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国内期货业“无证经纪人”乱象待解
15:13:32 来源：金考网
从一个上海某期货公司的“大客户部总监”，剖析国内期货业“无证经纪人”乱象。
　　张勇(化名)是上海某期货公司的“大客户部总监”，从前一份工作跳槽入职时间不到半年，但业绩颇为不俗：前四个月就发展了近千万元的客户保证金，随后又开发了一个中型铜企的套期保值客户，农产品行情出来之后，其正在接触的潜在农产品套期保值客户多达五家。&&&&&& 但是张勇的“硬伤”却越来越多地阻碍其在公司地位的升迁：张勇没有期货行业从业人员资格证书。这点似乎难以想象，一个手握千万保证金、业绩突破能力卓著的“大客户部总监”，却没有进入这个行业所“必需”的最基本的通行证。“无论是我的业务能力，还是研究能力，或者对行情的把握能力，我都可以问心无愧，但是我就是考不下来从业资格证书”，这位学历不高，但是证券和期货行业从业时间长达10多年的“总监”级人物，只能自嘲自己“绿林(实战)出身，天生不是考试的料。”&&&&&&& 而其所在的期货公司，为了能留住这位业绩突出、实战能力超强的“绿林好汉”，想出了一个折中的办法，无论是张自己出去开发客户，还是张的团队成员所开发的客户，签订开户协议时，必须由公司具有从业资格证书的工作人员代为签约。&&&&&&& 事实上，从2008年至今，业界的清理力度正在逐渐加大。如张勇所在的大型期货公司分散于全国各地的营业部里，已经于去年年底普遍并严格地开展了。根据该公司下发给各营业部的通知，无从业资格的期货居间人(期货公司聘用的非公司正式员工)，均不得与客户直接签署开户协议，文件性手续必须由具有从业资格的工作人员代为操作。&&&&&&& 张勇亦对记者感叹，“今年力度太大，要是还不考下来，估计这关难闯了。”　　清退进行时　　记者在采访过程中，屡屡见到一些年纪比较大、拥有着百万甚至千万的存量客户保证金的证券和期货居间经纪人，因为年龄和丢开书本时间太长的缘故，屡屡不能过关。&&&&&&& 这一现象，记者得到了一些证券和期货公司高层的证实。位于北京东直门附近某券商营业部总经理向记者坦承，“我们公司最大的新增客户来源，主要还是这些经纪人的成果，很多人有着惊人的业务天赋和能力，但是他们显然不具备考试的天赋：刚毕业的学生、金融科班专业出身的学生、刚入行的年轻人，基本都能通过考试，但是他们太过年轻，缺乏锻炼和业绩积累，通常不是公司的业务主力；而一些拥有着较多的客户资源，对市场有着深刻了解的经纪人，却因为年纪都比较大，‘泡市场’的时间太长，再让他们拿起书本去考试，真的有点为难他们。”&&& “因为公司多次在公开会议上强调从业资格证书的事情，我们一个很强的客户经理觉得难堪，跳槽走了——虽然我们仍然给其发返佣，每月都近数万元，但是因为她的离开，属于她的客户明显交易不活跃了，也逐渐有人准备离开。清退这部分有能力没证书的经纪人，对我们也是个重大的损失”，上述经理无奈表示。&&&&&& 今年1月，青岛证监局曾就期货居间人的一些违规行为专门发布告示，提醒市场注意居间人违规案例抬头迹象(《关于谨防期货居间人损害客户利益的公告》)。&&&&&& 而在去年12月30日、定于日试行的《通知》中，青岛证监局对证券业违规经纪人行为的打击力度显然比以前要大出很多。《青岛辖区证券经纪人管理试行办法》中第二章第十条规定明确要求，“证券经营机构应清退不具备证券从业资格的证券营销人员”。&&&&&& 再往前追溯，证监会去年对违规经纪人现象的打击力度，也是前所未有。&&&&& 根据证监会2008年11月向各地证监局下发的《关于证券公司经纪业务营销活动有关事项的通知》中要求，所有券商营业部经纪人从通知下发日起全面停止展业行为，包括开户、销售金融产品等，并立即到营业部书面解除原居间合同。在监管机关完成对券商经纪人管理核查验收后，合格经纪人与券商签订新的经纪人协议，展业前停止发放的业绩报酬按新协议规定计算核发。对不具备证券从业资格的经纪人要求参加12月份中国证券业协会组织的证券经纪人专项考试。&&&&&& 证监会通知下达之后，某著名大型创新类券商马上有所跟进。记者从内部渠道得到的该券商去年12月5日通知内容显示，“自通知下发之日起，所有居间经纪人全部停止展业行为(主要是指开户、销售金融产品等)……对已具有证券从业资格的居间经纪人……与公司订立新的经纪人协议后方可展业”。&&&&&&& 该通知后还特别强调，对于那些“未具备证券或经纪人从业资格的居间经纪人，凡未参加考试和参加考试不合格的非员工营销人员将予以清退”。&&&&&&& 而另一大型券商早在去年中旬就已经开展了这方面的工作——只不过在开展过程中，没有做好利益协调，引发了员工的不满和抗议，至目前似乎风波仍未平。&&&&&&& 在上述券商清退无证经纪人的过程中，都不约而同地全部抹煞掉通知下发之前这些经纪人对公司的贡献。对无证经纪人以前开发的所有客户的返佣，都不再支付；而某著名大型创新类券商也是在通知中明确注明：“对居间经纪人发放计算至日的业绩报酬”。　　“过山车行情”成导火索　　可以说，从去年绵延至今年的证券、期货市场的“过山车行情”，成为了大清理行动的导火索。&&&&&&& 据北京一位期货公司管理层透露，去年国庆节假期后期货市场突然出现的罕见暴跌行情，让很多节前持多仓过节的多头投资者损失惨重，除了部分后来被交易所“拯救”砍仓而强平出局的人之外，很多投资者损失惨重，甚至爆仓现象亦不在少数。&&&&&&& 而在这样的背景之下，期货公司与客户之间的纠纷矛盾就被推向前台。&&&&&&& 据深圳某期货公司驻京营业部的一位总经理介绍，在极端行情稍有缓和之后，期货公司就展开了对那些“爆仓”客户的保证金追索工作。“不可否认的是，目前很多操作期货的客户都是散户，资金实力本就不是很大，而他们操作铜等高价格品种，赌博的成分极大，一旦发生爆仓(亏损掉初始保证金后，仍倒欠期货公司部分保证金，即保证金余额为负)，则再让他们还钱，难度就可想而知了。”&&& “于是期货公司就根据合同将这些倒欠保证金的客户告上法院，要求根据这些客户合同补上其所欠金额——这时，戏剧性的一幕，也是让期货公司最措手不及的一幕就出现了：有部分客户拿出当时的合同，指着经纪人一栏的签字人，声称这些员工没有从业资格证书，没有开展经纪业务的资格，合同是无效的，或者起码也是期货公司违规在先，使用了没有从业证书的工作人员。”&&&&& “显然，事情的发生，明显给期货公司敲了一次警钟”，该总经理在记者答应其对发生上述问题的总部位于深圳的某期货公司的名称保密后，其建议记者可以电话求证一下，“这家公司现在肯定不会再招聘没有从业资格证书的居间人了。”&&&&&& 记者随后以某期货公司的老牌经纪人准备带资金(客户保证金)跳槽为由致电该公司时，虽然本没有招聘计划但仍然客气地接待了记者咨询的公司副总，最终还是在记者没有“从业资格证书”上卡壳了——商量了许久的结果是：可以跳槽过来，但是在客户开户文件等相关文件签字时，仍需由公司具有从业资格的工作人员“代办”，如果不放心没有依据而拿不到返佣，这个代签字的人可以是副总本人。　　“经纪人乱象”　　广东证券期货业协会去年9月对辖区期货经营机构会员的一份调研报告显示，去年客户对期货会员11起投诉中，涉及期货居间人代客操盘的就占5起。&&&&&&& 纵观去年至今，愈来愈密集发生的证券、期货业界的经纪人纠纷案以及监管层为整治“经纪人乱象”而屡屡下重拳，似乎都与收入结构制度产生的问题不无关系。&&&&&&& 对于这一管理层为之头痛的“经纪人乱象”，也许我们只有在重新审视经纪人的收入结构问题后，才能厘清它。&&&&&&&&记者随机在网上搜索证券(含期货)公司的最新发布的招聘启事，以期按其招聘广告中所列的收入(构成)模式进行解析。记者随机搜索到的最新一期招聘启事是辽宁省某期货公司在北京朝阳门外的营业部的“投资顾问”招聘广告。&&&&&&&&按照招聘公告中的说明，“待遇”主要包括：“底薪+优厚提成+其他补贴+专业培训+晋升机会+社保福利”。&&&&&&& 记者以应聘者身份电话向该公司求证，这其中的“底薪”，主要是分转正前和转正后，转正前元，而即便这个基本的工资，仍要求完成一定的业绩才可以拿到，而转正后的工资，也不见得比这个标注高出多少，真正可以“大做文章”，也是让应聘者(经纪人)最为关心的，还在‘优厚提成’这一块。&&&&&&& 上海某私募基金的首席分析师陈彦向记者介绍，所谓“优厚提成”，其实跟期货公司本身财务支付的关系不大。“一个经纪人发展来了客户，这个客户每个人交易多少次，产生了多大的交易量，这部分交易量需要向所在的期货公司缴纳手续费，而期货公司，只需要把这部分手续费，按一定比例返还给该经纪人，就等于发放了工资，兑现了“优厚提成”这一个承诺。”&&&&&&& 而至于招聘广告中的“其他补贴”，其实已经包含在了“底薪”当中，“只不过单列出来好听一点而已”。“剩余三项，就更具活动空间了，培训和晋升，都是以业绩为前提，你若没有业绩，不能给公司创造保证金增长和手续费收入，则一切都是空谈”，陈彦介绍。&&&& “公司不会与你签订用工合同，甚至这些招聘启事，很多都不是期货公司自己打的广告，更多的可能是这些公司里面的经纪人团队自己出资做的广告，也就是说，当你去应聘的时候，你其实是在向该公司的另一个经纪人应聘，你并没有与该期货公司直接发生关系——你隶属于付钱打这个招聘广告的人。”&&&&&&& 记者在跟上述招聘的公司进行电话咨询时，陈彦所说的绝大部分内容，都被证实属实。&&&&& “其实对这个群体的绝大部分而言，他们几乎不是期货公司的正式员工，虽然拿着该期货公司给印制的名片，并且以该期货公司的名义开展工作，但是他们并没有归属感——在缺乏归属感的前提下，拉到客户，赚到钱，才是最终之途”，陈彦如是分析。&&&&&&& 因此，当这些怀揣淘金梦的年轻毕业生们意识到所谓“优厚提成”，主要还是来自于自己手里客户的操作频率和资金存量之后，则拼命适用各种“话术”、甚至是虚假承诺(如“保赚”、“无风险”、“高收益”)去开发客户，而对已开发来的客户，用尽办法催促其频繁交易(俗称“打单”或“炒单”)而产生大量交易手续费以便获得高额返佣。&&&&&&& 目前，国家对期货居间人的管理没有相应的规定，在居间人资格认定、市场准入行为规范方面仍存在空白点。客户对居间人群体的认识还较为模糊，期货公司虽制定相应的管理制度，但为了公司收益，在实际管理中有些公司还稍显宽松。对此，有业内人士表示，要清除掉这一灰色地带，首先就是规范期货居间人队伍，“这一群体是不能忽视，也不可能清除的，它是市场的客观存在”。要承认期货居间人，将之合法化，纳入到法律监管中来。其次是要有严格的资格认证，最好是对期货居间人也进行年检。&&&&&&& 此外，在管理上，也有专家提出可以实行注册登记、档案管理、资料共享，让期货公司能够通过官方渠道查到期货居间人的资格，杜绝期货居间人的违规成本低、打一枪换一炮的现象。同时，恶意炒单的行为也会有所约束。
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炒客论坛对谈录：为什么说国内商品期货市场不适合日内交易
炒客论坛对谈录：为什么说国内商品期货市场不适合日内交易
投资家1973：
寒潭映月兄，我认为，内盘商品期货一不适合做隔夜趋势交易——市场缺乏定价权，跳空缺口太多，隔夜持仓风险大这是共识；二不适合做日内交易——日K线实体普遍太小，扣除跳空缺口之后就更小了，一般小于1%。所以，唯一的希望是股指期货。外盘需要夜间看盘，对健康不利。内盘商品期货的持仓量虽大，但作为影子市场，是没有任何前途可言的。我一直都是这么认为，但是好像炒客人响应者寡。做交易，市场选择是头等大事。什么样的市场是“好”的市场？答案显而易见：波幅巨大又频繁。如果价格长期象蛆虫一样漫无目的地蠕动，我等岂非是在浪费生命？
对于中长线隔夜的风险只在开仓那段时间，如果建立适当的仓位风险是可以得到控制的。
寒潭映月：
投资家所言有理。
1、虽然长线似乎看起来管它中途有多少缺口呢，但实际缺口太大，对进出场点的风险很大。夜晚明明看到外盘大幅不利（重要变势关头外盘幅度极大），明知形势反转了，但是我们的帐户夜间不能交易，只能跳脚急，眼睁睁地接受第二天很大幅度不利的出场点。因为是影子市场，开盘必然向外盘的收盘价并齐。
2、日内除去跳空，剩下的空间可怜。
3、中国的股市还是自已说了算的，是一个相对独立的甚至成为外盘参考的主导市场，不是影子市场只能跟随外盘大幅跳空。从这个意义上讲，股指期货对风险的掌握主动权要优于商品期货。
投资家1973：
其实越是这样混蛋的市场越是要做趋势，日内交易根本就没有空间。
我甚至认为香港恒生指数的股指期货也没法做。原因也是同理。A股的股指期货，至今表现非常好。好好的交易它，就无需熬夜做外盘了。毕竟，拿健康甚至性命换钱，并不可取。
国内商品期货市场的缺点虽然很明显，但是好像不能公开讨论。因为您只要点明这是个不适合交易的市场，是浪费生命的市场，马上就会有人骂你是赚不到钱的主。这些人深信：虽然自己赚不到钱，但是一定存在能赚钱的“神奇交易人”，关键是不知道他们的方法，只要设法搞到他们的“秘籍”就行了，或者自己哪天“悟道”了也行。所以，他们反对一切反对这个市场的人。
就拿十几天前锌的表现来说，内外盘的交易价值差别很大。LME锌在5月14日和5月17日的跌幅分别为5.56%和8.33%，而且是没有缺口的实体大阴线，就是说，哪怕跌了3%您再追进去一样赚大钱。可是国内的期货跌3%您追进去试试看什么结果？内盘锌1009合约5月17日和5月18日的最大跌幅虽然分别约为5%，但扣除缺口就几乎不剩什么了。
寒潭映月：
确实如此，日内交易一是空间小，二是影子市场（附属市场）白天缺乏自已的方向，容易象无头苍蝇瞎撞，走势容易怪异。影子市场独立性不大，别人夜间已把价格定好了，你只能参照那个价格小幅围绕。你又不是主动市场，哪有自已独立的走势。不是商品期货只适宜做趋势，而是日间的幅度小和怪异两个因素更不适宜做日内。其实连做趋势都不适宜，两害取轻罢了。
投资家1973：
的确是两害相权取其轻。兄之思考真是深入，对我很有启发，谢过了。
期指同样是存在跳空的，不可否认期指是一个前程远大的品种，但随着国外投资者的进入，经济一体化的不断加深，期指开盘追随隔夜欧美指数的趋势只会越来越明显，而且不要忘了伟大的证监会，以后如果有印花税啊，还是什麽其他这方面的消息，跳空会更加惊人。
寒潭映月：
期指，是与国内股票有关系的。国内股市它就是不与国际接轨，也不能接轨，不是个自由的资本市场，国外的资金是不可以进来自由收购中国资产的。这注定了中国股市的独立性远远要大于国际商品。中国股票也是商品，但它不是国际的，这一点有区别。
投资家1973：
我希望国内的股指期货永远保持独立性，永远不要“恒指”化。这是我们此生唯一的希望所在了。
寒潭映月：
影子市场都是不好做的，跟屁虫的行为是很难捉摸的。主要市场已经定了价，影子市场难以出格，但是既开了盘又不能不动，结果只能是瞎动一气。
交易手法本就是百花齐放，见过做中长线已经成功的例子，也见过日内稳定赢利已多年的人，还见过套利操作不做单边的。每个人的性格不一样，手法注定有区别。君在书中直接否定其他手法，而只推崇趋势跟踪一种方法，岂非误人子弟？
投资家1973：
金融交易的盈利模式永远有且仅有一种：借势和用势！日内交易者捕捉微观趋势，趋势交易者捕捉宏观趋势或两者皆捕捉。如果既无宏观趋势，又无微观趋势，则任何人以任何方法皆不能盈利，简单吧？交易就是游戏而已。出金是王道，入金是死道。轻松一点，不要赌得太大，坚持“等待时机、追随大势、长线持有、控制风险”的套路，小富可为，大富看福报，基本上大富大贵之人都是上辈子修来的。他的钱得来全不费工夫。所以不具有一般性。
梭哈期货：
投资家1973说的很多都是事实。只要是长了眼睛的人，都看得见。
投资家1973：
以下是我在《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》（第二卷）第一章“论大局观”中对国内商品期货市场的批判，特帖在这里供朋友们参考：
上海橡胶与日本橡胶基本同步，但走势更阴险、更妖异。交易品种一如在背后操控它的人，个性各各不同。有人豪爽豪迈，大刀阔斧；有人优柔寡断，小肚鸡肠。反应在交易品种的走势上，就是前者趋势凌厉，势如破竹；后者徘徊犹豫，悱恻缠绵，价格长期如蛆虫一般漫无目的地蠕动。大体上来说，前者就是外盘品种的写照，后者就是内盘品种的概括。在我看来，外盘交易者过的是四两拨千斤，事半而功倍的生活；而内盘交易者则过的是千斤拨四两，事倍而功半的生活。
也许在全世界的金融交易者中，都找不出比国内商品期货交易者更可怜的人了。他们熬白了头发、耗尽了心血，除了“持续而稳定的亏损”，却往往什么也得不到。因为他们所参与的市场既不适合做隔夜趋势交易——没有定价权的市场走势不连贯，大量的“开盘缺口”给隔夜持仓带来巨大的风险；也不适合做日内交易——因为扣除跳空缺口之后的日内波幅极其微小，通常小于1%。除非等到数年一遇的大牛市或大熊市，否则他们就只能象是一群拾荒者，在一个气氛诡异的市场中拣些残羹冷饭。
以天然橡胶在2008年下半年金融风暴中的走势为例。日本橡胶跌势凶猛，跌况惨烈，单日跌幅为7%甚至接近10%的巨阴线比比皆是。而反观国内的上海橡胶呢？表现差多了！其最大单日跌幅也就是跌停板，不超过5%，何况其它没有跌停的日子？如此大级别的行情尚且令人气结，遑论平时？因此我敢说，即便取消涨跌幅限制，国内商品期货的走势依然会是这个样子。为什么？矫枉过正，监管太严。数十家交易所在“整顿风暴”中被合并为三家倒也不算坏事，但整顿后唯一仅存的个性化品种郑州绿豆被摘牌则陷市场各方于动辄得咎、噤若寒蝉的境地。
今天的主力机构之所以变得鼠目寸光，斤斤计较，浩然之气荡然无存，正是因为这个原因。因此说，做内盘的时间太久，像我这样脾气暴躁的人，不罹患抑郁症几乎是不可能的。还好，在我38岁“高龄”的时候，当代推动电子化和全球化交易的偏执狂和一代英雄——汤姆斯&皮特菲（Thomas
Peterffy）和他的IB（Interactive
Brokers，盈透证券）公司，使我低税费、电子化、全球化从事金融交易的梦想成为可能。我认为，国内期货交易者唯一的希望和出路在于股指期货。国内商品期货市场的持仓量虽高，但在定价权缺失的情况下，总是扮演影子市场的角色是没有任何前途可言的。
留得青山在，不怕没柴烧。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。期货市场大亏的案例1
　　　记者调查仅三成人获利赚钱的几乎都是机构
　　　　　　　A》》　股民：从恐惧到淡定
　　　　　“从短期看，股指期货对大盘波动的影响还是比较明显的，股指期货往往会成为A股大盘的领先指标。但从中长期趋势看，对股市并没有大的影响，更不可能左右A股市场的走势。”中信金通杭州朝晖路营业部总经理许训建认为。
　　方正证券财富管理中心(杭州)高级投资顾问杨庆华认为，目前股指期货由于设置的门槛高，持仓又有上限的限制，因而对大资金来说操作难度较大。这使得目前进行股指期货交易的人数和金额都不大，对大盘的影响自然就小。
　　“总体来说，股市有自身的运行规律，并不会被股指期货所左右。经过2008年的大熊市，A股市场需要经过时间调整才会迎来牛市行情。另外，在全流通的背景下，市场资金要推动整个市场走出一个牛市行情难度很大，而结构性牛市则会比较常见。”杨庆华说。
　　B》》　期指交易者：从贪婪到恐惧
　　记者从杭州各证券营业部和期货公司了解到，去年4月份股指期货刚推出前后，投资者对参与股指期货的热情还比较高涨，开户的投资者比较多。但经过一段时间的搏杀，大部分投资者都伤痕累累，不少投资者只能挥泪离别。
　　　　“据我们了解，进行股指期货交易的投资者，至少一半以上是亏损的。股指期货本来风险就大，所以资金基本上都是自有资金，不大会有融资融券甚至贷款炒股指期货的投资者。”许训建说。
　　在财通证券杭州解放路营业部，开户炒股指期货的约有二三十个个人投资者。一开始大家都跃跃欲试，想在股指期货上掘到第一桶金。但一段时间下来，亏损占了大部分，很少听说有获利的。“到现在，大部分人都已经撤回来，不敢做股指期货了，而是重新干起了老行当——炒股。”一位工作人员介绍说。在财通证券杭州体育馆营业部，有的炒股指期货的投资者，因为一二个月后亏损严重，就再也不去碰了。
　　　C》》　调查显示：仅三成投资者获利
　　“我们这里的客户大约三成赚钱，一半左右亏损，整体还是盈利的。”杭州一家期货公司工作人员告诉记者，盈利的客户中，除了几个大户，赚钱的几乎都是机构。
　　股指期货本身就是个零和游戏，有的期货公司赚钱，更多的期货的客户则出现了亏损。按照现在的交易佣金，普通客户交易一手，佣金在150~200元之间。
　　　　总体而言，现阶段，在期货公司参与股指期货交易的投资者，要远远超过在证券营业部炒股指期货的投资者。
　　根据和讯网截至昨晚7点半的统计，参与调查的股指期货投资者中，84%左右是个人大户，不到10%是私募类机构，基金券商等大型机构只占了5%多的比例。而截至目前，总体亏损的占了近四成，基本持平的四成，盈利的只占两成多。
面朝电脑春暖花开
2010年投资心得
　　当新年的钟声悠然响起，我的2010也悄然走向身后。回味这一年的人生旅程，有失落，更有收获，有沮丧，更有欣喜。因为梦想，所以追逐，由于坚持，所以进步。
　　这一年，最大的收获与进步，是我职业生涯的全新转变——结束了长达8年的销售职业生涯，投身于国内期货市场做职业投资者。这样的转变，却是在付出了惨重的代价、经历了千百倍的努力和汗水后才得以实现。
　　·加息将带动商品全面上涨
　　　　曾经懵懂无知，贸然进入了变幻无常的中国股市，投资知识匮乏却又自信十足，最终的结局是40万的积蓄几乎亏光。然而亏损的不仅仅是金钱，还有自己的爱情。人生两大方面的重挫，丝毫没有动摇我想在资本市场取得成功的意志和决心，毅然决然转战于国内期货市场。至今我仍然记得她对我说的一句话：你以后要么输得很惨，要么很成功。很庆幸，今天的成绩印证了后半句话。
　　记得2010年元旦时写给自己的勉励：当新年的第一秒开始，心又不由自主地踏上了追梦的征程！是的，2010年是我痴于追梦的一年，也是梦想成真的一年，在期货市场终于做到了每个投资者都梦寐以求的目标：稳定盈利。
　　这一年，我记下了长达15万字之多的交易分析笔记。以便让自己能够站在自己的对面审视自己，审视自己每一次交易的合理性，风险管理的可行性，做到了让自己的交易心理及交易行为完全在自己理性的掌控之下。其实，在资本市场上，每一个投资者最大的敌人不是市场，不是你的交易对手，而是交易者自己，是交易者常常无法控制的贪婪与恐惧的人性弱点。所以，我在交易中自我追求的终极目的是：控制自己。
　　期货交易成功的关键因素是什么？很多人可能会回答是严格的止损、良好的资金管理、优良的交易策略，甚至是良好的技术分析能力等等，不一而足。是的，没错，这些都是在期货市场获得成功的那一块“短板”，缺一不可。但在我看来，它们不是你通往成功之路的决定性因素。因为这些理念，几乎每一个投资者都可以脱口而出，但在实际交易时却又忘在了九霄云外。因为大多数投资者只是知道这些理念，却没有理解这些理念背后的本质和精髓，而这些本质和精髓必须通过大量的反复学习才可以获得。所以，我想说，在期货市场获得成功最关键的不是那些投资技巧，而是学习能力。再高深的理念，再难的技巧，都是可以通过大量的学习来掌握的，不断学习是取得进步、获得成功的必要条件。在这个市场上，很少有人明白学习的重要性，付出大量辛勤的学习者更是少之又少。
　　2010年账户收益曲线图
　　基于这个观点，这一年我在期货市场的学习中做出了超出常人的努力。我常自我调侃：我做期货一年的交易，相当于别人十年的经历。2010年，我阅读的有关资本市场交易类书籍至少有50本；部分重点书籍反复阅读了数遍，做了大量的读书笔记；参加了网上实战交易培训数十次；重点培训视频，也反复看过百遍以上，重点内容几乎倒背如流。同时，2010年我在《期货日报》上发表交易类文章4篇。通过这种强化的学习与总结，在实际交易中，那些大家所“熟悉”的交易理念与交易技巧，很自然地就融入到了我的每一笔交易之中，再通过实践检验与巩固，才使我的交易能力不断得以提升，最终进入“知行合一”的交易境界。
　　也因此，在2010年全国期货交易实盘大赛中，经过三个多月的比赛，我以110%的收益率获得了大赛组委会颁发的优秀奖。虽然与排名靠前的交易高手们还有一定的距离，但这个比赛过程却是对我自己稳定盈利的一个检验。而在随后的第四季度，我的交易水平通过比赛得到了完善，截止到2010年最后一天，我的全年收益也取得了400%多的好成绩。
　　作别我的2010，感慨万千。一份耕耘一份收获，这一年为我今后的人生职业生涯打下了坚实的基础。我向往“人身自由，财富自由”的人生，这一目标也将因为我所热爱的这份期货投资职业而有信心得以早日实现。
　　展望2011年，希望通过不间断地学习，更加完善自己的交易水平，为自己，也为自己的投资人带来卓越的回报。
　　一根网线，几台电脑，将是我今生职业投资生涯的全部
期货经验&现实与虚拟&纸上谈兵&断线高手
(炒股指期货暴富只是传说
　　股指期货上市前，全国各地的期指模拟操作大赛热火朝天。在模拟操作中，一些人取得了数十倍收益的惊人战绩，仿佛期指市场就是上演一个个暴富传奇的舞台。
　　然而，期指正式交易一年来，在圈内鲜有大赚者，反倒是不少投资者亏损累累，让人不禁感叹，炒期指赚钱真的很难。不过，越是艰险的游戏越能显出高手的能耐，也有一些投资者严格执行操作纪律，取得了不错的收益。
　　有人赚钱
　　10次交易错8次，仍能反败为胜
　　南京高手靠“试探法”一年赚40%
　　南京持赢投资的股指期货操盘手丁先生自去年4月16日至今，已经赚了40%。总结自己的经验，丁先生表示：“10次下单中，我有8次是错误的。但我严格控制风险，只要有3个点的亏损，立马平仓，所以即使8次出错也亏不了大钱。剩下的2次正确下单，就能给我带来大收益。”
　　牢记控制风险
　　投资的目的是赚钱，但丁先生提醒投资者，做期指千万要先将盈利的目的抛到一边。“最应该牢记的是控制风险，只要风险控制住，不亏钱，盈利自然就来了。”而在控制风险上，止损点与仓位控制是丁先生的两大法宝。“期货市场里有句老话，没有止损点就没有进场点，所以我每笔交易在下单时，就已经确定好了止损点，一旦市场趋势与自己预测相反，亏损点3个点，立马平仓退场。”丁先生也表示，股指期货变化太快，为了避免止损不及时，他还专门设置了程序止损，一旦到了止损点，软件自动实施。
　　期指“以小博大”的保证金制度让投资者的收益与风险同时扩大。“我的仓位最多就20%—30%，从来没有超过30%。”按照期指18%—20%的保证金制度，本应有5倍多的杠杆，但丁先生将仓位控制在20%——30%后，资金只放大了1倍多。丁先生表示，自己做期指秉承的原则是：不求高收益，但求控制风险。“实际的情况是，只要你能将风险控制住，在市场中先做到不亏钱，收益最终不会差。”
　　反败为胜的秘诀
　　风险控制只能保证不亏钱，在反复无常的期指市场怎样才能“火中取栗”取得较大收益？丁先生的秘诀是“试探法”。
　　“我平均10次下单中，有8次是错误的，只要有2次正确就能赚大钱。”他解释，但凡下单，到了亏损3个点的程度就平仓，每单最多亏损3个点，8次最多亏损24个点。但如果下单后趋势如自己所判断，就一直持仓。“市场就两个方向，要么就是跟自己相反的，这样平仓，要么就是跟自己的预测相同，那么就一直持有。一直持有的这个收获肯定特别大，完全可以抵消8次错误带来的损失。”丁先生以去年10月后的行情为例解释，他从9月下旬就开始试探性地下多单，在9月底的震荡行情中，多数多单都被平仓掉了。但9月30日下的多单，一直未触及止损点，于是一直持有，直到10月下旬。“这一波涨了600多点，我按照自己的这种风格将500点左右行情收入囊中，不仅抵消了此前止损单的损失，还赚了30%多的收益，是我一年来最大的一笔收益。”
　　按照丁先生的策略，止损点好确定，止盈点成了难题。“这个要看短期趋势了，比如去年10月的多单行情中，到了3500多点后出现了小幅震荡，我已经获利30%多，就想落袋为安。”不过，丁先生表示，自己的这种策略在单边行情中能赚得盆满钵满，但在震荡市中就难施拳脚了。“一年中总会有那么一两波像样的行情，只要把这一两波像样的行情抓住，其他震荡市时只要不亏大钱，一年的收益就有了保障。”
　　快报记者 刘芳
　　有人亏钱
　　炒股很牛的人，不一定炒得好期指
　　“指”上谈兵 私募一年亏损70%
　　浸淫A股市场十多年的私募人士张鸣(化名)最近很郁闷，即使大盘连续向上，他也无暇顾及。“我一直在外头转悠，逢人就打听哪里有好的操盘手。你如果有好的人选，也不妨推荐一下啊！”他急切地向记者问道。张鸣如此求贤若渴，显然与频频上扬的股市无关，而在于股指期货。“以前从来都没有想到，股指期货原来这么难玩。”
　　一年前，张鸣和他的私募团队则是另一番心境。“我们做过一年期指模拟盘，平均收益达20-30倍，我们踌躇满志。”张鸣说。可是一年之后，他们期指账户中的资金，却已亏掉70%。
　　张鸣告诉记者，他过去炒股的成绩斐然，但并未参与过商品期货的交易。“我的私募团队大都在股市操作十年以上，当时我们有个共识：股指期货以沪深300指数为标的，不会脱离现货指数太大，人为受控制因素也应该比其他期货品种小，既然我们都是股市老手，有一定经验，熟悉股指运行规律，只要判断准确，炒股指期货应不成问题。”张鸣道出当初入市期指的原因。“我们私募团队是分几个账户操作，每个账户由团队中的不同成员分开操作，以求探索最好的盈利模式。”张鸣告诉记者，“结果发现，盈利的账户是少数，大部分都亏了，最厉害的亏90％。”
　　对于自己团队在期指市场折戟沉沙，张鸣一度百思不得其解。后来他在期货圈子里跑了一圈后发现，股指期货盈利的大多是从商品期货市场转过来的一批资金，而像他这样从股市大户中转型的，属于期指亏损的“高发人群”。“现在看来，股指期货是八成期货、两成股票。我的亏损大多是因为按股票的炒法：不止损，一直单向持仓，在杠杆效应下，如果遇上单边行情，很容易巨亏。”他总结道。《21世纪经济报道》
　　有人放弃
　　模拟赛冠军玩不转实盘
　　在去年4月16日股指期货推出前，快报推出的股指期货模拟大赛吸引了1000多名参赛选手。山东籍80后小伙儿成先生在两个多月里将50万的资金最终做到了2800多万，一举成为最强“狙击手”。在模拟交易中如鱼得水的成先生也于去年4月16日第一时间加入了股指期货实盘交易。时隔一年，当年能在两个多月里将虚拟资金炒出50多倍收益的成先生，实盘交易如何？
　　“从去年4月16日进入到现在，我总共做了不到20笔交易。”成先生介绍，股指期货上市首日的早盘，还有3000多元的盈利，但到了下午收盘前已倒亏了1万元，出师相当不利。回忆起首日的教训，成先生表示，第一天最大的感受是实盘交易远比模拟交易变化快。“最先我做空的思路是正确的，但后来因太在意盘面变动，完全抛弃了最先的判断导致做多做空的思维反复出现，这样干扰了自己的操作。”除了变化太快外，存在侥幸心理，未能及时止损也导致了他的首日亏损。成先生介绍，期指上市首日初尝实盘交易的残酷后，又陆续小试了几手，但都感觉“找不着感觉”。
　　玩不转期指的成先生又回到了自己的老本行——商品期货，且收益颇丰。从成先生的账户中，记者发现，仅昨日一天，他就赚了11.51万元，一天的手续费高达1.5万。“我昨天做的是棉花、糖与秈稻，已经有一个多星期，每天都能保持10多万的盈利了。”而从去年至今，成先生的商品期货已有超过40%的收益。快报记者
一个真实的期货故事
( 21:08:20)[删除]
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误入“期”途
第2页: 步入地狱
第3页: 初见曙光
第4页: 走近死神
第5页: 代客理财
第6页: 操盘手
第7页: 死而复生
　　这是一个真实的故事。故事的主人公怀着一夜暴富的心态来到这个市场，结果却铩羽而归。由此，他认为期货市场有着其自身的“潜规则”，他在期货市场的亲身经历就是这种“潜规则”的真实写照。
　　期货市场到底是什么？期货市场真有所谓的“潜规则”吗？什么样的人才适合做期货？又应该以什么样的心态来做期货？诸如此类的问题，读完这个故事后，我们思索了很久、很多。
　　期货市场有着自己的经济功能，比如发现价格、对冲风险，但由于期货交易的高风险性，交易者的心态在交易过程中至关重要，正如故事的主人公所说：“期货是一个很神奇的东西，它可以把你人性的弱点在它面前暴露得一览无余。”老的期货人也说，期货交易需要的是大智慧，交易的是世界观，操作的是方法论。
　　这原本是一个3万多字的故事，我们保留了故事的概貌，进行了大篇幅的浓缩。在编发的过程中，我们改掉了大量的感叹号，但也刻意保留了一些。正像我们不赞成分析师在日常的行情分析报告中大量使用感叹号一样，我们认为期货市场更多需要的是理性。也许故事是感性的，但是，还是让感性的归感性，而我们只交易理性。这是此文编辑过程中的一个细节。
　　制度要求，在签署《期货经纪合同》之前，期货公司必须向客户出示《期货交易风险说明书》，并充分揭示期货交易的风险。尤其是在股指期货即将推出，大量的投资人跃跃欲试之际，我们谨希望能以此故事，告知市场风险莫测，敬请谨慎抉择。同时也希望市场中人，能就上述相关问题展开思考、讨论。
　　第一篇 误入“期”途
　　我出生在一个农村家庭，从小生活贫困，最大的愿望就是能吃上白馒头，有新衣服穿。但父母是老实巴交的农民，他们整日辛苦劳动，也只能勉强维持我们的基本生活。于是追求财富就成为我最大的梦想。
　　我从小学习成绩优秀，大学毕业后被分配到了机关工作。开始几年，工作比较出色，我逐渐被安排到重要的岗位。但是由于自己所谓的清高自傲，单位几次提拔都没有轮到我。逐渐的，我对自己在机关里的前途失去了信心，并开始思索怎么在工作之余另谋“财”路。
　　2001年我接触了股票，幻想自己能炒成百万富翁。那时候，周末的时间我都泡在股票书里，研究K线理论、波浪理论、布林通道等等。
　　学到一些理论知识后，我信心大增，并怂恿老婆把家里仅有的5万块钱全部投到股票 市场。可是经过一番“真枪实弹”的洗礼后，当我2001年
10月份从股市里逃出来时，当初投入的5万块只剩2万多一点了。我的股票发财梦就此破灭。
　　12月份，交易部的李经理告诉我他发现了一个新的交易渠道，叫做期货，可以当天买卖，主要交易大豆和小麦等粮食品种，非常适合我这样喜欢打短线的人操作，建议我试试。
　　我当时对期货一点概念也没有，但还是怀着好奇心到交易部去了一趟，大概了解了些期货知识，顺便开了一个期货交易账户。我永远记得这个日子——日，因为从这一天开始，我的噩梦开始了……
　　第二篇 步入地狱
　　我开了一个10万的模拟交易账户，满仓买了几手天胶之后就没去管它，过了几天我突然想起这个事情，打开账户看了一下，发现竟然赚了几十万。我心里猛然一动，心想如果是实盘岂不赚大了？第二天我就把股市上仅剩的2万多块钱全部打入了期货账户。
　　我的第一笔交易是做多10手大豆，不到半个小时就赚了2000块钱，随即平仓卖掉，一下子赚了10%。我开心死了，毕竟这是我在期货上淘得的“第一桶金”！
　　谁知第二天大豆竟然高开几十个点，开盘快涨停了，我连连后悔前一天卖得太早，于是赶抢在涨停之前满仓杀入。但是，过了大概不到一小时，风云突变，大豆价格飞流直下，从涨几十点转眼间快跌停了。我吓坏了，赶紧全部平仓并反手做了空单。更让我意想不到的是，在收盘前15分钟，大豆又从跌停板上拉了起来，这笔空单竟又套在里面接近40个点。
　　第二天，大豆高开了40多点，我被强行平仓，账户资金只剩6000多元。两天时间不到，我的资金已经亏损了70%！这次交易失败，让我初步意识到了期货的风险。此后的交易也一直不得要领，到了2002年4月份，我的账户资金只有3000多元了。
　　此时正赶上女儿出生，我把剩下的钱全取出来了。女儿的满月贺礼钱除去办酒席还剩下将近2万，我又一次开始了骚动。恰巧，老婆让我去把这笔钱存银行，给了我动用这笔资金的绝好机会。
　　为了不让老婆发现我动用这2万块钱，我想到了一卡一折的存款方式——把钱存入存折后再用卡取出来。当我把存折交到老婆手里的时候，里面其实已经没钱了！
　　5月8日一大早，我向单位领导请了个假，就急忙跑到交易部，以最快的速度办理好了转账手续，跑到屏幕前开始了新的交易。这次，我又满仓买入大豆并留仓过夜。
　　第二天，大豆跳空低开，并一路下行！我开始动摇，并平掉了两手仓。
　　第三天，大豆继续下滑，我彻底绝望了。我把多单全部平掉，并建立了空单。但是行情却故意和我作对，在我做空以后，大豆便停止了下跌，经过一天的低位徘徊便开始了迅速拉升。我的空单在亏损了100多点后又被迫砍仓！
　　我懊悔！盘点一下账户资金，还有8000多元，我孤注一掷，在2450满仓开了多单。为了不被盘中的振荡所干扰，我索性关掉电脑离开了交易部。
　　我坚持了三天没有去看盘。第四天一大早，我接到李经理打来的电话，说我的大豆因为保证金不足要强行平仓!在我买入之后三天时间里，大豆持续下跌了大概80点。我又错了！
　　平了仓以后，我账户里还有4000多元。这天晚上，我喝醉了……
　　一天我一个人在大街上闲逛，看到一个卖西瓜的老人正和买瓜的人讨价还价。我无奈地笑了一下，想想自己有时候为了几分钱和卖菜的争来争去，在期市却“一掷千金”！我突然想起了自己的父母，这一段时间沉迷在期市中，好久没回老家看父母了。
　　我从账户里取出了1000块钱，买了点东西就上了回老家的公交车。
　　我老家在镇上，离我住的县城大概有40分钟的路程。一进家门，看到父母我差一点流出泪来。我发觉父母又苍老了许多，他们不舍得吃不舍得穿，节省下来的钱还不够我在股市期市中亏掉的九牛一毛！
　　吃饭的时候，邻家婶子听说我回来了，过来看我。婶子家是做生意的，条件不错，我突然产生了向她借钱的想法……
　　当我踏上回县城的公交车时，我揣上了婶子交给我的十万块钱的存折！
　　到了8月5日，由于天胶持续上涨，价格已经远离均线，我想做空天胶应该不会错。8月6日，天胶开盘后继续上冲，最高冲至11695点，之后冲高乏力，开始回落。我在11650点附近空了15手天胶9月，账户里还留了近2万元的备用金。天胶按照预期开始回落，收盘11475点。我盘算了一下，浮盈1万多元。我无比兴奋，只要再下跌几百点，我以前的损失就全部回来了!
　　第二天，我直接去了交易部。天胶开盘后迅速回落，最低到11420点附近!为了不被盘中变化所干扰，我关掉电脑，出去下了三盘象棋。当我再回来打开交易界面，傻眼了，盘面直转而上，已经快接近涨停了！我的头嗡的一下，大脑一片空白!当天天胶于11925点涨停板收盘!
　　第三天，天胶开盘便继续上冲。我狠了一下心，再坚持一天!
　　8月11号，天胶又是跳空高开!我几乎绝望了！
　　过了半小时，李经理找到我，让我马上平仓，我无奈之下平了5手仓。我鼓励自己，一定要有耐心，再最后坚持一下，也许会有转机！
　　8月12号一早，我接到单位领导打来的电话，告诉我要下乡。走之前我往交易部打了一个电话，请李经理帮我看着盘子。
　　9点02分，李经理打电话告诉我，天胶开盘12650，正在上涨！我彻底绝望了，告诉他马上帮我平仓。由于上涨的很快，他在12720附近才帮我全部平掉!
此时账户里只剩3万多块钱了!
　　第三篇 初见曙光
　　连续的失败让我真实体验到了期货市场的残酷和无情!至此，我在期市中一共亏掉了14万多块钱。对于一个月收入不到1500元的人来说，心理压力可想而知!
　　此后，我无论盈亏都在当天收盘前平仓，但频繁交易也是操作大忌！到了9月底，我的资金已不到一万元！
　　国庆节到了，向婶子借的10万块钱马上要到期了，怎么办呢？
　　在回家的前几天，我和岳父在一起喝酒，我告诉他我想和朋友合伙做建材生意，还缺10万块钱。
　　我平时在他们心中是一个老实巴交从来不会撒谎的好孩子，我说什么话他们都是相信的。
　　第二天，岳父给了我一个存折，并叮嘱我一定要小心行事，遇事情一定要和我老婆多商量。我接过钱眼泪差一点就掉了下来，感激、内疚的心情都有，我自己知道我是在欺骗他们！而他们都是我身边最相信我和疼爱我的人！
　　回到老家我把钱还给了婶子。不管怎么说，眼前的难关总算度过去了。
　　转眼十一假期过去了，又开盘了。我用账户里仅剩的8000块钱满仓买入了小麦401。之后小麦一路高歌猛进，不到三天时间，我的资金变成了15000块，我重新燃起了希望!
　　随后，我在2900点附近吃进了6手大豆401。很幸运，我抓住了三个涨停，平仓后我的资金翻越了4万大关！
　　接着，我又锁定了铝这个品种，那几天铝每天都是到尾盘收低，第二天高开低走。于是我每天在收盘的时候满仓买进，第二天开盘就抛出。过了三个星期，我的资金已经接近了9万。
　　这些天，我一直是在兴奋中度过的。期货给我带来了巨大的痛苦，也给我带来了难以想象的快感！
　　此时的我感觉自己好像一个交易大师一样，自信心极度膨胀。一个朋友看到我此时的情形告诫我:大赢之后必有大亏，你要小心一点！我对此话嗤之以鼻，还扬言要做第二个江恩!
　　接下来空的10手天胶也成了我的“神来之笔”，在第三个跌停板附近我平了仓，账户资金也超过了20万。
　　这20万资金，令当时一月工资不到1500块钱的我渐渐失去了理智。这时，灾难也在悄悄向我走来！
　　我养成了追涨杀跌满仓交易的习惯。有一次，铜在盘中跌的很凶，我在离跌停板300点附近做了空单追了进去。上午收盘时，离停板大概还有50点，我身边的几个朋友都来祝贺我，我自己也盘算着这笔交易一定会使账户资金翻越30万大关!
　　下午开盘后不久铜跌停了。但是到了2点40分的时候，停板被打开了，价格迅速回升，到收盘的时候已经从停板拉回了400点，我浮亏了100点。但是我没有平仓。
　　当天晚上，美联储主席格老发表讲话，美国经济整体向好，外盘基金大举介入做多金属。
　　第二天，上海铜开盘就封涨停。满仓交易使我的资金一夜之间少了近7万块!
　　当天晚上，我喝了酒一个人在大街上游荡。我路过一个地摊，是卖书的。我看着卖书老板，心中好生羡慕，他们虽然挣的少，但是也不会遭受我这样一夜亏7万的噩梦啊!
　　我很晚才回到家，老婆孩子已经睡熟了。看着她们娘俩睡觉时甜甜的样子，我终于控制不住自己，掉下泪来!
　　我赶紧回到自己的房间，把头蒙在被子里面，失声痛哭。迷迷糊糊中我进入了梦乡，在梦里我梦到了我的老母亲……
　　第四篇 走近死神
　　这次交易使我的信心很受打击，加上单位领导对我近一年来的工作不满，我的心态开始急躁起来。为了快速翻本，我频繁日内短线重仓操作，并且几乎每天都留过夜仓。
　　结果可想而知，不到一个月的时间，我的资金缩水到不到8万块。
　　后来我换了一个交易部，在这里我认识了几个朋友，他们经常到交易部打牌。有一次，他们坐在我身边看我做交易，不到半小时的时间，我赚了几千块，这对于他们很是刺激。
　　为了更快地翻回资金，我又把品种锁在了上海铜上。上海铜风险大，利润也大。我追涨杀跌、满仓操作，终于有一次，我满仓空铜，结果外盘铜大涨而导致我几乎暴仓，最后资金还剩下不到2万块。
　　我的信心被彻底击垮了！终于不堪重负暂时退出了市场。
　　我如何向老婆交代？如何向父母交代？如何向亲戚交代？
　　这个时候，我有了轻生的念头！
　　一天晚上，我喝多了酒走在大街上，路过一个垃圾站时，我看到在垃圾箱里找东西的乞丐，说心里话，我好羡慕他们，他们虽然身无分文，却也不像我这样身负重债。接近20万的亏损啊，要我干20年才能还得清啊！
　　我慢慢地走到了河边的一座桥上，坐到栏杆上，想从上面跳下去。跳下去以后，一切烦恼都没有了！
　　此时，一辆摩托车开过来，车上坐着一对夫妻(或许是吧)，妻子抱着一个孩子。我突然心里一惊，想到了女儿，她正在等我回家，等我回家给她讲故事！我要是这样死了，她们娘俩怎么办？难道让孩子这么早就失去父亲？
　　我拼命往家里跑去，穿过一片草地时，我脚下一拌，摔倒在地，我头俯在草地上号啕大哭……
　　第五篇 代客理财
　　国庆节过后，我的朋友打电话让我去一下，说有事想和我商量。
　　我来到交易部，包括我朋友在内的四个人在等我。其实我都认识，就是上边提到的看过我操盘的几个人。我朋友告诉我，他们三个人想委托我替他们操作!
　　我随即问了他们有什么想法，他们的意思很明确，他们提供资金，但不承担风险，盈利我拿6成。我问他们准备投入多少资金，他们说两个账户，每个账户6万，其中有一个账户是两个人合伙的，另一个账户是一个人的。
　　回家以后我考虑再三，这种合作方式虽然风险很大，但我可以筹集到12万的资金。感谢上苍又给了我一次翻本的机会!
　　后来我才知道，我当时在我们那里的期货圈里名气很大，即使最后我暴仓了，还有很多人相信我的能力。现在回想起来觉得很可笑!
　　且把我理财操作的两个账户分别命名为甲、乙账户。甲账户的合作者是在信用联社工作的，我估计她是利用职务之便搞出的资金来做期货；乙账户的合作者是两个做生意的，他们以前生意做得还不错，后来生意不好做了，就在家里闲着，他俩每人出3万元。
　　甲账户只经历了唯一的一次盈利，从此便走向了亏损的不归路。
　　乙账户的操作相对顺利，不到三天的时间，账户资金已经到了8.1万。后来乙账户又陆续盈利了几次，我前后共得到分红3.5万。但在最后一次分红以后，一次在铜上的交易失败，使它的命运和甲账户一样，都走上了不归路！
　　快到“五一”了，我决定陪老婆到上海旅游一趟。
　　临走前，我在两个账户里都建了天胶的多单。
　　但是在我走后的第二天，天胶就开始下跌，我的朋友给我打电话通知我追加保证金！我告诉他先等一天，如果第二天再下跌，就把单子平掉！
　　第二天，天胶继续下跌了将近200点，我无奈之下让期货公司平掉了单子。这次平仓对我的杀伤力很大，甲乙两个账户资金加起来还不到3万块钱!我分红所得的3万块也被我打进了我的账户，而我的账户和甲账户是同步操作的，所以也没有逃出暴仓的命运!
　　过后的一段时间里，我几乎天天喝醉！半夜12点以前很少进家，我经常在夜里向上帝忏悔！本来一个完整幸福的家被我搞得支离破碎了！
　　我觉得愧对我的老婆，此时的她还没有意识到幸福家庭背后隐藏的即将爆发的危机！
　　我那段时间对她特别好，出手也比较大方，可能是想弥补一下心里的愧疚吧……
　　那时我的女儿已经2岁多了，已经能看懂我的表情，看着女儿在客厅里跑来跑去，我不由自主地掉下泪来！女儿跑过来问我：爸爸，你怎么哭了？
　　我把她抱在怀里，对她说，爸爸看到你开心地流泪了！
　　我经常一个人坐在阳台上发呆，反思自己。
　　是自己笨吗？我从小学到大学成绩一直是名列前茅的！
　　是我技术学习不够吗？技术分析、交易理念的书我看了不下百本了！
　　是我经历的磨练不够吗？两年来，经受的打击还少吗！
　　期货交易到底能不能成功？做期货想要成功必须具备的要素是什么？
　　我苦苦思索这些问题……
　　转眼间，到了2005年9月，一天岳父到我家，闲聊间问及我所谓的“生意”现在做的怎么样？我硬着头皮说还顺利！他告诉我“十一”以后要用钱，如果方便的话先抽取一部分资金出来他先用一下。
　　过了没几天，乙账户的那两个人也打电话过来，说合同期限快到了，他们准备把钱投到别的方面去，让我准备资金！
　　我一下子慌了，我到哪里去弄钱给他们？
　　这时，出现了又一次“机会”。由于老婆在单位做收费工作，每天的资金都当天存到卡里，每次有1万多块。但是那段时间，不知道什么原因，她不愿去银行存钱，让我代她存，结果给了我一次挪用公款的机会。
　　我每天早上把钱存进我的账户，在收盘前15分钟平仓取出来，再存到老婆单位的卡里！
　　也许是因为挪用老婆的公款比较小心的原因，这种操作成功率很高。我从周一开始这样操作，到了周五的时候，我的资金已经由7000块翻到了5万多块，一个星期盈利超过7倍！但后来老婆又自己去银行存款，这种操作模式结束了。
　　那一段时间我一直生活在巨大的压力之下，我必须在短时间内赢得足够的资金去偿还那些迫在眉睫的债务！否则，一切谎言皆会揭穿！
　　我只有拼命去赌！
　　10月17日，我留了铜的空单过夜仓。夜里，我一直看盘到凌晨2点，外盘金属大涨，我知道自己彻底完蛋了！那一夜，我彻夜未眠……
　　我已经没有勇气再继续战斗下去,脑子里闪过了两个字——逃亡!
　　第二天上午，我在单位给老婆写了一封长信，把事实全部告诉了她，并乞求她的原谅。
　　我不敢想象她看到这封信会是什么样子？不敢想象家里人知道这一切后会怎么样？我不敢想……
　　上午9点开盘，不出所料，上海铜大涨。平了仓以后，我的账户里面只有2.3万元了。
　　我回到了家，把信放在了床头，给老婆留了5000块钱。我恋恋不舍地把家里每个角落仔细看了一遍，想起以前一家人在一起的快乐情形，心如刀绞！我带走了几张老婆、女儿以及我们一家三口在一起的照片，痛苦地离开了家，踏上了去北京的列车。
　　到了北京以后，我举目无亲，先找了一个地下旅馆住了下来。我想了很久，还是要把这个事情告诉我的父母。我拨通了父母的电话，一听到妈妈的声音，我泪水就流了出来，我把事情的经过都告诉了妈妈。我父母估计也流泪了，但是我母亲表现得很冷静，电话里她对我说：只要你好好的，我们就没事，你千万别想不开。你还年轻，只有30岁，你有技术，可以从头再来。你记住，你永远是我们的骄傲！
　　我听到这里，实在控制不住了，哭出了声音，妈妈听到我哭，在那边也哭了起来。
　　三天以后，我在住地附近找了家网吧，办了一张月卡，除了期货我也没有什么可以选择的，我身上还有将近2万块钱，这是我的全部希望……
　　过了几天，我的朋友在网上告诉我，到我家里去了几趟，我老婆看上去很憔悴。听到这些我很担心，想了很久还是和老婆通了电话。老婆接到我的电话以后哭得很厉害，她央求我不要离开她，让我回家，并让我和她保持联系。
　　我告诉她我在北京，并答应和她保持联系，但是我对她说我不会回家，什么时候混好了我再考虑回家。
　　以后的日子，我一直在网吧做期货。
　　一次在豆粕上建了空单，第二天外盘大涨，我的空单一下子亏了40多个点，加上之前的亏损，我的资金只剩下14000左右。
　　这次豆粕交易的失败击垮了我的心理防线!因为我已经不能再输了，已经输不起了，再输下去我将无法生存!
　　我以前在单位是搞工程技术的，是单位的业务骨干。所以，我思索能否在北京找到一份工作。
　　我开始在网上发布自己的工作简历，并留意各种报纸上的招聘信息。但结果令我很失望，和我联系的大多数是保险公司，要么就是招聘搞推销的。半个月过去了，工作的事情还是没有任何结果。
　　终于有一天，我实在控制不住自己，来到了网吧，又坐到了电脑旁。
　　为了限制自己交易，之前我已经把期货账户资金全部转出来了，所以我必须把资金再转回期货账户。但是出现了意外，我在转出资金输入密码时，系统提示我密码错误。连续几遍输入密码错误之后，系统冻结了我的银行卡。我赶紧打电话询问有没有别的办法能取出钱来，得到的回答让我很失望。更让我害怕的是，此时我身上只有不到100块的现金了。钱取不出来，我下步的生活都成问题，我彻底傻眼了!
　　我三天没有出房间，没有吃任何东西，也感觉不到饿，就在床上躺着。
　　第三天晚上我独自来到花园里，望着天上的星星，我不由自主地流下了眼泪。老天逼着我必须回家，而我在外面这两个月除了亏了几千块钱，什么也没做成！
　　第六篇操盘手
　　坐了一天的车，夜里10点多，我又回到了既熟悉又感觉陌生的城市，又回到我住的这个熟悉得不能再熟悉的小区。
　　从出租车上下来，正往楼道里走，突然看到前面有两个人影，是老婆和女儿。这么晚了她们还没有睡，一直在等我。
　　我心里酸酸的。老婆接过我的行李，我抱起我的女儿，拼命地在她脸上亲。女儿看到我就哭了，问我到哪里去了，她都想我了，问我是不是不要她了……
　　一进家门，老婆放下我的行李，抱着我便放声大哭，我能感觉到这一段时间她的精神和心理压力有多大，我捧起她的脸，感觉她憔悴了许多，我不知道该对她说些什么！
　　过了几天，期货公司的经理打电话找我，说有一个机构在通过他找期货操盘手，他首先想到了我，问我有没有兴趣。
　　当一名机构操盘手一直是我的梦想。因为期货公司在省城，所以我夜里就动身，一大早就到了！
　　经理带我来到地处黄金地段的一个别墅式的庭院，他在感慨，在这个位置有这样一座别墅应该有多么强的实力！
　　我们到的时候，老板刚刚到。我不敢相信，老板竟然是一位年轻貌美的少妇。
　　交流过后，老板表示对我非常满意！答应请我当操盘手。
　　由于这个机构正在做前期准备工作，我只好在家里等着，但是我很兴奋，感觉又一次机会来了！
　　2006年的3月底，我终于接到了电话，让我去公司报到(以后的公司是指我操盘的那家机构)。
　　我很兴奋，稍微准备了一下就动身了。
　　到了公司以后，老板先和我们一起招来的三个操盘手开了个会，把公司的规章制度以及工资待遇和我们说了一下，操作模式为：只能做日内交易，不允许留隔夜仓，风险控制在10%以内，亏损超过10%以后随时解除合作合同，试用期月基本工资800块，然后按照盈利或做手续费多少提成！每人操作资金10万。
　　我一听操作资金只有10万，心里凉了一大截，并且待遇也太低了。但是考虑到有盈利提成，我没有说什么！我们三个人一起和公司签了合作协议。
　　4月1日，我们三个操盘手正式开始操盘。由于资金量比较小，并且是日内交易不能留过夜仓，所以操作起来很别扭，一方面要求做出手续费来，另一方面还有10%的风险控制。如果只开30%的仓，每天的手续费很低；如果重仓交易，则很难控制10%的风险。
　　2006年的4月初，天胶在20000点左右，我选择了盘中短线做多天胶的策略，但是盘中天胶振荡很厉害，有时候涨得好好的突然跳水，我一般选择开仓在6手左右，但是盘中一个正常的100到200点的变化，就能使我的资金亏损接近一万块。经过几天的操作，我已经亏损了接近7000块，我的心理压力很大！
　　其他两个和我一起的操盘手和我情况差不多，操作的也都不太好，资金缩水也很快。
　　很快半个多月过去了，我的账户资金始终在9万至9.5万徘徊。
　　我对这种操作模式感到很不满，所以我的出手也越来越重。终于有一天，我的账户资金跌破了9万。我感到非常沮丧，因为我已经达到了风险控制的底线。
　　收盘后，我找到老板主动提出了辞职。
　　我的操盘手的工作就这样很快地结束了
　　第七篇 死而复生
　　此次操盘的失败彻底毁掉了我对期货的信心。
　　我仔细分析了一下我整个操盘的过程以及操盘规则，失败是正常的，不失败反而不正常，因为自己的游戏规则已经违背了市场的规律，违背了期货中的潜规则!
　　我仔细回想了进入期市以来的整个操作经历，满仓频繁交易、追涨杀跌、赌性过重等操作大忌都让我具备了，怎么能不失败？
　　以前我一直致力于研究预测分析行情，后来演变为跟踪行情，后来重点放在心态研究以及策略研究上，但是还是失败！
　　我无奈地接受了这个事实，我已经被期货市场淘汰了，最后一次机会也从我手边溜走了。为了生存，我托朋友在一家工程投资咨询公司谋到了一份差事，一个月薪水5000块钱。后来，在亲戚朋友和同学的帮助下，我把欠账基本上还上了。
　　慢慢地，我的心思远离了期货，我经常一个人思索过去的经历，是什么导致了我在期货上的失败？期货到底是什么东西？
　　以前我一直认为自己对期货理解得很透彻，到现在却看不懂了。
　　期货是一个很神奇的东西，它可以把你人性的弱点在它面前暴露得一览无余！能让人渐渐变得盲目的自信、自负，过度地张扬与浮夸。
　　过了半年多，我逐渐趋于平静，慢慢恢复了一个正常人的心态。现在跳出来回头再看，仍有不少期货人在重复着我以前的老路。
　　不过他们未必有我现在这么幸运，我有一个世界上最好的老婆一直在我背后默默支持我，默默地爱我，即使在我最困难的时候也没有离我而去。
　　他们未必有我幸运，因为在我最困难的时候，我的亲戚、朋友都无私地帮助我，帮我渡过了难关。
　　他们未必有我幸运，我目前还从事着一份在别人眼里看着很不错的工作，一年有7万左右的收入。
　　他们未必有我幸运，我及时从已经挖掘好的坟墓中爬了出来，死而复生！
　　期货是一种生命，它有它存在的道理，它有它存在的“潜规则”。
　　当你远离期货的时候，你会对期货看得更清楚。
　　去年到今年的一年时间里，我只做过两笔交易，而这两笔交易，却给我带来了接近130%的赢利，我的操作理念也发生了根本性的转变。
　　现在，也许有朋友会问，到底期货的“潜规则”是什么呢？
　　这个问题，实际上我已经回答了，它就在我的整个经历中
期货之险恶
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期货经纪人的艰难时刻也许才刚刚开始
　　2008年10月14日
13:55　中国证券报　金士星
　　对于入行5年有余的期货经纪人黄亦行来说，刚刚过去的一周大概是他职业生涯中身心最为疲惫的一段时间。
　　由于部分客户在国庆长假前没有主动降低持有的铜期货多头仓位，“十一”期间外盘铜价的大幅下跌，使得国内期市开盘后遭受重创，黄亦行名下数个客户账户中的可用资金瞬间变成负值。随着下跌行情的加剧，“穿仓”客户——期货交易保证金总额出现负值的客户也出现了。“就因为这样，我这个以交易为主业的经纪人上周突然‘变身’成了‘讨债专业户’”，黄亦行苦笑道。
　　与证券经纪人不同，期货经纪人除了帮助客户完成交易外，还必须注意客户的资金风险状况。如果客户在可用资金不足时不能及时补足保证金，客户账户就会被强制平仓；如果连续的单边行情让投资者的保证金低于零，而客户又不及时追加资金，期货公司就不得不动用自有的风险准备金来补足保证金的缺口。
　　10月3日是国内休市期间外盘的最后一个交易日，LME3月期铜创出了13.49%的历史最大单周跌幅。黄亦行回忆当天的情况时说，“我知道我们都有麻烦了。”
　　10月6日，黄亦行七点半就到了办公室。“即使那个时候，也希望LME3月期铜能在亚洲早间的场外交易中有所反弹，这样国内的价格也许不至于始终封住跌停”，他说。
　　不过最后的希望还是破灭了，外盘铜和其他商品的价格在当天亚洲时段交易中继续大幅下跌，国内各品种更是出现了前所未有的全线跌停。“当我打开期货柜台系统时，‘铁杆多头’们已经为负值的保证金数字跳到了屏幕上。”黄亦行说。
　　10月6日，黄亦行名下出现保证金不足的账户一共有5个，其中1个为法人账户，4个为自然人账户。法人账户在当天盘中就补足了保证金，而自然人账户中没有任何补缴保证金的记录。
　　在自然人账户中，有一个账户长假前持有10手铜，均价在53400元，而剩余保证金仅有2万元，总客户权益在36.7万元左右。但10月6日开市后第一天，这个账户上的可用资金就因为铜期货的跌停变成了-87000元。当天结算后，黄亦行所在公司再次提高了铜期货的交易保证金，并对该客户发出了保证金追加通知，但该账户并没有追加任何资金。
　　第二天，沪铜再度全线跌停，该客户账户上的可用资金进一步变成-29万元左右。由于市场继续跌停，公司根本无法将该账户强制平仓。
　　“因为保证金追加通知发出后，客户并没有任何回应，我在10月7日试图联系他，谁知该客户的手机一直处于关机状态。”黄亦行说，“10月8日铜市的跌停暂时打开，公司将这个账户的仓位强制平仓时，该账户已"穿仓"20000元左右。”此后，心急如焚的黄亦行曾两次直接前往该客户的办公室进行接触，经过一番据理力争，终于要回了这部分拖欠的保证金。
　　此后，上期所在10月9日对铜期货进行了强制减仓，释放了市场风险，也挽救了许多处在“爆仓”边缘的期货公司。
　　“即便如此，仍然有一个自然人账户中的权益为-5000元，而这名客户的手机已处于停机状态。”黄亦行说，“这个客户还远在湖北，公司在当地又没有营业部，如果上门追讨，成本实在划不来。”最终，黄亦行的交易佣金被公司扣除一部分用以填补名下客户的“穿仓”损失。他也因为对客户的风险控制不力而被扣除了5%的年终奖金。
　　在大宗商品价格这一轮加速下跌中，许多在品种多头持仓排名表中靠前的公司都经受了不小冲击。黄亦行所在公司的高管表示，尽管交易所和经纪公司对于风险控制都有明文规定，但在巨大的竞争压力下，很多公司不得不放松风险控制来争取客户。例如，为了争夺一些大客户，期货公司在减免手续费的同时还降低这些客户的交易保证金水平，这种做法无疑增加了客户和经纪公司在遭遇价格剧烈波动时所面临的风险。
　　而在另一家期货公司的高管看来，期货公司在“十一”长假后所经历的冲击只是个开始。他认为，在期货行情看好时，期货公司为了扩大交易量陷入了手续费“价格战”的漩涡，成交量的迅速扩大并没有带来收入的同步上升。经历了期市连续“跌停”的打击后，投资者信心无疑遭受重创，很多品种的交易量在未来很长一段时间内可能很难恢复，新品种的推出也会受到影响，“对于以交易手续费佣金为主要收入的经纪人来说，艰难时世也许才刚刚开始。”
期货看高手做极端行情
21:27:28)[删除]
极端行情下看高手怎么做
　　<font COLOR="#FF年10月08日
10:05　期货日报　
　　全球市场对美国经济的担忧，让大洋彼岸的中国商品投资者的长假过得不再平静。而当美国救市计划尘埃落定时，一切似乎已成定局，于是中国期货市场以全线跌停开始了节后第一个交易日。
　　对于宏观经济分析师来说，商品市场和股票市场的“跌跌不休”可能意味着经济衰退的开始，但对投资者而言，面对的问题永远是：我该怎么操作。部分优秀投资者向记者介绍了他们此时的操作策略，让我们听听他们怎么说。
　　李永强：看准大势 稳健操作
　　“我估计会有连续两天的跌停，之后交易所可能会根据规则，或者强平，或者放大涨跌停幅度，但这段时间除了平掉节前留下的少量空单，我基本不会有太多的操作。”本年度本报主办的“交行杯”期货实盘大赛冠军、兴利投资公司李永强这样表示。他说，目前在市场上强烈的看空氛围下，做多无异于自杀，做空很难成交。如果空单很容易就成交了，则可能迎来一次反弹，会造成心理上的压力。“这样的钱我宁愿不赚。”
　　不过，他坚信商品牛市大势已去，他将坚守不做多的原则。“小反弹小空，大反弹大空，我看不清商品价格将下降多少，但我认为空头市场至少将维持一年以上。”
　　杨宏斌：基本面配合市场趋势
　　实盘大赛亚军杨宏斌坚持自己的基本面配合趋势交易的操作原则，在节前他挑选了基本面最为利空且趋势最为明显的铝做了低仓位的空单，坐等盈利的增加。“相对来说铝市场的空头格局更加明显，即使长假期间外盘出现反弹，也很难改变它的下跌趋势。当然，即便如此，为了安全起见，我还是尽量降低了仓位。”杨宏斌表示。
　　对于今后如何操作，他的建议只有两个字：顺势。“下行趋势明显，做空，持仓，直到转势。”他说。
　　高兵：控制情绪 把握机会
　　“节前只留了少量的铜和白糖的单子。”实盘大赛第八名高兵表示，控制风险还是最重要的，即使当时比较看空，操作起来也应该谨慎。“只要控制好风险，以后的机会还很多，长假留仓的风险无论怎么看都是比较大的，所以必须控制好仓位。”
　　高兵认为，当前的行情看起来似乎只要做进去就能“捡钱”，但操作起来并不容易。快速下跌后可能面临急速的反弹，对于短线交易者并不一定适合。“关键还是要控制好情绪，把握好入场的机会和选择正确的品种。”他认为，放空铜和小麦应该是不坏的选择。
　　套利者：小风险的小收益
　　在单边留仓者之外，一些套利交易者在如此疯狂的行情中依然坚定地博取相对安全的小利润。
　　某投资公司交易员表示，他们节前做了买大豆卖铜的等值套利交易，虽然当天两者都跌停，但公司还是获得了稳定的收益。“这也不失为一种长假期间较为安全的获益手段。”
　　对于套利交易者而言，各商品价格的涨跌不是最重要的，各品种间的比价关系才是决定收益的关键。“我们不求暴利，每月能达到5％的收益率就已经非常满足了
期货极端行情
20:12:24)[删除]
又一次警钟长鸣
　　日 17:16　大陆期货　蒋馥聪
　　又是一场令人颤栗的行情。如日、日。
　　市场又开始消息四起。有传言某操纵者被查，有说是国家发行央票，有传言查出游资恶炒行为。无论是传言，还是新闻。无非也是对此类市场找一个理由，以安抚自己那颗迷茫、焦躁的心。人，总会有一种错误的思维方式，就是对发生的不明了的事情，找个理由支撑才感觉安心。既然是误区，为何还要搅动脑汁？
　　日时候的行情，依然历历在目。在暴跌前的一分钟，我提醒投资者全部多单离场观望。不是因为我提前意识到了暴跌的来临，只是感觉市场氛围异样，需离场规避。随后暴跌的行情，引来投资者的惊讶和赞赏，似乎那一刻我就是一个神。但是，我明确地跟投来赞赏目光的朋友讲：要感谢我的审慎，更要感谢神灵给我的莫大运气。
　　对于今天的行情，有的朋友在此波里掘到一笔暴利；有的朋友被伤了一把；有的朋友在场外如坐针毡的焦急；有的朋友在场外暗暗欣喜逃过一劫。
　　一样。无论是盈利，还是亏损，都不应对此兴奋和失落，因为那些要归结给运气。不是所有行情都能预测和察觉的，我们永远是追随着市场的脉搏交易。在暴跌前的市场，我们无法说做多就是错误的，只是这种做多建立在未来一个多大的合理投资周期里。无论是一时的失利或好运，但终究要警钟长鸣的是——资金管理、交易纪律。
　　实话讲，这次我没有如1月7日那次一样的幸运。当我警觉危险的时候，市场已经不给机会撤离，庆幸的是，资金管理救了我。唯一能够通过QQ群传达给客户的，而且是最有时效的应对策略，不是如何在此时攫取暴利，而是如何去妥善处理手中的持仓，无论是有利的还是无利的。我的指引只有一条：“不要乱动，管好自己。如果错了，明天验证之后多砍点也认了；如果没错，拿到明天更好。总之今天，无仓和被套的都不许乱动。如果赶巧获利的，很幸运。抓紧出来！不明不白的钱，有得赚就要知足。不可贪！”
　　有投资者耐不住寂寞，时不时问我：“是不是可以接多？是不是可以抛空？”我很坚决的回复：“不明所以之时，不乱动。”因为，我们不清楚市场骤变的原因，更不曾知道这是危机还是机遇，如果是机遇，那就是英雄，如果是危机，那就是烈士。虽说，乱世里出英雄，但是，资本市场里还是不要崇拜英雄的。资本市场里唯一能够崇拜的就是——踏实稳健一直走下去的人。
　　每当极端行情出现，都会在网络里造就一拨人，这拨人都是在极端行情里做对的人。于是，做对的人里，就有一撮人开始以此为噱头，开始一轮市场开发活动。实话讲，投资者很容易被忽悠的。不是因为大家太傻，而是大家太迷茫，急于找到一个高明的医生为自己诊断。而往往，情急之时，总有一群善良的人被这撮人利用。所以，提醒投资者，一定要擦亮慧眼。不要跟随那帮“盈利的时候鞍前马后的沟通，陷入被动亏损时，就烟消云散”的所谓投资顾问。什么样的投资顾问值得您信赖？是那些——能够在安顺行情时给您正确交易指引；在折磨难耐行情时，提醒您停下来；在遇到坎坷时帮扶你渡过难关的人。
　　每一次极端行情的出现，都是资本市场和人性弱点的一个缩影。由此，我们可以理解那些交易大师为什么自杀。极端行情或者不经意的一次致命的错误，剥夺的不仅仅是一个人金钱和财富，更是倾注了交易者一生几十年的日日夜夜的心血和精力。那无数次的计算，无数次的钻研，无数次的分析，无数次的总结，无尽心酸的奋斗。幸苦铸造的大厦，会在顷刻之间化为乌有。所以我一直提醒自己，时刻如履薄冰的谨慎，适时坚定不移的追击。一切高明的分析和预测仅是基础，决定性命的还是交易纪律，无论是资金管理还是交易计划还是交易策略。
　　今天，不管朋友们亏多少赚多少，或者我们都应该感谢这次行情的提醒——侥幸到底该占我们生命中多少？
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