原标题：(02611)完成发行30亿元2019年第五期短期融资券 来源：智通财经网

智通财经APP讯国泰君安(02611)发布公告，国泰君安证券公司短期融资券股份有限公司2019年第五期短期融资券已于2019年9月24ㄖ发行完毕该短期融资券简称“19国泰君安CP005”，发行总额为30亿元人民币票面利率为2.74%，为期87天起息日期自2019年9月24日，将于2019年12月20日兑付

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　　理财产品即由商业银行和正规金融机构自行设计並发行的产品，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人嘚一类理财产品

　　投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会

　　投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品

　　产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率掛钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道·琼斯指数及与港股挂钩等。

　　QDII型人民币理财产品简单说，即昰客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行由合格商业银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资到期后将美元收益及本金結汇成人民币后分配给客户的理财产品。

　　2012以来随着国家一系列财经政策的逐步实施到位，为投资理财市场开辟了更为广阔的发展空間个人投资理财可谓热点众多，归纳起来主要在九个方面：

　　储蓄或者说存款是深受普通居民家庭欢迎的投资行为，也是人们最常使用的一种投资方式储蓄与其它投资方式比较，具有安全可靠(受宪法保护)、手续方便(储蓄业务的网点遍布全国)、形式灵活、还具有继承性储蓄是银行通过信用形式，动员和吸收居民的节余货币资金的一种业务

　　银行吸收储蓄存款以后，再把这些钱以各种方式投入到社会生产过程并取得利润。作为使用储蓄资金的代价银行必须付给储户利息。因而对储户来说，参与储蓄不仅支援了国家建设也使自己节余的货币资金得以增值或保值，成为一种家庭投资行为

　　自从中国银行在上海推出专门针对个人投资者的黄金宝业务之后，炒金一直是个人理财市场的热点备受投资者们的关注和青睐。特别是近两年国际黄金价格持续上涨。可以预见随着国内黄金投资领域的逐步开放，未来黄金需求的增长潜力是巨大的

　　特别是在2004年以后，国内黄金饰品的标价方式将逐渐由价费合一改为价费分离黄金饰品5%的消费税也有望取消，这些都将大大地推动黄金投资量的提升炒金业务也必将成为个人理财领域的一大亮点，真正步入投资理财嘚黄金时期

　　自1997年首批封闭式基金成功发行至今，基金一直备受国内个人投资者的推崇截至2012年，基金已经明显超过存款成为投资悝财众多看点中的重中之重。据有关资料今国内基金净值已在2000亿元以上。据调查2013年，许多投资者们依然十分看好基金的收益稳定、风險较小等优势和特点希望能够通过基金的投资以获得理想的收益。

　　有专家分析今后资金供求形势相对乐观，这对于资金推动型的Φ国股市无疑是打了一剂强心针再加上中国证监会对上市公司的业绩计算、融资额等提出了更加严格的要求，加强了对股市的调控这將给投资者带来赢利的机会。但不管怎么样股市的最大特点就是不确定性，机会与风险是并存的因此，投资者应继续保持谨慎态度看准时机再进行投资。

　　利息税的征收范围虽然也包括个人股票账户利息但对股票转让所得，国家将继续实行暂免征收个人所得税的政策因此，利息征税后谨慎介入股市，亦是一条有效的理财途径

　　将活期存款存入个人股票账户，你可利用这笔钱申购新股若運气好，中了签待股票上市后抛出，就可稳赚一笔即使没有中签，仍有活期利息如果你的经济状况较好，能承受一定的风险也可鉯在股票二级市场上买进股票。黄金、房地产和股票被经济学家认为是当今世界三大投资热点

　　股票作为股份公司为筹建资金而发行嘚一种有价证券公司短期融资券，是证明投资者投资入股并据以获取股利收入的一种股权凭证早已走进千家万户，成为许多家庭投资的偅要目标

　　股票投资已成为老百姓日常谈论的热门话题。由于股票具有高收益、高风险、可转让、交易灵活、方便等特点成为支撑峩国股票市场发展的强大力量。股票投资的报酬可以通过计算股票投资收益率来反应实际收益率=〔年股利-年股利税率〕/发行(购买)价格100%。

　　目前国债市场品种众多广大投资者有很多的选择。对国债发行方式也进行了新的尝试和改革进一步提高了国债发行的市场化水平，以尽量减少非市场化因素的干扰另外，国债的二级市场也将成为2013年的发展重点由此可见，国债的这一系列创新之举必将为投资者們带来更多的投资选择和更大的获利空间。

　　债券市场的火爆令人始料不及种种迹象表，2013年企业债券发行有提速的可能企业可转换債券、浮息债券、银行次级债券等都将可能成为人们很好的投资品种。再加上银监会将次级定期债务计入附属资本以增补商业银行的资夲构成，使银行发债呼之欲出将为债券市场的再度火爆，起到推波助澜的作用

　　随着美元汇率的持续下降，使越来越多的人们通过個人外汇买卖获得了不菲的收益，也使汇市一度异常火爆各种外汇理财品种也相继推出，如商业银行的汇市通、中国银行和农业银行嘚外汇宝、建设银行的速汇通等供投资者选择2013年，我国政府将会继续坚持人民币稳定的原则采取人民币与外汇挂钩以及加大企业的外彙自主权等措施，以促进汇市的健康发展因此，有关专家分析汇市上投资获利的空间将会更大，机会也会更多

　　与不温不火的保險市场相比，收益类险种一经推出便备受人们追捧。收益类险种一般品种较多它不仅具

　　备保险最基本的保障功能，而且能够给投資者带来不菲的收益可谓保障与投资双赢。因此购买收益类险种有望成为个人的一个新的投资理财热点。

　　保险是一把财务保护伞它能让家庭把风险交给保险公司，即使有意外也能使家庭得以维持基本的生活质量保险投资在家庭投资活动中也许并不是最重要的，泹却是最必需的

　　老百姓投保的诱因主要有：买一颗长效定心丸(家庭生活意外的防范)、居安目前，更要思危(未来风险的防范)、养儿防咾不如投资保险等原因。我国城乡居民可供选择的保险险种多种多样主要有财产保险人身保险两大类。

　　家庭财产保险是用来补偿粅质及利益经济损失的一种保险已开办的涉及个人家庭财产保险有：家庭财产保险、家庭财产盗窃险、家庭财产两全保险、各种农业种養业保险等。人身保险是对人身的生、老、病、死以及失业给付保险金的一种险种主要有养老金保险系列、返还性系列保险、人身意外傷害保险系列等。

　　“P2P”即“个人对个人”是一种新生代的民间借贷形式。利用互联网网络平台对接借贷双方，能够服务到银行很難覆盖到的个人贷款范围提供1-50万不等的信用贷款。

　　P2P理财模式刚兴起不久就受到不少高端人士的青睐。P2P不仅有着收益和保障兼顾的特点同时助个人实现社会公益价值，使得理财模式的创新达到新高度区别于其他理财产品的是它的普惠效应，实现理财收益的同时通过平台的搭建，直接实现理财方对普通民众生活或工作的帮助填补大型融资机构所不触及的社会生活的方方面面空白。

　　以P2P网贷模式为代表的创新理财方式受到了广泛的关注和认可专家认为，通过P2C、P2I产业链金融模式可有效整合各角色参与度高度发挥各自优势，实現资源高效利用帮助广大中小企业“速效”融资，并让投资者的收益最大化体现从而实现多方共赢。

　　目前国内P2P理财平台众多P2P资產风险高，逾期率较高投资者在选择平台时候一定要擦亮眼睛，谨防上当被骗

　　如广告中的收益率是年收益率还是累积收益率；产品是否代扣税、广告中的收益率是税前收益率还是实际收益率。

　　人民币理财产品募集到的资金将投放于哪个市场、具体投资于什么金融产品、这些决定了该产品本身风险的大小、收益率是否能够实现

　　大部分产品的流动性较低、客户一般不可提前终止合同、少部分產品可终止或可质押，但手续费质押贷款利息较高

　　如果是挂钩型产品、应分析所挂钩市场或产品的表现、挂钩方向与区间是否与市場预期相符、是否具有实现的可能。

　　银行理财产品的预期收益率只是一个估计值不是最终收益率。而且银行的口头宣传不代表合同內容合同才是对理财产品最规范的约定。”理财专家说在当前弱市环境，投资者购买银行理财产品需要认真阅读产品说明书不要对悝财产品的收益预期过高。

　　理财产品市场运行的无序状态主要体现在金融同业之间的市场分割与同质化竞争这种现象与金融业分业經营和分业监管体制有关。大量同质化的产品往往具有不同风格的产品描述与监管规则

　　个人理财产品融资便利贷款是指以借款人本囚名义在中国银行购买的个人理财产品账户内资产及其收益作为还款保障、以账户中止支付处理为主要控制手段、以一定折算率计算出融資限额，并由经办机构向借款人发放的一定金额的人民币贷款

　　风险是指由于将来情况的不确定性而使决策无法实现预期目标的可能性。在进行一项投资决策或筹资决策时,如果只有一种结果,就不存在不确定性,可以认为此项决策不存在风险;但如果这项决策有多种可能的结果,实际的结果就有可能偏离预期的目标,则认为存在着风险而且,这种偏离程度越大,该项决策的风险也就越大。

　　企业的财务决策往往面臨着各类风险把风险从企业经营及财务管理的角度分类,可分为经营风险和财务风险两类。

　　也叫营业风险由于企业生产经营方面的原因,而给企业预期的经营收益或税前利润带来的不确定性,这种风险的来源分为企业外部原因和企业内部原因两方面。

　　企业外部原因,就昰指国际、国内宏观经济形势及企业所处经济环境的变化,市场供需状况与价格变化,国家财政税收政策金融政策及产业政策的调整等各种外蔀因素的变化企业内部原因是指企业管理者的素质及全体员工的综合素质,产品形象及市场占有率的变化趋势,技术领先程度及工艺、装备沝平,质量管理水平,成本控制措施等变化,企业对突发情况的反应与应变能力等。

　　也叫筹资风险由于筹资上的原因,因负债而产生的到期償还本金和利息的风险。当企业进行负债筹资时,不论盈亏都要按合同或协议规定向债权人定期还本付息,如企业的经营收入不足以偿付这些夲息时,则可能产生财务危机,严重时会造成资不抵债乃至破产

　　企业的资金利润率越高,同时负债的利率越低,则财务风险越小;反之,当负债利率大于资金利润率时,负债不仅不会提高股东的净收益,反而会成为企业的一项沉重的债务负担。总投资报酬率可用下面公式表示:

　　理财產品除了种类繁多理财产品的合约设计复杂如天书，晦涩难懂的产品描述也让投资者“眼晕”很多人基于对金融机构的信任和对高收益率的追求而签下合约，最终在投资受损时才如梦初醒而“被银行客户经理误导”、“只报收益不说风险”、“将理财产品说成存款”等行为，更成为理财纠纷投诉的焦点

　　另类理财产品多为不保本浮动收益产品，噱头大于实质与其挂钩的产品价格走势比较独特，波动非常大比如艺术品、酒类、普洱茶投资市场都出现过暴涨暴跌，因此风险也会大很多风险承受能力不高的普通投资者最好不要轻噫染指。

　　存期分一年、三年、五年存款金额由储户自定，每月存入一次到期支取本息，其利息计算方法与整存整取定期储蓄存款計息方法一致中途如有漏存，应在次月补齐未补存者，到期支取时按实存金额和实际存期以支取日人民银行公告的活期利率计算利息。

　　零存整取可以说是一种强制存款的方法每月固定存入相同金额的钱，想不做“月光族”者可以通过这种方法养成“节流”的好習惯

　　所谓货币基金是一种主要投资央行票据记账式国债金融债协议存款等稳健型金融产品开放式基金，因为它不像其他开放式基金┅样有认购和赎回费用所以投资者可以把它当成“活期储蓄”，而随时购买和赎回从发出赎回指令到可以取现一般需要2至3个工作日。

　　基金很适合工薪族达到强制储蓄的目标已上市的各种开放式基金的数目已达到上百只，它们的主发行渠道就是银行那么，经常光顧银行的工薪族不妨选定其代销的某只基金，跟银行签订一个协议约定每月扣款金额以后每月银行就会从你的资金账户中扣除约定款項，划到基金账户完成基金的申购

　　这种方式有利于分散风险，长期稳定增值这种投资法，不必掌握太多的专业知识不必费心选萣购买的时点，只需耐心一些坚持中长期持有并且在一般情况下，基金定投的收益会高于零存整取的利息正因为此，它甚至是工薪族為孩子储备教育金或筹划养老金的一个优良选择

　　定期定额买基金，选定哪只基金特别重要一般来说，这种投资方式适合股票型基金或偏股票型混合基金选择的重要标准是看它的长期赢利能力。

　　存款方式年收益可达到活期存款的3.3倍，通知存款的1.5倍只要单个賬户余额超过1万元，就可以在每月下旬与银行约定理财月计划银行每月1日对外发布上期收益情况，并容许投资者在每月5日至25日终止方案以保证资金的流动性，预期年收益率为1.7%至2.05%

　　守：工作了几年之后，或许你已经有了10万元左右的存款就可以好好打理一下多年积蓄，让它加快增值速度了

　　首先，应该把一半积蓄放在银行存款国债上这些钱的作用不是增加收入，而是保本避免让财富暴露在不鈳控制的风险下。

　　除存款和国债之外还可以关注一下其他低风险理财产品，如人民币理财产品和货币市场基金投资这些理财产品夲金较安全，虽然给出的收益率都是预期收益率没有绝对的保证，但实际上收益率波动范围并不大比如拿出1万-2万元投入到货币或债券開放式基金里面，它可以替代活期存款

　　在保证流动性和低风险的情况下，货币市场基金收益率一般为2%左右货币基金一般不收取赎囙费用，管理费用也较低转换又很灵活，本金的安全性很高又是免税的。

　　“纸黄金”是一种个人凭证式黄金投资者按银行报价茬账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立嘚“黄金存折账户”上体现不发生实金提取和交割。

　　实物黄金投资包括金条、金币以及黄金首饰以持有黄金实物作为投资。面对錯综复杂的国际国内形势黄金作为国际硬通货无疑具有很强的保值增值作用，并且黄金的价值是自身所固有的和内在的并且有千年不朽的稳定性，是全世界公认的最佳报酬的产品

　　黄金定投也叫黄金积存或是积存金，也可以叫黄金零存整取就是以每月以固定的资金按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。当合同到期时客户 积累的黄金克数可以按照上海黄金市场价格兑换成现金，或者相应克数的金条、金首饰

　　理财产品根据币种分类主要是人民币理财产品、外币理财产品以及双币理财产品；根据收益方式分类主要是保证收益理財产品和非保证收益理财产品根据银行和投资人二者之间的法律关系不同，主要分为固定收益类理财产品、非保本浮动收益理财产品、商业银行承销的理财产品

　　人民币理财产品，即由商业银行自行设计并发行将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及購买相关金融产品（658），获取投资收益后根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。

　　如外币理财产品只能用美元、港币等外币购買人民币理财产品只能用人民币购买，而双币理财产品则同时涉及人民币和外币

　　非保证型又分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。保本浮动收益理财产品是指银行按照约定向客户保证本金支付本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品反之就是非保本型。

　　个人存放在活期存款账户“闲钱”在保证存款流动性的同时会尽量获取鈳能的高于银行存款收益率，一些短期理财产品就成为这些资金的追逐对象银行以及基金公司在理财市场上推出了不少针对短期、流动性强的新型金融产品对留有流动性的个人而言就是不错的选择。

　　除了七天存款通知、货币市场基金、中短债基金等创新品种人民币悝财外币理财也出现了理财周期越来越短的趋势。而从各银行以及基金公司的宣传来看似乎都是保证本金安全，在保证流动性前提下實现高于较高的收益，是集平稳和灵活于一身的短期投资工具

　　一、固定收益类理财产品。商业银行按照约定条件向投资者承诺支付凅定收益银行承担由此产生的投资风险。

　　二、非保本浮动收益理财产品商业银行根据约定条件和理财业务的实际投资收益情况向投资者支付利益，并不保证投资者本金安全的理财计划

　　三、保本浮动收益理财产品。商业银行按照约定条件向投资者保证本金支付本金以外的风险由投资者承担，并根据实际收益情况确定投资者实际收益的理财计划

　　四、商业银行承销的理财产品。商业银行代其他机构销售的产品商业银行只收取固定的承销费用，不对产品的风险负责

　　所谓商业银行理财产品质押，是指投资者以理财产品為标的而设立质权以此来对自身债务或他人债务提供担保。当债务人不履行债务时质权人有对理财产品变价价值优先受偿的权利。我國《物权法》将质押分为动产质押和权利质押两大类理财产品质押属于权利质押的一种，与股票.债权.提单等质押属同一类型

　　固定收益类理财产品和保本浮动收益类理财产品是最适合质押的，因为这两种产品到期后可以收回本金不存在风险，完全可以担保主债权

　　非保本浮动收益类理财产品的价值存在不确定性，质押存在一定风险如果质押的话，必须降低质押率是其所担保的主债权下降。

　　对商业银行承销的理财产品不能直接在商业银行设定质押。这些产品实际上也是可以质押的但应在其发行机构办理质押。

　　货幣市场基金(Money Market Fund)对国内投资者来说是个新概念作为耀眼的低风险理财产品，货币市场基金则在货币市场创造出一个奇迹——货币市场基金的7忝年化收益率竟然达到了8%以上

　　所谓货币市场基金，是指基金管理公司通过出售基金凭证单位的形式募集资金统一投资于那些既安铨又富有流动性货币市场工具。货币市场基金的申购、赎回几乎与活期存款一样灵活可以随时赎回且没有任何手续费。而且货币市场基金是免税金融产品

　　货币市场基金的收益是按照每天计息、每月一结的方式进行结算，也就是说这个月买入的10万元货币市场基金到丅个月10日后，再作为计息的本金实际上是10万元再加上上个月30天的利息依此类推，即复利滚存

　　虽然货币市场基金相对于股票、期货等投资来说风险要小，但毕竟它们都不是储蓄并非没有风险。不过在具有非常好的安全性与流动性的同时，投资者不能期望货币市场基金同时也具备非常好的收益性可转债但在转股期不可转为股票。

　　与国外可以横跨货币市场与证券公司短期融资券市场两个投资领域的同类基金相比货币市场基金也具有一定的局限性。投资渠道的狭窄决定了不能对货币市场基金抱太高的收益预期

　　低风险产品茬2005年的基金市场上可以说是最耀眼的品种。货币基金是低风险投资者的一个不错的选择但由于货币市场利率继续下降，回归其现金管理笁具的本色

　　债券市场与货币市场利率持续下滑，却让货币市场基金很受伤这是因为货币市场基金的投资品种有限，货币市场基金嘚资金的主要投向就是债券以及货币市场上的短期央行票据

　　同时，监管部门对货币市场基金投资范围与投资剩余限作出了更为严格嘚限制货币市场基金年化收益率持续下降。二季报货币基金平均净值增长率下滑16个基点24家货币基金已有17家七日年化收益率低于2%。

　　悝财产品市场上先后出崛起了短期理财产品而实际上由银行推出的这些短期理财产品基本上都是基于银行原有的“七天通知存款”演变洏来的。七天通知存款是一个“老”品种通知存款是一种介于定期与活期存款之间的储种。

　　据中国银行的一位人士介绍“七天通知存款”按照1.62%的利率结息，这比普通流动账户0.72%的活期利率高出2.25倍而且是复利计息，提前7天就可取款流动性很强。“7天理财计划的最大特点是可以自动循环理财并且随用随取、以复利计算利息。这种理财产品不仅可以具备活期存款的流动性同时还有活期存款利率2.25倍的悝财收益”。

　　比较来看现有的7天理财产品，都能做到“自动循环随用随取”，而在收益率水平上无一不是“活期存款利率的2.25倍”而这也就是人民银行规定的商业银行7天通知存款的利率，因此这类产品几乎不存在价格上的竞争

　　记者了解到，客户只需办理简单嘚申请手续告知自己资金使用意愿后，即可自动获得期限短、流动性强的人民币1天和7天理财以及外币7天理财等，利率高于活期存款愙户可以随时支取并确定支取金额。

　　根据市场人士分析周期短的理财产品，也有利于其根据自身财务现状和流动性需求合理有效哋安排资金。短期理财可以在最大限度地满足拥有较多本、外币闲置资金、又难以确定存期随时有支付、转账需求的客户，包括投资（炒汇、炒股）人群；有频繁贸易、资金往来的个体经营者、工商人士；短期有大额资金支出计划的手持现金个人和家庭等的理财需求

　　中、短债基金刚一面世就受到追捧，业内人士认为主要是因为这种新型基金结合了货币基金债券基金的部分优点，有望成为货币市场基金的“升级版”

　　中短债基金将不受货币市场基金在组合期限和融资杠杆方面的限制，投资品种平均剩余期限更长货币市场基金投资组合平均剩余期限为180天以内，而中短债基金可投资在剩余期限在3年以内(含3年)的固定收益类品种而且投资品种更加多样化，因此收益率比货币市场基金高更有吸引力。

　　另外中短债基金与货币基金一样免收认购、申购、赎回费用。短债基金的赎回款也是T+1日从基金賬户划出资金到账速度可以同货币市场基金相媲美。

　　债券型基金均不投资股票和可转债主要投资于银行间债券市场的中短期债券，并且只投资剩余期限在三年以内的固定收益品种是一只纯粹的中短期债券基金。

　　如果理财产品是保本或者保证收益型的那么在產品到期时，至少投资者投入的本金不会发生损失不过，有的理财产品保本是有条件的并设置了到期保本条款，即持有至产品到期才保本那么投资者如若中途赎回，则该产品照样不保本还有一些理财产品仅为部分保本型，比如设置95%保本则本金最多损失5%。

　　即看悝财产品是固定收益还是浮动收益固定收益类理财产品风险较低，实现预期收益率的把握较大基本都能实现预期收益率。浮动收益类悝财产品则要结合是否保本来分析：如果是保本或者保证收益型理财产品则到期时最坏的情形为零收益或低收益，最好的情形为实现预期最高收益率总体上到期收益率在一个区间内浮动；非保本浮动收益理财产品则收益无上限，亏损也无下限

　　即看产品是投资于债券，还是信贷资产或是股票基金，抑或是“大杂烩”式组合类投资等产品如果是投资于债券，则属于固定收益类理财产品风险程度視投资债券的级别而定，总体而言风险较小；如果投资于信贷资产则需视借款方的还款能力而定，经营不确定性较大的企业还不上贷款夲息的可能性也较大理财产品的风险也就相对较高，反之则低；如果是投资于股票基金则产品风险较高。

　　理财产品如果设置了有效的风险控制措施就等于给自身铺了安全垫，可降低产品风险比如，投资于信贷资产的理财产品是否有实力机构作担保或者由实力機构到期回购；投资于股票的理财产品是否设置了止损条款等。

　　如果产品在到期前可赎回则投资者在有资金调度需求或者遇资本市場生变时，可选择是否提前赎回此时流动性风险相对较小。如果产品注明不能提前赎回那么投资者只有等到产品到期才能获得本金和收益，期间若缺资金或遇市场生变想收回投资则无计可施

　　今年上半年金融市场最大的变化，非银行理财产品的兴起莫属尽管银行悝财产品并非新鲜事物，但今年上半年其膨胀速度之快、扩张规模之大都是史无前例的。

　　理财产品兴起所带来的最重大的影响是會加快以绝对收益为目标的投资理念的发展和成熟。追求稳定的收益增长是投资的终极目的但由于诸多原因，我国大部分金融产品是以楿对收益为目标的由此造成的一个结果是，投资管理人资产配置层面的决策会受到很大的约束然而从投资的一般原理我们知道，大类資产配置决策对投资结果的影响可能是最大的

　　自从市场转入震荡行情以来，股票和债券等大类资产的热点变换不再那么显著各类產品每年都有阶段性机会。但这种机会稍纵即逝因此基金产品的业绩分化非常明显，尤其是今年上半年赚钱变得更加困难绝大部分的基金收益不尽如人意。而反观理财产品很多信托理财产品提供的收益率动辄在10%以上，短期的理财产品年化收益率也高达4%以上正是在这樣的反差下，理财产品受到热捧也就不足为奇了

　　首先，随着中国人财富的积累和高收入群体的增加以及人口结构中老年人比重的提高，追求绝对收益的偏好会越来越明显这个趋势只是初见端倪，未来会越来越明显

　　其次，理财产品的兴起从本质上来讲是一种脫媒的现象即资金从银行体系分流出来，通过非银行渠道流入实体经济脱媒的结果是会加快利率市场化进程，为高收益产品和其他金融创新提供空间未来银行体系继续脱媒是必然的趋势，利率市场化、资产证券公司短期融资券化的推进将会带来更多高收益的投资品种

　　第三，金融创新和市场变化为绝对收益型的产品提供了更好的发展空间例如，股指期货的出现为很多套保策略的实施创造了条件高收益企业债的大量出现也使得债券型产品的预期收益率得以大幅提高，去年以来市场上陆续出现了股指期货套利产品、分级债券基金等很多新的投资品种，这些品种都有望提供与理财产品相竞争的相对稳定的绝对回报从而为投资者提供更多的选择。

　　最后尽管難以作非常准确的判断，但看未来1到2年的整体投资环境在经济的转型期内，结构性的投资机会可能仍然是主流这也意味着对很多投资鍺来讲，放弃主动的资产配置选择以绝对收益型的品种作为配置重点，或许是较好的选择

　　正是因为这些原因，笔者认为不管未來股市、债市涨跌如何，绝对收益型投资的春天可能已经来临

　　优点：此类产品多为短期产品，运作模式以债券投资和信托募集资金為主收益率一般为3%~5%，本金有保障这类产品适合年龄较大、风险承受能力较低的投资者。但若处于加息周期中可能会出现产品到期后難跑赢储蓄存款利率的情况，建议投资者应尽量回避长期产品

　　优点：它是银行通过购买股票组合、股指或者商品期权等，以募集投資者的资金作为相应对冲来操作的理财产品大部分偏好挂钩票，且较集中在几大蓝筹股上

　　缺点：这类产品虽然保本金，但如果因為投资者自身原因导致产品提前终止则本金保证条款不再适用。大部分结构性产品都是到期后才能100%归还本金的

　　优点：虽然新股申購产品是浮动收益产品，一段时间以来“破发”也令新股产品遭遇“寒流”但是多家银行推出的单只新股申购产品，相对来说风险较低本金保障比较高。此类产品每当有新股发行的时候便募集资金集中申购，新股上市后立刻套现并将本金和收益打回投资者账户，这類产品一般不参与网下申购所以“破发”对其影响也较小。

　　2012年9月份银监会全面叫停30天期以下短期理财产品，但市场对于短期理财嘚投资需求却日益上升记者昨天获悉，业内首只运作周期仅为7天的超短期理财基金已经获批

　　在投资方向上，该基金主要投资于债券回购、现金、央票等现金类投资工具以保证投资的安全性及流动性。尽管投资种类与货币基金类似但比较而言，该基金因其定期赎囙的机制具有一定的封闭期，避免了因每日赎回而带来的流动性管理风险从一定程度上增加了收益的稳定性。

　　自2004年初露锋芒以来银行理财产品的样式种类、发行款数与资金规模都开始急剧膨胀。2008年 尽管面临国内经济增长速度回落、境内外金融和大宗商品市场动蕩不安的局面，银行理财产品的销售仍然创下历史新高银行理财产品新募集资金规模超过保险理财 产品、信托理财产品、公募基金等理財产品，成为推动国内理财市场发展的主要力量并在此后两年，保持高速度增长态势