国元证券股份有限公司2015年10月经营情况_焦点透视_新浪财经_新浪网
　　证券代码：000728 证券简称：公告编号：
　　国元证券股份有限公司
　　2015年10月经营情况
　　本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
　　重要提示：本公告所载的财务数据为母公司初步核算数据，未经审计，请投资者注意投资风险。
　　国元证券股份有限公司董事会
　　日THE_END国元证券.000728
公司名称：国元证券股份有限公司&&公司网址：&&公司电话：8
◇更新时间:◇
: 国元证券股份有限公司
: Guoyuan Securities Company Limited
: 安徽省合肥市梅山路18号
: 安徽省合肥市梅山路18号安徽国际金融中心A座国元证券
: 资本市场服务
发行数量(万 :
发行价格(元/: 7.20
首日开盘价
上市推荐人
: 中信证券有限责任公司
: 中信证券有限责任公司
会计事务所
: 华普天健会计师事务所(特殊普通合伙)
: 证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问
证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;证券投资基金代销;融资
融券;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品业务;保险兼业代
理;中国证监会批准的其他业务。
公司前身为北京化二股份有限公司,是经北京市人民政府京证函[
1997]26号文批准,由北京化学工业集团独家发起,以募集方式设立的
股份有限公司。社会公众股于日在深圳证券交易所上市
2007年10月,北京化二以新增股份吸收合并国元证券。2007年10
月25日起公司名称变更为"国元证券股份有限公司"。
最新指标 (月增发后摊薄)
◆◇更新时间:◇
(元):0.2646
目前流通(万股)
每股净资产
(元):7.4473
总 股 本(万股)
每股公积金
(元):3.7464
主营收入同比增长
每股未分配利润(元):1.4791
净利润同比增长
每股经营现金流(元):-0.6279
净资产收益率
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2017中期每股收益(元):0.1700
净利润同比增长
2017中期主营收入(万元):
主营收入同比增长
2017中期每股经营现金流(元):0.2465
净资产收益率
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10转5派3()
☆曾用名: 北京化二->S京化二->S*ST化二
◆最新消息◆
【重大事项】
日公告，公司定于近期发行2017年度第二期短期融资
券。最高发行余额40亿元，本期发行金额20亿元，债券期限91天。本期短期融资券
募集资金将主要用于补充流动资金及相关法律法规未禁止的其他短期资金用途。
【经营数据】
日公告，公司2017年7月营业收入23,436.23万元，净
利润9,205.34万元，截止日，股东权益为1,974,599.56万元。
【重大事项】
日公告，日前，公司收到中国证监会安徽监管局《关
于核准国元证券股份有限公司设立13家分支机构的批复》。根据该批复，公司获准
在广东省广州市、浙江省杭州市、安徽省淮南市各设立1家证券分公司，在四川省成
都市、福建省厦门市、福建省三明市、浙江省杭州市、浙江省海宁市、浙江省温州
市、江苏省扬中市、安徽省利辛县、广东省深圳市、广东省广州市各设立1家证券营
业部，13家分支机构的信息系统建设模式均为C型。
【增发配股】
日公告，经公司第八届董事会第八次会议审议，拟将
本次非公开发行股票决议的有效期延长至日。
【经营数据】
日公告，公司2017年6月营业收入32,136.61万元，净
利润13,383.56万元，截止日，股东权益为1,965,880.21万元。
【业绩快报】
日公告，公司披露2017年半年度业绩快报：每股收益
0.17元；净利润51,371.83万元，同比变动0.62%。上半年，我国宏观经济形势呈现
“稳中向好”的态势，证券市场总体走势“稳中微升”，指数小幅走高，交易量同
比有所缩减。公司各项业务面对不同的经营环境，表现各异，其中经纪业务受到“
量价双降”的影响，实现收入同比出现较大幅度的持续下降，对公司整体经营效益
影响较大。公司其他业务，抓住IPO发行较为顺畅，证券市场走势相对较为稳定，股
票质押等融资需求较为旺盛的有利时机，加强项目管理，把握投资机会，重视资金
运用，促使公司自营投资和资产管理以及投资银行等业务获得了较好业绩，从而保
证公司经营收入和效益同比有所上升。
【经营数据】
日公告，公司2017年5月营业收入14,445.08万元，净
利润4,991.41万元，截止日，股东权益为1,943,862.63万元。
【重大事项】
日公告，公司近日收到国家知识产权局颁发的发明专
利证书。发明名称为一种证券软流失客户的预测方法。该技术能够提前2个月预测出
有软流失倾向的客户，通过KPM下发营业部进行针对性挽留，投入应用2年时间，共
为公司挽留了3千多名客户，取得了显著的经济效益。
【增发配股】
日公告，鉴于公司2016年年度利润分配已实施完毕，
本次非公开发行股票的发行价格由人民币14.17元/股，调整为人民币9.25元/股。本
次非公开发行股票发行数量由不超过297,384,287股（含本数），调整为不超过455,
560,578股（含本数）。
【重大事项】
日公告，公司2016年年度权益分派方案为：以公司现
有总股本1,964,100,000股为基数，向全体股东每10股派3.000000元人民币现金,以
资本公积金向全体股东每 10 股转增 5.000000 股。本次权益分派股权登记日为：2
017年5月22日，除权除息日为：日。
◆控盘情况◆
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人均持流通股(股)
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点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
股东中无机构投资者) 股东人数99608户，上期为100252户，户数变动了-0.64%
◆概念题材◆
板块: 券商概念、深证成指概念、基金重仓概念、中盘概念、沪深300 概念、
融资融券概念、证金汇金概念、安徽国资概念、MSCI中国概念。
【主营亮点--综合类券商】公司业务资质较齐全，拥有证券经纪、自营、投行、资
管、融资融券、约定购回式证券交易、股票质押式回购交易、代销金融产品、中小
企业私募债券承销、保险兼业代理等各种业务资格，为各项业务发展提供了广阔空
间。公司全资拥有国元香港、国元直投、国元期货等子公司，并是长盛基金第一大
股东，通过大股东国元集团搭建信托、保险、银行等多元化金融平台，从而有助于
客户维护与开发。公司拥有安徽地域市场优势，多年精耕细作安徽市场，与省内客
户保持良好关系。
【定增加码主业】2017年5月，发审委审核通过公司调整后拟以9.25元/股定增4.56
亿股。募集资金总额不超过42.14亿元，扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金
，补充公司营运资金，以扩大业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。国
元控股本次认购的股份自本次非公开发行结束之日起六十个月内不得转让。其他认
购对象本次认购的股份自本次非公开发行结束之日起三十六个月内不得转让。
【定增加码主业】2017年4月，发审委审核通过公司调整后拟以14.32元/股定增2.97
亿股（其中公司控股股东国元控股拟认购5000万股）。募集资金总额不超过42.14亿
元，扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大业务
规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。国元控股本次认购的股份自本次非公
开发行结束之日起六十个月内不得转让。其他认购对象本次认购的股份自本次非公
开发行结束之日起三十六个月内不得转让。
【国元香港】公司持有国元香港公司100%的股权，该公司注册资本6亿港币。2016年
，国元香港以加快业务转型、寻找差异化优势、强化基础管理、提升核心竞争力为
重心，形成特色经营、规范发展的经营思路，在各项工作上取得了较大进展。与《
粤港两地电子签名证书互认办法》中明确认可的四家机构之一――数安时代签署战
略合作协议，着力打造互联网金融平台，实现线上标准化服务与线下个性化服务同
步发展；第三次获得财经排行榜“最佳港股券商”奖项，在年末获腾讯网2016年“
最佳港股券商”大奖及“用户体验最佳”单项奖，国元香港的市场影响力和品牌知
名度进一步提升。
【国元期货】2016年，国元期货累计成交量为3,317.79万手，同比增长34.53%，远
高于市场15.65%的增幅；市场份额从去年同期的0.265%上升到了0.378%，同比增长4
2.83%。完成大商所“期货+保险”扩大试点项目之一“玉米目标价格保险”创新试
点项目，并取得良好收益，实现了农户、保险、期货的三方共赢；在大连商品交易
所年度优秀会员评奖中，国元期货及风险子公司分别荣获“产业创新服务奖”和“
优秀风险子公司”荣誉称号。
【直投业务】2016年，国元直投紧跟投资市场节奏，把握PE市场动向，审慎投资。
全年完成投资项目8家，合计投资金额51,774.9万元，其中，出资30,000万元与中电
科合作发起设立合肥中电科国元产业投资基金合伙企业（有限合伙）。已投项目中
，合锻智能、山河药辅成功退出，实现良好投资收益。2016年，国元直投净资产收
益率达12.93%，ROE水平在上市券商直投子公司中位居前列。截至2016年末，累计投
资项目26个，累计投资金额107,649.31万元。
【资产管理业务】面对环境的变化，公司资产管理业务在稳步拓展的前提下，强调
项目质量和风险管控,多项业务稳步发展，资管业务规模突破千亿大关，专项资管业
务实现了零的突破。截至日，母公司资产管理受托规模合计1,203.04
亿元，同比增长30.33%。
【投行业务】2016年，公司投资银行业务在防范风险的基础上，以多层次资本市场
建设为契机，不断培养优质服务能力，为企业提供股权融资、债券融资、并购重组
、资产证券化、产业资本对接、新三板挂牌及做市等全方位金融服务，积极推进“
投行+”。同时，积极拓展省外市场，打造省内市场、省外市场两个“引擎”。报告
期内，公司投行业务完成14个股权项目、15个债券项目和54家新三板项目，为24家
新三板挂牌企业提供33次定向增发服务。投行业务主承销金额314.69亿元，同比增
长217.23%。
【信用业务】2016年，公司证券信用业务围绕年初制定的经营目标，强化“争先进
位”意识，外抓营销拓展、内抓精细管理，克服了市场行情平淡、市场利率下行带
来的困难，实现各项业务的平稳健康发展。截至日，母公司信用业务
余额164.41亿元，同比减少12.78%；融资融券余额、股票质押余额、约定式购回余
额行业排名分别为第20位、第30位和第2位。
【长盛基金】长盛基金注册资本1亿元，是国内最早成立的十家基金管理公司之一，
也是首批获得全国社保基金管理资格的六家基金管理公司之一，公司持有长盛基金4
1%的股权。截至2016年年末，公募、社保、专户等管理规模合计超过千亿元。其中
，公募基金资产规模730.53亿元，较2015年增长49.23%，公司行业排名由2015年末
的第41名升至第35名。
【投资安徽股交中心】公司参与安徽省股权托管交易中心有限责任公司增资事宜，
增资总价为10320.7万元，增资后公司持有安徽省股交中心50%，安徽省股交中心系
公司与第一大股东安徽国元控股共同投资，办理各类非上市企业股权集中登记托管
，并提供确权、非交易过户、股权质押登记服务等。
【员工持股计划】公司完成了两期员工持股计划实施工作。公司员工持股计划分为
两期，其中，第一期员工持股计划证券账户持有公司股票为22,560,963股,占公司股
本总额的比例为1.1487%，参与人数共1,521人，锁定期为12个月；第二期员工持股
计划证券账户持有公司股票为7,000,521股，占公司股本总额的比例为0.3564%，参
与人数共255人，锁定期为36个月。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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成交量(手):
成交金额(万):99430.83
涨跌幅偏离值:9.28
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中信建投证券股份有限公司重庆涪陵广场路证券营业
中信证券股份有限公司杭州四季路证券营业部
中信证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业部
东兴证券股份有限公司邵武五一九路证券营业部
兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部
华泰证券股份有限公司合肥创新大道证券营业部
申万宏源证券有限公司上海浦东新区陆家嘴环路证券
华泰证券股份有限公司绍兴府山证券营业部
申万宏源证券有限公司上海闵行区莘松路证券营业部
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成交量(手):
成交金额(万):
涨跌幅偏离值:8.80
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中信证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业部
中国银河证券股份有限公司宜昌新世纪证券营业部
兴业证券股份有限公司成都航空路证券营业部
方正证券股份有限公司杭州保叔路证券营业部
海通证券交易单元(016606)
招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券
国信证券股份有限公司浙江分公司
广发证券股份有限公司武汉珞狮路证券营业部
国都证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部
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成交量(手):
成交金额(万):
涨跌幅偏离值:7.32
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中信证券股份有限公司常州环府路证券营业部
招商证券股份有限公司南宁金湖路证券营业部
光大证券股份有限公司慈溪三北西大街证券营业部
华泰证券股份有限公司无锡分公司
中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部
方正证券股份有限公司广州兴盛路证券营业部
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部
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成交量(手):
成交金额(万):
振幅:19.81
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中信建投证券股份有限公司北京丹棱街证券营业部
中国银河证券股份有限公司汕头澄海证券营业部
海通证券股份有限公司上海崮山路证券营业部
中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部
中国银河证券股份有限公司上海东大名路外滩证券营
招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券
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成交量(手):
成交金额(万):
涨跌幅偏离值:7.68
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司上海黄浦区来福士广场证券营
中信证券股份有限公司北京安外大街证券营业部
中信建投证券股份有限公司北京丹棱街证券营业部
中信证券（浙江）有限责任公司绍兴越王城证券营业
海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部
华泰证券股份有限公司成都人民南路证券营业部
国元证券股份有限公司上海斜土路证券交易营业部
中信证券股份有限公司北京复外大街证券营业部
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成交量(手):
成交金额(万):
涨跌幅偏离值:-8.75
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中信建投证券股份有限公司北京丹棱街证券营业部
中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部
华泰证券股份有限公司上海黄浦区来福士广场证券营
中信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部
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◇更新时间:◇
主要财务指标
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基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
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主要财务指标
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基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
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利润表摘要
指标(单位:万元)
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营业外收支净额
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指标(单位:万元)
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营业外收支净额
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资产负债表摘要
指标(单位:万元)
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交易性金融资产
固定资产净额
可供出售金融资产
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资本公积金
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指标(单位:万元)
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交易性金融资产
固定资产净额
可供出售金融资产
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
资本公积金
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元)
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经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
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现金等的净增加额
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额
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◇更新时间:◇
单位：万元
截止:2017中期
产品行业地区
主营收入占比
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自营投资业务
证券信用业务
境外子公司
资产管理业务
─────────────────────────────────────
自营投资业务
证券信用业务
境外子公司
资产管理业务
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产品行业地区
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自营投资业务
证券信用业务
境外子公司
资产管理业务
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自营投资业务
证券信用业务
境外子公司
资产管理业务
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2016末期
产品行业地区
主营收入占比
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证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
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证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
产品行业地区
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证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
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证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2016中期
产品行业地区
主营收入占比
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证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
─────────────────────────────────────
证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
─────────────────────────────────────
证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2015末期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
─────────────────────────────────────
证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
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证券信用业务
自营投资业务
境外子公司
资产管理业务
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注释：主营利润为扣除税费前
◇更新时间:◇
● 深港通获批 资本市场双向开放翻开新篇章(上海证券报)
　　8月16日，中国证监会主席刘士余(右)与香港证监会主席唐家成在北京共同签署
　内地和香港两地投资者将迎来更广泛、更深化、更融合的互联互通
　面对市场化和国际化的方向，资本市场以坚定的姿态再度向前迈出关键的一大步
　“深港通相关准备工作已基本就绪，国务院已批准《深港通实施方案》。”李克
强总理在8月16日的国务院常务会议上明确表示。
　同一日，中国证监会主席刘士余与香港证监会主席唐家成在北京共同签署联合公
告，原则批准深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责
任公司、香港中央结算有限公司建立深港股票市场交易互联互通机制，这标志着深港
通实施准备工作正式启动。
　而有了沪港通良好的制度、交易规则、技术系统示范，深港通正式实施前的“备
战”时间明显缩短，大约需要4个月。这也意味着，今年年底，内地和香港两地的投
资者将迎来更广泛、更深化、更融合的股票市场互联互通。
　资本市场开放改革更进一步
　2016年《政府工作报告》明确提出“适时启动深港通”，各方对此普遍期待并寄
　“在沪港通试点成功基础上推出深港通，标志着中国资本市场在法制化、市场化
和国际化方向上又迈出了坚实一步，具有多方面的积极意义。”李克强昨日在国务院
常务会议上说。
　李克强指出，启动深港通有利于投资者更好共享内地与香港经济发展成果，深化
内地与香港金融合作，巩固和提升香港作为国际金融中心的地位，也有利于进一步发
挥深港区位优势，推动内地与香港更紧密合作。
　李克强强调，改革开放是当代中国最鲜明的特色。包括资本市场在内的金融业对
外开放，是中国整体开放的重要组成部分，对提升我国金融业的国际竞争力和服务实
体经济的能力发挥了重要作用。
　“深港通是内地与香港市场互联互通机制的成功延伸和完善，我们期待推出深港
通，让两地市场的投资者可以通过安全可靠的渠道，在熟悉的环境下投资对方的市场
，为两地投资者带来更多的投资机遇。”香港交易所集团行政总裁李小加说。
　16日晚间，证监会新闻发言人张晓军指出，深港通复制了沪港通试点取得的成功
经验，是境内交易所再度与香港交易所建立的连接机制。一是有利于投资者更好地共
享两地经济发展成果。将进一步扩大内地与香港股票市场互联互通的投资标的范围和
额度，满足投资者多样化的跨境投资以及风险管理需求。二是有利于促进内地资本市
场开放和改革，进一步学习借鉴香港比较成熟的发展经验。可吸引更多境外长期资金
进入A股市场，改善A股市场投资者结构，促进经济转型升级。三是有利于深化内地与
香港金融合作。将进一步发挥深港区位优势，促进内地与香港经济、金融的有序发展
。四是有利于巩固和提升香港作为国际金融中心的地位，有利于推动人民币国际化。
　各方表态显示，深港通不仅是沪港通的延展后续，也不仅仅是局限于股票市场领
域的一项制度安排，而是包括资本市场在内的金融业对外开放的坚实一步。这一步，
彰显了决策层推进资本市场向法制化、市场化、国际化方向迈进，推进资本项下对外
开放，推进人民币国际化的坚定决心。
　制度设计体现深市特色
　与两年前沪港通的初行摸索不同，深港通在制度设计上具备后发者的优势，也具
有鲜明的市场特色。
　在标的方面，按照“防范风险、各方认可”的原则，深港通投资标的按照一定标
准筛选后确定。
　其中，深股通的股票范围是市值60亿元人民币及以上的深证成份指数和深证中小
创新指数的成份股，以及深交所上市的A＋H股公司股票。与沪股通标的偏重大型蓝筹
股相比，深股通标的充分展现了深交所新兴行业集中、成长特征鲜明的市场特色。
　深港通下的港股通的股票范围是恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股
指数的成份股、市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成份股，以及香港联
合交易所上市的A＋H股公司股票。
　但是，深股通开通初期，通过深股通买卖创业板股票的投资者仅限于香港相关规
则所界定的机构专业投资者，待解决相关监管事项后，其他投资者可以通过深股通买
卖创业板股票。
　在额度方面，深港通不再设总额度限制，从公告之日起，沪港通总额度也一并取
消。深港通每日额度与沪港通现行标准一致，即深股通每日额度130亿元人民币，深
港通下的港股通每日额度105亿元人民币。
　为了便利和满足两地投资者管理对方股票市场价格风险的需要，中国证监会与香
港证监会原则同意将共同研究合作推出其他金融产品。
　沪港通平稳运行铺路深港通
　在深港通备战工作正式启动的当下，不得不提已经走在前面的沪港通。可以说，
正是沪港通近两年的平稳运行，保证了深港通实施准备工作的及时启动。
　“沪港通于日正式开通以来，总体运行平稳有序，为启动深港通提
供了基础和条件。”联合公告评价。
　张晓军介绍，深港通主要制度安排参照沪港通，遵循两地市场现行的交易结算法
律法规和运行模式。这些制度包括适用的交易结算及上市规定、结算方式、投资者适
当性、两地跨境监管和执法合作、对口联络机制等。
　而有了沪港通良好的制度、交易规则、技术系统示范，深港通的备战时间需要4
个月左右，较沪港通实施准备时间明显缩短。
　下一步，两地交易所及登记结算机构将制定发布或调整完善相关业务规则，积极
推进技术系统开发及测试、业务资格申请、投资者教育等各项准备工作，并将公告进
展情况。在相关交易结算规则和系统准备完成、获得所有相关的监管批准、市场参与
者充分调整其业务和技术系统、所有必需的跨境监管执法合作安排和投资者教育工作
准备就绪后，方可正式启动深港通。
　值得指出的是，为进一步丰富交易品种，为境内外投资者提供更多的投资便利和
机会，联合公告就交易型开放式基金（交易所买卖基金）纳入互联互通的投资标的达
成共识。但是张晓军指出，这一事项涉及两地三个交易所和有关登记结算机构的系统
改造，需要较长的准备时间。
● 港交所：深港通技术准备已就绪(证券日报)
　　香港交易所8月10日发布2016年上半年业绩报告。港交所在业绩报告中透露，为
迎接深港通，香港结算完成了测试所需系统开发，现在技术上已准备就绪，只待监管
机构批准，即可支持两地股市互联互通。
　近日，深港通开通预期再度升温，包括高盛、花旗、德意志资产管理等在内的多
家外资机构均预测将于今年第三季度宣布推出。
　香港证券业协会主席缪英源预计深港通最快10月份正式开通。他指出，深港通推
出可进一步增加人民币投资渠道选择。另外，国内投资者投资非人民币产品，某程度
上可以对冲风险，加上深港通规则透明度高，可给予投资者信心。
　市场人士认为，深港通的开通对于A股引进外资有较大的促进作用。假设深港通
开通初期额度参照沪港通，即北向深股通总额度为3000亿元。若未来半年深股通额度
使用率达到20%-40%，预计将为A股市场带来600元-1200亿元的增量资金。
　类比沪港通，申万宏源海外策略分析师梁金鑫认为，未来深港通开通后，北上进
入A股市场的增量资金仍将十分有限。加之目前人民币汇率稳定性不高，为避免汇率
风险，海外投资者投资A股动力不强，反而国内资金借道港股通进行海外投资意愿较
强，导致港股通可用额度持续下降。
　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前国内机构购买港股的渠道比较单一
，以前主要通过QDII渠道及沪港通渠道，将来深港通开通也是一个渠道。现在内地机
构投资者博弈深港通，布局港股也是一个正确的思路。一旦深港通开通，对A股和港
股反弹都是一个很好的促进作用。
　此外，港交所公布的数据显示，沪港通2016年上半年所得收益约7100万港元，较
2015年上半年的1.15亿港元有所减少。2016年上半年沪股通及港股通成交均较2015年
上半年下跌，其中沪股通平均每日成交金额下跌40%至30亿元人民币，而港股通平均
每日成交金额则下跌40%至26亿港元，但两者成交量各自占本土市场成交量的百分比
则均有所增长。
　与此同时，4月下旬以来，港股通交投放大，可用投资额度持续减少，目前总余
额已不足500亿元人民币。
● 证券行业上半年实现净利润625亿元(上海证券报)
　　中国证券业协会（下称“中证协”）昨日发布了证券公司2016年上半年经营数据
。统计数据显示，今年1月到6月，126家证券公司共实现营业收入1570.79亿元，实现
净利润624.72亿元；117家公司实现盈利，占比92.9%。
　受去年上半年A股快速攀升、两市交投骤然放大等因素影响，今年上半年券业净
利润比较基数较大。行业今年前6个月实现净利润约625亿元，同比出现大幅回落，但
若撇除2015年上半年的“独立行情”，625亿元的行业盈利水平比2014年、2013年同
期均有显著增长。
　中证协数据显示，今年上半年，126家证券公司的主营业务收入分别为：代理买
卖证券业务净收入559.76亿元、证券承销与保荐业务净收入241.16亿元、财务顾问业
务净收入71.43亿元、投资咨询业务净收入23.33亿元、资产管理业务净收入134.34亿
元、证券投资收益（含公允价值变动）244.86亿元，利息净收入169.04亿元。
　其中，财务顾问业务净收入、投资咨询业务净收入，资产管理业务净收入等均比
去年同期有小幅上升。
　截至日，126家证券公司总资产为5.75万亿元，净资产为1.46万亿元
，净资本为1.18万亿元。其中，净资产规模比2015年年底时微增0.69%，净资本规模
则缩水5.6%。
　截至同期，全行业客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.74万亿元，托管
证券市值29.92万亿元，受托管理资金本金总额14.78万亿元。
● 港交所：深港通技术上已准备就绪(中国证券网)
　　据新浪财经8月10日消息，港交所10日称，已完成对深港通的市场波动调节机制
测试，技术上已准备好对深港通上线的支持。
　8月10日，港交所公布中期业绩，截至日，港交所上半年纯利为29.9
亿元，同比跌27.1%，每股盈利2.47元。
　市场近期关于深港通推出的呼声日增，多家券商于日前密集发布报告推测，深港
通开通时间已经临近，其中多数机构预计8月推出的概率极大。
　券商普遍预计，深港通设计方案在基本框架和模式上将参考沪港通（如投资者门
槛、交易机制等方面）。至于差异，主要体现在标的证券试点范围的扩大以及投资额
度的提高两方面。
● 16家上市券商4月份净利环比降逾五成(网易财经)
　截至昨日，24家A股上市券商4月份经营数据全部发布完毕。整体来看，上市
券商4月份业绩环比下滑超预期。据统计，有16家券商净利润环比降幅超五成，其中
，东北证券亏损1.08亿元。
　多位业内人士称，券商4月份业绩环比大跌主要原因在于两方面：一是股债交投
活跃度下滑明显，整体交易量大幅萎缩导致经纪业务收入大幅减少，二是券商自营盘
浮亏明显致自营业务收入大幅下挫。显然，国内券商仍受困于“靠天吃饭”盈利模式
　净利平均下降52%
　截至昨日，A股24家上市券商已全部公布4月财务数据简报。在3月出现一波券商
业绩大涨后，4月A股市场整体低迷，上市券商的业绩环比再次出现了大幅下滑。
　整体来看，据记者统计，24家上市券商母公司4月营业收入总计124.72亿元，环
比下降43%；实现净利润总计50.8亿元，环比下降52%。
　业绩最惨的是东北证券。数据显示，东北证券4月份营业收入亏损5869万元，环
比下降114%；净利润亏损1.08亿元，环比下降148.5%。值得一提的是，2月份，东北
证券业绩环比1月增长9.18倍，排在券商业绩涨幅榜前列。
　其次是东吴证券，该公司4月份实现营业收入9463万元，环比下降83.37%；净利
润仅845万元，环比下降96.84%。
　在业绩出现回落的上市券商中，有16家净利润环比跌幅超过50%，只有山西证券
、东兴证券、华泰证券以及广发证券的净利润跌幅较小，环比跌幅分别为3.7%、8.0%
、23.3%、24.4%。
　广发证券有关人士称，4月份净利润环比之所以出现下滑，主要是由于经纪、投
资业务收入有所下降。
　“今年4月份，公司经纪业务手续费净收入4亿多元人民币，环比下降近30%，主
要是由于市场股基交易量有所下降，公司经纪业务平均手续费率也有所下降。”同时
，4月份投资收益和公允价值变动损益环比亦出现大幅下降。
　值得一提的是，有3家券商4月份净利润环比上涨。其中，国金证券实现净利润1.
5亿元，环比上涨38.1%；国投安信实现净利润3.77亿元，环比上涨32.25%；国元证券
实现净利润9726万元，环比上涨16.48%。
　“靠天吃饭”模式未变
　4月份的股市经历了一路阴跌不止的行情，最终上证综指和创业板指均在4月以小
幅下跌收场。安徽一家券商副总裁分析称，券商“靠天吃饭”盈利模式仍未发生本质
改变，大盘月线收阳业绩大涨、大盘月线收阴业绩大幅下滑的情况依旧在循环上演。
　今年4月份交易天数为20天，比3月份少了3天，A股成交金额11.4万亿元，相较3
月份13.3万亿元下滑15%。
　从目前大部分券商四大业务的营收占比来看，多数券商的证券经纪业务和证券投
资业务营收占比排在第一位和第二位，而资管业务和投资银行业务则占比靠后。从一
季度数据来看，券商经纪业务、自营投资、投行业务、利息收入、资产管理5项业务
收入占比分别为35.5%、21.3%、17.2%、9.8%、9.1%，其中，经纪业务与自营投资占
比超50%，券商整体业绩受市场环境影响仍然较大。
　河南一家券商副总裁也向证券时报记者表示：“股市成交低迷和自营盘亏损都将
大大影响券商业绩。尽管每家券商的投资规模和投资能力不一样，但业务结构的趋同
性比较明显。”他透露，券商4月业绩惨淡与自营盘浮亏有关，市场行情不好，自营
业务成为了券商的包袱，“你的投资能力就算再强，也很难超越大盘太多。”
　据了解，东北证券的自营业务占比较大，有券商非银分析师分析称，“投资收益
反映在会计处理中，投资损失一般会导致营收为负。”
　尽管券商4月业绩出现超预期下滑，但国泰君安有关人士认为，从场内资金情况
来看，保证金整体规模维持在1.5～1.7万亿的水平，存量博弈的格局本质上没有变化
。在宏观流动性并没有出现紧张的背景下，楼市、债市、期货市场及民间理财市场的
监管措施陆续出台，未来资金从其他市场流入股市的概率较大，届时或带来券商基本
面的改善。
　长江证券分析师蒲东君则建议，未来可关注券商投行和资管业务的较好增长，上
市券商中资管收入占比最高提升至17%，预计在传统业务下行压力下券商资管和投行
将成为利润稳定增长点。
● 长三角城市群发出“互联网＋”合作发展共同宣言(新华网)
“互联网＋”将成为长三角地区经济社会创新发展的重要驱动力量。在25日召开
的长三角城市经济协调会第十六次市长联席会议上，长三角城市群发出“‘互联网＋
’长三角城市合作与发展”共同宣言，目标直指区域内“互联网＋”新经济形态的初
据了解，长三角城市群已初步商定“互联网＋”的协同发展路径。未来将以创新
、开放和包容的“互联网＋”思维进行改革创新，打造区域内“互联网＋”产业融合
新模式和“大众创业、万众创新”的生态环境，实现长三角区域经济提质增效和转型
升级，形成对全国的产业辐射带动能力。
此次长三角城市群发出的共同宣言，确立了“互联网＋”协同发展的目标：力争
到2018年，基本实现互联网与长三角区域内经济社会各领域的深度融合，基本形成有
利于互联网创新的宽松制度环境；力争到2025年，长三角各城市网络化、服务化、协
同化的“互联网＋”产业生态体系基本完善，区域内“互联网＋”新经济形态初步形
据介绍，长三角城市“互联网＋”协同发展的重点行动计划已确定。在“互联网
＋”基础设施建设方面，将推进互联网在长三角各城市运行和管理中的应用，加强城
市间公共安全、排水防涝、消防、交通、污水和垃圾处理等基础设施的数字化、互联
网化改造，提高互联互通和应急处置能力。同时，推进“互联网＋”产业园区合作，
共享园区发展信息，发布园区合作指数；建立完善长三角新型城镇化、品牌合作、旅
游、会展、健康服务业和创意经济合作等领域的大数据库建设；形成“互联网＋”一
体化公共服务保障体系，推行长三角区域内通信资费、医保结算等方面的互联网应用
相关专家认为，打造长三角城市“互联网＋”运营环境，应加大“互联网＋”的
支撑保障力度，形成支撑区域内各类互联网企业发展的创新政策体系，合力打造长三
角工业云制造资源共享平台、产业电商平台；优化“互联网＋”市场发展环境，构建
“互联网＋”融合标准体系，强化“互联网＋”信息安全保障，共同落实风险评估、
等级保护、安全测评、应急管理等监管制度和相关国家标准，强化区域内“互联网＋
”关键领域重要信息系统的安全保障。
● 明年3月起实施注册制具备法律条件(上海证券报)
　　A股市场离发行“注册制时代”的到来又近了一步。昨日，全国人大常委会表决
通过股票发行注册制改革授权决定，自日起施行，授权期限为两年。这意
味着，从明年3月开始，注册制实施将具备法律条件。而注册制具体何时落地，还须
综观其他准备工作的进展情况。
　同日，证监会发布信息称，注册制改革不是简单下放审核权力，而是监管方式根
本转变。实施注册制后，股票发行审核重点在于信息披露的齐备性、一致性和可理解
性，不再对企业发展前景和投资价值作判断，信息披露的真实性、准确性、完整性均
由发行人和中介机构负责。
　第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议昨日表决通过《关于授权国
务院在实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定（草案）》的议案，明确
授权国务院可以根据股票发行注册制改革的要求，调整适用现行《证券法》关于股票
核准制的规定，对注册制改革的具体制度作出专门安排。
　证监会官方网站随后发布的信息称，这一决定的正式通过，标志着推进股票发行
注册制改革有了明确的法律依据，是资本市场基础性制度建设的重大进展，也是完善
资本市场顶层设计的重大举措。
　证监会提出，实施注册制，就是要真正建立起市场参与各方各负其责的责任体系
，建立健全“宽进严管、放管结合”的新体制，突出强调切实保护投资者的合法权益
，严格规范市场参与各方的权利义务，通过职责清晰、监管有力的法律责任规范，建
立起强有力的法律约束机制。
　因此，注册制改革绝不是简单的下放审核权力，而是监管方式的根本转变。实施
注册制以后，对股票发行审核的理念和方式将发生很大变化，审核的重点在于信息披
露的齐备性、一致性和可理解性，不再对企业发展前景和投资价值作判断，信息披露
的真实性、准确性、完整性均由发行人和中介机构负责。
　从这个意义上讲，对于信息披露的审核把关要求会更加严格，对于欺诈发行等违
法违规行为查处和打击会更加有力，对于投资者合法权益的保护措施会更加有效。
　据了解，下一步国务院将对实施股票发行注册制改革的工作要求予以明确，证监
会则将依照全国人大的授权决定，落实国务院提出的工作要求，制定配套规则、完成
其他各项准备工作。
　此前，证监会反复强调将积极稳妥、平稳有序地推进注册制改革，改革不会一步
到位，发行价格、节奏不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。这意味着，相关
部门在未来推动注册制落地的过程中，将综合考虑改革与市场可承受程度之间的关系
，力保“核准制”到“注册制”实现平稳过渡。
　此外，证监会官网昨日披露的信息还表示，实施股票发行注册制改革在我国缺少
经验，通过实践探索积累经验，将为下一步《证券法》的修改完善创造更为有利的条
　业内人士认为，股票发行注册制改革是我国资本市场股权融资监管制度的重大变
革，其核心在于理顺市场和政府的关系，既须解决好发行人与投资者信息不对称所引
发的问题，也须规范监管部门的职责边界，充分发挥市场配置资源的决定性作用，防
止政府部门对市场的过度干预。
● 外媒：韩国与上海证交所将探讨股票互联互通(中国证券网)
据外媒11日消息，韩国证券交易所电邮发送的声明称，韩国证交所和上海证交所
将组建工作组，商讨股票及债券交易互联互通事宜。
● 注册制改革循序渐进 过渡期力保平稳对接(上海证券报)
　　注册制实施前，证监会仍将正常进行新股发行的受理和审核，实施后，现有企业
排队顺序不变。同时，实施注册制过程中新股发行节奏、价格不会一下子放开，不会
造成新股大规模扩容
　A股公开发行将进入“注册时代”。国务院常务会议昨日审议通过提请全国人大
常委会审议《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定
（草案）》（下称《决定草案》），明确通过授权方式，对沪深交易所股票公开发行
实施注册制。
　为确保核准制与注册制平稳对接，证监会确定了循序渐进实施发行注册制改革的
工作部署，并作出过渡期安排。注册制实施前，证监会仍将正常进行新股发行的受理
和审核，实施后，现有企业排队顺序不变。同时，实施注册制过程中新股发行节奏、
价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。
　与作为资本市场入口的发行改革相对应，证监会还明确将严控出口端，严格实施
退市制度，对欺诈发行和重大违法的上市公司坚决实施强制退市。
　通过授权方式为A股实施注册制确立法制保障，意味着“注册时代”的到来将早
于《证券法》修订完成。
　据悉，待全国人大常委会正式授权后，证监会还将根据国务院确定的制度安排制
定《股票公开发行注册管理办法》等相关部门规章和规范性文件，对注册条件、注册
机关、注册程序、审核要求、信息披露、中介机构职责以及相应的事中事后监督管理
等作出全面具体的规定。
　注册制落地还需三步骤
　国务院常务会议昨日通过的《决定草案》明确，在相关决定施行之日起两年内，
授权对拟在沪深交易所上市交易的股票公开发行实行注册制度。待全国人大常委会授
权后，有关部门将制定相关规则，在公开征求意见后实施。
　按照这一安排，全国人大常委会审议通过《决定草案》即意味着注册制实施具备
了法律条件。而从即日起到发行注册制正式落地，还需走完下述三个步骤：
　第一步，实施注册制须于法有据，《决定草案》将在近期提请全国人大常委会审
　第二步，全国人大常委会通过授权决定后，国务院根据授权，对拟在沪深交易所
公开发行上市股票实施注册制、调整适用《证券法》相关条款的具体事项作出制度安
　第三步，证监会根据国务院确定的制度安排，制定《股票公开发行注册管理办法
》等相关部门规章和规范性文件，对注册条件、注册机关、注册程序、审核要求、信
息披露、中介机构职责以及相应的事中事后监督管理等作出全面具体的规定，经向社
会公开征求意见后公布实施。
　权威人士分析，注册制改革本就是《证券法》修订草案的重要内容之一，通过授
权方式先行实施注册制，不与《证券法》修订精神相悖。而“两年”的授权安排，也
不意味着《证券法》修订完成还需两年，全国人大将按照法定程序完成对《证券法》
的修订工作，而后注册制也将在新证券法中得以确立。
　五项举措为注册制护航
　证监会官方网站昨日发布的信息进一步阐明了注册制改革的核心和总体目标，并
对实施注册制之后加强事中事后监管的具体工作进行了介绍。
　证监会提出，注册制改革的核心在于理顺政府与市场的关系，总体目标是建立市
场主导、责任到位、披露为本、预期明确、监管有力的股票发行上市制度。
　注册制实施后，将落实以信息披露为中心的监管理念，将注册审核的重点转至督
促企业向投资者披露充分且必要的投资决策信息，不再对企业业绩与投资价值、未来
发展前景等做实质判断和“背书”。
　就此，证监会将推出五项举措，强化事中事后监管、严打违法违规，为实施注册
制护航。具体包括：全面加强对欺诈发行和信息披露虚假的惩罚力度，通过责令回购
股份、责令先行赔付等方式，使投资者所受经济损失获得及时补偿；
　全面完善中介机构特别是保荐机构和会计师事务所的执业规范和监管规则，通过
有效的监管措施和责任追究，落实中介机构的勤勉尽责和信息披露把关责任；
　加大执法协作配合，健全行刑衔接机制，对涉嫌犯罪的违法行为坚决移送公安机
关，追究刑事责任，实施刑罚制裁；
　推动建立适应注册制改革要求的民事赔偿制度，保障投资者通过民事赔偿诉讼获
得赔偿，让违法者付出高昂的成本和代价；
　严格实施上市公司退市制度，对欺诈发行和重大违法的上市公司实施强制退市，
坚决清除出市场。
　过渡期安排力求平稳对接
　过去20余年，我国股票市场的发行融资制度经历了从审批制到核准制转变，与审
批、核准制相比，注册制更加符合市场化、法制化的市场建设要求，也更有利于市场
效率的提升。
　为保证注册制与核准制实现平稳对接，证监会制定了过渡期安排，市场担忧的新
股大规模扩容将不可见。
　证监会官网发布的信息称，注册制改革将坚持市场导向、放管结合的原则，同时
循序渐进，稳步实施，处理好改革的节奏、力度与市场可承受度的关系。
　当前除了做好注册制的各项准备工作外，证监会将继续按照现行规定，做好新股
发行审核工作，新股发行受理工作不会停止。注册制实施后，现有在审企业排队顺序
不作改变，确保审核工作平稳有序过渡。
　证监会同时明确，注册制改革是一个循序渐进的过程，不会一步到位，对新股发
行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。
　“注册时代”适用新审核主体和标准
　实施发行注册制改革，除需具备基础法律条件外，还需制定、完善包括证监会行
政规章和自律组织、自律规则在内的法律实施配套制度。A股进入“注册时代”后，
公开发行的审核主体、审核标准、审核机制等都将发生改变。
　证监会主席助理黄炜此前在公开场合对发行注册制的阐述，为渐行渐近的注册制
改革方案明确了思路。他认为，应建立以证券交易所注册审核为基础的发行注册制度
，即由证券交易所负责对发行申请依法进行审核，提出审核意见，证监会给予注册以
交易所同意注册意见为前提。
　而注册审核的重点，则在于信息披露文件的齐备性、一致性与可理解性。审核标
准为以投资者需求为导向的信息披露规则，由此还需要对发行上市条件作出调整，不
再保留持续盈利等条件。无论是发行条件和上市条件，都须尽量客观、明确，减少自
由裁量空间。
　另外，在交易所履行审核职责、承担审核责任的前提下，须对现行股票发行审核
委员会审核机制作出调整，取消证监会的发行审核委员会，交易所内部设置上市委员
会对交易所审核部门提出的审核报告进行审议。
　股票发行融资是资本市场的基础功能之一，也是资本市场合理配置资源的重要手
段。推进股票发行注册制改革是党的十八届三中全会决定的明确要求，今年的《政府
工作报告》也将其确定为待实施的重要任务。
　证监会提出，注册制作为一种更为市场化的股票发行制度，既可以较好解决发行
人与投资者信息不对称所引发的问题，又可以规范监管部门职责边界，避免监管部门
过度干预。
　市场人士认为，实施注册制对于进一步坚持市场化、法制化取向，建立健全市场
主体各负其责的体系，理顺政府和市场的关系，扩大资本市场包容性和覆盖面，提高
直接融资比重，保护投资，便利融资，激发创新创业活力，促进我国经济转型升级，
具有重要意义。
● 11月份券商投行业务收入超34亿元 环比增长103.6%(证券日报)
　　年底渐近，面临年终大考，券商各项业务全面冲刺。其中，投行业务收入增幅明
显。11月份券商主承销收入约为34.4亿元（主要包括承销增发项目以及各类债券），
环比增长103.6%。
　与此同时，10月份以来，A股行情有所回暖，两融业务也出现转暖迹象，到本月
中旬两融余额已回升至超过1.2万亿元。在这种背景下，11月份，券商对于补充公司
流动性资金需求也十分迫切。
　主承销收入达到34亿元
　环比增长103.6%
　数据显示，11月份券商获得增发项目主承销收入4.7亿元，环比增长451%。其中
，主承销收入超过5000万元的有3家券商，分别是中信证券、安信证券、东海证券。
合资券商中，一创摩根、瑞信方正、瑞银证券也占有一席之地。
　如果算上债券承销收入，11月份券商主承销收入有望达到34.4亿元，环比增长10
　11月份，券商共计承销债券项目实际募资2971.5亿元，若按照1%的费率估算，四
季度以来券商债券承销收入约为29.7亿元。10家券商承销承销债券项目规模超过百亿
元。其中，中信建投、中信证券、国开证券位居前三。
　实际上，今年四季度以来券商承销各类债券实际募资超过四千亿元。债券承销收
入约为40.4亿元，同比增长62.3%。
　年关将至，招商证券研究预计，明年行业利润水平温和回落，幅度在20%-30%左
右，公司的差异化将体现。行业格局将发生微妙变化，新的龙头有望弯道超车、脱颖
而出。中性预期下，假设上证综指稳定于4000点，两市日均成交8000亿元，日均两融
余额上行至16000亿元，自营业务综合收益率8%左右，注册制平稳推出全年IPO企业约
200家等，2016年行业营业收入将超过4000亿元，净利润将超过1700亿元。虽较2015
年温和回落30%，但营业收入和净利润仍比2014年增长57%和86%，较2007大牛市年营
收和利润增长44%和37%。
　券商发债走出低谷
　短融券发行规模环比增218.6%
　与此同时，年底渐近，除了冲刺业绩，券商自身也在抓住机会补充公司流动性资
金。数据显示，11月份，券商发行短期融资券（下称短融券）188亿元，环比增长218
　目前，券商未到期短融券规模达到337亿元。其中，中信建投发行规模最大，达
到48亿元，共分为2期，发行日期分别为9月15日和11月25日。
　另外，短融券发行规模超过25亿元（包括25亿元）的还有兴业证券，规模为25亿
元；财通证券，规模为28亿元；国泰君安证券，规模为30亿元。东方证券短融券发行
规模为32亿元。
　数据显示，今年上半年，每月券商短融发行额在249亿元-434亿元间，随着年中A
股市场调整，客户融资需求出现下滑，带动券商短融供给也显著回落，7月份、8月份
发行额相继降至169亿元和110亿元，9月份则进一步跌破百亿元。整个三季度，证券
公司短融发行量降幅明显。
　而到了10月份，券商全月发行短融券仅59亿元，供给规模每况愈下。联合资信研
究认为，四季度积极财政政策仍将加码，货币政策将进一步放松，在宽松的资金面下
短融和超短融发行都将保持较稳定增长的态势。11月份，券商短融券发行规模上升明
　与此同时，也有券商通过其他方式扩充资本金。
　近日，九州证券完成首期非公开发行次级债，募集资金5亿元，票面利率为6%，
发行期限4年。据了解，九州证券2015年非公开发行次级债券，发行总额不超过人民
币20亿元，采用分期发行。第一期债券发行总额为人民币5亿元，已于11月24日结束
。九州证券固定收益委员会负责人赵根介绍表示：“本次募集将进一步扩充九州证券
资本金，为公司各项业务提速发展提供有力支持。”
● IPO重启体现“稳定、修复、建设”并重(上海证券报)
　　证监会6日宣布全面重启因年中市场异常波动而暂停的新股发行，同时推出五大
举措，改革现行新股发行制度。此次IPO暂停仅4个月，本轮完善制度、重启发行不仅
是市场回归自主调节后全面恢复基础功能的题中应有之义，也是一级市场解决突出问
题、降成本、提效率，向新股发行注册制迈出的坚实步伐。
　从改革内容及IPO恢复的节奏安排来看，此次恢复新股发行体现了决策层“稳定
、修复、建设”市场并重，统筹一、二级市场发展的政策用意；明确了以信息披露为
核心、强化中介机构责任、加大投资者保护，进一步向发行注册制靠拢的改革指向。
　“十三五”时期，我国将进入全面建成小康社会的决胜阶段。党的十八届五中全
会明确经济转型升级仍是未来五年国家发展全局中的重点和关键，服务于该整体目标
，资本市场也将在改善融资结构、提高直接融资比重这一以贯之的要求下进入新的发
　在这个“新阶段”，资本市场将以实现“由大向强转变”为目标，深化关键领域
改革，在融资和资源配置功能的发挥上取得更加显著的进步。其中，实施发行市场改
革、推进注册制的落地是近期市场发展的核心工作之一。
　今年年中，A股市场遭遇剧烈异常波动，管理层综合采取了包括暂缓IPO在内的一
系列维稳措施，遏制了市场恐慌，避免了系统性风险的发生。既为应急性临时举措，
在投资者信心恢复、市场回归自主调节后，恢复IPO就成为必要的工作。
　市场普遍认为，当前A股市场已从此前的“非常状态”回到“正常状态”，此时
恢复新股发行必要、适当。长远看，恢复IPO是我国经济结构调整、产业升级和经济
转型的客观要求；有助于激发实体经济和资本市场活力，推进大众创业、万众创新，
为社会创造更多财富，促进我国经济的转型升级；有助于优化我国金融市场的融资结
构，推动资本市场的健康发展；也有助于降低国民经济整体杠杆率水平，降低经济转
型过程中的风险。
　今年7月开始的IPO暂停仅持续4个月，是历史上暂停发行时间最短的一次。即使
如此，此次重启发行也并非以简单方式展开，而是同时推出了取消申购预缴款制度、
完善新股定价机制、强化投资者权益维护等改革措施。
　其中，取消申购预缴款制度，从资金面上最大程度地降低了对二级市场的影响，
降低了投资者交易成本，也减轻了未来新股申购可能给货币市场带来的扰动；2000万
股以下发行采取直接定价，缩短发行周期、提高了发行效率，也节约了中小规模企业
的发行成本；强化中介机构监管，建立保荐机构先行赔付制度，新出台首发及再融资
、重大资产重组摊薄即期回报指导意见，则进一步加大了对投资者利益的保护。
　后续发行的恢复，也将循序渐进、分步骤实施，既不搞“政策一刀切”，也不搞
“一拥而上”，已进入缴款程序的10家作为第一批先行启动，其他获得发行批文未缴
款的18家企业分两批发行，同时初审会、发审会恢复，待新规正式实施后，企业发行
全面适用新规则。
　这给二级市场投资者留出了适应时间，也将减轻发行重启可能带来的对股指波动
　专家提出，常态化的审核发行、股票的充分流通均有利于促进真正的市场化，通
过市场自身的遴选确保存量上市公司是我国经济中最优秀的企业群体。目前我国流动
性整体宽松，但好的投资标的资产仍旧稀缺，只要继续向市场传递市场化、法治化的
改革信心和部署，并不需担心IPO重启对二级市场的冲击。
　可以预期，随着本轮新股发行体制改革的落实和IPO全面恢复，资本市场的自主
调节功能将更好、更正常地得以发挥；在稳定、修复、建设并重的政策部署下，新股
重启所带来的市场波动将得到一定平抑；发行注册制改革也将在此基础上沿着既有轨
道稳步推进。
● 证监会完善新股发行制度 重启新股发行(中国证券报)
　　中国证监会新闻发言人邓舸6日表示，证监会日前提出了进一步改革完善新股发
行制度的政策措施。其中，将取消现行的新股申购预先缴款制度，申购时预先缴款改
为确定配售数量后再进行缴款；公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环
节，由发行人和主承销商协商定价，直接向网上投资者定价发行；建立摊薄即期回报
补偿机制，要求首发企业制定切实可行的填补回报措施。
　邓舸指出，证监会决定先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经进入缴
款程序的10家公司新股发行，剩余18家公司将在年底前分批发行。同时，证监会将恢
复新股发行审核会议，合理安排审核进度。
　五方面完善新股发行制度
　邓舸表示，今年7月初，因市场出现异常波动，已经启动新股发行程序的28家公
司暂缓发行，首发企业的初审会、发审会等会议也随之暂缓安排。目前股票市场已进
入自我修复、自我调节阶段，恢复和保持合理适度的新股供给，有利于增加市场活力
，增强市场功能，积极稳定、修复和建设市场，促进市场的持续健康发展。同时，证
监会综合考虑市场各方面对于进一步完善新股发行制度机制的意见和建议，重点围绕
解决巨额资金打新、简化发行审核条件、强化中介机构责任、加大投资者合法权益保
护等事项，提出了进一步改革完善新股发行制度的政策措施，主要包括：
　一是针对巨额打新资金对货币市场的影响及部分投资者卖老股打新股问题，取消
现行的新股申购预先缴款制度，将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。
同时强调新股申购应为投资者自主决策、自担风险、自负盈亏的行为，证券公司不得
接受投资者全权委托进行新股申购。
　二是按照以信息披露为中心的监管理念，突出发行审核重点，调整发行监管方式
，严格执行《证券法》明确规定的发行条件，将一部分基于审慎监管要求而增加的发
行条件调整为信息披露要求。
　三是公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节，由发行人和主承销
商协商定价，直接向网上投资者定价发行，以简化程序，缩短发行周期，提高发行效
率，降低中小企业发行成本。
　四是加强对中小投资者合法权益的保护，建立摊薄即期回报补偿机制，要求首发
企业制定切实可行的填补回报措施。公司董事、高管应忠实、勤勉地履行职责，维护
公司和全体股东的合法权益，对公司填补回报措施能够得到切实履行在招股说明书中
作出承诺。
　五是强化中介机构监管，落实中介机构责任。建立保荐机构先行赔付制度，要求
保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付的承诺。完善信息披露抽查制度，进
一步提高信息披露质量。出台会计师事务所从事证券业务监督管理办法，进一步明确
审计机构未勤勉尽责的认定标准，从严监管审计机构执业行为。
　邓舸指出，以上完善新股发行制度的政策措施需要修订或制定相关规则。为此，
证监会将《首次公开发行股票并上市管理办法（修订草案）》、《首次公开发行股票
并在创业板上市管理办法（修订草案）》、《证券发行与承销管理办法（修订草案）
》以及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见（征求
意见稿)》，同步向社会公开征求意见，履行相关程序后公布实施。
　邓舸强调，取消新股申购预先缴款制度，涉及证券交易系统技术改造工作，证监
会将组织沪深证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司和各证券公司进行系统技
　率先恢复10家新股发行
　邓舸指出，由于相关规则修订和技术系统改造工作均需要一定的准备时间，证监
会决定先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经进入缴款程序的10家公司新
股发行。因暂缓发行至今已超过3个月，在刊登招股意向书前，需要履行会后事项、
补充财务信息等法律程序，预计需要两周左右的准备时间。剩余18家公司将在年底前
分批发行。同时，证监会将恢复新股发行审核会议，合理安排审核进度。
　对于本次完善新股发行制度对推动股票发行注册制改革的意义，证监会有关负责
人指出，股票发行注册制改革是资本市场改革的一项系统工程，需要统筹安排、稳步
　本次完善新股发行制度继续坚持市场化、法治化取向，本着解决新股发行过程中
的突出问题、保护投资者合法权益的原则，推出了取消新股申购预缴款、优化投资者
回报机制、突出审核重点、完善新股发行定价机制、强化中介机构监管等举措，是新
股发行体制改革的进一步深化，朝着股票注册制改革的方向又迈出了坚实一步。
　对于“取消新股申购预缴款”及由此带来的发行流程变化，前述负责人表示，现
行新股发行制度，要求投资者申购新股时须全额预缴申购资金，在目前新股申购十分
踊跃的情况下，造成巨额资金打新现象。针对这一突出问题，本次拟对申购方式进行
优化，在坚持目前网上按市值申购的前提下，网上、网下符合申购条件的投资者在提
交申购申报时，无需按其申购量预先缴款，待其确认获得配售后，再按实际获配数量
缴纳认购款。取消预缴款可大幅减少新股发行中投资者需要动用的资金数量。取消预
缴款后，询价、定价、配售等其他环节基本保持不变，新股发行大致包括以下几个步
骤：一是向网下投资者询价并定价或直接定价；二是网上投资者通过证券交易系统按
市值申购，网下投资者通过网下发行电子平台申购，网上、网下投资者在申购时无需
缴款；三是网上投资者通过摇号中签的方式配售，网下投资者按比例配售；四是投资
者按其实际获配的数量缴纳资金。
　对于取消预缴款后如何约束网上投资者申购行为，该负责人指出，为约束网上投
资者的失信行为，拟建立网上投资者申购约束机制，规定网上投资者连续12个月内累
计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不允许参与新股申购。该负责人同时
强调，新股申购应为投资者自主决策、自担风险、自负盈亏的真实行为，投资者不得
委托证券公司进行新股申购。
　证监会相关负责人强调，本次改革，证监会进一步落实以信息披露为中心的审核
理念。强调发行人是信息披露的第一责任人，保荐机构、会计师事务所等中介机构承
担核查把关责任，投资者自主判断发行人投资价值，审核工作重点关注信息披露的齐
备性、一致性和可理解性。发行人的质量优劣和投资价值由市场决定，监管部门不对
其“背书”，也不对持续盈利能力做判断。
　对于本次改革中所强化的中介机构的主体责任，该负责人表示，一是建立保荐机
构先行赔付制度，二是完善信息披露抽查制度，三是拟出台会计师事务所从事证券业
务监督管理办法，进一步明确审计机构未勤勉尽责的认定标准，从严监管审计机构执
● 十月净利大增 券商业绩弹升(中国证券报)
　　多家上市券商5日披露10月财务数据，多数公司净利润环比大幅增长，扭转此前
业绩下滑的态势。从4日开始，券商股连续两日集体大幅上涨，带动市场强势反弹。
业内人士认为，当前券商行业的估值水平具备一定吸引力，市场资金也在布局券商板
块，加上行业利空因素逐步消化，券商股具备了反弹的基础。
　业绩触底回升
　在5日披露财务数据的券商中，仅1家10月净利润环比负增长，1家增幅低于10%，
其余均实现大幅增长。其中，中信证券、海通证券、国泰君安、招商证券、申万宏源
、广发证券10月净利润分别达12.98亿元、11.2亿元、8.91亿元、7.93亿元、6.67亿
元、6.08亿元，环比增幅分别为95.19%、33.08%、87.3%、53.3%、32.35%、98.1%。
多家券商10月净利润增幅超过100%，其中太平洋证券净利润1.83亿元，环比大增40倍
；国金证券净利润2.42亿元，环比增长180.05%；东方证券净利润3.6亿元，环比增长
157%；东北证券净利润1.93亿元，环比增长130.09%。
　与10月靓丽的“成绩单”相比，9月24家上市券商整体净利润下滑，其中7家的下
滑幅度超过50%。分析人士认为，6月以来资本市场大幅波动，券商三季度业绩环比下
降，但随着市场回暖和投资者信心逐步恢复，券商的经营业绩已在三季度触底，有望
从10月份开始重新迎来增长。
　尽管此前由于股市大幅调整，券商业绩受到冲击，但与去年相比，今年券商行业
整体业绩增长仍较明显。从三季报来看，24家上市券商前三季度实现营业收入合计31
19.2亿元，同比增长161.4%；净利1307.2亿元，同比增长210.2%。从全行业的数据来
看，据中国证券业协会发布的三季度证券公司经营数据，124家证券公司前三季度累
计实现净利润1924.65亿元，其中119家公司实现盈利。
　受益“十三五”规划
　有市场人士认为，券商股业绩弹性总体较好，此前市场调整对券商行业整体性的
负面效应正在逐步减弱，加上深港通、人民币有望纳入SDR等因素的催化，券商股近
日走强具备一定的合理逻辑。
　多家券商机构认为，近日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三
个五年规划的建议》对于资本市场的表述是强化券商股投资逻辑的一大因素。《建议
》提出，“十三五”期间，将积极培育公开透明、健康发展的资本市场，推进股票和
债券发行交易制度改革，提高直接融资比重，降低杠杆率；开发符合创新需求的金融
服务，推进高收益债券及股债相结合的融资方式。同时，将推进资本市场双向开放，
改进并逐步取消境内外投资额度限制。
　券商机构认为，中央政策支持发展直接融资，券商业务将具有明确的成长性。银
河证券首席总裁顾问左晓蕾分析，根据《建议》，金融领域特别是资本市场将是重要
发展领域之一。长江证券认为，《建议》明确提出持续推进股票和债券发行交易制度
，提高直接融资比重，降低杠杆率，这意味着券商未来在大投行、大资管等业务领域
将大有可为。
　多重利好可期
　近日券商股的表现令市场参与者重燃对券商股行情的期待。4日，券商股板块强
势大涨，板块个股全线涨停。5日，券商股延续强势，截至收盘有三成个股涨停。多
家券商的分析师认为，四季度上市券商业绩有望出现较大程度的好转。
　海通证券认为，在券商股的潜在催化剂方面，随着配资清理大限已过，多家违规
上市公司及金融机构收到处置罚单，利空基本出尽，去杠杆给券商带来的负面效应正
逐步消化。同时，股市调整期间，金融监管加码，金融创新暂时休整，如今市场已进
入平稳期，后续金融创新一旦重新启动，有望给券商形成利好刺激。
　华泰证券非银分析师沈娟认为，新三板分层制度、证券法修订、注册制等多项改
革均将为券商板块带来更大的机会。同时，市场信心逐步回归，交易活跃度回升，两
融规模扩张，将对券商行情形成正循环效应。未来人民币国际化、资本账户开户等因
素将催化该板块行情。从大资金配置资产的角度来看，它们优选流动性强、业绩好、
安全性高的板块，券商的机会大于风险。预计四季度券商业绩将显著改善，其投资价
值将再次展现。
　东北证券研究报告认为，10月份市场整体反弹，两融余额与交易量持续上升，市
场整体交投活跃度增强，整体行情趋于向好。考虑到当前大盘仍处于震荡格局，券商
股在此次行情里，整体估值已得到一定程度的修复。
　从二级市场上看，券商股板块是主力资金的关照对象。数据统计显示，7-9月，2
2家上市券商获得证金公司、汇金公司、中证金融资管计划的增持，表明这些资金对
券商行业的支持和看好。三季报显示，6家上市券商的十大流通股股东名单中出现同
行公司的自营盘账户，这意味着券商自营盘在三季度大量买入或增持券商板块。据两
融数据统计，10月券商股获融资净买入金额为27.30亿元。券商股在11月的前两个交
易日也呈现融资净买入状态，2日和3日净买入额分别为6.02亿元和1.71亿元，两日合
计7.73亿元。
● 上市券商前三季盈利逾1300亿元(上海证券报)
　　上市券商三季度报昨日披露完毕。24家公司前三季度营收净利均录得高增长，增
幅均超过160%。券商行业高景气度一览无余，券商股也获证金系青睐，多达22家券商
在三季度获得证金公司、汇金公司或中证金融资管计划进驻。业内人士认为，券商板
块是与行情高度相关的周期板块，随着近期大盘回暖，四季度业绩有望在三季度的基
础上回暖。
　三季度自营业务成“重灾区”
　24家公司前三季度实现营收合计3119.2亿元，同比增长161.4%；净利1307.2亿元
，同比增长210.2%。
　光大证券以566.7%的同比增幅摘得前三季度盈利增速桂冠，该公司前三季度盈利
达60亿元；西部证券的营收增长最快，1-9月实现营业收入40.96亿元，同比增长267.
7%；作为证券行业的龙头公司，中信证券以前三季度收入424.1亿元、净利润159.9亿
元，成为行业营收、净利的双料王。
　作为典型的周期性行业，券商板块的业绩与A股市场高度相关。在第三季度市场
处于修复调整期间，两融、新三板等创新业务颇受打击，经纪、投行、自营、资管等
传统业务的发展步伐也纷纷放缓，其中以自营业务“受伤”最深。
　除国金、方正以外，22家券商三季度公允价值变动收益均现亏损，而以投资收益
及公允价值变动两项简单加和计算的自营业务来看，共有8家公司自营出现浮亏，其
中海通证券的浮亏金额更是高达11.6亿元。此外，招商、东方证券的自营业务也现不
同程度的浮亏。
　证金系入驻22家券商
　尽管高仓位运行的自营业务在前三季度整体表现差强人意，但机构人士普遍认为
，随着10月大盘指数的震荡上扬，此前拖累业绩的自营业务将给券商业绩带来明显改
善，加之两融余额及两市成交量的持续提升，券商后市业绩有望实现深蹲起跳。
　券商业绩的高弹性也吸引证金系的高度关注，在7-9月的维稳行情中，证金系重
拳出击券商股，22家券商获得证金公司、汇金公司及中证金融资管计划进驻。
　中信证券是证金系的“心中最爱”。其中，证金公司买入3.6亿股，由博时、易
方达等管理的10只中证金融资产管理合计买入9亿股。此外，中央汇金买入2亿股。三
大机构的买入股份数合计14.6亿股，占到该公司总股本的12%。
　次新股国信证券、东方证券也获证金系大力追捧。其中，中央汇金及证金系合计
持有国信证券3.3亿股，在公司流通A股中占比高达27.5%。
　此外，券商自营也在三季度互买兄弟公司的股票。以国泰君安为例，申万、东方
等四家券商在此期间成为其新进十大流通股东。另外，国泰君安也在期间买入东兴证
● 124家券商前三季实现营收4380亿元(中国证券报)
　　中国证券业协会29日发布三季度证券公司经营数据。证券公司未经审计财务报表
显示，124家证券公司前三季度实现营业收入4380.43亿元，各主营业务收入分别为代
理买卖证券业务净收入2192.95亿元、证券承销与保荐业务净收入242.38亿元、财务
顾问业务净收入76.48亿元、投资咨询业务净收入29.46亿元、受托客户资产管理业务
净收入178.17亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1029.41亿元、利息净收入490
.67亿元，前三季度累计实现净利润1924.65亿元，119家公司实现盈利。
◇更新时间:◇
◆解禁流通◆
解禁股份(万股)
占总股份(%)
─────────────────────────────────────
非公开增发
非公开增发
─────────────────────────────────────
提示：以上数据仅供参考，具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。
◆融资融券◆
单位：万元、万股
融资买入额
融券卖出量
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
─────────────────────────────────────
基金持股(万)
─────────────────────────────────────
券商持股(万)
─────────────────────────────────────
信托持股(万)
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
折溢价比率
成交量(万股)
成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
买方：光大证券股份有限公司上海民生路证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司北京建国路证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司北京建国路证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：国元证券交易单元(253100)
卖方：国元证券交易单元(253100)
─────────────────────────────────────
买方：华福证券有限责任公司广东分公司
卖方：中国银河证券股份有限公司上海大连西路证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：华福证券有限责任公司广东分公司
卖方：中国银河证券股份有限公司上海大连西路证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：国元证券股份有限公司合肥金寨路凯旋大厦证券营业部
卖方：国元证券股份有限公司合肥金寨路凯旋大厦证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
: 安徽省粮油食品进出口(集团)公
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 145.00万股
占总股本: 0.0492%
─────────────────────────────────────
: 安徽省粮油食品进出口(集团)公
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 700.00万股
占总股本: 0.3564%
─────────────────────────────────────
: 安徽省粮油食品进出口(集团)公
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 2900.00万股
占总股本: 1.4765%
─────────────────────────────────────
: 安徽省粮油食品进出口（集团）
股东类型: 其他股东
变动方向: 增持
变动数量(总): 474.01万股
占总股本: 0.2413%
─────────────────────────────────────
: 安徽国元控股（集团）有限责任
股东类型: 控股股东
变动方向: 增持
变动数量(总): 200.00万股
占总股本: 0.1018%
─────────────────────────────────────
: 安徽省皖能股份有限公司
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 71.00万股
占总股本: 0.0361%
─────────────────────────────────────
: 安徽省粮油食品进出口(集团)公
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 1980.00万股
占总股本: 1.0081%
─────────────────────────────────────
: 安徽省粮油食品进出口(集团)公
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 2168.00万股
占总股本: 1.1038%
─────────────────────────────────────
: 安徽国元控股（集团）有限责任
股东类型: 控股股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 4569.31万股
占总股本: 2.3264%
─────────────────────────────────────
: 安徽省粮油食品进出口(集团)公
股东类型: 其他股东
变动方向: 减持
变动数量(总): 1960.00万股
占总股本: 0.9979%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
变动数量(股)
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─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
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─────────────────────────────────────
◇更新时间:◇
● 〖资讯中心〗国元证券(000728)半年报点评：上半年净利润5亿，定增
与员工持股在推进(中银国际)
2016年上半年，国元证券(000728.CH/人民币20.08，未有评级)实现营业收入14.
03亿元，同比减少61.24%。公司实现净利润5.11亿元，同比降低72.94%。每股收益0.
26元，同比减少72.92%。2016年6月，归属于母公司净资产达到195.95亿元，比2015
年同期增加2.59%，杠杆率约为3.43倍，比.84倍的杠杆率略有明显下降。
加权平均净资产收益率2.57%，比2015年减少7.16个百分点。
日，国元证券拟定增募资不超42.87亿元加码主业，面向特定对象的
非公开发行A股股票的数量不超过294,220,000股。其中，国元控股拟现金认购本次非
公开发行股份5,000万股，安徽全柴集团有限公司拟现金认购本次非公开发行股份1,0
00万股。非公开发行股票预计募集资金总额不超过人民币42.87亿元，扣除发行费用
后全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大业务规模，提升公司的市场
竞争力和抗风险能力。
[国元证券业务开展情况]
1、公司实现经纪业务收入66,368.41万元，比上年同期下降61.16%，经纪业务狠
抓营销工作，抢占开户份额，采取包括投资顾问、客户咨询在内各种服务手段，增加
客户粘性，延缓和阻止佣金率的下滑。
2、报告期内，公司实现信用业务收入40,397.74万元(本报告期扣除信用业务筹
资成本)，比上年同期下降60.83%。截至日，母公司证券信用业务规模14
9.08亿元，同比下降48.11%。证券信用业务行业位次保持稳定，PB业务取得良好开局
3、公司投行业务共实现营业收入17,909.51万元，比上年同期增长8.87%。上半
年母公司共完成3个再融资和3个并购重组项目，此外，黄山胶囊、皖天然气IPO项目
，江淮汽车、富煌钢构、铜陵有色非公开项目，科大讯飞、乐金健康并购重组项目均
顺利过会。债券业务厚积薄发，行业地位和市场排名不断提高。上半年共完成7个债
券项目，合计募集资金85亿元。新三板业务呈现良好发展态势，上半年推荐挂牌30家
，累计推荐挂牌企业83家，其中进入创新层8家。
4、公司实现自营业务收入11,763.72万元，比上年同期下降82.35%。固定收益业
务积极增添优质品种，继续加强跟踪调研，确保存量信用债按时还本付息；权益投资
业务努力把握波段操作机会，积极参与新股申购；三板做市业务继续挖掘有成长潜力
企业，建立备选池；金融衍生业务继续参与股指期权仿真交易。
5、公司实现资产管理业务收入3,287.44万元，比上年同期下降14.77%。截至201
6年6月30日，母公司资管规模944.33亿元，同比增长13.51%。资产管理业务创设能力
增强，主动管理产品规模大幅增加。公司加大固定收益、权益类产品创设力度，新设
“三板基金产品”与“直投基金产品”，主动管理产品能力有所提高。
[建议关注国元证券的逻辑]
1、员工持股计划推进，长效激励促进公司发展。公司实施员工持股股份来自于2
015年9月响应救市回购的股份，合计共回购2,956万股，占总股本1.5051%。国元证券
的员工持股计划锁定期为普通员工12个月，中层以上管理人员36个月。长效激励可以
有效地将股东、公司和员工个人利益结合在一起，充分调动员工的积极性，提升公司
经营效率。员工持股计划已获省国资委批准。
2、拟定增42.9亿元，新国元整装待发。公司7月8日公告定增方案，拟募集不超
过42.9亿元，发行价14.57元/股。定增发行后，预计净资产将超过230亿元，净资本
实力得到进一步提升。同时粤高速拟以近8亿元参与定增，将助力公司拓展和巩固广
东市场业务。
3、区域股交中心发力，非标业务领域已有盈利能力。公司利用安徽省股交中心
和中证报价系统，在区域市场挂牌、私募债发行、公司债非公开发行以及收益凭证、
报价回购业务等方面积极拓展，收到良好成效，目前在非标业务领域已显现出一定盈
利能力和业务发展优势，随着柜台市场的发展，有望成为公司新的利润增长点。
● 〖资讯中心〗国元证券(000728)定增+员工持股，迸发新活力(中信建投
公布2016年中报
公司于日公布中报，2016年上半年累}