传沪港通10月27日正式启动 买股全名单-行情资讯-欧浦钢网
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传沪港通10月27日正式启动 买股全名单
　　沪港通或10月27日正式启动 个人50万限制将降低
　　沪港通首批试点券商或超50家
　　沪港通来了 外资也爱捡漏
　　皮海洲：沪港通是否会导致港股&A股化&？
　　香港机构称资金已流入备战沪港通 A股将迎牛市
　　沪港通来了 银行股期待活水注入
　　沪港通后海外投资者会买什么A股？稳健型组合推荐 激进型组合推荐(附股)　
　　瑞银：沪港通刺激巨资涌入A股 建议买入一类股
　　834只沪港通标的：基金看好香港博彩股(附全名单)
　　沪港通或10月27日正式启动 个人50万限制将降低
　　昨日，券商股午后火山爆发，截至收盘，板块整体涨5.52%。西部证券(002673)、长江证券(000783)、东吴证券(601555)涨停，东北证券(000686)、兴业证券(601377)等多股涨幅超过7%。市场人士认为，沪港通临近及个人50万限制降低是券商股爆发的重要原因。
　　备受市场关注的沪港通进入&倒计时&阶段，目前业务规则和方案都已经基本定型，技术准备也将在本月底全部完成。有媒体消息表示，沪港通或于10月10号公布细则，10月27号实施。
　　截至目前，申请港股通现场检查的90多家的券商中，已有70家券商获得通过，其中无条件通过的券商将成为首批试点券商，有条件通过券商经过上交所复查通过者也将成为首批试点券商。沪港通启动临近，香港证监会投资产品部高级总监蔡凤仪昨日表示，随着沪港通市场发展逐渐成熟，预期内地投资者账户资产最少有50万元才可经港股通买港股的相关限制将会放宽。
　　沪港通首批试点券商或超50家
　　继本周二拉升后，券商股昨日再度爆发，领涨两市。西部证券涨停，长江证券、东吴证券、东北证券等涨逾5%。
　　消息面上，根据有关部门此前关于促进证券行业创新发展的工作任务分解表，相关工作正按照计划落实，大部分政策将在四季度落地，预计证券行业将迎来政策落地的密集期。
　　按照计划，9月30日之前将有多项规则有待最终发布，其中包括由证券业协会牵头修订的《证券公司网上证券信息系统技术指引》、中登公司牵头修订的《证券账户非现场开户实施暂行办法》以及证监会创新部牵头的证券经营机构支持自由贸易试验区建设的具体意见。
　　另外，据媒体透露，首批试点券商可能会超过50家，先锋会员预计都会成为首批试点券商，刚刚进行了A股IPO预披露的银河证券也在首批试点券商之列。
　　分析人士普遍指出，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，未来3年至5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新型衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。
　　近日，有关券商融资口径的松动让苦等上市的11家券商看到了曙光。
　　目前已有国泰君安证券、国信证券、东方证券、第一创业证券、浙商证券、华安证券、东兴证券、银河证券8家券商预披露了招股说明书，正在等待IPO，而安信证券与中纺投资重组，湘财证券与大智慧联姻，首创证券借壳S前锋均在酝酿中，证监会的券商股权融资放宽政策，显然为11家券商打了一剂强心针。
　　证监会要求，原则上各券商未来3年至少应通过IPO上市、增资扩股等方式补充资本一次，而且对拟IPO券商的风险管理能力、合规经营意识和治理结构等出具监管意见，取消了&具有较强市场竞争力&和&具有良好成长性&两项审慎性监管要求。
　　目前，8家券商正翘首以待，而中纺投资最新公告显示，与安信证券资产重组涉及到的审计、评估现场工作已基本结束，重组方案制定工作也已初步完成，需要进一步细化、修正和完善。而大智慧尚在停牌中，审计工作可能仍在继续，而首创证券借壳S前锋至今还在等待证监会批示。
　　有业内人士表示，&虽然此次监管层并没有正式谈及券商&借壳&渠道的放松，但这一风向的确已经为有关借壳案件的审批创造了基础。&（晚报）
沪港通来了 外资也爱捡漏
　　海外机构数量庞大，风格各异，其中不乏激进投资者，注重挖掘大投行或买方未发现的机会，即通过对中小型高成长性公司的挖掘，获得超额收益。
　　沪港通来了
　　外资也爱捡漏
　　上周，中金组织20多家上市公司在伦敦就沪港通面向海外机构投资者路演。据了解，海外机构对沪港通表达了极高的热情，有上百家海外机构参与路演，其中不乏尚未通过QFII（合格的境外机构投资者）等途径投资A股的大机构。
　　路演中，一些海外机构明确表示，将买入A股中的一些行业龙头，甚至将买到仓位的上限。参加海外路演的公司毕竟是少数，事件驱动投资者会关注沪港通开通后，外资将介入哪些上市公司。那么，如何去挖掘这些股票呢？我们不妨从外资的投资习惯或投资特点来做些分析。
　　外资看得更长远
　　海外机构一般是自上而下选股。就是先选行业，然后，再选行业中被历史验证过的龙头公司。这些机构更注重上市公司历史业绩、有没有好的管理团队、公司治理结构。就是既注重管理团队等软性指标，也重视财务等硬性指标，如分红等长期投资回报率。在硬性指标上，更重视盈利质量，以及一家公司抵御经济周期或行业周期的能力。
　　海外机构非常注重财务指标的分析，注重现金流量表和资产负债表，往往通过模型来分析一家公司，甚至为了模型中的一个指标会讨论很久。这带来的影响是，决策周期往往很长。
　　从伦敦的路演反馈来看，海外机构在沪港通后进入A股，可能会首先关注医药、军工等未来数年高增长确定的行业，医药板块中的天士力、恒瑞医药、白云山这些被历史验证过的大型药企可能会成为他们的首选。
　　此外，一些海外机构也喜欢捡漏。海外机构数量庞大，风格各异，其中不乏激进投资者。这些激进的机构注重挖掘大投行或买方未发现的机会，就是对中小型高成长性公司的挖掘，以获得超额收益。以医药行业为例，一些中小市值的公司因为重磅药研发成功或进入销售阶段，从而业绩即将逆转。这类公司可能会进入海外激进机构的视野。
　　此外，欧洲机构与美国机构在风格上还是有明显的区别，例如欧洲机构不太注重选时。
　　对冲基金注重
　　事件驱动性机会
　　事件驱动策略（EventDrivenStrategies）是海外对冲基金较为成熟的策略。它往往依赖于影响公司价值的短期具体事件，如公司并购、破产、重组和重大资本结构变动等等。事件驱动型基金在整个对冲基金行业管理资产规模的比重高达25%以上。该策略的收益与大盘的相关系数一般较低，往往可以取得独立于大盘的较好收益。
　　齐鲁证券金融工程研究小组去年底对股权增发、股权激励和限售股解禁三类事件驱动的分析结果表明：定向增发实施事件前后各100个交易日的超额收益分别为9.6%和3.4%，股权激励实施后两年的超额收益高达30.8%。这样的收益对对冲基金是有吸引力的。今年是A股并购大年，这自然也吸引了对冲基金的目光，但对冲基金对A股的研究还不足，如果没有好的投资顾问或自身研究能力不够，在沪港通开通初期，对冲基金对事件驱动型投资会持谨慎态度。(证.券.时.报.网.顾.惠.忠.)
皮海洲：沪港通是否会导致港股&A股化&？
　　九月即将过去，十月就要来临，这意味着备受市场关注的沪港通也行将开通。
　　这是没有悬念的事情，沪港通的如期而至几乎是可以肯定的。但尽管如此，沪港通能给两地市场带来怎样的影响却充满了悬念。比如，沪港通开通后，两地资金到底是净流向香港股市还是A股市场？至少从目前来看，舆论方面的争议还是很大。又如，沪港通开通后，到底是A股&港股化&，还是港股&A股化&，这同样也是投资者非常关心的问题。
　　对于第一个问题，尽管目前国内的一些媒体在对投资者进行&理疗&，认为沪港通开通后&投资A股热过港股&，表示香港投资者&北上&热情爆棚。但从香港市场上国内投资者赴港开户的情况来看，也许情况恰恰相反，实际情况是国内投资者通过国内券商在香港的分支机构开户的数量在剧增。而香港散户对沪港通的热情并不高。对于这个问题，笔者认为A股市场资金将会净流向香港股市，这个看法目前依然保持不变。
　　至于沪港通开通后，到底是A股&港股化&，还是港股&A股化&？这个问题倒是值得商讨的。
　　如果在沪港通开通后，A股能够&港股化&的话，这倒是市场各方尤其是管理层所希望看到的结果，实际上这也是推出沪港通的重要目的之一。毕竟对比A股市场与港股市场，香港股市显然要成熟得多，理性得多。如果沪港通开通后，A股真能&港股化&，这意味着A股市场在向香港股市靠拢而走向成熟。这将是一件功德无量的事情。但从短期来看，甚至是从一个中期发展的阶段来看，通过沪港通来实现A股&港股化&的目标很困难。毕竟在这个问题上，A股市场与港股市场存在太大的差距。但从长远的发展来看，沪港通的开通会给A股市场注入&香港元素&，这将是有利于促进A股市场走向成熟的。
　　而在沪港通开通后，港股会否&A股化&？这其实是目前两地市场非常担心的一个问题。正因为香港市场是一个相对成熟的市场，如果沪港通后，港股&A股化&了，这意味着香港市场变得越来越不成熟，这无疑是香港市场发展的一种倒退。
　　之所以出现这种担心，显然是基于最近一个时期香港市场的行情呈现出一种&A股化&的倾向。其最明显的标志就是&壳股&、&细价股&遭到市场的炒作。如英发国际(H K.00439，已改名为&光启科学&)在今年6月份以来的炒作中，股价从每股0.335港元炒高到9月23日的最高价6.38港元，涨幅高达18倍之巨。这种对壳股的疯狂炒作明显烙上了A股市场对壳资源股炒作的印记。可以说，随着内地资金不断涌入，在增加市场活跃度的同时，也给港股估值偏好、炒作风格带来一定影响。
　　但尽管如此，认为港股&A股化&的看法还是有失偏颇的。应该说，香港市场对&壳股&、&细价股&的炒作，只能表明随着内地投资者的加盟，香港股市已经融入A股元素。而且随着沪港通的开通，A股元素的力量还会进一步加强。但香港股市作为一个相对成熟的市场，显然是由&多元素&组成的，这其中就包括原有的&香港元素&，并且这个香港元素是相对成熟的，它甚至有可能影响到A股元素，当然也不排除受到A股元素的影响。而这种&香港元素&是A股市场所缺少的，哪怕是沪港通开通了，A股市场香港元素的力量仍非常有限。所以沪港通的开通，只是让港股的投资风格增加了一个&A股风格&而已，而不是港股&A股化&。
　　更重要的是，还有两条很重要的原因决定了港股不可能&A股化&。一方面是严厉的市场监管，另一方面是有效的投资者保护机制。虽然在这两个问题上，香港股市较之于美国股市来说还存在一定差距，但相比A股市场则要健全许多。比如对欺诈上市公司的从严查处直至退市，这是A股望尘莫及的。又如最近香港证监会起诉前中信泰富为4500名投资者索偿，这在A股市场更是闻所未闻的。因此，只要香港市场切实做好这两方面的工作，香港股市就不可能&A股化&。换一句话来说，只要香港股市的监管不&A股化&，那么港股就不可能&A股化&。(南方都市报)　
香港机构称资金已流入备战沪港通 A股将迎牛市
　　9月24日下午消息香港与内地&沪港通&筹备进度均理想，机构进入最后准备。香港惠理集团(000806-HK)基金经理透露，惠理已经观察到不少资金流入备战沪港通，客户对沪港通需求殷切。东骥基金董事总经理庞宝林则预计，开通初期北上A股额度必供不应求，并且加大A股被纳入MSCI指数的机会，相信A股会迎来较长期的牛市。
　　近日内地与香港官方均表态指沪港通筹备进度理想，香港各金融机构频频召开研讨活动，为其客户介绍沪港通相关操作方法。大型资产管理集团惠理基金经理李以立今日表示，集团已经做好准备，随时在沪港通&开车&后便可协助客户买卖A股。他表示目前已经不少客户资金流入，反映客户对沪港通需求很殷切。
　　他表示，在沪港通开通后首先看好估值较低的蓝筹A股，尤其是派息率较高的股票。他对内地经济前景也表示乐观，认为目前从SHIBOR逐渐下降的趋势来看，资金并不紧张，也相信中央会推出政策以维持全年GDP增幅在7.2%到7.5%之间，不会出现硬着陆。
　　东骥基金管理董事总经理庞宝林则直言，沪港通北向额度在初期必然被挤&爆&，因为机构投资者此前北上投资A股的渠道很少，但预计散户参与投资A股的并不多。他预期A股的蓝筹股以及军工类股票会较受欢迎，AH差价也会继续收窄。他认为，沪港通引进一批资金，将增加A股被纳入MSCI指数的机会，未来也会鼓励更多投资者入场。
　　庞宝林认为，在多种因素集合下，内地经济长远看好，股市有机会迎来较长期的牛市，但升势不会过急。
　　对于港股方面，基金业人士估计业务较独特，或是估值特别便宜的港股将受惠。不过，多数机构均同意由内地南下投资的资金未必很多。
　　此外，香港证监会投资产品部高级总监蔡凤仪今天在一个活动上指出，RQFII不会被沪港通取代，因为海外投资者众多，部分机构投资者仍希望继续透过RQFII投资内地，两者服务的对象并不完全相同。
　　她还预测，虽然在沪港通框架下内地投资者帐户资产最少有50万元人民币，才可以通过沪港通买卖港股，但相信随着市场发展逐渐成熟，限制应当会放宽。
沪港通来了 银行股期待活水注入
　　随着沪港通全网测试的启动，沪港通准备已经进入冲刺阶段。那么，沪港通对银行股投资带来了什么？
　　目前，市场对沪港通最直观的利好解读和标的筛选的标准基于两个方面：在两地市场的稀缺性以及AH的估值差修复。银行股A股对H股存在约7%的折价，但并不是折价水平最大的行业。沪港通的推出，或许可以在一定程度上使得AH股折溢价收窄，但是并不会使得折溢价完全消失。银行作为整体行业并不缺乏稀缺性及流动性，但其中优质稳健、估值相对较低的纯A股份制银行以及城商行，仍有向H股平均估值靠近的可能性。
　　我们认为，沪港通的推出对已有的QFII（合格的境外机构投资者）/QDII（合格境内机构投资者）造成一定程度分流，但基于投资标的、投资自主性、交易模式的区别，对两地的投资者来说，沪港通对QFII/QDII更是一个补充。就银行股配置的仓位排序来看，是这样的模式：QFII&RQFII（人民币合格境外投资者）&A股公募基金；即使扣除QFII战略投资资金，我们预计外资主动性资金投资A股银行比例仍高于公募资金。从整体新增资金规模来看，沪港通3000亿元规模大约占到目前A股市场主动性公募资金规模的45%。按照5%~10%配置到银行股，大约会增加银行股配置资金150亿元~300亿元。相比目前RQFII约180亿元以及主动性A股公募120亿元~150亿元左右的银行配置资金而言，增量仍相当可观。
　　我们认为，新增资金会影响到大盘蓝筹的价值重估，将从三个方面的因素进行价值回归：一是分红率，H股上市银行估值与股息分配率呈明显正相关，沪港通带来的增量资金会对A股高股息收益率的银行品种有所偏好，高分红率的标的估值可能会有重估；二是无风险收益率，由于H股资金的海外融资成本明显较国内资金成本要低，因此引入海外自由资金，对降低银行等大盘蓝筹的无风险利率有明显的促进作用；三是Beta值，我们估算银行A股的Beta水平大约为0.96，而港股大约为0.90，预计伴随其投资周期的拉长、配置比例的一定提升，可能会影响银行A股的Beta值趋于相对稳定。(证.券.时.报 平安证券 )
沪港通后海外投资者会买什么A股？
　　●我们从大中华股票的全球一体化配置角度出发，以海外主动型中国基金的资产组合分析为线索，结合A股与离岸市场的互补性，掘金代表&中国故事&且适合海外投资者的A股市场投资机会。
　　●维度之一：换仓升级--汽车、保险、乳制品、建筑等行业龙头有望受益于投资组合换仓升级效应；
　　●维度之二：分享中国转型，捕捉成长机会--医药、环保、新能源、电子、消费服务(传媒、旅游)行业龙头有配置价值；
　　●维度之三：分享改革红利，重估国企蓝筹价值--公用事业、日常消费、金融、交运等行业龙头有望迎来估值修复机会，军工、高铁、电力设备、金属新材料等将受益于国企改革。
　　沪股通稳健型组合推荐
　　沪股通激进型组合推荐
　　沪港通将给A股带来两个重要影响：（1）沪港通开渠引水，恰逢资金流向新兴市场。中国经济企稳叠加沪港通，全球资金配置A股的意愿提升，A股市场成为了&落后补涨&的资金洼地。（2）沪港通将逐步改变A股市场的投资者结构。若沪港通和QFII（含RQFII）全部投资于A股，海外投资者理论投资规模最大可达到9000亿元，相当于目前所有基金投资A股市值的77%！中长期来看，外国资本会在部分股票上获得定价权。
　　随着沪港通进入倒计时，摆在投资者面前的一个短期现实问题是：当10月份沪港通启动后，海外投资者来A股市场会买什么？
　　与市场上同类研究的不同之处在于：我们并非孤立地看待A股投资机会，或仅从A-H股价差套利而忽视行业属性和基本面，而是从大中华股票的全球一体化配置角度出发，以海外中国基金的资产组合分析为线索，结合A股与离岸市场的互补性，掘金代表&中国故事&且适合海外投资者的A股投资机会。
　　■在资本项目管制下，海外投资者如果要投资分享中国经济增长，或者通过审批制下的QFII和RQFII额度，或者通过香港离岸资本市场投资内资企业股。港股市场中资股贡献的成交量占比始终高于市值占比，说明投资者对于&中国故事&更感兴趣，而在目前A股市场仍然相对封闭情况下，港股成为海外投资者间接投资中国内地的替代途径。
　　沪港通启动后将开启两地互通时代，全球资金有了直接投资A股的便利途径。初始开放额度，叠加现有的QFII、RQFII额度，使可直接参与A股投资的海外资金规模理论上可以达到9000亿元。
　　基于海外主动型中国基金的现有持仓和A股的可替换性，结合AH股估值对比，我们认为A股中的汽车、保险、乳制品、建筑等行业具备换仓升级效应。
　　我们选取了25家海外最具代表性的大中华区基金为样本，包括了富达中国地区基金、马修斯中国基金、怡富中国基金等，总投资金额为59.3亿美金（截至2014年二季度），目前以投资港股为主，辅以部分台股和一些美国挂牌的中概ADR。以沪港通为起点，在开放直接投资A股的便利渠道后，如果在沪股通开放标的中有更便宜或更优质的公司，海外资金有望在A股市场中寻找可替换标的。
　　从目前海外中国基金的持仓情况来看，前25大重仓股的平均占比达到了75%，其中配置金额排名前三的行业为金融、信息技术和可选消费；以港股市场的权重分布作对比（持仓以港股居多），海外中国基金超配信息技术、可选消费和医药，低配金融、电信服务和材料；若细拆二级行业分类来看，软件与服务(+10.8%)、汽车(+3.2%)、硬件与设备(+2.9%)、医疗保健设备与服务(+1.4%)、公用事业(+1.4%)、消费者服务(+1.3%)均有一定幅度的超配。
　　我们认为，在各行业上的配置比例差异，体现了海外投资者的投资偏好和对中国不同行业的认可度。在投资风格不发生明显变化情况下，这种偏向性也将延续到A股市场的投资中来。
　　另外，从重仓股的市值和估值分布来看，良好的流动性是一个重要考量因素。海外中国基金选择的投资标的中，超过70%流通市值都在20亿美元以上，其中流通市值20-50亿美元的股票为最多。同时崇尚价值投资的海外中国基金对于低估值股票更青睐，PE超过30倍的比例仅为15%。
　　我们认为，以沪港通为起点，未来A股和港股作为&中国故事&的代表将不再割裂，而成为全球资金投资中国的&一体化配置&。因此，A股中具备更便宜或更优质龙头企业的行业，有望受益于投资组合换仓升级效应。从海外主动型中国基金的重仓股来看，A股市场中的保险、汽车、乳制品等行业存在着潜在的可替换性。
　　基于中国经济转型和国家战略发展方向，结合A股稀缺价值，我们认为A股市场中的医药、环保、新能源、电子、消费服务（传媒、旅游）行业龙头有配置价值。
　　未来中国的增长点在于旧经济的转型升级和新经济的星星燎原，股市作为先行指标，A股行业市值变迁已经开始反映这一点。体现在市值结构调整自动做加法和减法--新经济行业市值占比提升，老经济行业市值占比下降。其中，金融、能源、材料、日常消费行业是输家，工业、可选消费、医疗保健、信息技术大赢家。
　　海外机构投资A股市场旨在分享中国成长，更愿意投资于景气高又符合国家战略投入的领域。尤其是由于A股相比离岸市场具备一些具有中国特色且稀缺性的标的，因此，我们预计全球投资者有望在&中国配置&中加入一些可分享中国成长的新兴行业龙头。
　　1、两地市场行业结构分布存在差异
　　从A股和港股的行业市值分布来看，A股行业分布更加多元化：在工业、可选消费、日常消费、材料、医疗保健等行业，A股市场的股票选择要多于H股市场；港股行业分布相对集中：金融、能源和电信三大行业占比高。与A股相比：
　　&医药行业不在恒指成分股中，在全部港股中也仅占1.6%的比重。
　　&港股中没有白酒公司标的。
　　&港股军工标的只有一只中航科工（2357.HK)。
　　&港股的旅行社/自然景点标的较为匮乏。
　　&大型稀缺资源股（比如稀土集团）在A股市场中更多。
　　2、受益于&新常态&下经济结构转型，行业增速快、行业空间大
　　沪港通启动后，全球投资者能够更有效率地在A股市场中捕捉中国的成长机会，选股可围绕着景气度高且受益于&新常态&下经济结构转型的新兴产业来布局。
　　营收增速是判断成长性行业景气的核心因素。行业增速决定板块估值中枢，尤其对于成长行业来说更是如此。决定成长股中线走势的根本因素是成长的延续性，因此，成长股投资需要密切关注成长股的成长轨迹。在全部非周期行业中，2014年半年报收入增速较快（&20%）且相较2013年呈现加速趋势的行业基本都分布在TMT、医药和环保行业，包括互联网（+108.5%）、移动互联网(+42.2%)、电子组装(+34.7%)、LED(+30.2%)、软件(+28.8%)、医疗服务(+28.7%)、电子零部件(+27.0%)、医疗器械(+25.5%)、环保工程(+22.2%)、平面媒体(+21.3%)和营销服务(+21.1%)。
　　而今年投资者所热衷的主题投资中也有许多板块表现出了高成长性，包括触摸屏、智能交通、环保(大气污染&污水处理)、物流（冷链&智能）、在线教育、网络安全、文化传媒等。
　　改革制度红利将带来国企蓝筹股的价值重估，尤其是军工、高铁、稀土、电力设备等将受益于体制改革的行业。
　　改革是未来中国的战略性方向，改革红利的释放，将成为未来A股行情的重要驱动力。从A股市场独特的市值结构分布来看，只有总市值高达15万亿、占A股比重三分之二的传统国有企业的重生，资本市场才能迎来全面性、系统性、趋势性的机会。
　　一方面，经过过去几年行情的剧烈分化，国企集中的周期性行业以及大市值股票的表现持续落后于整体，不少已经处于股价低于净资产状态。当前的不合理定价，使国企改革的推进也有障碍，随着资本市场开放，以沪港通为契机，海外投资者从全球配置角度进行定价有助于扭转当前A股市场对于国企蓝筹股的偏低估值。公用事业、日常消费、金融、交运等行业的龙头公司有望迎来估值修复机会。
　　另一方面，体制改革，特别是受益于国企改革的军工、高铁、电力设备、金属新材料等，从改造空间来看，首推军工。一方面，军工行业是A股市场中国企占比最高的行业之一，仅次于、银行和交运，且离岸市场缺乏相关标的；另一方面，改革预期强，体外资产倍数大。研究所改制、资产重组上市是各个军工集团借助资本市场谋发展的主要手段之一。以上市公司为平台，灵活运用资本运作手段，不断将集团业务由非上市资产转为证券化资产。未来3-5年的体制改革将是包括航空、航天、兵器、电子在内的军工企业改革的重要内容，尤其是以航天系为代表的军工上市公司的资本运作有望提速。
　　军工板块的高估值一直是影响投资者选择军工股的一个重要原因，但是由于中国军工的盈利模式问题，拥有国家稀有战略性资产的军工企业不能用简单的市盈率进行估值，应综合评估公司的市值空间和重置成本来衡量。以市净率来看，国际大型军工企业平均PB为3.5，目前中国军工企业的平均PB约为5.1倍，与国际水平相差不远，而且资产证券化率相对较低，有望在新一轮军工改革中受益。
　　在沪股通568只股票中，综合考虑基本面因素（包括AH折价、稀缺价值、估值差异、未来成长性和股息率等），叠加海外主动型中国基金的投资偏好及换仓可能性、QFII重仓股的分布，我们看好以下投资组合，供稳健型投资者参考。
　　针对风险偏好较高的激进型投资者，我们筛选了沪股通标的中一些业绩弹性大、市值有成长空间的公司。这些公司当前估值普遍偏贵，应提防短期&挤泡沫&风险。但由于成长前景好，加上政策利多等因素，有望以业绩高增长来消化估值压力。(上.证.兴.业.证.券)
　瑞银：沪港通刺激巨资涌入A股 建议买入一类股
　　&沪港通所带来的股票投资规模相比于目前海外投资人持有的股票投资规模增加了近乎一倍。&瑞银证券中国证券研究副主管兼首席策略分析师陈李先生今日在瑞银证券沪港通策略研讨会上表示。
　　据统计，截止到今年7月底，QFII和RQFII持有A股市值的规模3500亿人民币，而沪港通北向投资A股额度是3000亿人民币。
　　陈李先生认为，海外投资人将成为A股市场一个非常重要的投资方，对A股大盘股和一部分股票产生重要影响。
　　&以每月增加10亿美金的额度计算，QFII未来一年将增加七八百亿人民币的使用额度。加上RQFII增加1600亿到1800亿的额度、沪港通增加3000亿的额度，即到2015年底为止，海外投资人持股规模可以达到9000亿人民币，相比于现在的3500亿增加了5500亿的规模。&陈李先生解释说，9000亿的持股规模相当于9%的所有A股自由流通市值，也相当于75%的全部国内公募基金的持股规模。
　　对于MSCI明年5月和6月是否会将A股纳入其中的问题，陈李表示：&额度和法律税收的问题是制约MSCI把A股纳入指数的两个最重要约束。不管是沪港通扩大了额度还是沪港通过程中间有可能会厘清一些税收和法律问题，一旦解决这两个问题，MSCI将A股纳入其中就显得顺理成章。同时，那些全球很大的对冲基金将不得不被动地一定要考虑投资A股。&
　　瑞银证券：沪港通对A股影响大建议买入一类股
　　据媒体报道，瑞银证券首席证券策略分析师陈李表示，沪港通对A股会有非常深远的影响，尤其是个别股票的表现，但很多投资者仍未有充分认知，认为沪港通初期投资A股的总额度仅3000亿元(人民币下同)，对比市值约24万亿元的A股市场，看似是杯水车薪，其实不然。
　　资金涌入受惠股份不多
　　但他认为，应计及QFII及RQFII的额度，再加上沪股通总额度，估计直至2015年底可进入A股的海外资本就有9000亿元，扣除非流通的股份后，剩余的A股市值约10万亿元，即占大约9%，并非一个小数目。
　　&此外，沪股通名单上有568只股票，但剔除外国机构投资者不喜欢的企业，包括市值小于20亿美元、铁公基不分红、有丑闻等的，可选的其实只有70、80只股份，假如9000亿元集中于这数十只股票的话，作用会更大。&
　　内地股民跟国际投资者的取态截然不同，这可从上月的股市表现窥见一二，陈李说：&为部署沪港通，前早机构投资者利用手上的QFII额度，在短短3周扫入200亿元A股，故很多大型股在7月下旬有不错的表现；但比机构投资者更有钱的是散户，在7、8月追加了1000多亿元买低价股，他们爱其有故事性，比较&性感&一点，因为内地股市太boring(沉闷)了，所以资金又追随散户走１
　　内地股民爱多点故事性
　　陈李认为，开通沪港通后，想寻找稳定回报的本地散户，最好是跟随外国机构投资者买大型A股，&买细股赚钱易，可是赔钱更易，不及买大股票来得稳当。&他又提醒，由于两地股市均会有资金流入，北水钟情偏小型股份，南水会较关注内地大型和蓝筹企业，从而令两地市场不同板块的波动性增加。
　　可是他认为内地机构投资者来港觅食的机会不大，主要因为要来的早就来了。另外，很多内地投资者吃过QDII产品的亏，当时在&港股直通车&刺激下，很多资金在港股摸顶入市，不少股票最后亏损了一半，对他们而言，港股投资是&不堪回首&的回忆。
　　 　834只沪港通标的：基金看好香港博彩股(附全名单)
　　沪股通合资格股份
　　(只作参考，沪港通推出时合资格股份名单或会有变)
华东计算机
九州岛岛通
港股通合资格股份
　　(只作参考，沪港通推出时合资格股份名单或会有变)
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中国光大控股
青岛啤酒股份
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广州广船国际股份
康师傅控股
上海石油化工股份
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江西铜业股份
上海实业控股
北控水务集团
中国石油化工股份
香港交易所
东风集团股份
ASM PACIFIC
广深铁路股份
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中国粮油控股
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中国东方航空股份
中国海外发展
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合生创展集团
世茂房地产
中国石油股份
中国海洋石油
华能国际电力股份
安徽海螺水泥股份
新世界中国
中石化冠德
安徽皖通高速公路
仪征化纤股份
长江基建集团
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天津创业环保股份
华电国际电力股份
中国熔盛重工
洛阳玻璃股份
BRILLIANCE CHI
中海发展股份
兖州煤业股份
中国生物制药
中远太平洋
雅士利国际
华润水泥控股
中国人民保险集团
中国交通建设
大昌行集团
建滔积层板
金沙中国有限公司
富智康集团
美高梅中国
大新银行集团
中石化炼化工程
中海油田服务
金鹰商贸集团
中国建筑国际
雅居乐地产
重庆农村商业银行
保利协鑫能源
中集安瑞科
中国光大银行
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