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地方融资平台成信托新交易对手 风险或下沉至县政府
&最近信托产品发行销售呈现回暖、火爆景象。&9月5日，一位大型信托公司人士向《中国经营报》记者坦言。
用益信托数据显示，6~8月份共发行了70多款应收账款类财产权信托，实际募资规模达272亿元，其中85%的交易对手为地方融资平台公司。&这些产品的销售状况很好，动辄3亿~4亿元的产品一般1个月可以预购完。&上述信托公司人士说。
据不完全统计，仅8月份一个月，市场上发行的20只信托产品，融资方均为区县级城投。而中融信托在财产权信托产品的频频加码尤为引人瞩目：其8月份发行的8款产品中，财产权信托多达5款，占比超过62%。
相比从银行贷款，地方融资平台从信托公司更容易获得融资。然而，融资平台融资的急剧增长带来的整体流动性风险，也将矛头指向了信托公司。
据悉，8月中旬，银监会对为地方融资平台提供的融资金额增长过于迅猛的信托公司已经进行了&窗口指导&&& 重申信托公司为仍在&名单&内的地方融资平台提供的融资，总量不得超过2011年末的规模，须切实执行&降旧控新&目标。
中融8月加码财产权信托
中融信托在财产权信托产品的频频加码引起了业界的注意。
8月29日，中融信托发行了中融&青州财产权信托，用于青州市城市建设投资开发有限公司西北片区建设项目。产品期限为2年，募集规模为4亿元，青州城投将其对青州市政府的应收账款共计64525万元质押给中融信托，质押率62%。青州市政府、青州市财政局分别出具人大决议、预算安排文件等担保措施，保证信托本息的安全。
此前，中融-泰州5号财产权信托，募集资金规模为10亿元，主要用于泰州城市各项基础设施建设，质押为政府债权。&严格来说，这些产品都是政信合作，产品能否兑付关键在于政府财政收入。&用益信托研究员岳婷表示，这些信托产品看重的都是当地政府的信誉背景。
根据在线筛选的优质信托产品数据显示，8月份中融信托发行了8款产品，其中5款为财产权信托，规模达25亿多元，占比超过62%，平均收益率约为9.5%。
中国人民大学信托与基金研究所所长邢成表示，当下财产权信托走俏主要和市场导向相关：一方面，房地产、矿业等投向受限制，另外&稳增长&大幕开启;此外，政信合作本身就是信托公司的传统优势业务，是一种成熟的保底业务。
不过，在他看来，信托公司选择此类产品，不仅要看应收账款类本身资产和抵押率;还应调查委托人(城投公司)本身是否具有充足的现金流，考察其是纯粹的平台公司、窗口公司还是有具体的业务，并具有足够的还款能力。&当前很多信托公司选择和县级城投合作，主要是基于有些省市级项目收益低，融资成本高，很多信托公司拿不到项目，在县级市场可以找到利益契合点&。
地方融资平台成信托新交易对手
据了解，由于银监会对银行平台贷款进行严格限制，银监会要求银行将融资平台分为&支持类&、&维持类&和&压缩类&进行管理，今年平台类管理的融资平台贷款余额原则上只降不升。银行的&严防死守&让寻找高收益项目的信托公司嗅到了商机。
在极度渴求资金的地方融资平台青睐之下，政信类产品发行再度量价齐增。据用益信托统计显示，2012 年1月至6月总共发行356 款投向为基础产业领域的信托产品，发行规模为718.95 亿元，规模同比增长116.02%;今年二季度，基础产业信托产品发行规模环比增长225.84 亿元，环比增幅91.60%。据本报记者不完全统计，6~8月份成立信托为规模为2170亿元，其中应收账款类财产权信托募资规模达272亿元，其中85%的交易对手为地方融资平台公司。
记者从多家信托公司获悉，地方融资平台与信托公司的合作基本模式是，委托人将城投公司的应收账款作为信托财产，并把其受益权转让给信托公司;信托公司通过发行财产信托募集资金，将这笔钱支付给城投公司，作为企业应收账款收益权的对价，在应收账款顺利回收时，用于支付信托投资人的本金和收益。
比如，某城投公司对当地政府拥有一笔10亿元的应收账款，该城投公司将该应收账款委托给信托公司设立财产权信托，然后信托公司再根据城投公司的委托，将财产权信托分为若干等份，转让给投资者。如此，城投公司相当于提前&变现&了债权。
值得注意的是，在地方融资平台中，这种模式越来越多地用于地方融资&&地方财政利用应收账款融资模式进行信托处置，以帮助基建类项目的实施方改善资产负债结构，获得更多的资金融通。&把存量的债权流动起来，不仅解决了资金困境，也规避了政策对地方融资平台的约束。&岳婷告诉记者。
上述信托公司人士认为，地方融资平台以应收账款为抵押进行的融资行为，把从银行的间接融资变成了信托模式的直接融资，&为完成基建任务，地方融资平台只好借道信托融资&。
据了解，今年以来，不少地方融资平台从信托渠道获得的融资，已经接近甚至超过从银行渠道获得的融资。且据媒体报道称，部分银行通过信托，变相突破了银监会的监管规定，比如，银行表内资金购买信托受益权，而信托产品的资金投向是融资平台。银监会的&窗口指导&正是源于此。
风险或下沉至县级政府
和以往融资方都是省市级城投公司不同，今年以来，作为主要融资主体的地方城投公司，更多聚集在县级一级。据不完全统计，仅8月份一个月，市场上发行的20只信托产品，融资方均为区县级城投，融资规模超过40亿元。
然而，值得注意的是央行的一份调研结果显示，2009年5月末全国共有政府投融资平台3800多家，总资产近9万亿元，负债已上升至5.26万亿元，平均资产负债率60%，平均资产利润率不到1.3%，特别是县级平台几乎没有盈利。
以上述中融青州项目为例，产品计划显示：以城市建设项目投资、开发、建设主体职能的青州城投，2011度年公司的负债率为12.4%，盈利能力稳定。该市2012年政府工作报告也反映2011年青州市地方财政收入21.7亿元，农民人均纯收入达到9870元，城镇在岗职工平均工资保持较快增长，在全国县域经济基本竞争力百强县中列第73位。
此外，产品说明书显示：为了进一步做好风控，在产品抵押中，青州城投还以其持有的相关土地使用权抵押至中融信托。该地块面积总计1527.85亩，抵押物评估价值为15.2亿元，抵押率为27%;将其对青州市政府的应收账款64525万元质押给中融信托，质押率62%，且同时出具相关青州城投与债务人青州市人民政府签署的《债权债券确认书》;并由青州市政府、青州市财政局分别出具人大决议、预算安排文件等担保措施，保证信托本息的安全。
良好的政府信誉、较低的公司负债率以及额外的土地抵押似乎为产品后期风险提供了保证。
然而，这种所谓的政府担保只能算是&隐形债&。前述信托人士提醒记者：国务院日下发的《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》明确，地方各级政府不得以财政性收入、行政事业等单位的国有资产或其他任何直接、间接形式为融资平台公司融资行为提供担保。
然而，此类信托仍存不少疑问。如上述中融青州财产权信托的预期收益高达9.5%，青州城投如何能承担如此高的融资成本?记者就此向中融信托求证，但截至本报发稿前，相关信托经理并未给予回复。
记者了解到，税收、土地出让作为政府偿债的第一来源，但今年以来，随着结构性减税以及土地出让金的锐减，地方财政收入增长出现下滑，部分地方债务危机愈演愈烈。&在此背景下，有些边远地区政府税收收入有限，土地出让占财政收入比重不高。投资者需重点考察信托产品相关地方政府当地财政收支状况。&岳婷分析。
中国信托业论坛上发布的《中国信托业发展报告》也指出，政信合作信托产品的风险来源于一些没有第一还款来源的政府投融资项目即公益性的项目，因为其主要还款来源依靠地方财政收入和预算支出，因此一旦地方经济出现大的波动导致财政收入滑坡或财政赤字则会导致政信合作的系统性风险;此外，还要重点防范在政府融资平台对债务资金使用过程中，由于市场波动外部环境变化或者制度缺陷管理不善等因素导致项目投融资资金收益下降损失，甚至出现呆坏账而难以偿还本金利息的各种风险。
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利用信用卡投资网贷平台风险大 投资者需慎重
日 09:28　 新华网
随着互联网金融的发展，不少网贷平台声称可以利用信用卡50天的免息期进行透支，以此吸引更多者。不过业内人士表示，这种方式的投资理财已涉及信用卡套现，个人信用风险和法律风险都很大，投资者需慎重。据了解，多数可以利用信用卡额度理财的网贷平台都是借助第三方支付平台或其他套现方式来实现。例如网贷平台可以通过设置虚拟消费交易，投资人用第三方支付账户选择信用卡支付，再由网贷平台将钱转入贷款人账户。这种方式下，信用卡资金走的消费渠道，而非取现渠道，因此无需缴纳手续费。投资者便可利用50天左右的免息期，几乎零成本获得相对高额的投资收益。而对于这种看似无成本，高回报的投资方式，中央财经大学中国金融发展研究院助理教授刘芳认为投资者要冒极大的风险，需要慎重考虑。首先是个人信用风险。使用信用卡投资网贷平台的投资人会在记账起始日几乎使用完信用卡全部的额度，资金使用在同一个地方，并且每个月规律性地如此操作，这类消费行为会被银行监控到。刘芳指出，一般银行对此重则会认定为恶意信用卡套现，停止该用户的信用卡并发出警告；轻则会采用逐步降低用户额度的方式来变相“惩罚”，并且会在央行征信中心留下不良记录。与此同时，这种投资方式还面临法律风险。刘芳认为，利用信用卡投资网贷平台的本质是使用信用卡套现的行为，如果投资人不能足额、按时归还信用卡限额，而且被认定为“明知没有还款能力而大量透支，无法归还”或“肆意挥霍透支的资金，无法归还”“其他非法占有资金，拒不归还的行为”时，投资人便涉嫌刑事犯罪，将受到法律的制裁。
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编辑：luodan
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> 详细信息高端--中国政府融资平台行业前景规划及投资风险建议研究报告年 发布于： 16:28:49高端--中国政府融资平台行业前景规划及投资风险建议研究报告年
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【报告编号】：133709
【出版时间】：2014年5月
【出版机构】：高端报告库
【报告价格】：[纸质版]:6500元 [电子版]:6800元 [纸质+电子]:7000元 (可以优惠）
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第一部分 行业发展环境
第一章 地方投融资平台概念与发展环境 1
第一节 地方投融资平台概述 1
一、地方投融资平台概念 1
二、地方投融资平台目标定位 1
三、地方投融资平台治理结构 1
四、地方投融资平台框架设计 3
五、地方投融资平台发展阶段 3
六、地方投融资平台功能 5
第二节 方投融资平台政策环境 6
一、地方投融资平台政策汇总 6
1、关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知 6
2、关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知 9
3、中国银监会关于进一步推进改革发展加强风险防范的通知 13
二、地方投融资平台政策展望 20
第三节 方投融资平台宏观经济环境 21
一、我国宏观环境分析 21
二、我国宏观经济发展趋势 29
三、宏观环境对地方投融资平台的影响 33
第四节 方投融资平台资金环境 34
一、地方财政收支水平及缺口 34
二、金融机构信贷投向与增量 37
三、央行货币及信贷政策展望 38
第五节 镇化与公共产品供需分析 39
一、城镇化水平及趋势 39
二、城市公共产品供需矛盾 39
三、农村公共产品供需矛盾 40
第二章 国外政府投融资方式经验借鉴 42
第一节 外地方政府投融资模式 42
一、国外地方政府主要融资模式 42
1、市政债券模式 42
2、银行借贷模式 42
3、私人融资动议 42
4、公私合营模式 42
5、发行公司债券 43
二、发达国家政府投融资模式应用 43
1、美国模式 43
2、英国模式 43
3、日本模式 44
三、国外农村基础设施建设模式 44
1、欧美模式 44
2、日韩模式 45
3、以色列模式 46
第二节 内地方投融资平台融资模式 46
一、地方投融资平台需求缺口 46
二、地方投融资平台融资模式 48
1、银行贷款模式 48
2、股权融资模式 48
3、信托融资模式 48
4、债权融资模式 48
三、平台四种融资模式对比 49
四、地方政府其他资金渠道 50
1、财政资金供给渠道 50
2、土地收入资金供给 50
3、吸收外商直接投资 50
4、项目融资渠道及特点 51
第三节 方投融资平台融资模式创新实践 54
一、金融信托模式特点与实践 54
二、融资租赁模式特点与实践 55
三、产业投资基金特点与实践 57
四、资产证券化融资特点与实践 60
第四节 内地方政府融资平台典型模式 64
一、北京模式 64
二、天津模式 65
三、上海模式 65
四、重庆模式 65
五、武汉模式 66
六、河南模式 67
七、昆明模式 69
第五节 内外模式对比与经验借鉴 72
一、国内外地方政府融资模式比较 72
二、国内地方政府融资模式的问题 73
三、国外地方政府融资模式经验借鉴 74
第二部分 行业现状分析
第三章 地方投融资平台公司整体运行状况 75
第一节 地方投融资平台公司发展状况 75
一、地方投融资平台发展规模 75
二、地方投融资平台地区分布 75
三、地方投融资平台资本金规模 76
四、地方投融资平台债务规模 76
五、地方投融资平台投资方向 76
第二节 不同行政级别地方投融资平台对比 76
一、不同行政级别平台渠道来源对比 76
二、不同行政级别平台投资领域对比 77
第三节 地方投融资平台股权结构和资金募集方式 78
一、国有独资投融资平台 78
二、股份制地方投融资平台 82
三、直、间接融资地方投融资平台 84
第四节 地方投融资平台运作模式 84
一、政府部门主导型运作模式 84
二、城投公司主导型运作模式 85
三、公私合作型运作模式 86
第五节 方投融资平台发展模式 87
一、以项目作增量模式 87
二、以资源为依托模式 88
三、以存量换增量模式 88
四、资本市场借力模式 88
第六节 方投融资平台公司运营实证分析 88
一、地方投融资平台公司资金来源 88
1、平台公司资产负债水平 88
2、平台公司外部融资结构 89
3、平台公司财政补贴情况 92
二、地方投融资平台公司偿债情况 93
1、 平台公司短期偿债能力 93
2、 平台公司整体盈利能力 94
三、投融资平台对地方政府财政状况的影响 97
第四章 城镇化建设与投融资平台发展机会 98
第一节 城镇化规划与投融资模式 98
一、城镇化未来发展规划 98
二、城镇化建设投资资金需求规模 99
三、城镇化建设投融资模式及转变 100
四、城镇化建设投融资可行模式 101
第二节 跨区域基础设施建设与投融资 113
一、“十二五”重大交通基础设施建设规划项目 113
二、交通运输行业整体运行情况 115
三、交通基础设施建设投资规模 116
四、交通基础设施建设投融资模式 123
五、交通运输投资建设发展前瞻 124
六、交通类地方投融资平台转型路径 128
第三节 开发区建设状况与投融资模式 129
一、开发区形态类别 129
二、开发区投资规模及效益 138
三、开发区资金来源及融资方式 139
四、开发区土地开发模式 142
五、开发区运营模式 144
第四节 园区建设状况与投融资模式 145
一、园区形态类别 145
二、园区投资规模及效益 146
三、园区发展投融资模式 155
四、园区盈利模式分析 158
五、园区投融资平台发展状况 159
第五节 城镇化投资建设主体 161
一、城投公司参与城镇化投资建设情况 161
1、城投公司发展现状 161
2、城投公司主要投资领域 162
3、城投公司的未来发展方向分析 163
4、城投公司发展瓶颈分析 165
5、城镇化建设下城投公司发展战略 165
二、其他主体参与城镇化投资建设情况 167
1、民营资本参与城镇化投资建设规模 167
2、民营资本参与建设障碍和壁垒 167
3、民营资本参与建设最新政策动态 169
4、民营资本参与建设领域选择 176
5、民营资本参与建设路径与方式 177
第五章 重点省市地方投融资平台发展状况 179
第一节 投融资平台区域发展状况 179
第二节 各省市地方投融资平台发展分析 181
一、北京地方投融资平台建设状况 181
1、地方投融资平台发展环境 181
2、地方投融资平台发展状况 182
3、地方投融资平台建设模式 183
4、地方投融资平台主要风险 185
二、上海地方投融资平台建设状况 187
1、地方投融资平台发展环境 187
2、地方投融资平台发展状况 190
3、地方投融资平台建设模式 190
4、地方投融资平台主要风险 191
5、地方投融资平台可持续发展策略 192
三、安徽地方投融资平台建设状况 192
1、地方投融资平台发展环境 192
2、地方投融资平台发展状况 192
3、地方投融资平台建设模式 194
4、地方投融资平台可持续发展策略 196
四、江苏地方投融资平台建设状况 197
1、地方投融资平台发展环境 198
2、地方投融资平台发展状况 199
3、地方投融资平台建设模式 199
4、地方投融资平台主要风险 199
5、地方投融资平台可持续发展策略 201
五、广东地方投融资平台建设状况 204
1、地方投融资平台发展环境 204
2、地方投融资平台发展状况 205
3、地方投融资平台建设模式 206
4、地方投融资平台主要风险 206
5、地方投融资平台可持续发展策略 209
六、浙江地方投融资平台建设状况 209
1、地方投融资平台发展环境 209
2、地方投融资平台发展状况 210
3、地方投融资平台建设模式 213
4、地方投融资平台主要风险 216
5、地方投融资平台可持续发展策略 218
七、云南地方投融资平台建设状况 220
1、地方投融资平台发展环境 220
2、地方投融资平台发展状况 224
3、地方投融资平台建设模式 224
4、地方投融资平台主要风险 227
5、地方投融资平台可持续发展策略 228
八、山东地方投融资平台建设状况 230
1、地方投融资平台发展环境 230
2、地方投融资平台发展状况 230
3、地方投融资平台建设模式 231
4、地方投融资平台可持续发展策略 231
九、四川地方投融资平台建设状况 232
1、地方投融资平台发展环境 232
2、地方投融资平台发展状况 232
3、地方投融资平台建设模式 232
4、地方投融资平台主要风险 233
5、地方投融资平台可持续发展策略 234
十、湖南地方投融资平台建设状况 236
1、地方投融资平台发展环境 236
2、地方投融资平台发展状况 237
3、地方投融资平台建设模式 238
4、地方投融资平台主要风险 239
5、地方投融资平台可持续发展策略 242
十一、河南地方投融资平台建设状况 243
1、地方投融资平台发展环境 243
2、地方投融资平台发展状况 244
3、地方投融资平台建设模式 245
4、地方投融资平台主要风险 246
5、地方投融资平台可持续发展策略 247
十二、重庆地方投融资平台建设状况 248
1、地方投融资平台发展环境 248
2、地方投融资平台发展状况 253
3、地方投融资平台建设模式 254
4、地方投融资平台主要风险 254
5、地方投融资平台可持续发展策略 254
十三、河北地方投融资平台建设状况 255
1、地方投融资平台发展环境 255
2、地方投融资平台发展状况 256
3、地方投融资平台建设模式 256
4、地方投融资平台主要风险 257
5、地方投融资平台可持续发展策略 257
十四、甘肃地方投融资平台建设状况 258
1、地方投融资平台发展环境 258
2、地方投融资平台发展状况 259
3、地方投融资平台建设模式 259
4、地方投融资平台主要风险 259
5、地方投融资平台可持续发展策略 262
十五、陕西地方投融资平台建设状况 263
1、地方投融资平台发展环境 263
2、地方投融资平台发展状况 264
3、地方投融资平台建设模式 265
4、地方投融资平台主要风险 266
5、地方投融资平台可持续发展策略 266
十六、内蒙古地方投融资平台建设状况 266
1、地方投融资平台发展环境 266
2、地方投融资平台发展状况 268
3、地方投融资平台建设模式 269
4、地方投融资平台主要风险 269
5、地方投融资平台可持续发展策略 270
第六章 地方投融资平台公司经营情况分析 271
第一节 城投类上市公司经营情况 271
一、云南城投置业股份有限公司 271
1、公司基本情况简介 271
2、公司财务分析 272
3、公司业务结构分析 273
4、公司发展战略规划 275
二、哈尔滨哈投投资股份有限公司 275
1、公司基本情况简介 275
2、公司财务分析 276
3、公司业务结构分析 277
4、公司发展战略规划 279
三、中天城投集团股份有限公司 280
1、公司基本情况简介 280
2、公司财务分析 281
3、公司业务结构分析 282
4、公司发展战略规划 284
四、武汉三镇实业控股股份有限公司 284
1、公司基本情况简介 284
2、公司财务分析 285
3、公司业务结构分析 287
4、公司发展战略规划 288
第二节 省级/直辖市投融资平台公司经营情况 289
一、河北建设投资集团有限责任公司 289
1、公司基本信息与职能 289
2、公司股权结构与股权投资 290
3、公司融资渠道及融资动态 297
4、运作特点与资本运作策略建议 298
二、重庆市城市建设投资（集团）有限公司 298
1、公司基本信息与职能 298
2、公司股权结构与股权投资 298
3、公司主要职能及经营范围 299
三、湖北省联合发展投资集团有限公司 299
1、公司基本信息与职能 299
2、公司股权结构与股权投资 301
3、公司经营状况 301
5、运作特点与资本运作策略建议 301
四、上海市城市建设投资开发总公司 302
1、公司基本信息与职能 302
2、公司股权结构与股权投资 304
3、重点投资项目及盈利状况 304
4、运作特点与资本运作策略建议 305
五、福建省投资开发集团有限责任公司 305
1、公司基本信息与职能 305
2、公司股权结构与股权投资 306
3、公司经营状况 307
4、运作特点与资本运作策略建议 307
第三节 地级市/区县级投融资平台公司经营情况 307
一、无锡市国联发展（集团）有限公司 307
1、公司基本信息与职能 307
2、公司股权结构与股权投资 308
3、公司经营状况 308
4、运作特点与资本运作策略建议 308
二、台州市路桥公共资产投资管理有限公司 309
1、公司基本信息与职能 309
2、公司股权结构与股权投资 310
3、公司经营状况 310
4、运作特点与资本运作策略建议 310
三、南通产业控股集团有限公司 310
1、公司基本信息与职能 310
2、公司主要职能 311
3、公司经营状况 312
4、运作特点与资本运作策略建议 312
第三部分 行业战略分析
第七章 金融/投资机构对地方投融资平台资金供给与合作 313
第一节 银行金融机构对地方投融资平台政策与资金供给趋势 313
一、银监会对地方债务监管政策动态 313
1、《2013年农村中小金融机构监管工作要点的通知》 313
2、《关于加强2013年地方融资平台风险监管的指导意见》 314
二、银行对地方投融资平台信贷政策 319
1、政策性银行资金供给与信贷政策取向 319
2、大型商业银行资金供给与信贷政策取向 320
3、股份制银行资金供给与信贷政策取向 320
4、城市商业银行资金供给与信贷政策取向 320
5、农村金融机构资金供给与信贷政策取向 323
三、银行对地方投融资平台信贷风险与防控 326
1、银行对地方投融资平台信贷风险 326
2、银行对地方投融资平台风控措施 327
四、银行金融机构与投融资平台合作前景 328
1、投融资平台授信需求 328
2、银行平台客户选择策略 328
3、授信风险控制具体策略 330
4、银行与平台合作模式与空间 331
第二节 信托金融机构对地方投融资平台资金供给分析 332
一、政信合作最新政策动态 332
二、政信合作主要模式分析 334
1、“参股+回购”模式 334
2、应收账款转让模式 334
3、信托资金借贷模式 335
三、信托机构对平台资金供给 335
1、政信合作发展规模 335
2、政信合作风险敞口 338
3、政信合作风控措施 339
四、信托机构与平台合作空间 340
第三节 融资租赁公司与地方投融资平台合作分析 342
一、融资租赁对平台业务最新政策 342
二、融资租赁公司与平台合作模式 343
1、直接租赁模式 343
2、售后回租模式 343
3、杠杆租赁模式 344
4、提供并购资金 344
三、融资租赁公司与平台合作状况 344
1、地方投融资平台融资租赁业务需求 344
2、地方投融资平台融资租赁业务规模 346
3、地方投融资平台融资租赁业务风险 347
四、融资租赁公司与平台合作空间 348
第四节 券商与地方投融资平台合作分析 349
一、券商与平台合作最新政策动态 349
二、券商城投债项目业务情况 350
1、城投债发展状况 350
2、城投债发行规模 351
3、城投债收益水平 352
4、城投债业务风险 353
6、城投债发展空间 354
三、券商平台贷款证券化业务 355
1、地方投融资平台贷款证券化两种模式 355
2、地方投融资平台贷款证券化主要风险 357
3、地方投融资平台贷款证券化风险防控 358
4、地方投融资平台贷款证券化发展空间 361
第五节 产业投资基金对城市/基础设施建设资金供给分析 362
一、产业投资基金支持城市/基础设施建设政策 362
二、城市/基础设施建设产业投资基金发展状况 363
1、基金目前发展状况 363
2、基金建立的可行性 364
3、产业基金发展特点 365
4、基金运作方式构建 366
5、产业基金的促进作用 367
第八章 地方投融资平台可持续性运作与发展战略 368
第一节 地方投融资平台风险 368
一、地方投融资平台运作风险 368
1、政策风险 368
2、偿还风险 368
3、制度风险 368
4、监管风险 369
5、法律风险 369
二、平台运作风险因素与特征 369
1、运作不规范 369
2、偿债能力低 370
3、信息不对称 370
4、资金流向难以监控 370
5、偿债期限较长，风险具有隐蔽性 370
三、风险化解与可持续性发展策略 371
第二节 城镇化投资预测与平台发展前景 374
一、城镇化投资需求预测 374
二、地方投融资平台前景预测 375
第三节 地方投融资平台发展战略 377
一、地方投融资平台市场化转型策略 377
1、融资模式创新策略 377
2、资产管理向资本控股转化策略 377
3、多元化经营向品牌化转化策略 378
二、地方投融资平台集团化策略 379
1、平台集团化趋势 379
2、集团化模式选择 381
3、集团化管控影响因素 382
图表目录
图表：2013年经济指标环比增长情况 26
图表：年我国GDP增长速度 26
图表：年我国规模以上工业增加值增速 26
图表：年我国固定资产投资增速 27
图表：年我国房地产开发投资增速 27
图表：年我国社会消费品总额名义增速 27
图表：年我国居民消费价格增速 28
图表：年我国工业生产出厂价格涨跌情况 28
图表：年我国城镇居民可支配收入实际增速 28
图表：年我国农村居民人均收入实际增速 29
图表：年我国人口及其自然增长率变化情况 29
图表：各级地方政府投融资平台 75
图表：地方投融资平台净资产规模 76
图表：地方政府投融资平台负债规模及资产负债率情况 76
图表：地方政府投融资平台负债规模及资产负债率情况 89
图表：地方政府投融资平台外部融资结构 89
图表：地方政府投融资平台应付账款情况 90
图表：地方政府投融资平台短期借款情况 91
图表：地方政府投融资平台长期借款情况 91
图表：地方政府投融资平台债券融资情况 92
图表：地方政府投融资平台补贴收入情况 93
图表：地方政府投融资平台的流动比率和速动比率状况表 94
图表：地方政府投融资平台盈利情况表（单位：%） 95
图表：地方政府投融资平台的政府补贴占利润总额比情况表（单位：%） 96
图表：地方政府投融资平台对地方政府的财政的影响力度表（单位：%） 97
图表：土地财政的三条收入渠道 102
图表：地方融资平台公司通过土地抵押借款及还款流程 102
图表：北京市中小企业投融资服务平台服务流程图 182
图表：安庆市中小企业融资服务平台服务流程 196
图表：下关区地方政府投融资平台现状示意图 199
图表：地方政府投融资平台框架设计 203
图表：地方政府投融资平台的功能定位 204
图表：2013年12月份四川地区固定资产投资情况 232
图表：2012年湖南省地区生产总值同比增速 237
图表：2012年湖南省固定资产投资同比增速 237
图表：2012年河南固定资产投资分析 244
图表：2012年固定资产投资走势（单位：亿元、%） 248
图表：季度三次产业投资比重情况（单位：%） 249
图表：建设与改造项目个数与完成投资（单位：个、亿元、%） 251
图表：完成投资及投资增速前10位的工业行业（单位：亿元、%） 252
图表：2012年投资增速与本年资金来源、国内贷款、自筹资金增速 252
图表：融资超市结构分析 255
图表：融资超市服务流程 255
图表：2012年内蒙古自治区固定资产投资规模 267
图表：2011年房地产投资额及增速 268
图表：年云南城投置业股份有限公司成长能力 272
图表：年云南城投置业股份有限公司盈利能力 272
图表：年云南城投置业股份有限公司盈利质量 273
图表：年云南城投置业股份有限公司运营质量 273
图表：年云南城投置业股份有限公司财务风险 273
图表：2013年12月末云南城投置业股份有限公司业务结构 273
图表：2012年末云南城投置业股份有限公司业务结构 274
图表：2012年12月末云南城投置业股份有限公司业务结构 274
图表：2011年末云南城投置业股份有限公司业务结构 274
图表：2011年12月末云南城投置业股份有限公司业务结构 275
图表：年哈尔滨哈投投资股份有限公司成长能力 276
图表：年哈尔滨哈投投资股份有限公司盈利能力 276
图表：年哈尔滨哈投投资股份有限公司盈利质量 277
图表：年哈尔滨哈投投资股份有限公司运营能力 277
图表：年哈尔滨哈投投资股份有限公司财务风险 277
图表：2013年12月末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构 277
图表：2012年末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构 278
图表：2012年12月末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构 278
图表：2011年末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构 279
图表：2011年12月末哈尔滨哈投投资股份有限公司业务结构 279
图表：年中天城投集团股份有限公司成长能力 281
图表：年中天城投集团股份有限公司盈利能力 281
图表：年中天城投集团股份有限公司盈利质量 281
图表：年中天城投集团股份有限公司运营能力 282
图表：年中天城投集团股份有限公司财务风险 282
图表：2013年12月末中天城投集团股份有限公司业务结构 282
图表：2012年末中天城投集团股份有限公司业务结构 282
图表：2012年12月末中天城投集团股份有限公司业务结构 283
图表：2011年末中天城投集团股份有限公司业务结构 283
图表：2011年12月末中天城投集团股份有限公司业务结构 284
图表：年武汉三镇实业控股股份有限公司成长能力 285
图表：年武汉三镇实业控股股份有限公司盈利能力 286
图表：年武汉三镇实业控股股份有限公司盈利质量 286
图表：年武汉三镇实业控股股份有限公司运营能力 286
图表：年武汉三镇实业控股股份有限公司财务风险 286
图表：2013年末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构 287
图表：2013年12月末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构 287
图表：2012年末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构 287
图表：2012年12月末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构 288
图表：2011年末武汉三镇实业控股股份有限公司业务结构 288
图表：湖北省联合发展投资集团有限公司组织结构 301
图表：上海市城市建设投资开发总公司 304
图表：福建省投资开发集团有限责任公司 306
图表：无锡市国联发展（集团）有限公司 308
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