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　　随着金融与互联网交叉渗透的深入，互联网的经济模式已经孕育出很多具有竞争力的创新金融模式。其中，股权众筹作为互联网金融的一个新兴模式，为新的创意、事件、活动提供了更广泛的融资来源，也为天使投资人、VC、PE们提供了更加准确的参考源。那么与传统的金融行业相比，众筹有哪些优点呢?　　首先，参股方式发生了改变。以前必须买股票，或者办理一系统登记才算认定投资者资格...&
　　随着金融与互联网交叉渗透的深入，互联网的经济模式已经孕育出很多具有竞争力的创新金融模式。其中，作为互联网金融的一个新兴模式，为新的创意、事件、活动提供了更广泛的融资来源，也为天使投资人、VC、PE们提供了更加准确的参考源。那么与传统的金融行业相比，众筹有哪些优点呢?　　首先，参股方式发生了改变。以前必须买股票，或者办理一系统登记才算认定投资者资格，现在在网上只要签订相应协议就可以成为一个项目的投资者。　　第二，资本门槛降低，为广大普通人提供了机会。这个好理解，诸如天使街推出的股权按份卖，只要5000元就可以投资，这无疑可以让更多的参与进来。　　第三，股权众筹更是为中小微企业创业融资提供了一个优秀的途径。以前小企业融资的辛酸那是一把鼻涕一把泪啊，国家下了那么多支持小企业的政策有多少管用的。而股权众筹的出现无疑改变了小企业的困境，只要有好的项目，在广大的小投资者中间还怕找不到资金。　　此外，股权众筹的方向更具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。而且股权众筹平台发起的大多非常有活力且具有很强的创新性。众筹的本质就在于项目获得大家的认可，得到大家的支持，这样才能从支持者那里筹集到所需资金。&　　当然，除了这些，股权众筹还具有很多的利于投资人和中小微企业的地方。在此，天使街期望国家监管机制的快速落地，从而让股权众筹行业可以更好的为中小微企业服务!
　　股权众筹公司与上市公司一样，也会面临管理风险。具体来说就是如何使得公司与其他股东的利益不受部分股东或管理层侵害。当前股权众筹公司发展迅速，应该借鉴上市公司的成熟做法。　　股权众筹并不意味着入股方式不规范。如西少爷肉夹馍当初就基于发起人和股权众筹股东之间存在的亲朋好友关系，操作起来往往会较为随意，也不起草相关公司合同文件便给创始人团队进行了投资。并且该众筹...&
　　公司与上市公司一样，也会面临管理风险。具体来说就是如何使得公司与其他股东的利益不受部分股东或管理层侵害。当前股权众筹公司发展迅速，应该借鉴上市公司的成熟做法。　　股权众筹并不意味着入股方式不规范。如西少爷肉夹馍当初就基于发起人和股权众筹股东之间存在的亲朋好友关系，操作起来往往会较为随意，也不起草相关公司合同文件便给创始人团队进行了投资。并且该众筹款项是直接打入发起人个人账号里，款项的性质便模糊不清：既可以理解成预付款，又可以理解成借款。但这两笔性质的不同会导致投资人的回报不同，前者是回报给投资人以产品，而后者需要还本付息的。而且没走股权众筹程序，股权众筹投资人没获得股权，也不会是投资人股东。　　所以在出资之前，需要弄清楚：该投资款的最终收益形式到底是什么?股东的投票权证明算?有没有分红保障?是否签署了代持协议/入股协议?这一系列问题都需要用法律文件注明，实现操作的规范化，不然投资权益受不到保障。&　　但这里要说明的是，在很多股权众筹项目中，虽然投资者是众筹股东，但是难以行事公司股东的权利，这也意味着不太可能亲自参与股东会的表决与投票。这是出于公司经营效率来决定的，如果每次股东大会都有上百人来与会，这将会对公司的协调和决策造成很大障碍，造成大量成本，甚至导致散伙。按照上市公司的做法，股权众筹股东保有自己对股权众筹公司的经营情况的知情权。众筹公司方面，也必须拥有完善的信息披露、法律和审计等第三方监督机制!
　　众筹模式引入国内后进入了快速发展，在慈善、艺术创作、互助、创业募资等众多领域获得了实际运用。但因众筹模式具有向社会公开募资的性质，因而与国内现有金融监管规定存在一定的冲突!特别是股权众筹领域受制于证券法关于公开发行的管制，其合法性存在一定的疑问。　　由于股权众筹对于促进创业和中小企业融资有着积极意义，有关股权众筹监管问题在其逐步得到社会的认可的同时愈发重...&
　　引入国内后进入了快速发展，在慈善、艺术创作、互助、创业募资等众多领域获得了实际运用。但因众筹模式具有向社会公开募资的性质，因而与国内现有金融监管规定存在一定的冲突!特别是股权众筹领域受制于证券法关于公开发行的管制，其合法性存在一定的疑问。　　由于股权众筹对于促进创业和中小企业融资有着积极意义，有关股权众筹监管问题在其逐步得到社会的认可的同时愈发重要。继国务院总理李克强主持召开国务院常务会议首次提出&开展股权众筹融资试点&后，近日证券业协会网站亦公布了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》。　　股权众筹是创业者进行创业募集资金的一种良好方式。融资人主要是通过互联网在线上公开发布融资项目资料，通过发售股权从而获取资金，投资人根据获取的项目资料作出是否投资的判断，具有向社会公开募资和融资金额较小的特点。由于融资方的股权发售是面向社会不特定对象进行销售，尤其是募股资料放置于互联网上，根据证券业协会最新发布的管理办法第五章第二十二条需&【报送融资计划书】股权众筹平台应当在自发布融资计划书之日起5个工作日内将融资计划书报市场监测中心备案。&。　　从现有的股权众筹项目看，融资方多是初创企业，具有融资金额小，融资项目数量多的特点。证券监管机构如果对这些股权众筹项目进行审核，首先是执法成本太高，耗费大量人力物力;其次，小额股权众筹企业多是初创企业，不具备申请公开发行的发行条件和相应的财务实力;最后，股权众筹项目的投资人单笔投资金额也较小，即使项目失败也不会产生较大的社会危害。因此，豁免小额众筹发行既有利于降低监管机构的执法成本，又有利于繁荣股权融资市场，使之成为多层次资本市场之重要组成部分，促进创业，保护和促进中小企业的发展。　　此外，股权众筹项目融资人若构成发行欺诈的，融资人同样需要承担发行欺诈的法律责任。股权众筹融资人在信息披露上若有虚假陈述，构成欺诈的，则需要承担相应的法律责任，但对于项目本身的投资风险造成项目失败的，则不应属于发行欺诈范围。建立相应的法律责任追究，有利于敦促融资人谨慎发起众筹，并谨慎地进行信息披露，从而有利于促进股权众筹市场的健康发展。&　　综上，建立小额证券发行的豁免制度符合立法上普遍和例外的立法逻辑，同时也是顺应互联网金融发展所趋。通过监管机构加强对众筹平台的监管，融资项目的信息披露指引和发行欺诈的责任追究等措施来规范众筹行为，从而更好的保证的利益、促进中小企业发展，使众筹更加健康快速的发展。
　　众筹，即是大众参与，那么作为众筹的股权众筹其项目参与股东数量一定不止一个。那么，股权众筹的公司的股权结构应如何设置，才能在利于经营管理的同时可以保证众多股东的股权利益呢?　　第一种是代持股，或者说是委托持股。通过项目方和众筹股东签订代持股协议，代表众筹股东持有众筹公司股份。在这种模式下，众筹股东并不亲自持有股份，而是由项目方持有并负责经营管理。　　第二种...&
　　，即是大众参与，那么作为众筹的股权众筹其项目参与股东数量一定不止一个。那么，股权众筹的公司的股权结构应如何设置，才能在利于经营管理的同时可以保证众多股东的股权利益呢?　　第一种是代持股，或者说是委托持股。通过项目方和众筹股东签订代持股协议，代表众筹股东持有众筹公司股份。在这种模式下，众筹股东并不亲自持有股份，而是由项目方持有并负责经营管理。　　第二种是通过注资持股。比如先设立一个持股公司，五十个众筹股东作为这个公司的投资人，把资金投入公司，然后持股公司把这笔款再投入众筹公司，由公司作为众筹公司的一个股东。这样五十个众筹股东在众筹公司里只体现为一个股东，即持股公司。　　此外，为保障股权分配利于经营管理，最好不搞平均主义。公司创业初期分配股权，一般都不建议平均持股，最好有一个人对公司事务有绝对表决权，平均主义只会给团队今后发展带来很多障碍。　　关于众筹公司创始阶段过后的股权处置问题，一般而言，如果一个项目度过了初创阶段，进入了高速发展的时期，那么项目可能需要经历B轮甚至C轮的融资，而在这个过程中，如何处理项目开始之时众筹人的权利和利益保障是十分关键的。如果当时众筹人数较多，股权较为分散，那么对于管理者的集中管理能力会造成较大的制约。同时，为了给未来的股权设置和投资人入股留下更大的空间，可以采取回收部分股权的形式来扩增之前的股权。　　对于众筹人的股权退出，按照《公司法》的规定，股东入股之后，不能随意退出，这是由于股权融资具有特殊性，投资人承担了股东的角色，其资金只有在特定的情况下才能退出，例如公司上市、并购等。为此，需要在股权众筹早期，融资方和投资方在协议中对后期的退股机制做出约定。　　众筹股东在出资之前，必须要先弄明白给发起人的投资款到底会获得什么，是股权吗?如果是股权，代持协议/入股协议签了吗?股东投票权怎么算?分红有保障吗?这些东西都需要用法律文件明确下来，只有规范化操作，才有权益保障。　　在很多众筹项目中，众筹股东虽然是公司股东，但是几乎很难行使公司股东的权利，基本上都不太能亲自参与股东会表决和投票;另一方面，从众筹公司角度来看，如果每次股东会都有几十、上百人来参加，对协调和决策都会造成很大障碍。现实操作中，很多众筹公司都经历过&一人一句&的混乱决策而面临散伙的窘境。但是，如果不尊重众筹股东的参与决策权，众筹股东的利益又很难得到保障。所以，不妨参照上市公司的做法，众筹股东至少要保证自己对众筹公司经营情况的知情权，而众筹公司也应当有非常完善的信息披露、法律和审计等第三方监督机制。　　此外，众筹股东参与众筹，很多时候是看中众筹公司的盈利能力!可是，公司法并未规定公司有税后可分配利润就必须分红，利润分配方案要股东会表决通过后，才会根据这个方案向股东分配红利。如果股东会没有表决通过，或者股东会干脆就不审议这个议题，即使公司账上拥有大笔税后利润，众筹股东也不能拿到。由于法律没有规定强制分红，那么最好在公司章程中约定强制分红条款，即如果有税后可分配利润，每年必须在指定日期向众筹股东分配。&　　当然，投资的投资人面临的权益问题肯定不止这些。天使街在期待以天使街股权众筹平台为首的第三方平台做好投资人权益保障的同时，也希望股权众筹监管制度能够更快落地，从而从多方位为投资人进行保驾护航!
　　随着互联网金融和普惠金融概念的普及，我国天使投资人数目也持续增加，而因天使投资人精力有限，单独凭借自身获得成功的概率越来越小，通过股权众筹进行投资已经成为新的趋势。各个平台可能有所区别，但股权众筹的流程大致如下：　　(1)项目筛选　　以天使街为例，创业者需要将项目的商业计划书上传至后台，由专业的投资经理对每一个项目做出初步筛选，辅助填写完善必要的项目信息...&
　　随着互联网金融和普惠金融概念的普及，我国天使投资人数目也持续增加，而因天使投资人精力有限，单独凭借自身获得成功的概率越来越小，通过进行投资已经成为新的趋势。各个平台可能有所区别，但股权众筹的流程大致如下：　　(1)项目筛选　　以天使街为例，创业者需要将项目的商业计划书上传至后台，由专业的投资经理对每一个项目做出初步筛选，辅助填写完善必要的项目信息。　　(2)创业者约谈　　因为传统的尽职调查与天使投资并不匹配，所以需要现场调研，其主要目的是对创始团队的评估，其中诚信度、学习能力、商业逻辑等均为考察范围之内。　　(3)确定领投人跟投人　　他们是融资能否成功与否的关键所在，通过领投+跟投的原则，而其中跟投人不参与公司的重大决策，也不进行投资管理。同时，跟投人有全部的义务和责任对项目进行审核，领投人对跟投人的投资决定不负任何责任。　　(4)签订协议　　主要控制和约定价格两个方面：价格包括企业估值、出让股份比例等，实际上就是花多少钱，买多少股;控制条款包括董事会席位、公司治理等方面。　　(5)设立有限合伙企业　　领投人与跟投人入股创建企业的方式通常有两种：第一种是设立有限合伙企业，以基金的形式入股，其中领投人作为一般合伙人，跟投人作为有限合伙人;另一种则是通过签订代持协议的形式入股，领投人负责代持并担任创业企业董事。　　(6)注册公司　　融资额满后，如果创业企业已经拥有公司，就走增资过程;否则，新注册公司并且办理工商变更。　　(7)签订正式投资协议　　协议主要规定了付款后获得的股东权利和支付投资款的义务，协议内的条款可以根据需求选择性的进行增减。　　(8)投后管理　　投后管理服务包括：发展战略及产品定位辅导、财务及法务辅导、帮助企业招聘人才、帮助企业拓展业务、帮助企业再融资等方面。　　(9)退出&　　目前的投资人退出方式有三种，第一种是项目每年有稳定的现金流，第二种是在项目下一轮融资中退出，第三种就是股权之间的转让。天使投资在A轮或B轮退出收益不高。
　　有一种互联网金融模式叫做众筹，有一种创业叫众筹创业!众筹即大众筹资或群众筹资，由发起人、跟投人、平台构成，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。　　根据世界银行去年的一份报告，中国整个众筹行业的发展会非常大，20年以后它预测能达到1000亿美元，这里包括了奖励、股权和公益各种类型的众筹。同时，报告专门提到中国将到500亿美元，它的判断基础是基...&
　　有一种互联网金融模式叫做，有一种创业叫众筹创业!众筹即大众筹资或群众筹资，由发起人、跟投人、平台构成，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。　　根据世界银行去年的一份报告，中国整个众筹行业的发展会非常大，20年以后它预测能达到1000亿美元，这里包括了奖励、股权和公益各种类型的众筹。同时，报告专门提到中国将到500亿美元，它的判断基础是基于中国有大量的中小企业，大量的创业者。当然，现在众筹的大部分筹资额还是在美国、欧洲、澳大利亚等国家，中国的众筹正处于启蒙阶段，筹资额规模还相对比较小。　　据数据统计，中国月份新注册的企业有920万，而这里面仅有10%甚至更少的企业最终能够幸运地通过资本市场，不管是创业板还是新三板上市。还有绝大部分企业实际上是有第一融资需求。绝大部分企业不太容易直接获得资金，我们相信通过众筹这种方式，能够提供及时、有效地支持，而且这个金额不用很大，从我们实践来看，平均的筹资额可能只有一两万，期限也很短，用这一两万可以把这个项目进行从0到1的拓展。　　此外，在传统的金融市场中，始终存在一个文化产业的金融难题，即文化无形资产和外部性显著的商业模式无法被以银行为代表的金融体系接受。而无疑以众筹为代表的新型金融体系更加的认可这些。　　人的才华可以成为融资的标的，这个在一般市场环境中不可能实现的梦想，在互联网条件下可以轻松实现。在互联网中，人人创造，人人分享，以海量的网民为基数，每一个创意都有被认可和分享的价值，人的创意价值可以直接转化为现实需求价值。&　　分散的海量创意和海量的小众需求，在传统产业发展机制下是没有商业价值的，因为传统产业模式是工业化的大规模生产和批量化的大规模销售。在互联网环境中，分散的海量创意与海量的小众需求可以实现无成本的无缝对接，通过大数据的应用，金融信用也随之形成。现在的互联网众筹金融已经成功地发展出实物众筹、荣誉众筹、股权众筹、债权众筹等多种模式，对于小微的金融支持越来越得心应手。
　　股权众筹行业风险与机遇并存，只有全面、充分地认识其风险并采取有效的风险防范措施，才能使得股权众筹焕发出更强大的生命力，更好地满足小微和创新型企业的融资需求。近日，李克强总理在国务院常务会议中提出进一步采取有力措施、缓解企业融资成本高问题，其中，特别指出&开展股权众筹融资试点&，股权众筹将迎来突破现有制度瓶颈的发展良机。股权众筹行业风险与机遇并存，只有全面...&
　　行业风险与机遇并存，只有全面、充分地认识其风险并采取有效的风险防范措施，才能使得股权众筹焕发出更强大的生命力，更好地满足小微和创新型企业的融资需求。近日，李克强总理在国务院常务会议中提出进一步采取有力措施、缓解企业融资成本高问题，其中，特别指出&开展股权众筹融资试点&，股权众筹将迎来突破现有制度瓶颈的发展良机。股权众筹行业风险与机遇并存，只有全面、充分地认识其风险并采取有效的风险防范措施，才能使得股权众筹焕发出更强大的生命力，更好地满足小微和创新型企业的融资需求。　　恩格斯曾说：&任何地方发生革命动荡，其背后必然有某种社会要求，而腐朽的制度阻碍这种要求得到满足。&是的，如今的中国企业面临的最大问题就是融资难，缺乏足够的资金去将企业发展壮大，这个问题的由头绕不开我国传统的金融制度。什么可以改变当下的金融格局、金融模式，还可以改变人类的生产生活方式、产业模式和商业管理方式?是众筹。只有众筹，可以实现真正的平等、民主、自由、开放;实现金融普惠;实现金融社会主义!　　笔者把互联网金融定义为众筹金融，它是指依据这些移动互联网、大数据、云计算，实现支付清算、资金融通、风险防范等金融本质的回归，并且具有快速、便捷、高效、低成本的优势和场外、涉众、混同的特征，并能打破金融垄断，实现消费者福利。笔者相信互联网改变人类的生活，互联网金融可以改变中国的命运。笔者认为众筹可能是人类历史上第二个伟大的发明，这里面想象空间无限巨大。所以笔者提出众筹金融概念取代互联网金融，因为众筹概念比互联网金融概念更大，更具有颠覆性。　　笔者和黄超达、刘思宇一起撰写的《赢在众筹： 实战、技巧与风险》(中国经济出版社2014 年12 月计划出版)本书一共分为五章，全方位向读者介绍众筹这一伟大制度发明，力求让读者在看完本书后认识众筹，读懂众筹，爱上众筹并且学会如何更好地运用众筹，实践众筹!以下为分章介绍，供读者参考。
第一章众筹那些事儿　　众筹是如何进入我们的视野的?众筹的兴起与发展又是怎样的?你想知道众筹有哪些模式和特点吗?众筹与互联网金融、多层次资本市场又存在怎样密不可分的关系?第一章众筹那些事将为你一一解答。　　本章第一部分向读者介绍众筹的现状，包括众筹的发展情况、历史渊源、兴起与发展、分类与特点等问题;第二部分则是介绍众筹与互联网金融的关系，还特别介绍众筹中的金融消费者保护问题;第三、四部分还将为读者解答股权众筹为什么是我国多层次资本市场的重要组成部分以及众筹的伟大意义。
第二章聚焦四种众筹模式　　了解众筹的现状最直接的方式就是案例，在第二章案例分析中，笔者将介绍众筹的四种模式，并结合国内外典型的众筹项目案例进行了点评和解析，让读者可以身临其境感受创业者如何众筹项目，并了解如何打造一个吸引人的众筹项目。　　第一部分是介绍国内外最火爆的股权众筹，详细结合国内外案例进行对比分析。股权众筹即是小微创业者借助互联网上的众筹平台将其准备创办的企业或项目信息向投资人展示，吸引投资人。重点总结了创业者发起股权众筹的条件和经验。第二、第三、第四部分介绍捐赠式众筹、奖励式众筹、债权式众筹，通过介绍成功案例总结众筹成功要素和不同众筹适合的领域。最后一部分通过前述案例分析为创业者总结出打造优质众筹项目诀窍。
第三章众筹是这样玩的　　仅当看客怎么能爱上众筹呢?第三章投资人教育将详细介绍众筹投资人的发展历程、投资方法与技巧，让更多的读者读懂众筹，加入众筹，分享不尽的金融红利。本章四个部分按照投资者的成长过程划分：进入投资，成功投资，退出，未来。第二部分从选择平台、尽调、风控等多个机制分析总结如何成为优秀的。最后部分通过探究目前国内众筹投资现状，提出问题，展望未来。
第四章透视国内外平台　　世界各国的众筹发展程度并不是一致的，而中国则处于众筹发展早期。想要更快把握中国众筹的发展趋势，必定要学习借鉴外国较为成熟的众筹制度和众筹平台。通过分析优秀、成功的国内外众筹平台，笔者总结出做好一个众筹平台的条件，与读者分享。　　天使街、天使汇、大家投等是目前我国股权众筹的典型代表。本章着重分析全球范围内知名众筹平台，详细介绍其发展、特色以及运作流程。通过阅读本章，创业者可以找到适合自己想买的融资平台，投资者可以找到靠谱有效的投资平台。众筹这件事，人人都可以参与并且玩好。　　本章内容主要有两大部分：国内平台分析、国外平台分析。以国内外知名的众筹平台为分析对象：Kickstarter，Indiegogo，Crowdcube，天使汇，大家投，天使街，人人投，麒麟众筹等平台进行了详尽的国内外对比分析。
第五章我国众筹的法律风险与防范　　前景无限的众筹融资想定让读者们跃跃欲试了，然而再完美的模式也不能缺少法律的合理监管，更不说处于初生儿阶段的众筹了。只有在充分了解众筹现有的法律风险，了解国家对于众筹的监管态度，才能在众筹活动中披荆斩棘、无往不利。第五章我国众筹的法律风险与防范将告诉读者想知道的众筹相关的法律风险与监管展望。　　本章将从众筹平台、项目发起人、投资者三个角度讨论众筹法律风险该如何识别以及防范问题，更有美、英、德、法、日等五国众筹法律的最新发展动向以及我国众筹法律立法动向向读者展示，希望能让读者全方位了解众筹法律现状。最后笔者提出推动众筹法律发展的五大完善建议，供相关监管部门以及读者参考。　　除了本书之外，笔者还在跟中国人民银行和最高人民法院、中国工商银行等经验丰富的实务届人士正在撰写三本著作：《互联网金融的风险与防范》、《众筹金融》、《移动金融与普惠金融》等三本理论联系实践的著作。其他方面，建立了中国金融消费者保护研究基地、中国金融消费者保护30人论坛，致力于金融消费者保护的公益事业;目前和金融学、经济学、商学等领域学者以及实务届专家共同筹建微金融50人论坛和、众筹研究院、众筹金融研究院等，致力于众筹金融等金融创新的研究事业和公益事业。　　笔者相信，众筹必将是继股份公司、信托、合伙等制度之后又一新的制度发明，必将对人类的金融模式、生产生活方式产生重构性或颠覆性的影响。众筹革命的帷幕已经拉开!　　*本文节选自黄超达、刘思宇、杨东著：《赢在众筹：实战、技巧与风险》(中国经济出版社2014年12月计划出版)&
　　自中国证券业协会下发《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》后，股权众筹行业内可谓掀起了惊涛骇浪，尤其是一些兼职股权众筹的P2P平台。　　在12月18日出台的《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》中明确规定了股权众筹平台不能经营网络借贷(即P2P)，这对于有&混业经营&打算的平台而言无疑是一道&闭门羹&。　　根据《办法》的第九条规定...&
　　自中国证券业协会下发《私募融资管理办法(试行)(征求意见稿)》后，股权众筹行业内可谓掀起了惊涛骇浪，尤其是一些兼职股权众筹的P2P平台。　　在12月18日出台的《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》中明确规定了股权众筹平台不能经营网络借贷(即P2P)，这对于有&混业经营&打算的平台而言无疑是一道&闭门羹&。　　根据《办法》的第九条规定，禁止股权众筹平台&兼营个体网络借贷(即P2P网络借贷)或网络小额贷款业务&，也不能对众筹项目提供对外担保或进行股权代持。　　不得兼营的概念其实界定其实也不是非常明确，但按照业内的理解，监管层的意思应该是要杜绝经营股权众筹的平台变相经营P2P业务，其实P2P本质上是债券众筹，两者不能混在一起。另外，股权众筹是归属证监会管理，P2P则明确归属银监会管理，大家监管部门不同，也可能是监管层想明确区分的愿意。这对于有混业经营打算的平台而言，的确会有影响，特别是在业务创新方面。　　此外，《私募股权众筹融资管理办法》中还强调了股权众筹平台的&中介机构&本质，明确定义为通过互联网平台为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构。　　除了明确了股权众筹与P2P不能混业经营，《私募股权众筹融资管理办法》对于平台的门槛也进行了限定!《私募股权众筹融资管理办法》第十四条规定，单位投资者的净资产不得低于1000万人民币;个人投资者的金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币;无论单位还是个人，投资单个融资项目的最低金额不低于100万元人民币。&　　天使街认为，《私募股权众筹融资管理办法》中对于投资人的门槛设定虽然有点高，但也可以防止股权众筹出现像P2P一样的情况，大批机构迅速涌入同时也跑路不断，高门槛对于入行的平台会有更高的要求。
　　股权众筹和其他众筹形式完全不同，是一种&大资金&众筹模式。最早的股权众筹可以追溯到20世纪80年代的娱乐场所，例如夜总会、酒吧等领域。大股东在自身已经拥有足够资金的情况下，依然会拿出&部分股份，以优惠的价格转让给文化、艺术、关键领域的知名人士，以获得客户人脉资源。　　随着互联网时代的来临，空间和时间的区隔都被打破，投资人和项目所有者可以交往的机会大大增强...&
　　和其他众筹形式完全不同，是一种&大资金&众筹模式。最早的股权众筹可以追溯到20世纪80年代的娱乐场所，例如夜总会、酒吧等领域。大股东在自身已经拥有足够资金的情况下，依然会拿出&部分股份，以优惠的价格转让给文化、艺术、关键领域的知名人士，以获得客户人脉资源。　　随着互联网时代的来临，空间和时间的区隔都被打破，投资人和项目所有者可以交往的机会大大增强，特别是互联网金融的发展，利用P2P交易平台和股权众筹平台，辅以征信、保险等预防风险措施，使得众筹式的股权融资开始快速发展。上周中国证券业协会颁发了《股权中融资管理办法》的意见稿，草案对于股权众筹的监管和风险的防范还需要有更深入的探讨。　　区别于&非法集资&的必要红线：为了保障股权众筹集资的合法性和合规性，第一是股权众筹的交易不能在线上完成，即可以在线上路演，然后双方在线下通过一系列的法律文件合规交易;第二是股东人数不能超过200人(股份有限公司)或50人(有限责任公司)。天使街股权众筹平台就严格遵循此规定。还需要注意的是，大量的股东会降低经营决策的效率，所以在实践中应该通过&代理人&机制，将分散的投票权集中在少数人的手里，构成董事会和监事会。　　对于这种方式，你融资前要明确你需要通过众筹得到什么，并且要确定在众多融资方式中，众筹是不是你最佳的融资方式。以下这三点需要明确：　　第一，融资最低的成本始终是贷款，尤其以银行贷款为最佳。股权众筹的本质是在增加股东，并不是借款。如果仅仅是因为钱，转让股份绝对不是最好的主意。　　第二，金融工具有很多，VC、P2P、定向发债等等都是一种选择。如果仅仅是因为钱，股权众筹和奖励众筹价值根本是一致的：他是在完成验证你商业模式和获得合作伙伴，而不是为了钱。&　　第三，专业投资机构不会喜欢太分散的股东结构，而众筹而来的股东大多无进一步提供更多的资源。股权众筹不是万能药，但只选对的。
　　作为一个新兴的众筹模式，股权众筹一直游荡在法律的边缘，目前很多中小型的企业对股权众筹模式还不是很了解，一直持怀疑的态度来看待这种新兴的互联网金融融资模式。那么我们应该如何正确的看待这一互联网金融新兴模式呢?　　作为一个新兴的概念，股权众筹在国内出现的时间并不是很久，但是他的发展速度超出了我们的想象。它的出现大大的缓解了中小型企业在快速发展中融资难、融资慢...&
　　作为一个新兴的众筹模式，一直游荡在法律的边缘，目前很多中小型的企业对股权众筹模式还不是很了解，一直持怀疑的态度来看待这种新兴的互联网金融融资模式。那么我们应该如何正确的看待这一互联网金融新兴模式呢?　　作为一个新兴的概念，股权众筹在国内出现的时间并不是很久，但是他的发展速度超出了我们的想象。它的出现大大的缓解了中小型企业在快速发展中融资难、融资慢等一系列的问题。　　权众筹在中小企业创业融资过程中的优势很明显，选择股权众筹这一模式可以节省很大的成本，特别是在小微型企业的初创阶段，企业的人力、物力、资源都处在缺乏的阶段。中小微企业如果借助了互联网信息的传播速度，通过诸如天使街的股权众筹平台来宣传项目，既能节省沟通带来的时间成本，还可以减少上线项目的一些宣传推广费用，并且提高了融资成功的概率，而且对获得后续的融资力量有很大的帮助。　　天使街作为股权众筹的领跑者，本着&以小微企业众筹梦想，为小微天使投资未来&的理念，通过众筹的方式为早期企业提供一站式的解决方案，为众多天使投资人和创业者提供标准化的投资平台服务!将优秀的创业项目与更广泛的资源进行对接，让更多的人融入天使投资中。　　通过股权众筹方式进行融资，这不仅仅是为了融资，更是可以快速提高企业的知名度、获取项目市场反馈的重要渠道，这无疑可以增加中小微企业创业的成功几率。&　　就如当初的阿里巴巴一样，有多少人不相信线上的交易，但是如今的阿里巴巴已经变成的最大的电商平台!而股权众筹作为一种新兴的金融创业平台，在互联网大潮之下，你还要因为所谓的风险而放弃这个机会么?
　　12月18日晚，中国证券业协会官方发布了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》，这个让监管层酝酿了近一年之久的意见稿，一出台就引来P2P和众筹界人士的惊叹&股权众筹没得玩了&。　　征求意见稿中，协会对股权众筹的监管取向定位在&高端&、&私募&和&小众&人群上，这与业界此前希望更广泛人群参与股权众筹的预期有较大出入。　　争议最大的是对股权众筹&...&
　　12月18日晚，中国证券业协会官方发布了《私募管理办法(试行)(征求意见稿)》，这个让监管层酝酿了近一年之久的意见稿，一出台就引来P2P和众筹界人士的惊叹&股权众筹没得玩了&。　　征求意见稿中，协会对股权众筹的监管取向定位在&高端&、&私募&和&小众&人群上，这与业界此前希望更广泛人群参与股权众筹的预期有较大出入。　　争议最大的是对股权众筹&非公开发行&的限制以及个人投资的门槛限制。多位业界人士向界面新闻记者表示，该限制太严，与股权众筹这种更加互联网化的产品形态相违背，有违互联网金融的思维。　　不过，天使街股权众筹联合创始人刘思宇对界面新闻记者表示，新的意见稿中也有不小亮点，其中，股权众筹项目本身没有投资额度上限的限制，这给产品创新留下空间。　　此外，征求意见稿中首次提出诸多创新的监管规定，包括股权众筹和P2P公司不能兼营，股权众筹平台不能自融等等，体现监管层对股权众筹审慎监管的原则。　　在刘思宇看来，征求意见稿并没有预期那么严格，随着未来《证券法》的修改，他对新的征求意见稿持积极态度。　　该征求意见稿首先明确了平台的互联网的定义，规定股权众筹平台要实行备案登记制，不得兼营P2P或网络小额贷款业务。同时，监管层提升了对股权众筹投资人的准入门槛，并规定证券经营机构可以直接提供股权众筹融资服务。　　其次，股权众筹平台将采用备案登记制进行监管，与私募基金登记管理办法的方式相同。同时，对股权众筹的平台准入标准进行了规定，明确平台净资产应不低于500万元人民币，且具有与开展私募股权众筹融资相适应的专业人员等。　　征求意见稿还对个人和机构投资者门槛有了一定的提升，要求投资者&金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人&，一方面避免大众投资者承担与其风险承受能力不相匹配的投资风险，另一方面通过引入合格投资者尽可能满足中小微企业合理融资需求。　　另外，股权众筹的投资者必须为特定对象，即经股权众筹平台核实的符合征求意见稿中规定条件的实名注册用户;投资者累计不得超过200人;且股权众筹平台只能向实名注册用户推荐项目信息，股权众筹平台和融资者均不得进行公开宣传、推介或劝诱。　　网贷之家联合创始人兼CMO朱明春告诉界面新闻记者，目前现有的股权投资，既包括基金公司，也包括一些PE/VC、天使投资人和证券公司的直投部门。其中，证券公司并不是其本身进行股权众筹业务，而是通过旗下的直投平台来完成，比如广发证券的子公司广发信德等。他表示，办法的出台明确了股权众筹融资的商业模式，将原本线下经营的业务互联网化，加快了网上股权众筹的进程，投资者类型也由单一化走向多元化。&　　朱明春还称，未来股权众筹平台在监管和持续跟进管理方面暂无明确的责任划分机制，谁来承担平台的管理和的监管也尚无明确说法，这将是未来股权众筹管理方面的一个难点。他表示，以往的天使投资人在项目创始之初就已经保持了对项目的高度关注，跟进频率和深度都非常高，但是参与股权众筹的投资者可能因为投资金额不大，精力分散，无法对项目后期进行持续有效的跟进和管理。因此，投资者要更加谨慎对待投资项目的调研和后续跟进情况。
　　在互联网金融兴起、小微金融逐渐规模化的背景下，金融服务的便捷化、及时化已然成为了发展之必然趋势。股权众筹平台也应当为筹资者和融资者提供相对及时、快捷、安全的交易平台。2014 年 12 月 18 日，中国证券业协会(以下简称证券业协会)起草了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)。《管理办法》中所涉及的新亮点和监管方向...&
　　在互联网金融兴起、小微金融逐渐规模化的背景下，金融服务的便捷化、及时化已然成为了发展之必然趋势。也应当为筹资者和融资者提供相对及时、快捷、安全的交易平台。2014 年 12 月 18 日，中国证券业协会(以下简称证券业协会)起草了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)。《管理办法》中所涉及的新亮点和监管方向很多，也反映出一些问题需要进一步探讨，下面由天使街股权众筹平台来进行一一解读。
投资人准入门槛问题　　&第十四条【投资者范围】私募股权众筹融资的投资者是指符合下列条件之一的单位或个人：　　(四)净资产不低于1000万元人民币的单位;　　(五)金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人。&　　目前监管方对于投资人的准入门槛设定的很高，基本对象为高净值人群：净资产1000万，且可支配金融资产300万，三年累计年收入平均50万等。天使街股权众筹平台认为可以对投资者的准入条件进行适当的分类，不应该一条红线限定死。高净值人群的投资渠道本来就很多，这样的目标人群并不能够有效活跃股权众筹的未来发展。提高投资人准入门槛对于小微企业融资、小微天使投资都是有不利影响的，并且这与互联网金融普惠金融的理念相背离，没有做到开放包容创新。　　天使街希望能够设定分类的投资人准入条件，划分多层次投资人资质限定及投资准许额度，让更多人参与到金融投资中，享受金融福利。例如可以以投资者的年收入或净资产为基础分类标准，分为年收入 12 万元以下、12~50 万元、50 万元以上三类投资者群体。并规定其投资金额不得超过年收入的比例分别为10%、15%、20%，但最高不得超过50万。同时，将其以往投资损益记录作为附加分类标准，若上一年度投资净收益为正，则该年度投资金额占年收入的比例可向上浮动3% ~ 5%;若上一年度投资净收益为负，则该年度投资金额占年收入的比例需下调至少 5%。这样一方面能满足投资能力不同的投资者的投资需求，又能确保不同投资者的投资安全性得到保障，另一方面，实施分类化标准也有利于监督管理的有效实施。　　&第十条【实名注册】融资者和投资者应当为股权众筹平台核实的实名注册用户。&　　基于投资者与筹资者对股权众筹的内在需求，监管机构明确规定要对投资人进行实名认证。但实名认证形式多种多样，到底怎样才能兼顾效益与安全呢?天使街股权众筹平台认为对投资者的资格审核应当采取形式审查的方式，平台可以通过审核投资人名片等形式给予形式资格认证。
项目发行宣传方式问题　　&股权众筹平台只能向实名注册用户推荐项目信息，股权众筹平台和融资者均不得进行公开宣传、推介或劝诱。&　　这里的公开宣传指的是电视、报纸等传统媒体还是微信、微博等新媒体?股权众筹作为互联网金融的重要组成部分，其中互联网金融的内在基因就包含着传播和互联性。而且融资项目本身具有宣传诉求，众筹平台的一大特色就在于可为初创项目提供天然的早期宣传媒介。退一步讲，股权众筹平台向实名注册用户推荐的项目信息，用户的二次宣传是否属于公开宣传范畴?天使街认为，在传播内容在不带有利诱性，不违反非法集资的法律规定等前提下，对于项目方有利的宣传形式是应该鼓励的，也符合互联网金融的内在基因，并且更多的宣传意味着项目更多的优越性，更有助于鼓励微创企业发展。
非上市公司股权交易市场限定　　&【禁止行为】股权众筹平台不得有下列行为：(三)提供股权或其他形式的有价证券的转让服务。&　　目前的投资人退出方式有三种，第一种是项目每年有稳定的现金流，第二种是在项目下一轮融资中退出，第三种就是股权之间的转让。而禁止股权众筹平台提供股权或其他形式的有价证券转让服务无疑是减少了一种投资人的退出渠道，这样不利于投资人投资的积极性。天使街认为，应当在股权众筹的规则框架内，鼓励增加股权流动性，试点推行非公开上市公司股权交易市场，提供有价证券转让服务。
融资者准入范围问题　　&第十一条【融资者范围及职责】融资者应当为中小微企业或其发起人&　　与投资人相对应，融资者更应该具有股权众筹平台的实名认证。同时股权众筹平台有责任对融资者进行尽职调查，保证其真实可靠程度。股权众筹平台主要定位服务于中小微企业，天使街认为应该采取&宽进严出&的管理模式：对于融资方实行较为宽松的准入条件，实行事后备案管理，建立大数据诚信档案。
项目融资额度问题　　目前《管理办法》仅要求融资者为中小微企业，没有对融资额度作出限制。天使街对此点非常认同，这对于融资者和来说都是一次利好，使得一个好的项目可以募集到更多的资金，有更多的人参与，有更多的机会成功。如果一定要设定一个融资额度，建议可适当提高上限，例如一年不超过500万人民币，为小微企业提供足够动力。
项目披露问题　　发行人及其他信息披露义务人应当及时履行信息披露义务，依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。天使街同样强调项目担负有适当程度的信息披露义务。根据众筹融资企业，尤其是中小微企业的经营特点，项目方需要通过股权众筹平台向投资人如实披露企业的经营管理、财务、资金使用情况等关键信息，及时披露影响或可能影响投资者权益的重大信息。
平台备案登记问题　　&第六条：【备案登记】股权众筹平台应当在证券业协会备案登记，并申请成为证券业协会会员。&　　除了券商，基金公司等传统金融行业，股权众筹平台的第一批证券业协会会员资格还没有发放，将会在近期发放。平台可在申请注册或者备案的时候，向监管机构或者行业协会提交其符合指引的相应文件。只有完成备案的平台才准予股权众筹资质。天使街股权众筹平台将会通过准入门槛的筛选，获取成为第一批协会会员的资格。
豁免可能性空间　　&第十二条【发行方式及范围】融资者不得公开或采用变相公开方式发行证券，不得向不特定对象发行证券。融资完成后，融资者或融资者发起设立的融资企业的股东人数累计不得超过200人。法律法规另有规定的，从其规定。&　　相关法律法规是否会豁免股权众筹进行类似证券类业务?有无可能突破200人的限制?这句话留给了我们很大的想象空间。但无疑对于股权众筹平台和小微企业的融资，都是利好消息。股权众筹鼓励小微天使参与到金融投资中来，单个投资人投资额度降低，而如果人数限定太低，可能会造成项目融资不足、众筹活跃度低等弊端。天使街建议采取试点办法，推行300人、400人试点单位或地区，进一步探讨合适的人数限定。
增强行业规范性和信息真实性　　&股权众筹平台应当在自发布融资计划书之日起5个工作日内将融资计划书报市场监测中心备案。&　　虽然加大了股权众筹平台的工作量，但可以起到规范行业和增加信息透明度的作用，同时也对项目方信息的真实性起到了一定的监管作用。
投资人保护问题　　&第三条【基本原则】私募股权众筹融资应当遵循诚实、守信、自愿、公平的原则，保护投资者合法权益，尊重融资者知识产权，不得损害国家利益和社会公共利益。&　　天使街建议项目发起人先申请知识产权，再将项目上线，对项目进行众筹，从而保护知识产权。也应推行立法，保护半公开状态下创业者的知识产权。　　&第八条【平台职责】股权众筹平台应当履行下列职责：　　(七)持续开展众筹融资知识普及和风险教育活动，并与投资者签订投资风险揭示书，确保投资者充分知悉投资风险;&　　在项目投资准入、投资限额、股权投资风险、少数股东救济措施等方面进行相应的介绍或者告知，使投资人全面了解项目投资过程和事后救济措施。规定平台设置相应的风险提示以减少或降低项目投资风险　　那么我国监管机构应当如何全面对众筹进行法律监管?天使街结合自身对《征求意见稿》进行全面解析的基础上，提炼出以下几点股权众筹立法建议，以供监管机构和股权众筹投融资参与者参考。
1、解决众筹融资行为的合法性问题　　众筹融资在为初创企业提供融资、促进创新与就业方面都体现了非常积极的效应，建议根据《证券法》、《公司法》等相关法律法规，尽快出台《众筹融资管理办法》，对我国的众筹活动进行指引和监管，宽进严出，明确众筹监管机构。
2、扩大证券投资者保护基金和赔偿基金的适用范围　　参与股权众筹的投资者与证券投资者有很高的相似性，一旦《证券法》对证券公开发行的条款予以修改或者对小额发行豁免予以承认，股权众筹的投资者应当享有与证券投资者相同的权利和保护。因此，当投资者在股权众筹投资过程中因众筹平台或融资者的不法行为遭到利益损害时，如果该事实同样符合证券投资者保护基金管理办法的受偿条件，应当获得基金的偿付。
3、明确股权众筹平台的责任与义务　　众筹平台作为为众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等信息服务的中介机构，不仅起到了匹配投融资需求的居间作用，同时也掌握了投融资过程中的重要信息。因此，众筹平台理应承担更多的责任。法律应明确规定众筹平台应尽的法定义务。如保护投资者个人信息义务、事前信息审核与事后项目监督义务、风险提示与投资教育义务等。
4、为投资者设置&冷静期&　　由于信息的不对称性，可能存在投资者在投入资金时对融资项目的认识仍存在偏颇之处。为实现对投资者的倾斜性保护，天使街认为，可以考虑设置&冷静期&：投资者在筹资期限届满之日起10日内可以无条件撤销投资，但应当在此期限内以有效方式通知众筹平台。
5、鼓励股权众筹投资教育告知制度　　在项目投资准入、投资限额、股权投资风险、少数股东救济措施等方面进行相应的介绍或者告知，使投资人全面了解项目投资过程和事后救济措施。规定平台设置相应的风险提示以减少或降低项目投资风险。
6、规范融资者信息披露制度　　融资者应向众筹平台提供真实、准确的用户信息;保证融资计划真实、合法;发布真实的融资计划书，在融资计划书中充分揭示投资风险，并披露募集资金不足或超额筹资时的处理办法以及其他重大信息，最后要定期通过众筹平台向投资者如实披露企业的经营管理、财务、资金适用情况等关键信息，并及时披露影响或可能影响投资者权利的重大信息。　　总而言之，天使街作为国内领先的股权众筹平台和投融资社区，将秉承开放包容的互联网精神，专注于大众消费类和生活服务微创企业，以&小微企业众筹梦想，小微天使投资未来&为己任。对所有项目进行初审、复审，保证项目的真实性和质量。对于投资人方面，我们也将进行其年收入和公司职务等数据采集，通过严格的审核后才能成为认证投资人。我们正在做的，完全符合该管理办法的监管思路，并且更加落地。&　　股权众筹还处于婴儿期，对于其相关的金融创新，我们在此呼吁监管部门不宜过早进行框定，这样不仅对小微企业融资不利，也会打击业内从业人员的信心。希望监管部门能多一些宽容，多一些对创新的鼓励，真正满足普通大众的投资需求，发展普惠金融，进一步扶植小微企业，落实李克强总理所部署的&大众创业、万众创新&的指示精神。
　　通过互联网为项目方及投资人提供投融资支持是股权众筹平台的主要功能，它通过互联网将线下项目与投资人连接起来，面向社会上的普通投资者出让一定比例的股份，投资者通过出资金来入股，在未来获得收益。继&宝宝&军团、票据理财之后，股权众筹模式已经成为近来理财的新热点。　　继国务院提出&建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点&之后，上周证监会新闻发言人邓...&
　　通过互联网为项目方及投资人提供投融资支持是的主要功能，它通过互联网将线下项目与投资人连接起来，面向社会上的普通投资者出让一定比例的股份，投资者通过出资金来入股，在未来获得收益。继&宝宝&军团、票据理财之后，股权众筹模式已经成为近来理财的新热点。　　继国务院提出&建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点&之后，上周证监会新闻发言人邓舸也表示证监会要加强多层次资本市场体系建设，改革创业板市场，开展股权众筹融资试点。对于具体细则的落地时间，证监会创新监管部副主任王欧透露，目前央行已经在牵头制定关于促进互联网金融健康发展的监管细则，而证监会相关众筹的监管细则，也将很快出台。　　今天下午，证券业协会在官网发文为《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》公开征求意见。显然，监管机构关于股权众筹平台的管理及合格准入制度等已经具有了明确的思路。其实，由于有国务院的表态，监管层对股权融资的态度已清晰明朗。虽然现在监管层出台的监管政策出台仅为试行草案，但根据目前进展来看，政策有望在2015年中推出，即《证券法》修订之后。　　有消息称，中证协已开始着手研究筹建股权众筹专业委员会，并将在股权众筹监管办法的基础上，出台包括股权众筹备案管理办法、业务指引在内的配套规则。机构间私募报价系统还将研究为各个股权众筹融资中介提供基础设施服务。&　　这也被业内视为监管机构引导股权众筹规范发展、行业加速规模化的信号。天使街认为，股权众筹管理细则的出台在促进股权众筹行业发展的同时，也会加速行业的规范和洗牌，这是股权众筹发展的一个重要契机。
　　股权众筹可以分为个人投资和集合投资。个人直接投资与电商购物体验类似：投资者登陆股权众筹平台，浏览平台上融资中的投资项目，根据自身经验，与项目方进行约谈，判断公司发展是否有潜质，随后进行投资。众筹项目成功筹满资金额后，投资者便支付资金，然后签订一系列转让协议和股权凭证在内的文件，这些文件现在往往通过电子化程序进行标准生成。　　而集合投资则是相对个人投资的一...&
　　可以分为个人投资和集合投资。个人直接投资与电商购物体验类似：投资者登陆股权众筹平台，浏览平台上融资中的投资项目，根据自身经验，与项目方进行约谈，判断公司发展是否有潜质，随后进行投资。众筹项目成功筹满资金额后，投资者便支付资金，然后签订一系列转让协议和股权凭证在内的文件，这些文件现在往往通过电子化程序进行标准生成。　　而集合投资则是相对个人投资的一种优化，为了避免项目方接到单独投资者的咨询和约谈，更好的分配投资者和项目方的时间和精力，提高股权众筹的效率，所以现在大部分股权投资都采用集合投资的方式。而天使街股权众筹平台的领投+跟投投资制度正是集合投资的体现，这种模式实现了投资和管理的专业化，有降低的投资门槛，实现普惠金融，今后让大众真正成为天使投资的主要力量。　　其中的领投人，不仅有资金实力，还需具备投资经验和某行业的专业技能。并要求能够专业的协助项目完成商业计划书、确定估值、投资条款和融资额，协助完成路演等等。对领投人的门槛设置很高，这样也是其他对跟投人的负责。当然，领投人获得保持的方式也是丰厚的，类似于传统的基金分成，比例比跟投人要高很多，而且还可能获得额外的股权奖励，视具体项目而定。领投人不属于任何公司和组织，作为管理人享受项目分成。　　相比其他投资方式，股权众筹的最大差异是的投资获取的是一个公司的股份，随着被投资公司的发展，股份也随之增值，于是投资人就可以以售卖股份的方式，赚取溢价获得盈利。据目前市场的规则来说，投资人一般要等到其所投资的企业再融资或者IPO时才开始套现退出。而这个周期不等，一般为3~10年，这个周期无疑是比较长的，这也是股权众筹的老大难问题&&难退出。针对这个问题，天使街股权众筹平台始终着眼于解决股权流动性需求，将战略目标定位于股权交易所，这也是多层次资本市场的重要组成部分。这样投资人的退出周期就可以大大缩短。
　　目前已经有很多互联网创业公司通过股权众筹的方式获得了启动资金，而证监会就股权众筹的发言也预示着股权众筹的合法性问题即将解决。但是政策上的放行并不意味着股权众筹风险风险的消失，那么我们应如何解决股权众筹中存在的问题呢?　　股权众筹是众人筹集资金投资到一家公司，获得一定的股权，以股东的身份获得投资回报。公司上市IPO，实际上也是一种&股权众筹&，只是门槛更高...&
　　目前已经有很多互联网创业公司通过的方式获得了启动资金，而证监会就股权众筹的发言也预示着股权众筹的合法性问题即将解决。但是政策上的放行并不意味着股权众筹风险风险的消失，那么我们应如何解决股权众筹中存在的问题呢?　　股权众筹是众人筹集资金投资到一家公司，获得一定的股权，以股东的身份获得投资回报。公司上市IPO，实际上也是一种&股权众筹&，只是门槛更高、投资人更多、市场更公开、涉及资金量更大，因此也受到更严格的监管。现在所说的股权众筹，主要是指投资到非上市公司，实践中往往侧重于初创企业、创新企业。　　如果股权众筹投资的是一家初创企业、创新企业，特别是风险投资常关注的那种高风险、高回报的企业，投资人可能就必须认识到：这类企业失败的几率相当高，投资人很可能无法收回投资。投资人必须非常谨慎地判断，投资是否已超出了自己能够承受损失的范围。　　前一段时间西少爷肉夹馍股权众筹的争议表明，股权众筹的参与者对于风险的控制和承受能力都更低。因此天使街认为，一个专业的股权众筹投资者应具备以下两方面要素：一方面，投资人需要有足够的专业能力在投资前深入调查众筹企业、在投资后监管众筹企业;另一方面，如果投资人很难有途径出售手中的股权，那么他便没有机会退出变现。如果每个人都参与股权投资，将会是一件是非常危险的行为。如果投资人没有专业的能力和充分的退出机会，那么股权众筹投资和赌博没有本质的区别。　　此外，投资后管理中也存在非常严重的信息不对称，这也限制了投资人参与监督管理的可能性。公司法虽然赋予了股东知情权，但是这些知情权都局限在非常宽泛的事项上，如财务报告和账簿，股东会、董事会决议等，众筹股东几乎不太可能有机会了解和参与企业的日常经营。　　实际上，即使众筹股东掌握到足够的信息，他也可能没有专业能力去辨识其中的经营风险。与之相对应的，和风险投资人很可能会在企业中拥有董事会席位，有的天使投资人还积极参与到初创企业的经营活动中来。这种信息不对称，造成了众筹投资人几乎无法监管企业。　　最后，股权众筹也缺乏必要的信用体系。如果是网购，由于存在信用评级系统，店家会很注意自己的行为，尽可能遵守基本的商业道德，以保持一定的信用等级，从而有利于长期的商业交易活动。但是股权众筹则往往是一锤子买卖、偶然性交易，通常一个众筹企业或者一个众筹发起人，只会有一次众筹行为，因此其很可能没有足够的动力和远见来约束自己的行为。此外也没有一个合适的平台为众筹企业建立相应的信用机制。　　股权众筹最大的价值是，使投资民主化、投资人普遍化，任何人都有可能参与企业投资，都有可能成为下一个&阿里巴巴&的投资人之一。股权众筹最大的问题，也是投资民主化、投资人普遍化，他允许任何一个非专业、缺乏风险把控能力的投资人，都参与到专业的投资行为之中。股权众筹的各种风险，均源自于此。　　解决这个问题的思路有二：一是交给市场。比如在投资人和企业之间，建立一种中介(如股权众筹平台)，由中介来弥补投资人能力的不足;再比如，运用互联网化的众包模式，来把控风险。二是交给政府，通过法律来抬高投资门槛，只有部分合格的投资人才能参与股权众筹，如收入和财产达到一定水平、单笔投资金额不低于某个标准。目前美国证监会采取的就是这个思路，中国证监会在调研方案中也提出了类似的建议。　　互联网化的众包模式，可能是一种更加有想象空间的风险控制方式。比如，尽职调查中的众包，可以交给社交网络平台，让网友来&人肉搜索&众筹企业、众筹发起人的信用信息、市场前景预测、财务资产情况，让网络上无数双眼睛来帮助众筹投资人盯着众筹企业。当然，这样也会存在一定的问题，比如过早暴露了众筹企业的商业状况，让众筹企业在竞争对手面前&裸体化&，并在此后的竞争中处于不利的市场地位。&　　在互联网背景下，在充分的市场机制下，股权众筹一定会探索出一条合理规避市场风险的模式。因此，应该让市场自己去试错，去探索出最佳解决方案。但在此之前，投资人在过程中最好尽可能将投资控制在自己可承受的范围之内。因为无数次的金融危机表明，市场的自我规范，会产生非常高昂的成本，在市场完成自我纠正前，投资人很可能已经发生了损失。
　　11月19日，国务院总理李克强在国务院常务会议上首次提出&建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资的试点&以缓解企业融资成本高的问题，这也使得股权众筹行业前景进一步明朗!　　今年以来，证监会在此前亦就股权众筹行业进行了多次摸底调查，随后国务院更是提出企业融资难的问题，并推出了相关配套措施，对&降低企业融资成本&问题空前的关注更是将股权众筹推上了风...&
　　11月19日，国务院总理李克强在国务院常务会议上首次提出&建立资本市场小额再融资快速机制，开展的试点&以缓解企业融资成本高的问题，这也使得股权众筹行业前景进一步明朗!　　今年以来，证监会在此前亦就股权众筹行业进行了多次摸底调查，随后国务院更是提出企业融资难的问题，并推出了相关配套措施，对&降低企业融资成本&问题空前的关注更是将股权众筹推上了风口浪尖!　　11月26日，中证协组织召开股权众筹融资中介机构座谈会，围绕股权众筹平台的备案监管及业务管理办法进行了沟通。座谈会上释放了对股权众筹行业制度设计新思路，尤其是公开发行类股权众筹的试点正式被证监会[微博]提及。这些意味着一直游离于法律边缘的股权众筹终于走到台前，正式阳光化。开启大众投资时代股权众筹是典型的互联网与金融交叉渗透的产物。　　从资金需求者角度看，股权众筹作为更高层级的互联网金融模式，为中小微企业打开了一扇门，改变了以往银行信贷的单一融资渠道，成为中小企业一个全新的融资渠道，使真正来自民间的&大众创新&得到资金活水，体现了依靠众多&小资本&力量解决了企业的融资难题。从资金供给者角度看，股权众筹顺应了草根创业的时代需求，突破了过去天使投资人必须&看得中、投得起、帮得上&的条件，是的平民化，大大提高投资参与者的广泛性。总之，股权众筹同时解决了资金供需双方的问题，股权众筹的试点给民间资本寻找到合适的投资出口，可以让民间资本日渐回归理性，是开创性的制度安排。　　随着股权众筹行业逐渐明朗化，百度、阿里巴巴等大的互联网行业巨头亦开始切入其中!近日，作为网购平台的京东集团创始人兼CEO刘强东亦透露出该公司股权众筹平台即将上线!&　　在天使街看来，众多互联网大佬的加入在让股权众筹市场竞争愈演愈烈的同时无疑也将大幅推动股权众筹行业的发展。作为国内首批股权众筹平台，天使街坚信股权众筹行业将在明年获得爆发式的发展!
　　众筹，即大众筹资或群众筹资。由发起人、跟投人、平台构成，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。
政策之靴即将落地，股权众筹迎来规范化发展阶段　　中国证监会副主席姚刚12月3日表示，证监会按照中央的要求，正在抓紧制定股权众筹融资监管规则，支持企业通过互联网平台创新融资方式和模式。11月28日，中国证监会表示，以公开发行方式开展股权众筹融资...&
　　，即大众筹资或群众筹资。由发起人、跟投人、平台构成，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。
政策之靴即将落地，股权众筹迎来规范化发展阶段　　中国证监会副主席姚刚12月3日表示，证监会按照中央的要求，正在抓紧制定股权众筹融资监管规则，支持企业通过互联网平台创新融资方式和模式。11月28日，中国证监会表示，以公开发行方式开展股权众筹融资试点的相关政策也在积极研究中。　　此前，国务院会议上李克强对股权众筹进行肯定;中证协也已开始着手筹建股权众筹专业委员会;今年以来，证监会已经对股权众筹进行了数轮调研。种种迹象表明，股权众筹或将步入规范化发展阶段。　　然而，参与此次股权众筹监管细则设计和讨论的中国人民大学法学院副院长、中国人民大学金融创新与风险治理研究中心(筹)负责人杨东对企业观察报记者透露，&证监会内部对股权众筹仍有一些不同的意见。&股权众筹采取的形式、门槛和人数限制等方面是监管层争论的焦点。　　此外，京北金融总裁、《互联网金融》一书作者罗明雄对企业观察报记者直言，股权众筹本身存在优质项目少、项目定价难、建立信任久、投入周期长、退出机制不明确等诸多问题，不解决这些痛点，仍难言股权众筹规范化。
受困局面或将破冰　　股权众筹被业界定义为&私募股权互联网化&。因其降低了投融资成本，成为2014年国内互联网金融领域的新宠。就在姚刚讲话的第二天，广东东莞第一届股权众筹高峰论坛召开。论坛现场共有二十几个路演项目与风投机构当场对接，一些项目就地签约，融资总额近千万元。　　股权众筹在中国可谓成长迅速。中投顾问数据显示，自2011年10月，中国第一家股权众筹平台&&天使汇在北京诞生以来，短短三年时间，通过互联网股权众筹平台发布的项目已经达到近5万个，累计融资总额超过13.2亿元。据零壹财经统计，截至今年11月，股权众筹平台已达27家。　　然而，三年来，股权众筹这一互联网金融新兴业态却一直游走在法律的边缘。《公司法》规定，有限责任公司股东人数不得超过50人，股份有限公司股东为2到200人;《证券法》规定，向不特定对象发行证券或向特定对象发行证券累计超过200人的，均构成&公开发行&。&如果操作不当，融资企业有被认定为非法证券发行的嫌疑，甚至有构成非法集资刑事犯罪的风险，众筹平台有共犯的风险。&北京道衡律师事务所合伙人杜利安律师对企业观察报记者表示。　　近日，来自中央和监管层的政策利好密集降临，上述情况或将一去不返。11月19日，国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议上首次提出&开展股权众筹融资试点&这是国务院会议中首次提及股权众筹。一天后，中国证监会创新监管部副主任王欧在2014世界互联网大会上透露，目前央行已经在牵头制定关于促进互联网金融健康发展的监管细则，证监会相关众筹的监管细则也将很快出台。紧接着，11月26日，中证协在京组织召开股权众筹融资中介机构座谈会，这是首次由中证协召集股权众筹融资中介机构进行座谈。　　&11月19日以来，业内都在欢呼雀跃，我们觉得这是一件好事，因为众筹阳光化了。&天使街联合创始人刘思宇对企业观察报记者说道。
监管力度影响大　　对于尚处于稚嫩期的股权众筹来说，监管层的监管力度成为影响其未来发展的重要因素。杨东对企业观察报记者表示，证监会目前正在进行一系列配套基础设施的建设和试点工作的推进，将尽快出台股权众筹管理办法。&这依赖于全国人大财经委正在进行的《证券法》的修改以及国务院《互联网金融健康发展指导意见》的出台。由于证监会内部对股权众筹仍有一些不同的意见，距离具体的监管细则出台还需一定时间。&　　杨东透露，监管层争论的焦点在于：一是到底是以私募还是小额公募的形式进行监管;二是到底是限定于私募股权投资还是降低门槛让普通投资者参与其中;三是&200人&的限制要不要突破。&对于这些重大敏感的问题，目前还没有倾向性的意见。在《证券法》修改完成之前，采取私募基金的监管方式比较可行。&杨东同时指出，监管部门将进一步寻求法律上的突破，或模仿美国JOBS法案的规定，真正实施股权众筹的先进理念和制度。　　2012年4月，美国总统奥巴马签署了《创业企业扶助法》(下称JOBS法案)，确立了众筹平台作为新型金融中介的合法性，允许小企业以众筹形式向社会公众出售股份，解除了私募发行中不得公开宣传与一般劝诱的限制，极大促进了美国股权众筹的发展，也为众筹行业的发展提供了前瞻性监管指引。　　此前，证监会的方案中将投资人分为一般投资人和合格投资人，一般投资人对单个的投资金额不得超过1.5万或2万元，合格投资人的界定则是有能力投资50万元以上。&众筹行业和监管部门关于项目额度和个人投资最高额度的限定还有争议，行业人士希望早期监管能为金融创新留出更多空间。&刘思宇说。　　&对投资人单个项目的投资金额上限定得太低了，这不利于平台方发挥其平台的融资功能，尤其是不能满足融资方对资金的需要。&独立财经评论员皮海洲对本报记者举例说，如果融资方需要融资1000万元的话，按照非公开发行不得超过200人的上限以及每个投资人投资金额2万元的上限规定，其融资额度最高也只能达到400万元，远远不能满足项目融资的需要。　　&实际上，问题的关键在于非公开发行200人的上限。如果没有这个限制，即便每个投资人投资金额的上限只有1万元，那么只要有1000人参与认购，同样可以完成1000万元的融资计划。因此，要控制投资人的投资风险，严格执行合格投资人制度，200人的红线限制必须予以废除。&皮海洲进一步表示。
自身缺陷需克服　　刘思宇认为，众筹阳光化一定会带来一波新的浪潮，但必须承认，现在还远未到股权众筹的爆发点。
　　&目前国内的股权众筹有点像2011年、2012年的P2P，还没有进入成熟期。早期的股权众筹平台靠的是资源，是资源导向型平台。未来，股权众筹的爆发点在于成为流量导向型平台，流量导向型意味着投资人的转化率很高，一个人随便点进一个众筹平台，觉得可以投资，然后就投资了。当这种转化率越来越高的时候，就意味着股权众筹爆发点的到来。&刘思宇表示。　　数据显示，我国的股权众筹与国外相差悬殊。清科研究中心发布的《2014年中国众筹模式上半年运行统计分析报告》显示，2014年上半年，国内股权类众筹融资需求20.36亿元，实际募集的资金仅1.56亿元，市场资金供给规模仅仅占总需求的7.66%，大部分投资人对众筹仍持观望态度。　　相比之下，2014年上半年，美国国内众筹模式共发生募资案例近5600起，参与众筹数近281万人，拟募资金额约1亿美元，实际募资金额2.15亿美元，募资成功率为206.28%。除了外部监管环境，股权众筹能否克服自身的先天不足，对这一新兴业态的发展同样至关重要。　　罗明雄认为，目前股权众筹仍不能摆脱优质项目少、项目定价难、建立信任久、投入周期长、退出机制不明确等痛点。罗明雄进一步阐述，首先，股权众筹的项目数量跟债权项目数量完全不是一个量级，许多债权项目很容易融资，但并不具备股权投资价值;其次，对于股权众筹项目到底怎么估值、谁来估值、产生的成本由谁承担，都是问题，但对于债权来说就很简单，只需设定年化利息;再次，债权通过抵押和担保解决了信任问题，而股权众筹项目一旦失败可能血本无归;最后，股权投资的回报周期长、流动性差，是典型的高风险投资。罗明雄说，需要把以上难点问题考虑清楚，而不是盲目跟风。&我比较担心的是创业者一窝蜂地进入股权众筹领域，短期内找不到很好的商业模式，最后纷纷倒闭。&　债权众筹　　投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金，P2P借贷平台是典型的债权众筹　股权众筹　　投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权。如天使街　回报众筹　　投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务。如阿里&娱乐宝&、京东众筹　捐赠众筹&　　投资者对项目或公司进行无偿捐赠
　　作为新型的互联网金融模式，众筹如今已经成为不少创业者筹集资金或者宣传产品的重要方式之一。那么对于众筹，你又了解多少呢?
中外众筹的区别　　美国众筹最开始的时候是因为情怀，大家只是支持这个事支持这些人。在美国玩众筹的时候大家并不是为了要这个产品，大家觉得这个事比较好玩愿意去让这个事成。而中国的众筹太商业化，缺少了一些纯粹的情感因素，但用商业的方法运作...&
　　作为新型的互联网金融模式，如今已经成为不少创业者筹集资金或者宣传产品的重要方式之一。那么对于众筹，你又了解多少呢?
中外众筹的区别　　美国众筹最开始的时候是因为情怀，大家只是支持这个事支持这些人。在美国玩众筹的时候大家并不是为了要这个产品，大家觉得这个事比较好玩愿意去让这个事成。而中国的众筹太商业化，缺少了一些纯粹的情感因素，但用商业的方法运作众筹也是一个好事，这也是中国众筹发展的基础。　　众筹是一个融资的过程，美国融资渠道非常多，融资的形式非常多，风投、银行小额贷款、或者说其它一些民间借贷，这方面管制很少。所以这种情况下，众筹更纯粹的是帮助实现梦想。中国来讲情况不一样，中国融资渠道大家都知道是严格监管，资本市场不是谁都可以进的，有很多好的idea，有一个创业愿望和冲动，都需要通过众筹去实现，那么众筹网站的定位很困难，各种各样的都会来，这是第一个不同。　　此外，美国用户或者美国众筹的支持者和中国的用户中国众筹支持者他们对风险意识和风险控制的能力是完全不一样的，美国经历过几次非常大的危机，这样整个市场他们对风险还是有很高的意识，众筹平台需要去做的风险教育所谓的投资者教育或者众筹支持的教育工作就会量少一点。但中国大家知道还是30年的大增长，人人都想搞一个公司上市，社会状态都比较浮躁，所谓支持者带着各种各样的目的来，是不是能够很好地控制风险，碰到跳票的情况会不会显得很急躁或者有一些急功近利的要求，这个很难。这方面的文化差别是比较大的，也会对众筹整个市场的走向影响会比较大。
适合众筹的产品　　如果你想众筹，那么你的产品最好不太过专业，产品必须得是很接地气，或者说大部分人确实需要。因为众筹网站上的很多用户没有进一步细分的，他可能对新奇的产品感兴趣，也可能就是普通的大众。如果你的产品相对来说比较专业比如生物科技类，那么大部分人对它不太感兴趣。
创业项目何时应进行众筹　　产品要分步走，快速迭代小步快跑，先把产品第一步做出来先实现某一个功能，产品可以量产并且用户也能接受，先通过众筹平台推给用户，让用户给你一个反馈。同时给他一个选项，如果想看完成品也可以给你，当然这个完成品存在一些问题，比如电源不是太稳定，你帮我们做一个测试。　　可以说，众筹筹款不是为了&开始&这个项目，上面的这些人都是消费者，人家问的是我要的是产品。因为如果承诺一个月之后产品出来，用户根本不管你的研发周期和生产周期不是30天，所以用户支持我之时我的模具开好了，我已经准备生产你只是给我钱我来交货。就是这种希望造成了现在的众筹已经不再是说我来验证市场，我来看消费者的反应，来不及了。所以，你要装作自己很成熟，装作自己已经是有稳定产能有完整的产品线不会跳票没有故障的产品，因为消费者的期望在。
从众筹中可以得到什么　　第一个是投资方，有或者投资众筹公司的人跟我们联系，他觉得这个产品在某一个国家或者地区具有市场;第二个是媒体，因为媒体也需要素材，他觉得你这个产品曝光点，这也是我们做创业或者做产品都是需要的;第三个是渠道，仅仅从销售角度来讲，你如果想把你的产品转化为实际销售需要依靠渠道的力量，众筹是个很好的渠道。&　　更重要的是获得支持意见和反馈，这部分由用户给你提供，这些用户非常宝贵。为什么众筹网和团购预售不同?众筹网上的用户对于新东西的接受程度比较高，同时对于创业者具有一种包容性，同时帮助你一起改进产品。当你把一个实体物体进行大量生产之后不能再更改了，因为会涉及到一个成本，在你把它确定成品之前如果第一时间获得用户的反馈还有一次修改它的机会，这个是非常宝贵的。按照雷军的话讲前一百个用户是你应该要真心对待的，你跟他进行交流，他们往往会成为二次传播的过程，我们应该尽量多的和众筹的用户区互动。
　　12月13日下午，首届天使街私董会隆重召开。创业大厦13楼光明顶高朋满座，来自九鼎资本的副总裁徐云飞，创客总部创始人，中盛投资集团合伙人李建军，天创资本投资经理王奕翔，平安创投投资经理徐浩天，隆安律师事务所的许延庆律师等十多个来自各个行业机构的投资人齐聚一堂，对本届私董会所选定的两个众筹项目surveystore调研服务&蚂蚁校园的项目方展开深度交流和调...&
　　12月13日下午，首届天使街私董会隆重召开。创业大厦13楼光明顶高朋满座，来自九鼎资本的副总裁徐云飞，创客总部创始人，中盛投资集团合伙人李建军，天创资本投资经理王奕翔，平安创投投资经理徐浩天，隆安律师事务所的许延庆律师等十多个来自各个行业机构的投资人齐聚一堂，对本届私董会所选定的两个众筹项目surveystore调研服务&蚂蚁校园的项目方展开深度交流和调研。　　surveystore调研服务项目首先进行了介绍。拥有10年以上市场调研从业经验的surveystore创始人张大勇结合自身产品，谈到了大数据下的调研行业的互联网转型。Surveystore是向调研公司和有市场调研需求的企业提供一站式调研服务的平台。对于整个调研行业，成本高、质量低、效率低，造成这三大难题的根本原因在于现有数据收集方法本身的局限性与业务模式的陈旧。而具有互联网思维创新的SurveyStore平台将运用大小数据，自动生成报告等方式有效解决上述难题。
　　蚂蚁校园随后进行了介绍。曾任腾讯校园市场经理，对高校市场营销、校园渠道擅长的85后蚂蚁校园CEO韩晓龙。他的演讲主题为学生众包平台用户整合之道。蚂蚁校园是国内首款最有趣最赚钱的大学生任务众包平台。而对于国内暂无面向高校用户人群的任务众包类产品，做垂直于高校市场的任务众包平台前景巨大。不同于其他平台对传统的线下业务模式的照搬，蚂蚁校园将为企业提供精准的校园营销解决方案。　　本次私董会上，各个机构投资人对这两个项目都有着浓厚的兴趣，以专业投资人的角度对于两家企业提出了自己的看法与改进的建议，也有投资人抛出相当尖锐和专业的问题，来考验项目方的某些商业逻辑薄弱环节。会后，与会的私董们非常看好这两个项目，与项目方进行了更深层次的沟通，并表示会持续跟进。
&　　其实众筹就是一个筹人、筹资和筹智的过程。只有这三个方面三管齐下，才能实现众筹意义的最大化。天使街也深谙其道：对于筹人，天使街将提供人力资源相关的增值服务;对于筹资，天使街将通过举办线下路演会实现;而筹智，天使街正是通过线下私董会来实现。本次私董会是一个好的开始，今后天使街还会举办更多届的私董会，帮助项目快速成长，让众筹筹智爆发出更大的能量。
　　今天出版的《工人日报》刊发了题为《照亮年轻的自己》的特稿，讲讲那些公益故事。天使街刘思宇的公益故事入选。原文摘录如下：　　20岁出头的年轻人都在忙什么?是为了考研、留学而埋头书堆，还是为了车子、房子在辛苦攒钱?在这个秋去冬来的时节，倾听三个90后与公益结缘的故事，也许你会如沐春风。他们想要的，是&让这个世界变得更好一点&。
拯救搁浅沙滩的鱼儿　　&...&
　　今天出版的《工人日报》刊发了题为《照亮年轻的自己》的特稿，讲讲那些公益故事。刘思宇的公益故事入选。原文摘录如下：　　20岁出头的年轻人都在忙什么?是为了考研、留学而埋头书堆，还是为了车子、房子在辛苦攒钱?在这个秋去冬来的时节，倾听三个90后与公益结缘的故事，也许你会如沐春风。他们想要的，是&让这个世界变得更好一点&。
拯救搁浅沙滩的鱼儿　　&不忘初心&，很多做公益的人喜欢用这个词。刘思宇的&初心&，是一个个难忘的眼神。　　一次，刘思宇和几个志愿者去艾滋病人家里探访。这是一个几近绝望的家庭，父亲因吸毒染病，再传染给母亲，又通过母婴传播给了女儿，把艾滋病三种主要传播方式都占全了，还被村子里的人驱离了原来的住处。　　志愿者们去的时候，父亲已经去世，母女俩住在一个昏暗潮湿的小木屋里。母亲皮包骨头地躺在床上，小女孩全身都是烫伤和淤血，因为在原来的村子里，好多人都欺负这个患上艾滋病的孩子，大人拿烟头烫她，小孩拿石头砸她。　　墙上贴着女孩的一幅画，在他们原来住的房前，爸爸妈妈笑盈盈地牵着她的手。志愿者们想跟女孩聊聊，可她一直不说话，木然地沉默着。直到大伙儿要离开的时候，她像是鼓足了勇气突然拉住了刘思宇，从衣兜里掏出一个纸包，里面是一毛两毛的零钱。　　小女孩说：&哥哥，你能拿这些钱去救我妈妈吗?&　　刘思宇一下子愣住了。看她妈妈的情况，可能活不过三个月。　　&我妈妈会死吗?&小女孩的眼神里盛满期待，还有恐惧。　　刘思宇不知道应该怎么回答。深感无力的他，牢牢记住了小女孩那一刻的眼神。　　另一个女孩的眼神，也令刘思宇久久难忘。　　刘思宇去四川凉山支教的时候，跟着一个女孩去做家访。整整走了两个小时的山路，很多地方都要抓着藤蔓才能上去。这让刘思宇感到一丝困惑，支教是在暑假，孩子们本来是可以不来学校听他讲课的。　　实在忍不住了，刘思宇问：&你走路那么远，为什么还要来?&　　女孩转过头来，睁大眼睛，认真地说：&哥哥，我想读书啊!&　　女孩热切的眼神，在一瞬间击中了他。　　另一个男人的眼神，也雕刻在了刘思宇的心底。　　2006年，中考后的暑假，刘思宇到少数民族聚居的村寨进行环保宣传。在一片原始森林里，他看到一个哈尼族男人正在打猎。　　远方有个影子在动，打猎者举起了枪。不知道哪儿来的勇气，刘思宇猛地站到枪口面前。　　对方一愣，把刘思宇推开，又举起了枪。刘思宇毫不退缩，又站到了他的面前。　　哈尼族男人用无奈的眼神盯住刘思宇，一下子跪在那儿哭起来。&我大的孩子在县里上初中，小的孩子在读小学，如果我不打猎，孩子吃什么，我们一大家子人吃什么?&　　刘思宇无语了。&我意识到，保护野生动物不是那么简单的。在难以保证人的基本生存条件下，你怎么去阻止他盗猎呢?&　　&这一个个活生生的人，都是在我生命中有过眼神交流和心灵接触的人，我一辈子也没法忘记。&刘思宇说。正是这些或眷恋或恐惧或热切或无奈的眼神，给了这个清瘦男孩超乎想象的能量，奔跑在公益的路上。从防艾禁毒、环境保护到支农支教，忙得仿佛有三头六臂。&做这些事的人已经很少了，我要是再不做，就更没有人做了。&　　做公益10年，刘思宇拿到了各种各样的奖项，一次次被树为典型。&为什么我当了那么多年公益典型?可能恰恰是因为做这些事情的人太少了。&
　　面对媒体，刘思宇一遍遍地讲述那些帮助别人的故事，那些如子弹般击中他的瞬间，那些在他心里挥之不去的眼神。在这个23岁的年轻人看来，&做好事不留名的时代已经过去了，做了好事应该让更多人知道，才会有更多的人像你一样去做&。　　其实，这样的道理，刘思宇还是一个中学生的时候就意识到了。有一次，红十字会通知刘思宇去拿禁毒防艾的宣传材料。原来都是自己掏钱印，这次有了这么多免费的，他高兴地抱走了厚厚一大叠。为了省钱，他没舍得坐车，一路走回来，被沉甸甸的材料累得够呛，手还被锋利的纸边划出了一道道血口子。没有人帮助，没有人安慰，刘思宇突然感到无比沮丧与孤单，大哭了一场&&&为什么我只有一个人?&　　刘思宇明白了，要让更多人知道自己在做什么，知道做这些事情的意义。于是，他主动找到媒体讲述自己的故事。从此，一根蜡烛不断点亮更多的蜡烛，他有了越来越多的同行者。有些人做了很多年公益之后，会有种无力感，而今天的刘思宇依然一脸阳光。他爱说这样一个故事：沙滩上有很多被海浪卷到岸上的小鱼，一个男孩一条条捡起投入海中，他不可能拯救所有的鱼儿，但每捡起一条，就多救了一条。&只要努力，就一定会让这个世界变得更好一点。&　　这个捡了好多&鱼儿&的男孩去年夏天大学毕业后，选择了正风生水起的互联网金融行业。通过创业，他不仅比其他年轻人更快地实现了财务自由，也为做公益积蓄了更多能量。有意思的是，公益与刘思宇所从事的众筹行业也有交集。众筹是借助众人的力量，完成某个项目的融资。所需的资金，同样可以借助这个平台去筹集。刘思宇创立的众筹平台上，就有一个叫耳目网的项目，通过众包网站培训帮助残疾人找到工作。包括昨日在天使街上线的《山里的心》公益众筹项目，也是通过创新作文大赛的形式让四川凉山的孩子们增强写作热情，提升写作能力，塑造自信人生。
&　　&各行各业都可以本着公益的心态去做。&今天，这个走在创业路上的小伙子，非但没有远离公益，反而把公益之路越走越宽了。}