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南京期货服务优势 弘业期货
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地址：南京市中华路50号弘业大厦8楼8038室
联系人：胡经理
发布时间： 10:52:17
发布人IP：221.226.109.226
所在地区：江苏 南京
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1.【品牌】：弘业期货是中国十强期货公司、中国期货业协会理事单位、江苏省期货业协会会长单位、江苏唯一的最高级国家A类期货公司、全国首批获得资产管理牌照的18家期货公司之一、国家AAA级中心机房、江苏省文明单位、江苏首家获得风险管理子公司业务试点资格的期货公司、江苏首家实现股份制的期货公司&
2.【安全】：弘业期货股份有限公司是经中国证监会批准，在江苏省工商局登记注册的大型期货公司。公司隶属于国资委监管的大型国企—苏豪控股集团（中国500强）。资金出入全程纳入中国证监会监管系统，封闭运行，三方监管，全面保障资金安全。&
3.【先进】：首家开通自动单；文华财经、澎博（博易大师）资讯、世华财讯等多套行情分析系统；金仕达、闪电手、富远、易盛、CTP、交易开拓者、快期、达钱等交易系统并行。&
4.【稳定】：国家AAA类机房；不同运营商的多条光纤接入；采用惠普双核四CPU服务器、稳定的SDH和DDN数据线路，多条独享宽带；并业内首创在北京、上海建两个灾备机房。最大程度的确保通讯和交易的安全、顺畅，不卡单，不堵单，成交速度快人一步，让您把握瞬息变化的市场。&
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7.【赢利】：公司首批获得资产管理牌照和现货管理子公司业务牌照，具有众多实战经验丰富，历史业绩辉煌的专业投资顾问，以给广大投资者最大利润回报为奋斗目标，始终以“增强公司综合实力，提升弘业品牌价值”为理念，坚定信念，奋斗不息，和广大投资者一起成就辉煌大业。&
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内&&&&容：&&&专家热议指数期权 推出还需时日_期市要闻_新浪财经_新浪网
专家热议指数期权 推出还需时日
　　巢新蕊
　　在股指期货已推出近两年之际，中国金融期货交易所(下称“中金所”)于2月上旬召开了指数期权合约内部讨论会。、上海证券、国泰君安证券等券商，南华期货、东证期货等期货公司人士及部分基金公司人士出席。
　　国务院发展研究中心证券期货研究室主任廖英敏认为，上述会议的召开标志着我国在股票指数期权的研发上又前进了一步。虽然沪深300指数期权的正式推出尚待时日，但从国外经验看，期权交易对于发展我国证券市场、完善我国期货市场体系非常必要。
　　中国农业大学教授常清则认为，该产品一旦推出，对于增强我国资本市场流动性，对冲市场风险及为投资者提供多样投资选择等方面都将起到巨大作用。
　　合约争议
　　上述讨论会召开的背景是，中国证监会主席郭树清已在2012年度全国证券期货监管工作会议上表态，要推动资本市场的结构调整和服务能力提升，包括积极研究开发股票、债券、基金相关的新品种，稳妥推出国债、白银等期货品种以及期权等金融工具。
　　期权是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具，期货是我国为平抑现货价格波动风险而推出，而期权是为规避期货价格波动风险而生。目前香港和韩国市场的期权交易规模已全球排名靠前。
　　记者了解到，和股指期货一样，沪深 300指数期权合约也是以HS300指数为标的。但与期货是保证金交易不同，期权是权利金交易，到了到期日，买家可以行权也可以不行权，如果不行权买家的损失只是之前其已经支付的权利金，而不是像期货一样，亏损有可能达其之前支付保证金的数倍。“期权为低成本杠杆交易，且套保时较期货交易损失更可控”，中期研究院宋楚平认为，有了股指期权后，投资者做沪深300指数投资，可以买沪深300ETF基金，同时做空沪深300股指期货，也可以做多看涨期权，或做空看涨期权，可以做空看跌期权，或做多看跌期权。
　　记者了解到，此前中金所已从中国国际期货公司等抽调人员组成沪深300指数期权研发小组。而上述合约内部讨论会的召开，各方更是在合约乘数、合约面值、行权方式等方面进行了全面探讨，初步就每指数点100元人民币，合约面值为25万元人民币(以HS300为2500点进行计算)等事项达成一致。
　　据参会人士介绍，讨论会上的争议之一在于，在行权前后，是引入系统自动结算还是以人工结算为主，目前多数声音倾向于前者。
　　与会者多倾向于将扣除手续费后的实值期权进行自动行权，自动禁止虚拟合约的行权。
　　会议倾向于采用欧式到期日行权的方式，因考虑到流动性问题，倾向于不采用做市商制度。
　　此次会议也是沪深300指数期权产品进入研发阶段以来，讨论意见较多的一次。多家期货公司表示，合约问题解决后，希望尽快推出期权产品，一些过细的问题可留待模拟交易后进一步完善。但中金所对此事相对谨慎。
　　何时推出
　　经过20多年发展，我国股票市场市值排名已世界第三，期货市场交易量已名列世界前茅。然而与香港、韩国等市场早已建立起股票、期货、期权三级市场结构相比，常清认为，我国金融市场的制度性供给落后于市场需求。
　　他指出，期货市场仍是仅有一种金融期货的“半拉子”市场，因此期权产品的推出有利于完善期货市场体系，为投资者提供更多的投资工具选择。同时对冲期货市场风险，令金融市场更稳定。“相对于中国股市的发展速度，在审批制下，我国股指期货的推出已偏晚。因此监管层应赋予交易所更多推出新的金融产品的自主权。”常清认为，股权期权产品在技术层面已经成熟。
　　廖英敏也认为，从技术上讲，我国的股指期权与香港恒生指数期权和韩国股指期权相差不大。只是目前我国股市波动较大，股指期货的交易规模有待扩大，因此期权产品需要不断论证、研究，当金融期货市场进一步完善时再推出。“与期货相比，期权产品的技术性更强，交易所必须进行投资者教育。此后将进行仿真交易，”廖英敏预计，模拟运行阶段至少要持续半年以上。
　　来源：502 Bad Gateway
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期权的波动率
摘要使用履约价的权利金可以反推隐含波动率并比较隐含波动率与历史波动率的不同来计算建立部位时的理论性胜算，因此可以知道，主流的期权交易是以期权的波动率的变化来制定策略的。
使用履约价的权利金可以反推隐含波动率并比较隐含波动率与历史波动率的不同来计算建立部位时的理论性胜算，因此可以知道，主流的期权交易是以期权的波动率的变化来制定策略的。
什么是期权的波动率呢？现在简单的来解释一下何谓波动率。
投资人对于行情趋势的研判以及涨跌幅度的掌握是决定期权交易策略成功与否的重要关键，其中有关于趋势的研判是决定到底要执行看涨或看跌的交易策略。
一般而言，人类与生俱来就具有方向感，因此对于趋势的观念比较容易理解，如果研判行情将上涨，那么趋势就是看多，若是研判行情将下跌，那么趋势就是看空，如果研判行情将在区间整理，那么趋势就是盘整，但是对于涨跌幅度，也就是震幅的观念就比较难瞭解了，必需透过不断的学习摸索才能有一个明确的轮廓，而震幅也是决定要当买方或卖方时需要研判的因子。
如果研判趋势将上涨且震幅够大的话，就要当买方，买进买权。若研判震幅不够大，则当卖方，卖出卖权。如果研判趋势将下跌且震幅够大的话，还是要当买方，买进卖权。若研判震幅不够大，则当卖方，卖出买权。若研判趋势将在某一个区间做震盪整理，就要当卖方，卖出跨式或勒式。
而到底一段行情会有多少的下跌幅度或多少的上涨幅度却要由市场的供需平衡原则来决定，要买的人多但是要卖的人少，行情上涨的幅度自然就会扩大，反之，下跌的幅度也会扩大，而研究市场达到供需平衡所需要的波动幅度就是波动率。
期权的波动率就是市场震幅的平衡感，必须透过精确的计算才可以取得。
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