固定资产贷款_百度百科
收藏 查看&固定资产贷款本词条缺少信息栏，补充相关内容使词条更完整，还能快速升级，赶紧来吧！
贷款是为解决企业活动的资金需求而发放的贷款主要用于固定资产项目的建设购置改造及其相应配套设施建设的中长期本外币贷款
贷款项目和贷款计划的安排必须以国家批准的项目计划和为依据根据规定的程序和授权先评估后决策贷款项目的选择必须符合和金融政策向有利于促进国民经济持续快速健康发展和各项社会事业全面进步的基础产业支柱产业以及具有较大竞争力和发展潜能的新兴产业倾斜增强市场观念提高投资效益结合的业务发展方向注意培育银行的基本户和重点户符合资金营运的要求注重资金安全性流动性效益性的协调统一既保证的按时收回扩大银行对经济的调节能量和影响又兼顾银行的实际承受能力企业活动包括基本建设开发并生产新产品等活动及相关的房屋购置工程建设技术设备购买与安装等1贷款币种有人民币和两种
2贷款期限主要根据的周期项目建设需要还款能力和的平衡能力等由借贷双方协商确定一般不超过5年
3按中国人民银行发布的利率执行利率按借款实行一年一定即从日起一年内按借款合同约定利率执行遇利率调整不变满一年后根据当时的利率进行调整执行新的利率贷款与一般相比有如下特点
活动较一般产品的生产活动具有体形庞大长的特点因而贷款的也比一般长
2双重计划性
项目不仅必须是纳入国家投资计划并具备建设条件的项目而且必须受确定的固定资产贷款规模的约束
3管理连续性
一般的监督管理只限于生产或流通过程而贷款不仅建设过程要管理而且项目竣工投产后仍需要管理直到还清全部本息为止贷款按项目性质企业性质和产品开发生产不同阶段划分主要有下列几种贷款1.
主要指为经济科技发展而平地起家的新项目或为扩大生产能力而在新的地点依靠新建厂房增加设备和人员的投资项目即的对这类项目发放的贷款叫基本建设贷款必须严格按照国家基本建设贷款年度计划掌握发放2
主要指用于支持现有企事业以为主的发放的贷款3
指对科技教育医药卫生和企业在新产品开发试制过程中为进入中小批量生产需增添的在不足时而发放的贷款4设施贷款
设施贷款指对及石油烟草行业等扩大网点改善服务设施装修等的资金需要而发放的贷款1持有经工商行政部门年检合格的企业事业应持有法人资格证明文件
2持有中国人民核发的/卡
3借款经济效益好状况佳偿债能力强完善
4落实认可的
5在开立基本账户或一般存款户
6贷款项目符合
7具有国家规定比例的资本金
8项目经政府有关部门通过配套条件齐备进口设备物资货源落实
9申请贷款的须持有进口证明或登记文件经或主管机关核准登记实行独立核算的企业事业法人和申请书基本情况资格证明文件卡授权书等董事会成员的主要负责人财务负责人的名单和签字样本董事会决议等税务部门年检合格的税务登记证明经有权机构审计或核准的近三年和当前一期的和报告建设材料包括项目提出的有关背景材料自筹资金和其他建设资金生产资金筹措方案以及落实资金来源的证明材料及批准文件及批准文件项目概算资料项目前期准备完成情况报告及有关资料建设项目规划许可证材料包括保证人的证明文件财务资料担保的承诺文件抵质押物清单及权属证明需要的其他资料1提交申请向提交借款申请书以及银行要求的相关资料包括公司章程近三年财务报告项目立项及批复文件项目分析用还款计划等2贷前评估进行贷前的调查和评估对的信用等级以及借款的合法性安全性等情况进行调查核实抵押物质物保证人情况形成评估意见
3签订如进行调查和审批后认为可行双方就借款担保合同的条款达成一致意见有关各方签署合同
4落实担保与签定借款后需落实第三方保证等办理有关担保登记公证或抵押物保险质物交存银行等
5贷款获取办妥发放贷款前的有关借款即生效银行可向您发放贷款您可按合同规定用途支用贷款贷款各项收费均通过约定1.贷款的受理
客户应提供资料合规并按规定履行了固定资产投资项目的合法管理程序符合国家有关投资项目资本金制度的规定借款人应在分支机构开立基本存款账户或一般存款账户持有人民银行颁发的贷款卡能够提供合法有效的担保
2.尽 职 调 查
借款人提交资料并承诺所提供材料真实完整有效调查人员进行尽职调查并撰写调查报告评估人员以偿债能力分析为核心重点从借款人项目发起人项目合规性项目产品市场项目融资方案项目技术和财务可行性还款来源可靠性担保保险环保安全生产等角度进行贷款风险评价
3.贷款审查与审批
按照审贷分离分级审批的原则报总行审贷委审批
4.签订抵押借款合同
合同中要约定提款条件应包括与贷款同比例的资本金已足额到位项目实际进度与已投资额相匹配等要求求借款人在合同中对与贷款相关的重要内容作出承诺
5.实施账户监控
约定专门还款准备金账户的贷款人应按约定根据需要对固定资产投资项目或借款人的收入现金流进入该账户的比例和账户内的资金平均存量提出要求
6.审核提款条件
在发放贷款前审核借款人满足合同约定的提款条件并按照合同约定支付的方式对贷款资金的支付进行管理与控制监督贷款资金按约定用途使用
7.贷款发放与支付
放款通知书提交审查后依据合同约定的支付方式办理出账和结算手续贷款发放和支付应通过约定账户办理并确认与拟发放贷款同比例的项目资本金足额到位并与贷款配套使用在贷款发放和支付过程中根据合同约定可以与借款人协商补充贷款发放和支付条件或根据合同约定停止贷款资金的发放和支付
8.贷后管理
定期对借款人和项目发起人的履约情况及信用状况项目的建设和运营情况宏观经济变化和市场波动情况贷款担保的变动情况等内容进行检查与分析建立贷款质量监控制度和贷款风险预警体系出现可能影响贷款安全的不利情形时贷款人应对贷款风险进行重新评价并采取针对性措施对抵质押物的价值和担保人的担保能力建立贷后动态监测和重估制度
9.归还贷款
10.退还抵押物他项权证固定贷款相对稳定和固定可以把偿还贷款计划及长期贷款列入预算内
可以协助购买资产否则负担不起
购买的资产将成为贷款抵押品长期贷款的利率高于
贷款申请通常内容非常详细要求很多购买详情和业务财政状况的资料
如果违反贷款合约可能需要立即偿还全部贷款
如果无力偿还贷款贷款人可能会没收资产使业务陷于瘫痪固定资产贷款项目必须纳入国家或地方的计划和实行双重规模控制所有贷款必须按批准的年度计划发放严禁计划外贷款严禁以代替企业地方的自筹资金搞项目建设贷款计划的管理原则为统一计划分级管理指标切块分类运行保证重点择优倾斜全行固定资产实行周转和统筹相结合的管理办法一是按末管辖分行或直属分行全辖的营运资金和存款总额在全行同类指标中占比的方法综合确定各管辖分行直属分行的贷款周转额度并由管辖分行根据业务规模资产质量管理水平等因素分解下达到所属分支行二是1994年后新成立的行以总行拨付给该行的营运资金与1994年末全行营运资金周转额度含量乘积的方式确定追加管辖分行的贷款周转额度总额再由管辖分行按上述原则分配至新设分支行三是其余部分的固定资产实行全行统收统配每年由总行下达有关收回或增加贷款的指标
一各行的周转指标主要用于1000万元以下的贷款项目
二总行的统筹指标主要用于1000万元以上的贷款项目和国家专项贷款原则上采取与项目挂钩戴帽下达的办法
三为适应体制后经营管理的要求进一步发挥总行在贷款规模上的集中调控能力从1995年度起固定资产贷款到期回收后应视指标的来源渠道分归总分行再做安排 四贷款规模当年新增部分及总行集中部分由总行根据投向项目的综合情况承办行的经营管理资金承受能力等有关情况进行审查筛选后下达贷款规模的安排要向重点有影响项目向沿海及经济发达地区向资金收益好的行倾斜
是指借款期限内利息数额与本金额的比例我国的利率由中国人民银行统一管理银行贷款利率参照中国人民银行制定的基准利率实际合同利率可在基准利率基础上上下一定范围内浮动　　2004年央行放开了银行贷款利率浮动范围对银行贷款利率上限[1]不再做限定下限为0.9倍基准利率不过对信用社贷款利率仍有上限限制要求信用社贷款利率上限不得高于2.3倍基准利率　　银行贷款利率 央行历年基准利率　　日中国人民银行决定自日起下调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存贷款基准利率分别下调0.25个百分点住房公积金存贷款利率也同步下调
日中国人民银行决定自日起银行贷款利息上调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点住房公积金存贷款利率也同步上调
日中国人民银行决定自日起银行贷款利息上调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点
日中国人民银行决定自日起上调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点其他各档次存贷款基准利率相应调整
日中国人民银行决定自日起银行贷款利息上调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点其他各档次存贷款基准利率相应调整
日自日起银行贷款利息上调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点由现行的5.31%提高到5.56%;其他各档次存贷款基准利率据此相应调整
日从日起下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点其他期限档次存贷款基准利率作相应调整同时下调中央银行再贷款再贴现等利率
日从日起一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%下调0.27个百分点;一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%下调0.27个百分点;其他各档次存贷款基准利率相应调整个人住房公积金贷款利率保持不变
日从日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点;从日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点
日从日起下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点;从日起存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点
日一年期存款基准利率上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点
日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点
日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点
日一年期存款基准利率上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点
日一年期存贷款基准利率均上调0.27%　　　　日金融机构贷款利率上调0.27%提高到5.85%
日提高了住房贷款利率
日一年期存贷款利率均上调0.27%
日一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%
日各档次定期存款年利率平均提高2.18%各项贷款利率平均提高0.82%固定资产贷款管理暂行办法
中国业监督管理委员会令
2009年第2号
贷款管理暂行办法已经中国业监督管理委员会第72次主席会议通过现予公布本办法自发布之日起三个月后施行
主席 刘明康
二○○九年七月二十三日
贷款管理暂行办法第一章 总则
第一条 为规范业金融机构贷款业务经营行为加强贷款审慎经营管理促进贷款业务健康发展依据中华人民共和国银行业监督管理法中华人民共和国法等法律法规制定本办法
第二条 中华人民共和国境内经国务院业监督管理机构批准设立的银行业金融机构以下简称贷款人经营贷款业务应遵守本办法
第三条 本办法所称贷款是指贷款人向企事业或国家规定可以作为的其他组织发放的用于的本贷款
第四条 贷款人开展贷款业务应当遵循依法合规审慎经营平等自愿公平诚信的原则
第五条 贷款人应完善内部控制机制实行贷款全流程管理全面了解客户和项目信息建立和有效的岗位制衡机制将贷款管理各环节的责任落实到具体部门和岗位并建立各岗位的考核和问责机制
第六条 贷款人应将贷款纳入对及所在集团客户的统一管理并按区域贷款品种等维度建立贷款的
第七条 贷款人应与约定明确合法的并按照约定检查监督贷款的使用情况防止贷款被挪用
第八条 业监督管理机构依照本办法对贷款人贷款业务实施监督管理
第二章 受理与调查
第九条 贷款人受理的贷款申请应具备以下条件
一依法经或主管机关核准登记
二状况良好无重大不良记录
三为新设项目的其控股股东应有良好的信用状况无重大不良记录
四国家对拟投资项目有资格和经营资质要求的符合其要求
五借款用途及还款来源明确合法
六项目符合国家的产业土地环保等相关政策并按规定履行了的合法管理程序
七符合国家有关制度的规定
八贷款人要求的其他条件
第十条 贷款人应对提供申请材料的方式和具体内容提出要求并要求恪守诚实守信原则承诺所提供材料真实完整有效
第十一条 贷款人应落实具体的责任部门和岗位履行并形成书面报告的主要内容包括
一及项目发起人等相关关系人的情况
二贷款项目的情况
三贷款担保情况
四需要调查的其他内容
人员应当确保内容的真实性完整性和有效性
第三章 风险评价与审批
第十二条 贷款人应落实具体的责任部门和岗位对贷款进行全面的风险评价并形成风险评价报告
第十三条 贷款人应建立完善的固定资产评价制度设置定量或定性的指标和标准从项目发起人项目合规性项目技术和财务可行性项目产品市场项目融资方案还款来源可靠性保险等角度进行贷款风险评价
第十四条 贷款人应按照分级审批的原则规范贷款审批流程明确贷款审批权限确保审批人员按照授权独立审批贷款
第四章 签订
第十五条 贷款人应与及其他相关当事人签订书面借款担保合同等相关合同中应详细规定各方当事人的权利义务及违约责任避免对重要事项未约定约定不明或约定无效
第十六条 贷款人应在中与约定具体的贷款金额期限用途支付还贷保障及风险处置等要素和有关细节
第十七条 贷款人应在中与约定提款条件以及贷款资金支付接受贷款人管理和控制等与贷款使用相关的条款提款条件应包括与贷款同比例的已足额到位项目实际进度与已投资额相匹配等要求
第十八条 贷款人应在中与约定对相关账户实施监控必要时可约定专门的贷款发放账户和还款准备金账户
第十九条 贷款人应要求在中对与贷款相关的重要内容作出承诺承诺内容应包括贷款项目及其借款事项符合法律法规的要求及时向贷款人提供完整真实有效的材料配合贷款人对贷款的相关检查发生影响其偿债能力的重大不利事项及时通知贷款人进行合并分立对外投资实质性增加等重大事项前征得贷款人同意等
第二十条 贷款人应在中与约定出现未按约定用途使用贷款未按约定方式支用贷款资金未遵守承诺事项申贷文件信息失真突破约定的财务指标约束等情形时借款人应承担的违约责任和贷款人可采取的措施
第五章 发放与支付
第二十一条 贷款人应设立独立的责任部门或岗位负责贷款发放和支付审核
第二十二条 贷款人在发放贷款前应确认借款人满足约定的提款条件并按照合同约定的方式对贷款资金的支付实施管理与控制监督贷款资金按约定用途使用
第二十三条 约定专门贷款发放账户的贷款发放和支付应通过该账户办理
第二十四条 贷款人应通过贷款人或借款人自主支付的方式对贷款资金的支付进行管理与控制
贷款人是指贷款人根据的提款申请和支付委托将贷款资金支付给符合约定用途的借款人交易对手
自主支付是指贷款人根据借款人的提款申请将贷款资金发放至借款人账户后由借款人自主支付给符合约定用途的借款人交易对手
第二十五条 单笔金额超过5%或超过500万元人民币的贷款资金支付应采用贷款人受托支付方式
第二十六条 采用贷款人的贷款人应在贷款资金发放前审核相关交易资料是否符合约定条件贷款人审核同意后将贷款资金通过账户支付给借款人交易对手并应做好有关细节的认定记录
第二十七条 采用自主支付的贷款人应要求借款人定期汇总报告贷款资金支付情况并通过账户分析凭证查验现场调查等方式核查贷款支付是否符合约定用途
第二十八条 贷款发放和支付过程中贷款人应确认与拟发放贷款同比例的足额到位并与贷款配套使用
第二十九条 在贷款发放和支付过程中出现以下情形的贷款人应与借款人协商发放和支付条件或根据约定停止贷款资金的发放和支付
一信用状况下降
二不按约定支付贷款资金
三项目进度落后于资金使用进度
四违反约定以化整为零方式规避贷款人
第六章 贷后管理
第三十条 贷款人应定期对和项目发起人的履约情况及状况项目的建设和运营情况变化和市场波动情况贷款担保的变动情况等内容进行检查与分析建立贷款质量监控制度和贷款风险预警体系
出现可能影响贷款安全的不利情形时贷款人应对进行重新评价并采取针对性措施
第三十一条 项目实际投资超过原定投资金额贷款人经重新风险评价和审批决定追加贷款的应要求项目发起人配套追加不低于比例的投资和相应担保
第三十二条 贷款人应对抵质押物的价值和人的担保能力建立贷后动态监测和重估制度
第三十三条 贷款人应对的收入现金流以及的整体现金流进行动态监测对异常情况及时查明原因并采取相应措施
第三十四条 约定专门还款准备金账户的贷款人应按约定根据需要对或借款人的收入现金流进入该账户的比例和账户内的资金平均存量提出要求
第三十五条 出现违反约定情形的贷款人应及时采取有效措施必要时应依法追究借款人的违约责任
第三十六条 贷款形成的贷款人应对其进行专门管理并及时制定清收或盘活措施
对确因暂时经营困难不能按期归还的贷款人可与借款人协商进行
第三十七条 对确实无法收回的固定资产贷款人按照相关规定对贷款进行核销后应继续向债务人追索或进行处置
第七章 法律责任
第三十八条 贷款人违反本办法规定经营贷款业务的业监督管理机构应当责令其限期改正贷款人有下列情形之一的业监督管理机构可根据中华人民共和国银行业监督管理法第三十七条的规定采取监管措施
一贷款业务流程有缺陷的
二未按本办法要求将贷款管理各环节的责任落实到具体部门和岗位的
三贷款调查风险评价未尽职的
四未按本办法规定对借款人和的经营情况进行持续有效监控的
五对借款人违反约定的行为未及时采取有效措施的
第三十九条 贷款人有下列情形之一的业监督管理机构除按本办法第三十八条规定采取监管措施外还可根据中华人民共和国银行业监督管理法第四十六条第四十八条规定对其进行处罚
一受理不符合条件的贷款申请并发放贷款的
二与串通违法违规发放贷款的
三超越变相超越权限或不按规定流程审批贷款的
四未按本办法规定签订贷款协议的
五与贷款同比例的到位前发放贷款的
六未按本办法规定进行贷款资金支付管理与控制的
七有其他严重违反本办法规定的行为的
第八章 附则
第四十条 全额类项下的固定资产贷款参照本办法执行
第四十一条 贷款人应依照本办法制定贷款管理细则及操作规程
第四十二条 本办法由中国业监督管理委员会负责解释一是把握市场风险经营性物业抵押贷款期限较长贷款期内不确定和不可预见因素较多经济发展周期和房地产市场周期变动借款人高估抵押物价值或将市场租售情况不理想的项目抵押给银行都可能导致抵押不足项目出租率和租金水平降低从而影响贷款安全因此要真实客观地评估抵押物市场价值严格贷款用途杜绝借款人降低注册资本抽减股本不当分配利润等降低所有者权益的行为
二是把握客户和项目风险贷款对象须是信用等级和开发资质较高财务状况良好商业地产开发业绩优良或物业经营管理经验丰富招商引资能力和市场培育运作能力较强的优质客户经营性物业原则上是位于城市中央商务区和中心商业区等城市中心繁华地段并投入运营一段时间出租率较高经营状况良好的低风险项目
三是把握利率风险关注率和市场利率的变化对经营性物业抵押贷款的实际利息收入的影响
四是把握贷后管理风险经营行要及时掌握项目租售情况准确估算项目经营性现金流量认真做好项目资金监管制定科学合理的还款计划确保按期偿还贷款本息有效控制和化解贷款风险1贷款用途灵活经营性物业抵押贷款解决了房地产企业贷款用途监管难的问题对于自行建造的物业可用于置换负债性资金和超过项目资本金规定比例以上的自有资金即置换出来的是属于房地产企业的自有资金银行对企业的自有资金的使用监管力度可适当降低
2贷款期限长普通的抵押贷款贷款期限一般1年企业面临的还款压力较大经营性物业抵押贷款贷款期限最长可达10年企业可获得长期稳定的资金
3还款方式灵活减轻企业财务管理费用可根据企业资金安排和经营性物业现金流状况合理安排还款计划经营性物业的还款来源是经营性物业的稳定的现金流物业的所有租金监管到对应银行即保证了贷款的按时归还又节省了借款人的财务人员工作量和财务管理成本使企业还款压力降到最低
4操作简单解决企业融资难问题经营性物业抵押贷款操作简单经营性物业抵押贷款主要关注抵押物的价值和贷款期内的现金流只要满足这两点条件即贷款第一还款来源和第二还款来源的经营性物业均可操作经营性物业抵押贷款业务企业可容易得获得银行贷款在借贷双方办理固定资产贷款前要及时办妥贷款发放手续属于担保贷款的签订担保合同需依法办理抵押质押登记的要办理抵质押登记并签订借款合同填写借款借据银行发放贷款企业按合同约定使用贷款固定资产贷款一般采用一次性还款或分期还款方式借款人应根据合同约定的还款期间将归还贷款所需资金存入存款账户中归还贷款本金及利息[1]
新手上路我有疑问投诉建议参考资料 查看&&>>&&>>&&>>&正文
金融资产的概念和分类
16:06:32东奥会计在线字体：
　　2014年《中级会计实务》备考知识点：金融资产的概念和分类
　　【东奥小编】本篇文章介绍的是《中级会计实务》中的金融资产的概念和分类的概述。
　　金融资产的概念和分类名片：金融资产主耍包括库存现金、应收账款、应收票据、贷款、垫款、其他应收款、应收利息、债权投资、股权投资、基金投资、衍生金融资产等。
　　①贷款和应收款项泛指一类金融资产， 包括金融企业发放的贷款和其他债权，也包括非金融企业持有的现金、银行存款、 各类应收款项、持有的其他企业的债权（无活跃市场报价）。
　　②“贷款和应收款项”不是会计科目，它所包含的金融资产，各自有单独的会计科目进行核算。
　　③金融工具确认和计量准则（第22号准则）中所规范的金融资产是狭义的金融资产，即上图所示的四类金融资产，是本章的主要内容。广义金融资产中的部分内容，如长期股权投资，不属于上述四类金融资产。
　　④上图所示的金融资产“广义”与“狭义”的映射关系，是为形象说明，是一般情况下的映射关系，企业应当结合自身业务特点和风险管理要求，特别是管理者的持有意图，对金融资产进行核算分类。
　　东奥网站发布的知识点由于内容及时更新的需要发布的是往年教材内容，需要查询最新知识点内容的考生请参考2014《轻松过关》系列参考书及相关课程。
责任编辑：liaojiayin
上一个文章：
下一个文章：
中级职称导航
中级职称网课
招生方案科目价格 / 购买
中级会计实务
财务管理1500元
中级经济法
中级会计实务240元
财务管理240元
中级经济法240元
中级会计实务320元
财务管理320元
中级经济法320元
中级会计实务390元
财务管理390元
中级经济法390元
名师编写权威专业
针对性强覆盖面广
解答详细质量可靠
一书在手轻松过关
&&官方微信
东奥会计在线
微信号:dongaocom
京公网安备：号&& &&
& Inc. All Rights Reserved
微信关注东奥基金 _百度百科
收藏 查看&基金[jī jīn]
基金Fund有和之分从广义上说基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的主要包括信托各种的基金人们平常所说的基金主要是指的分析方法主要有如下三种法法法其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充外文名fund种&&&&类广义和狭义购买方式认购或申购组织形态公司型和契约型
将这种合伙投资的模式扩大100倍1000倍就是基金
这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人建立了完备的合同就是在我国已经已经获得中华人民共和国证券投资基金法的监管和合法性支持新中华人民共和国证券投资基金法于日已经正式实施
如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门的审批允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收加入合伙出资这就是发行也就是大家常见的基金
基金不仅可以投资证券也可以投资企业和项目通过发行基金单位集中投资者的资金由基金托管人即具有资格的银行托管由基金管理人管理和运用资金从事债券等投资然后共担分享收益根据不同标准可以将证券投资基金划分为不同的种类
1根据基金单位是否可增加或赎回可分为开放式基金和封闭式基金开放式基金不上市交易这要看情况通过银行基金公司申购和赎回基金规模不固定封闭式基金有固定的一般在场所上市交易投资者通过买卖基金单位
2根据组织形态的不同可分为公司型基金和基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立通常称为公司型基金由基金管理人基金托管人和投资人三方通过设立通常称为契约型基金我国的证券投资基金均为契约型基金
3根据投资风险与收益的不同可分为成长型收入型和平衡型基金
4根据的不同可分为等最早的是哪一只这还不确定在上世纪20年代美国的大牛市时期这种专门面向的投资工具数不胜数其中最有名的是Benjamin Graham和Jerry Newman创立的Graham-Newman Partnership基金
2006年Warren Buffett在一封致美国金融博物馆Museum of American Finance杂志的信中宣称上世纪20年代的Graham-Newman partnership基金是其所知最早的对冲基金但其他基金也有可能更早出现
在年的经济衰退期和年股市崩盘时期很多早期的基金都损失惨重纷纷倒闭上世纪70年代对冲基金一般专攻一种策略大部分基金经理都采用做多/做空股票模型70年代的衰退时期一度乏人问津直到80年代末期媒体报道了几只大获成功的基金它们才重回人们的视野
90年代的大牛市造就了一批新富阶层对冲基金遍地开花交易员和投资者更加关注对冲基金是因为其强调利益一致的收益分配模式和的投资方法接下来的十年中对冲基金的投资策略更加层出不穷包括信用套利垃圾债券多策略投资等等
21世纪的前十年对冲基金再次风靡全球2008年全球对冲基金持有的资产总额已达1.93万亿美元然而2008年的信贷危机使对冲基金受到重创价值缩水加上某些市场流动性受阻不少对冲基金开始限制投资者赎回属于是指基金规模在发行前已确定在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金
由于封闭式基金在证券交易所的交易采取的方式因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值即相对其净资产值封闭式基金的交易价格有现象国外的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律从我国封闭式基金的运行情况看无论基本面状况如何变化我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价后折价的价格波动规律
开放式基金与封闭式基金的关系
和共同构成了基金的两种基本运作方式
开放式基金是指基金规模不是固定不变的而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金封闭式基金是相对于开放式基金而言的是指基金规模在发行前已确定在发行完毕后和规定的期限内基金规模固定不变的投资基金
开放式基金2004年之前不在交易所上市交易一般通过银行等代销机构或直销中心申购和赎回2004年之后我国对开放式基金的运行进行创新允许一些开放式基金到证券交易所上市交易这种开放式基金成为上市开放式基金LOF基金规模不固定可随时向投资者出售也可应投资者要求买回没有存续期理论上可以永远存在价格由资产净值决定而封闭式基金有固定的存续期期间基金规模固定一般在证券交易所上市交易投资者通过二级市场买卖基金单位在一段时间内不允许再接受新的入股及提出股份直到新一轮的开放开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少新人也可以在这个时候入股一般开放时间是1周而封闭时间是1年价格由供求关系决定会影响基金价格但两者并不统一通常封闭式基金以折价交易为多
开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位开放式基金已成为市场的主流品种美国英国我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金
开放式基金与封闭式基金的区别
1基金规模的可变性不同封闭式基金均有明确的存续期限我国为不得少于5年在此期限内已发行的基金单位不能被赎回虽然特殊情况下此类基金可进行扩募但扩募应具备严格的法定条件因此在正常情况下基金规模是固定不变的而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位导致基金的资金总额每日均不断地变化换言之它始终处于开放的状态这是封闭式基金与开放式基金的根本差别
2基金单位的买卖方式不同封闭式基金发起设立时投资者可以向基金管理公司或销售机构认购当封闭式基金上市交易时投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖而投资者投资于开放式基金时他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回
3基金单位的买卖价格形成方式不同封闭式基金因在交易所上市其买卖价格受市场供求关系影响较大当市场供小于求时基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值这时投资者拥有的基金资产就会增加当市场供大于求时基金价格则可能低于每份基金单位资产净值而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的可直接反映基金单位资产净值的高低在基金的买卖费用方面投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用如首次则包含于之中一般而言买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金
4基金的不同由于封闭式基金不能随时被赎回其募集得到的资金可全部用于投资这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略取得长期经营绩效而开放式基金则必须保留一部分现金以便投资者随时赎回而不能尽数地用于长期投资且一般投资于变现能力强的资产英文名称为Hedge Fund意为风险对冲基金起源于50年代初美国当时的操作宗旨是利用期货期权等对相关联的不同股票进行实买空卖风险对冲操作技巧一定程度上可规避和化解投资风险1949年世界上诞生了第一个有限合作制琼斯对冲基金虽然对冲基金20世纪50年代已经出现但是它接下来三十年间并未引起人们太多关注直到上世纪80年代随着金融自由化发展对冲基金才有了更广阔投资机会从此进入了快速发展阶段20世纪90年代世界通货膨胀威胁逐渐减少同时金融工具日趋成熟和多样化对冲基金进入了蓬勃发展阶段据英国经济学人统计从1990年到多个新对冲基金在美国和英国出现2002年后对冲有所下降但对冲基金规模依然不小据英国金融时报日报道截至2012年全球汇凯财富对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元QDII是Qualified Domestic Institutional Investor (合格的境内机构投资者)的首字缩写它是在一国境内设立经该国有关部门批准从事境外证券市场的债券等有价证券业务的证券投资基金和Qualified Foreign Institutional Investors一样它也是在货币没有实现完全可自由兑换资本项目尚未开放的情况下有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写中译为交易型开放式指数基金又称交易所交易基金ETF是一种在交易所上市交易的开放式基金产品交易手续与股票完全相同ETF管理的资产是一揽子股票组合这一组合中的股票种类与某一特定指数如上证50指数包涵的成份股票相同每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值即ETF的投资组合通常完全复制标的指数其净值表现与盯住的特定指数高度一致比如的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致
50ETF(510050)主要投资于上证50指数的成份股备选成份股少量投资于新股债券及中国证监会允许的其他金融工具的成分股
上证红利510880主要投资于上证红利指数的成份股备选成份股
上证180ETF(510180)主要投资于的成份股备选成份股
深证100ETF(159901)主要投资于深圳100指数的成份股备选成份股
深证ETF(159902)主要投资于深圳中小板指数成份股备选成份股
不过有一点要注意专注投资于P2P产品的网贷基金并不等于ETF网贷基金是由P2P平台方先用自有资金购买多笔P2P债权然后再将这些集合的债权重新打散转让出售在这一模式下投资者可以随时购买和赎回并在二级市场上进行转让网贷基金有助于降低投资者分散投资的门槛P2P投标的起点不一有的50元有的100元有的1000元搜易贷等大型P2P平台甚至推出了一元钱起步的产品一个只有1000元的投资者很难用自己有限的资金最大程度地分散投资风险网贷基金通过分散投资的方式从概率上帮助用户更大程度地分散风险[1]基金Warrant Funds此类型基金主要投资于认股权证基于认股权证有高杠杆高风险的产品特性此类型基金的波动幅度亦较股票型基金为大又称为单位信托基金指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司基金管理公司作为委托人通过与受托人签定&&的形式发行受益凭证--&基金单位持有证&来募集社会上的闲散
单位是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司在组织结构上它不设董事会自己作为委托公司设立基金自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证--基金单位持有证的发行买卖转让交易利润分配收益及本益偿还支付
受托人接受基金经理公司的委托并且以信托人或信托公司的名义为基金注册和开户基金户头完全独立于的帐户纵使基金保管公司因经营不善而倒闭其债权方都不能动用基金的资产其职责是负责管理保管处置信托财产监督基金经理人的投资工作确保基金经理人遵守所列明的投资规定使他们采取的投资组合符合信托契约的要求在单位信托基金出现问题时信托人对投资者负责索偿责任平衡型基金是指以既要获得当期收入又追求基金资产长期增值为投资目标把资金分散投资于股票和债券以保证资金的安全性和盈利性的基金
(Balance Fund)分散投资于股票和债券的共同基金通常当基金经理人看跌后市时会增加抗跌性较强的债券投资比例当基金经理人看好后市时则会增加较具资本利得获利机会的股票投资比例
平衡型基金是既追求长期资本增值又追求当期收入的基金这类基金主要投资于债券优先股和部分普通股这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例一般是把资产总额的25%-50%用于优先股和债券其余的用于普通股投资其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间
平衡型基金的种类
平衡型基金可以粗略分为两种一种是股债平衡型基金即基金经理会根据行情变化及时调整股债配置比例当基金经理看好股市的时候增加股票的仓位而当其认为股票市场有可能出现调整时会相应增加债券配置
另一种平衡型基金在股债平衡的同时比较强调到点分红更多地考虑落袋为安也是规避风险的方法之一以上投摩根双息为例该基金契约规定当已实现收益超过银行一年定期存款利率(税前)1.5倍时必须分红偏好分红的投资者可考虑此类基金
平衡型基金的优势
在200320042005年这三个比较波动的年份中天相资讯的数据显示市场中平衡型基金的平均回报率不低于股票型基金甚至高于股票型基金的回报另外2012年以来A股市场几次行情调整显示平衡型基金的波动相对于股票型基金为小
从海外长期市场表现看统计数据显示在亚洲各类共同基金中平衡型基金在过去10年间的总回报远超过了包括股票基金在内的其他类型的基金这证明了平衡型基金在波动行情中的平稳投资能力因此对于风险承受能力较低的投资者而言可将平衡型基金作为波动市场中重点关注的基金品种又叫做指基金本身为一家股份有限公司公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金投资者购买了该家公司的股票就成为该公司的股东凭股票领取股息或分享投资所获得的收益
1.共同基金形态为股份公司但又不同于一般的股份公司其业务集中于从事
2.共同基金的资金为公司法人的资本即股份
3.共同基金的结构同一般的股份公司一样设有董事会和股东大会基金资产由公司拥有投资者则是这家公司的股东也是该公司资产的最终持有人股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利
4.依据公司章程董事会对基金资产负有安全增值之责任为管理方便共同基金往往设定基金经理人和托管人基金经理人负责基金资产的投资管理托管人负责对基金经理人的投资活动进行监督托管人可以(非必须)在银行开设户头以自己的名义为基金资产注册为明确双方的权利和义务共同基金公司与托管人之间有契约关系托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的&托管人协议&上如果共同基金出了问题投资者有权直接向共同基金公司索取指为了补偿意外灾害事故造成的经济损失或因人身伤亡丧失工作能力等引起的经济需要而建立的专用基金在现代社会里保险基金一般有四种形式
1集中的国家基金该基金是国家预算中设置的一种货币资金专门用于应付意外支出和国民经济计划中的特殊需要如特大自然灾害的救济外敌入侵国民经济计划的失误等
2专业保险组织的保险基金即由保险公司和其他保险组织通过收取保险费的办法来筹集保险基金用于补偿保险单位和个人遭受灾害事故的损失或到期给付保险金
3社会保障作为国家的一项社会政策旨在为公民提供一系列基本生活保障公民在年老患病失业灾难和丧失劳动能力等情况下有从国家和社会获得物质帮助的权力社会保障一般包括社会保险社会福利和社会救济
4自保基金即由经济单位自己筹集保险基金自行补偿灾害事故损失国外有自行筹集资金补偿母公司及其子公司的损失我国有&安全生产保证基金&通过该基金的设置实行行业自保如中国石油化工总公司设置的&安全生产保证基金&即属此种形式信托基金也叫投资基金是一种利益共享风险共担的集合投资方式指通过契约或公司的形式借助发行基金券如收益凭证基金单位和基金股份等的方式将社会上不确定的多数投资者不等额的资金集中起来形成一定规模的信托资产交由专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资获得的收益由投资者按出资比例分享并承担相应风险的一种集合投资信托制度
信托基金的特点
1.集合投资
2.专家管理专家操作
3.组合投资分散风险
4.资产经营与资产保管相分离
5.利益共享风险共担
6.以纯粹的投资为目的
7.流动性强一般基金主要投资大盘而计算上证指数时大盘蓝筹股也占了很大的权重所以基金的下跌上涨与上证指数的下跌上涨一般是同涨同跌的关系
但是具体到不同的基金又有所不同有的基金涨跌和上证指数紧密相关而有的基金涨跌和上证指数相关度较低甚至有的基金在大盘跌时还能上涨这就要看基金具体持有什么股票了
起源于英国却盛行于美国第一次世界大战后美国取代了英国成为世界经济的新霸主一跃从资本输入国变为主要的资本输出国随着美国经济运行的大幅增长日益复杂化的经济活动使得一些投资者越来越难于判断经济动向为了有效促进国外贸易和对外投资美国开始引入投资信托基金制度
1926年波士顿的马萨诸塞公司设立了马萨诸塞州投资信托公司成为美国第一个具有现代面貌的共同基金在此后的几年中基金在美国经历了第一个辉煌时期到20年代末期所有的封闭式基金总资产已达28亿美元开放型基金的总资产只有1.4亿美元但后者无论在数量上还是在资产总值上的增长率都高于封闭型基金
20年代每年的资产总值都有20%以上的增长1927年的成长率更超过100%然而就在美国投资者沉浸在永远繁荣的乐观心理中时1929年全球股市的大崩盘使刚刚兴起的美国基金业遭受了沉重的打击
随着全球经济的萧条大部分投资公司倒闭残余的也难以为继但比较而言封闭式基金的损失要大于开放式基金此次使得美国投资基金的总资产下降了50%左右此后的整个30年代中证券业都处于低潮状态面对大萧条带来的资金短缺和工业生产率低下人们投资信心丧失再加上第二次世界大战的爆发投资基金业一度裹足不前
危机过后美国政府为保护投资者利益制定了1933年的1934年的证券交易法之后又专门针对投资基金制定了1940年投资和投资顾问法投资公司法详细规范了投资基金组成及管理的法律要件为投资者提供了完整的法律保护为日后投资基金的快速发展奠定了良好的法律基础
第二次世界大战后美国经济恢复强劲增长势头投资者的信心很快恢复起来投资基金在严谨的法律保护下特别是开放式基金再度活跃基金规模逐年上升进入70年代以后美国的投资基金又爆发性增长在1974年至1987年的13年中投资基金的规模从640亿美元增加到7000亿美元与此同时美国基金业也突破了半个多世纪内仅投资于普通股和公司债券的局限于1971年推出货币市场基金和联储基金1977年开始出现市政债券基金和长期债券基金1979年首次出现免税货币基金1986年推出国际债券基金
到1987年底美国共有2000多种不同的基金为将近2500万人所持有由于投资基金种类多各种基金的投资重点分散所以在1987年股市崩溃时期美国投资基金的资产总数不仅没有减少而且在数目上有所增加
90年代初美国新注入的资金中约有80%来自基金1992年时这一比例达到96%从1988年到1992年美国股票总额中投资基金持有的比例由5%急剧上升到35%到1993年在纽约证券交易所个人投资仅占股票市值的20%而基金则占55%截至1997年底全球约有7.5万亿美元的基金资产其中美国基金的资产规模约4万亿美元已超过美国商业银行的储蓄存款总额从1990年到1996年投资基金增长速度为218%在此期间越来越多的拥有巨额资本的机构投资者包括银行信托部信托公司养老基金以及各种财团或基金会等开始大量投资于投资基金美国已成为世界上基金业最发达的国家股票基金是以股票为投资对象的投资基金是投资基金的主要种类股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金投资于不同的股票组合是股票市场的主要机构投资者
1股票基金按投资的对象可分为优先股基金和普通股基金优先股基金可获取稳定收益风险较小收益分配主要是股利普通股基金是数量最大的一种基金该基金以追求资本利得和长期为目的风险较优先股基金大2按基金投资分散化程度可将股票基金分为一般普通股基金和专门化基金前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上风险较大但可能具有较好的潜在收益3按基金投资的目的还可将股票基金分为资本增值型基金成长型基金及资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长以此带来资本增值该类高收益也高成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股票上具有一定的风险股票收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票追求稳定的股利分配和资本利得这类基金风险小收入也不高
1.与其他基金相比股票基金的投资对象具有多样性投资目的也具有多样性
2.与投资者直接投资于股票市场相比股票基金具有分散风险费用较低等特点对一般投资者而言个人资本毕竟是有限的难以通过分散投资种类而降低投资风险但若投资于股票基金投资者不仅可以分享各类股票的收益而且可以通过投资于股票基金而将于各类股票上大大降低了投资风险此外投资者投资了股票基金还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势降低投资成本提高投资效益获得规模效益的好处
3.从资产流动性来看股票基金具有流动性强变现性高的特点股票基金的投资对象是流动性极好的股票基金资产质量高变现容易
4.对投资者来说股票基金经营稳定收益可观一般来说股票基金的风险比股票投资的风险低因而收益较稳定不仅如此封闭式股票基金上市后投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价基金期满后投资者享有分配剩余资产的权利
5.股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点就股票市场而言其资本的国际化程度较外汇市场和低一般来说各国的股票基本上在本国市场上交易股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票在国外股票基金则突破了这一限制投资者可以通过购买股票基金投资于其他国家或地区的股票市场从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用从海外股票市场的现状来看股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票
基金 - 开放式基金
LOF英文全称是ListedOpen-EndedFund或open-endfunds汉语称为上市型开放式基金在国外又称共同基金也就是上市型开放式基金发行结束后投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额也可以在交易所买卖该基金不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额想要上网抛出须办理一定的转托管手续同样如果是在交易所网上买进的基金份额想要在指定网点赎回也要办理一定的转托管手续是一种发行额可变基金份额(单位)总数可随时增减投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金与相比开放式基金具有发行数量没有限制买卖价格以资产净值为准在柜台上买卖和风险相对较小等特点特别适合于中小投资者进行投资货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券商业票据银行定期存单政府短期债券企业债券等短期有价证券
从2003年出现第一只货币基金目前国内货币基金的规模已达4957.13亿元其中不少货币基金业绩优秀收益率超过一年期基准定存如货币基金等同时此类基金的投资结构中个人投资者的占比也在逐渐提升
货币市场基金最早创设于1972年的美国到1986年底为止美国共有400多个货币市场基金总资产超过2900亿美元在美国货币市场基金按风险大小可划分为二类
①国库券货币市场基金主要投资于国库券由政府担保的有价证券等这些证券到期时间一般不到1年平均到期期限为120天
②多样化货币市场基金就是通常所说的货币市场基金通常投资于商业票据国库券美国政府代理机构发行的证券可转让存单银行承兑票据等各种有价证券其到期时间同前述基金类似
③免税货币基金主要用于短期融资的高质量的市政证券也包括市政中期债券和市政长期债券免税货币基金的优点是可以减免税收但通常比一般的货币市场基金的收益率低大约低30%～40%税率不高时投资者选择该基金并不划算
货币市场基金与传统的基金比较具有以下特点
①货币市场基金与其它投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的通常是每个基金单位1元投资该基金后投资者可利用收益再投资投资收益就不断累积增加投资者所拥有的基金份额比如某投资者以100元投资于某货币市场基金可拥有100个基金单位l年后若投资报酬是8%那么该投资者就多8个基金单位总共108个基金单位价值108元
②衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率这与其它基金以净资产价值增值获利不同
③流动性好资本安全性高这些特点主要源于货币市场是一个低风险流动性高的市场同时投资者可以不受到期日限制随时可根据需要转让基金单位
④风险性低货币市场工具的到期日通常很短货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月因此风险较低其价格通常只受市场利率的影响
⑤投资成本低货币市场基金通常不收取用并且其管理费用也较低货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的025%～1%比传统的基金年管理费率1%～25%低
⑥货币市场基金均为开放式基金货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具适合资本生息以备不时之需特别是在利率高率高证券流动性下降可信度降低时可使本金免遭损失顾名思义是以债券为主要投资标的的共同基金除了债券之外尚可投资于金融债券债券附买回定存短期票券等绝大多数以开放式基金型态发行并采取不分配收益方式合法节税国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金以获取稳定的利息为主因此收益普遍呈现稳定成长
(一)交易指南
债券型基金的买卖方式与股票基金大致类似但是费用上有所差别
一般来说债券型基金不收取认购或申购的费用而赎回费率也较低如某债券基金规定持有期限在30日内收取0.1%的赎回费持有期限超过30日就免收赎回费
(二)债券型基金优点
1低风险低收益由于债券收益稳定风险也较小相对于股票基金债券基金风险低但回报率也不高
2费用较低由于债券投资管理不如股票投资管理复杂因此债券基金的管理费也相对较低
3收益稳定投资于债券定期都有利息回报到期还承诺还本付息因此债券基金的收益较为稳定
4注重当期收益债券基金主要追求当期较为固定的收入相对于股票基金而言缺乏增值的潜力较适合于不愿过多冒险谋求当期稳定收益的投资者
相对于直接投资于债券投资者投资于债券基金主要有以下优点
1风险较低债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险
2专家经营随着债券种类日益多样化一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体还要判断利率走势等宏观经济指标往往力不从心而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果
3流动性强投资者如果投资于非流通债券只有到期才能兑现而通过债券基金间接投资于债券则可以获取很高的流动性随时可将持有的债券基金转让或赎回
由于股市震荡带来的风险太大他们通过基金转换等方式把资金转移到债券基金基金还有专门投资于的房地产基金专门投资于期货期权的期货和期权基金专门投资于黄金市场的黄金基金专门投资于实业的产业基金这些基金对我们初涉基金投资的人来说投资机会不多先搞通上面几种最常见的几种基金后再说第一先观后市再操作
基金投资的收益来自未来比如要赎回股票型基金就可先看一下股票市场未来发展是牛市还是熊市再决定是否赎回在时机上做一个选择如果是牛市那就可以再持用一段时间使收益最大化如果是熊市就是提前赎回落袋为安
第二转换成其他产品
把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品也是一种赎回比如把股票型基金转换成货币基金这样做可以降低成本转换费一般低于赎回费而货币基金风险低相当于现金收益又比活期利息高因此转换也是一种赎回的思路
第三定期定额赎回
与定期投资一样定期定额赎回可以做了日常的现金管理又可以平抑市场的波动定期定额赎回是配合定期定额投资的一种赎回方法投资人购买基金前需要认真阅读有关基金的招募说明书基金契约及开户程序交易规则等文件各基金销售网点应备有上述文件以备投资人随时查阅
个人投资者要携带代理行有效身份证件身份证军人证或武警证机构投资者则需要带上营业执照机构代码证或登记注册证书原件以及上述文件加盖公章的复印件授权委托书经办人身份证及复印件
携带好准备资料客户在银行的柜台网点填写基金业务申请表格填写完毕后领取业务回执个人投资者还要领取卡在办理基金业务当日两天以后可以到柜台领取业务确认书在领取了业务确认书后单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回在完成开户准备之后市民就可以自行选择时机购买基金个人投资者可以带上代理行的借记卡和基金交易卡到代销的网点柜台填写基金交易申请表格机构投资者则要加盖预留印鉴必须在购买当天的1500以前提交申请由柜台受理并领取基金业务回执在办理基金业务两天之后投资者可以到柜台打印业务确认书
第一办理定投后不论市场如何波动都会每月以不同净值买入固定金额的基金这样就自动形成了逢高减筹逢低加码的使平均成本处于市场的中等水平全年的波动幅度会较大直接一次性投资的风险也会较大但如果选择定期定额投资并坚持下去长期看能起到平滑投资成本的作用
第二定投业务普遍的起点是100-300元大大降低了投资门槛给小额投资者提供了方便所以定期定额投资比较适合广大的工薪阶层
第三定投可以随时暂停终止或恢复扣款解约也不会征收罚息可以在市场风险中从容进退这就保证了您可以根据自己对市场的判断及时地对自己的投资进行调整在波动较大的市场环境下灵活的投资方式可能会使您增加投资的安全性当投资者有意对手中的基金进行赎回则可以携带开户行的借记卡和基金交易卡同样在下午3点之前填写并提交交易申请单在柜面受理后投资者可以在5天后查询赎回资金到账交易投资者如果需要撤消交易则可以在交易当天的15点之前携带基金交易卡和银行借记卡在柜面填写交易申请表格注明撤消交易如果在15点以后部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易第二个工作日进行交易几乎所有的银行和基金管理公司都支持在网上交易基金根据基金法规定基金管理公司对于封闭式基金分红要求是符合分红条件下必须以现金形式分配至少90%基金净收益并且每年至少分配一次
开放式基金分红原则是基金收益分配后每一不能低于面值收益分配时所发生银行转账或其它手续费用由投资人自行承担符合有关基金分红条件前提下需规定基金收益每年分配最多次数每年基金收益分配最低比例基金投资当期出现净亏损则不进行收益分配基金当年收益应先弥补上一年度亏损后方可进行当年收益分配1封闭式基金的分配原则和分配方式
随着基金收益的增长基金的单位资产净值会上升基金会对其投资人进行收益分配
在封闭式基金中投资者只能选择现金红利方式分红因为封闭式基金的规模是固定的不可以增加或减少红利由深沪证券交易所登记机构通过直接划入投资者账户
2买卖封闭式基金如何办手续
封闭式基金的基金单位像普通的股票一样在证券交易市场挂牌交易因此跟买卖股票一样买卖封闭式基金的第一步就是到开户其中包括基金账户和资金账户(也就是所谓的保证金账户)
如果是以个人身份开户就必须带上你的身份证或军官证如果是以公司或企业的身份开户则必须带上公司的营业执照副本法人证明书法人授权委托书和经办人身份证
在开始买卖封闭式基金之前必须在已经与你所选定的证券商联网的银行存入现金然后到证券营业部将存折里的钱转到你的保证金账户里在这之后可以通过证券营业部委托申报或通过无形报盘电话委托申报买入和卖出基金单位
必须注意的是如果已有股票账户就不需要另外再开立基金账户了原有的股票账户是可以用于买卖封闭式基金的但基金账户不可以用来买卖股票只能用来买卖基金和国债
3封闭式基金的定价和折价率
封闭式基金设立后投资者持有的基金份额可以到证券交易所上市交易但基金的规模不再变动所以称之为封闭式基金也就是说开放式基金的份额买卖是在投资者与发起这只基金产品的基金公司之间进行的而封闭式基金的份额买卖是在投资者之间进行的
封闭式基金的定价是在证券交易所即二级市场投资者的买卖过程中根据供求关系形成的封闭式基金的净值是根据基金的投资情况按照基金总资产除以基金总份额算出的是每一份基金份额实际代表的基金资产额价格与净值不符是由供求关系决定的
封闭式基金的价格大多低于净值即主要是折价交易而在封闭式基金成立之初也曾出现过溢价交易的情况开放式基金的申购赎回是根据净值计算的而封闭式由于是投资者之间的买卖所以价格受到供求关系的影响当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时这种情况称为折价
折价率=单位份额净值-单位市价/单位份额净值
根据此公式折价率大于0即净值大于市价时为折价折价率小于0即净值小于市价时为溢价除了投资目标和管理水平外折价率是评估封闭式基金的一个重要因素
由于规模限制流动性影响封闭式基金普遍存在折价率高折价率是引发投资的重要因素
例如某一封闭式基金某日净值为2.23元当天的收盘价为1.76元那么这只基金的折价值就是
2.23-1.76=0.47元
折价率就是
2.23-1.76/2.23=21.08%
以后封转开的时候就算这只基金不涨也不跌也能获得21.08%的收益
4封闭式基金投资交易的相关规定
封闭式基金上市交易有下列特点
1基金单位的买卖委托采用公开公平公正原则和价格优先时间优先的原则
2基金交易委托以标准手数为单位进行
3基金单位的交易价格以基金单位资产净值为基础受市场供求关系的影响而波动
4在证券市场的营业厅可以随时委托买卖基金单位
开户主要有两种途径
1投资者通过深交所交易系统认购买入或卖出上市开放式须使用深圳A股账户或深圳证券投资以下简称深圳证券账户投资者可通过中国结算公司深圳分公司的开户代理机构如证券公司申请开立深圳证券账户
2投资者通过基金管理人或其代销机构认购申购或赎回上市开放式基金须使用深圳开放式基金账户投资者可持深圳证券账户到基金管理人或其代销机构处申请注册深圳开放式基金账户如果投资者没有深圳证券账户可以向基金管理人或其代销机构申请配发深圳证券投资基金账户并自动注册为深圳开放式基金账户对于配发的深圳证券投资基金账户投资者可持基金管理人或其代销机构提供的账户打印凭条到中国结算深圳分公司的开户代理机构打印深圳证券投资基金账户卡定期定额投资基金是业务的一种方式投资者可通过基金的销售机构提交申请约定每期扣款时间扣款金额及扣款方式由销售机构于约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完成扣款及基金申购
1平均成本分散风险
普通投资者很难适时掌握正确的投资时点常常可能是在市场高点买入在市场低点卖出而采用方式不论市场行情如何波动每个月固定一天定额投资基金由银行自动扣款自动依基金净值计算可买到的基金份额数这样投资者购买基金的资金是按期投入的投资的成本也比较平均
2适合长期投资
由于定期定额是分批进场投资当股市在盘整或是下跌的时候由于定期定额是分批承接因此反而可以越买越便宜股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资对于中国股市而言长期看应是震荡上升的趋势因此定期定额非常适合长期投资理财计划
3更适合投资新兴市场和小型股票基金
中长期定期定额投资绩效波动性较大的新兴市场或者小型股票型海外基金由于股市回调时间一般较长而速度较慢但上涨时间的股市上涨速度较快投资者往往可以在股市下跌时累积较多的基金份额因而能够在股市回升时获取较佳的投资报酬率根据Lipper基金资料显示截至2005年6月底持续扣款投资在任一新兴市场或小型公司股票类型基金的投资者至少有23%的平均报酬率
4自动扣款手续简单
定期定额投资基金只需投资者去基金代销机构办理一次性的手续此后每期的扣款申购均自动进行一般以月为单位但是也有以半月季度等其它时间限期作为定期的单位的相比而言如果自己去购买基金就需要投资者每次都亲自到代销机构办理手续因此定期定额投资基金也被称为懒人理财术充分体现了其便利的特点适合领固定薪水的上班族固定收入者在扣除日常开销后常有所剩余此时小额的定期定额投资方式最适合
专注工作无暇理财的繁忙人群基金定投一次约定能长期自动投资
不喜欢承担过大投资风险的稳健人群基金定投能摊平成本降低价格波动风险提高获利机会基金投资人直接负担的费用 指投资人进行基金交易时一次性支付的费用对于封闭式基金来说,是与买卖股票一样,在价格之外支付一定比例的佣金而对于开放式基金来说主要是指申购费赎回费
基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用,主要包括管理费托管费其它费用等,这些费用直接从基金资产中扣除共同基金所拥有的资产每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值扣除基金当日之各类成本及费用后所得到的就是该基金当日之净资产价值除以基金当日所发行在外的单位总数就是每
净值计算按一般公认的会计原则基金资产净值总额=基金资产总额－基金负债总额
一基金资产总额
基金资产总额包括基金投资资产组合的所有内容
1基金拥有的上市股票认股权证以计算日的收盘价格为准未上市的股票认股权证则由有资格指定的会计师事务所或资产评估机构测算
2基金拥有的等债券已上市者以计算日的收盘价格为准未上市者一般以其面值加上至计算日时应收利息为准
3基金所拥有的短期票据以买进成本加上自买进日起至计算日止应收的利息为准
4若第1条第2条中规定的计算日没有收盘价格或参考价格则以最近的收盘价格或参考价格代替
5现金与相当于现金的资产包括存放在其他金融机构的存款
6有可能无法全部收回的资产及或有负债所提留的准备金
7已订立契约但尚未履行的资产应视同已履行资产计入资产总额
二基金负债总额
基金负债总额包括的内容有
1依基金契约规定至计算日止对托管人或管理人应付未付的报酬
2其他应付款包括应付税金等
基金债务应以逐日提列方式计算
需要说明的是如果遇到特殊情况而无法或不宜按上述要求计算资产净值总额时管理人应依照主管机关的规定办理2011年底基金公司规模排名以1790.88亿元的管理规模稳居第一名嘉实基金以 1374.66亿元名列第二分别以1347.85亿元名列第三和博时基金位列第四和第五名管理规模分别为1132.77亿元和1082.60亿元传统的五巨头公司均守住千亿元的规模
2011年底管理规模
2011年规模排名
易方达基金
统计年间57家基金管理公司创造的利润合计仅为32.92亿元相对于这期间基金行业平均2万亿元的资产管理 规模而言投资收益率不到千分之二而在此期间基金行业获得的管理费收入却高达1519.99亿元是基金行业为持有人创造利润的46倍!57家基金公司中有30家公司利润合计为正为投资者赚到了钱其余27家公司则出现了亏损
表1年累计为持有人赚钱最多的基金公司(单位亿元)
管理费合计
利润/管理费
华夏基金管理公司
南方基金管理公司
富国基金管理公司
工银瑞信基金管理公司
兴业全球基金管理公司
交银施罗德基金管理公司
易方达基金管理公司
国泰基金管理公司
建信基金管理公司
国海富兰克林基金管理公司
表2年累计为持有人亏钱最多的基金公司(单位亿元)
管理费合计
利润/管理费
中邮创业基金管理有限公司
光大保德信基金管理有限公司
广发基金管理有限公司
长信基金管理有限公司
大成基金管理有限公司
华商基金管理有限公司
融通基金管理有限公司
诺安基金管理有限公司
华泰柏瑞基金管理有限公司
万家基金管理有限公司
投资对冲基金可以增加投资组合的多样性投资者可以以此降低投资组合的总体风险敞口对冲基金经理使用特定的交易策略和工具为的就是降低市场风险获取风险调整收益这与投资者期望的风险水平是一致的理想的对冲基金获得的收益与市场指数相对无关虽然对冲是降低投资风险的一种手段但是和所有其他的投资一样对冲基金无法完全避免风险根据Hennessee Group发布的报告在1993年至2000年之间对冲基金的波动程度只有同期标准普尔500指数的2/3左右
透明度及监管事项
由于对冲基金是私募基金几乎没有公开披露的要求有人认为其不够透明还有很多人认为对冲基金管理公司和其他金融投资管理公司相比受到的监管少注册要求也低而且对冲基金更容易受到由经理人导致的特殊风险比如偏离投资目标操作失误和欺诈2010年美国和欧盟新提出的监管规定要求对冲基金管理公司披露更多信息提高透明度另外投资者特别是机构投资者也通过内部控制和外部监管促使对冲基金进一步完善风险管理随着机构投资者的影响力对冲基金也日益透明公布的信息越来越多包括估值方法头寸和杠杆等
和其他投资相同的风险
对冲基金的风险和其他的投资有很多相同之处包括流动性风险和管理风险流动性指的是一种资产买卖或变现的容易程度与私募股权基金相似对冲基金也有封闭期在此期间投资者不可赎回管理风险指的是基金管理引起的风险管理风险包括偏离投资目标这样的对冲基金特有风险估值风险容量风险集中风险和杠杆风险估值风险指投资的资产净值可能计算错误在某一策略中投入过多这就会产生容量风险如果基金对某一投资产品板块策略或者其他相关基金敞口过多就会引起集中风险这些风险可以通过对控制利益冲突限制资金分配和设定策略敞口范围来管理
有人认为某些基金比如对冲基金为了在投资者和经理能够容忍的风险范围内最大化回报会更偏好风险如果经理自己也投资基金就更有激励提高风险监管程度
大多数国家规定对冲基金的投资者必须是老练的合格投资者应当对投资的风险有所了解并愿意承担这些风险因为可能的回报与风险相关为了保护资金和投资者基金经理可采取各种风险管理策略金融时报Financial Times称大型对冲基金拥有资产管理行业最成熟最精确的风险管理措施对冲基金管理公司可能持有大量短期头寸也可能拥有一套特别全面的风险管理系统基金可能会设置风险官来负责风险评估和管理但不插手交易也可能采取诸如正式投资组合风险模型之类的策略可以采用各种度量技巧和模型来计算对冲基金活动的风险根据基金规模和投资策略的不同基金经理会使用不同的模型传统的风险度量方法不一定考虑回报的常态性等因素为了全面考虑各种风险通过加入减值和亏损时间等模型可以弥补采用风险价值VaR来衡量风险的缺陷
除了评估投资的市场相关风险投资者还可根据审慎经营原则来评估对冲基金的失误或欺诈可能给投资者带来损失的风险应当考虑的事项包括对冲基金管理公司对业务的组织和管理投资策略的可持续性和基金发展成公司的能力基金定投(automatic investment plan AIP是定期定额投资基金的简称是指在固定的时间如每月8日以固定的金额如500元投资到指定的开放式基金中类似于银行的零存整取方式主要采用分批买入法克服了一般在某点买卖的风险
基金定投具有可以平均成本办理手续简单快捷适合长期投资等特点受到风险承受力较低人群的青睐是一个风险较低的投资理财选择有长期储蓄功能也被称为懒人理财市面上也有很多基金收益计算器等金融工具可以为投资者的选择提供一些数据便于投资选择一要注意根据自己的风险承受能力和投资目的安排基金品种的比例挑选最适合自己的基金购买偏股型基金要设置投资上限
二要注意别买错基金基金火爆引得一些伪劣产品浑水摸鱼要注意鉴别
三要注意对自己的进行后期养护基金虽然省心但也不可扔着不管经常关注基金网站新公告以便更加全面及时地了解自己持有的基金
四要注意买基金别太在乎基金净值其实基金的高低只与净值增长率有关只要基金净值增长率保持领先其收益就自然会高
五要注意不要喜新厌旧不要盲目追捧新基金新基金虽有价格优惠等先天优势但老基金有长期运作的经验和较为合理的仓位更值得关注与投资
六要注意不要片面追买分红基金基金分红是对投资者前期收益的返还尽量把分红方式改成红利再投更为合理
七要注意不以短期涨跌论英雄以短期涨跌判断基金优劣显然不科学对基金还是要多方面综合评估长期考察
八要注意灵活选择稳定省心的定投和实惠简便的红利转投等投资策略近两年来许多投资者购买的基金收益普遍不太理想是什么原因造成绝大部分基金的大幅亏损对于投资者的这些疑问上海证券基金评价中心分析师李颖指出首先基金产品本质是一揽子证券投资组合基金的收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分在股票市场连续下跌的市场环境下以投资股票为主的股票型基金混合型基金等也难以取得正收益在股市上涨的行情下偏股型基金往往大部分能取得正收益所以基金也不可能创造神话在近几年市场连续下跌的行情下创造很高的正收益
从长期的绩效来看大部分情况下基金的整体表现要好于个人投资者尤其在牛市和震荡市场的比较优势更为突出如2006年和2007年均有超过八成的股票型基金取得了100%以上的回报而个人投资者这一比例均达不到2012年近50%的股票型基金取得了5%至30%的回报而调查显示有超过50%的个人投资者亏损幅度在5%至50%因此基金仍不失为个人投资者参与资本市场的一个较好的投资工具
无论是中国股市建设经济发展还是资产管理行业的各种问题都不是短期能够消除的都需要市场整体的理性来推动但是作为投资者本身一定要衡量清楚自身的风险承受能力不能盲目的听信销售人员的宣传如果自身风险承受能力较弱或是短期要使用的资金不能投入太多在单一的股票类基金中以免受到股市波动风险的冲击较大因此对于个人投资者而言更有实际意义的应该是抱有长期投资的心态根据自身的风险承受能力和续期选择相应适合的基金产品避免过度追逐短期收益突出的热点基金多关注长期业绩相对较为稳健的基金通过定投组合配置来分散风险获取长期稳健的回报[2]北京时间日晚间消息以色列风险投资公司Carmel Ventures宣布旗下Carmel Ventures IV基金已获得百度和中国平安等公司的1.94亿美元投资
Carmel Ventures称一些新的亚洲战略投资者对Carmel Ventures IV基金进行了投资其中包括中国互联网搜索公司百度
与之前的基金一样Carmel Ventures IV基金也将被用于投资初创科技公司所在领域包括企业软件数据中心基础设施大数据网络安全金融科技数字传媒和消费者应用等
当下Carmel Ventures已经利用这笔资金对问答技术提供商PlayBuzzLuckyFish游戏和另外3家公司进行了投资作为Carmel Ventures IV基金的新亚洲投资者金融服务集团中国平安首席创新官(CIO)屠德言称Carmel Ventures让我们触摸到以色列的创新我们期待与他们的合作
长期以来中国在以色列市场所扮演的角色越来越重要Carmel Ventures目前管理着超过8亿美元的资产投资了35家公司[3]基金jījīn
[fund]为兴办维持或发展某种事业而储备的资金款项[4]
为兴办维持或发展某种事业而储备的资金或专门拨款基金必须用于指定的用途并单独进行核算 沙汀还乡记其间一项是要请乡合作社分拨一部款子作为基金如我们决定从事业费中拨出五十万元充作电子科普中心的基金[5]
新手上路我有疑问投诉建议参考资料 查看}