009年全球经济出现衰退，导致民间资本对于‘玻璃门’现象产生了巨大的反应，尤其是江浙一带的民间资本，开始强烈质疑国进民退。”　　鲁政委表示，关于民间资本的处境，目前最重要的问题是如何向新一轮产业投资转型，而不是以投机炒作的方式成为市场上的热钱，比如温州资金流向迪拜楼市等。　　事实上，浙江一带民间资本曾一度介入了山西煤矿等基础性产业，但由于多种原因被有关政策勒令退出。“既然进去了，为什么这么快就被迫退出？其中的问题太复杂了，既有制度性障碍导致股权结构不合理，另外恐怕也是民资短期的逐利性让国家不放心所致。”祝宝良说。　　鲁政委认为，民间投资确实经历了尴尬的5年，很多国有化项目完全排斥了民间资本就是佐证。但对老36条也应有一个客观的评价，毕竟在这一政策的指导下，民间资本也取得了一定的突破性进展，比如创业板、中小板的出台就与之相关。　　鲁政委预计，接下来会看到一批基础设施建设项目向民间资本敞开，从而彻底消除民间资本的顾虑心理。而祝宝良也表示，“如北京地铁4号线等项目已经交给H股的资本运营管理，接下来不排除会有其他地铁项目将由国内民间资本参股。”　　民资如何与国有资本结合　　“根据目前的投资观念，很容易将民间资本与国有资本对立起来。但是在新36条出台之后，两者应该加速渗透与结合。”鲁政委认为，在新36条指导下，很多公共性投资项目将逐渐开放，只是需要时间落实。“其中，金融、石油等领域民资要介入可能比较难一点，但在诸如医院改制、污水处理、建筑材料、铁路建设等多个领域，民间资本介入应该很受欢迎。”　　那么，以前为什么很难看到民间资本进入上述项目呢？鲁政委认为关键是卡在审批环节。目前民间投资进入基础性产业领域采取两种方法，一种是审批制，另一种是备案制。“无论以哪种方式审核，一旦主管部门不批复，项目就无法进行下去。”　　而记者在采访企业时也获悉，一大批民间资本进入基础性产业领域的项目正在等待审批。如鲁政委说的，正是审批环节的“卡壳”导致资金无法如期进入项目。　　“对于新36条，我个人的感受是执行起来难度很大。”5月18日，本溪亿众鑫矿业公司总经理赵文兴对记者表示，新36条提到“鼓励民间资本参与矿产资源勘探开发，坚持矿业权市场全面向民间资本开放”，但实际审批并非这么简单。　　早在2009年5月，本溪亿众鑫矿业投资公司宣布，即将发布本溪大台沟铁矿的勘探报告，并进入开采。其控股母公司深圳亿众鑫矿业投资公司也公告称将投资70亿开采该铁矿，首期投资20亿元。“但我们至今仍在申请采矿权，国土资源部一直没有批复，所以只能推迟开采。”　　这是一起典型的民间投资实例。问题在于，新36条能帮助亿众鑫打通这一制度障碍吗？　　根据赵文兴向《每日经济新闻》独家披露的情况，本溪大铁矿将采取“民间资本与国有资本相结合”的方式开采。具体国有资本将来源于本溪钢铁集团，约占20%股权，其余80%股权由深圳亿众鑫矿业投资公司持股。“一方面，开采权还在等国家审批；另一方面，引进国有资本的谈判也在进行，初步预计国有资本参股20%。”赵文兴表示，目前本溪亿众鑫矿业公司有5名董事，假如本钢集团参股后将新增4名董事。　　业界人士认为，本溪大铁矿开采项目就是一个民间资本如何与国有资本相结合的实例，由于涉及民间资本将控股，这一项目获批的进展非常缓慢。“我们希望新36条能帮我们解决这一制度性障碍。”赵文兴说。　　民间投资或迎“爆发式增长”　　可以想象，假如本溪大铁矿项目获得批复，未来3年将有至少数以十亿计的民间资本进入采矿领域。　　“这只是一个项目而已，一旦其他类似项目都放行，那么民间投资将迎来一场爆发式增长。”在赵文兴看来，这些项目具有两大示范性意义：一是民间资本启动了新一轮产业投资，而不是投机；另一方面，新36条刚发布，需要一批实质性项目打消民间投资关于制度方面的顾虑。　　“说实话，并不是民间资本不想启动新一轮投资，而是国家对于某些重大项目没有放行。”祝宝良在分析“为什么不放行”的原因时认为，从老36条到新36条，国家正在想办法解决这一难题，这需要时间。　　在具体的放开路径上，祝宝良认为矿山项目等可以采取国有资本与民间资本相结合的方式，组建一个股份制公司，初期国资可以占大比例，随后在找机会上市的过程中，逐渐稀释国有股权。这一方法比较稳妥，同时也兼顾了国资与民资的利益。他同时表示，从老36条到新36条的发展轨迹可以看出，国家正有计划、有步骤开放基础产业领域，“但多数国有企业不会愿意自己让出利益，那么就必须出台配套政策，强制性地要求部分国企放开一部分股权，由民间资本介入。”　　4月23日，央行发布题为《2010年一季度中国宏观经济形势分析》的报告，显示今年一季度我国民间投资（非国有及国有控股投资）增长30.4%，比前两个月高4.3个百分点，创出2008年12月以来累计增速的新高。而同期我国国有及国有控股投资增长21.1%，这意味着民间投资增速比国有及国有控股投资增速高9.3个百分点，这是2009年以来民间投资累计增速第一次超过国有及国有控股投资增速。[page]　　案例解析　　曾经到处化缘今借新政助人化缘　　在敦煌网创始人兼CEO王树彤看来，资金从来都是中小企业发展的最大瓶颈，而新36条鼓励民间资本进入商贸物流等10多个领域，正是为中小型企业获得资金支持提供了政策“东风”。　　“一个正开拓全新商业模式的中小民营企业，要让投资者认可并掏钱包绝非易事。”作为一个致力于提供集成化在线交易服务网站的创立者，王树彤深深地体会到缺乏资金的辛酸与无助。她向 《每日经济新闻》记者介绍说，2005年5月，在敦煌网计划上线紧要关头，一笔谈好的注资临时撤资。“当我看到那笔4个月前签订合同的投资没有按时到账之后，立刻飞往深圳，但对方已经下定决心不再合作。走出那栋大厦时，毫无预兆的滂沱大雨突然从天而降，把我从头到脚浇了个透心凉，只觉得脑子里一片空白。”　　敦煌网上线后，王树彤的团队除了关注公司运营外，还得满世界去“化缘”，但接触的对方大都不会轻易投资，“他们都觉得交易型的在线外贸模式太不靠谱了。”这一切在遇到凯鹏华盈中国基金合伙人汝林琪之后才得以改变。2006年1月，在敦煌网最困难的时候，终于获得了第一轮投资。之后在2010年3月，敦煌网获得国际知名风投机构华平的第三轮融资，2亿元的金额刷新了国内电子商务跨境交易平台融资的纪录。　　此次新36条的公布，也为敦煌网等中小企业带来了福音。王树彤举例说，新36条鼓励民间资本投资连锁经营、电子商务等新型流通业态，这将激活民间资本，壮大商贸物流领域，从而带动一批电子商务网站的发展与兴起。　　如今在获得了第三轮融资后，经历了资金匮乏痛楚的敦煌网开始着力于帮助中小企业融资了。王树彤表示，敦煌网正在筹备与银行合作，帮助企业解决在线融资、在线贷款的问题，并在全国开展帮助中小企业解决在线销售团队的建设和在线外贸的项目。
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“新36条”让浙江民间资本畅想新机遇
新华网浙江频道（
&&&&一个多月过去了，一项新政对浙江民间资本去向的影响，依然备受关注。5月14日，国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，俗称“新36条”。
&&&&今天，浙江制造业、创投领域的一批浙商代表，在浙江工商大学浙商研究院举行研讨会，在与专家的交流与争论中，道出了他们的心里话。
&&&&民企准备好了吗
&&&&浙江工商大学浙商研究院院长 吕福新：不少浙江的老板都埋怨说，一些产业不对民间资本开放。但我想问一个问题：即使航空、石油、铁路等领域放开了，民企准备好了吗？
&&&&丝绸之路控股集团董事长 凌兰芳：浙江整个民营经济当中，有多少资本能够参与航空、铁路、煤矿、港口行业的竞争？总体上来说，我特别同意一个观点，改革开放三十年，我们浙江企业是以低价格、低档次的产品满足了低层次的需求，现在这个阶段已经过去了，转型升级是最紧迫的任务。
&&&&浙江大学经济学院教授 史晋川：浙商转型升级，不能完全寄希望于“新36条”。后危机时期，国际产业转移的环节也在变化，原来是制造环节转移，现在研发、设计、品牌这些也会加快转移。这个对浙商来说非常重要。
&&&&浙江省创业投资集团有限公司执行总裁 胡永祥：我的解读是：新的机会可能来了。但我们现在到底是否准备好了？进入这些大的产业行业，除了规模门槛外，还有人才、管理、技术上的门槛，我们具不具备？机会是给有准备的人的，我们还是要抓紧练内功。
&&&&抱团才有新机会
&&&&浙江大学经济学院教授 史晋川：“新36条”所有开放的这些行业，都有一定的规模门槛，不是零散的小产业资本可以进去的。要抓住“新36条”的机遇，浙商必须解决一个很大的问题：分散的小的产业资本和商业资本，通过什么样的方式集聚起来，变成一个比较大的资本，然后再回馈到产业层面上去。这个问题不解决，石油领域哪怕对你开放了，最终也只能去开加油站。
&&&&浙商创业投资管理有限公司行政总裁 华晔宇：浙江民间资本多，但规模都比较小，几千万的基金就算大的了。真的要做产业投资基金，必须要有几十亿元的规模。进入一些大的行业，一两个民营企业是做不起来的，所以一定要抱团。
&&&&省委政策研究室副主任 郭占恒：浙江的民间资金有两个天性，一个是小，一个是散。炒几套房子、买几个商铺很容易，但新兴战略行业、航空、军工这些就搞不起来了。民资抱团离不开创业投资公司，把小的分散的资金集合起来。
&&&&期待配套细则
&&&&省工商联政策研究室主任 周冠鑫：我们最近对一千家企业做了一个调查，对“老36条”非常满意的只占3.3%，不满意的占到24.7%，很多回答是说不清楚。为什么会这样，主要原因就是缺乏配套细则，好政策没执行好。
&&&&浙江美林创业投资有限公司董事长 任为民：“新36条”是好事情，现在关键问题是如何落地，也就是说政策细则是怎么配套的。对企业和投资界来说，最关心政府接下来会做什么，如何制定细则？
&&&&丝绸之路控股集团董事长 凌兰芳：贯彻“新36条”，我对政府有一些期待。前一段时间，我们花几千万收购了一家研发型企业，因为我们手头还有点积累。但许多企业没有钱就买不了。因此，政府在这方面是不是应该有所作为，比如搭建技术创新的公共研究平台，把成果有偿卖给企业，帮助他们提升现在产业层次。
&&&&记者 刘刚您现在正在浏览:
& 新36条将扩宽民间资本的发展空间
新36条将扩宽民间资本的发展空间
民间投资是衡量中国经济增长内生动力的一个重要标志，目前我国经济逐步走出低谷，经济结构的优化调整、短期经济刺激政策的淡出也走到了关键节点，国务院此时出台《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，再次强调消除制约民间投资的制度性障碍，激发经济活力，具有重要意义。
有助于扭转民间资本的不利发展局面
2005年国家出台了《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》，允许非公有资本进入法律法规未禁入的行业和领域，但由于种种原因，“非公经济36条”中的一些政策措施尚未真正落实到位，“非公经济36条”实施5年来，民间资本普遍感受到的仍是民资进入垄断领域门槛过高，融资瓶颈未见扩宽。
根据有关方面的调研情况，目前全社会80多个行业，允许外资进入的有62个，允许民间资本进入的只有41个。统计表明，民间投资在传统垄断行业和领域所占比重非常低，在电力、热力的生产和供应业中占13.6%，在教育中占12.3%，在卫生、社会保障和社会福利业中占11.8%，在金融业中占9.6%，在信息传输、计算机服务和软件业中占7.8%，在交通运输、仓储和邮政业中占7.5%，在水利、环境和公共设施管理业中占6.6%，在公共管理和社会组织中占5.9%。
在我国经济结构调整、加快转变发展方式的背景下，政府出台“新36条”，重新强调民间资本在经济发展中的作用，并具体规定民资可以介入的领域，对于扭转目前民间资本的不利发展局面具有导向作用。
将推进中国第三次重大制度改革
从“新36条”出台的时点分析，此次政策与前期房地产新政形成了“对冲”。“新36条”的公布，一方面可以改善企业及住户部门对经济前景的预期，抵消房地产政策连续加码对投资、消费决策的“溢出”影响；另一方面可以引导民间资本进入此前的“禁区”，既从源头上疏导了投机需求，又可以在一定程度上抵消房地产投资及地产相关行业投资潜在的回落风险。房地产市场调控政策与民间投资促进政策先后出台，可谓一张一弛，对经济增长的影响更为平衡。
“新36条”放开对民间资本的约束是中国历史上第三次重大制度改革。继20世纪80年代的家庭联产承包责任制和90年代的国有企业改革后，鼓励和引导民间投资进入垄断行业的政策一定程度上可称为是中国第三次重大制度改革。这将带来制度红利的集中释放，促进全要素生产率提高。
从短期看，鼓励民间投资政策能够稳定经济。放开管制，鼓励民间投资一定程度上能够缓解近期由紧缩型宏观调控而引起的基建投资和房地产投资可能下滑的风险，保持经济平稳增长。这一政策的出台可以削减地产调控政策对经济造成的单边下行风险，对市场短期内起到一定积极作用。
从中长期来看，政策将有助于解决经济中一些深层次的矛盾，实现经济可持续健康发展。其主要体现在：第一，政策将有助于引进竞争，提高整体效率；第二，有助于降低资源垄断性行业超额红利，促进产业结构优化；第三，放开对医疗、公共设施垄断行业的管制将能有效增加供给，解决长期供给不足问题，促进价格降低，满足当前居民消费升级的需求。
有助于引导民间资本由
虚拟经济转入实体经济
最近10年来，中国经济持续高增长，国民财富快速累积，再加上近年来阻击世界性金融危机而释放出的巨量流动性，使得迅猛增长的大量民间金融资本无所适从，形成了炒股敢死队、炒房团、炒煤团等，这些炒作带来了中国资本市场、房地产市场以及农产品市场的暴涨暴落，增加了经济运行中的泡沫和不稳定性。
“新36条”政策鼓励民间资本参与交通运输、水利工程、电力、石油天然气、电信及土地整治和矿产资源勘探开发等领域建设，允许民间资本兴办金融机构。同时，鼓励和引导民间资本进入社会事业领域，如参与发展医疗事业等。“新36条”的出台，意味着我国民间资本拥有了进入各类非禁入性领域进行实业投资的合法渠道。“新36条”是从源头上分流、疏导过剩的民间金融资本，让它们实至名归、回归正业，疏胜于堵，政策导向强于政策打压。通过政策鼓励与引导，可以将大量的民间资本由虚拟资本转化为实业资本，让它们从漂泊不定的投机短炒回归到实体经济领域，这既有利于资本市场的稳定与健康发展，也有利于做大做强民营企业群体，为国有企业分忧解难，促进国民经济的持续增长。
民间资本将在新能源领域有所作为
“新36条”鼓励民间资本进入能源等基础设施领域，但是，从目前形势来看，传统能源领域早已被大型国企垄断，民营资本难以冲破政策和市场壁垒，出于后发和不利的位势，在政策引导下，民间资本可以在新能源制造领域寻找最佳投资机会。
在新能源设备制造领域民间资本启动早，动作快，风电、太阳能光热和光电制造企业过半为民间资本。民间资本在新能源领域的发展，目前面临的最大压力是技术创新。由于国家在新能源领域的技术研发投入较低，分到民营企业的投入更少，所以创新投入主要依赖民营企业自己完成。由于国家对新能源领域的支持政策不明朗，导致民间资本因自身实力问题，不敢进入新能源的终端利用领域。由于新能源发电成本难以与传统电力匹敌，光伏发电至今没有落实上网电价；而风电虽然明确了上网电价，但至少三分之一的风电难以上网。随着“新36条”出台，期望民营资本在新能源领域的发展得到更多的政策支持和优惠税收。
有助于遏制民间资本
炒房冲动和高房价
“新36条”的出台为流出房地产市场的民间资本提供了进入实业投资的渠道，将有助于中国经济的可持续发展，也将遏制高房价和缓解通胀压力。
近年来，民间资本炒房热情持续高涨，原因有五：第一，在政府大力扶持下，商品房市场得以快速发展，各地房价持续上涨，炒房者获利预期不断高涨。第二，较之炒股、贸易、实体等投资，炒房是技术含量最低的投资行为。第三，中国市场投资渠道过于狭窄，投资产品过于稀少，大量剩余的民间资本投入房地产市场的炒作。第四，实体经济领域中消费长期不足，导致很多行业的产能过剩，金融危机则进一步打击了实体经济，导致实业投资难有回报。当实体经济无法消化市场中长期积淀的货币时，过剩流动性必定要寻求其他的流出途径，房地产、大宗商品等就成为有利可图的出口通道。第五，民间资本在实体经济中屡遭“堵塞”或“挤出”。虽然有些行业进入通道没有被堵塞，但由于进入成本太高或竞争太激烈，得不偿失。另外，税收等部分政策因素使一些民企不再想把资金投向实体经济。
要遏制高房价，有效阻止投机性购房，必须解决投资市场中过剩流动性特别是民间资本的退出问题，并将这部分流动性分流到实体经济领域中。“新36条”规定：支持和引导民间资本投资建设经济适用住房、公共租赁住房等政策性住房，参与棚户区改造，享受相应的政策性住房建设政策。“新36条”不仅可以打击投机需求、遏制高房价，而且还可以通过增加市场的有效供给，如保障性住房的大量入市有效拉低房价，有利于民间资本接手政府刺激经济之棒，激发经济增长的内生动力，还可为因当前房地产调控而遭遇“挤出”的资本开辟新的实业通道。
有助于弱化“国进民退”的问题
据分析，出台“新36条”的一个重要背景是这一两年来国有投资增速加快，而民间投资明显放缓。2009年全国投资总额19.4万亿元，其中国有及国有控股8.6万亿元，占44.6%；外商、港澳台投资1.4万亿元，占7.3%；民营投资9.35万亿元，占48%。从数据上看，民间投资的总规模依然大于国有部门，但民间投资的增速已呈放缓趋势。2009年国有及国有控股的投资占全国城镇固定资产投资的比重为44.6%，比2008年的43%提高了1.6个百分点，而同期民营经济仅提高了0.6个百分点。特别是在4万亿经济刺激计划后，一些地区、行业出现了国有资本挤出民间资本的现象，由此引发了一轮关于“国进民退”的大讨论。
“新36条”出台表明中央在未来发展上，把民间投资作为持久动力，摆到更重要的位置上，不存在“国进民退”的政策取向。
民间企业融资难的问题有望得到缓解
“新36条”放宽对金融机构的入股比例限制，鼓励民间资本发起或参与设立中小金融机构，这既是扩大民间投资市场准入范围的重要方面，又是有效解决民间投资融资难的有效途径，充分体现了“草根金融需要草根经济来办”的原则。
“新36条”主要提出三方面政策措施：一是放宽金融机构的准入政策。支持民间资本以入股方式参与商业银行的增资扩股和农村信用社、城市信用社的改制工作。鼓励民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等金融机构，放宽村镇银行或社区银行中法人银行最低出资比例的限制，适当放宽小额贷款公司单一投资者持股比例限制。二是降低民间投资金融服务机构的成本和风险。落实中小企业贷款税前全额拨备损失准备金政策，简化中小金融机构呆账核销审核程序。对小额贷款公司的涉农业务实行与村镇银行同等的财政补贴政策。三是完善担保体系。支持民间资本发起设立信用担保公司，完善信用担保公司的风险补偿机制和风险分担机制。■
作者单位：国家信息中心经济预测部
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